证券投资学题目
一、简述证券期货交易和证券期权交易主要联系和区别
相同：均是现在约定交易条件，将来进行交割。都存在着交易双方的相反预期。交割时都可以只做差额结算。交易合同可以转让
区别：期货交易的交割日是特定某一天，是钱、券交易，到期时就必须交割。期权交易的交割日是某个期间、是钱权交易，到期时未必实际交易。期货交易风险大于期权交易。
二、封闭式基金与开放式基金有哪些区别？
1。规模不同。封闭式基金规模固定不变；开放式基金申购、赎回、资金总额不断地变化
2。买卖方式不同。按市价买卖；申购或赎回
2。买卖价格形成方式不同。有市场供求关系决定的；以基金单位的资产净值为基础计算的。
2。投资策略不同。资金可全部用于投资；保留一部分现金
三、基本分析和技术分析应如何结合应用
技术分析认为，短期市场价格的趋势较长期价格趋势更为重要，在短期价格波动中，依据价格技术图表和指标，逢高卖出逢低吸纳可以赚取更大利润。基本分析派认为，只有主要趋势确认后才可以开始入市，买入后长期持有自己的优点和缺点，而外汇交易者如果能兼备两者而互补长短，则无往而不利。
基本分析的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单。基本分析的缺点主要是预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低。技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。与基本分析相比，技术分析进行证券买卖的见效快，获得利益的周期短。此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。技术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。
基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。技术分析适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析必须依靠别的因素，这是应用技术分析最应该注意的问题。技术分析所得到的结论仅仅具有一种建议的性质，并应该是以概率的形式出现。
四、简述葛兰维移动平均线八大操作法则，并以图示
A：最佳买点。移动平均线在下降后逐渐走平或上扬，而股价由下往、二突破移动平均线的时候是买进信号。
B：加码买入。移动平均线持续上扬，股价虽一度跌到移动平均线下&酝，但很快又回复到移动平均线上面的时候，是买进时机&
C:下跌回升。股价持续上扬，股价远离移动平均线之上以后股价突然下跌，但股价并没有跌破上升的移动.
D:股价跌破移动平均线之下，突然连续暴跌远离移动平均匀线的时候，由于负乖离过大随时有机会再次向移动平均线弹升时是买进的信号。
E：获利了结。移动平均线在上扬后逐渐走平或下滑，而股价跌破移动平均线的时候是卖出信号。&
F：果断出局。移动平均线持续下滑，股价虽一度涨到移动平均线上方，但很快又回复到移动平均线下面的时候，是卖出时机。
G：逃命机会。股价持续下滑，股价远离移动平均线之下以后股价突然上涨，但股价并没有突破下跌的移动平均线，当股价再度下跌的时候，可以加码放空o
H：继续卖出。股价突破移动平均线之上，突然连续暴涨远离移动平均线的时候，由于正乖离过大随时有机会再次向移动平均线拉回。是卖出的信号。
五、论述：技术分析的缺口理论
缺口又称跳空缺口，指股价在快速大幅度变动中有一段价格没有任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空区域。
1。除息缺口——技术意义不大
2。普通缺口——持续整理形态中出现，很快被补，无特别技术意义
3。突破缺口——整理形态末端出现，短期之内不被填补的缺口，属强势缺口。
4。持续缺口——在突破缺口产生之后，又出现第二个缺口，属特强势缺口
5。竭尽缺口——在持续缺口产生之后，又出现第三个缺口，通常是在恐慌性抛售或消耗性上升的末端出现，趋势将暂告段落，根据有涨必有跌的道理，逢缺必补
六、影响期权价值的因素有哪些？期权时间价值是如何变化的？
&1。协定价格与市场价格。权利限期。利率。标的物价格的波动性，标的资产的收益
2。时间价值随到期日的竭尽而减少。期权到期日的价值为0
时间价值=实际的期权价格-内在价值
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证券投资基金的法律形式
依据基金法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表。我国目前设立的基金则为契约型基金。　　一、契约型基金　　契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上，而基金合同 ...
　一、证券投资基金的概念　　证券投资基金（以下简称“基金”）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式　　基金所募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管 ...
　第五节 证券投资基金的起源与发展
　　一、 证券投资基金的起源(做为常识性掌握)
　　1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。
　　二、证券投资基金的发展
　　日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。
　　三、全球基金业发展 ...
　第二节 证券投资基金的参与主体
　　基金的参与主体分为基金当事人、(基金市场)服务机构、监管机构和自律机构三大类。(常以多项选择题目出现)
　　一、证券投资基金当事人(常以多项选择题出现)
　　(一)基金份额持有人
　　1、基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
证券投资基金市场的参与主体
　　一、证券投资基金的运作
　　基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。
　　基金的运作活动从基金管理人的角度看，可以分为基金的市场营销、基金的投资 ...
第一节证券投资基金的概念与特点　　一、证券投资基金的概念：　　证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。看书上P2图示。　　关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可 ...
　　证券从业资格考试《证券投资分析》考前辅导基础知识点精要
　　第一章证券投资分析概述
　　考试大纲：
　　掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。熟悉证券投资分析理论发展史。熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存的主要投资方法、理念及策略；掌握基本分析法、技术分析法、证券组合分析法的定义 ...
第一章　证券投资分析概述
　第一节　证券投资分析的含义及目标
　第二节　证券投资分析理论的发展与演化
　第三节　证券投资主要分析方法和策略
　第四节　证券投资分析的信息来源
第二章　　有价证券的投资价值分析与估值方法
　第一节　证券估值基本原理
　第二节　债券估值分析
　第三节　股票估值分析
　第四 ...
第三节 证券投资基金的法律形式
　　依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表，我国目前设立的则为契约型基金。
　　一、契约型基金
　　契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在合同的条款上。
　第一章 证券投资基金概述
　　第一节 证券投资基金的概念与特点
　　一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
　　关于证券投资基金概念的考 ...
1、证券投资分析的目标之一是( )。A.证券风险最小化B.证券投资净效用最大化C.证券流动性最大化 证券投资预期收益与风险固定化D.证券投资预期收益与风险固定化证券流动性最大化
标准答案：B
高顿网校特别提醒：已经报名2014年证券从业资格考试的考生可按照复习计划有效进行！另外，高顿网校2014年证券从业资格考试考 ...
单选题1、下列关于证券投资理念的说法，错误的是( )。A.以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资逐步成为主流投资理念B.相对于价值发现型投资理念，价值挖掘型投资理念给广大投资者带来的投资风险小C.以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资风险D.在价值培养型投资理念指导下，投资行 ...
　　下面关于股票、债券、证券投资基金的风险收益说法正确的是（　　）。
　　A．基金投资的风险大于债券
　　B．债券的收益是不确定的
　　C．证券案投资基金的收益要低于债券
　　D．股票投资的风险小于基金
　　【正确答案】： A
　　【参考解析】： 基金投资风险大于债券，而小于股票。
高顿网校特别提醒：已 ...
2013证券从业资格考试证券市场基础知识考点：证券投资基金
（一）证券投资基金的产生与发展
　　（二）我国证券投资基金业发展概况
　　（三）证券投资基金的特点
　　（四）证券投资基金的作用
　　（五）证券投资基金与股票、债券的区别
　　证券投资基金的分类
　　（一）按基金的组织形式不同，基金可分为 ...
　一、单项选择题(共60题，每题0.5分，答对得分，不答或答错不给分)
　　1.在我国香港特别行政区和英国，证券投资基金一般被称为( ) 。
　　A.共同基金
　　B.单位信托基金
　　C.证券投资信托基金
　　D.私募基金
　　2.基金持有人获取收益和承担风险的原则是( ) 。
　　A."收益保底，超额分成"
　　B."利益共享、 ...
第九章证券分析师、证券投资顾问与证券投资咨询业务
　　考纲要求
　　根据考试大纲及近年考试的命题规律，本章需要重点掌握的知识点有：
　　(1)我国证券分析师与财务投资顾问的基本内涵、主要职能，证券投资顾问业务和发布证券研究报告的区别和联系。
　　(2)《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证 ...
第二章证券投资基金的类型
　　考纲要求
　　根据考试大纲及近年考试的命题规律，本章需要重点掌握的知识点有：
　　(1)各类基金的基本特征及其区别；股票基金与股票的区别；股票基金的分析方法。
　　(2)债券基金与债券的区别；债券基金的分析方法。
　　(3)货币市场基金的分析方法。
　　(4)保本基金的保本策略，保本基 ...
第一章证券投资基金概述
　　考纲要求
　　根据考试大纲及近年考试的命题规律，本章需要重点掌握的知识点有：
　　(1)证券投资基金的概念与特点。
　　(2)契约型基金与公司型基金的概念与区别。
　　(3)封闭式基金与开放式基金的概念与区别。
　　需要熟悉和了解的内容有：
　　(1)证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存 ...
2014年证券从业资格考试《证券投资分析》第一章考纲解析
根据考试大纲及近年考试的命题规律，本章需要重点掌握的知识点有：
　　(1)证券投资的含义及证券投资分析的目标。
　　(2)基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。
　　需要熟悉和了解的内容有：
　　(1)证券投资分析理论发展的三个阶段和主 ...
证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。　　作为信托投资工具，美国称“共同基金”，英国和香港称“单位信托基金”，日本和台湾称“证券投资信托基金”。基金起源英国 ...
周昆博士，CFA，美国西弗吉尼亚大学 金融学资深教授、
博士生导师、金融研究生项目主任和中国中心副主任。
周昆教授1989年毕业于美国阿拉巴马大学，获金融学博士学位。周昆教授主要从事国际金融资产管理、资本市场风险分析、投资组合管理、公司财管和财政执行力等方面的教学工作。他的研究领域包括：金融资产 ...
本帖最后由 shasha88 于
16:26 编辑
为了帮助大家更好地复习证券从业考试, 整理归纳了证券从业考试的题型解析、学习方法及应试技巧提供给广大考友，相信对大家的考试会有一定的帮助。
　　一、证券从业考试题型解析
　　根据历年的考题，可以大致归纳如下常见的出题方法：
1、根据重大时间、地点、人物、事件 ...
乔治·索罗斯本名杰尔吉·施瓦茨，匈牙利出生的美籍犹太裔商人，著名的货币投机家、股票投资者、慈善家和政治行动主义分子，历任索罗斯基金管理公司和开放社会研究所主席，曾任外交事务委员会委员。 　　在格鲁吉亚的玫瑰革命中，索罗斯曾扮演重要角色；在美国，他曾经募集大量资金，试图阻止乔治·布什连任。 　　2011年7 ...
二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上选项符合题目要求，请选出正确的选项)
　　1.投资者进行证券投资的具体目标有(　　)。
　　A.收益率最大化
　　B.风险最小化
　　C.风险既定的条件下投资收益率最大化
　　D.收益率既定的条件下风险最小化
2.基本分析包括(　　)。
　　A.宏观经济分析
　　B.行 ...
第二节 证券投资基金的参与主体
　　基金的参与主体分为基金当事人、(基金市场)服务机构、监管机构和自律机构三大类。(常以多项选择题目出现)
　　一、证券投资基金当事人(常以多项选择题出现)
　　(一)基金份额持有人
　　1、基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
第十一章 证券组合管理基础
　　第一节 证券组合管理概述
　　一、证券组合的含义和类型
　　二、证券组合管理的意义和特点(重点)
　　1.投资的分散性
　　2.风险和收益的匹配性
　　三、证券组合管理的方法和步骤
　　(一)证券组合管理的方法
　　被动管理和主动管理
　　(二)证券组合管理的基本步骤
　　1 设定投资 ...
我国投资银行业的发展历史
　　(一)发行监管制度的演变
　　发行监管制度的核心内容：股票发行决定权的归属。分为两种类型：一种是政府主导型，即核准制。另一种是市场主导型，即注册制。
　　我国目前实行核准制。在1998年之前，我国股票发行管理制度采取发行规模和发行企业数量双重控制的办法。
　　日，中国 ...
　第十一章　证券组合管理理论
　　第一节　证券组合管理概述
　　一、证券组合含义和类型
　　证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。
　　避税型证券组合通常投资于市政债券，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。
　　收入型证券组合 ...
　　学习方法
　　(一)考题特点
　　考题的特点是点多面广、时间紧、题量大、单题分值小。
　　(二)学习方法
　　基于这种特点，学习的方法是：
　　1.全面系统学习。学员对于参加考试的课程，必须全面系统地学习。对于课程的所有要点，必须全面掌握。很难说什么是重点，什么不是重点。从一些重要的历史性的时间、地点、人 ...
　　一。题型解析
　　根据历年的考题，尤其是2001年的考题特点。可以大致归纳如下常见的出题方法：
　　1．根据重大时间、地点、人物、事件出题。如就深、沪证券交易所的成立时间，可以出判断题、单选题。就世界第一个证券交易所成立的时间、地点可以出单选、判断题。就道-琼斯指数的创始人可以出判断题、单选题、多选题。 ...
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证券投资学试题及答案 《证券投资学》试题 一、填空题（每空 1 分，共 20 分）1、有价证券可分为 、 和 。债券 股票 基金2、投资基金按运作和变现方式分为 和 。封闭型基金 开放型基金 3、期货商品一般具有 、 和三大功能。、套期保值 投机 价格发现4、期权一般有两大类：即 和 。看涨期权（买进期权） 看跌期权（卖进期权）5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权 卖出看跌期权6、证券投资风险有两大类： 、系统性风险 非系统性风险 7、《公司法》中规定，购并指 和 、吸收合并 新设合并8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式 股权转让方式 资产置换方式 收购兼并方式9、证券发行审核制度包括两种，即： 证券发行注册制度 证券发行核准制度二、判断题（每题 5 分，判断对错 2 分，理由 3 分，共 30 分）1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（ x）2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（ x ）3、股东权益比率越高越好。（ x ）4、企业实行购并后，一般都会产生 1+1 大于 2 的效果。（ x ）5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（ ）三、计算题（每题 12 分，共 24 分）1、 某人持有总市值约 100 万元的 5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为 9000 点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为 1.05、1.08 、 0.96、1.13、1.01 ，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定 3 个月后，投资者手中的股票损失了 7 万元，恒指跌到 8300 点，请计算投资者盈亏情况。1、 该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475则卖出合约的份数= ╳9000) ╳1.取整数为 2 份。3 个月后，每份合约价值为 50×（元），对冲盈利 2 份合约为 7 万元，即(5000)×2=70000（元）由于在现货市场上其损失了 7 万元，而在期货市场上盈利了 7 万元，总体不盈不亏。2、某人手中有 10 000 元，他看好市价为 20 元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费 1 元，协定价 21 元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买 5 手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表 100 股该股票。现假定该股行情上升到 26 元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。2：第一种方法盈利为：(26－ 20)×500=3000 元收益率= ×100%=30%第二种方法：每个合约期权费为 100×1=100（元），则 10000 元可购合约数为 10（份） 则盈利为(26－21)×100×100－（元）收益率=×100%=400%四、综合运用题：（共 26 分）1、国际资本与国际游资的区别？（6 分） （1 ）投资目的（ 2）投资对象（3 ）投资手段2、试述我国信息披露存在的问题。（6 分）（1 ）信息披露未能及时有效（ 2）信息披露未完整详尽（3）信息披露未必真实准确（4）信息披露未能前后一致3、 如何理解财务状况分析的局限性。（7 分）（1）财务报告的信息不完备性（2）财务报表中非货币信息的缺陷（3）财务报告分期的缺陷（4）历史成本数据的局限性（5）会计方法的局限性4、我国上市公司购并存在的问题。（7 分）（1 ）购并法规问题（ 2）资产评估问题（3 ）政府行为问题（4）信息披露与股价异常波动问题（5）购并风 假设在 2007 年 3 月，某保险公司拥有一个股票资产组合，其价值为 1 亿美元，该资产组合的价值和标准普尔指数在百分比上按同比例变化。同时假设 2008 年 3 月到期的标普 500 指数合约现价为 1000，他应该怎样规避风险呢？（标普 500 指数期货每点 250 美元） 他应该卖出 400 份期货合约。 250× 亿美元 如果标普指数下跌 10%，那么价值 1 亿美元的资产组合将损失 1000 万美元，但同时，他却可以从期货合约中获得 100×250×400=1000 万的利润，他成功的规避了股市风险。 A 企业拟在明年改制为独家发起的股份有限公司，现有净资产为 6000 万元，全部投入新公司，折股比例为 1：1，按其经营规模需要总资产 3 亿，合理的资产负债率为 30%，预计明年税后利润 4500 万，请问： 通过发行股票要筹集多少资金 若市盈率不超过 15 倍，每股盈利 0.4 元，最高发行价是多少？ 若按五元价格发行，至少要发行多少公众股？发行后每股收益？市盈率？ ? 30000*（1-30%）- ? 0.4*15=6 ? 0 ? 4500/（）=0.5 元 ? 5/0.5=10 某投资者看涨 A 公司股票，现在该公司股价 10 元/股，投资者自有资金 10000 元，法定保证金比率为 50%,保证金最低维持率为 30%。现在该投资者做保证金买空交易，借入资金10000 元，买入 A 公司股票 2000 股。 ? 当前的保证金比率即初始保证金比率是多少？ 保证金比率 = 权益/市值 = （资产 -负债）/ 市值 = （00）÷20000 = 50% 满足法定保证金比率要求 借 贷 10000（现金） 2000×10（股票） 当该股票市场价格如他所预测上涨至 12 元/股时，实际保证金比率是多少？他账面盈利多少？帐户上超额保证金是多少？ 实际保证金比率 = 权益÷市值 =（00 ）÷24000 = 58.3% 盈利 = 0 超额保证金 = 实际保证金数量 -法定要求保证金数量 =×50% = 2000 = 账面盈利×（1 - 法定保证金例） 借 贷 10000（现金） 2000×12（股票） 假设该股票价格跌至 8 元/股，此时投资者的保证金实际维持率是多少？会不会收到追加保证金通知？ 保证金实际维持率 =（ ）÷ 16000 = 37.5% > 30% 不会收到 那么股价跌到什么价位时会收到追加保证金通知呢？如果收到要追加多少呢？ 跌至7.14 元时收到，要追加 2860 元 借 贷 10000（现金） 2000×8（股票） 某投资者开立了信用交易帐户，买入了 300 股 A 公司股票，每股 40 美元，他向经纪人借入 4000 美元，保证金最低维持率 30% 1、他进行信用交易的初始保证金比率是多少？ 2、如果到年末，股价下跌至 30 美元/股，他帐户中保证金比率是多少？会收到追加保证金通知吗？ 3、他的投资收益率是多少？ ? （）/% ? （30*300-4000 ）/% ? -25%/60%=-37.5% ? 10*300/% 某投资者进行信用交易，卖空 1000 股 A 公司股票，价格 40 美元/股，初始保证金比率为50% ，三个月后，股票价格上涨至 50 美元/股 1、保证金实际维持率是多少？ 2、保证金最低维持率为 30%，他会收到追加保证金通知吗？如果法定保证金比率是 50%，他要追加多少资金？ 3、他的投资收益率是多少 ? （-50*1000） /（50*1000）=20% ? 会收到，要追加 15000 美元 ? -25%/50%=-50% ? -10*=-50% 9．A 公司目前发行在外的股票数为 1 000 万股，每股面值为 1 元，2000 年的税后利润为3000 万元，拟投资 6000 万元，来扩大 20％的生产能力，预计投产后税后利润会增加50％，并且该公司的产品销路层非常稳定。该公司想要维持目前 50％的产权比率，并想继续执行 30％的固定股利支付率政策。请计算： (1)该公司 2000 年应分配的股利为多少? (2)该公司在 2001 年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本 ?如果以 10 倍的市盈率增加发行股票，应增加发行多少股? (3)如果投资人要求的必要收益率为 10％，则该股票的价格应为多少。 答案： 1.0 2.产权比率=负债/权益资本 所以权益资本=4000 外部=4000-（ ）=1900 股价=10*（）=30 股数= 3.股价=预期股每股收益*股利支付率/10%=（（3000*（1+50%))/（1000+63））*30%/10%=12.7 某公司 2006 年的每股收益为 4.24 元，其中 50%的收益将用于派发股息，并且预计未来的股息将长期保持稳定。公司的 β 值是 0.85，同期股价综合指数的超额收益率为 7%，国库券利率为 3.5%。公司股票当前的市场价格为 35 元。 解：公司当年的每股股息＝4.24 元×50%＝2.12 元 必要收益率＝3.5%＋0.85×7%＝9.45% 股票理论价值(V)＝2.12 元 / 9.45%＝22.43 元 净现值(NPV) ＝V －P＝22.43 元－35 元＝－12.57 元 公司股票的市场价格被高估。 P252 例 6-6 2005 年某公司的每股收益是 3.82 元，其中 65%的收益用于派发股息，近 5 年公司的利润和股息增长率均为 6%，并且预计将保持这一速度长期增长。公司的 β 值是 0.95，同期股价综合指数的收益率为 7%，国库券利率为 3.5%。公司股票当前的市场价格为 55 元。 解：公司当年的每股股息＝3.82 元×0.65＝2.48 元 必要收益率＝3.5%＋0.95×(7%－3.5%) ＝6.825% 股票理论价值(V) ＝2.48 元× (1＋6%) / (6.825%－6%) ＝318.64 元 净现值(NPV)＝V－P＝318.64 元－55 元＝ 263.64 元 公司股票的市场价格被低估。 某公司 2006 年每股收益为 4 元，其中 50%收益用于派发股息，近 3 年公司的股息保持 10%的增长率，且将保持此速度增长。公司的风险程度系数为 0.8,国库券利率为 5%，同期股价综合指数的超额收益率为 10％，公司股票当前的市场价格为 40 元，请判断这支股票有没有被高估？ 解：公司当年的每股股息 = 4×50% = 2（元） 必要收益率 = 5% + 0.8×10% = 13% 股票理论价值（V）= 2 元× （1+10%）/（13% - 10%）= 73.33（元） 净现值（NPV)= V -P =73.33 - 40 = 33.33（元） 公司股票的是将价格被低估。 4、除权除息价格计算 P268 参考 P269 页 1）、某公司按每 10 股送送现金股息 30 元，送红股 2 股的比例向全体股东派发股息和红股，向公司现有股东按 10 配 3 股的比例进行配股，配股价为 8 元。6 月 25 日为除息除权日，6月 24 日该股
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font-family: 微软雅黑, &Microsoft YaHei&;&>&span style=&color: rgb(255, 192, 0); font-family: 微软雅黑, &Microsoft YaHei&;&>看看什么是单号？&/span>&/a>&span style=&font-family: 微软雅黑, &Microsoft YaHei&;&>；&/span>&/p>&p>&strong>&span style=&font-family: 微软雅黑, &Microsoft YaHei&;&>四、&/span>&/strong>&span style=&font-family: 微软雅黑, &Microsoft YaHei&;&>需要下载哪份文档，请发送文档网址，而不是截图，更不要直接把标题给我们；&/span>&br/>&/p>&p>&strong>&span style=&font-family: 微软雅黑, &Microsoft YaHei&;&>五、&/span>&/strong>&span style=&font-family: 微软雅黑, &Microsoft YaHei&;&>其它下载常见问题详见：&/span>&a href=&https://www.jinchutou.com/info-0-23-1.html& target=&_blank& style=&font-family: 微软雅黑, &Microsoft YaHei&;&>https://www.jinchutou.com/info-0-23-1.html&/a>&br/>&/p>&p>&br/>&/p>" /> &span id=&_baidu_bookmark_start_2& style=&display: line-height: 0&>?&/span>&span id=&_baidu_bookmark_start_4& style=&display: line-height: 0&>?&/span>&/p>&p>&span style=&font-family: 微软雅黑, Arial, &Times New Roman&; font-size: 14 background-color: rgb(255, 255, 255);&>& & 鉴于本网发布稿件来源广泛、数量较多, 系统审核过程只针对存在明显违法有害内容（如色情、暴力、反动、危害社会治安及公共安全等公安部门明文规定的违法内容）进行处理，难以逐一核准作者身份及核验所发布的内容是否存在侵权事宜, 如果著作权人发现本网已转载或摘编了其拥有著作权的作品或对稿酬有疑议, 请及时与本网联系删除。&/span>&/p>&p>&strong style=&color: rgb(102, 102, 102); font-family: 微软雅黑, Arial, &Times New Roman&; font-size: 14 white-space: background-color: rgb(255, 255, 255);&>& & 侵权处理办法参考版权提示一文：&/strong>&a href=&https://www.jinchutou.com/h-59.html& target=&_blank& textvalue=&https://www.jinchutou.com/h-59.html&>https://www.jinchutou.com/h-59.html&/a>&span style=&color: rgb(102, 102, 102); font-family: 微软雅黑, Arial, &Times New Roman&; font-size: 14 background-color: rgb(255, 255, 255);&>&&/span>&/p>&p>&span style=&color: rgb(102, 102, 102); font-family: 微软雅黑, Arial, &Times New Roman&; font-size: 14 background-color: rgb(255, 255, 255);&>1、如涉及内容过多，需要发送邮箱，请电子邮箱到，我们会及时处理；&/span>&/p>&p>&span style=&color: rgb(102, 102, 102); font-family: 微软雅黑, Arial, &Times New Roman&; font-size: 14 background-color: rgb(255, 255, 255);&>2、系统一旦删除后，文档肯定是不能下载了的，但展示页面缓存需要一段时间才能清空，请耐心等待2-6小时；&/span>&/p>&p>&span style=&color: rgb(102, 102, 102); font-family: 微软雅黑, Arial, &Times New Roman&; font-size: 14 background-color: rgb(255, 255, 255);&>3、请版权所有人（单位）提供最起码的证明（证明版权所有人），以便我们尽快查处上传人；&/span>&/p>&p>&span style=&color: rgb(102, 102, 102); font-family: 微软雅黑, Arial, &Times New Roman&; font-size: 14 background-color: rgb(255, 255, 255);&>4、请文明对话，友好处理；&/span>&/p>&p>&span style=&color: rgb(102, 102, 102); font-family: 微软雅黑, Arial, &Times New Roman&; font-size: 14 background-color: rgb(255, 255, 255);&>5、为了杜绝以前再有类似的侵权事情，可以为我们提供相应的关键字，便于管理人员添加到系统后能有效排除和抵制与您（贵单位）相关版权作品上传；&/span>&/p>&p>&span id=&_baidu_bookmark_end_5& style=&display: line-height: 0&>?&/span>&span id=&_baidu_bookmark_end_3& style=&display: line-height: 0&>?&/span>&/p>" /> &span style=&color: rgb(85, 85, 85); font-family: 微软雅黑; background-color: rgb(255, 255, 255);&>& & 为了维护合法，安定的网络环境，本着开放包容的心态共建共享金锄头文库平台，请各位上传人本着自律和责任心共享发布有价值的文档；本站客服对于上传人服务前，有以下几点可提前参阅：&/span>&/p>&p>&span style=&color: rgb(85, 85, 85); font-family: 微软雅黑; background-color: rgb(255, 255, 255);&>1、本站上传会员收益见：&a href=&https://www.jinchutou.com/h-36.html& target=&_blank&>https://www.jinchutou.com/h-36.html&/a> &/span>&/p>&p>2、本站不会为任何刚注册的上传会员特批解除上传限制，普通会员每天可以上传50份，值班经值会审核其上传内容，请自行观察自己上传的文档哪些在“临时转换中”（审核通过），哪些在审核拒绝中，连续坚持几天都没有任何文档被拒的情况下，根据文档质量和发布分类是否正常等考量合格后值班经理会特批升级会员等级，相应的权益也同时上升。&/p>&p>3、上传人本着友好、合作、共建、共享的原则，请耐心仔细的查看《&a href=&https://www.jinchutou.com/i-143.html& target=&_blank&>违禁作品内容处理规则》；&/a>&a href=&https://www.jinchutou.com/i-143.html& target=&_blank&>https://www.jinchutou.com/i-143.html&/a>&/p>&p>4、上传人可以观注本站公告，查看其它被公示永久封禁的原因&a href=&https://www.jinchutou.com/news-1.html& target=&_blank&>https://www.jinchutou.com/news-1.html&/a>&/p>&p>5、其它问题可以参阅上传常见问题指引：&a href=&https://www.jinchutou.com/info-0-25-1.html& target=&_blank&>https://www.jinchutou.com/info-0-25-1.html&/a>&/p>" />