央行下调存准率0.5个百分点 年内或还有3次下调
12:50&&来源：中国广播网&
　　中广网北京2月19日消息 据中国之声《央广新闻》报道，中国人民银行昨天（18日）晚上宣布，从2月24日起，下调人民币存款准备金率0.5个百分点。这是2012年以来央行首度下调存款准备金率。0.5个百分点背后，1月经济形势到底如何呢？下面我们连线中央台记者柴华。
　　主持人：央行下调存准率历来是为市场资金松绑的一种手段，这次会有多少资金入市？另外降准之后各家银行的存款准备金率回落到一个怎样的水平？
　　记者：如果说是松绑的话，那么这次存款准备金率的调整确实是比较及时的。这是2012年以来央行首度下调存款准备金率，这次调整之后，国内的大型金融机构和中小金融机构将分别执行20.5%和17.0%的存款准备金率。市场估计，一次调整将释放4到5千亿元左右的流动性。而温总理曾经发出过明确信号：预调微调从一季度就要开始，果然我们在2月份就看到了真章。有业内人士预计，今年内可能还将有3次左右的存准率下调。
　　主持人：其实从年底开始，存准率下降的预期就很高，为什么会选择这样一个时期来放松呢？
　　记者：对于为什么会选择这样的一个时候，业内给出的里有很多。银河证券首席经济学家潘向东就表示，主要有两方面原因：其一，因为近期外汇流入减少，让市场流动性偏紧张。其次，由于春节长假过后，物价开始进入回落的状态，给调整创造了一个空间。
　　而从此前银行间市场里的资金面上，其实我们也是可以看到确实如此，2月中旬以来，资金面紧平衡的格局被打破了。按照此前安排，15号是中小金融机构进行最后一轮保证金存款补交存款准备金，冻结了大概1000亿左右的资金。而15日也是例行存款准备金调整日，考虑到节前现金的这种回流，新增存款会产生一定准备金的上缴，所以从14号开始，实际上中短期资金的成本就稳步的上升了。
　　果然，从这个银行间市场来看，16号各种期限回购利率大幅上行，银行间市场甚至被迫延长20分钟交易时间。以至于央行频频来进行逆回购操作来放水。这些在专业机构之间的这种流动性紧缺的数据的体现也支持了目前资金面紧张的说话，对于存款准备金率的下调也就更容易理解了。
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编辑：向昌明1、下调存准率能否解决融资难？
能不能不知道
2、您认为央行会否降息？
会不会说不清
3、您如何看待未来CPI走势？
大幅回落维持现状小幅下调
4、您如何看待接下来A股走势？
上涨下跌震荡
三季度GDP涨9.1%，增速回落。
国金证券2012年度宏观经济报告。
独家-看宏观
鲁政委认为，下调存准率0.5个百分点将释放3500亿元的流动性，有助于缓解银行贷款紧张局面。
1、经济下行风险毕现，明年将迎来十年最低增长，此为保增长；2、外汇占款下降，为补充流动性之必须；3、股市暴跌，民企困顿，为救市之必须。
刘煜辉表示，央行的此次动作只是其常规管理。他表示，在当前经济呈现下行的态势下，下调存准率主要为了平滑经济下行的风险。
郭田勇表示，央行下调存准率可谓流动性对冲政策。展望未来，考虑到物价尚在高位、结构调整、房地产调控等因素，政策仍需保持稳健。
贺强还表示，目前整体经济下滑，四季度还将下滑，下调存款准备金率有利于平衡经济风险。目前民营企业资金紧张，对银行也是一种利好。
谢国忠不认为央行此举是货币政策全面转向的开始，“这只是央行为了平衡国内流动性采取的’工具性’对策。”
独家-看市场
童第轶表示，此次存准率的下调在预期范围之内，对市场不会产生太大的影响，A股将维持在2400点上下震荡。
杨德龙认为，这表明政策放松有实质性动作，紧缩政策正式转向。整体来看，市场还处于震荡筑底的过程中，政策利好将增强投资者信心。
何志成认为，此次下调在意料之中，对于银行股来说是重大利好，并预测明天股市将上涨100点左右。
秦晓斌认为，此次下调存款准备金率对股市的影响还具有不确定性，但是增加投资者信心的作用是比较明显的。
李大霄认为，这次下调存款准备金率对市场整体影响是正面的，标志着宏观政策已经开始转向，长期压制市场的因素减轻。
董登新认为，在现在这样熊市阶段，市场往往对利好比较短视和麻木，所以投资者不要过分的期待短期的行情。
环球市场数据一览
近一年宏观经济数据一览
2011年10月份
2011年09月份
2011年08月份
2011年07月份
2011年06月份
2011年05月份
2011年04月份
2011年03月份
2011年02月份
现行存贷款利率表
一、存款利率
二、各项贷款
三、个人住房公积金贷款
历次准备金率调整及对股市影响一览表
大型金融机构
中小金融机构
消息公布后首个交易日
准备金率调整影响板块一览央行下调存准率0.5个百分点 并非货币政策松紧信号
10:47&&来源：中国广播网&
　　中广网北京5月13日消息（记者柴华）据中国之声《央广新闻》报道，昨天（12日）晚间，中国人民银行宣布，自日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这也是央行今年第二次下调存准率。
　　央行这次下调存准率是市场一直在期待的，也是2012年以来央行第二次下调存准率，距离2月24日今年第一次正式下调过去近三个月的时间。此次调整之后，中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行20%和16.5%的存款准备金率。而目前，中国全部金融机构人民币存款余额超过84万亿元人民币，市场估计，这样的一次下调将释放四到五千亿元左右的流动性。
　　从市场反应上看，由于这已经是自去年11月30日中国央行宣布近三年来首次“调降”之后的第三次下调了，所以市场并不感到意外。央行行长周小川今年3月在全国两会期间曾公开表示，“理论上讲，(调整)存款准备金率的空间是非常大的，但还是要针对具体的流动性状况。”目前国内经济走势放缓的趋势明显，人们希望降准能够在资金市场上给予一定的刺激。
　　每次资金放松，总是有信贷放松，或者解救房地产的声音，对于这次下调的影响，此前很多专家也都过相关的解释。之前央行行长周小川表示，近年来，央行存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或者减少所产生的对冲要求是有关的，因此绝大多数情况下，并不是表示货币政策松紧的信号，释放出的资金广泛分布在国民经济各个方向，也没有一个典型的方向，所以并不是为了增强股市的信心或者主要流向房地产行业。
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编辑：杨雁霞此次央行下调存准率0.5个百分点，将释放4000多亿元的流动性。从过往历史看，流动性往往热衷流进回报率高的房地产领域，尤其是在房地产商正面对资金链十分紧张的急迫形势之下。
央行下调存款准备金率
是否意味着货币政策走向宽松?
是的，将走向全面宽松
不是，仅是宏观微调
是否对房价走势造成影响?
刺激房价上涨
促进房价下跌
对房价没有影响
业内解读存准下调
“此次存款准备金率的下调只是一个开始，其是否能形成趋势，接下来央行是否会继续下调准备金，这还要看下个月的CPI情况。另外，接近年底，很多银行放贷已基本完成，所以此次准备金下调的利好或许要到明年一季度才会显现。”王海斌谈到。
韩世同表示，不排除开发商将利用存款准备金率下调的信号来制造利已舆论。不过就其看来，货币政策的预调是必要的，不能等到经济出现危机，房价出现大降的时候才做出调整。托市是必要的，国家不能让经济出现硬着陆。
竞宇按揭公司总经理鄢红胜接受网易房产采访时表示，今年以来，在持续紧缩的货币政策下，银行的房贷规模受到极大限制，如今存款准备金下调，有利于银行增加房贷放款额度，这对于购房者而言是一个好消息。
“但对于房地产行业而言，这不算是明显的放松信号，因为房地产只不过是宏观经济的其中一部分，目前中央坚持房地产调控的决心相当坚决，即使银根松动也不会放松开发贷款，因此对房地产而言不算是利好信号”，黄韬认为。
"房地产价格和货币的松紧程度紧密相关，在不降息的情况下下调存准率，从侧面也反映了房地产调控定向定量宽松迹象已经显现，这对房地产的理性回归有促进作用。"叶檀表示。
此次下调存准率和房地产行业会不会出现微调并没有直接关系”，陈国强认为，并不意味着房地产行业政策会有所放松。相反，从最近高层释放的信息来看，短期内出现松动的可能性是不存在的。
杨红旭表示，此次存款准备金率下调不可能将楼市救出水火，但它标志着新一轮货币宽松周期的开始，接下去还要降多次，明年还会降息。
存款准备金率下调是货币政策的一种转向，从现在看货币政策紧缩的条件已经改变，通货膨胀已经下滑，外汇占款已经减少，如果货币政策继续从严，将对经济产生不利影响，所以下调是适当放宽的信号。
“只是0.5说明不了问题”，北京万科总经理毛大庆表示，一时看不出来存准金率下调对房地产行业是利好消息。
存款准备金率下调是货币政策的一种转向，从现在看货币政策紧缩的条件已经改变，通货膨胀已经下滑，外汇占款已经减少，如果货币政策继续从严，将对经济产生不利影响，所以下调是适当放宽的信号。
“此次下调存款准备金率的象征意义大于实际意义”，我爱我家房地产经纪公司控股公司副总经理胡景晖认为，存准率下调的实际意义有限，因为此次下调的幅度只有0.5个百分点，而下调后存款准备金率仍高达21%。
“重大利好！”对于此次存准率下调中国房地产经理人联盟秘书长陈云峰如此判断，货币政策转向调头，向宽松转！中央经济工作会议快召开了，为明年定调，看来，通货膨胀有效抑制后，货币开始逐步放开。
存款准备金率走势表
存款准备金率历次调整一览表
（单位：百分点）
(大型金融机构)21.50%
(中小金融机构)18.00%
(大型金融机构)21.00%
(中小金融机构)17.50%
(大型金融机构)20.50%
(中小金融机构)17.00%
(大型金融机构)20.00%
(中小金融机构)16.50%
(大型金融机构)19.50%
(中小金融机构)16.00%
(大型金融机构)19.00%
(中小金融机构)15.50%
(大型金融机构)18.50%
(中小金融机构)15.00%
(大型金融机构)18.00%
(中小金融机构)14.50%
(大型金融机构)17.50%
(中小金融机构)14.00%
(大型金融机构)17.00%
(中小金融机构)13.50%
(大型金融机构)16.50%
(中小金融机构)13.50%
(大型金融机构)16.00%
(中小金融机构)13.50%
(大型金融机构)15.50%
(中小金融机构)13.50%
(大型金融机构)16.00%
(中小金融机构)14.00%
(大型金融机构)17.00%
(中小金融机构)16.00%
(大型金融机构)17.50%
(中小金融机构)16.50%
(大型金融机构)17.50%
(中小金融机构)17.50%
1988年09月
央行将法定存款准备金率统一调整为10%
央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%
独家：2010年4月新一轮调控以来 楼市走势调查
编辑:江小a 何玲 &&时间：2011.11
网易公司版权所有央行周末加班下调存款准备金率 意味着什么？
来源：环球网
　　中国人民银行决定，自日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。在此基础上，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度，自4月20日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平;对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点;对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。
　　民生宏观管清友：降准来了，降息还会远吗？
　　【1】为什么这时降？驰援地方债务置换，助力稳增长，对冲存款保费影响，降准势在必行。此前总理密集调研和座谈已作铺垫，赶在25号政治局会议之前提前行动。
　　【2】降准规模？一般性存款余额110万亿，下调1个百分点的准备金率释放的流动性至少在1万亿以上，考虑额外多降的部分，释放流动性规模约1.5万亿。
　　【3】还有几次降准？降准还有一次空间，考虑上次降准和mlf规模，在外汇占款全年0增长假设下，全年基础货币缺口约两万亿，本次释放流动性1.5万亿，未来还有一次50bp准备金率下调空间。但具体次数还需看实体经济具体的运行状况。
　　【4】央行下一步？降准主要针对银行间利率，降息对降低实体利率更有效，预计降准之后，降息将很快出现，而且降息的空间比降准更大。此外，为了支持地方基建托底和落实李总理对保障房建设的要求，预计再贷款也渐行渐近。
　　【5】后续影响：稳增长跟进则经济企稳概率大，利差空间显著，海外宽松不止，人民币汇率无忧。资产重配与货币宽松趋势延续，股债双牛继续。
　　华创宏观：
　　我们在4月14日就提示政策前瞻“稳增长箭在弦上，托底政策加速宽松”，货币政策可从适应性宽松走向更为主动宽松，增强灵活性，适时适度降息降准，进一步加大PSL等定向工具的运用。如今降准，我们的点评如下：
　　1、是货币政策从“适应性宽松”走向“主动宽松”吗？
　　从2014年6月以来的两次降准的时间点选择上看，均是在人民币贬值造成外汇占款大幅回落的节点上给予的对冲，是一种“适应性”的降准，2014年6月和2015年1月的央行口径外汇占款分别是-867和-1289亿元;2015年3月央行外汇占款同样是减少2307亿元，有出于对冲外占的考虑。但与此同时，3月19之后人民币汇率走出小幅升值行情，以及央行一季度货币政策委员会例会上删除对经济“仍属于合理区间”的论述是否意味着货币政策走向“主动宽松”需要密切关注。
　　2、是经济还在深度探底吗？
　　阳春三月的经济并未表现传统的旺季复苏，而是继续探底之旅，一季度工业增加值增速跌幅超预期，固定资产投资也进一步回落，基建发力但不足以对冲制造业和房地产投资的下滑;从高频的数据看，发电量数据依旧是同比负增长，仅维持在2014年8月的水平，电厂煤耗恢复缓慢，整体经济仅靠基建单引擎支撑。而楼市330新政效果似乎并不理想，新政公布以来仅当周销售出现反弹，如今已是连续三周回落，从重点跟踪的30城市销量数据看，目前不论是一线城市还是二、三线城市成交量又回到新政前的水平。所以，楼市新政恐怕难以对房地产开发投资乃至后期的土地出让金会有明显的正向贡献。从更加真实反映实体经济基本面的财政收入数据看，第一大税种的增值税3月单月是同比下降1.2%，东北多地财政已发不出，而财政收入的放缓也使得3月份支出节奏明显放缓，可见财政收入压力可见一斑。财政收支困难正成为一个比问题更早到来的底线。
　　3、是开启了债务置换宽松的流动性环境吗？
　　2015年债券的供给冲击不容小觑，不仅有置换的1万亿，还有新发的6000亿元地方债，债券供给增加的预期抬升了利率债收益率(4月1日与3月2日收益率曲线相比，各期限收益率均出现了20bp左右的上行)。在巨大的供给冲击下，银行预计还会是债券的主要投资主体，因此为了防止利率的进一步抬升，货币政策必然成为一个被动的“接盘侠”，这也是积极财政政策背后货币政策的配套与衔接。除了对冲外汇占款之外，地方债券供给或将成为另一个降准的重要考量。
　　4、是中美货币政策走向收敛吗？
　　3月美国非农就业“惨不忍睹”，不仅新增就业为2013年12月来最弱的一次，且劳动参与率也创了37年来新低，整体上美联储对美国经济前景更加谨慎。在3月议息会议中，美联储官员下调了联邦基金利率预期中值，同时也下调了2015年通胀前景。美联储3月议息会议的措辞和态度将市场对加息时间的预期推后，纽联储的一级交易商调查结果显示，预计在6月加息的一级交易商由决议前的31%下降到21%，有31%的交易商认为会在9月份加息，占比最大。美联储加息的推后无疑增强了中国货币政策的主动性，为更为灵活和前瞻地应对经济下行风险创造了条件。
　　广发宏观：稳增长政策序幕如期拉开
　　(1)央行近日晚发布公告，自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。同时，对支农、支小支重大水利工程建设的金融机构进行额外降准。
　　(2)本次降准的时点此前已被市场充分预期，但是降准的幅度超出了市场预期。
　　(3)一季度宏观经济数据已跌至决策层的心理警戒线(实际GDP增速降至7.0%，GDP平减指数降为负值，其余大部分宏观指标也都降至目标以下)，我们预计一系列稳增长政策会在二季度相继出台。
　　(4)财政政策将围绕增支、减收两条主线，分别以基建加码和结构性减税(重点是营改增)为核心;货币政策方面，数量型工具与价格型工交替使用(相比较而言，降准的空间大于降息)、总量政策和结构性政策配合使用将成为常态。
　　(5)与此同时，区域性、行业性的稳增长政策也可能在二季度呈井喷式呈现。尤其是在东北三省和部分中西部省份，水利工程、中西部铁路建设等大型基建项目、棚户区改造、以及一带一路的重要节点、重点行业。
　　(6)宽松政策对于实体经济的影响具有一定的滞后效应，可能要到三地季度才能陆续体现;但对市场的影响则存在两条路径：一是直接渠道(即通过侧漏影响市场);二是间接渠道。
　　海通宏观姜超、顾潇啸【流动性观察】降准降息不断，拥抱金融时代：
　　1)央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，对农信社等机构额外下调1%，力度之大远超预期，初步计算本次降准释放资金总量在1.2万亿以上;
　　2)核心原因是贷款利率居高不下，导致经济下行通缩加剧，降准有助于增加银行可用资金，全面降低市场利率;
　　3)当前经济增速位于历史低点，而存准率仍在历史高点，准备金率下调空间巨大，维持2季度报告预测存准率有望下调至10%甚至以下的观点。
　　4)当前贷款利率在6.8%，远超5.8%的gdp名义增速，利率非降不可，潜在降息空间至少4次以上，预测未来随时可能再次降息。
　　5)当前居民财富正从存款，房产转向金融资产，而持续降准降息将强化利率下行趋势，金融大时代已经来临，而股债双牛依然可期。
　　姜超/周霞【利率债观察】降准强化宽松，债市慢牛重启：
　　1)央行宣布下调金融机构准备金率100BP至18.5%，并对涉农和小微企业贷款的金融机构实施额外定向降准，大约释放1.2万亿资金。
　　2)15年一季度经济增速下滑至7%，物价仍在低位，地产投资低迷、制造业仍去产能，仍需货币宽松托底经济。3月降息后央行已5次下调逆回购利率，成功引导R007降至3%以下，本次降准强化央行宽松态度，判断未来3个月R007降至3%左右。
　　3)4月以来，回购利率大幅下行带动债券短端利率下行，收益率曲线增陡。本次降准有望增加银行配债资金，大幅缓解地方债发行冲击，债市慢牛重启。
　　4)当前贷款利率在6.8%，远超5.8%的gdp名义增速，利率非降不可，潜在降息空间至少4次以上，降息预期重燃，也有利于打开利率债长端空间。下调未来3月10年国开债波动区间至3.6%-4.0%。
　　浙商宏观-孙付：
　　1，一季度GDP增速回落至7%，3月工业增加值增速回落至5.6%，发电量增速-3.7%，宏观经济继续承受着较大的下行压力，需要政策继续宽松进行稳定。
　　2，经济需求的疲弱和外汇占款的下降(一季度同比减少1.04万亿)，导致社融总量和M2增速下降，本此降准是对冲性操作。另外，今年地方政府的债务置换也需要适度宽松的货币环境。
　　3,日至今，央行“两降息、两降准”，另外，为了激发房地产市场需求，推出了930和330政策。二季度货币政策仍将处于宽松通道上，重点需要关注房地产销售数据的情况，如果改善不明显，房地产政策可能继续做相应调整，同时会加大对银行信贷投放的指导。
　　4，在海外经济有所改善(欧元区)和国内政策宽松局面下，二季度宏观经济可能进入筑底阶段。
　　广发固收：稳增长压力驱动下的全面降准
　　1、本次降准打破前期“总量稳定”的操作思路。大致测算，3月金融机构超储规模将增加8000亿以上，超储规模可能达到3万亿。4月，银行间资金减少主要来自存款规模上升和财政存款上缴。尽管存在存款冲时点的扰动，但3、4月份缴准基数大致上行4万亿左右，因此估算今年4月份缴准基数将增长1万亿，冻结资金约2000亿。而历史规律推演，财政存款上缴规模大约在5000亿左右。因此，不考虑外汇流动和央行创新工具操作的前提下，4月金融机构超储规模将回到前期正常水平。而当前银行间资金成本维持低位，也意味着银行间市场并不缺乏资金。1个百分点的全面降准幅度，以及额外的定向降准将向银行间市场投放万亿以上的资金量，央行“总量稳定”的操作思路被打破。
　　2、全面降准来自稳增长的压力。本轮数量宽松操作并非指向银行间资金短缺，而是直接指向宏观经济的下行压力。然而，本轮经济下行在一定程度上是经济转型的结果，是地方政府力量衰减的表现。即使货币政策出现总量宽松，如果没有地方政府的主动作为，稳增长的效果仍难预期，最终资金又会流向房地产和资产市场。某种程度上说，当前的全面货币宽松是经济转型的倒退。当然，传统增长模式的巨大惯性之下，货币宽松可能是不得已而为之的政策选择。
　　3、债券市场再次迎来蜜月期。正如前期研究指出的，4月中旬是债市运行的重要转折点。一方面，经济数据将表明稳增长压力的迫切性;另一方面，货币政策预期将转向宽松。而本次降准操作，不管是时间还是幅度均超越市场预期，甚至扭转市场对于央行操作基调的判断。市场对于政策宽松的判断将迅速抬头，因此债券收益率将再次出现明显下行。
　　川财策略：果然不改向上趋势
　　时点符合预期，力度超出预期。我们在二季度流动性报告中即强调从3月开始到二季度将看到持续的降息降准，第一次降准时点预计将在4月下半段一季度经济数据公布之后。但此次准备金率一次下降一个百分点的政策力度超出了我们的预期，反映政府对于当前经济下行压力的担忧已占据政策的首要位置。
　　政策面仍是当前看多股市的核心。我们在4月15日股市大跌之后的点评《短期波动不改向上趋势》中强调“&&二季度是经济的强刺激窗口，对刺激的力度一定要有想象力!近期中财办调研上海经济、总理视察东北经济，释放的信号已经极为强烈。可以预期，最近国务院常务会议的核心议题必定是稳增长，而刺激政策的再度升级已箭在弦上&&”。目前来看，我们对政策节奏的判断已完全得到印证。逻辑虽不性感，但坚持尤为不易。
　　下车的又要上车了!结合周五主板指数跳空高开并拉出百点长阳的事实，必有人认为市场已提前反应本次降准的可能。但我们认为此次超预期的大力度降准给予正在出现的怀疑派和骑墙派的影响是巨大的。交易层面上积累的巨大涨幅之前已让部分较为谨慎的投资者未雨绸缪，上周末已出现获利盘了结离场的现象。但今天的突击超预期降准将迫使上周离场的资金在周一入场抢筹，而众多上周并未下车的投资者则将更坚定地持股待涨。
　　再提蓝筹的配置价值。我们一再重申二季度先大后小的风格判断：从宏观环境看，一季度GDP环比折年仅5.3%，经济与政策的翘翘板已近极限;从政策刺激看，二季度政策热点集中在总量对冲;从位置和机构仓位看，蓝筹板块亦较成长股明显占优。推荐加大银行、地产、基建、食品饮料、公用事业、环保等行业的配置权重。
　　中信固收，降准点评：如期而至的央妈放水灌溉
　　此次降准可以堪称史上最强，总体来说，时间上如期而至，但力度跌破市场眼睛。此次大力度降准的动因是显而易见的，一是一季度宏观经济数据黯淡，经济下行幅度逼近政府底线引起决策层一定程度的恐慌，总理宏观经济政策基调从“保定力"让位于“保增长";二是万亿地方政府债务置换箭在弦上，如果没有央行流动性配套支持措施，利率债和货币市场利率预计存在失控风险。从降准的差别化政策力度来看，涉农机构和政策性银行是最大收益者，政策导向依然保持了去年的定向降准原则，此次是总量降准叠加定向降准来实施。对未来货币市场及债券市场影响，我们认为，未来一段时间将进入全年资金流动性最宽松时期，债券区间市的“护城河”策略从配置期时间窗口进入收获时间窗口，这是今年震荡市最重要的一次交易性操作机会，坐享收益率下行的同时，不建议在中枢以下盲目追涨，全面震荡区间市格局不会改变，中长期维持“护城河”策略做波动。
　　研究发展中心宏观研究主管谢亚轩：
　　在经济下行压力加大，而且就业数据也不容乐观的情况下，此次央行降准力度较之前明显加大，显示高层具有“底线思维”。
　　谢亚轩称，近期数据表明经济放缓程度未有明显改善，说明需要更积极的货币政策。此次央行普降存准率1个百分点，另加定向降准的部分，预计将释放1.2万亿的资金规模，较前几次降准力度明显加大。
　　他预计，未来央行仍有望维持积极的货币政策，未来三四季度或各有一次降准，而二季度料将还有一次降息。
　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军：
　　央行此次再度运用降准这个最重要的货币工具，表明高层稳增长的决心很大。
　　赵锡军称，此次降准总体符合市场预期，而对于三农以及小微方面额外降准，则体现了对目前最薄弱环节的支持，也是对经济结构调整更完善的支持。
　　首席经济学家李迅雷：
　　降准符合市场预期,主要针对目前市场利率偏高、融资难、融资贵等问题,预计6月份还有一次降准。
　　经济下行压力较大,降准空间仍然较大,且降准效果要比降息好。
　　国泰君安首席经济学家林采宜：
　　对冲人民币汇率下降压力以及外汇占款下降，降准是成本最低的做法。
　　降准符合市场预期，和近期实体经济数据偏弱有很大关系。降准一方面可以对冲资金外流、流动性收缩，另一方面有助于提高商业银行流动性。
　　鲁政委V(首席经济学家，市场研究总监)：
　　【为什么是降准，而不是降息?】去年11月降息以来，两次上演的都是"宣布完降息，市场利率却上去了"，分明显示:第一，流动性偏紧;第二，高存准率之下，银行资金成本居高难下，导致银行新增负债成本超过工业企业利润率，无法把贷款利率降到企业能承受的水平上。一句话，降准方能让降息落到实处。
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