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金融市场 完整
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　　建立健全多层次多功能金融市场体系　　本报记者 周琰　　党的十八大以来，我国金融市场逐步成熟、发展和壮大，目前已经形成了覆盖本币与外币、短期与长期产品、现货与衍生品、分层有序、互为补充的多层次金融市场体系。　　完备、发达、具有影响力的金融市场对一个国家的金融体系至关重要。实践表明，我国的金融市场有效地支持了国民经济发展，配合了国家宏观调控的实施，促进了社会融资结构的优化，并在推进金融机构和国有企业改革、推动利率市场化和汇率市场化、扩大人民币境外使用、抵御国际金融危机冲击和维护金融稳定方面发挥了重要作用。
　　主动引领
全面推进货币债券外汇衍生品等市场建设
　　过去5年，我国积极推动建立健全多层次、多功能的金融市场体系，不断完善金融市场基础设施，全面推进债券、货币、外汇、黄金和金融衍生品等市场建设，金融市场体系配置资源和服务实体经济的能力不断增强。　　5年来，面对复杂的国内外经济形势，中国人民银行会同有关部门主动适应把握引领经济发展新常态，不断加大“三农”、扶贫等薄弱环节的金融支持力度，持续推进银行间市场产品创新和制度建设，对外开放稳步扩大，全国统一的票据交易平台正式设立，金融市场服务实体经济能力进一步增强，各项工作取得显著成效。　　利率市场化是我国金融改革的核心内容之一。日，中国人民银行在宣布“双降”人民币存贷款利率和存款准备金率的同时，宣布放开存款利率上限。人民银行有关负责人表示：“此次放开存款利率上限，标志着我国的利率管制已经基本放开，改革迈出了非常关键的一步，利率市场化进入新的阶段。这在利率市场化进程中，在整个金融改革的历史上，都具有重要的里程碑意义，充分体现了我国坚定推进改革的信心和决心。”　　在加快推进利率市场化的同时，我国还按照主动性、可控性和渐进性原则，推进人民币汇率市场化改革，完善人民币对美元汇率中间价报价机制，建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。　　与此同时，银行间债券市场迅速发展，形成以做市商为核心、金融机构为主体、其他投资者共同参与的分层有序的投资者结构。为进一步推动银行间债券市场对外开放，便利境外机构投资者投资，日，人民银行发布公告，宣布引入更多符合条件的境外机构投资者，取消投资额度限制，简化管理流程。　　此外，货币、黄金、外汇、金融衍生产品市场也快速发展。货币市场机制不断完善，参与主体不断丰富，定价功能不断加强；银行间外汇市场引入询价交易机制和做市商制度，形成了统一联动的外汇市场价格传导机制；逐步推出了利率、汇率和信用衍生产品，不断丰富外汇产品，扩展外汇市场广度和深度。
　　立足实体
多层次资本市场体系趋于完善
　　经过5年发展，我国进一步建立健全了多层次资本市场。平稳推出创业板，扩大代办股份转让系统试点范围，新增上海张江、武汉东湖、天津滨海3个国家级高新区，设立全国中小企业股份转让系统（即“新三板”）。经过一系列改革，主板、中小板、创业板融资功能不断强化，新三板改革逐步深化，区域性股权市场规范发展，为各种类型的企业股权融资提供了支持。　　在银行间债券市场和交易所债券市场，债券品种不断丰富，近期又积极推出和完善双创债、绿色债等债券品种，发展可交换债、可续期债等股债结合融资方式，为企业提供多样化的直接融资服务。　　近年来，国内与有关国家和地区资本市场互联互通的步伐不断加快。2016年，“深港通”开闸；同年12月，中国金融期货交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所成功竞购了巴基斯坦交易所部分股权；此外，上述3家交易所还与德交所集团在法兰克福合资成立了中欧国际交易所。　　党的十八届三中全会明确提出，让市场在资源配置中起决定作用。业内专家认为，牢牢把握金融服务实体经济的本质，立足实体经济，坚持市场配置金融资源的改革导向，加快完善种类齐全、结构合理、服务高效、安全稳健的现代金融市场体系，充分发挥金融市场在金融资源配置，特别是社会资本聚集和市场配置中的决定性作用，是当前和今后一段时期一项重要而艰巨的任务。
　　齐头并进
构建多层次金融支持保障体系
　　党的十八大以来，推动形成多层次、广覆盖、差异化的金融机构体系，一直是我国发展金融市场的重要目标。近年来，我国深化金融机构改革，在构建组织多元、服务高效、监管审慎、风险可控的金融体系，推动大型商业银行改革和政策性、开发性金融机构改革方面迈出了坚实的步伐。　　在继续深化大型商业银行改革方面，中国、中国、、中国继续深化改革，进一步完善公司治理，不断改进激励机制导向，积极加快转型发展，逐步提升经营管理效率和风险防控水平。　&#x年6月，深化改革方案获得国务院批准同意。　&#x年4月29日，人民银行下发了《关于全面推进中国农业银行“三农”金融事业部改革的通知》，金融支持“三农”力度持续加大。　　与此同时，为解决金融供给“弹性”不足，金融机构层次不够丰富，小微企业金融服务可获得性不足等问题，专家认为，大力发展民营银行和互联网金融，不仅可以从总量上增加金融供给，而且还可以完善和优化金融结构，特别是对普惠金融发展起到积极推动作用。　　自2014年7月微众银行获批以来，目前民营银行获批数量已达14家，分布在全国13个省市。与此同时，包括P2P、众筹等在内的互联网金融发展得如火如荼，在满足小微群体金融需求方面发挥了一定积极作用。　　在深化金融机构改革的同时，监管层在加强机构监管、保护消费者权益、维护金融市场稳定方面也不断加码。　&#x年年初，我国存款保险制度正式建立并实施。日，《存款保险条例》公布，自日起正式施行。截至日，全国3611家吸收存款的银行业金融机构已全部办理投保手续。这对于完善我国金融安全网、理顺政府与市场的关系、深化金融改革、维护金融稳定和提升我国金融业竞争力具有重要作用。
责任编辑：周宇航
热门推荐APP专享金融工作会议指明方向 多层次市场体系层次清晰
来源：中国证券报
作者：丽华
　　　刚刚结束的全国金融工作会议上，温家宝总理关于构建多层次金融市场体系、扩大直接融资规模和比重的讲话，为资本市场下一步的发展指明了方向。业界人士认为，在基本完成包括改革在内的多项攻坚任务后，中国资本市场已基本具备了进一步发展的基础，多层次资本市场体系层次进一步清晰，打造多层次资本市场已经有了坚实的基础。
　　业界人士认为，对如何分层、各个层次间的关系等，目前各方尚没有完全形成共识，多层次市场建设的具体路径也还需要在实践中探索。尽管如此，在昨日结束的全国证券监管工作会议上，多层次资本市场体系的轮廓和发展方向已然出现，总体看可分为六个层面：首先，交易所主板市场仍是重点发展的“一层”，将鼓励股发行上市和现有的整体上市。其次，继续推进块建设，扩大中小企业发行上市规模。第三，积极推进市场建设，为创业资本提供退出通道。第四，进一步发展代办股份转让系统，构建统一监管下的全国性场外交易市场。第五，积极研究探索适应多层次市场建设需要的交易制度创新，研究建立不同市场层次间的转板机制。第六，尽快制订发布并实施《非上市公众公司管理暂行办法》及配套规则，建立全国统一的非上市公众公司监管体制和分级负责的持续监管制度，建立非上市公众公司的信息披露制度。
　　“多层次市场建设是今年资本市场发展的主题”，深圳证券交易所总经理张育军说，对深交所而言，就是要从中小企业的服务中寻找在资本市场中的定位，通过对多层次资本市场的建设，寻找在国民经济建设中的地位。今年我们将全力以赴建设好中小企业板。“另外，从各国发展情况看，没有创业板要实现技术创新是很难的，我们希望尽快推出创业板。”对于深交所和合作成立的代办股份转让系统，他说，深交所的思路是择机整合这个市场，建立全国统一的股份报价转让系统，通过提供一个场外交易的平台，不断培育新的股份制企业，为高层次市场建设打好基础。
　　多层次资本市场的内涵，还应该包括市场产品结构的丰富，业界预期，债券等固定收益市场和、等衍生品市场将是今年发展的重点。刚刚结束的全国金融工作会议特别提到，要扩大企业债券发行规模，大力发展公司债券等。2007年，债券市场或将迎来加速发展的时期。首先，在积极发展可转换债券、分离交易可转债的基础上，推进分离交易可转债发行上市，推出以市场化为导向的公司债券发行监管制度，提升发行与交易环节的效率。其次，有关基础制度建设正加速推进，比如制定债券发行的信息披露制度，健全债券信用评级制度和担保制度，研究推出债券受托管理制度和债权人会议制度，建立债券市场主体的信用责任机制，以及研究推动公司债券市场实施集中统一监管的各项工作安排等。最终推动建立统一互联的债券市场，促进交易所市场和银行间市场协调发展。
　　与市场结构、投资产品结构同样重要的是，上市公司结构的优化、丰富以及各类市场主体的多层次化。2006年，包括中国银行、工商银行在内的一批大型企业，以及高成长性中小企业在境内市场发行上市，相当一部分上市公司通过非公开发行、整体上市等方式进一步做优做强，这无疑受益于证券发行制度改革的全面改革。目前比较完整的体现核准制要求的发行监管规则体系已经形成，融资效率大为提高，基本解决了长期以来企业排队等待发的问题，融资效率接近成熟市场水平。同时，融资方式和工具创新层出不穷，全流通下的询价机制、战略投资者配售、A+H同步发行、超额配售选择权试点、非公开发行和股本等制度安排，体现了发行等环节的多层次化。
　　业界认为，继续完善直接融资制度仍将是今年着力之处，从增量上改善上市公司结构，继续推动优质大型企业境内上市或境内外同时上市，鼓励已在境外发行上市的公司在A股市场发行上市，支持高成长性中小企业发行上市；继续完善并购重组和再融资制度，鼓励和规范市场创新，切实支持存量上市公司提高质量继续推动企业整体上市，增强上市公司回报投资者的能力。
　　正如全国证期货监管工作会议上指出的，2007年，推进资本市场改革和发展的任务仍然十分艰巨，多层次资本市场建设也任重道远！(责任编辑：铭心)
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如何建立完整、多层次的金融市场体系
摘要：建立一个比较完整的、多层次的金融市场体系，是中国金融改革和发展目标。为此要
做的是：发展比较全面的金融市场，包括股权投资基金、农村金融、地区性的中小民营金融
机构；夯实金融发展的基础：以私人资本为主的多元化产权结构；让监管到位，完善信用体
系；面对日益深入中国的国际金融机构的竞争，中国的金融机构要从过去的政府衙门转变为
商业服务机构；由于制度缺陷，中国不能过早金融自由化，但逐渐利率市场化是不可回避的
一、未来 10年中国金融改革的目标
从整体上说，中国金融改革的目标是：建立一个完整的、多层次的金融市场体系，这
样的体系具备比较严格和透明的监管，能够比较好地避免大的金融波动。
这样的目标，要求非常高。这是一个长期追求的目标，5 年也好，10 年也好，20 年也
好，30 年也好，都应该持续地追求。但是，什么时候才能真正地达到这个目标，这需要一
个过程。你说美国金融体系很完善吧，它最近也出现了次级债危机，这说明金融领域、金融
市场也存在很多的风险。所以，指出目标是什么并不是很重要，它只是一般化的陈述，更为
重要的是我们在近期、在最近的 5 年、10 年中要做些什么，包括步骤，包括具体的重要事
二、中国金融改革应注意的五个方面
1、发展多种投资形式
我们的金融市场在过去几年有了很大的变化：通过股权分制改革，证券市场发展了起来；
通过对银行资产重建和上市，银行体系脆弱性降低，竞争力提高。但应该看到，我们的金融
市场还是很残缺的，许多投资形式没有发展起来，要抓紧发展：比如，债券市场还很不发
展；再比如，股权投资基金也没有获得很大的发展，而近年我们看到一个重要的现象，那就
是很多外资涌入中国寻求各种机会，进行大量的国际股权投资，即所谓的“私募股权投资”
(Private equity，我把它翻译成股权投资，因为私募不私募不是主要问题)；还有，像农村
金融、地区金融、中小民营银行等也有待进一步发展。
2、要进一步改革金融机构的公司治理结构
我们的银行上市，是一个比较好的步骤。以前的银行，单纯是国有大机构，存在很多问
题。与之相比，证券公司改革滞后，近些年，很多国有大证券公司出了不少问题。金融机构
如何深化改革？不是说现在马上要搞私有化，但是，使产权更加多元化，让产权之间的发挥
更大的相互制约作用，把资本盈利的动机更多地体现在公司治理结构和公司日常管理当中，
这仍然是我们金融机构改革所要着重解决的问题。不要以为一改革就行了，也不要以为还能
再靠国家资本来做这些事情。今后，金融机构不管是证券公司还是将来那些股权投资机构，
最主要应构筑起多元化的产权结构，特别是以私人资本为主的多元化产权机构。只有如此，
方能夯实中国金融发展的基础。
3、朝向综合性监管，完善信用体系
亚洲金融危机后，从 1997 年到 2007 年 10 年里，我们整个金融机构的监管、尤其是银
行的监管有了重大的发展，正在逐步向综合性监管过渡。同时，也应该看到，我们在监管上
还有很薄弱的环节，还有很多上市公司和银行的债务，信息不透明、信息不对称问题很严重。
而且，我们的监管很多还不到位，比如，最近出现的用银行贷款在住房市场和股票市场进行
各种各样的投机活动，使得市场泡沫和银行贷款机制之间的防火墙被打破，这对我们的金融
安全和长远的金融发展有很大的威胁。所以，在方方面面的监管体系上还有很多地方需要改
善，从而使我们的信用体系更加完善，因为，金融说到底还是信用问题，只有信用体系更加
完善，才能使金融市场更有秩序。
4、金融机构要从衙门变为服务性商业机构
金融作为服务行业，是通过服务于一般的储蓄者、一般的投资者、大众公用事业来赚钱
的。因此，如何通过改进管理来改进服务，是我们所有金融机构要抓紧发展的目标。更何况
我们的金融机构正越来越多地遭遇外资银行的竞争，人家的服务更加到位，更能吸引各种金
融资本的投入。在这种压力下，如果我们的金融机构不能改善服务，其能否在激烈的市场竞
争中生存都有问题，更不用提能否胜出了。所以，我们的金融机构必须从过去的政府衙门
尽快变成服务性的商业机构，否则难免在竞争当中被淘汰，尽管它现在还有政府支持。
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刘克崮：多层次金融市场需建立多层次金融机构
中国小额信贷机构联席会会长刘克崮
　　和讯消息 12月15日，2014中国小额信贷峰会暨2014年业协会（花旗）微型创业奖颁奖典礼在北京举行。和讯网作为独家媒体支持对论坛进行了全程图文报道。中国小额信贷机构联席会会长刘克崮参加会议并发表了主旨演讲。
　　以下为嘉宾发言全文：
　　刘克崮：首先让我向我最尊敬的，全世界小额信贷之父、诺贝尔奖获得者，我的老师先生致敬。我到他那里学习了多次，他说我以为你跟我谈十几分钟，拍个照，拿点资料，你今天却跟我谈了两个多小时，我说我是真心向你学习的，以后也经常有接触，每次我都和尤努斯老师学到很多新的理念、技术和知识，包括今天。
　　同时我要向晓山同志致敬，这是中国引进国际小贷第一人，当然也同时也有一帮人，但晓山是主要的。我也视他为我的老师。
　　尤努斯先生干了有快四十年了吧，七十年代，因为诺贝尔奖有个规则，所有任你是优秀的，必须经过30年的时间，我认为这一条原则非常好，所以，尤努斯先生获得诺贝尔奖的时候已经实践超过三十年，尤努斯获得奖的时候，诺贝尔奖每个都有一句话，给尤努斯送的是什么奖呢？不是经济学，也不是银行金融学，是和平奖，当时那句话原话我记不清了，意思是战争的原因之一是贫困，消除贫困就是消除战争的源泉。尤努斯用经济学的方法解决了农村的贫困问题，所以，授予他世界的和平奖。所以，我一直非常敬重崇拜尤努斯先生。
　　我曾经在辽宁省工作，我看到了大量的农民，看到了矿山资源枯竭，抚顺矿、阜新矿、资源枯竭，员工没有去处，我那时候是副省长，分管金融社保，我当时找到的最现实的出路就是二产没地去了，干一产，然后让那些矿工去种地，因为辽宁的土地比较多，但真正能种地的到那个岁数也很少，那怎么办？养殖，大棚子，草莓、蔬菜、蘑菇、养鸡、鸭、鹅……起步的第一次就是资金，我从那只有第一次接触批量的小额信贷。一个菜棚子一般的五千元，好的一万元，怎么给他？小额信贷。他可能很困难，就是政府拖一下，还不了政府给一点补贴和补助，别让银行亏。我从那儿开始起的。
　　这么长时间，我到开行以后继续做，除了做大金融基础设施、大项目，要做两个方向的发展。一是走出去，利用全球的资源，在全球和谐中支持中国的发展。二是走下去，我们的金融本来就是做的贡献，为什么我们只能服务大企业、大公司、大平台，而不能服务于那些小企业、自业者、农民、富农、贫农为什么？所以，我们2005年开始做这个事，在这期间我看了一些重点国家，特别是孟加拉乡村银行和印尼的乡村银行。结合开行的一些业务，我看了非洲的几个项目，富国银行在东非做得非常好，我是七、八年前去的，当时机器就到村里了，农民就用手机了。我去美洲，很普遍的美洲用了小卖部、小商店、小维修站、小邮局等所有的公共性的小点都有信贷员为周围村子服务，和小贷公司和小贷银行对接，很方便。
　　让我印象最深刻的还是孟加拉和印尼银行，他们做到了什么程度，我不复述。孟加拉已经把新型现代的小微金融，无抵押无担保仅靠个人就可以放的小微贷款覆盖了所有的农村几乎所有的农民，我们这一点做得很差，这些年我们进步了取得了一些成绩，但仍然有差距。
　　我们在农村的覆盖，正规银行只覆盖了20%，加上一些小贷公司顶多覆盖30%，大量的农民是靠谁覆盖的？民间金融和亲朋好友，这是我们的现状。刚才尤努斯说得非常好，你第一了，纠正一下我们还是第二，但仍然是发展中国家，我们的农民融资仍然很困难，所以，这是我一个长的开场白，我很受刺激，所以，我们继续在尤努斯的指导下，多一些尤努斯。
　　我今天的主题就是最近各地各界都在议融资难，怎么老难啊？小企业、个体户、微企业老难？新总理克强最近有一句话，要想办法解决小微经济体融资难融资贵的顽症，这又提到我曾经受的刺激，我看了孟加拉的农村不是顽症，人家已经解决了。印尼人民银行原来是像农行这样机构，印尼也提出农村借款很难，印尼政府就决定印尼人民银行以农村发展为主，点建在镇子上和村子里。政府给你两项政策，第一你做农民的贷款给免费，第二你做农民的贷款给亏了，比如自然灾害你的损失政府补70%，然后印尼人民银行就下去了，标准的工作服，天蓝色的，很精干、很朝气，每个人都特别自豪我在干小贷，就是尤努斯说的我不是在挣钱，我在服务，所以有一种幸福感。
　　我们的融资难融资贵是什么问题？
　　一、尤努斯说了，金融是服务实体经济，这就是我对它的划分。中国的实体经济分为四类九层，大中企业、小微企业、个体户、没登记的是自业者，从经营上是自己经营，从就业来说是自己把自己就业了，可以称之为自业者，国际上没有固定词汇，中国现在在这些人上还没有标准的人称，这些人有多少，4千万，农民工进城2.7亿，其中入了各个单位的真正农民工2.3亿，还有4000万没有进单位，自己就业的4400万，加上农村离开土地自己就业，加上城市新大学生自己创业，我估计中国的自营自业者6000万，个体户4000多万，加起来1亿。我们的生产线农户1.9亿，只说到农户不够，我们很多的统计只到农村给的是富农，我说的不是搞阶级斗争的富农，是他富一点，搞了一些专业合作社，真正的贫农给了多少？小贷大家一直说扶贫小贷，做贫困县的贫困农民，我们做的比例非常少。所以，我认为我们做的如何，从统计上就展示出来了，这就是要把生产体分为四个层次，四大类，具体再分九个层次，大企业、中企业、小企业、微企业、个体户、自营就业者、专属会、普通农户、贫困农户，把数据展示出来，你说你放款了，我扶持中小，你实际扶持的中企业。小贷公司起步的时候说以农村为主，现在是以城市为主。村镇银行也是支持小企业、微企业为主，农户非常少，所以，统计上一定要逐渐的成系统的建立起来。
　　这是我们的生产实体，数字我就不多说了。
　　2014年6月，现在企业数1500万，我估计了一个小微企业1500万，中型企业300万，大型企业数十万，最后画下来就是把第一层两类称为大中经济体，为他们服务的就是大中金融。后三类七层，这就叫做草根经济体，为他们服务的就叫做草根金融。合起来以自然法人和企业法人为准2.9亿。
　　二、现在说融资难融资贵，我们在数字上看一下这个表。这就是三类七层，我把农户简化了，只有一些抽样的。这就是四大类的七个层次，那么现在供应资金，的数，正规银行业对这些实体经济的供应，中间这一条银行业和银行机构的覆盖，我的划分大企业是什么？大企业数亿，中企业数千万，小企业数百万，我们很多银行说自己做了小企业贷款，笔均两千万，那是中企业贷款。
　　实际的覆盖，现在大企业的覆盖百分之百，我说还过剩，现在是银行，现在对请客吃饭控制严了，松下一点的时候是银行请大企业吃饭，中企业过去困难，现在基本上解决了，覆盖了90%。小企业贷款在银行业里覆盖的20%，我用我的各类社会统计和抽样，以及我走来走去的感受不精确的，但比没有数好。我分析非存类也覆盖了20%，小贷公司、村镇银行和融资担保，还有典当，正规金融覆盖了20%，叫做存款类吧覆盖了20%，非存款类大概覆盖了20%，合计大概40%。微企业统计机构几乎为零，我说不对，正规银行在放微贷款，民生行等等都在放微贷款，你没有统计，我给它统计2%。小贷和村镇银行放微贷款、微企业，这个我不估计，所以，真正的覆盖12%，再往下个体户我不多说了，都非常少，银行业基本都不做。我又表扬农行，我和农行的领导都是老朋友，我非常赞同农行这些年一直逐步加大放宽，但一直到现在它都是放宽的主力。
　　融资难的根本原因就是供求关系，为什么供不上，这是我们要答的。
　　我们现在说融资难融资贵症结是 ？我稍加梳理，大概用五种原因分析，总资金不足，控制资金，全世界的资金都紧张，但我认为这是一个小的阶段，它在宏观上有这样的反应。但中国的中长资金利，我们的资金是充足的。我们有巨大的水库，到处都是，但水库边上就有干旱的土地，我们只有一些渠，还有一些中小，我们少量的有些小渠通到大镇，我们缺乏微渠、毛细渠，基层的地方，基层的小户，我们没有毛细渠过去，这就是我们的原因，资金总量是够的，但是没有渠道。
　　为什么没有渠道呢？有一种说法草根经济体融资难，是什么原因？是因为他们自己天然的弱质性，体弱他成长的初期是幼稚段，没有房子没有地押不了，因为他们规模小数量多基础弱，业务灵活，这种自然的状态决定了小经济体的融资特诊是什么呢？核心就是草根经济体的自然状态，两面一面是对现代传统溶，右面对我们期待的现在的草根金融。他们什么特点？他们规模小渠道多，你点多它就适应了，点少那就不行了。财务报表不规范，你非要的话它编一个，不知道真假。放贷的融资成本高，你深入基层就多建机构，成本高。它没有抵押物，没有土地，这样不还款就是硬风险，所以风险高，这是一个特点。这个特点我认为作为一个客观，你说它的是难融资的一点，这是可理解的，但金融你应该有办法，它没有抵押你就上没有抵押的，它有了风险应该应对这个风险。
　　再下面是一种理论，说政府支持不够，我觉得现在中国政府对小微金融的支持总量差不多，因为我在财政干过七年，我觉得总量应该是可以的，包括对小企业和小金融，但存在的问题是针对性不够，很多企业普遍粗效果不好，很多关键点缺乏认识，本身对农村大量的贷款贴息，我觉得就是一个不大好的办法，因为贴息放出去他能够接受贷款，不管利高利低，他接触的时候就是想还的。结果90%多的人能还，他的利益收益率比你的还款付息还好，所以，对于90多你没必要贴，这样的资金使用效率是不好的。对于类似这样的新兴银行和农村金融机构，每年做了农村业务增长15-20%，我这个一补贴，补贴多少呢？营业额的2%。
　　我有很多朋友我到处问，他在那里做村镇银行，我说那里的政策怎么样？他说这钱白给，我说为什么白给啊，我起步的时候基础是零啊，第一年我几十万，第二年几百万，第三年大数百万，我每年都是四十、五十万，甚至好年份百分之百的涨，你给我限制20-15%不是玩吗。你这样大面积的增长补贴效益不好，所以，我说总量是可以的，怎么用好。
　　还有一个是信息不对称，你拿地来银行快你好坏，按揭贷款就是这么回事，没设备，他就觉得没有财务信息了要财务报表没有财务报表，要信心是你不行，但它的缺钱吗？但是有现金流。所以，不是信息不对称，而是他的信息你按照传统的方法不知道。农民是保密吗？他整体上地里是分开的，你地底边上村子里看看它的信息是清楚的，所以只说信息部对称又是一面的李，你自己缺乏识别它的组织系统，缺乏识别它的信贷员，缺乏缺乏信贷员，它的信用不够，它的资产是真的假的，现金流不对称。
　　最后我的观点，融资难的症结在哪儿？在供应方，不在虚方，在钟一的金融体制没有把草根经济体作为我们最主要的服务对象之一，没有想办法适应，只是做唐诗，不改变方法，不改变观念，那你怎么能解决呢？所以，我们要从这儿来找到解决的办法。
　　我们现在的中国金融体系的结构是失衡的，它不适应我们实体经济的结构，大面积的草根金融那么多的采用，它就是没有定不能抵押，但他是诚信的，你没有说后者只说前者是不可避免的。
　　孟加拉所谓的资本主义的政府和银行都能做到覆盖它的表现，我们的社会主义政府为什么迟迟做不道为位呢？
　　办法，这是典型的结构失衡，我们的企业三往，我们的企业扶沟大企业的能力过剩，服务中企业的能力还凑合，服务到农民就极其弱了。我们的目的就是右边，你就是把这个倒过来，大众底下要把地下的机构扩张，失衡，大企业多，小企业少。我2005年考察引进中国银行的工作，就是经营者的填表，但他和信贷员两个小时进行信用调查，你再回来看他的照片卖出去没，走完了四家后三家的问题第一家，最后再问第一家怎么样，那就是现金流。
　　所以，这种方法要学习。综合起来说，这个表是说明我们的机构失衡，我后面还有，这排得不太顺，就是我们的技术失衡，你别光只用报表，明年金融是熟人的脸面，电话就该进行了。现在报表完了，自己替客户编报表，审完了当今就出报表。
　　现在阿里巴巴也在学富国银行，他说我已经超过日本的什么行欧洲的什么行，这就是评分法。所以，在这个失衡上是机构失衡，技术产生失衡，然后是小经济体服务，就得用无抵押无担保，我们的监管方监管当局他来负责，一大堆小机构我怎么管得很好，一大堆小机构出了事我们就下去了嘛。吓死了怎么办？
　　监管是很和服务失衡，征信现在给大企业大金融机构也在探索，但你们也勇往直前，我表扬你啊。但输了你，你输了这个小的还是很弱，你为大企业非常小，我不讨论这个题，它是一个互动的，帮助它。
　　还有像我们的IT系统怎么能够下去，小金融也能用社会的IT系统，我们的产品开发。
　　最后政策失衡，大金融政策很充裕，我举个例子利息差，我说多指的物价高于存款利息，老百姓都倒挂了，你还二点多，偶尔接近三。我说你就是点给老百姓分一个点，让它变成正0.8，你用这2就变成正一，不就完了。政策也是失衡的，大企业的支持政策比较充分，大金融的支撑支持也比较，小微企业的政策比较弱。
　　结论，怎么来解决呢？就是要建设多层次金融市场体系。第二，在多层次金融市场体系里着重发展草根金融体系，在草根金融体系里，还要做多层次，小企业、微企业、个体户、自业者、富农、中农、贫农，七个层次做下去。如果我们不按这个层次做，我们永远就做，少量的农村和资金。我们很多的服务对象就是农村的专业合作社，现在有多少，100多万，不到200万，我们的农民有多少？1.9亿。所以，我们要把层次分下去，第一个任务建设多层次的金融市场体系，包括多层次的信贷市场、市场、市场，你们会感觉到它的发展速度，新三板大面积的覆盖，产权清晰，证券化，技术非常快。
　　五个五A一体的多层次早跟金融体系。
　　机构，机构要多层次，要众多，要小微，面对大众。
　　现有的服务对象下沉，大中金融我表扬它，他们都成立了中小企业专营机构，把中小企业专营机构改成小微企业专营机构，中银行叫做小微企业专营机构改成小微经济体经营机构，不要挂企业，自业者、农民呢？由中小企业往小企业下，往经营机构放，放自者下。
　　三是往中正确类型，我们过去的小贷公司做了小企业和微企业，很对，因为他们也缺钱。它进入了市场，因为你没有政策的引导，因为越往下做成本越高，收益越低，所以，你没有明确的政策引导它支持它补偿它，它就滞留在小企业微企业了，这是合理的，它是私营经济，主体是放自己的基金，没有储蓄。所以，怎么办呢？停在这里，不要要求小贷机构和公司去服务农民了就要求覆盖小企业，谁来做呢？你就把小贷公司这个名分再加一把，微小贷款公司，起步的时候就是微企业以下，就让它定位在个体户农户。
　　建立微企业银行，明确你就是微企业银行，什么标准，50万以下占80%。
　　建立社区银行，监管当局的推动方是让大金融机构不断的建小机构，老爷爷孙子多了重孙子多了以后就管不过来了，非一个大机构往下作，怎么办呢？社区里的居民自办社区银行，为本社区的亲朋好友服务，乡村里面的社员办乡村银行，为自己的亲朋好友服务，镇一中的一班同学办银行，为镇一中的二班、三班服务。
　　微企业银行、社区银行、村镇乡村银行，因为我们现在的村镇银行已经在做，也是需要的，个体户、微企业、富农、那谁做中农和贫农呢？还要有农村合作，还有贫困就叫做扶贫微笑贷款公司
　　第二，技术，我这篇就是技术，国际上有成熟的经验，五类技术，第一类是民间金融；第二类小组联保，你进了村不知道谁好谁坏，让他们自己选了吧。第三类是保证机制，一个人不还，你们四个别借钱了，大家都说你怎么不还，大家都不能借了，他就还了东方的农村特别适宜，这些方法都用完了还不行，那你就立个消息给他老太爷，老太爷开家长会，老二你怎么不还钱，我们家的面子都让你丢光了，回去明天还，明天就还了。个人信用，打分卡、大数据。
　　再往后就是监管。监管不展开了，我们几年前就在推动小贷机构联席会做出了深入的努力，我们专门递交了报告给国务院，我专门给国务院领导做了汇报，专门给中联办副主任做了汇报，三中全会里写到了，要借鉴和重音政府的风险监管职责和风险分担责任，关于中央和地方金融监管职责的划分已经发文件了，是各方面做好，把中方完成的任务做好，证明我们也是共产党的政府，我们也是为人民服务的，这样逐渐就把金融内办转成了企业。
　　第四类是政策。
　　要建立多元梯次高效有力的政策体系，一是多元，准入、监管、税收、信贷，补贴、货币政策等等。二是公平规范，要重本质，给农民健康政策要统一，不能管它的一是什么机构，有人说小贷公司不是金融机构，他做的农民贷款和你是金融机构做的是一样的。三是梯次，谁做得越深，给人家的补贴越多。四是立法，把这些政策稳定，体制政策固化，大家一起努力，建设中国特色的草根金融体系，服务我们所有的草根经济体。谢谢大家。
（责任编辑：HF004）
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