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如何用个股场外期权交易策略，完美修复股票持仓亏损头寸！
近期，股民对A股交易热情高涨，但是所有的投资者都会有判断失误的时候，市场情绪又变幻莫测，即便是股神巴菲特也有负回报的记录，更不用说中小散户投资者了。关键是当亏损发生的时候，怎样最有效的去补救？场外期权规避风险的优势就显现出来了，让我们慢慢道来。单薄的股票投资并不是财产增值的有效途径，更多时候反而使财产大幅流失的，个股期权的上市，对散民来说是福音，是对抗庄家的有力武器，但是个股期权的普及和使用率极低，因为庄家不想让你知道，否徒然增加了坐庄的难度。权叔开贴，普及场外期权知识，丰富散民投资手段，一旦掌握，爱庄就如爱自己！当买入的股票没有按照我们的判断预期上涨时，股友们有哪些选择呢？1、最简单的当然是继续持有，坚持自己判断，适当加仓/减仓。2、其次是卖出选错的股票选择新的目标，不过这样就产生实实在的亏损，对有些人来说是很难接受的。3、你也可以不断的做融资/融券策略，但有时一个急促的下跌让买进的收入很难弥补股票的损失。4、另一个选择是买入一些短期的看跌期权（Puts）来对冲，但这个又需要付出更多的资金，从一个方面说是加大了潜在的风险。5、还有一些其他的选择要么不能控制风险要么引进更大的风险，对一般投资者来说都不是太合适。今天给大家介绍场外期权交易策略，不引入任何额外的风险，也不用或只需投入很少的额外的资金，更吸引人的是不需要股价回到你的买入点就可以盈亏平衡。不过这里想特别指出的是，利用这个方法的前提是你仍然看好你手中的股票，如果你根本就不看好它，那么你应该做的是止损并寻找新机会。具体我们就以举例来说明：昨天收盘价在69.81元（）。假设你看到一月中旬的时候日线出现金叉交叉上扬的走势，而且连续五连阳，一时认为趋势大好的时机到了，随后几天以当时每股79元的价格买入10000股，使用账户资金79万。非常不幸的是没能如您所愿，现在的价格在70上下波动，账面浮动亏损约账面浮动亏损约11.6%左右，亏损金额为91900元。那怎样才能更快的弥补损失呢？第一、准备好一笔名义上买入100万市值一个月看涨期权合约权利金（注意是名义上100万，实际投资者只需很少本金！）；第二、再准备好一笔第二次名义上买入200万市值看涨期权合约权利金（依旧是名义上200万，实际投资者只需很少本金！）；这是个看涨期权组合，当买入1个合约看涨期权后，准备好第二次双倍买入看涨期权成本即可。从券商那边询价得到的回复，100万市值，一个月平值看涨期权，期权费报价是5%。则第一次买入100万一个月看涨期权，我们只需要100万*5%=5万。而第二次买入200万一个月看涨期权，我们只需要200万*5%=10万（期权费后续应该略有调整，但是不大，这边仍以5%来计算，更方便大伙理解）这个组合现金流只需要15万左右，也就是说执行这个期权策略，我们如果没有其他额外的资金情况下，可以选择在先前持仓内，减仓出大于15万市值的现金，不需要花费全部的成本，就可以拥有300万市值的收益选择权，所以这种类型的策略时不需要额外的资金投入。只需15万左右的本金，即可拥有300万市值的股票！所以说个股期权是我们应对亏损，对抗庄家的有力武器！在这个例子中，我们就以2月2日初小幅反弹时75的价格减仓50万的仓位为例，减仓6666股，剩余3334股。此时79万的初始资金，腾出了50万，除了用期权策略交易外（5万-15万），剩下的现金（35万-45万）可以用来做回购，从而降低持股成价。如此在我们交易操作时还有很多保障，不用担心爆仓，或者被强平。为了方便说明我们暂时忽略回购交易中产生的少许手续费。那么这个期权策略会给我们带来什么不同的结果。当减仓后，随即以75的价格买进第一次100万一个月平值看涨期权，期权费5万，即期权一股单价为78.75。那么3月2号到期那天，股价无非就三个结果，要么在75以下，要么在75-78.75之间，要么涨过78.75。其一、股价在75以下。如果股价继续下跌，那么第一个100万期权合约就会过期作废，因此你的风险和回报情况就和只当时持有股票一样。也就是说，股票继续下跌，这个期权没有增加额外的风险。 相反这个例子中我们还有剩余资金可以做回购可以获得收入，虽然金额不多。其二、股价在75-78.5之间。假设3月2号到期后股价正好落在78.5，那么100万一个月平值看涨期权收益正好50000元，正好持平，不亏不盈。正好落在75的话因为没有超过行权价会自动过期，最大亏损50000。那么持有的股票呢，期间股价低于做了回购，还有45万的资金可以做回购，因为期间股价最低达到62.2，假设回购后还持有10500股，股本价70.11元/股，收益就是（78.5-70.11）*10.11=88200元。这两个不同的头寸加起来总共赚得=38200，正好和你的账面亏损基本抵消，还有些许盈利，所以78.5就是你的盈亏平衡点。换个角度看，一百万的期权最大的亏损也就5万，只有股价在低于75的时候才没有任何任何价值。其三、股价在78.5之上。如果到期日或者到期之前股价在78.5以上，那么你已经找回了全部损失，简单来计算下，如果股价回到了先前高位81，那么100万一个月平值看涨期权收益就是（81-75）/75*100万-5万=3万，再加上（81-70.11）*，共计144345，整体利润至少在14万以上。收益对比：个股期权买入成本5万盈利3万，收益率60%，而二级市场买入成本是74万，盈利11万，收益率14.86%。亏损对比：当股票下跌10%时，期权交易亏损5万期权费，而二级市场74万本金则亏损7.4万。当股票下跌20%时，期权交易亏损还是5万期权费，而二级市场74万本金则亏损14.8万。当股票下跌30%时，期权交易亏损仍然是5万期权费，而二级市场74万则亏损22.2万。简单来说，个股期权，就是亏损有限，而潜在收益无限的投资工具！陶哥强烈推荐！那么在以上三种情况中，第一个合约已经到期，如果出现第一种情况股价持续下跌或者第二种情况并且持续看好时，就以第一次买入的双倍买入一个月平值看涨期权，因为第二个月上涨的概率远远高于第一个月，因此能够获得的收益也将是更大的。在后期看好的股票下跌时，用个股期权去加仓分担风险，是一种手段非常有效的投资策略！总结一下，这个期权策略是先买入一个看涨期权一个月合约，然后再准备着当第一个到期后及时买入两倍一个月看涨期权，尽量做到买入期权费用和减仓做回购预计最低盈利空间对等，这样会大幅降低你的盈亏平衡点。其实当时有无持仓并没有太大的影响，如果看好这只个股，在没有持仓的情况下，也可以使用该策略交易，用低成本获得更高的收益，发挥期权交易最大的优势。希望这篇文章能为关注陶哥问权的投资者在买入判断失误时多增加一个选择。
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为什么现在场外个股期权这么火
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第一除了正规的券商外（券商不会给个人投资者开户个股期权账户，因为证监会明令禁止个人投资者参与场外期权），在任何投资管理类公司开的期权账户一定不是券商的期权账户。第二他们提供的所谓的和券商的合同，也一定就是交易协议，并非经纪协议，所以按照协议，只能这家公司进行个股期权的交易，而没有资格开展经纪业务（也就是找个人投资者）。第三他们一定会提及是借助私募通道使个人投资者也能投资个股期权，而借助机构通道，则必须满足对应产品的投资者适当性要求。如果他们未做这个，则又是违规。第四现在很多宣传场外期权的，都强调这个品种收益无限，亏损有限。但是真的亏损很少吗？举例来说，一个月期权费大票一般是3%，小票大概5%-6%，三个月期权费大票5%-6%，小票就得10%-12%，其实这个成本是非常高的。除非你非常有把握这个票能在三个月涨12%，你才能挣钱。你算算你平常炒10次股，赚钱的股票有多少？所以其实市面上的从事个股场外期权的公司，无非就是之前那批搞现货的人，把之前由于国家的清理整顿而无法继续进行的现货业务（吃头存对赌的违法行为）的那一套，搬过来套个期权的外壳继续进行的违法行为而已。客户的亏损基本就是亏给了从事个股期权的公司，也就是和公司对赌。写这么多无非就是想提醒广大投资者，小心小心再小心，不要让违法行为得逞，如果已经发生了损失，直接投诉券商或证监会，相信他们一定能帮助到投资者。
1、交易成本低期权交易与期货交易相比，交易手续费及保证金更低，郑州商品交易所设计的小麦期权合约的交易手续费为每手1元，大大降低了投资者的交易成本。2、投资者风险小对于期权交易的买方而言，他最大的损失就是买入期权所交纳的权利金，况且即使期价向相反方向变动导致买入方不能履约，期权平仓时仍旧有价值，损失要小于所交纳的权利金。对于期权交易的卖方来说，虽然他的风险可能随期权价格的不利变动而扩大（因为卖方需要交纳保证金，并且需每日无负债结算），但同样头寸的最大风险仍然小于相应期货风险。原因在于：期权价格变动幅度原则上小于或等于对应期货价格变动幅度；期权卖方所收的权利金中已含有额外的价值，因此增加了其抗风险的能力，只有期货价格超过损益平衡点时才会出现损失；期权卖方还可以根据期货价格的变化和持仓情况，建立相应数量的期货头寸，对持有的卖出期权头寸进行保值，故期权卖方所面临的风险相对小于单纯的买期货或卖期货时所面临的风险。3、利用期权规避现货市场风险更具优势它可以克服利用期货进行套期保值的弊端。买入期权不用交纳保证金，对于一些非专业投资者而言，通过买入期权合约来规避现货价格的波动风险，不仅能够在防范价格不利变动的风险，还能保留价格有利变动带来的好处，是比较理想的选择。
是的，请不要相信参与个股期权此类投资，风险极高。据了解，在目前监管要求之下，个股场外期权交易仅在部分试点券商与机构之间开展。个人投资者如欲参与上述业务，必须借道私募基金等机构渠道，因此个人投资者必须满足投资者适当性要求。而与监管要求形成对照的是，目前在各大微信招商群中遍地开花的个股场外期权交易对个人投资者无任何门槛要求。一位从业者直言，他们只是“租借私募基金和资管牌照”，为个人投资者参与个股期权交易“降低门槛”。值得注意的是，由于所有签约及入金均通过手机APP操作完成，且资金不会进入私募或资管专项账户，因此交易真实性令人怀疑。一位从业者在谈及竞争对手的业务时向《中国经营报》记者表示，“（他们）使用的还是原来现货吃头寸对赌那一套”。所以综上所述，目前国内大范围宣传，看着比较火的个股期权其实就是OTC对赌，99%都是山寨盘，都是打着券商的名义蒙骗个人投资者，如果已经参与了，并亏损了，请及时向证监会和相关券商投诉举报来维护自己的相关权益。
因为场外个股期杠杆高，最高可达1:9，提供高杠杆的同时，又提供下方的保护，无论股价如何下跌，都不需要补仓、不需要补缴，无强平，最大的亏损即为投入的期权费。投资标的相对于两融来说更加广泛，除了ST、被证监会通报批评、有重大资产重组的公司外，都可以做场外期权。
大家不要相信所谓的个股期权，上海乾井商务咨询公司就是一个典型的骗子，忽悠客户入金到什么上海个故投资管理公司，然后推荐你买一堆烂股票，其实很多有升值空间的股票在那里是买不了的，入金之后就各种不理，出金也很困难，之后干脆拉黑，里面那个业务经理好像叫崔什么的，个人亲身经历
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【调查】场外个股期权持续升温 非法平台浑水摸鱼
【调查】场外个股期权持续升温 非法平台浑水摸鱼
【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。
　　随着“315”到来，场外期权非法平台需引起足够的重视，非法证券期货活动再次面临着新的挑战。
　　在场外期权业务越来越受到机构投资者青睐的背景下，不少非法投资平台打着“场外个股期权”的旗号大肆揽客，大批声称“收益上不封顶和零风险交易”、“经中国证监会批准”和“对接国内各大顶级券商通道”等场外个股期权交易平台层出不穷。
　　界面新闻记者深入调查发现，大量“场外个股期权”平台的背后，无一例外涉嫌从事非法证券期货活动，基本上都是没有任何合法资质的黑平台。
　　非法场外期权平台浑水摸鱼
　　春节前后，西南地区一位不愿具名的职业投资者正考虑寻求新的投资品种，无意中接触到大量打着“场外个股期权”旗号的平台推介信息。
　　上述投资者告诉界面新闻记者，作为2017年越来越受到机构机构投资者青睐的场外期权业务，不少职业短线客也开始琢磨着能不能尝试尝试。但初步接触后得知，目前国内主流券商渠道均不提供个人投资者的场外期权业务。
　　不过，在搜集业务信息的过程中，该投资者被一些网络平台告知可以为个人投资者提供场外期权业务，而且都自诩“经中国证监会批准，对接国内各大顶级券商通道”，甚至还喊出了“收益上不封顶和零风险交易”的诱人口号。
　　根据上述投资者介绍，界面新闻记者登录了一款名为“招财村”、自称为以场外期权业务为主的微信平台，该平台宣称除了ST股和次新股外，A股3000多家股票均可进行场外期权交易，名义本金可以是50万元、100万元或者200万元，甚至还可以自定义任意金额，行权周期有两周、一个月、三个月和六个月，买入方式可以是市价买入，也可以是限价成交。
　　界面新闻记者以平安银行（000001）为标的股票进行询价，得到了看涨一个月平值可交易名义本金100万元，对应的权利金比例为9.49%，即只需要向该平台支付9.49万元就可以进行100万元的平安银行买入操作。
　　上述平台客服人员表示，“如果一个月到期后，股价涨幅达到你买的这支股票的权利金比例后开始赚钱，最多就是亏损你的权利金，你买的股票不管怎么跌你的亏损就只有那么多。我们不能确保你能够赚钱，做这个就是选股最关键。我们能保证的是你赚钱了一定会兑付给你。”
　　与此同时，界面新闻记者还暗访了一家名为“可牛金融”的平台，该平台通过公众号、网站和博客等形式持续不断地发布了大量期权基础知识，其中不乏来源于上海证券交易所官方网站的期权知识和教学视频，并对外宣称其“对接国内顶级券商，中金、中信、申万、南华；沪深两市除ST股以外所有个股均可交易；小资金大可为，15-20倍杠杆，打破传统配资1：5最高限制；可选周期广，1月、2月、3月、6月、1年随您选”。
　　界面新闻记者登录可牛金融期权系统发现，同样以平安银行（0万元名义本金、一个月看涨期权进行询价，得到的结果是权利金比例为6.44%，即6.44万元，并且该系统还提示预期涨幅20%、30%和40%对应的盈亏比例分别高达210.6%、365.8%和521.1%，对应盈利金额将分别高达13.56万元、23.56万元和33.56万元。
　　除此之外，在百度“场外期权”、“场外个股期权”等关键词搜索结果中，排名靠前的部分充斥着大量类似平台的广告信息，点击进入均为如出一辙的“场外个股期权”平台，均设立了独立的交易系统，需要投资者向平台充值方可进行交易和查询持仓以及结算，可对绝大多数A股股票进行询价，但行权周期、名义本金和权利金比例大相径庭。
　　低成本批量开发的“三无”黑平台
　　果真有这种“收益上不封顶、零风险投资”的新投资品种可供选择吗？大批场外个股期权平台到底是怎么回事？
　　界面新闻记者带着一连串的疑问对部分活跃的场外个股期权平台展开了暗访调查。根据可牛期权官网（www.wanso.top）域名查询，该平台提供的软件下载分安卓和两种系统，但均需要扫描其网站提供的二维码，直接在安卓市场或者App Store均无法搜索。界面新闻记者扫描二维码后发现，进入的页面为应用内测平台fir.im所提供的下载安装通道，并没有提交到安卓市场或者App Store等应用市场通过审核并正式发布。
　　界面新闻记者进一步调查还发现，上述网址备案许可证号为“闽ICP备号”，主办单位为“厦门可牛金融技术服务有限公司”，该网址备案名称为“万松”。同时，上述ICP备案号名下同时备案了另外两个网址：“www.genleme.cn”和“www.zun10.com”，对应的备案名称分别为“跟了么”和“秒跟网”。但打开这三个网址，依次得到的网站名称分别为“可牛期权”和“可牛金服”，前者为场外期权平台，后者为股票和期权配资业务平台。
　　工商登记系统查询结果显示，厦门可牛金融技术服务有限公司成立于日，自然人李涛和张贤平分别持股65%和35%，经营场所登记在厦门市集美区乐海北里320号2101单元，而在经营范围中没有任何从事投资或资产管理业务的资质。
　　无独有偶，在前述的“招财村”平台上，尽管其对外宣称具备种种合法资质，但界面新闻记者通过暗访获取的资质材料显示，该平台同样无法提供包括券商合作协议等任何正式证明材料，仅仅提供一份工商营业执照扫描件、一张“长城证券-招财村战略合作伙伴”的普通铭牌照片以及一张看不清第三方名称所颁发的普通铭牌照片。
　　上述资料显示，“招财村”运营方为“上海协广投资管理有限公司”。该公司成立于2012年7月，自然人高地灵持股100%，登记住所为上海市崇明区横沙乡富民支路58号A1-1760室（上海横泰经济开发区）。
　　值得注意的是，根据启信宝检索结果，上述公司2016年曾因借款合同纠纷被上海市长宁区一自然人上诉至上海市长宁区人民法院。
　　为了进一步求证此类场外个股期权平台的幕后情况，界面新闻记者向多家券商经纪业务人士核实得知，目前国内主流券商不可能授权此类平台从事场外期权业务，更不可能跟外界开展各类形式的场外期权业务合作。
　　西南地区一家有过场外个股期权交易经验的机构人士告诉界面新闻记者，“作为一项比较规范的券商场外衍生品业务，场外期权业务并不是所有券商都能够跟你做，而且业务主要是集中在排名靠前的几家大券商，业务门槛也非常高，印象中是单笔不低于100万元，需要跟券商签订协议，确认成交后还需要成交回执，券商方面还需要经过一套模型的严格计算进行二级市场买入对应标的股票头寸进行对冲，不可能随便一个什么第三方平台系统就可以即时询价、即时成交和即时结算。”
　　需要补充的是，界面新闻记者深入调查后还发现，上述各类所谓“场外个股期权”的平台均可在网上低成本批量定制开发。
　　至此，大批打着“场外个股期权”黑平台的内幕完全浮出水面。
　　证监会在2014年专门成立了“打击非法证券期货活动局”，曾经严肃查处了一大批非法期货、变相期货和非法配资等非法证券期货活动。目前这些甚嚣尘上的非法场外期权平台未来是否也会迎来清理整顿？
责任编辑：张瑶
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