泸州老窖后市如何？
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占换手率比例
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40006-14 17:05
16006-14 17:01
1417206-15 06:32
24911006-15 06:24
1482406-15 05:46
1684406-15 05:37
33411606-15 04:32
1462006-15 04:21
1541106-15 03:55
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1600006-15 03:28
1664006-15 03:03
1838006-15 02:47
1847006-15 02:38
1268006-15 02:17
净资产收益率
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泸州老窖股份有限公司
主营业务：
泸州老窖系列酒的生产、销售。
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法人代表：刘淼
总 经 理：林锋
注册资本：146475万元
发行价格：5.83元
最新总股本：6万股
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每股经营现金流净额
净资产收益率
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2017-12 2017-09
泸州老窖集团有...
泸州市兴泸投资...
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中国石油(601857.SH)
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0006-14 17:13
0006-14 17:00
210206-08 10:05
184006-08 08:00
156006-08 09:55
1311206-15 06:37
743006-15 06:15
31821906-15 06:14
1469506-15 06:00
2221706-15 05:13
30491406-15 04:24
2258906-15 04:09
1406006-15 03:43
1724006-15 03:18
1759006-15 03:03
1406006-15 02:53
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传　　真：010--
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法人代表：王宜林
总 经 理：章建华
注册资本：万元
发行价格：16.7元
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净资产收益率
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10派0.607元
10派0.693元
10派0.38元
10派0.213元
10派0.249元
2017-12 2017-09
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还不是新浪会员？请问股票公式,流通市值小于20亿如何写股票公式_百度知道
请问股票公式,流通市值小于20亿如何写股票公式
我自己写的选出来不准,有些不符合,不知道为什么!我自认为写的对的!CAPITAL*10000*c&
我有更好的答案
问题不完善，请补充。用流通市值来选股要满足一定条件。楼上的回答只能取得流通市值，可以用来做为指标公式，而不能做为选股公式。当然，做为指标公式就失去了意义，因为大智慧每只股票里都有一项“财务”，那里就有流通市值，不需要再编指标了。所以，只有做为选股公式才有用。我举例说明，你可参照处理。比如说，要选出流通市值大于10亿的股票，那么选股公式即为：finance(7)*c/10000&10;记住了，这个公式需要在大智慧软件里的“功能”-“自编指标”-“条件选股”里写。
流通市值还是流通盘，下面是以通达信看盘软件 编写的公式流通市值:c*FINANCE(7)&;流通盘：FINANCE(7)&;
流通市值还是流通盘，下面是以通达信看盘软件 编写的公式流通市值:c*FINANCE(7)&;流通盘：FINANCE(7)&;
因为单位是手，乘100就可以了
上百度搜一下,马德斌股票学买卖方法.
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。天风策略:CDR对流动性的影响在于发行定价和发行节奏
　　1、A股投资者对IPO的担忧更多是心理与制度层面的
　　周末市场广泛讨论CDR试点及战略配售基金，一种比较有共识的担忧是对巨量IPO的恐惧，其逻辑是基于巨量IPO吸纳大量资金，会打破市场原有的供求平衡关系，引发市场下跌。在当前市场比较脆弱的情况下，这种担忧不无道理。
　　我们认为A股投资者对IPO融资特别担忧，更多是心理与制度层面。历史上监管层为了维护市场稳定，多次暂停IPO，并对IPO制度进行改革。2001年以来，IPO经历过3次较长期暂停，3次暂停分别发生在2005年、2008年和2012年，这对应的是股市的低迷阶段，随后的重启也都是在股市走出牛市行情后。由于监管层调整IPO往往代表着其对市场的态度，这导致投资者也会通过观察IPO的变化来研判监管态度和市场环境。近期政府大力推进CDR试点，似乎意味着监管层对市场的承受力并不担忧。
　　2、市场良好的融资功能为CDR试点提供了信心
　　监管层对市场的态度可能受到了2015年股灾以来市场良好的融资功能的影响。这个时期，市场总体呈现平稳运行的态势，但IPO融资总额已经达到4500亿，与年牛市中的融资体量接近。
　　经历了股灾之后，不仅没有暂停，还为企业提供了大量的融资。我们认为这和本轮新股发行制度的设计有重要关系，核心要点是限价发行、底仓。限价发行导致新股供不应求，场外资金积极参与打新，不缺资金；底仓打新则为二级市场提供了稳定的投资者。这两个制度为近几年股市良好融资功能提供了基础。
　　3、CDR试点可借鉴A股的IPO制度，发行定价和发行节奏是关键
　　监管层推出CDR试点期望为发展提供资本支持，但也不希望影响市场的稳定。为了要保证CDR试点取得预期的效果，我们认为可以借鉴A股的IPO制度，实行“限价发行、底仓打新”的机制。“底仓打新”这一点不难实现，关键是“限价发行”能否有效实行。“限价发行”的核心思想是给予参与打新的投资者足够的预期收益空间，这样就不怕没有资金来申购。否则可能就会给市场的资金面造成压力。
　　监管层的发行节奏是影响市场流动性的另一大关键因素。我们曾假设“目前符合CDR试点的企业将在未来三年完成发行、发行CDR占存量股份市值的5%或10%”，测算CDR发行对市场流动性的影响，根据测算，发行CDR平均每年的融资额在1530亿到3060亿元之间，这部分融资金额与A股原有股权融资额的比例为10-19%。而证监会官方表态称，将严格按标准和程序甄选企业，把握企业数量和融资规模，合理安排发行时机与发行节奏。因此我们认为，CDR发行节奏对市场流动性的影响无需过于担心。
　　4、附录
　　4.1 A股IPO融资的历史
　　2002年1月到2005年6月，IPO融资金额为1425亿元，月均33亿元，2004年10月到2015年1月暂停4个月。 这一阶段处于下行通道中，尤其是从2004年开始，从1500点以上跌至1000点附近；
　　2005年7月到2006年5月，IPO暂停11个月，市场在此阶段结束熊市，并开启了持续两年的大牛市；
　　2006年6月到2008年9月，IPO融资金额为7185亿元，月均250亿，月度最高融资额出现在2007年9月到12月，平均达到740亿。这一阶段，上证指数经历了轰轰烈烈的大牛市，和急速下挫的大熊市。在大熊市底部附近，IPO再次暂停。
　　2008年10月到2009年6月，IPO暂停9个月。市场由熊转牛，并且几乎完成了牛市大部分的上涨。
　　2009年7月到2012年11月，IPO融资金额高达10570亿元，月均260亿，月度最高融资额出现在2010年7月，融资为800亿。这一轮IPO重启时，上证指数已经接近高点，但2010年后周期行业仍然非常繁荣，为IPO融资额的走高提供了市场基础。2011年之后，市场全面走弱，IPO融资额也逐步下降，直到2012年10月暂停。
　　2012年12月到2013年12月，IPO再次暂停。市场在此阶段继续下挫。
　　2014年1月至今，IPO没有出现长时间的暂停，在2015年股灾后短暂暂停过3个月，累计融资金额高达6645亿元，月均130亿。月最高融资额出现在2015年6月，达到630亿。这一轮IPO重启后，单月融资额也随着市场走牛而大幅上升，但在市场调整后的平稳运行阶段，IPO融资金额也保持相对稳定，月均维持在150亿左右，成功化解了所谓的IPO堰塞湖。
　　这一轮IPO融资功能一直正常，主要是采用限价发行、底仓打新的新股发行机制。限价发行导致新股供不应求，场外资金积极参与打新，不缺资金；底仓打新则为二级市场提供了稳定的投资者。这两个制度为近一时期股市良好融资功能提供了基础。
　　CDR试点能否在保持市场稳定的基础上，持续有效地支持新经济企业上市，这其中的关键在于CDR发行机制。如果CDR试点能够借鉴限价发行、底仓打新的IPO制度，那么大概率能够取得较好的效果。底仓打新实行起来不难，关键是怎么进行发行定价。如果CDR发行能合理定价，给予参与CDR首次发行的投资者足够的预期收益空间，那么就不用担心CDR发行给市场带来资金面的压力。
　　4.2 A股的历史
　　与IPO不同，再融资功能一直维持，并没有经常性的暂停和重启，仅在2005年熊市阶段有几个月没有再融资。2001年以来再融资金额累计为6.27万亿元，月均融资额为300亿元。虽然再融资金额明显要大于IPO，但正因为再融资功能一直开启，反而并没有引起投资者的特别关注。从2016年以来，再融资总额高达3.3万亿，月均融资1200亿，但这并没有导致股市过度失血。
　　从2005年到2015年月度再融资金额的波动来看，可以发现再融资金额基本是顺着股市周期的。再融资金额的高峰分别出现在2007年9月（690亿）、2010年10月（600亿）、2015年6月（850亿）。而再融资金额的低谷则出现在熊市底部，差不多都在30亿左右。从再融资额的周期变化来看，融资额总体上是内生于市场的，其对市场的抽血效应可能并不是决定市场走向的根本原因。
　　一周流动性评级
　　下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。
　　一周概述
　　本周逆增加，资金利率持续上涨：上周进行2000亿逆回购操作，有5000亿逆回购到期，净回笼3000亿；6月6日开展MLF操作4630亿元，有2595亿到期，MLF净投放2035亿元；5月份累计逆回购净投放6400亿。数据上看，上周SHIBOR（3个月）收于4.35%，上升1.2BP；同业拆借（1天/7天）收于2.60%/3.21%，分别变动-0.24%/-0.20%；银行间利率（1天/7天）收于2.60%/2.88%，分别变动-0.30%/-0.40%；AAA+同业存单到期收益率（1个月/3个月/6个月）收于4.27%/4.35%/4.35%，分别变动-8.00/-11.02/-10.00BP。上周3A到期收益率（3年/5年/7年）收于4.72%/4.8%/5.01%，较前一周分别变动2.46/2.19/-0.41BP。上周中短票据到期收益率（1年/3年/5年）收于4.57%/4.73%/4.82%，较前一周分别变动5.30/4.98/2.33BP。上周长三角票据直贴利率收于4.30%，较前一周变动5.00BP。上周末到期收益率（1年/5年/10年）为3.20%/3.49%/3.69%，较前一周分别变动5.00/2.68/4.67BP。
　　IPO核发2家，量增长：上周证监会核发2家IPO批文，募集资金不超过21亿元；上上周证监会核发2家IPO批文，募集资金不超过20亿元。以成立日计，上周共有13只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计47.13亿元；上上周发行份额为39.36亿元。
　　产业资本减持，沪资金持续流入：上周产业资本增持25.60亿元，减持40.00亿元，净减持14.40亿元；上上周产业资本增持43.4亿元，减持41.25亿元，净增持2.15亿元。上周流入资金74.89亿，深股通流入资金92.25亿，合计流入167.14亿；上上周沪股通流入资金65.65亿，深股通流入资金79.84亿，合计流入145.49亿。
　　市场活跃度方面：上周为9,819.28亿，占A股流通市值2.26%；上上周融资融券余额为9,891.77亿，占A股流通市值2.29%。上周全A成交额1.79万亿，日均3,578.88亿，截至6月7日，融资买入额占比7.7%；上上周全A成交额2.03万亿，日均4,050.05亿，融资买入额占比7.6%。
　　其他我们重点关注的指标里：截至6月8日，6月份股权融资规模365.33亿元，其中首发271.20亿元，增发94.13亿元；5月份股权融资规模440.86亿元，其中首发62.81亿元，增发276.74亿元。6月份计划上市5家（其中已表决2家，通过2家，待表决3家），5月份计划上市6家（其中已表决6家，通过5家，未通过1家）通过率83.33% 。
　　一周重要数据一览
　　说明：
　　①“边际方向”代表本周相对于上周的变化，箭头仅代表数字的变动方向，对流动性的影响方向需根据具体指标含义判断。
　　②“今年以来位置”表示指标在今年以来走势的相对位置。
　　详细图表及说明
　　1、资金需求/出
　　1.1股权融资/并购重组
　　跟踪指标：IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模
　　跟踪指标：
　　1.3交易费用
　　跟踪指标：交易佣金和
　　2、资金供给/
　　2.1市场交易
　　跟踪指标：新增投资者
　　2.2基金发行（普通股票型+部分）
　　跟踪指标：基金发行（普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型）
　　2.3产业资本增减持
　　跟踪指标：重要股东增减持
　　2.4杠杆资金（两融）
　　跟踪指标：融资融券
　　2.5海外资金
　　跟踪指标：沪深、/
　　2.6资金流入板块分布
　　跟踪指标：资金净流入额
　　3、市场情绪/赚钱效应
　　3.1波动率/风险
　　跟踪指标：CBOE波动率
　　3.2参与度/活跃度
　　跟踪指标：、融资买入额、比例
　　3.3风格指数
　　跟踪指标：申万/中盘/小盘指数
　　3.4折溢价
　　跟踪指标：、
　　3.5信号
　　跟踪指标：股指期货升贴水、多空单比
　　4、利率及
　　4.1短端：货币市场
　　跟踪指标：银行间同业利率、收益率、票据直贴收益率
　　4.2中长端：国债/企业场
　　跟踪指标：国债到期收益率、企业债到期收益率、中短票据到期收益率
　　跟踪指标：汇率
　　5、货币投放与派生
　　5.1央行流动性管理
　　跟踪指标：逆回购、MLF、SLF、PSL、SLO
　　5.2基础货币及广义货币
　　跟踪指标：基础货币、广义货币
　　5.3货币供应渠道
　　跟踪指标：社融规模、人民币贷款、外汇占款
　　风险提示：CDR发行定价过高，金融监管偏紧，海外不确定性升级。
　　注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
　　证券研究报告 《CDR试点的关键在于发行定价》、《上周股市流动性评级为D――流动性环境有待验证，北上资金之外整体冷淡》
　　对外发布时间 日、日
　　报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的业务资格
　　本报告分析师 刘晨明 SAC 执业证书编号： S6
　　肖超虎 SAC 执业证书编号： S1
　　李如娟 SAC 执业证书编号： S1
　　徐 彪 SAC 执业证书编号： S1
　　联系人 许向真
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责任编辑：雷玮
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买入6.478.41买入18.85--买入46.29--买入31.03--大康农业：关于《深圳证券交易所关于对湖南大康国际农业食品股份有限公司2017年年报的问询函》之回复公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。湖南大康国际农业食品股份有限公司（以下简称“大康农业”或“公司”）于日收到深圳证券交易所下发的《关于对湖南大康国际农业食品股份有限公司2017年年报的问询函》（中小板年报问询函【2018】第283号）（以下简称为“问询函”），公司会同年审计会计师对《问询函》中提出的问题进行逐项落实，现回复如下：【情况说明】：公司近三年营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额情况表：2017年2016年本年比上年增减2015年营业收入（元）12,377,989,797.796,223,163,636.3998.90%3,916,193,307.18归属于上市公司股东的净利润（元）23,776,162.2676,223,268.93-68.81%-29,303,104.08经营活动产生的现金流量净额（元）-975,688,387.51-433,506,140.48125.07%89,763,753.17其中，公司近三年营业收入构成情况如下：项目2017年2016年2015年金额 （万元）比例 （%）金额 （万元）比例 （%）金额 （万元）比例 （%）农林牧渔业796,544.9964.35247,508.1239.774,881.241.25蛋白质贸易402,181.9532.49355,432.7557.11345,782.3488.30畜牧养殖业14,115.271.1411,323.601.8228,390.617.25农副食品加工--7,302.521.1712,278.793.14食品贸易24,423.041.97----其他533.740.04749.370.12286.350.07合计1,237,798.98100.00622,316.36100.00391,619.33100.00自2014年公司实际控制权变更以来，公司逐步明晰了“全球资源、中国市场”的发展战略和方针，围绕“农业+食品”两大产业，积极发展粮食贸易、畜牧养殖、乳品业务和食品分销四大主业，围绕主业发展，公司分别于2016年和2017年收购了巴西粮食贸易平台Fiagril公司和Belagrícola公司；于2017年收购了大昌东峰食品（上海）有限公司推动食品分销业务板块的发展。2017年，公司营业收入较2016年同比增加98.90%，主要原因是巴西子公司Fiagril公司在2017年全年纳入合并报表范围（2016年仅有8-12月纳入合并报表范围），且日公司完成对巴西子公司Belagrícola公司的股权交割并纳入合并报表范围，导致2017年公司农林牧渔业收入较2016年增长549,036.87万元；此外，日公司完成对大昌东峰食品（上海）有限公司的股权交割并纳入合并报表范围，使公司当年新增食品贸易业务收入24,423.04万元。公司2017年度营业收入增长615,482.62万元主要系合并范围的增加，包括上期收购Fiagril公司本期全年合并营业收入及2017年度增加合并新完成收购的子公司Belagrícola所致，2017年度公司农林牧渔业营业收入较上年同期增长549,036.87万元，公司净利润下滑的主要原因是由于Fiagril公司2017年对粮价做出了错误的判断，采用了锁定销售价格，但并没有完全锁定现货采购价格，因粮食价格上涨，公司只能高买低卖，导致其本期亏损，报告期内，Fiagril净利润亏损9,136万元，受此影响公司总体收入增加，但净利润大幅下滑。公司经营活动产生的现金流量净额的减少，主要系巴西子公司收入占比增加，巴西子公司由于其经营模式的特殊性，在收购季节完成收购以及销售后，种植季节Fiagril公司、Belagrícola公司仍需要提前购买大量的种子和农资提供给农户，以确保农产品种植面积增加以及回收的稳定性，因此其采购付现现金流较大。2018年，随着中巴供应链平台项目的推进，公司延伸粮食贸易业务产业链，内部向Fiagril公司提供资金、资源支持，对单边锁价的业务加强套期保值，或双边不锁价，降低采销错配风险敞口，以全产业链附加值为经营目标，从资源型企业向国际粮食贸易商过渡。【情况说明】：2015年至2017年，公司归属于母公司股东的非经常性损益分别为10，639.83万元、11,741.78万元和24,001.32万元，具体情况如下：单位：万元项
目2017年2016年2015年非流动资产处置损益19,864.51-452.20-2,083.34计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外539.86265.331,041.50委托他人投资或管理资产的损益11,425.39--同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益--2,006.18-除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性-20,222.7817,873.56436.42金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益除上述各项之外的其他营业外收入和支出1,294.16-656.6411,396.99减：所得税影响额-4,826.552,378.7068.79少数股东权益影响额（税后）-6,273.63903.3882.95归属于母公司股东的非经常性损益24,001.3211,741.7810,639.832015年、2016年和2017年，公司非流动资产处置损益变动主要原因系公司报告期内经营业务发生了变动。2017年，公司非流动资产处置收益为19,864.51万元，主要为部分处置纽仕兰新云（上海）电子商务有限公司（以下简称“纽仕兰新云”）长期股权投资所产生的投资收益。2015年、2016年和2017年，公司计入当期损益的政府补助分别为1,041.50万元、265.33万元、539.86万元。2017年，公司委托他人投资或管理资产获得收益11,425.39万元，主要系公司当年购买理财产品获得11,425.39万元收益。2016年，公司同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损失为2,006.18万元，主要系2016年公司同一控制下合并An Yuan Dairy Ltd.(以下简称“安源乳业”)所致。2015年、2016年和2017年，该项非经常性损益分别为436.42万元、17,873.56万元和-20,222.78万元。2015年，除上述各项之外的其他营业外收入为11,396.99万元，主要系当年将应收大康肉类食品有限公司经营亏损补偿款11,263.69万元确认为营业外收入所致。目前公司已由原来单一的生猪养殖及销售业务逐步拓展到粮食贸易、畜牧养殖、乳品业务和食品分销四大核心业务板块，主营业务及产业布局清晰，虽然报告期内，部分业务尚未成熟，作为公司营业收入占比最高的农林牧渔业和蛋白质贸易业务毛利率又相对较低，但这并不会构成公司经营业绩对非经营性损益存在重大依赖。【情况说明】：我国是农业大国，但也是农产品消费大国，国内农业资源紧张的矛盾日益显现。中央农村工作会议指出，要着力加强农业供给侧结构性改革，提高农业供给体系质量和效率，使农产品供给数量充足、品种和质量契合消费者需要，真正形成结构合理、保障有力的农产品有效供给。在此背景下，实施农业“走出去”战略，是新形势下确保国家粮食安全和重要农产品有效供给的战略需求。保障国家粮食安全、确保主要农产品有效供给，开发利用境外农业资源、进口国外农产品，实施全球农业战略，建立持续、稳定、安全的全球农产品供应网络是未来的重要发展方向。公司的粮食贸易、畜牧养殖、乳品业务及食品分销符合国家战略发展需求，有着广阔的市场空间，更需要公司在上述领域深耕细作，推动核心产业的快速发展。为此，公司遵循“全球资源、中国市场”的发展战略和方针，围绕“农业＋食品”两大产业，聚焦粮食贸易、畜牧养殖、乳品业务、食品分销四大核心主业。在粮食贸易业务板块，公司通过并购Belagrícola公司和Fiagril公司，在巴西成功搭建了粮食贸易平台，并着力推进国内农资出口和巴西农产品有效对接中国市场；在畜牧养殖业务板块，除了公司现有的安徽安欣(涡阳)牧业发展有限公司开展肉羊养殖外，目前公司正着力推进云南肉牛项目，并以此作为公司新的利润增长点；在乳品业务板块，公司通过并购安源乳业已获得新西兰稀缺的优质牧场资源，公司在新西兰拥有16个牧场并托管控股股东上海鹏欣（集团）有限公司（以下简称“鹏欣集团”）13个牧场，公司不仅可以为纽仕兰新云提供安全稳定的奶源，而且可以确保原奶的质量和品质；在食品分销业务板块，公司通过并购大昌东峰食品（上海）有限公司（以下简称“大昌东峰”）取得国际食品供应链资源，夯实了公司全球农业和食品资源对接国内市场的战略发展方向。由于公司目前正处在投后管理和并购后的培育、整合期，对公司的经营业绩带来了一定的影响，但随着战略措施逐步落地，投后管理不断加强，培育整合趋于成熟，公司核心竞争力和可持续经营能力会得到充分的体现。关于粮食贸易业务板块。首先，公司通过Belagrícola公司和Fiagril公司两大粮食贸易平台进一步提升对巴西粮食资源的掌控能力，加强两大平台的资源整合，形成规模优势，增强议价能力，强化对粮食资源的掌控力度。其次，发挥Belagrícola公司和Fiagril公司的各自优势，提升盈利能力。Fiagril公司为马托格罗索最大的农资经销平台之一，其核心竞争优势在于多年来与农民建立的良好关系，以及农民对于Fiagril公司品牌的信赖，由于农资市场的进入壁垒较高，未来Fiagril公司将加快业务转型，优化资产配置，提升农资贸易比例。Belagrícola公司增资后流动性大幅增强，企业需集中精力优化产品种类与服务升级，通过对客户提升差异化的“服务+产品”打包业务，提升现有客户的购买力从而实现销售增长。三是，联合巴西中资企业优化粮食产业链布局，实现粮食收储、内陆运输、港口海运以及国内销售渠道等多方面资源对接，提升和增强对巴西粮食资源的集成和控制力。同时进一步发挥公司现有业务的协同效应，以构建中巴供应链集成增值平台为契机，着力推进国内农资出口和实现巴西农产品有效对接中国市场。关于畜牧养殖业务板块。公司将结合国家产业政策和农业“走出去”战略以及公司业务战略布局，根据农业部、商务部、海关总署、质检总局联合下发《关于支持云南在边境地区开展跨境动物疫病区域化管理试点工作的函》，重点推进云南肉牛项目建设，与云南省城市建设投资集团有限公司（以下简称“云南城建”）在德宏州瑞丽市、西双版纳州勐腊县、景洪市三地开展跨境动物疫病区域化管理试点项目；同时公司还将在缅甸腊戌省木姐州实施50万头肉牛养殖项目。缅甸50万头肉牛养殖项目及瑞丽市肉牛产业基地建设项目将作为公司非公开发行股票募集资金的投入项目，募投项目建设达产后，将极大改善上市公司盈利能力和抗风险能力。关于乳品业务板块。目前，公司在新西兰拥有16个牧场，并托管13个牧场，均采用青草散养放牧形式，并拥有新西兰政府AQ InSight认证，实现100%产源可追溯，原奶成本和品质均达到国际一线水平。2017年，公司引入战略合作伙伴阿里巴巴（中国）网络技术有限公司（以下简称“阿里巴巴”），未来将借助阿里巴巴的品牌战略、大数据营销、全渠道、新零售领域的资源和平台支持，对公司乳品业务渠道进行整合升级。公司将专注上游奶源的经营和管理，在三到五年内达到年产奶固体1,100万公斤（含托管牧场）。关于食品分销业务板块。以大昌东峰为业务切入点，公司明确将国际资源有效对接国内市场的业务方向，逐步搭建和布局全球食品分销集成平台以及逐步培育成为国内食品分销和供应链服务商，实现全球采购、国内分销的业务模式，不断向细分市场的专业化深度服务发展，进一步强化分销平台建设、品牌建设，增强增值服务能力，通过强化核心能力建设，提升业务板块的综合盈利能力。【情况说明】：公司通过控股Fiagril公司和Belagrícola公司在巴西马托格罗索州、巴拉那州、圣保罗州从事大豆、玉米收购和农药、化肥、种子等农业生产资料经销业务。粮食收购业务中，Fiagril公司和Belagrícola公司作为农资产品经销商和粮食收购商只涉及流通环节，并不直接参与生产和制造。Fiagril公司和Belagrícola公司的采购内容主要分为两个方面：一是向农业生产资料供应商采购农药、种子、化肥等生产资料；二是向当地农户收购粮食。粮食收购方式分为预设采购、远期采购和现货采购三种模式。在销售上，Fiagril公司和Belagrícola公司一方面在种植或生长阶段，将农药、种子、化肥等农业生产资料销售给农户，农户在未来确定时间以确定数量的粮食或现金支付生产资料款；另一方面向巴西国内外大型粮商销售粮食，粮食销售方式分为远期销售和现货销售两种模式。公司粮食贸易板块业务涉及农产品的采购与销售，其主要风险为农民无法履行合同所导致的违约和相关信用风险；同时自然灾害可能对农产品价格、农民执行远期合约意愿以及市场预期带来不利的影响，造成市场整体的不景气，对公司的业务开展产生不利影响。为防止农民无法履行合同所导致的违约和相关信用风险而给Fiagril公司和Belagrícola公司造成损失,公司通过投后管理加强海外公司的风险控制，采取风险评估体系、农户增信措施、生产过程监督、坏账管理等措施降低农户信用违约与应收账款坏账的风险。此外，为降低自然灾害对公司业务产生的不利影响，公司要求农户进行商业保险，对发生因天气和自然灾害产生减产无力偿付其应收账款时，公司作为保险的受益人，降低因自然灾害而对公司造成的业绩影响。公司通过合法引进跨境肉牛资源并在境内外构建肉牛产业链，将肉牛产业的业务领域延伸至肉牛养殖、屠宰加工及销售领域，通过产业链延伸及优化产品结构，提高产业附加值。公司在经过架子牛产地调查之后选择合适的架子牛并将其运输至肉牛育肥厂，肉牛在经历检疫、称重、消毒、隔离饲养、分组分栏等一系列举措后，通过饲养、一般育肥、催肥等育肥过程后运输至屠宰场。同时，公司将引进国际一流水平的屠宰流水线及加工设备，建设全封闭、无污染、恒温的生产车间，生产工艺上严格按照伊斯兰教清真屠宰方法加工，全面执行HACCP管理体系、ISO9001质量体系、ISO14001环境体系，并采用目前最先进的牛肉后成熟工艺排酸嫩化技术。公司的肉牛屠宰流程分为宰前检验、待宰、击昏、刺杀与放血、剥皮加工、同步卫检、劈半、电刺激、预冷、冷却、分割等11道工序，每道工序上均采用同步卫生检疫手段优化牛肉质量，结合生产标准操作规程确保生产、质量、工艺的全方位安全，为消费者提供真正健康、优质的牛肉产品。经屠宰分割后将牛肉进一步加工，其主要工艺包括牛肉熟食制品加工工艺流程及明胶骨粒加工工艺流程。动物疫病是畜牧行业发展中面临的主要风险之一。近年来，国内外口蹄疫、牛脑海绵状病、牛病毒性腹泻、巴氏杆菌病等对肉牛养殖业有较强破坏力。肉牛疫病易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，严重时将导致肉牛的死亡，直接导致肉牛产量的降低，从而对肉牛产品销售产生不利影响。公司从事畜牧养殖业多年，具有较为丰富的畜牧业养殖经验，对疫病防治有一定的经验和能力，公司将以疫病防控体系建设为重点，防范肉牛疫病对公司经营业绩带来的影响。2017年12月，公司引进战略投资者阿里巴巴，与纽仕兰新云管理层合资经营乳制品业务，纽仕兰（上海）乳业有限公司（以下简称“纽仕兰乳业”）的全资子公司安源乳业在新西兰自主从事奶牛养殖和原奶生产业务。安源乳业对牧场实行统一采购管理，从供应商处采购种牛冻精进行奶牛繁育，采购化肥以保持牧场土壤肥力，采购饲料以满足草料不足时奶牛的喂养需求，并采用青草散养放牧的方式饲养奶牛并生产原奶。在销售上，安源乳业原奶以产定销，根据产奶量与客户签署的供奶协议，在牛奶市场基准价格（恒天然每年的奶季结算价格）的基础上，每公斤奶固体加一定量的溢价作为与该客户的结算价格进行结算。乳制品的质量与消费者身体健康息息相关，在生产过程中因偶发性因素引起的管控失误导致产品质量和食品安全问题或事故的可能，都会给消费者的身体健康带来危害，导致公司品牌声誉受到影响，公司亦可能受到相关主管部门的处罚及消费者的投诉、诉讼，上述事项均会对公司产品销售和经营造成不利影响。对此公司在生产经营过程中将严格推行质量管理体系和控制体系，进一步健全和完善食品安全管理制度，确保产品质量及食品安全。公司聘请业界精英团队专业管理横跨新西兰南北两岛的29个奶牛牧场，管理内容包括：效率、利润、产能、环保、动物福利、安全，打造成为新西兰标杆牧场管理企业；通过高标准管理，牧场将提供纽仕兰标准的高质量优质原奶。公司以大昌东峰的收购为起点，进一步开展国际化优质食品的资源整合和并购，构建全球食品分销平台以及供应链服务体系。大昌东峰作为食品分销平台只涉及流通环节，并不直接参与生产和制造。大昌东峰通过向供应商采购代理商品、贸易商品及OEM商品，并通过经销、卖场、电商、便利、百货等渠道销售给终端客户。公司不断强化食品分销平台建设、品牌建设，着力提升消费品的质量与标准，为广大消费者带来全球各类优质、健康、美味的食品。库存管理风险是食品分销业务中面临的主要风险。保持一定量的存货对于公司正常经营来说是至关重要的。若库存太多会导致产品积压，占用公司资金，同时食品具有一定的保质期，一旦食品过期将直接影响企业的经营业绩。如果仅考虑风险因素，使库存量太少又可能导致商品供应不及时，影响公司的正常经营，严重时可能造成对客户的违约，影响公司的信誉。公司将进一步建立健全严格细致的库房管理制度和责任人制度，进一步完善现有的信息化管理手段，施行订货渠道分库管理，落实订货责任制，监控订货去化进程，提高商品流动效率，降低库存风险，提升公司盈利能力。【情况说明】：按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式（2017年修订）》第二十八条第（四）款的要求，公司所面对的风险对经营业绩的影响及拟采取的应对措施说明如下：一是，关于食品安全风险。公司从事的粮食收购和农资产品经销、原奶生产、畜牧养殖、食品分销以及拟实施的募投项目均属于食品工业的组成部分，食品安全事关民众的身体健康和生命安全。因偶发性因素引起的管控失误导致产品质量和食品安全问题或事故都会使公司品牌声誉受到影响，也会对公司产品销售和经营造成不利影响。拟采取的应对措施：公司高度重视食品安全，强化食品安全理念的宣传教育；在生产经营过程中严格推行质量管理体系和控制体系，建立健全食品安全管理制度，从制度、执行、管理、监控等方面进一步加强食品安全保证体系建设，从而确保产品质量及食品安全。二是，关于自然灾害的风险。公司的粮食贸易业务涉及农产品的采购与销售。自然灾害将影响农产品的种植与生产。自然灾害造成的农作物歉收导致农民无法履行承诺，带来合同违约和相关的信用风险，进而出现坏账风险；同时自然灾害可能对农产品价格、农民执行远期合约意愿以及市场预期带来不利影响，并将直接导致公司经营业绩下滑。拟采取的应对措施：公司要求农户进行商业保险，对发生因天气和自然灾害产生减产无力偿付其应收账款时，公司作为保险的受益人，可以降低因自然灾害对公司造成的负面影响。三是，关于境外经营风险及汇率波动风险。公司在海外经营粮食贸易、原奶生产业务，同时本次募集资金部分投资项目将在缅甸实施。尽管公司管理层已经对各国当地的政策、投资环境进行了多次实地考察、充分论证，但由于境外的法律、政策体系及政治、商业环境与中国存在差别，可能给公司境外投资带来风险。同时，公司运营收益除经营性收益外还包括汇兑损益，汇率波动将会直接影响项目的汇兑损益，并间接影响项目的经营性收益，从而给公司运营和经营业绩带来一定的风险。拟采取的应对措施：公司通过专门设置海外部和战略投资部，进一步做好境外投资的事前风险预警、事中风险监测、事后风险处置，公司已制定了《海外子公司管理指导手册》，加强海外公司的事权管理，同时继续深化百日整合计划工作，重点强化海外企业的管控和治理体系建设，防范境外经营风险。针对汇率波动风险，公司将加强对汇率波动的研究分析，实时关注外汇汇率走势，选择适当的金融工具对冲风险，最大限度避免汇兑损失。四是，关于经营规模扩大带来的管理风险。随着公司近年的快速发展以及募投项目的实施，公司的资产规模大幅增加，需要公司在资源整合、农产品研发、市场开拓与质量管理、财务管理、内部控制等诸多方面进行调整，对各部门工作的协调性、严密性、连续性也提出了更高要求。如果公司的管理能力不能适应扩张需求，管理模式不能随着资产和业务规模的扩大而进行调整和完善，将会影响公司的正常运营，削弱公司的综合竞争力，引起规模扩张带来的管理风险。拟采取的应对措施：由于经营规模的快速扩大对管理提出了更高的要求，公司将进一步整合现有的优质资源对并购及投后管理给予有效支撑，不断建立和完善符合公司业务发展需要的运作机制和管理模式并实现有效运行。针对新收购企业所需的产品研发、市场开拓、质量管理、财务管理、内部控制等各类人才，公司将进一步加强人才队伍建设，重视人才梯度建设和人才储备，谨防因管理失效而导致公司运营风险，同时，公司通过强化内部管理，进一步提高运营效率和效益，提升公司业绩水平。五是，套期保值风险。Belagrícola公司和Fiagril公司在与农户签订的以预设的价格收购农产品交易中，面临由于农产品价格波动而造成的风险。Belagrícola公司和Fiagril公司针对农产品价格与汇率波动，通过购买金融工具的方式对冲风险，但Belagrícola公司和Fiagril公司可能出现对未来价格走势判断不准确、资金不足、内部控制制度不完善等原因而导致套期保值未能有效对冲上述风险的情形，以及在套期保值交易中出现操作风险和道德风险的情况。拟采取的应对措施：公司将在Belagrícola公司和Fiagril公司管理层中选定具有金融知识的专业人员负责控制各类价格风险，包括商品价格风险和外汇汇率风险等。管理层将通过内控制度建设进一步建立和完善风险防范体系；通过复核商品风险敞口及外汇风险敞口，实时关注本地及全球商品价格和外汇汇率走势，选择适当的金融工具对冲风险，防范因商品价格风险和外汇汇率风险对公司经营业绩造成的影响。【情况说明】:年，公司向前五名供应商的采购情况如下：期间序号公司名称采购金额 （万元）占年度采购总额的比例1供应商一83,070.637.25%2供应商二78,569.926.86%3供应商三75,217.636.57%2017年4供应商四61,501.565.37%5供应商五35,884.993.13%总
计334,244.7329.18%1供应商一82,012.9813.23%2供应商二71,097.5011.47%3供应商三49,902.848.05%2016年4供应商四39,076.676.31%5供应商五29,910.234.83%总
计272,000.2343.89%2017年前五大供应商和2016年前五大供应商相比较，有三家发生了变化，其中两家由于大宗商品贸易业务量增加而导致采购量增加；另一家是由于国内乳制品业务销量增加而导致采购量的增加。年，公司不存在向单一供应商采购的比例超过总采购额50%的情形。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东均未在前五名供应商中占有权益。公司不存在严重依赖主要供应商的情况。年，公司向前五名客户的销售情况如下：年份序号公司名称销售额 （万元）占年度销售总额比例1客户一169,099.8013.66%2客户二169,001.1713.65%3客户三100,991.358.16%2017年4客户四76,650.616.19%5客户五44,495.443.59%总
计560,238.3745.26%1客户一169,218.4927.19%2客户二101,824.9516.36%3客户三36,548.685.87%2016年4客户四25,493.774.10%5客户五17,793.932.86%总
计350,879.8356.38%2017年前五大客户和2016年前五大客户相比较，有两家发生了变化，上述两家新增客户均来自巴西子公司，由于合并期间的增加导致销量的增加。公司不存在向单一客户销售的比例超过总销售额50%的情形。公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东均未在前五名客户中占有权益。公司不存在严重依赖主要客户的情况。【情况说明】：托管协议的主要内容如下：委托方/出包方名称受托方/承包方名称受托/承包 资产类型受托/承包 起始日受托/承包终止日托管收益/ 承包收益 定价依据本期确认的 托管收益/ 承包收益上海鹏欣高科技农业发展有限公司、鹏欣集团子公司安徽安欣(涡阳)牧业发展有限公司上海瑞欣农业投资有限公司全部的股东权利至委托方书面提出解除本托管协议之日止；或者委托方将标的公司转让给安徽安欣(涡阳)牧业发展有限公司或其他公司时止当期利润鹏欣集团、NEW ZEALAND STANDARD FARM LIMITED子公司纽仕兰上海（乳业）有限公司鹏欣集团和标准牧场公司合法持有的SFL Holdings Limited股权本协议项下的托管期限自本协议生效之日起3年，托管期限届满后经各方协商一致可以续展；或者经各方协商一致终止；或者由于本协议一方严重违反本协议或适用法律的规定，致使本协议的履行和完成成为不可能，在此情形下，另一方有权单方以书面通知方式终止本协议。每年40万新西兰元40万新西兰元湖南大康国际农业食品股份有限公司江苏省银河面粉有限公司大康农业持有的大康肉类食品有限公司的股东权利无约定期限每年3500万元（含税）3,171.70万元企业会计准则中对控制的定义为：投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。公司对上述托管、受托公司，或权利受限或无法通过参与托管、受托公司的相关活动而享有可变回报，不满足控制的条件，故公司在编制合并报表时不将上述公司纳入合并范围。上海瑞欣农业投资有限公司（以下简称“瑞欣投资”）《股权托管协议》约定由安徽安欣(涡阳)牧业发展有限公司（以下简称“安欣牧业”）负责瑞欣投资的经营管理，如瑞欣投资实现利润，则该利润直接由安欣牧业享有作为其托管报酬,如瑞欣投资未实现利润或亏损，则安欣牧业不取得报酬。安欣牧业有权利自由行使瑞欣投资经营管理权限，但对外投资、资产处置，应征得委托方上海鹏欣高科技农业发展有限公司和鹏欣集团同意。SFL Holdings Limited（以下简称“SFL控股公司”）《股权托管协议》约定鹏欣集团和New Zealand Standard Farm Limited将New Zealand Standard FarmLimited享有SFL控股公司股权除分红权及处置权之外的全部股东权利全部委托给大康农业行使，在托管期间，New Zealand Standard Farm Limited不再行使标的股东权利，New Zealand Standard Farm Limited每年向公司支付固定托管费。《大康肉类食品有限公司增资协议》约定由江苏省银河面粉有限公司（以下简称“江苏银河”）负责大康肉类食品有限公司（以下简称“大康肉食”）的经营管理，享有大康肉食全部经营收益并承担其全部经营亏损，江苏银河按协议约定每年向公司支付固定收益款。大康肉食原有董事会成员3人中的2人不再担任董事职务，改由江苏银河指派人员担任。【情况说明】：公司控股股东鹏欣集团及其关联方瑞欣投资与安欣牧业从事相同的肉羊羊殖业务，公司控股股东鹏欣集团及其关联方SFL控股公司与安源乳业从事相同的奶牛养殖及原奶供应业务，上述托管，一方面规避与公司大股东产生同业竞争的问题，维护中小股东利益；另一方面，通过与公司业务板块的协同，进一步整合资源，有利于相关业务的协同发展，尤其在新西兰公司通过托管13个牧场，形成了29个牧场资源，可以夯实奶制品业务上游产业链，符合我国关于食品安全战略和公司发展战略的需求。公司将大康肉食托管给江苏银河负责经营管理，江苏银河按协议约定每年向公司支付固定收益款。一方面是基于优化公司产业结构，分散业务风险，实现公司转型及进一步发展；另一方面也符合公司发展战略，有利于优化和提升公司资产的使用效益。【情况说明】：2017年末公司应收账款余额为21.80亿元，较上年同期增长6.41亿元，增长的主要原因系当年公司完成了对
公司的收购工作，将其纳入合并范围，对年末应收账款余额的影响金额为5.79亿元。报告期末，
公司应收账款余额主要系农户农业生产资料赊销款。g
公司与Fiagril公司的商业模式基本一致，为在种植季向农户出售农业生产资料，在收获季向农户收购农产品，同时向粮食贸易商出售农产品。农户农业生产资料赊销款、粮商农产品赊销款形成
公司的应收账款。巴西粮食作物的种植季集中在每年的9~12月（大豆）和3~5月（玉米），收获季集中在每年的3~5月（大豆）和6~7月（玉米），考虑到农资订货周期，农户在种植季前4到5个月需要逐步从公司赊购足量的农资安排种植，直到收获季农户将粮食销售后获得的现金偿还货款或者直接用粮食以物易物的方式按照协议的价格折价抵消所欠的农资应收款。四季度是巴西传统大豆种植季，因此在年末应收账款余额主要是赊销模式下应收农户的农资款项，直到次年3~5月巴西大豆收获季节，公司对农户的应收账款将基本收回。公司应收账款主要来自巴西子公司Fiagril公司和
公司，报告期末Fiagril公司和
公司的应收账款余额合计为17.65亿元，占公司应收账款余额的80.98%。其主要客户为粮商和农户，其中粮商的信用期为7天~30天，由于粮食销售季集中在年中，期末粮商应收账款基本结清；农户的信用期按照不同的农季，大豆季的信用期为每年的4月底前，玉米季的信用期为每年的9月底前，农户将粮食销售后获得的现金偿还货款或者直接用粮食以物易物的方式按照协议的价格折价抵消所欠的农资应收款。报告期末，
公司应收账款余额为5.79亿元，截至日，已经收回2.27亿元，回收率为39.20%；Fiagril公司的应收账款余额为11.86亿元，截至日，已经收回8.14亿元，回收率为68.63%，考虑到年底应收账款中还有尚未到期的2018年玉米、大豆农资应收账款，因此回款比例已达到97%。公司建立了应收账款管理的相关内部控制制度，在商品销售产生应收账款后，公司会对应收账款的可回收情况进行持续关注，对于逾期不付款的客户，公司会持续向其催款，并根据公司应收账款坏账准备政策计提坏账准备。被认定为单独计提坏账准备的应收账款将根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；被认定为按信用风险特征组合分析计提坏账准备的应收账款则根据账龄计提坏账准备。【情况说明】：本期核销的应收账款均系巴西子公司形成。巴西子公司应收账款的对象包含大量农户，这些农户向巴西子公司采购种子、农药等农业生产资料。由于应收农户的款项具有金额小、数量多和账期长的特点,根据巴西子公司日常经营的模式，对于约定在未来还款或者以大豆等农产品抵冲的应收账款，公司会向农户收取利息；另大宗商品的价格通常以美元计价，所以该部分应收账款会受到汇率波动的影响。在经营中，企业会考虑与农户维持长期的良好合作关系，实现双赢，在与农户最终结算时，有时会豁免部分利息或者汇率波动对应收款项造成的影响，在应收账款的变动中体现为核销调整。本年度应收账款的核销调整由大量的零散交易所形成，仅占本年度此类销售收入的0.1%。这类核销调整属于正常经营活动中的商务决策，属于巴西子公司经营层决策范围。【情况说明】：截至日，公司对纽仕兰新云（上海）电子商务有限公司（以下简称“纽仕兰新云”）应收以及其他应收款项合计4.07亿元，其中：2.4亿元为纽仕兰新云向纽仕兰（上海）乳业有限公司采购货物的货款，1.67亿元为纽仕兰新云收购Milk New Zealand Dairy Limited公司的股权款。截至2018年5月，上述款项已收回2.62亿元，同时公司对纽仕兰新云全资子公司Milk New ZealandDairy Limited公司应付款项合计7,412.32万元，债权债务互抵后尚有7,165.27万元未收回。双方已就上述事项签订以及第三方担保协议，约定纽仕兰新云公司将在2018年陆续将上述款项全部归还，并由第三方负连带担保责任。剩余款项具体归还计划如下：1、日之前，偿还26,000万人民币；2、日之前，偿还余下2017年未还欠款。【情况说明】：公司期末库存商品主要是生产资料和大宗商品（大豆、玉米）:项
目期末数（万元）大宗商品37,099.95生产资料59,216.08其他3,350.25合
计99,666.28资产负债表日，公司以所生产、用于销售的产品的预计售价减去至完工时将要发生的成本、预计加工费用、销售费用及相关税费后的金额作为存货的可变现净值，若可变现净值低于账面成本，按照可变现净值与账面成本的差额，计提存货跌价准备，并计入当期损益。确定存货预计售价时，若资产负债表日已签订销售合同，以合同价格作为其可变现净值的计算基础；对于未签订销售合同的产品，以资产负债表日一般销售价格作为计算基础。2017年末公司的库存商品主要为农用化学品、植物种子、肥料、大豆、玉米等，公司复核了产品库龄，对于超过一年没有出库的存货以及残次冷背存货全额计提跌价准备，并基于资产负债表日相关库存商品的市场价格对存货进行可变现价值测试。年末公司持有的存货中大宗商品在当地存在活跃市场，根据市场公允价值及相关销售费用和税金确认其可变现净值, 查询CBOT大豆、玉米期货结算价格，大豆、玉米结算价格在月均呈大幅上涨趋势；生产资料及其他依据其最近售价及相关的销售费用和税金确认其可变现净值。截至资产负债表日确认存货跌价准备42,877,824.81元。【情况说明】：g
公司建立了应收账款管理的相关内部控制制度，在商品销售产生应收账款后，公司会对应收账款的可回收情况进行持续关注，对于逾期不付款的客户，公司会持续向其催款，其中对部分信用状况出现恶化迹象的客户会诉诸法律程序。由于巴西当地法律程序一般超过一年，
公司将相关涉诉应收款项转为长期应收款，并根据公司对客户的资信评估和公司法律顾问对回收可能性的估计计提减值准备。【情况说明】：根据《企业会计准则第20号——企业合并》应用指南二、合并日或购买日的确定：合并日或购买日是指合并方或购买方实际取得对被合并方或被购买方控制权的日期，即被合并方或被购买方的净资产或生产经营决策的控制权转移给合并方或购买方的日期。同时满足下列条件的，通常可认为实现了控制权的转移：序号条 件1企业合并合同或协议已获股东大会等通过。2企业合并事项需要经过国家有关主管部门审批的，已获得批准。3参与合并各方已办理了必要的财产权转移手续。4合并方或购买方已支付了合并价款的大部分（一般应超过50％），并且有能力、有计划支付剩余款项。5合并方或购买方实际上已经控制了被合并方或被购买方的财务和经营政策，并享有相应的利益、承担相应的风险。DKBA Participaes Ltda（以下简称“DKBA”）购买日的确定依据为：（1）公司于日、日、日分别召开的第六届董事会第三次会议、第六届董事会第六次会议和2017年第四次临时股东大会，审议通过了《关于公司重大资产购买暨关联交易方案的议案》；(2) 公司于日获得了中国（上海）自由贸易试验区管理委员会于日颁发的《企业境外投资证书》（境外投资证第N号、境外投资证第N号）及上海市发展与改革委员会颁发的《项目备案通知书》（沪自贸管境外备〔2017〕34号、沪自贸管境外备〔2017〕35号）。公司本次重大资产重组事项完成了境外投资备案程序。根据境外交易对方在《投资协议》中所作的陈述与保证，并经境外律师确认，除公司于日取得巴西反垄断监管机构经济保护和管理委员会批准外，境外交易对方无需就本次交易获得任何政府机构的授权、同意或批准，亦无需获得任何其他人士的同意或批准；（3）根据境外律师出具的交割法律意见书和交易各方于日（巴西利亚时间）签署的交割备忘录（Closing Memorandum）（以下简称“交割备忘录”），
公司在记名股份转让簿（Nominative Share Transfer Book）中记载了DKBA 认购的
公司新发行的股份及从现有股东处受让的股份，合计对应
公司53.99%的股份及表决权。根据境外律师出具的交割法律意见书和交割备忘录，Landco Administradora de Bens e Imoveis S.A.（以下简称“LandCo”）在记名股份登记簿（Nominative Share Registry Book）中记载了DKBA 认购的LandCo 新发行的股份，对应LandCo49%的股份及表决权；DKBA亦已完成认购LandCo 发行的1,000份可转换债券；（4）根据鹏欣南美资源投资有限公司出具的关于交易费的收据（Receipt of Transaction Fee），鹏欣南美资源投资有限公司已于日（巴西利亚时间）收到了Dakang (Lux)Investment S.à.r.l.支付的用于收购DKBA100%股权的交易对价1,000雷亚尔等值的美元；根据境外律师出具的交割法律意见书和交割备忘录、上海银行出具的《业务凭证》及DKBA提供的银行划款记录，DKBA于日（巴西利亚时间）向境外交易对方支付了首次付款金额中的70,000,000.00美元等值的雷亚尔，剩余55,000,000.00美元等值的雷亚尔于日（巴西利亚时间）之前支付；（5）于日，购买方实际上已经控制了被购买方的财务和经营政策，享有相应的收益并承担相应的风险。大昌东峰食品（上海）有限公司(以下简称“大昌东峰”)购买日的确定依据为：（1）公司于日召开的第五届董事会第四十二次(临时)会议，审议通过了《关于收购大昌东峰食品(上海)有限公司71%股权的议案》；(2)公司于日完成大昌东峰股东工商登记变更；(3)公司于日支付全部股权交易价款；（4）日大昌东峰完成董事会的改选，根据新修订的公司章程，董事会由三名董事组成，其中大康农业委派二名董事。董事会决议分为普通决议和特别决议，董事会作出普通决议，必须经过半数董事通过；董事会作出特别决议，必须经至少三分之二表决权通过。于日，公司实际上已经控制了大昌东峰的财务和经营政策，享有相应的收益并承担相应的风险。根据《企业会计准则第20号——企业合并》规定:“参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。”“购买方在购买日对作为企业合并对价付出的资产、发生或承担的负债应当按照公允价值计量，公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。”“购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。”公司收购DKBA和大昌东峰，参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，均属于非同一控制下的企业合并，公司作为购买方，将为取得被购买方控制权而付出的资产、发生或承担的负债在购买日的公允价值之和作为合并成本，合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。【情况说明】：公司于日完成了DKBA全资收购，并利用该投资控股平台于日收购了Belagrícola公司53.99%的股份与Landco49.00%的股份及Landco发行的1,000份具有利润分配权的可转换债券。Belagrícola公司从事的农业生产资料经销业务的主管部门为MAPA（Ministryof Agriculture, Live stock and Supply）。MAPA的主要职责是通过制定公共规则、标准和政策的方式监督和管理巴西境内所有的农业活动。同时Belagrícola公司所处农业行业的法律规范主要在民事领域，巴西民事领域的法律法规主要包括《巴西民法典》及其修正案与司法解释等。在税收领域，Belagrícola公司主要适用《巴西企业所得税法》（1999）、RICMS-MT法规（2014）及第7412号法令（2010）。根据境外律师出具的境外法律意见书，Belagrícola公司已经取得正常经营业务所必须的联邦纳税主体登记证（CNPJ）、州登记（IE）、市纳税主体登记（CCM）、联邦海关签发的进口及出口许可（RADAR/SISCOMEX）、市内运营许可证（Municipal Operation License）、占用许可证（Occupancy Permit）、消防部门检验证书（AVCB）、卫生许可证（Sanitary License）、危险物品（Hazardous Products）、农业、畜牧业、食品供应部肥料（Fertilizers-MAPA）的登记、杀虫剂（Pesticides-MAPA）登记和国家种子和幼苗注册处（RENASEM-MAPA）注册等业务经营资质或许可，以及巴西经营所需要的92项环境许可证（EnvironmentalLicenses）、潜在污染活动技术登记（Federal and State Technical Registry ofPotentiallly Polluting Activities）、用水和污水排放许可（Water Use Grant andEffluent Discharge）、环境登记证（Certificate of Environmental Registration-CAR）、工业固体废物和液体废水的最终处置（Final Disposal of Industrial Solid Waste andLiquid Effluents）、环境审计报告（Environmental Audit Report-EnvironmentalLiabilities and Soil/Water Contamination）等主要环境许可、认证和登记。巴西是全球大豆第二大生产国和出口国，占全球大豆出口总量和中国进口总量的比例均超过40%。Belagrícola公司是巴西主要的大豆、玉米、小麦贸易平台和农业生产资料销售平台之一，占有稳定的市场份额。近十余年来，美国与巴西的大豆产量全球领先，且近几年来巴西大豆产量逐年保持较高的增长趋势，主要得益于种植面积的扩大、物流条件的持续改善以及农业高科技带来的产量提升。2000年至2016年，我国国内大豆消费总量呈现较快的增长趋势。然而，受耕地资源限制、农业结构调整以及自然灾害破坏等原因，我国大豆种植面积逐年减少，导致国内大豆供给呈现不断萎缩的状态。国内大豆供需严重失衡的状态导致了我国对进口大豆的依赖，且由于种植面积少、大豆成本较高等原因在短期内难以改善，因而供需缺口不断扩大。2017年我国进口大豆9,554万吨，再创历史新高，2018年度预计大豆进口规模突破1亿吨。为保障国家粮食安全，加大国际粮食资源的控制力度已成为重要的国家战略。Belagrícola公司在巴西的巴拉纳州地区拥有超过30年的经营历史，是巴拉纳州北部最大的农业生产资料销售平台和粮食收购平台之一，建立了卓越的品牌声誉和良好的外部评价。公司拥有57个分销网点和37个粮食接收库存区，与超过1,2000名农户建立了长期密切的关系。公司拥有超过200名农业专家和巴拉纳州北部最大的农业试验田，通过提供销售农业生产资料、农业金融服务、农业技术顾问服务等差异化服务，与当地农户保持密切的合作关系，向农户提供种子、农药、化肥等多种产品的一站式采购方案，并建立了完善的销售体系与集粮食收购、仓储和出口的完整产业链布局。Belagrícola公司与农户保持稳定的良好关系，通过以物易物交易锁定粮食产出，并取得对应的抵押物。同时Belagrícola公司向农户提供仓储服务，使得农户可以先储存收获的农作物再择机出售，农户可以将农作物出售予Belagrícola公司也可以选择仅为Belagrícola公司提供的仓储服务付费，该等农作物绝大部分出售予Belagrícola公司。在农业生产资料投入环节，本地的仓储公司、农资销售商以及小型贸易商与农业生产者有着紧密的信任关系，供应链环节竞争格局相对分散。巴西农产品出口市场竞争格局高度集中，四大国际粮商占巴西大豆、玉米等粮食出口市场份额的50%以上，占据了主要的港口出口量。公司以大昌东峰的收购为起点，进一步开展国际化优质食品的资源整合和并购，构建全球食品分销平台以及供应链服务体系。大昌东峰作为食品分销平台只涉及流通环节，并不直接参与生产和制造。大昌东峰通过向供应商采购代理商品、贸易商品及OEM商品，并通过经销、卖场、电商、便利、百货等渠道销售给终端客户。公司通过不断强化食品分销平台建设、品牌建设，着力提升消费品的质量与标准，为广大消费者带来全球各类优质、健康、美味的食品。大昌东峰旗下的食品种类多样，覆盖了休闲食品、冰激凌、冷冻糕点、饮料、饮食料理等多个方面，将来自东南亚、欧洲、北美、澳新地区的优质食品带到国内市场，拓展食品分销产业内涵，探索新环境、新趋势下的先进商业模式，逐步形成“中国品牌、全球制造、全球分销”的市场新格局。大昌东峰已经取得正常经营业务所必须的品牌销售授权书、入境检验检疫卫生证书、进出口食品标签审核证书、中华人民共和国海关进口货物报关单、进口食品卫生证书、进口食品标签审核证书等业务经营资质或许可。随着我国国民经济持续增长，人均收入不断增加，城市化进程的加快，百姓越来越追求生活质量。进口食品以其上乘品质、营养健康、新奇口味、精美包装、繁多品种等受到欢迎。巧克力、糖果、饼干、口香糖、果汁饮料、咖啡/茶、干果等类产品在市场上十分走俏。根据北京智研数据中心统计，中国休闲食品市场规模发展迅速，由2009年的2,390亿元增长到2014年的7,050亿元，复合增长率达到24%。横向比较，美国尼尔森咨询公司的报告显示，2013年至2014年，休闲食品全球销售同比增长2%，其中亚太地区同比增长4%，中国增速远超世界平均水平。根据第一财经商业数据中心资料显示，2015年我国进口食品市场规模约500亿美元，其中日韩地区是中国进口食品的主要来源地。美国食品工业协会预测：2018年中国将成为最大进口食品消费国，市场规模将高达4,800亿元人民币。食品分销行业的前景可期，未来发展空间广阔。【情况说明】公司立足于打造“中国品牌、全球制造、全球分销”，将国际优质粮食和食品资源引入国内，打造产品及渠道品牌，树立公司全球现代农业食品资源集成商和价值链增值服务商的品牌形象。公司在2016年收购Fiagril公司、2017年收购大昌东峰和Belagrícola公司以后，主营业务有所拓展，人事管理上保留了原有管理团队和员工，继承了原有公司人力资源的积累，目前没有出现人员流失现象。同时，公司通过Fiagril公司、大昌东峰、Belagrícola公司的董事会治理模式，分别为它们引入了一些关键岗位人才，如首席风控官、中巴贸易总经理、财务总监等。公司于前次收购Fiagril公司的基础上，2017年完成Belagrícola公司的收购，对公司在巴西的大宗农产品贸易业务进行横向深化，进一步增强公司的粮食采购能力以提高其在国际农产品市场的地位、拓展其在巴西的客户资源、加强对上下游市场的议价能力。同时，本次横向并购还有助于公司更有效掌握国际农产品市场的信息，并有益于国家建立战略粮食储备。Fiagril公司和Belagrícola公司主要从事大豆、玉米收购和农药、化肥、种子等农业生产资料经销业务，分别在其所在的区域拥有近30年的经营历史，建立了卓越的品牌声誉和良好的外部评价，通过多年的深耕，积累了大量的客户。Fiagril公司和Belagrícola公司总计服务农户数量达14000户，覆盖种植面积达80,000平方公里（800万公顷）约占巴西2016年耕地面积的2%。通过一系列在巴西的产业布局，公司将力争未来的粮食采购能力达到1,000万吨或以上。Fiagril公司和Belagrícola公司的生产资料产品类型以及部分供应商有重合之处，可以利用公司打造统一采购平台，汇总两者生产资料的采购需求，与生产资料供应商直接进行谈判，加强议价能力。此外，收购Fiagril公司和Belagrícola公司能带来粮食采购和贸易上的规模效益，有助于推进公司打造完整的国际贸易平台，包括建立完善的风险管控、物流系统和直接出口功能，对接国内农产品销售渠道，通过直接进口大豆的方式满足国内和国际市场上的需要。巴西粮食产业布局，一方面可以打破四大粮商对于国际粮食的垄断地位，提升我国在国际粮食贸易中的议价能力，同时也可以有效平抑公司养殖饲料供给成本，提升公司养殖板块业务的核心竞争力。通过全产业链的打造，有效规避公司经营风险，进一步提升公司经营效率和效益。【情况说明】：根据《企业会计准则第20号——企业合并》规定:“购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。”公司收购DKBA和大昌东峰，参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，均属于非同一控制下的企业合并，公司作为购买方，将为取得被购买方控制权而付出的资产、发生或承担的负债在购买日的公允价值之和作为合并成本，合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。商誉具体计算过程如下：单位：元项
目Belagrícola 及Landco公司大昌东峰食品（上海）有限公司合并成本现金822,210,000.0035,000,000.00或有对价的公允价值131,554,000.007,462,401.00合并成本合计953,764,000.0042,462,401.00减：取得的可辨认净资产公允价值份额774,472,000.0014,779,518.70商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额179,292,000.0027,682,882.30根据《企业会计准则第 8号——资产减值》规定：“资产减值，是指资产的可收回金额低于其账面价值”。公司于日对上述商誉进行了减值测试，资产组的可收回金额以预计未来现金流量现值的方法确定。考虑到Fiagril资产组与Belagrícola资产组均位于巴西，主要从事农业生产资料经销业务和粮食贸易业务，其商业模式、盈利模式和产品系列均相似。公司对其收购后，将进行整体规划，采取共同管理、联合采购等措施，降低成本与费用。因此，管理层认为Fiagril资产组与Belagrícola资产组共同构成了能独立产生现金流的资产组合，可合并作为一个产生收益的最小资产组，计算其100%的公允价值。经测试，资产组的可收回金额高于其账面价值，对可收回金额的预计结果认为商誉并未发生减值损失。【情况说明】公司已建立了健全的法人治理结构并规范运作，有完善的股东大会、董事会、监事会和管理层的独立运行机制，设置了与公司生产经营相适应的、能充分独立运行的、高效精干的组织职能机构，并制定了相应的岗位职责，各职能部门之间职责明确、相互制约。公司组织机构设置合理、运行有效，股东大会、董事会、监事会和管理层之间权责分明、相互制衡、运作良好，形成了一套合理、完整、有效的公司治理与经营管理框架。公司加快梳理和完善公司制度体系和内部控制体系，完善子公司内控体系建设，强化信息化管理水平，提高决策科学性和效率；理顺母子公司事权关系，构建高效规范的多层级公司治理结构，重点加强对海外公司的管控和防范境外公司经营风险，全面提升管控水平与能级。一是加强制度建设和优化，全力以赴做好制度的系统建设和宣贯工作；二是抓紧海外投后管理体系的建设和实施，加强与KPMG的合作，继续推动百日整合计划工作的深入落实，抓紧建好海外企业的管控和治理体系适应公司国际化战略发展的要求；三是推进全面预算管理，强化全面预算管理体系；四是全面提升风控管理，以防范核心业务板块经营风险为主要内容加强公司风险的排查和清理；五是尽快提高审计工作的能力和管理水平，加强对境内外公司的监管，通过全面提升管控效率和能级，支撑公司有效发展和健康发展。根据公司目前内审结果，未发现各子公司的内部控制有重大缺失。自收购以来，被购买方的核心管理团队较为稳定，未出现大规模人员变化情况。公司聘请了知名咨询机构共同制定了《公司海外子公司管理手册》，各被购买方目前已经拥有完整的公司治理体系和人员结构，经营管理不存在对个别人员有重大依赖的情形。一是关于Fiagril公司业绩承诺情况。鹏欣集团承诺，自收购交易完成之日起，Fiagril公司于2017财年（日~日）、2018财年（日~日）及2019财年（日~日）上述三个会计年度实现的平均EBITDA不低于目标EBITDA（90,943,000美元）。实际平均EBITDA应于Fiagril公司经合格审计机构审计按照巴西准则编制的2019会计年度财务报表发布后（基准日为日）30天内计算完成。期间内的实际利润低于承诺利润，鹏欣集团将以在本次交易中取得的现金对价10,000元人民币全额向上市公司进行业绩补偿。由于业绩承诺涉及Fiagril公司2017财年至2019财年的平均EBITDA，截至日，尚未达到本次重组中约定的判断三个会计年度实现的平均EBITDA是否达到承诺标准的时间（需至日以后）。业绩承诺期满后，公司将聘请合格审计机构对Fiagril公司业绩承诺实现情况进行审计，鹏欣集团将根据Fiagril公司三年平均EBITDA的差异情况切实履行业绩承诺补偿义务。二是关于Belagrícola公司业绩承诺情况。鹏欣集团承诺，自收购交易完成之日起，Belagrícola公司于2017财年（日~日）、2018财年（日~日）、2019财年（日~日）累计实现的经调整的净利润不低于16,693.9万雷亚尔（以下简称“承诺利润”），若Belagrícola公司在利润补偿承诺期间内的实际利润低于承诺利润，鹏欣集团将以在本次交易中从大康卢森堡处取得的现金对价1,000雷亚尔等值欧元为上限全额向上市公司进行补偿。由于业绩承诺涉及Belagrícola公司2017财年至2019财年的累计实现的经调整的净利润，截至日，尚未达到本次重组中约定的判断三个会计年度累计实现经调整的净利润是否达到承诺标准的时间（需至本次重组标的Belagrícola公司2019年度审计报告出具后）。业绩承诺期满后，公司将聘请合格审计机构对Belagrícola公司业绩承诺实现情况进行审计，鹏欣集团将根据Belagrícola公司三年累计实现的经调整的净利润的差异情况切实履行业绩承诺补偿义务。【情况说明】：未来若出现宏观经济波动、市场竞争加剧或标的公司经营不善等情况，可能会导致标的公司经营业绩达不到预期水平，使上市公司面临商誉减值的风险，并对上市公司当期损益造成不利影响。商誉减值对上市公司净利润影响的敏感性分析如下：单位：万元商誉下降幅度商誉原值商誉减值对上市公司净利润影响金额上市公司2017年归属于母公司所有者的净利润商誉减值后归属于上市公司净利润上市公司归属于母公司所有者净利润变动率-1%126,023.341,260.23-1,260.232,377.621,117.38-53.00%-5%126,023.346,301.17-6,301.172,377.62-3,923.55-265.02%-10%126,023.3412,602.33-12,602.332,377.62-10,224.72-530.04%-15%126,023.3418,903.50-18,903.502,377.62-16,525.88-795.06%[注]：本次测算中不考虑商誉减值的税务影响。截至日，公司商誉账面价值126,023.34万元，公司每年年末对商誉进行减值测试。2017年末，公司根据历史经验及对市场发展的预测，进行了商誉减值测试，测试结果表明上述公司商誉均未出现减值迹象，但不排除未来出现商誉减值的风险。如果未来经测试出现较大规模的商誉减值，将直接导致公司资产减值损失上升，对公司盈利水平产生不利影响。公司将继续利用自身和上述公司在品牌、渠道、管理、经营等方面的互补性进行资源整合，力争通过发挥协同效应，继续保持并提高标的公司竞争力，以尽可能降低商誉减值风险。【情况说明】：截至日，公司递延所得税资产未经抵消的余额为4.23亿元，主要是由巴西子公司会计利润和巴西当地税务法规之间的暂时性差异所造成，递延所得税资产主要包括可抵扣的税务亏损影响金额2.63亿元，资产减值损失影响金额1.15亿元。根据《企业会计准则第18号——所得税》规定：“企业应当以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。”根据对未来的盈利预测，公司认为未来获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额的可能性很大，因此确认了相关递延所得税资产。随着公司战略的逐步落地，公司各业务板块的生产经营能力和盈利能力将进一步加强。在粮食贸易业务板块，公司将通过Belagrícola公司和Fiagril公司两大粮食贸易平台进一步提升对巴西粮食资源的掌控能力，加强两大平台的资源整合，形成规模优势，增强议价能力，强化对粮食资源的掌控力度。同时，发挥Belagrícola公司和Fiagril公司的各自优势，提升盈利能力，Fiagril公司将加快业务转型，优化资产配置，提升农资贸易比例。Belagrícola公司将集中精力优化产品种类与服务升级，通过对客户提升差异化的“服务+产品”打包业务，提升现有客户的购买力从而实现销售增长。此外，公司将联合巴西中资企业优化粮食产业链布局，实现粮食收储、内陆运输、港口海运以及国内销售渠道等多方面资源对接，着力推进国内农资出口和实现巴西农产品有效对接中国市场，进一步提升公司的盈利能力。【情况说明】：报告期末，公司应付账款项目中货款类别余额为19.68亿元，较去年同期增长10.39亿元，主要原因系当年公司完成了对Belagrícola公司的收购工作，将其纳入合并范围，对年末应付账款余额的影响金额为10.98亿元。报告期末，公司应付账款主要来自巴西子公司，2017年末巴西子公司应付账款余额为17.43亿元，其中17.37亿元为货款，占公司应付账款中货款的88.26%。巴西子公司主要从事大豆、玉米收购和农药、化肥、种子等农业生产资料经销业务。本报告期内货款主要是向农资供应商采购农资而产生的，与公司的正常经营业务相关。【情况说明】：或有对价的明细如下：单位：元被投资单位名称期末数DKBA公司127,459,000.00大昌东峰食品（上海）有限公司7,462,401.00合
计134,921,401.00根据公司控股股东鹏欣集团及其境外全资子公司DKBA与境外交易对方、标的公司与于日签署的《Belagrícola投资协议》及于日签署的《第二修正案》中对交易对价调整机制的约定，Belagrícola公司在2018年度达到目标净利润美元1,000万元，且2018年度与2019年度累计目标净利润美元2,500万元的情况下，Belagrícola公司可以获得下限为美元3,500万元上限为美元10,800万元的进一步增资，以及其原股东可获得下限为美元1,000万元上限为美元2,000万元的或有对价。依据Belagrícola公司未来的盈利预测，公司管理层预计Belagrícola公司可达到进一步增资以及或有对价上限所要求的目标净利润，因此确认或有对价美元2,000万元。根据公司与刘峰于日签署的《业绩承诺协议》中的业绩承诺约定，2017年交割日起至2019年度合称第一阶段业绩承诺期，在第一阶段业绩承诺期内每个年度结束后，如经审计，该年度实际净利润数大于承诺净利润数，就按超过该年度承诺净利润数金额的100%以现金方式向刘峰进行业绩奖励，年度合称第二阶段业绩承诺期，在第二阶段业绩承诺期内每个年度结束后，如经审计，该年度实际净利润数大于承诺净利润数，就按超过该年度承诺净利润数的金额的30%以现金方式向刘峰进行业绩奖励。依据大昌东峰未来的盈利预测，公司管理层预计大昌东峰年度超额净利润数5,425,000.00元，第二阶段超额净利润数26,155,500.00元，以15.5%作为折现因子,因此确认或有对价7,462,401.00元。《企业会计准则讲解2010》第二十一章、企业合并规定：“某些情况下，合并各方可能在合并协议中约定，根据未来一项或多项或有事项的发生，购买方通过发行额外证券、支付额外现金或其他资产等方式追加合并对价，或者要求返还之前已经支付的对价。购买方应当将合并协议约定的或有对价作为企业合并转移对价的一部分,按照其在购买日的公允价值计入企业合并成本。根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》以及其他相关准则的规定，或有对价符合权益工具和金融负债定义的，购买方应当将支付或有对价的义务确认为一项权益或负债；符合资产定义并满足资产确认条件的,购买方应当将符合合并协议约定条件的、可收回的部分已支付合并对价的权利确认为一项资产。购买日后12个月内出现对购买日已存在情况的新的或者进一步证据而需要调整或有对价的，应当予以确认并对原计入合并商誉的金额进行调整；其他情况下发生的或有对价变化或调整，应当区分以下情况进行会计处理：或有对价为权益性质的，不进行会计处理；或有对价为资产或负债性质的，按照企业会计准则有关规定处理，如果属于《企业会计准则第22号——金融工具的确认和计量》中的金融工具，应采用公允价值计量，公允价值变化产生的利得和损失应按该准则规定计入当期损益或计入资本公积；如果不属于《企业会计准则第22号——金融工具的确认和计量》中的金融工具，应按照《企业会计准则第13号——或有事项》或其他相应的准则处理。”【情况说明】：预计负债主要为公司针对未决诉讼及未决仲裁计提的准备金。报告期末，预计负债余额为2,706.44万元，该等诉讼主要为公司与员工就劳动纠纷事项进行的诉讼，涉及案件为107起，涉案人数为107人，具体内容如下：诉讼或仲裁的类别诉讼事项具体内容损失的可能性预计损失金额 （元）劳动仲裁劳动纠纷员工离职后对工作环境、加班补偿等的投诉很可能22,153,832.34事故诉讼连带责任员工涉及交通事故死亡赔偿的诉讼很可能4,910,565.66合 计27,064,398.00根据《企业会计准则第13号——或有事项》规定：“或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债：1）该义务是企业承担的现时义务；2）履行该义务很可能导致经济利益流出企业；3）该义务的金额能够可靠地计量。”以上诉讼事项是公司需要承担的现时义务，且履行该义务很可能导致经济利益流出本公司，且该等义务的金额能够可靠计量，故公司确认其为预计负债。在确认预计负债时，公司管理层根据每个案件的具体情况、预计可能发生的损失逐一进行判断，并结合过往经验，按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数计提相应的预计负债准备金。【情况说明】2017年蛋白质贸易营业收入、营业成本情况如下：单位：元行业营业收入营业成本毛利率蛋白质贸易4,021,819,503.393,924,172,567.272.43%2017年蛋白质贸易主要产品及销售占比情况如下：单位：元序号产品名称销售金额占蛋白质贸易的比例1成品牛奶、奶粉、奶酪及白砂糖2,726,886,094.9367.80%2棕榈油819,133,119.4720.37%3葵油239,346,977.565.95%4菜油170,202,699.124.23%5其他66,250,612.311.65%合计4,021,819,503.39100.00%2017年分行业营业收入构成情况如下：单位：元行业金额占营业收入比重主要销售产品畜牧养殖业141,152,695.321.14%羊养殖及奶牛养殖和原奶销售蛋白质贸易4,021,819,503.3932.49%成品奶、奶粉奶酪、黄油、白砂糖、棕榈油、葵油和菜油等农林牧渔业7,965,449,853.8264.35%大豆、玉米、生物柴油及农用生产资料食品贸易244,230,368.451.97%饼干、巧克力、冰淇淋及方便面等其他5,337,376.810.04%其他类（托管收入及羊饲料）合计12,377,989,797.79100.00%蛋白质贸易的具体内容包括牛奶、奶粉、奶酪、白砂糖及棕榈油等，其中成品牛奶、奶粉、奶酪及白砂糖销售占比为67.80%，棕榈油销售占比为20.37%。公司除了蛋白质贸易之外，还有畜牧养殖业、农林牧渔业以及食品贸易。畜牧养殖业的具体内容为肉羊养殖和销售、奶牛养殖及原奶销售业务；农林牧渔业具体内容包括大豆、玉米、生物柴油以及农用生产资料；食品贸易具体内容包括饼干、巧克力、冰淇淋及方便面等。公司在确定行业归属时，按照公司的主要经济活动确定行业性质，蛋白质贸易对应的主要产品和其他分类中的产品不存在重叠的情形。【情况说明】2017年销售费用明细情况如下：单位：元项目本期发生额上期发生额差异额本年比上年增减运输费用134,814,896.0032,093,086.98102,721,809.02320.07%工资84,616,929.0532,695,096.6851,921,832.37158.81%广告费22,159,282.6410,497,219.7211,662,062.92111.10%服务费31,389,764.7512,861,745.8018,528,018.95144.06%农民关系摊销33,223,022.0010,196,348.4923,026,673.51225.83%合计367,399,656.41122,660,684.62244,738,971.79199.53%报告期内，公司销售费用发生额为3.67亿元，较去年同期增长199.53%。营业收入123.78亿元，较去年同期增长98.90%，公司的营业收入随着公司业务量的扩大及并购而持续增长，其主要原因包括：报告期内，销售费用占营业收入的比重为2.97%，其中，运输费用、工资、广告费、服务费、农民关系摊销等项目较去年同期相比增长320.07%、158.81%、111.10%、144.06%、225.83%，其增长的具体原因如下：对于各项费用的发生，公司管理层每个月都会对各个子公司的费用进行审阅，不仅会和预测情况进行比较，而且和上年同期实际情况进行比较，旨在找出差异原因，严格控制各项费用，节约成本，确保各项费用、成本的发生都在合理范围之内。【情况说明】2017年管理费用明细情况如下：单位：元项目本期发生额上期发生额差异额本年比上年增减工薪、社保177,554,443.7189,811,075.1387,743,368.5897.70%办公费8,151,517.493,759,680.694,391,836.80116.81%差旅费23,890,538.297,392,789.4516,497,748.84223.16%报告期内，公司管理费用发生额为3.08亿元，较去年同期增长44.57%，其中工薪与社保、办公费、差旅费等项目较去年同期增长97.70%、116.81%、223.16%，2017年，主要原因为巴西子公司Fiagril公司在2017年全年纳入合并报表范围（2016年仅有8-12月纳入合并报表范围），且日公司完成收购巴西子公司Belagrícola公司并纳入合并报表范围，2017年HDPF及其Fiagril公司等子公司和DKBA及其Belagrícola公司等子公司的管理费用合计为20,290.42万元。按专业构成分类的员工人数情况如下：专业构成类别2017年员工数量2016年员工数量本期增加人员数生产人员254810741474销售人员264163101技术人员2352269财务人员74677行政人员1002162840合计4123169224312016年公司员工总人数为1692人，报告期内员工总人数为4123人，本期公司员工增加2431人，增长144%。其中本期收购巴西子公司Belagrícola增加员工2100人，收购大昌东峰增加员工100人。2016年和2017年按专业构成分类的员工人数如上表所示，其中技术人员、财务人员和行政人员共增加856人，其发生的工薪社保、办公费及差旅费都会记入管理费用中。报告期较去年同期巴西子公司增加工薪社保支出9,435万元，增加办公费支出394万元，增加差旅费支出1,675万元。对于各项费用的发生，公司管理层每个月都会对