分级爱好者: 细说分级基金份额A的收益与投资价值 好多球友其实还是不明白分级基金A到底是怎么个固定收益的。还是有点迷糊，我就来细说一下，首先很多朋友跟我说场外购买分级A，...
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分级爱好者: 细说分级基金份额A的收益与投资价值 好多球友其实还是不明白分级基金A到底是怎么个固定收益的。还是有点迷糊，我就来细说一下，首先很多朋友跟我说场外购买分级A，...
好多球友其实还是不明白分级基金A到底是怎么个固定收益的。还是有点迷糊，我就来细说一下，首先很多朋友跟我说场外购买分级A，其实这个说法不对。分级基金A和分级基金B是只在场内交易的，所以在场外购买分级基金A这个说法不成立。只能是在场外申购母基，然后委托进行拆分而获得分级A和分级B.分级A是怎么实现固定收益的呢？我直接用实际的例子来说明：1万股分级A的收益：天数 & 净值 & 价格 &股份数和总额1 & & & & 1.001 &1 &2 & & & & 1.002 &1 &N & & & &1.010 &1 & 上折 & & &1 & & & 1 & 母,10100M & & & &1.02 & &1 & 母,10100下折 & & &1 & & & 1 & 1.63+200)母,102631万股母基的收益：天数 &净值 &价格 & 股份数和总额1 & & &1.1 & & 1.1 & & 12 & &0.851 &0.851 &1N & & 1.5 & & 1.5 & & 1上折 &1 & & 1 & & & & &M 0.635 & 0.635 & 下折 &1 & & 1 & & & & && & & 大家可能看不懂，上面的情况讲的是有一个分级基金的各种情况，有增长，有上折，有下折，模拟的是母鸡真实的情况，它一共只有30000股，其中20000股分拆成了10000股A和10000股B，然后剩下一万股母基。然后三个土豪去购买一个人买了全部的A，一个人买了全部的B，还有一个人买了剩下的1万股母基，分级A和分级B买定离手不能再买或者卖（也就是不能交易），母基可以买卖（但只能按照净值买卖）。& & & &然后我讲讲上面的情况。很明显，分级A的净值每天固定的增加，很多人就纳闷为啥分级A的价格却一直是1呢？很简单：没有交易，价格就没有任何意义为什么强调这个呢？分级A的净值确实是每天固定增加，但是它不能每天真的给你带来实实在在的收益。只有等固定折现日或者上折日下折日，分级A的价值才实实在在体现出来，给你带来了实实在在的资产—可以买卖的母基。（分级B的情况我就不列举了）& & & &这下大家了解分级A是怎么给投资者带来固定收益了吧。当然，这是不能买卖的A的情况。很多人就有疑问：我靠，那这样的话第一天买跟上折前一天买有什么区别？不就是来得早不如来得巧了么？事实上，确实是这样的，如果没有交易，分级A确实存在这个尴尬的情况。& & & &怎么解决这个情况呢？交给市场去解决，好吧既然分级A那么玩很多人有意见，那就换个规则，分级A也可以买卖，这样就好玩了。那是不是在没有分级B干扰的情况下，分级A每天的价格应该跟每天的净值一样。这样先买的人就能赚得更多点，后买的人价格成本上来了，到时候折现或者上折下折的时候赚得就少点。社会主义社会的股民是会按照这个套路来，但我们目前还没到那个境界。土豪说：次奥，老子就是有钱，今天净值是1.01，我特么1.05买，基金公司乐了，好啊价高者得嘛（我能赚更多手续费），于是价格开始偏离了。为什么土豪要这么做呢？那你就反思一下，为什么股票市场那么紊乱？市盈率上千的股票还有那么多人接盘。有了交易，各式各样的人，三六九等就参与进来，谁的钱多谁就订规则。我就1.05全部买，你要买就必须高过我的价格。于是就有了投机和垄断，也就也不能称之为价值投资了。不知道大家明白分级A的固定收益了没有？我已经力所能及的去分析了。下面来说说分级A的投资价值，上文说了不能称之为价值投资，现在怎么又谈投资价值呢？因为2015年6月份，分级A真的是黄金坑，很有投资价值，也用具体数据分析吧。现在你有8万块钱投资银行：2年，我假如年收益是3%，那么2年后，你的总资产是：84800;投资余额宝：2年，固定收益是5% &2年后的总资产：88000;投资分级A：假如现在有个分级A，价格是0.8（不难寻觅，而且很多0.77的），你8万全部购买分级A。 一共10万股假如分级A的约定的固定收益是6%，2年之间我按照最差的情况算，连续2年下折2次。第一年下折：分级A的净值1.07 发生下折后，总资产：10万股分级A + 6000股母基第二年又下折：分级A的净值还是1.07，下折后，总资产：10万股分级A+6000股母基+6000母基x0.635=10万股分级A+9810股母基。现在，你要把这些资产全部抛掉，看看自己赚了多少钱。先抛母鸡，那么分级A固定收益部分 = 1x这已经超过余额宝的收益了，当然，你可以说分级母基卖的时候净值掉了，没有1块钱，那我就按最低0.635来算（低于这个价会再次下折） =6229。你会说，切，也就比银行多点点，但是你要知道，以上都是按照最坏的情况计算的。而且还有8万股分级A，0.8的本，2年后牛市结束了，分级A的价格回到1块钱附近（为什么会回到1块钱附近呢？大家可以看看所有分级A的K线，有哪个分级A的价格在熊市的时候是低于0.8的，大部分都是0.9-1.5之间），分级B在牛市有多疯狂，分级A在熊市就有它一半嚣张。所以，我就算你卖出价是0.9，那是不是也有9+， &余额宝，滚出来，你跟老子比收益？当然，也存在风险：1.你现在购买分级A已经在很高的价位，一进去就被套。三年后，你分级A固定收益赚得钱，还不够你弥补价格亏得钱。因为三年后可能价格是0.85，0.9.2.你现在0.8买的，牛市一直牛，牛了四五年，分级A的价格一直被打压在0.8甚至更低，0.7都有可能。这时候，你基本就相当于存银行了。3.发生金融危机，全球动乱，分级A，分级B，母基都没人买，没人接盘你就的盈利就体现不出来。4.你购买的份额太大，分级A的流动性不好，你的分级A一下子卖不出去，你的盈利也体现不出来。总而言之：0.75-0.78之间的分级A（看历年分级A的K线，这个月很多分级A创新低），我认为是黄金坑，可以果断买入，既可以吃固定收益，又可以赚价格差，最关键还具备现金流功能，因为随时可卖分级A变现。& & & &关于分级A的投资策略，牛市已经开始下半场，可以每天把自己盈利的部分，一点点的移出去买低价的分级基金A.什么是低价，0.75.以下的我觉得可以买（具体可参照对应的分级基金A历年的K线的最低价）。以及计算好，大概等到熊市来之前，你的本金和收益全部逃离到了分级A，如果那时牛市还未结束，你也要忍着，因为你要是把分级A全部卖了又去炒股，那你买分级A的意义就没有了。分级A的意义就是躲避熊市来临股票价格暴跌。另外才是你购买分级A获得的固定收益和价格差收益。有些人说，那为什么不买债券？哈哈，因为我不懂债券，不知道买啥，所以我自己的保本保收益策略就是买分级A.我把它定性为过渡利器。记住，分级A要长线持有，假如你买的分级A在牛市也涨到了1块钱，那就果断卖掉，再找低价分级A.这样又保本又赚收益，风险还小。我以上说的是资金小的股民哈，因为我就是小散户，资金上百万上千万的人，估计你也不在乎这点小钱，哈哈。提早在牛市出场逃离，切记莫贪。最后谢谢很多球友指出我的错误。也感谢大家的包容，这里只是提供一个选择给保守型的投资者。感谢大家的支持。
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分级基金净值比价格高好还是低好5分
00:52最佳答案
分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分、大比例分红及拆分的基金、未实现利得，不影响基金的已实现收益，分红及拆分后，基金净值会降低，降低多少要看分红及拆分比例，这时（分红及拆分前后）没有亏盈。　　分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配，又称拆分基金是指在保持基金投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。基金拆分后，原来的投资组合不变，基金经理不变　　基金拆分，其本身是一个普通的基金、实收基金等,其目的是降低净值，给基民1个价格低适合买进的错觉，说明该基金希望扩大。　　2、大比例分红及拆分的基金，在之分红及拆分前或后入货效果是一样的，基金份额增加，而单位份额的净值减少。基金份额拆分通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的。　　1，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解 &
其他回答(共7条)
00:55&樊成钢 客户经理
一般分为上折和下折详情需要查询基金合同.25元时会触发基金净值上折，最怕的是上折，一般当基金净值低于0。以上数据仅供参考，具体触发折算的净值是多少因基金而异，详情要查询具体的基金合同，因为本来就是亏损的，不是买入价格，当买入价格大于基金净值是亏损就是这部分差额。下折一般是约定基金净值达到比如2，如果在场内溢价买入的话亏损会较大，因为折算时是按照基金净值折算.25元时会进行折算，也有分定期或不定期，不定期的多是触发进行约定折算的净值而造成的 热心网友&
00:49&齐春怡 客户经理
盘中任何时候申购分级母基金，最后成交的价格都是晚间基金公司公布的母基金净值来成交的。当然了，如果你参与上交所的分级产品，则母基金份额也可以实时成交的。
00:46&龚巧丽 客户经理
净值杠杆为分级基金进取部分净值涨幅与母基金净值涨幅的比值。具体公式为：净值杠杆=母基金总净值/B份额总净值=（母基金份数*母基金净值）/B份额份数目前市场主流产品的比例多为1.67.二、净值杠杆，则初始杠杆为2或1分级基金的杠杆分为初始杠杆、净值杠杆和价格杠杆三种。一、初始杠杆;（B份额份数*B份额价格）=（母基金净值/B份额价格）*初始杠杆=净值杠杆/（B份额份数*B份额净值）=（母基金净值/B份额净值）*初始杠杆三，即A份额份数与B份额份数之和与B份额份数之比。具体公式为：初始杠杆=（A份额份数+B份额份数）&#47：初始杠杆为基金发行时的杠杆比例:6:1或4、价格杠杆：是B份额价格相对于母基金净值表现的变化倍数，即母基金的总净值除以B份额的总市值，具体公式为：价格杠杆=母基金总净值/B份额总市值=（母基金份数*母基金净值）&#47
00:43&赵顺达 客户经理
1或4、价格杠杆：是B份额价格相对于母基金净值表现的变化倍数，即母基金的总净值除以B份额的总市值，具体公式为：价格杠杆=母基金总净值/B份额总市值=（母基金份数*母基金净值）&#47.67.二、净值杠杆:6分级基金的杠杆分为初始杠杆、净值杠杆和价格杠杆三种。一、初始杠杆：净值杠杆为分级基金进取部分净值涨幅与母基金净值涨幅的比值。具体公式为：净值杠杆=母基金总净值/B份额总净值=（母基金份数*母基金净值）/B份额份数目前市场主流产品的比例多为1;（B份额份数*B份额价格）=（母基金净值/B份额价格）*初始杠杆=净值杠杆&#47：初始杠杆为基金发行时的杠杆比例，即A份额份数与B份额份数之和与B份额份数之比。具体公式为：初始杠杆=（A份额份数+B份额份数）&#47，则初始杠杆为2或1;（B份额份数*B份额净值）=（母基金净值/B份额净值）*初始杠杆三
00:40&车巧怡 客户经理
份额增多。在牛市时，母基金净值和杠杆份额的净值均实现大幅上涨，使得B份额的杠杆越来越小，B份额恢复交易功能基金上折。通过向上折算，母基金与A、B份额的净值相等，同时也为B份额提供有效的退出机制，从目前已经上折的基金来看，对B份额进行收益分配。现行政策是母基净值在达到1.5或者2元的时候进行上折，是基金不定期折算方式之一，本质相当于在母基金实现较大涨幅时，上折后分级基金杠杆份额恢复高杠杆，在二级市场价格出现溢价，带动整体溢价，及净值重新回到1元，甚至出现“杠杆失灵”的现象
00:37&龙层花 客户经理
?分级A折溢价：分级A价格高于分级A净值时，分级A溢价，反之折价，回答一下你的问题：（1）由于分级A与分级B在交易所上市交易?母基金溢（折）价率=（分级A市价×份额占比+分级B市价×份额占比－母基金净值）÷母基金净值 ，分级基金整体溢价。反之。（2）计算公式，整体折价。这种折价或溢价现象创造了套利机会：当分级A、分级B的交易价格之和高于母基金实时净值的两倍，除了各自的基金净值外，还有各自的交易价格。交易价格与净值存在价差时，以鹏华分级基金为例。?整体折溢价。?分级B折溢价：分级B价格高于分级B净值时，分级B溢价，反之折价你好，出现折溢价
00:34&齐晓彦 客户经理
需要靠复牌后B的涨停板来恢复溢价，从而恢复所持股票市值在二级市场上是溢价交易的，交易价格比实际净值要高很多 A是折价交易的交易价格，比实际净值要低一点。上折是会瞬间导致投资者亏损20-50%，如果你在折算前买的A类，价格高于净值。因此，一点没错分级基金折算是按照基金净值进行折算，不是按照市值折算。所以，A类则正好相反，在折算前持有B类份额的，会发现股票市值减少，原因在于分级B类份额通常是场内溢价。但是，若在场内高溢价买入B的客户，折算后需要B持续上涨来恢复。因此可以通过分拆母基金这一部分损失找回来，应该是0.8-0.9元左右的，恢复交易后一般是下跌甚至跌停
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周热点问题母基金，分级A和分级B之间是什么关系_百度知道
母基金，分级A和分级B之间是什么关系
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母基金净值=分级a净值+分级b净值分级a和分级b的股价，和净值不完全同步，相当于价格和价值的关系。场内交易用股价结算，场外交易用净值结算。母基金无法场内交易，所以没有股价。
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分级基金中分级A和分级B之间的涨跌关系
1)在跟踪指数上涨预期不明确的情况下，分级B走向折价是价值回归的过程。因为分级B需要负担分级A的利息、母基的管理费，以及母基跟踪指数交易过程中的磨擦损耗。折价至少10%才合理。眼下，军航工b折价为27.5%(A:B=5：5)。2)B折价，A必然溢价；相反也是。因为有母基申赎伺候着；始终让A+B=母基金。3)A溢价原理也简单。A利率6%，十年国债不到3%。理论上，A可以溢价100%。所以，A几乎是由机构把持。当然，散户也看不上6%的收益率。眼下，消费a溢价49.7%（A:B=2：8）。4)当跟踪指数有了向上走的预期后，由于B是杆杠，收益率大增，供不应求，B必大涨、大幅溢价，同时，A必定折价。5)知道了分级基金的原理机制，就能理解A和B的走势。
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分级基金的导师叫---紫葳侍郎。
老谷先生是浦吧的老司机！好的，去学学！谢谢！
因为有母基申赎伺候着；始终让A+B=母基金。当A+B不等于母基金时就会出现套利。大于时，申购母基金，然后分拆成A和B，获利。小于时，买A和B合并起来，赎回母基金，获利。当然，也要考虑申购赎回费用。而且，还要承受1-2天申赎期间指数涨跌对应的净值变化。
买B级其实就是加杠杆。
为什么“B折价，A必然溢价；相反也是。始终让A+B=母基金。”？A价格过高，收益率低，也可以折价啊。B因为市场不好，加上要付息，也可折价啊。如果都不好，母基金还有人申购吗？
学习了，多谢！
: 为什么“B折价，A必然溢价；相反也是。始终让A+B=母基金。”？A价格过高，收益率低，也可以折价啊。B因为市场不好，加上要付息，也可折价啊。如果都不好，母基金还有人申购吗？
因为有申购或赎回母基金伺候着。只要有超过千分之五的差价，理论上就存在套利机会。所以，永远逼迫A+B=母基金。这个套利，我在股市高点之后，做了若干次。
: 买B级其实就是加杠杆。
是的，只是无门槛。融资需50万。前段时间说，买B设30万资金实力门槛。B大多有下折风险，溢价买入分级B，风险更大。现在，大家理解了，B也普遍折价了。B折价20%才有安全边际。
: 因为有申购或赎回母基金伺候着。只要有超过千分之五的差价，理论上就存在套利机会。所以，永远逼迫A+B=母基金。这个套利，我在股市高点之后，做了若干次。
我认为也可以“破净”的。
: 我认为也可以“破净”的。
破净了，就是整体折价。当天买入A和B，配对后合并成母基金，然后，按母基净值赎回现金。买的人多了，A和B价格上升，折价没了。市场上有大量资金专门套利。
套利是双向的。折价就合并AB赎回母基，溢价就申购母基分拆成AB卖出。
: 破净了，就是整体折价。当天买入A和B，配对后合并成母基金，然后，按母基净值赎回现金。买的人多了，A和B价格上升，折价没了。市场上有大量资金专门套利。
也有可能跌更多，申购也亏钱。
套利当然有成败之分。
套利的风险在于申赎期间1~2天母基净值变化。要根据市场波动状况决定多大差价才值得实施套利。无论怎么说，套利肯定是属于低风险投资。问题是，现在分级基金投资人都是人精了，没有大的差价了，也就无利可套了。
老谷先生，有一请教，在股灾期间，有一盆友说买了B份额的基金下折，赔了1W多了，我问她，那难道不可以不卖吗？等等不会上来的吗？她说，一定要卖出的。那小伞不明白，下折了，赔了那么多，大市好时，不会自动涨回来的吗？不能时间换空间吗？
: 老谷先生，有一请教，在股灾期间，有一盆友说买了B份额的基金下折，赔了1W多了，我问她，那难道不可以不卖吗？等等不会上来的吗？她说，一定要卖出的。那小伞不明白，下折了，赔了那么多，大市好时，不会自动涨回来的吗？不能时间换空间吗？
她可能下折了吧
: 老谷先生，有一请教，在股灾期间，有一盆友说买了B份额的基金下折，赔了1W多了，我问她，那难道不可以不卖吗？等等不会上来的吗？她说，一定要卖出的。那小伞不明白，下折了，赔了那么多，大市好时，不会自动涨回来的吗？不能时间换空间吗？
对下折就要一定卖出，有规定的
: 对下折就要一定卖出，有规定的
啊啊，，，这样的吗？非要认赔啊！
: 啊啊，，，这样的吗？非要认赔啊！
所以买B基最怕下折。不下折现在怕被操控，因为A基是机构买的，B基是散户，现在又规定散户只能卖不能买。可想而知。
: 啊啊，，，这样的吗？非要认赔啊！
所谓下折，就是B的净值低于0.25元，就必须重新计算份额。这是强制的。上折也是。比如，母基0.60元2万份，其中A为1.00元，B为0.20元。各1万份。触线了，重新计算。A还是1万份，B是2000份，母基1200O份。B少了8千份。然后重新上市交易。因为杠杆率不同了，当时以3毛交易1万份市价3千元，现在以1元交易2千份市值只有2千元了。
: 所以买B基最怕下折。不下折现在怕被操控，因为A基是机构买的，B基是散户，现在又规定散户只能卖不能买。可想而知。
这点没想到，如果银行行情来了，大量买入银行b就发大了，因为银行b的折价有6.8%。
先谢。。。。再学习！
纠正一下: 下折时，A还是1万元，其中2千份是A，8千份是母基。母基可以赎回，也可以分拆为8千A和8千B。
下折后，原A持有人如赎回，市场上存在新A和新B各2千份。原A持有人如分拆，市场上存在新A和新B各1万份。这时，原A持有人有了1万份新A和8千新B，原B持有人只有2千份新B了。
老谷晕了。8千份母基分拆成A和B各4千份。这时市场上存在A和B各6千份。其中原A为6千份A4千份B，原B只有2千份B。母基1万2千元，A6千元，B6千元，不变。上市交易价不会按1元进行，还会有一些波动。
: 这点没想到，如果银行行情来了，大量买入银行b就发大了，因为银行b的折价有6.8%。
银行股B等比银行B折价大多了，15%左右。小资金，不考虑流动性的话，可以考虑银行股B等。小盘分级B的弱点在于申赎大时，跟踪目标误差大些。
最近买入银行B，20%的本金
现时2%左右的银行利率，，去到1.1元很大可能，再高也不出奇，但分级A也存在市场和下折风险，超过1元后我已停止介入，估计现时介入的多是趋势投资者，因为现在找到4%以上的投资标的并不难。
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