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我在工商银行贷款买车，贷了67000，分36个月，本金加利息总共81561元，这是怎样计算的
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贷款买车是许多人的选择，但是许多人也不懂得贷款买车具体的利息是怎样进行计算的，这样就会产生一些困扰，但实际上只要简单的将数据带入公式进行计算就可以得出结果了。
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　　按照你题目中所给的数据，你的本金加利息总共81561元，这样的话算出来你的月供为2265.58元，也就是说年利率是13.25%。　　按照这样的计算方式，由于你的贷款总额是67000，假定年利率13.25%，贷款年限3年，那么按照等额本息法每月月供还款本息额是2265.57元、总还款金额是81560.52元、共应还利息是14560.52元。对于每个月来说，首月还利息是739.79元、首月还本金是1525.78元、第2个月还利息是722.95元、第2个月还本金是1542.62元。
　　一般来说是这样的，由于目前的规定，所以银行公布的抵押贷款基准利率0-6月(含6月)贷款年利率是4.35%
，6月-1年(含1年)是4.35%，1-5年(含5年)是4.75%，5-30年(含30年)是4.90%，你贷了67000，分了36个月，所以是在1到5年的范围之内的。按照利息计算的基本公式即单利利息=本金×利率×存期
，或者是常用的单利计算公式：利息=本金×年利率×年数=本金×月利率×月数=本金×日数×月利率÷30=计息积数之和×日利率
，这样带入你的数据之后进行计算的。
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第一章一、单项选择题：1．企业财务管理的对象是（）。A．资金运动及其体现的财务关系B．资金的数量增减变动C．资金的循环与周转D．资金投入、退出和周转2．企业的财务活动是指企业的（）。A．货币资金收支活动B．资金分配活动C．资本金的投入和收回D．资金的筹集、运用、收回及分配3．财务管理最为主要的环境因素是（）。A．经济环境B．法律环境C．体制环境D．金融环境4．企业与债权人的财务关系在性质上是一种（）。A．经营权与所有权关系B．投资与被投资关系C．委托代理关系D．债权债务关系5．（）是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。A．财务管理B．财务预算C．财务关系D．财务活动6．在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是（）。A．利润最大化B．企业价值最大化C．每股收益最大化D．股东财富最大化7．财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是（A．利润总额B．每股收益C．资本利润率D．每股股价8．以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（）。A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．企业的价值难以评定D．容易引起企业的短期行为9．没有风险和通货膨胀情况下的利率是指（）。A．浮动利率B．市场利率C．纯利率D．法定利率10．公司与政府之间的财务关系体现为（）。A．债权债务关系B．资金和无偿分配的关系C．风险收益对等关系D．资金结算关系二、多项选择题：1．利润额最大化目标的主要缺点是（）。A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D．容易引起企业的短期行为2．债权人为了防止自身利益被损害，通常采取（）等措施。A．参与董事会监督所有者B．限制性借款C．收回借款不再借款D．优先于股东分配剩余财产3．以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有（A．没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B．没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来C．没有考虑资金时间价值因素D．不利于企业之间收益水平的比较&&&&1&&&&）。&&&&）。&&&&&&&&E．容易诱发企业经营中的短期行为发4．金融市场利率由（）构成。A．基础利率B．风险补偿率C．通货膨胀补贴率D．资本利润率5．对企业财务管理而言，下列因素中的（）只能加以适应和利用，但不能改变它。A．国家的经济政策B．金融市场环境C．企业经营规模D．国家的财务法规三、判断题：1．（）股东财富最大化目标考虑了众多相关利益主体的不同利益。2．（）企业所有者、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利益冲突。3．（）企业财务活动的内容，也是企业财务管理的基本内容。4．（）解聘是一种通过市场约束经营者的办法。5．（）金融市场的基础利率没有考虑风险和通货膨胀因素。一、单项选择题1．A2．D3．D4．D5．B6．B7．D二、多项选择题1．ABCD2．BCD3．BCE4．AB5．ABD三、判断题1．X2．X3．√4．X5．X第二章一、单项选择题1．某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元，若年利率为10%，采用复利方式计息，该奖学金的本金应为多少元（）。A．625000B．500000C．700000D．7250002．某项存款年利率为6%，每半年复利一次，其实际利率为多少（）。A．12.36%B．6.09%C．6%D．6.6%3．投资者因冒风险而进行投资，所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为（）。A．无风险报酬B．风险报酬C．平均报酬D．投资报酬4．一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（）。A．永续年金B．预付年金C．普通年金D．递延年金5．甲、乙两投资方案的期望值不同，甲投资方案的标准离差率为10%，乙投资方案的标准离差率为8%，则下列判断正确的是（）。A．甲方案比乙方案风险大B．甲方案比乙方案风险小C．甲、乙两方案风险相同D．无法判断6．在计算预付年金时，应采用下列哪个公式。（）。A．F=A（F／A，i，n）B．F=A[（F／A，i，n+1）－1]C．F=A[（F／A，i，n-1）＋1]D．F=A（F／A，i，n+1）（1+i）7．下列哪种是年金终值的逆运算。（）。A．年偿债基金的计算B．年金现值的计算C．等额资本年回收额的计算D．复利终值的计算8．比较期望报酬率不同的两个方案的风险程度应采用（）来衡量。A．标准离差B．标准离差率C．概率D．风险报酬率&&&&2&&&&8．C&&&&9．C10．B&&&&&&&&9．将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值时应用（）。A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数10．分期付款购物，每年初付款500元，一共付5年，如果年利率为10%，相当于现在一次性付款（A．1895.5元B．2085元C．1677.5元D．1585元二、多项选择题1．考虑风险因素后，影响投资报酬率变动的因素有（）。A．通货膨胀率B．资金时间价值C．投资年限D．风险报酬率2．风险按形成的原因可以分为（）。A．财务风险B．市场风险C．经营风险D．公司特有风险3．企业因借款而增加的风险称为（）。A．经营风险B．财务风险C．市场风险D．筹资风险4．按投资主体不同，风险可以分为（）。A．市场风险B．公司特有风险C．财务风险D．经营风险5．可以用来衡量风险大小的指标有（）。A．无风险报酬率B．期望值C．标准离差D．标准离差率6．下列项目中，属于年金的是（）。A．定期发放的固定养老金B．每年的固定工资C．按直线法计算的折旧额D．每年的固定租金7．下列各项中，互为逆运算的是（）。A．年金终值与年金现值B．年金终值与年偿债基金C．年金现值与年等额资本回收额D．复利终值与复利现值8．年金具有下列哪些特点（）。A．等额性B．时间间隔相等C．连续发生D．ABC必须同时具备9．风险报酬包括（）。A．纯利率B．通货膨胀补偿C．违约风险报酬D．流动性风险报酬E．期限风险报酬10．关于风险报酬，下列表述中正确的有（）。A．风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法B．风险越大，获得的风险报酬应该越高C．风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬D．风险报酬率是风险报酬额与原投资额的比率E．在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量三、判断题1．（）在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。2．（）在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的。3．（）企业每月初支付的等额工资叫做预付年金。4．（）普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。5．（）货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。&&&&3&&&&）。&&&&&&&&6．（）在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大。7．（）在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均投资报酬率。8．（）永续年金与其他年金—样，既有现值，又有终值。9．（）若A投资方案的标准离差率为5.67%，B投资方案的标准离差率为3.46%，则可以判断B投资方案的风险一定比A投资方案的风险小。10．（）普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。四、计算题1．若银行存款利率为10%，每年复利1次，现在需一次存入多少钱才能在5年后得到20000元？2．如果年利率为10%，每年复利1次，3年后需要100000元购买一辆汽车，从现在起每年年初应等额存入多少金额的款项？3．某人存入银行20000元，银行存款年利率为12%，存款期限为5年。要求：（1）计算若每年复利1次，5年后的本利和为多少?（2）计算若每季度复利1次，5年后的本利和为多少?4．某公司拟购置一台设备，有两个方案可供选择：方案一：从现在起，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元。方案二：从第五年开始，每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万元。假定该公司的资金成本率为10%。要求：计算以上两个方案的现值，并为该公司做出选择。5．某公司准备投资开发新产品，现有三个方案可供选择。根据市场预测，三种不同市场状况的预计年净收益如下表。要求：计算投资开发各种新产品的风险大小。表2-2市场状况繁荣一般衰退发生概率0.30.50.某公司预测资料预计年净收益（万元）A产品B产品C产品&&&&一、单项选择题1．B2．B3．B4．B5．A6．B7．A8．B9．A10．B二、多项选择题1．ABD2．AC3．BD4．AB5．BCD6．ABCD7．BC8．ABCD9．CDE10．ABCDE三、判断题1．√2．√3．√4．×5．×6．×7．√8．×9．√10．×四、计算题1．P*（P/F，10%，5）=2/1.元2．100000=A*（F/A，10%，3）（1+10%）A=100000/（3.）=27465元3．（1）20000*（F/P，12%，5）=3=35246元（2）20000*（F/P，3%，20）=1=36122元4．方案一：P=10*（P/A，10%，10）（1+10%）=10*6.=67.59（万元），方案二：P=20*[（P/A，10%，9）-（P/A，10%，4）]=20*（5.9）=20*2.（万元）应选择方案二。，5．标准离差率VA=0.5151，&&&&4&&&&&&&&VB=0.2677，VC=0.2531第三章一、单项选择题：1．大群公司为股份有限公司，该公司2004年净资产额为4000万元，2002年该公司已发行400万元债券，则该公司2004年最多可再发行（）万元债券。A．1600B．1200C．2000D．4002．南沙公司需借入200000元资金，银行要求将贷款数额的15%作为补偿性余额，则该公司应向银行申请（）元的贷款。A．230000B．170000C．D．2500003．佳和公司拟发行3年期债券进行筹资，债券票面金额为1000元，票面利率为10%，每年付息一次，当时的市场利率为8%，则该公司债券的发行价格为（）元。A．990B．1000C．950D．．大华公司与银行商定的周转信贷额为3000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2000万元，则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。A．4B．8C．12D．65．宏光公司按年利率10%向银行借入200万元的款项，银行要求保留15%的补偿性余额，该项借款的实际利率为（）。A．15%B．10%C．11.76%D．8.50%6．相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）。A．筹资速度慢B．筹资成本高C．限制条款多D．财务风险小7．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。A．利息能节税B．筹资弹性大C．筹资费用大D．债务利息高8．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（）。A．融资租赁、发行股票、发行债券B．融资租赁、发行债券、发行股票C．发行债券、融资租赁、发行股票D．发行债券、发行股票、融资租赁9．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。A．经营租赁B．售后回租C．杠杆租赁D．直接租赁10．下列各项中，不属于融资租金构成项目的是（）。A．租赁设备的价款B．租赁期间利息C．租赁手续费D．租赁设备维护费11．下列各项目中，不属于“自然性筹资”的是()。A．应付工资B．应付账款C．短期借款D．应交税金12．下列不属于商业信用筹资的优点的是（）。A．需要担保B．有一定的弹性&&&&5&&&&&&&&C．筹资方便&&&&D．不需要办理复杂的手续&&&&二、多项选择题：1．属于普通股筹资特点的有（）。A．没有固定的利息负担B．筹资数量有限C．资金成本较高D．能增强公司信誉2．影响债券发行价格的因素包括（）。A．债券面额B．票面利率C．市场利率D．债券期限3．有下列情况之一者，将被暂停股票上市（）。A．财务报告虚假B．最近两年连续亏损C．公司股本总额为4900万元D．股本总额为45000万元，向社会公众发行的股份达股份总数的16.8%4．补偿性余额的约束使借款企业受到的影响是（）。A．减少了可用现金B．减少了应付利息C．提高了筹资成本D．增加了应付利息5．可以作为银行借款抵押品的有（）。A．存货B．应收账款C．应收票据D．应付账款6．资本市场包括（）。A．一级市场B．二级市场C．短期货币市场D．短期证券市场三、判断题：1．（）由于银行借款的利息是固定的，所以相对而言，这一筹资方式的弹性较小。2．（）放弃现金折扣的机会成本与现金折扣率、折扣期成反方向变化，而与信用期成同方向变化。3．（）可转换债券是由持有人可自由地选择转换为优先股的债券。4．（）在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。5．（）从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。6．（）如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有机会成本。四、计算题：1．大华公司日的资产负债表如表3-4：表3-4资产负债表日资产现金应收账款存货固定资产金额0020000&&&&（单位：元）&&&&负债及所有者权益金额2500应付费用6500应付账款6000短期借款10000公司债券20000实收资本5000留存收益合计合计该公司2004年的销售收入为50000元，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需增加固定资产投资。假定销售净利率为15%，如果2005年的销售收入为60000元，公司的股利支付率为60%，那么需要从外部筹集多少资金？&&&&6&&&&&&&&2．某企业采用融资租赁方式于2004年年初租入设备一台，价格为400000元，租期为5年，租期内年利率为10%。（残值归承租人所有）。要求：（1）计算每年年末支付租金方式的应付租金。（2）计算每年年初支付租金方式的应付租金。（3）试说明二者的关系。3．星光公司发行3年期的债券，面值为1000万元，每年末付息一次，票面利率为8%。要求：（1）当市场利率为8%时，计算其发行价格。（2）当市场利率为7%时，计算其发行价格。（3）当市场利率为9%时，计算其发行价格。4．悦和公司拟发行5年期公司债券，每份债券面值25万元，票面利率12%，每半年付息一次，如果此时市场利率为10%，债券的发行价格应为多少？5．胜利科技公司日平价发行面值1000元，利率为10%，期限为5年，每年年末付息到期还本的债券，当时市场利率为10%，2年后，市场利率上升至12%，假定现在是日，则该债券的市场价值为多少？&&&&一、单项选择题1．2．3．4．5．6．7．8．9．10．BCDACCBCCD11．C12．A二、多项选择题1．ACD三、判断题1．X2．X3．X四、计算题1．&&&&（1）确定随销售变动而变动的项目。预计随销售增加而增加的项目列示如下表：资产现金应收账款存货固定资产占销售收入百分比2%28%30%不变动负债及所有者权益应付费用应付账款短期借款公司债券实收资本留存收益合计占销售收入百分比5%13%不变动不变动不变动要计算18%&&&&2．ABCD3．AC4．ACD5．ABC6．AB&&&&4．√5．√6．√&&&&合计&&&&60%&&&&（2）确定需要增加的资金。从表中可以看出，每增加100元销售收入，需要增加42元资金（60%－18%＝42%），预计销售收入增加10000元（6＝10000），则需要增加资金4200元（10000×42%＝4200）。&&&&7&&&&&&&&（3）确定从企业外部筹集资金的数量。预计2002年的销售利润为9000元（60000×15%），企业留存收益额为3600元（9000×40%），则从企业外部筹资为600元。或者根据教材中公式计算：外部筹资额＝（60％－18％）×1×15％×（1-60%）＝600（元）2．（1）400000=A×（P/A，10%，5）A=.（2）400000=A×〔（P/A，10%，4）＋1〕A=400000/（3.1699＋1）=95925.56或：400000=A×（P/A，10%，5）（1+10%）A=400000/（3.）＝1＝95925.56（元）（3）每年年末支付的租金（即先付年金）是每年年初支付租金（即后付年金）的1.10（=1+10%）倍。3．（1）1000×8%×（P/A，8%，3）＋1000×（P/F，8%，3）=80×2.×0.＋793.8=1000（元）（2）1000×8%×（P/A，7%，3）＋1000×（P/F，7%，3）=80×2.×0.＋816.3=1026（元）（3）1000×8%×（P/A，9%，3）＋1000×（P/F，9%，3）=80×2.×0.＋772.2=974.7（元）4．每半年利息＝％×1/2＝15000（元）债券发行价格＝15000×（P/A，5%，10）+250000×（P/F，5%，10）＝17+..50+9300.50（元）（注意：按照规定，每半年付息一次时，应该按照市场利率的一半作为折现率，同时，期数等于年数的二倍。所以，本题中的折现率为10％/2＝5％，期数＝5×2＝10）5．该债券价值＝1000×10%×（P/A，12％，2）+1000×（P/F，12%，2）＝100×1.×0.（元）（注意：计算债券价值时，只需要考虑未来的现金流入，本题中债券的到期日为日，计算的是日的债券价值，只需要考虑日至日的现金流入，包括日的利息、日的利息和日收回的本金即债券面值。）第四章一、单项选择题：1．下列各项费用中，（）属于用资费用。A．向股东支付的股利B．借款手续费C．股票的发行费D．债券的发行费2．成本按其习性可划分为（）。A．约束成本和酌量成本B．固定成本、变动成本和混合成本C．相关成本和无关成本D．付现成本和非付现成本3．某企业取得5年长期借款300万元，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0.5%，企业所得税率为40%，则该项长期借款的资金成本为（）。A．6.03%B．6％C．10%D．6.12％&&&&8&&&&&&&&4．大得公司按面值发行150万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付10%的股利，若该公司的所得税率为30%，则优先股的成本为（）。A．7.37%B．10%C．10.53%D．15%5．德华公司发行了总面值为2000万元的债券，票面利率为10%，偿还期限为3年，发行费率为4%，若该公司的所得税率为30%，该债券的发行价为1800万元，则债券资金成本为（）。A．7.78%B．8.1%C．7.29%D．8.5%6．某企业发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股成本为（）%。A．4B．4.17C．16.17D．207．当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。A．息税前利润增长率为零B．息税前利润为零C．利息与优先股股息为零D．固定成本为零8．某企业上年的息税前利润为5000万元，利息为500万元，优先股股利为400万元，本年的息税前利润为6000万元，利息为500万元，优先股股利为400万元，所得税率为20%。则该企业本年度财务杠杆系数为（）。A．1.2B．1.11C．1.22D．1.259．比较资金成本法是根据（）来确定资金结构。A．加权平均资金成本的高低B．占比重大的个别资金成本的高低C．各个别资金成本代数之和的高低D．负债资金各个别资金成本代数之和的高低10．某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股利润将增长（）。A．50%B．10%C．30%D．60%11．某企业固定成本为20万元，全部资金均为自有资金，其中优先股占15%，则该企业（）。A．只存在经营杠杆B．只存在财务杠杆C．存在经营杠杆和财务杠杆D．经营杠杠和财务杠杆可以相互抵消12．下面哪项与资金结构无关：（）。A．企业销售增长情况B．贷款人与信用评级机构C．管理人员对风险的态度D．企业的产品在顾客中的声誉13．关于复合杠杆系数，下列说法正确的是（）。A．等于经营杠杆系数和财务杠杆系数之和B．该系数等于普通股每股税后利润变动率与息税前利润变动率之间的比率C．该系数反映产销量变动对普通股每股税后利润的影响D．复合杠杆系数越大，企业风险越小14．某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变成（）。A．2.4B．3C．6D．815．当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，运用（）筹资较为有利。A．负债B．权益C．负债或权益均可D．无法确定&&&&9&&&&&&&&二、多项选择题：1．影响优先股成本的主要因素有（）。A．优先股股利B．优先股总额C．优先股筹资费率D．企业所得税税率2．负债资金在资金结构中产生的影响是（）。A．降低企业资金成本B．加大企业财务风险C．具有财务杠杆作用D．分散股东控制权3．在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（）。A．经营杠杆系数越小B．经营风险越大C．经营杠杆系数越大D．经营风险越小4．下列各种筹资活动中，（）活动会加大财务杠杆作用。A．增加银行借款B．增发公司债券C．增发优先股D．增发普通股5．企业使用资金要付出代价，下列选项中，（）属于筹资费用。A．向股东支付股息B．向银行支付的借款手续费C．发行费D．向债权人支付利息6．留存收益是归属于股东的税后未分派给股东的股利，可将其看作股东对企业的再投资，其资金成本的特性有（）。A．是一种机会成本B．不必考虑筹资费用C．通常高于普通股资金成本D．通常不必考虑其成本E．相当于股东进行股票投资所要求的报酬率三、判断题：1．（）当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为零，此时企业没有经营。2．（）息税前利润可以用利润总额加上利息费用计算。3．（）经营杠杆可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售变动引起利润变化的幅度。4．（）在计算息税前利润的公式EBIT＝（p－b)x－a中，固定成本和变动成本中都不包含利息费用因素。5．（）在计算普通股成本时，可不必考虑筹资费用和所得税的影响。6．（）资本成本一般用资金成本率表示，它是筹资费用与用资费用之和与筹资总额的百分比。7．（）企业最优资本结构是指在一定条件下使企业负债资本成本最低的资本结构。8．（）发行优先股筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业在筹资时应优先考虑发行优先股。四、计算题：1．大庆公司已经筹集资金1200万元，其中：（1）发行长期债券1000万元，债券票面利息率为12%，发行费用为3%，所得税率33%。（2）发行优先股票100万元，筹资费率4%，每年支付股利12%。（3）发行普通股100万股，每股发行价为l元，筹资费率5%，第1年末每股发放股利0.12元，预计以后每年增加4%。要求：（1）计算该公司的各种个别资金成本。（2）计算该公司的综合资金成本。2．星星公司年销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%,资本总额为200万元，债务比率为40%，债务利率为12.5%。要求：分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数，并说明它们各自的经济意义。3．民生公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行债券400万元，利率为10%。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，预计新项目投产后每年息税前利润增加到200万元。现有两个方&&&&10&&&&&&&&案可供选择：甲方案：发行年利率为12%的债券500万元；乙方案：按每股20元发行新股25万股。公司适用所得税率为40%。要求：（1）计算两个方案的每股利润。（2）计算两个方案的每股利润无差别点。（3）计算两个方案的财务杠杆系数。（4）判断哪个方案更好。4．景新公司2003年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12%，公司每年须支付优先股股利10万元，所得税率为33%。要求：（1）计算2003年边际贡献。（2）计算2003年息税前利润总额。（3）计算该公司2004年复合杠杆系数。一、单项选择题1．2．3．4．5．6．7．8．9．10．11．12．13．14．ABACBBCDADCDCC15．A二、多项选择题1．ABC2．ABC3．BC4．ABC5．BC6．ABE三、判断题1．X2．√3．X4．√5．X6．X7．X8．X四、计算题1．（1）长期债券资金成本＝8.29％优先股资金成本＝12.5％普通股资金成本＝16.63％（2）综合资金成本＝9.34％2．DOL＝1.4（倍），表示销售量变动1倍引起息税前利润变动1.4倍；DFL＝1.14（倍），表示息税前利润变动1倍引起每股利润变动1.14倍；DCL＝1.6（倍），表示销售量变动1倍引起每股利润变动1.6倍。3．（1）项目息税前利润目前利息新增利息税前利润税后利润普通股数每股利润甲方案100（万股）0.6（元）乙方案25（万股）0.77（元）&&&&（2）（EBIT－40－60）×（1－40%）/100=（EBIT－40）×（1－40%）/125解得：EBIT=340（万元）（3）甲方案财务杠杆系数＝200/（200－40－60）=2乙方案财务杠杆系数＝200/（200－40）=1.25（4）由于乙方案每股利润大于甲方案，且其财务杠杆系数小于甲方案，即乙方案收益性高，风险低，&&&&11&&&&&&&&所以乙方案优于甲方案。4．（1）边际贡献＝（销售单价－单位变动成本）×产销量＝（50－30）×10＝200（万元）（2）息税前利润总额＝边际贡献－固定成本＝200－100＝100（万元）（3）复合杠杆系数（DCL）＝边际贡献/[息税前利润总额－利息费用－优先股利/（1－所得税税率）]＝200/[100－60×12%－10/（1－33%）]=2.57第五章一、单项选择题1．企业为了满足交易动机所持有的现金数量主要取决于（）。Ａ．企业的支付能力Ｂ．企业的生产能力Ｃ．企业的偿债能力Ｄ．企业的销售水平２．不属于流动资产投资特点的是（）。Ａ．形态的变动性Ｂ．数量的波动性Ｃ．流动性Ｄ．投资的集中性３．企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（Ａ．管理成本Ｂ．机会成本Ｃ．坏账成本Ｄ．资金成本４．下列不属于信用条件的是（）。Ａ．现金折扣Ｂ．数量折扣Ｃ．信用期间Ｄ．折扣期间５．在一定时期，当现金需要量一定时，同现金持有量成反比的成本是（）。Ａ．管理成本Ｂ．资金成本Ｃ．短缺成本Ｄ．机会成本６．某企业的现金周转率为6次，则其现金周转期为（）。A．30天B．40天C．50天D．60天７．在存货ＡＢＣ管理中，将存货金额很大，品种数量很少的存货划分为（）。Ａ．A类B．B类C．C类D．AB类8．经济批量是材料的采购量，再订货点是材料的（）。A．订货时间B．采购量C．最低储存量D．安全储存量9．企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和（）。A．收益性B．企业的现金收入C．企业良好的信用D．偿债能力10．既要充分发挥应收账款的作用，又要加强应收账款的管理，其核心是（）。A．加强销售管理B．制定适当的信用政策C．采取积极的收账政策D．尽量采用现款现货二、多项选择题1．下列属于流动资产的有（）。A．现金B．短期投资C．应付账款D．预付账款2．流动资产投资的特点有（）。A．变现能力强B．投资风险大C．数量波动大D．收益率高3．企业持有现金的动机有（）。A．交易动机B．预防动机C．投资动机D．投机动机4．现金成本包括（）。A．持有成本B．转换成本C．短缺成本D．管理成本5．确定最佳现金持有量的存货模式考虑的成本主要是（）。A．机会成本B．管理成本C．短缺成本D．转换成本&&&&12&&&&）。&&&&&&&&6．下列属于存货功能的有（）。A．有利于企业的销售B．防止生产中断C．降低进货成本D．提高企业的变现能力7．构成企业信用政策的主要内容有（）。A．信用标准B．信用条件C．信用期限D．收账政策8．利用账龄分析表可了解下列情况（）。A．信用期内的应收账款数额B．信用期内应收账款的还款日期C．逾期的应收账款数额D．逾期应收账款的还款日期9．在存货的ABC管理中，对存货进行划分的标准有（）。A．存货的金额B．存货的类别C．存货的大小D．存货的品种数量三、判断题1．（）流动资产的组成内容不仅表明它在再生产过程中存在的形态，而且反映了流动资产在再生产过程中所处的领域和占用特点。2．（）现金是一种非收益性资产。3．（）信用标准是企业接受客户赊销要求时，客户必须具备的最高财务能力。4．（）企业使用的原料虽然很多，但各种原材料库存周转储备上的资金是不能相互调剂使用的。5．（）只要花费必要的收账费用，积极做好收账工作，坏账损失是完全可以避免的。6．（）催收应收账款的最佳选择是通过法律途径。7．（）为保证企业生产经营所需现金，企业持有的现金越多越好。8．（）采购批量越大，持有成本越高，订货成本就越低。9．（）存货管理的目标是以最低的存货成本保证企业生产经营的顺利进行。10．（）给客户提供现金折扣的主要目的的为了扩大企业的销售。四、计算题1．某企业预计全年需用现金2000万元，预计的存货周期为90天，应收账款和应付账款周转期均为60天。要求：计算该企业的最佳现金持有量。2．某公司预测的年度赊销收入净额为2400万元，应收账款周期为30天，变动成本率为75%，资金成本为8%。要求：计算该企业应收账款的机会成本。3．某企业生产甲产品，固定成本总额为100000元，变动成本率为75%，当该企业不对客户提供现金折扣时，该产品的年销售收入为2000000元，应收账款的平均回收期为60天，坏账损失率为2%，现考虑是否给客户提供信用条件“2/10，N/30”，估计采用这一新的信用条件后，销售将增加15%，有60%的客户将在折扣期内付款，另外40%的客户的平均收现期为40天，坏账损失率降为1%。该企业生产能力有剩余，企业资金成本为10％。要求：确定该企业是否应采用新的信用条件。一、单项选择题1．D2．D3．B4．B5．C6．D7．A8．C9．A10．B二、多项选择题1．ABD2．AC3．ABD4．ABC5．AD6．ABC7．ABD8．AC9．AD三、判断题1．√2．√3．×4．×5．×6．×7．×8．√9．√10．×四、计算题1．该企业的现金周转期=90+60－60=90（天）该企业的现金周转率=360÷90=4（次）&&&&13&&&&&&&&最佳现金持有量=（万元）2．该企业应收账款周转率＝360÷30=12（次）应收账款平均余额=（万元）维持赊销业务所需资金=200×75％＝150（万元）应收账款的机会成本=150×8％＝12（万元）3．（1）采用旧的信用条件时：销售毛利=2000000×（1－75％）－0000（元）应收账款的机会成本=/360×75％×10％＝25000（元）应收账款的坏账损失=%=40000（元）净收益=000-（元）（2）采用新的信用条件时：平均收现期=60％×10+40％×40＝22（天）销售收入=2000000×（1+15％）＝2300000（元）销售毛利=2300000×（1－75％）－5000（元）应收账款的机会成本=/360×75％×10％＝10542（元）应收账款的坏账损失=％＝23000（元）现金折扣成本=％×2％＝27600（元）净收益=542－2=413858（元）比较净收益可知，应采用新的信用条件。第六章一、单项选择题1．下列各项中，属于项目投资决策非贴现评价指标的是（）。A．现值指数B．投资利润率C．内含报酬率D．净现值2．下列项目投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（）。A．内含报酬率B．投资回收期C．现值指数D．投资利润率3．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（）。A．可能小于零B．一定等于零C．一定大于设定贴现率D．可能等于设定贴现率4．能使投资方案的净现值等于零的贴现率称为（）。A．现值指数B．投资利润率C．内含报酬率D．资金成本率5．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。A．现值指数B．投资利润率C．内含报酬率D．静态投资回收期6．投资项目使用原有的非货币资产，其相关的现金流量应为非货币资产的（）。A．账面价值B．折余价值C．变现价值D．原始价值7．一个投资方案年销售收入300万元：年销售成本210万元，，其中折旧85万元，所得税率为40％，则该方案年现金净流量为（）。A．90万元B．139万元C．175万元D．54万元8．包括建设期的动态投资回收期恰好是（）。A．净现值为零时的年限B．净现金流量为零时的年限C．累计净现值为零时的年限D．累计净现金流量为零时的年限9．每年的现金净流量NCF可按下列公式计算（）。A．NCF＝净利＋折旧B．NCF＝净利＋折旧－所得税C．NCF＝净利＋折旧＋所得税D．NCF＝年营业收入－付现成本10．当贴现率为10％时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（）。&&&&14&&&&&&&&A．高于10％&&&&B．等于10％&&&&C．低于10％&&&&D．无法确定&&&&二、多项选择题1．如果净现值＞0，则必有以下关系成立（）。A．现值指数＞0B．内含报酬率＞设定贴现率C．投资利润率＞0D．内含报酬率＜设定贴现率2．在实务中，贴现率的确定方法一般有以下几种（）。A．项目的资金成本B．投资的机会成本C．实际贷款利率D．行业平均利润率3．在投资决策中，现金流量指标比利润指标更为重要，其原因有（）。A．从数量上看，投资有效年限内利润与现金流量相等B．利润是按权责发生制确定的，现金净流量是按收付实现制确定的C．利润分布不可避免地受人为因素影响D．现金流动状况比盈利状况更重要4．下列因素中影响内含报酬率的有（）。A．现金净流量B．贴现率C．投资项目计算期D．投资总额5．现金流出是指投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括（）。A．建设投资B．付现成本C．年折旧额D．所得税6．投资项目在经营期期末（终结点）发生的现金净流量包括（）。A．回收流动资金B．回收固定资产余值C．原始投资D．经营期末营业现金净流量7．计算企业现金流量时，每年现金净流量可按下列公式来计算（）。A．NCF＝净利+折旧+所得税B．NCF＝净利＋折旧－所得税C．NCF＝营业收人－付现成本－所得税D．NCF＝净利+折旧8．一项固定资产投资方案的现金流出量应包括（）。A．各年的固定资产投资B．各年的固定资产折旧C．流动资产投资D．固定资产的修理费用9．下列说法正确的是（）。A．净现值法能反映各种投资方案的净收益B．净现值法不能反映投资方案的实际报酬率C．投资利润率法没有考虑资金的时间价值D．现值指数有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比10．已知甲乙两个互斥方案的原始投资额和计算期均相同，如果决策结论是无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案，则必然存在的关系是（）。A．甲方案的净现值大于乙方案B．甲方案的现值指数大于乙方案C．甲方案的静态投资回收期大于乙方案D．差额投资内含报酬率大于设定的贴现率11．现金流入的内容包括（）。A．营业收入B．回收固定资产余值C．回收流动资金D．建设投资三、判断题1．（）投资利润率是反映投资项目年均利润现值与投资总额的比率。2．（）投资决策中现金流量所指的“现金”是广义的现金，不仅包括各种货币资金，而且包括投资项&&&&15&&&&&&&&目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。3．（）利用净现值、内含报酬率和现值指数这些不同的指标对同一个独立项目进行评价，会得出完全相同的结论。4．（）为便于理解和简化现金流量的计算过程，人们往往作出时期假定。5．（）净现值指标综合考虑了货币的时间价值，并且从动态的角度反映了投资项目的实际收益率水平。6．（）计算内含报酬率时，如果第一次取i=17%，计算的净现值0，应再取i=16再次进行测试。7．（）现金流量是以收付实现制为基础的。8．（）某个投资项目的净现值等于投产后各年现金净流量的现值与原始投资额之间的差额。9．（）投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。10．（）固定资产原值等于固定资产投资。四、计算题1．某公司计划购置设备一台，需一次性付款400000元，当年投产，使用期限5年，期满有残值20000元，折旧按直线法计提。预计每年新增营业收入210000元，每年付现营业成本为111220元。若所得税率为33%，资金成本为12%，要求：计算净现值并作出决策分析。2．某公司赊购设备一台，价值200000元。售货方向该企业提供了两种还款方式：第一种方式是现在一次付清货款，可得到1%的折扣；第二种方式是分三年还清，每年末的还款金额为90000元。若资金成本为10%。要求：（1）在资金充裕的情况下，该企业会选择何种还款方式？（2）如果企业资金紧张，而又急需该设备，该企业会选择何种还款方式？3．某企业花10万元购置设备一台，可为企业每年增加净利1万元，该设备可使用5年，无残值，采用直线法计提折旧，该企业的贴现率为10％。要求：（1）用非贴现法计算投资方案的投资回收期及投资利润率；（2）用贴现法计算该方案的净现值、现值指数和内含报酬率，并评价该方案是否可行。4．某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案：现在支付10万元，一次性结清。乙方案：分3年付款，1至3年各年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元。假定年利率为10％。要求：计算净现值并评价哪个方案最优。5．某投资项目在期初一次投入全部的投资额，当年完工并投产，投产后每年的利润相等，按直线法计提折旧，无残值，项目有效期为8年。已知项目静态投资回收期为3.5年。要求计算该项目的内含报酬率。6．某企业拟更新一套尚可使用3年的旧设备，旧设备的原值为90000元。账面价值为56000元，期满残值为5000元，目前旧设备变价净收人为30000元。旧设备每年的营业收入为100000元，付现成本为82000元。新设备投资总额为150000元，可用3年，使用新设备后每年可增加营业收入30000元，并降低付现成本12000元，期满残值为30000元，请计算：（1）新旧方案的各年现金净流量。（2）更新方案的各年差量现金净流量。（3）若该企业的资本成本为10%，问该企业是否应更新旧设备?（注：本题不考虑所得税）一、单项选择题1．B2．B3．C4．C5．A6．C7．B8．C9．A10．A二、多项选择题1．AB2．ABCD3．ABCD4．ACD5．ABD6．AB7．CD8．ACD9．ABCD10．ABD11．ABC三、判断题1．×2．√3．√4．×5．×6．×7．√8．×9．×10．×四、计算题1．每年折旧＝（000）/5＝76000（元）每年现金净流量=[210000－（000）]×（1-33%）＋7.6（元）&&&&16&&&&&&&&净现值＝91262.6×（P/A，12%，5）＋20000×（P/F，12%，5）－62.6×3.×0.＝59668.58（元）＜0∴该方案不可行。2．第一种还款方式：现值＝200000×（100%－1%）＝198000元第二种还款方式：现值＝90000×（P/A，10%，3）＝99＝223821元企业资金充裕时，应选择第一种还款方式。企业资金紧张时，应选择第二种还款方式。3．（1）每年折旧=10/5=2（万元）每年现金净流量=1+2=3（万元）投资利润率＝1/10=10%投资回收期＝10/3=3.33年（2）净现值＝3×（P/A，10%，5）－10=3×3...3724（万元）现值指数＝11..13724设内含报酬率为i，则3×（P/A，i，5）－10=0所以：（P/A，i，5）=3.3333查表：i=15%（P/A，i，5）=3.3522i=？（P/A，i，5）=3.3333i=16%（P/A，i，5）=3.2743通过插值法，解得：内含报酬率i＝15.24%结论：该方案可行。4．甲方案NPV＝10万元乙方案NPV＝3+4×（P/A，10%，2）=3+4×1.(万元)结论：乙方案付款额少，因此乙方案好。5．因为每年净利润相等和每年折旧额相等，所以每年现金净流量NCF相等，设内含报酬率为i，则：NCF×（P/A，i，8）-投资额=0（P/A，i，8）=投资额/NCF=3.5查表：i=20%（P/A，i，5）=3.8372i=？（P/A，i，5）=3.5i=28%（P/A，i，5）=3.4212解得：内含报酬率i＝23.25%6．（1）继续使用旧设备的各年现金净流量：；NCF0＝－30000（元）NCF1-2＝－18000（元）；NCF3＝23000（元）；新设备的各年现金净流量：；NCF0＝－150000（元）NCF1-2＝60000（元）；&&&&17&&&&&&&&NCF3＝90000（元）；（2）更新方案的各年差量现金净流量：（新-旧）△NCF0＝－120000（元）；△NCF1-2＝42000（元）；△NCF3＝67000（元）；（3）差量现金净流量的现值：△NPV＝42000（P/A，10%，2）+67000×（P/F，10%，3）－00×1.×0.=.1－8.1（万元）结论：应更新设备。第七章一、单项选择题1．下列有价证券，期望收益率最高的是（）。A．政府债券B．金融债券C．企业债券D．企业股票2．投资组合（）。A．能分散所有风险B．能分散系统性风险C．能分散非系统性风险D．不能分散风险3．当投资期望收益率等于无风险投资收益率时,风险系数应（）。A．大于1B．等于1C．小于1D．等于04．预计投资A股票两年内每年的股利为1元，两年后市价可望涨至15元，企业期望的报酬率为10%，则企业能接受的目前最高市价为（）。A．15元B．14.50元C．14.13元D．14元5．假设某公司每年分配股利1.2元，最低收益率15%，则该股票的内在价值为（）。A．10元B．9元C．8元D．7元6．证券市场有甲、乙两种国债一同发售，甲每年付息一次，乙到期一次还本付息，其他条件都相同，则哪种国债会受到市场青睐（）。A．甲国债B．乙国债C．一样D．不确定7．证券组合投资的主要目的是（）。A．获取高额回报B．分散投资风险C．达到规模经济目的D．节约交易成本8．假定某投资的风险系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，则其期望收益率为（）%。A．15B．25C．23D．209．一笔国债，年期，5平价发行，票面利率12.22%，单利计息，到期一次还本付息，其收益率是（）。A．9%B．11%C．10%D．12%10．在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是（）。A．流动性风险B．期限性风险C．违约风险D．购买力风险&&&&18&&&&&&&&二、多项选择题1．下列（）种情况下不可能造成违约风险。A．自然原因如火灾引起的非常破坏事件B．利息率变动引起证券价格变动而使投资人遭受损失C．企业财务管理失误，不能及时清偿债务D．投资人想出售有价证券但不能立即出售2．债券投资的主要缺点有（）。A．购买力风险大B．价格不稳定C．没有经营管理权D．投资收益不稳定3．按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（A．无风险收益率B．公司股票的特有风险C．特定股票的贝它系数D．所有股票的平均收益率4．下列证券中属于固定收益证券的是（）。A．公司债券B．金融债券C．优先股股票D．普通股股票5．股票投资的优点有（）。A．投资收益高B．收入稳定性强C．购买力风险低D．拥有经营控制权6．以下关于投资组合风险的表述，正确的有（）。A．一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险B．非系统风险可以通过证券投资组合来消除C．股票的系统风险不能通过证券组合来消除D．不可分散风险可通过贝它系数来测量&&&&）。&&&&三、判断题1．（）一般来说，长期投资的风险要大于短期投资。2．（）一般而言，银行利率下降，证券价格下降；银行利率上升，证券价格上升。3．（）国库券没有期限性风险。4．（）一般而言，随着通货膨胀的发生，固定收益证券要比变动收益证券能更好地避免购买力风险。5．（）普通股股票不存在违约风险。6．（）一种10年期的债券，票面利率为10%：另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别，在市场利率上涨时，前一种债券价格下跌得更多。四、计算题1．有一笔国债，5年期，溢价20%发行，票面利率10%，单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率是多少？2．万特公司持有X、Y、Z三种股票构成的证券组合，其系数β分别是1.5、1.7和1.9，在证券投资&&&&19&&&&&&&&组合中所占比重分别为30%、40%、30%，股票的市场收益率为9%，无风险收益率为7%。要求：（1）计算该证券组合的贝他系数β；（2）计算该证券组合的风险收益率；（3）计算该证券组合的必要投资收益率。3．2001年2月，润华公司购买某上市公司的股票，其购买价格为50元/股，2002年1月润华公司持有该股票获得现金利为3元/股，2002年2月利华公司以60元/股的价格出售该股票，则该股票的投资收益率为多少元？一、单项选择题1．D2．C3．B4．C5．C6．A7．B8．D9．C10．A二、多项选择题1．BD2．AC3．ACD4．ABC5．ACD6．ABCD三、判断题1．√2．×3．×4．×5．√6．√四、计算题1．（1）债券的到期收益率指的是债券持有至到期日所能获得的收益率，是指债券的本金和持有期间获得的利息流入的现值等于其购买价格时的贴现率。（2）由于在本题中属于溢价购买，所以，购买价格等于其面值（1+20%）。（3）计算收益率是求解含有贴现率的方程，即：现金流出的现值=现金流入的现值。假设面值为M，收益为i，则有：M（1+20%）=M×（1+5×10%）×（P/F，i，5）（P/F，i，5）=1.2/（1+5×10%）=0.8查表得：i=4%时，（P/F，4%，5）=0.8219i=5%时，（P/F，5%，5）=0.7835所以，i=4%+（0.8－0.8219）/（0.9）×（5%－4%）=4.57%2．（1）贝它系数＝1.5×0.3＋1.7×0.4+1.9×0.3=0.45+0.68+0.57=1.7（2）风险收益率＝1.7×（9%－7%）=3.4%（3）必要收益率＝7%＋3.4%=10.4%3．（60-50+3）/50=26%第八章一、单项选择题：1．剩余政策的根本目的是（）。A．调整资金结构B．增加留存收益C．降低企业加权平均成本D．使利润分配与企业盈余紧密结合2．下列各项股利分配政策中，以保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（）。A．剩余股利政策B．固定股利或稳定增长股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策3．在某种情况下能用来支付股利的项目有（）。A．股本B．资本公积C．盈余公积D．税前利润4．当法定公积金到注册资本的（）时，可不再提取。A．6%B．10%&&&&20&&&&&&&&C．25%D．50%5．主要依靠股利维持生活的股东最不赞成（）政策。A．剩余股利政策B．固定股利或稳定增长股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策6．领取股利的权利与股票相互分离的日期是（）。A．股利宣告日B．股权登记日C．除息日D．股利支付日7．公司提取法定公益金主要用于（）。A．集体福利设施支出B．管理费用的支付C．财务费用的支出D．经营支出8．一般来说，如果一个公司举债能力较弱，应采取（）利润分配政策。A．宽松B．较紧C．不紧D．固定或变动9．属于确定利润分配应考虑的其它因素是（）。A．通货膨胀B．资产流动情况C．避税因素D．偿债能力10．（）当天或之后的股票交易，其交易价格可能有所下降。A．股利宣告日B．除息日C．股权登记日D．股利支付日二、多项选择题：1．下列项目中，资本保全约束规定可用来发放股利的有（）。A．原始投资B．股本C．留存收益D．本期利润2．在确定收益分配政策时须考虑股东因素，其中限制股利支付属于（A．稳定收入规定B．避税考虑C．控制权考虑D．规避风险考虑3．发放股票股利，会产生下列影响（）。A．引起每股利润下降B．使公司留存大量现金C．股东权益各项目的比例发生变化D．股票价格可能下跌&&&&）。&&&&三、判断题：1．（）采用固定股利或稳定增长股利政策主要是为了保持理想的资金结构，使企业的综合资金成本最低。2．（）一般而言，如果企业缺乏良好的投资机会，可适当增加分红数额。3．（）公司发放股票股利将使公司股本减少。4．（）企业发生的年度经营亏损，依法用以后年度实现的利润弥补。连续5年不足弥补的，用税后利润弥补，或者经企业董事会或经理办公会审议后，依次用企业盈余公积、资本公积弥补。5．（）一些企业在考虑投资分红时，常将借款作为筹资的第一选择渠道。四、计算题：1．美华公司2003年提取了公积金、公益金后的税后净利为600万元，分配现金股利240万元。2004年提取了公积金、公益金后的税后净利为400万元。2004年没有计划投资项目。试计算：（1）固定股利政策下，该公司2004年应分配的现金股利；（2）固定股利支付率政策下，该公司2004年应分配的现金股利；2．某企业2004年实现净100万元，企业目标资本结构为负债占60%，权益占40%，企业为了扩大生产&&&&21&&&&&&&&经营规模，预计2005年需新增投资200万元，计算2004年可用于分配的剩余股利。&&&&一、单项选择题1．2．3．4．5．6．7．8．B9．10．CCCDACAAB二、多项选择题1．CD2．BC三、判断题1．×2．√3．×4．×5．×四、计算题1．（1）固定股利政策下，该公司2004年应分配的现金股利（与上年相同）为240万元。（2）固定股利支付率政策下，该公司2004年应分配的现金股利为：400×240/600＝160（万元）2．根据目标资本结构，2005年新增投资需要权益资金：200×40%=80（万元）2004年用于分配的剩余股利为：100－80=20（万元）&&&&第九章一、单项选择题1．下列各项预算中，称为总预算的是（）。Ａ．日常业务预算Ｂ．专门决策预算Ｃ．财务预算Ｄ．产成品预算2．在财务预算中，专门用以反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果的报表统称为（Ａ．现金预算Ｂ．预计利润表Ｃ．预计资产负债表Ｄ．预计财务报表3．编制弹性预算的公式法的优点是（）。Ａ．不逐项分解成本Ｂ．能直接查出特定业务量下的总成本预算数额Ｃ．适用于多品种经营的企业Ｄ．一定范围内不受业务量波动影响&&&&22&&&&3．ABCD&&&&）。&&&&&&&&4．多品种经营的企业常采用（）编制弹性利润预算。Ａ．因素法Ｂ．百分比法Ｃ．公式法Ｄ．列表法5．为克服传统的固定预算的缺点，人们设计了一种适用面广、机动性强、可适用于多种情况的预算方法，即（）。Ａ．弹性预算Ｂ．零基预算Ｃ．固定预算Ｄ．增量（减量）预算6．采用百分比法编制弹性利润预算，必须假定固定成本不变，（）随着销售收入变动百分比同比例变动。Ａ．销售收入Ｂ．销售成本Ｃ．变动成本Ｄ．利润总额7．下列各项中，不能直接在现金预算中得到反映的是（）。Ａ．期初、期末现金余额Ｂ．现金筹备及使用情况Ｃ．预算期产量和销量Ｄ．现金收支情况8．能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收入的预算是（）。Ａ．现金预算Ｂ．销售预算Ｃ．生产预算Ｄ．预计资产负债表9．编制生产预算时，关键是正确地确定（）。A．销售价格B．销售数量C．期初存货量D．期末存货量10．下列各项中，能够集中反映财务决策结果的专门预算是（）。A．日常业务预算B．特种决策预算C．财务预算D．责任预算二、多项选择题1．财务预算的内容具体包括（）。A．现金预算B．预计损益表C．预计资产负债表D．预计现金流量表2．在下列各项中，被纳入现金预算的有（）。A．经营性现金收入B．经营性现金支出C．资本性现金支出D．现金收支差额3．编制弹性利润预算的方法包括（）。A．公式法B．列表法C．因素法D．百分比法4．下列各项中，属于日常业务预算内容的有（）。A．销售预算B．生产预算C．产品成本预算D．制造费用预算5．零基预算的优点包括（）。A．不受基期费用水平的束缚B．可充分挖掘内在潜力，增强预算的应用能力C．有利于有效地分配资源D．工作量小6．现金预算根据企业的具体需要可（）编制。A．按年B．按季C．按月D．按周7．现金预算以日常业务预算和专门决策预算为编制依据，主要包括（）等构成内容。A．现金收入B．现金支出C．现金余缺D．现金融通8．在日常业务预算中，编制产品生产成品预算的基础包括（）。A．生产预算B．直接材料消耗及采购预算C．制造费用预算D．预计资产负债表9．财务预算中预计财务报表包括（）。A．预计收入表B．预计成本表C．预计损益表D．预计资产负债表10．预计财务报表的编制基础包括（）。A．日常业务预算B．特种决策预算C．现金预算D．人员培训预算&&&&23&&&&&&&&三、判断题1．（）企业预算以利润为最终目标，并把确定下来的目标利润作为编制预算的前提条件。2．（）从理论上讲弹性预算只适用于编制成本费用预算和利润预算。3．（）生产预算是日常业务预算中惟一仅以实物量作为计量单位的预算，不直接涉及现金收支。4．（）在编制零基预算时，应以企业基期成本费用水平为基础。5．（）生产预算是编制企业预算的出发点，也是编制其他日常业务预算的基础。6．（）采用公式法编制弹性成本费用预算只需要列出各项成本费用的a和b，即可推算出业务量在允许范围内的任何水平上的各项预算成本。7．（）日常业务预算中的所有预算都能够同时反映经营业务和现金收支活动。8．（）现金预算的现金余缺只能通过归还短期借款或取得短期借款解决。9．（）资本支出预算根据经过审核批准的各个长期投资决策项目编制，它实际上是决策选中的方案的进一步规划。10．（）预计财务报表的编制程序是先编制预计资产负债表，然后编制预计损益表。四、实务题表9-20季度项目现金收入现金支出：材料人工其他购置固定资产一0表9-21现金收支表二021000（单位：元）四&&&&某公司现金预算表20××年季度三四二&&&&（单位：元）全年&&&&项目期初余额现金收入现金支出：材料人工其他购置固定资产现金余额银行借款归还银行借款支付利息期末余额&&&&一&&&&1．练习弹性利润预算编制的因素法〔资料〕某企业预计2003年Ａ产品单位变动成本为６万元，固定成本为2000万元。当年生产的产品当年销售，销售业务量的有效变动范围700～1100台，同一销售业务量下其售价分别为10万元和11万元。〔要求〕采用因素法推算出按10％为业务量间隔时，该企业2003年Ａ产品利润预算数额。2．练习现金预算的编制方法&&&&24&&&&&&&&〔资料〕某公司20××年年初余额为4000元，预测当年各季的现金收支情况如表9-20。该公司要求每季度末至少保留10000元现金余额，现金不足向银行借款，借款利率为15%。假定借款在季初，还款在季末，借款利率按季支付。〔要求〕根据上述资料编制该公司分季度的现金预算。&&&&一、单项选择题1.C2.D3.D4.B5.A6.C7.C8.B9.D10.B&&&&二、多项选择题1.ABCD7.ABCD8.ABC2.ABCD9.CD3.CD4.ABCD5.ABC6.ABCD&&&&10.ABC&&&&三、判断题1.√10.×&&&&四、实务题1．编制A产品弹性利润预算表9-1所示。表9-12003年A产品弹性利润预算&&&&销售量（台）&&&&2.×&&&&3.√&&&&4.×&&&&5.×&&&&6.√&&&&7.×&&&&8.×&&&&9.√&&&&（单位：万元）&&&&0010&&&&0001200&&&&&&&&售价销售收入变动成本固定成本利润总额&&&&2．编制某公司分季度的现金预算表9-2所示。表9-2某公司现金预算表20××年项目期初余额现金收入现金支出：材料人工其他购置固定资产现金余额银行借款归还银行借款支付利息季一－二1950&&&&25&&&&（单位：元）四3.全年00－.782.75&&&&度三2473.13&&&&&&&&期末余额&&&&10000&&&&10000&&&&10000&&&&10000&&&&10000&&&&第十章一、单项选择题1．对财务管理目标的实现起保证、监督作用的是（）。A．财务预测B．财务决策C．财务控制D．财务预算2．下列说法错误的是（）。A．财务控制以资金控制为核心B．财务控制是一种价值控制C．财务控制是一种全面控制D．财务控制以现金流量控制为目的3．以产品在企业内部流转而取得“内部销售收入”为特征的利润中心是（）。A．自然利润中心B．人为利润中心C．整体利润中心D．分部利润中心4．（）是最高层次的责任中心，具有最大的决策权，也承担最大的责任。Ａ．成本中心Ｂ．利润中心Ｃ．费用中心Ｄ．投资中心5．为了弥补投资利润率指标的某些不足，可采用（）作为评价投资中心业绩的指标。A．贡献毛益总额B．可控利润总额C．公司利润总额D．剩余收益6．某企业的成本中心生产某种产品，预算产量为36件，预算单位成本为100元，该中心实际生产量为35件，实际总成本为3430元。则该责任中心的成本降低额为（）。Ａ．－70元Ｂ．70元Ｃ．－72元Ｄ．72元7．在采用定额控制方式实施财务控制时，对约束性指标应选择的控制标准是（）。Ａ．弹性控制标准Ｂ．平均控制标准Ｃ．最高控制标准Ｄ．最低控制标准8．协商价格的上限是（）。Ａ．市价Ｂ．市价减去销售费用和税金Ｃ．单位制造成本Ｄ．单位变动成本9．在其他条件不变的情况下，内部转移价格发生变动时会使（）。Ａ．两个责任中心的利润同方向变动Ｂ．两个责任中心的收入同方向变动Ｃ．整个企业的利润增加或减少Ｄ．两个责任中心的利润反方向变动10．责任转账的实质就是按照经济损失的责任归属将其结转给（）。Ａ．发生损失的责任中心Ｂ．发现损失的责任中心Ｃ．承担损失的责任中心Ｄ．下一个责任中心二、多项选择题1．投资中心的业绩考核重点应放在（）。Ａ．收入Ｂ．利润Ｃ．剩余收益Ｄ．投资利润率2．成本中心的特点包括（）。Ａ．只对成本费用负责，不对收入负责Ｂ．只对可控成本负责Ｃ．既要对可控成本负责，也要对不可控成本负责Ｄ．要对责任成本负责3．利润中心需要对（）负责。Ａ．收入Ｂ．投资收益Ｃ．利润Ｄ．成本费用4．在采用双重协商价格作为内部转移价格时，可能出现的情况有（）。Ａ．供应方采用最高市价Ｂ．使用方采用最低市价Ｃ．供应方按市场价格或议价计价Ｄ．使用方按对方的单位变动成本计价5．投资利润率可以进一步分解为三个相对数指标之积，它们包括（）。Ａ．资本周转率Ｂ．销售成本率Ｃ．贡献毛益率Ｄ．成本费用利润率6．影响剩余收益的因素有（）。&&&&26&&&&&&&&Ａ．利润Ｂ．投资额Ｃ．规定的最低投资报酬率Ｄ．利润留成比例7．下列各项中，属于揭示自然利润中心特征的表述包括（）。Ａ．直接面对市场Ｂ．具有部分经营权Ｃ．实现利润最大化Ｄ．对外销售产品而取得收入8．下列各项中，属于责任报告内容的有（）。Ａ．责任预算的各种数据Ｂ．责任预算的实际执行结果Ｃ．责任预算与实际结果的差异Ｄ．预算与实际执行差异的分析9．责任中心之间进行内部结算和责任成本结转所使用的内部转移价格包括（）。Ａ．市场价格Ｂ．协商价格Ｃ．双重价格Ｄ．成本价格10．下列各项中，属于投资中心特征的有（）。Ａ．拥有决策权Ｂ．一般为独立法人Ｃ．处于责任中心的最高层Ｄ．只需要对投资效果负责三、判断题1．（）由于企业内部的个人不能构成责任实体，所以也不能将其作为责任中心。2．（）成本中心的变动成本一定是可控成本，而固定成本一定是不可控成本。3．（）某项会导致个别投资中心投资利润率提高的投资，不一定会使整个企业的投资利润率提高；某项会导致个别投资中心剩余收益指标提高的投资，则一定会使整个企业的剩余收益提高。4．（）投资利润率能反映投资中心的综合盈利能力，但不具备横向可比性。5．（）在集权组织形式下，编制责任预算的程序是自上而下；在分权组织形式下，编制责任预算的程序是自上而下。但无论在什么形式下，责任报告都是自下而上编制的。6．（）内部转移价格只能用于企业内部各责任中心之间由于进行产品或劳务的流转而进行的内部结转。7．（）当一个责任中心向另一个责任中心提供产品时，不仅要办理内部结算，还应同时办理责任成本的内部结转。8．（）成本的可控是相对于不可控而言的，责任层次越高，其可控范围越小。9．（）剩余收益等于利润扣减投资额与投资利润率的乘积。10．（）责任转账的目的是划定各个责任中心的成本责任，贯彻“谁生产，谁承担”的原则。四、计算题1．练习成本中心考核指标的计算〔资料〕Ａ成本中心生产某产品，预算产量为600件，预算单位责任成本为150元；实际产量800件，实际单位责任成本130元。〔要求〕计算Ａ中心的成本降低额和降低率。2．练习投资中心考核指标的计算〔资料〕某集团公司下设甲、乙两个投资中心，甲中心的投资额为300万元，投资利润率为15%；乙中心的投资利润率为18%；剩余收益为12万元，集团公司要求的平均投资报酬率为12%。集团公司决定追加投资100万元，若投向甲中心，每年增加利润25万元；若投向乙中心，每年增加利润20万元。〔要求〕（１）计算追加投资前甲中心的剩余收益；（２）计算追加投资前乙中心的投资额；（３）计算追加投资前集团公司的投资利润率；（４）若甲中心接受追加投资，计算其剩余收益；（５）若乙中心接受追加投资，计算其投资利润率。一、单项选择题1．C2．A3．B4．D5．D6．B7．C8．A9．D10．C二、多项选择题&&&&27&&&&&&&&1．CD2．ABD3．ACD4．CD5．ABD6．ABC7．AD8．ABCD9．ABCD10．ABC三、判断题１．×２．×３．√４．×５．√６．√７．√８．×９．×10．×四、计算题1．A中心成本降低额＝8000×（150－130）＝16000（元）A中心成本降低率＝16000÷（800×150）＝13.3%2．（1）追加投资前甲中心的剩余收益为：300×15%－300×12%＝9（万元）（2）追加投资前乙投资中心的投资额为：12÷（18%－12%）＝200（万元）（3）追加投资前集团公司的投资利润率为：（300×15%＋200×18%）÷（300+200）＝16.2%（4）若甲投资中心接受追加投资，其剩余收益为：（300×15%＋25）－（300＋100）×12%＝22（万元）（5）若乙投资中心接受追加投资，其投资利润率为：（200×18%＋20）÷（200＋100）＝18.66%第十一章一、单项选择题1．如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。A．速动比率大于1B．现金比率大于1C．营运资金大于零D．短期偿债能力绝对有保障2．在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于（）。A．这些项目价值变动较大B．这些项目质量难以保证C．这些项目数量不易确定D．这些项目变现能力较差3．不是评价企业短期偿债能力的指标是（）。A．产权比率B．流动比率C．现金比率D．资产负债率4．杜邦财务分析体系的核心指标是（）。A．总资产报酬率B．总资产周转率C．净资产收益率D．主营业务净利率5．权益乘数是指（）。A．1/(1-产权比率)B．1/(1-资产负债率)C．产权比率/（1-产权比率）D．资产负债率/（1-资产负债率）6．在企业总资产周转率为1.6时，会引起该指标下降的经济业务是（）。A．销售商品取得收入B．借入一笔短期借款C．用银行存款购入一台设备D．用银行存款支付一年的电话费二、多项选择题1．影响速动比率的因素有（）。A．应收账款B．存货C．待摊费用D．应付票据2．反映企业盈利状况的财务指标有（）。A．主营业务利润率B．总资产报酬率C．净资产收益率D．资本保值增值率3．关于财务分析有关指标的说法中，正确的有（）。A．尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款B．产权比率揭示了企业负债与资本的对应关系C．与资产负债率相比，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及权益资本对偿债风险的承受能力D．较之流动比率或速动比率，以现金流动负债比率来衡量企业短期债务的偿还能力更为保险4．反映企业营运能力的指标包括（）。&&&&28&&&&&&&&A．净资产收益率C．固定资产周转率&&&&B．流动资产周转率D．存货周转率&&&&三、判断题1．（）现金比率的提高不仅增加资产的流动性，也会使机会成本增加。2．（）若固定资产净值增加幅度低于销售收入净额增长幅度，则会引起固定资产周转率增大，表明企业的营运能力有所提高。3．（）本应借记应付账款，却误借记应收账款，这种错误必然会导致流动比率上升。4．（）在总资产报酬率不变的情况下，资产负债率越低，权益资金利润率越高。5．（）权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险越大。6．（）采用比率分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。7．（）将不同时期报表中相同的项目加以对比，即可求出相关比率。8．（）因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响。四、计算题1．已知某公司2004年度会计报表有关资料如表11-4。要求：计算杜邦分析体系中的下列指标：（1）净资产收益率；（2）总资产净利率；（3）主营业务净利率；（4）总资产周转率；（5）权益乘数。2．星光公司2004年度资产负债表如表11-5。要求：（1）计算权益乘数；（2）计算产权比率；（3）计算速动比率。表11-4（单位：万元）资产负债表项目资产负债所有着权益利润表项目主营业务收入净额净利润年初数0上年数（略）（略）表11-5项目现金银行存款短期投资应收账款应收票据原材料固定资产原值金额21700项目应付账款预收账款短期借款长期借款发行债券负债总额所有者权益总额&&&&29&&&&年末数00本年数（单位：万元）金额561624&&&&&&&&累计折旧资产总额&&&&281980&&&&固定资产净值负债所有者权益总额&&&&（单位：万元）.51.3.2%2.6%&&&&销售额资产普通股（万股）留存收益股东权益权益乘数流动比率平均收现期（天）存货周转率长期债务/股东权益销售毛利率营业净利率&&&&表11-6.%7.5%&&&&.391.6.3%4.7%&&&&一、单项选择题1．C．2．D．3.A4．C．5．B．6．B．&&&&二、多项选择题1．AD2．ABCD3．ABCD4．BCD．．．．三、判断题1．√2．√3．√4．×5．×6．×7．×8．√．．．．．．．．四、计算题1．．（1）净资产收益率=1000/〔）÷2〕=13.33%）〔（）〕（2）总资产净利率=1000/〔）÷2〕=5.556%）〔（）〕（3）主营业务净利率==2.5%）主营业务净利率（4）总资产周转率）总资产周转率=40000/〔）÷2〕=2.222（次）〔（）〕（（）÷2〕/〔（）（5）权益乘数｛1－〔）权益乘数=1/｛－〔（）〕〔（）｝=2.4÷2〕〕｝2．．&&&&30&&&&&&&&负债总额/资产总额（1）资产负债率负债总额资产总额）资产负债率=负债总额资产总额=356/权益乘数=1÷－资产负债率）÷权益乘数÷（1－资产负债率）=1÷（1－0.18）=1.22－）（2）产权比率=负债总额所有者权益总额=356/）产权比率负债总额/所有者权益总额负债总额所有者权益总额（3）速动比率=（流动资产－存货）/流动负债=42+140+40+12+12/60+16+60=246/136=1.81&&&&31&&&&&&&&