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解：P——本金，又称期初金额或现值；
i——利率，指利息与本金之比；
I——利息；
F——本金与利息之和，又称本利和或终值；
n——计算利息的期数。
利息 = 本金 * 利率 * 计息期数
I = P * i * n
∴利息 = 23000 * 0.05% * 1 = 11.5元
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。国海证券(000750)-公司公告-国海证券：2017年半年度报告-股票行情中心 -搜狐证券
（000750）
国海证券：2017年半年度报告&&
国海证券股份有限公司
证券代码：000750
2017 年半年度报告
2017 年半年度报告
重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告
所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司董事长何春梅女士、主管会计工作负责人谭志华先生及会计
机构负责人梁江波先生声明：保证本报告中财务报告的真实、准确、
本报告经公司第七届董事会第三十五次会议审议通过。9 名董事
出席会议并行使表决权。没有董事、监事、高级管理人员对本报告的
真实性、准确性、完整性无法做出保证或存在异议。
报告期内，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转
公司 2017 年半年度财务报告未经会计师事务所审计。
本报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实
质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应
当理解计划、预测与承诺之间的差异。
2017 年半年度报告
重要提示、目录和释义 ............................. 2
公司简介和主要财务指标 ........................... 7
公司业务概要 ................................... 15
经营情况讨论与分析 .............................. 22
重要事项 ....................................... 59
股份变动及股东情况 .............................. 75
董事、监事、高级管理人员情况 .................... 79
第八节 公司债相关情况................................... 80
财务报告 ....................................... 84
备查文件目录 .................................. 192
2017 年半年度报告
在本报告中，除非另有说明，以下简称和术语具有如下含义：
国海证券股份有限公司
国海证券股份有限公司 2017 年半年度报告
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日
2017 年 6 月 30 日
中国证监会
中国证券监督管理委员会
国海富兰克林
国海富兰克林基金管理有限公司
国海良时期货
国海良时期货有限公司
国海创新资本
国海创新资本投资管理有限公司
北部湾股交所
广西北部湾股权交易所股份有限公司
广西投资集团
广西投资集团有限公司
广西梧州索芙特美容保健品有限公司
广西桂东电力股份有限公司
广西荣桂物流集团有限公司（原名广西荣桂贸易公司）
广西梧州中恒集团股份有限公司
广西投资集团金融控股有限公司
株洲市国有资产投资控股集团有限公司
靓本清超市
广州市靓本清超市有限公司
武汉香溢大酒店有限公司
桂林集琦药业股份有限公司
《公司章程》
《国海证券股份有限公司章程》
经中国证监会《关于核准桂林集琦药业股份有限公司重
大资产重组及以新增股份吸收合并国海证券有限责任
重大资产重组
公司的批复》（证监许可〔号）核准，桂林
集琦以日经审计的全部资产（含负债）与
索美公司和广西索芙特科技股份有限公司所持国海证
2017 年半年度报告
券 有 限 责 任 公 司 全 部 股 权 （ 约 9.79% ） 及 部 分 现 金
（ 128,344,594.93 元 ） 置 换 ； 同 时 桂 林 集 琦 新 增
501,723,229股股份支付给国海证券有限责任公司除索
美公司和广西索芙特科技股份有限公司之外的其余股
东，以换取国海证券有限责任公司其余90.21%股东权
益，国海证券有限责任公司予以注销之行为
2017 年半年度报告
重大风险提示
公司经营中面临的风险主要有市场风险、信用风险、流动性风险、
操作风险、声誉风险等，公司建立了内部控制体系和风险管理体系，
确保公司经营在风险可测、可控、可承受的范围内开展。
敬请投资者认真阅读本年度报告第四节“经营情况讨论与分析”，
并特别注意上述风险因素。
2017 年半年度报告
公司简介和主要财务指标
一、公司简介
（一）公司信息
股票上市证券交易所
深圳证券交易所
公司的中文名称
国海证券股份有限公司
公司的中文简称
公司的外文名称
SEALAND SECURITIES CO.,LTD.
公司的外文名称缩写
SEALAND SECURITIES
公司法定代表人
公司注册地址
广西桂林市辅星路 13 号
注册地址的邮政编码
广西南宁市滨湖路 46 号国海大厦
办公地址的邮政编码
公司国际互联网网址
www.ghzq.com.cn
（二）联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
广西南宁市滨湖路 46 号国海大厦附楼四楼
2017 年半年度报告
（三）信息披露及半年度报告备置地点
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、
公司选定的信息披露报纸的名称
《证券日报》
登载半年度报告的中国证监会指定
www.cninfo.com.cn
网站的网址
广西南宁市滨湖路 46 号国海大厦附楼四楼公
半年度报告备置地点
司董事会办公室
（四）公司注册资本：421,554.20 万元
（五）公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、
证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资
产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融
券；代销金融产品。
公司各单项业务资格：证券业务外汇经营资格、网上证券委托业
务资格、全国银行间同业拆借市场成员资格、国债承销业务资格、中
国证券登记结算有限责任公司参与人资格、增值电信业务资格、军工
涉密业务咨询服务资格、全国中小企业股份转让系统主办券商业务资
格、保险兼业代理业务资格、代理证券质押登记业务资格、约定购回
式证券交易业务资格、股票质押式回购交易资格、私募基金综合托管
资格、港股通资格、期权结算业务资格、客户资金消费支付服务、上
海证券交易所股票期权交易参与人、互联网证券业务试点资格、银行
间债券市场尝试做市业务权限、上海证券交易所股票期权自营交易权
限、深港通下港股通业务交易权限等。
二、主要会计数据和财务指标
（一）主要会计数据
1.合并财务报表主要会计数据
2017 年半年度报告
本报告期比上年同
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
期增减（%）
1,438,013,638.32 1,693,746,714.85
归属于上市公司股东的净利润
357,883,791.72
543,346,607.47
归属于上市公司股东的扣除非
333,486,602.96
542,366,028.24
经常性损益的净利润
其他综合收益的税后净额
15,000,551.33
-197,693,699.74
经营活动产生的现金流量净额 -1,947,971,287.18 -5,299,115,264.16
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%）
4.08 下降 1.49 个百分点
本报告期末比上年
2017 年 6 月 30 日 2016 年 12 月 31 日
度末增减（%）
66,229,107,353.59 67,961,354,951.18
51,909,081,779.11 53,627,575,106.16
归属于上市公司股东的净资产 13,707,773,190.91 13,757,509,748.15
2.母公司财务报表主要会计数据
本报告期比上年同
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
期增减（%）
1,040,318,545.37 1,388,628,183.74
320,178,574.19
527,224,400.05
其他综合收益的税后净额
8,111,974.98
-41,015,899.71
经营活动产生的现金流量净
-2,107,079,463.17 -5,438,531,778.67
基本每股收益（元/股）
稀释每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%）
4.05 下降 1.68 个百分点
本报告期末比上年
2017 年 6 月 30 日 2016 年 12 月 31 日
度末增减（%）
61,053,365,825.42 63,028,549,763.64
47,659,998,386.42 49,541,918,676.61
所有者权益总额
13,393,367,439.00 13,486,631,087.03
注：日，公司2015年度利润分配及资本公积转增股本方案实施
完成，公司总股本由2,810,361,315股变更为4,215,541,972股。本表中，2017
年1-6月、月基本每股收益指标的分母按4,215,541,972股计算。
截至披露前一交易日的公司总股本：4,215,541,972 股
2017 年半年度报告
（二）非经常性损益项目及金额（合并报表）
非经常性损益项目
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
30,697,975.82
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
1,971,362.47
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
-173,966.68
非经常性损益合计（影响利润总额）
32,495,371.61
减：所得税影响数
8,123,842.89
非经常性损益净额（影响净利润）
24,371,528.72
其中：影响少数股东损益
-25,660.04
影响归属于母公司普通股股东净利润
24,397,188.76
注：公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第
1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项
目的情形。
（三）根据《证券公司年度报告内容与格式准则（2013 年修订）》
（证监会公告[2013]41 号）的要求计算的主要财务数据与财务指标
1.合并财务报表主要财务数据
2017 年 6 月 30 日
2016 年 12 月 31 日
增减百分比（%）
12,153,581,834.96
13,074,115,949.39
结算备付金
2,075,123,306.92
2,524,163,695.47
6,168,309,050.74
6,707,840,597.25
以公允价值计量且其变动计
11,601,788,284.87
8,203,004,908.41
入当期损益的金融资产
买入返售金融资产
11,357,455,099.60
11,093,534,894.39
91,506,591.07
2,653,103,660.69
626,354,398.22
647,515,873.90
存出保证金
1,746,402,823.55
1,508,789,827.68
可供出售金融资产
2,904,155,167.13
4,014,402,048.17
持有至到期投资
16,790,216,853.34
16,851,532,699.05
长期股权投资
141,906,649.91
139,116,090.43
投资性房地产
21,645,870.36
22,187,782.83
2017 年半年度报告
170,921,667.07
174,294,988.53
89,557,681.13
81,580,555.71
23,637,632.40
23,637,632.40
递延所得税资产
82,741,243.47
69,060,557.20
183,803,198.85
173,473,189.68
应付短期融资款
3,900,000,000.00
3,225,400,000.00
1,700,000,000.00
1,500,000,000.00
以公允价值计量且其变动计
99,179,450.00
244,719,500.00
入当期损益的金融负债
卖出回购金融资产款
23,033,486,502.62
25,628,651,291.25
代理买卖证券款
12,393,120,314.77
12,513,170,171.63
应付职工薪酬
425,893,024.40
810,629,205.01
50,338,598.90
96,653,251.90
53,518,012.39
66,960,201.90
371,116,351.09
465,287,007.63
8,833,228,661.39
7,990,032,136.42
递延所得税负债
13,472,829.22
7,059,170.80
1,035,728,034.33
1,079,013,169.62
4,215,541,972.00
4,215,541,972.00
6,275,980,983.51
6,275,980,983.51
其他综合收益
-23,671,765.47
-37,605,613.71
582,224,270.39
582,224,270.39
一般风险准备
1,164,459,594.28
1,164,459,594.28
未分配利润
1,493,238,136.20
1,556,908,541.68
归属于母公司股东权益合计
13,707,773,190.91
13,757,509,748.15
少数股东权益
612,252,383.57
576,270,096.87
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
增减百分比（%）
手续费及佣金净收入
757,879,165.86
1,121,062,076.27
其中：经纪业务手续费净
326,572,228.77
445,323,708.12
投资银行业务手续
230,688,302.97
463,458,928.54
资产管理业务手续
80,355,101.67
55,378,745.26
利息净收入
-105,432,090.30
277,332,389.06
590,853,289.55
365,183,438.90
投资收益其中：对联营企业
-759,440.52
923,175.99
和合营企业的投资收益
公允价值变动收益
76,114,017.09
-121,971,023.15
其他业务收入
119,029,977.61
51,808,259.37
税金及附加
12,946,669.07
82,148,037.65
2017 年半年度报告
业务及管理费
834,717,234.26
792,212,931.24
资产减值损失
8,771,972.92
16,638,412.40
其他业务成本
111,188,432.09
50,224,186.10
营业外收入
34,288,440.85
2,812,087.07
营业外支出
1,846,378.75
1,361,024.36
所得税费用
126,094,098.27
179,437,394.95
归属于母公司股东的净利润
357,883,791.72
543,346,607.47
少数股东损益
18,853,502.09
31,190,207.75
归属于母公司股东的其他综
13,933,848.24
-187,473,225.31
合收益的税后净额
归属于少数股东的其他综合
1,066,703.09
-10,220,474.43
收益的税后净额
归属于母公司股东的综合收
371,817,639.96
355,873,382.16
归属于少数股东的综合收益
19,920,205.18
20,969,733.32
2.母公司财务报表主要财务数据
2017 年 6 月 30 日
2016 年 12 月 31 日
增减百分比（%）
10,113,084,626.99
11,179,235,110.38
结算备付金
2,079,502,838.34
2,554,846,233.19
6,168,309,050.74
6,707,840,597.25
以公允价值计量且其变动
10,096,937,152.97
6,590,706,605.63
计入当期损益的金融资产
买入返售金融资产
11,272,734,684.02
10,942,434,544.39
54,425,976.76
2,621,463,894.47
582,550,328.08
616,273,356.71
存出保证金
91,431,131.48
85,142,812.50
可供出售金融资产
1,739,772,978.62
2,839,235,130.15
持有至到期投资
16,790,216,853.34
16,851,532,699.05
长期股权投资
1,629,549,685.40
1,629,549,685.40
投资性房地产
21,645,870.36
22,187,782.83
109,752,888.74
109,814,415.89
74,893,519.09
67,012,527.28
13,574,980.76
13,574,980.76
递延所得税资产
83,154,370.24
63,345,261.67
131,828,889.49
134,354,126.09
应付短期融资款
3,900,000,000.00
3,240,100,000.00
1,700,000,000.00
1,500,000,000.00
以公允价值计量且其变动
99,179,450.00
244,719,500.00
2017 年半年度报告
计入当期损益的金融负债
卖出回购金融资产款
22,966,487,172.62
25,432,460,145.54
代理买卖证券款
9,320,249,815.76
9,769,682,591.85
应付职工薪酬
368,157,567.14
720,638,607.74
38,185,615.67
78,466,758.73
25,998,249.85
41,180,031.89
337,386,661.60
417,234,776.28
8,833,228,661.39
7,990,032,136.42
递延所得税负债
9,771,149.22
61,354,043.17
107,404,128.16
4,215,541,972.00
4,215,541,972.00
6,280,350,949.87
6,280,350,949.87
其他综合收益
-42,073,102.22
-50,185,077.20
582,229,797.14
582,229,797.14
一般风险准备
1,164,459,594.28
1,164,459,594.28
未分配利润
1,192,858,227.93
1,294,233,850.94
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
增减百分比（%）
手续费及佣金净收入
548,637,628.94
901,554,353.61
其中：经纪业务手续费
230,184,829.75
376,139,294.38
投资银行业务手
230,688,302.97
463,389,979.54
续费净收入
资产管理业务手
78,267,505.13
52,191,122.78
续费净收入
利息净收入
-115,286,625.62
281,294,567.71
524,946,869.96
307,075,916.32
公允价值变动收益
75,859,166.25
-103,487,535.01
其他业务收入
6,592,227.33
1,859,306.71
税金及附加
11,159,997.43
71,477,324.31
业务及管理费
630,097,802.46
613,107,694.89
资产减值损失
6,197,831.29
15,153,412.40
其他业务成本
541,912.47
646,441.41
营业外收入
33,976,456.30
2,257,916.42
营业外支出
1,259,829.93
1,284,343.69
所得税费用
104,859,053.90
161,992,483.41
其他综合收益的税后净额
8,111,974.98
-41,015,899.71
注：根据财政部 2016 年 12 月印发的《增值税会计处理规定》（财会〔2016〕22 号）的
规定，公司将 2016 年 5-12 月企业经营活动发生的房产税、土地使用税、车船使用税、印花
税从“业务及管理费”项目重分类至“税金及附加”项目。根据《企业会计准则第 30 号—
2017 年半年度报告
—财务报表列报》的规定，公司对 2017 年 1-6 月比较会计报表进行了重述。上表中 2016
年 1-6 月数据为重述后的数据。
（四）母公司净资本及相关风险控制指标
报告期末比上年度期末
2017 年 6 月 30 日
2016 年 12 月 31 日
核心净资本
11,257,231,644.72 11,357,466,277.90
附属净资本
1,951,653,937.88
1,999,944,235.40
13,208,885,582.60 13,357,410,513.30
13,393,367,439.00 13,486,631,087.03
各项风险资本准备
5,596,040,638.14
5,363,051,129.08
表内外资产总额
52,122,315,400.00 53,537,834,329.16
风险覆盖率
下降 13.02 个百分点
资本杠杆率
上升 0.39 个百分点
流动性覆盖率
上升 338.18 个百分点
净稳定资金率
下降 5.91 个百分点
净资本/净资产
下降 0.42 个百分点
净资本/负债
上升 0.87 个百分点
净资产/负债
上升 1.02 个百分点
自营权益类证券及
上升 1.06 个百分点
其衍生品/净资本
自营非权益类证券
上升 11.72 个百分点
及其衍生品/净资本
2017 年半年度报告
公司业务概要
一、报告期内公司从事的主要业务
公司秉承“忠诚、勤俭、专业、创新”的核心价值观，贯彻“诚
信、合规、稳健”的经营理念，凭借良好的股东背景、完善的法人治
理，打造高效、灵活的市场化机制，培育健康、积极向上的企业文化，
凝聚团结、敬业、专业的人才团队，实现持续快速健康发展。从成立
之初业务单一的经纪商成长为主营业务涵盖证券、基金、期货、私募
投资基金、区域性股权市场等多元业务体系，盈利能力、业务竞争力
和品牌影响力强的全国性上市综合金融服务企业。报告期内，公司从
事的主要业务如下：
（一）零售财富管理业务
公司致力于构建智能化 O2O 财富管理生态体系，聚焦渠道、产品
和服务，以丰富的产品、专业精湛的财富管理队伍、线上线下联动服
务模式，整合公司资源为客户提供涵盖代理开户及交易、理财规划、
资产配置、投资顾问与咨询、信用业务、大宗交易、私募基金托管及
孵化等在内的全面财富管理服务。截至报告期末，公司共设立证券营
业部 129 家，覆盖 18 个省级区域，其中广西区内 71 家，是广西市场
拥有证券营业网点最多的证券公司，广西市场占有率近 50%，区域和
品牌优势明显。
公司通过控股子公司国海良时期货开展商品期货经纪业务和金
2017 年半年度报告
融期货经纪业务，国海良时期货在全国拥有 27 家分支机构，可代理
国内所有上市期货品种的交易、结算及交割。
（二）企业金融服务业务
公司围绕企业客户需求打造全业务型投行，为企业提供优质的股
权融资、债券融资、并购重组、新三板挂牌及融资等全生命周期的企
业金融服务，具体涵盖首次公开发行（IPO）、增发、配股、公司债券、
企业债券、可转换债券、资产证券化、新三板推荐挂牌、重大资产重
组、财务顾问等多种类型，并形成了中小企业 IPO 和再融资等业务特
（三）销售交易业务
销售交易业务主要包括国债、金融债承销、自营投资、金融市场
等业务。国债、金融债承销业务是公司的旗舰业务，保持多年行业领
先，为财政部、政策性银行等机构提供国债、金融债承销服务。自有
资金投资方面，公司投资于债券、股票和基金等传统证券投资品种以
及国债期货、股指期货、股票期权等金融衍生品，投资研究团队经验
丰富，具备较强的大类资产配置能力，多年来准确把握市场走势，为
公司创造持续稳定的投资收益。此外，公司在固定收益业务传统优势
基础上，大力发展金融市场业务，为机构投资者提供债券做市和资本
中介等服务，构建新的盈利模式。
（四）投资管理业务
1.资产管理业务
公司以“追求绝对收益，为客户提供满意的投资回报”为宗旨，
帮助投资者实现财富的稳健成长。目前构建了涵盖二级市场股票、债
2017 年半年度报告
券、资产证券化、定向增发、MOM、新三板投资、量化投资、产业基
金、企业债务融资、投资顾问、股权投资等在内的完备产品链。2016
年公司引入行业领先的专业团队，从系统建设、业务体系、产品体系
等方面开展变革，打造投资研究、合规风控、运营保障等核心竞争力，
公司产品类型与业务种类显著丰富，管理规模和收入大幅增长。
2.公募基金管理业务
公司通过控股子公司国海富兰克林开展基金的募集和投资管理。
国海富兰克林基金融合中外股东先进的经营管理模式，融汇全球视野
和本土经验，为客户提供公募基金、特定客户资产管理计划、QFII
等服务。截至报告期末，旗下共管理 31 只公募基金产品以及 11 只专
户产品，其中公募基金管理规模为 250.28 亿元。
3.私募投资基金业务
公司通过全资子公司国海创新资本开展私募投资基金业务，为优
秀的高成长性非上市企业提供股权投资、股权投资管理、股权投资顾
问等服务。国海创新资本围绕“消费升级、科技创新”两条主线，聚
焦信息技术、消费升级、医药健康、节能环保和先进制造等国家重点
鼓励发展行业，通过发起设立私募投资基金对企业进行股权或债权投
资，并为客户提供与股权投资、债权投资相关的财务顾问、资产管理
（五）信用业务
公司凭借卓越的创新能力、专业的服务团队、完善的风控体系、
雄厚的资金实力，为客户提供包括融资融券、转融通证券出借、股票
质押式回购交易、约定购回式证券交易等在内的一站式证券信用融资
2017 年半年度报告
解决方案，形成了多元化的“海智融”信用业务产品体系。
（六）其他业务
1.研究业务
公司为投资者提供研究报告及其他定制化的投资研究服务。公司
研究服务以宏观策略、固定收益、行业与公司研究、金融工程四大研
究体系为基础，以客户投融资综合金融解决方案策划及东盟广西区域
金融综合开发为特色，研究服务获得上市公司、机构客户的广泛认可。
近年来，公司研究业务先后荣获新财富“最具潜力研究机构”、证券
市场周刊“卖方分析师水晶球奖第一名”、东方财富网“中国十佳分
析师”、“中国分析师百强”等奖项。
2.网络金融业务
公司积极打造国海特色的互联网金融业务，持续加快传统线下业
务线上化，在开户、交易、产品购买、业务办理等各个阶段为客户缩
短流程、简化操作、优化体验，公司整体业务线上化率达到 92%。同
时打造“三端一微”网络金融平台（移动端 App、Web 端综合金融门
户、PC 端理财终端、微信公众号），为客户提供方便快捷的综合金融
3.区域性股权市场业务
公司通过控股子公司北部湾股交所，为中小微企业提供基于区域
性股权市场的股债权托管、交易、投融资服务、咨询顾问、受托资产
管理、投资管理等综合金融服务，促进非上市公司熟悉资本市场规则，
完善公司治理结构，提升核心竞争力，实现快速健康成长。
2017 年半年度报告
二、主要资产重大变化情况
报告期内，公司因自营业务规模变化，导致以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产等同比发生较大变
化。具体情况详见本报告“第四节 经营情况讨论与分析”之“四、
资产及负债状况”。
三、核心竞争力分析
（一）符合国家战略的区位优势
广西作为面向东盟的前沿和桥头堡，具有与东盟国家陆海相连的
独特优势，在国家“一带一路”发展战略中，是 21 世纪海上丝绸之
路和丝绸之路经济带有机衔接的重要门户。公司作为国内首批设立并
在广西区内注册的唯一一家综合性证券公司，也是广西唯一一家上市
金融机构，多年来在广西市场深耕细作，充分发挥广西独特的区位优
势，树立了较强的品牌效应，具有较强的品牌认知度和忠诚度，积累
了丰富的机构及零售客户资源。公司证券经纪业务在广西市场的占有
率多年来保持在第一位，在区内设有 71 家营业网点，基本实现广西
市场全覆盖。
（二）行业领先的国债和金融债承销业务
公司在国债、金融债承销方面竞争优势明显，是财政部国债承销
团成员、国债协会常务理事单位，国开行、农发行、进出口行金融债
承销团成员，铁道债承销团成员和中国银行间市场交易商协会会员。
公司国债、金融债承销排名位于券商前列。截至 2017 年 6 月末，
公司记账式国债承销金额的券商排名始终保持在前 10 位，国开行金
2017 年半年度报告
融债承销金额的券商排名始终保持在前 9 位，进出口行金融债承销金
额的券商排名始终保持在前 8 位，农发行金融债承销金额的券商排名
始终保持在前 7 位。
2007 年至今，公司连续 10 年获得国开行授予的“金融债优秀承
销商”称号；6 次获得国家财政部颁发的年度“记账式国债承销优秀
奖”；8 次获得农发行授予的年度“金融债券优秀承销商”称号；5
次获得进出口行授予的年度“金融债优秀承销商”称号；2 次获得中
央国债登记结算有限公司授予的“中国债券市场优秀承销商”称号
和“2015 年度优秀承销机构奖”；获得国家财政部颁发的 2012 年度
“地方政府债券优秀承销奖”；获得全国银行间同业拆借中心“2015
年度银行间市场交易 200 强”称号。
（三）市场化的经营管理机制
公司依托混合所有制企业多元化股权结构和完善的法人治理建
立了市场化的经营管理机制，运用市场化的理念来经营和管理公司，
以市场化的用人机制、分配激励机制和职业发展通道吸引和留住大批
优秀人才，不断增强公司的竞争力。
（四）迅速增强的资本实力
资本实力是证券公司的核心竞争力，资本规模是决定证券公司竞
争能力、盈利能力、抗风险能力与发展潜力的关键因素之一。近年来，
公司抓住机遇，充分发挥资本市场作用，综合运用股权、债务等手段
融资，通过多次战略性资本补充迅速增强了资本实力，公司净资本规
模行业排名大幅提升，充裕的资本为公司创新转型和跨越发展打下了
坚实基础，注入了强大发展动力。
2017 年半年度报告
（五）清晰的发展战略
公司聘请国际一流咨询公司量身制定“十三五”战略规划，聚焦
公司目标客户，确定了“以客户为中心，双轮驱动、四平台、四统一，
将国海打造成为最具活力、特色鲜明、客户信赖的综合金融服务商”
的战略定位和战略目标，制定了配套的 67 项战略关键举措，为公司
“十三五”乃至更长时间的全面转型和跨越发展绘就了宏伟蓝图、提
供行动纲领和路线图，为公司转型发展和跨越发展奠定坚实基础。
2017 年半年度报告
经营情况讨论与分析
2017 年上半年，国际国内经济金融形势复杂严峻。全球经济仍
处于缓慢复苏进程中，国内经济稳定运行的基础尚不牢固，去杠杆和
防风险成为金融监管政策措施主线。面对市场和行业监管带来的严峻
挑战及内外部经营环境压力，2017 年上半年，在股东大力支持和董
事会正确领导下，公司上下一心，积极应对，牢牢把握 2017 年“稳
中有进”的工作总基调，坚决贯彻“提质增效、扬优补短、锻造特色、
管理提升、严守底线、严防风险”的工作指导思想，推动全年各项重
点工作扎实有序开展。现将报告期内公司经营情况分析如下：
二、主营业务分析
（一）公司总体经营情况
2017 年上半年，沪深两市呈弱势震荡格局，二级市场交投清淡,
市场交易量下降，债券市场持续调整，市场利率持续走高，投资收益
空间收窄，行业整体业绩呈下滑趋势。受市场环境的影响，公司代理
买卖证券、债券承销等业务收入同比出现下滑，此外，去年底发生的
债券事件也给公司部分业务造成不利影响。面对多重挑战和压力，公
司上下团结一心，全力以赴推进各项工作，虽然公司整体业绩同比出
现一定程度下滑，但部分业务仍在逆境中取得较好成绩，企业金融服
务业务在债券承销市场规模大幅下降的情况下，抢抓机遇发力股权融
2017 年半年度报告
资业务，并取得历史最好成绩；资产管理业务深挖存量产品潜力，管
理规模再创新高，行业排名大幅提升；固定收益证券投资巩固业务优
势，实现较好的投资收益，投资收益率大幅领先公募债券基金平均水
平。此外，公司着力加强合规风控管理体系建设，完善全面风险管理
制度体系，增强员工合规风控意识，持续优化内部管理和业务流程，
大大夯实了公司健康可持续发展的基础。报告期内，公司实现营业收
入 143,801.36 万元，同比下降 15.10%；利润总额 50,283.14 万元，
同比下降 33.31%；归属于上市公司股东的净利润 35,788.38 万元，
同比下降 34.13%。
（二）主要财务数据同比变动情况
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
1,438,013,638.32
1,693,746,714.85
967,624,308.34
941,223,567.39
所得税费用
126,094,098.27
179,437,394.95
经营活动产生的现金
-1,947,971,287.18
-5,299,115,264.16
投资活动产生的现金
-23,782,559.17
-27,222,886.06
筹资活动产生的现金
589,123,820.68
-739,591,397.54
现金及现金等价物净
-1,383,060,747.16
-6,065,597,973.36
注：1.有关所得税费用变动原因详见本节“五、比较式财务报表中变动幅度
超过 20%以上项目的情况”；
2.有关经营活动、投资活动、筹资活动等现金流量变动原因详见本节“二、
（三）4. 现金流转情况分析”。
（三）收入、支出及利润构成变化情况
报告期内，公司的收入、支出及利润主要来源于零售财富管理业
2017 年半年度报告
务、企业金融服务业务、销售交易业务、投资管理业务、信用业务，
具体构成及变化情况如下：
1.营业收入构成
单位：万元
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
零售财富管理业务
33.95% 下降 3.61 个百分点
企业金融服务业务
28.43% 下降 12.82 个百分点
销售交易业务
9.58% 上升 7.73 个百分点
投资管理业务
14.93% 上升 3.12 个百分点
23.65% 上升 6.72 个百分点
-12,652.51
-10,019.86
-5.92% 不适用
2.营业支出构成
单位：万元
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
零售财富管理业务
34.10% 上升 0.29 个百分点
企业金融服务业务
15.44% 下降 3.58 个百分点
销售交易业务
3.62% 下降 1.40 个百分点
投资管理业务
12.23% 上升 1.50 个百分点
3.38% 下降 1.02 个百分点
32.07% 上升 4.14 个百分点
单位：万元
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
同比增减(%)
业务及管理费
注：上表中月数据为重述后的数据。具体原因详见本报告第二节
2017 年半年度报告
二、（三）主要会计数据与财务指标。
4. 现金流转情况分析
单位：万元
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
同比增减(%)
经营活动现金流入小计
628,265.79
642,545.00
经营活动现金流出小计
823,062.92
1,172,456.53
经营活动产生的现金流量净额
-194,797.13
-529,911.53
投资活动现金流入小计
投资活动现金流出小计
投资活动产生的现金流量净额
筹资活动现金流入小计
673,945.80
筹资活动现金流出小计
615,033.42
筹资活动产生的现金流量净额
-73,959.14
现金及现金等价物净增加额
-138,306.07
-606,559.80
（1）相关数据同比发生变动 20%以上的原因说明：
经营活动现金流出同比减少 29.80%，主要原因是上期回购业务
资金净减少额 594,692.21 万元，代理买卖证券支付的现金净额
175,891.08 万元，支付其他与经营活动有关的现金 212,122.56 万元。
投资活动现金流入同比增长 13,793.55%，主要是本期合并结构
化主体收到的现金净额 1,600.00 万元，以及处置固定资产、无形资
产和其他长期资产收到的现金净额 2,224.99 万元。
投资活动现金流出同比增长 125.59%，主要是本期购建固定资产、
无形资产和其他长期资产支付的现金 5,848.25 万元。
筹资活动现金流入 673,945.80 万元，主要是本期公司成功发行
次级债券收到现金净额 278,776.80 万元，发行收益凭证收到现金净
额 395,169.00 万元。
2017 年半年度报告
筹资活动现金流出同比增长 731.59%，主要是本期次级债券到期
兑付本息 235,360.00 万元，收益凭证到期兑付本息 326,935.82 万元。
（2）报告期内公司经营活动产生的现金净流量与净利润存在重
大差异的原因说明
公司经营活动产生的现金净流量为-194,797.13 万元，公司净利
润 37,673.73 万元，差异的主要原因是：公司经营活动产生的现金流
量净额包括金融资产的购入成本及卖出的净现金流量, 银行间、交易
所等拆借资金、回购业务的净现金流量，代理买卖证券业务的净现金
流量；而利润表中不仅包含以上业务现金流转形成的的公允价值变动
收益、投资收益、利息支出、佣金收入等收入或支出情况,也包含非
现金流对损益的影响，如资产折旧、摊销、减值损失等。
三、主营业务构成情况
（一）主营业务分业务情况
单位： 万元
零售财富管理业务
企业金融服务业务
销售交易业务
投资管理业务
-12,652.51
1.零售财富管理业务
2017 年上半年，公司零售财富管理业务以“能力升级、创建特
2017 年半年度报告
色”为战略引领，以“深入转型、聚焦增量、塑造特色、机制升级”
为工作指导方针，通过制定零售财富系统调整改革措施、聚焦渠道发
展及团队建设、加强合规内控管理等一系列措施，推动整体业务保持
稳中有进发展。2017 年上半年，公司零售财富管理业务实现营业收
入 43,632.33 万元。
（1）证券经纪业务
2017 年上半年，沪深两市呈弱势震荡格局，A 股交易额同比下降
18.45%（源自 Wind 数据），交易维持低量。公司证券经纪业务适应市
场和经营环境变化，审慎评估业务形势，及时调整经营策略和管理思
路，着力提高业务开发能力和客户服务能力，挖掘存量资源产能，高
效推进获批新设营业机构筹建，多方入手推动传统业务规模增长，同
时优化业务模式、培育业务机会，推动创新业务、协同业务稳步发展。
2017 年上半年，公司证券经纪业务实现营业收入 21,452.81 万元。
2017 年上半年，公司证券经纪业务的交易额及市场份额情况如
下表所示：
单位：万元
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
56,095,932.04
70,835,405.13
18,985,462.16
15,326,545.92
206,498.89
541,087.88
42,143,730.8
22,976,105.50
103,713.67
注：市场数据来源于沪深交易所公布的统计月报。表中 A 股股票、基金和债
2017 年半年度报告
券成交金额中包含信用业务成交金额。
（2）期货经纪业务
2017 年上半年,期货市场交易活跃度有所下降，商品期货成交规
模大幅萎缩，1-6 月全国期市累计成交量约 14.78 亿手，累计成交额
约 85.91 万亿元，同比分别下降 35.48%和 13.52%（源自 Wind 数据）。
在期货市场整体成交规模下滑的严峻形势下，控股子公司国海良时期
货加强内部管理和发展业务相结合，实现了手续费收入、净利润和市
场占有率的同比增长，累计代理成交量和成交金额虽有所下降，但均
优于市场整体水平。截至 2017 年 6 月 30 日，期货公司现有正常客户
45,139 个，期末客户保证金规模达 31.97 亿元，市场占有率 0.94%。
2017 年 上 半 年 ， 国 海 良 时 期 货 的 期 货 经 纪 业 务 实 现 营 业 收 入
9,588.37 万元。
（3）代理销售金融产品业务
2017 年上半年，公司代理销售金融产品业务严格遵照适当性管
理新规的要求，着力加强构建一站式金融超市所涉及的各个环节，从
产品引入、评价、配送机制的健全，售后服务的提升，品牌建设等入
手，促进产品体系更加完善、销售体系更加规范，2017 年上半年，
公司代理销售金融产品业务新增代销产品 24 只，在线产品数量达到
2017 年上半年，公司代理销售金融产品的情况如下表所示：
单位：万元
2017 年 1-6 月
2017 年 1-6 月
销售总金额
赎回总金额
证券投资基金
证券公司资产管理计划
2,969,446.86
3,020,888.85
2017 年半年度报告
其他金融产品
185,080.02
3,035,438.62
3,254,919.48
代理销售总收入
注：其他金融产品包含商业银行理财产品、信托产品、基金公司资产管理子
公司的资产管理计划、保险产品等金融产品。以上代理销售总收入为母公司代理
销售金融产品实现的收入。
2.企业金融服务业务
2017 年上半年，公司企业金融服务业务在大力拓展业务的同时，
在系统内展开了全面整改和管理提升，取得了一定成效。2017 年上
半年，公司企业金融服务业务实现营业收入 22,452.81 万元。
（1）股权、债券融资业务
2017 年上半年，在金融去杠杆、债券市场持续波动的背景下，包
括公司债、短融、中票、企业债等在内的信用债发行业务全面萎缩,债
券承销金额同比大幅下滑。在此背景下，公司抓住新股发行提速的机遇，
加大股权融资业务开发力度，上半年共完成 4 家企业 IPO 的保荐承销以
及 2 家企业的定向增发，股权融资业务数量和规模均创出历史新高。
2017 年上半年，公司证券承销业务情况如下表所示：
单位：万元
2017 年 2016 年
2017 年 1-6 月 2016 年 1-6 月 2017 年 1-6 月 2016 年 1-6 月
100,209.50
174,012.24
主 承 可转债
55 1,352,300.00 4,308,700.00
56 1,482,509.45 4,482,712.24
2017 年半年度报告
承 销 增发
及 分 配股
65 1,482,509.45 4,482,712.24
（2）新三板业务
2017 年上半年，公司在积极开展推荐挂牌业务的同时，根据市
场情况严格把控做市风险，执业质量和水平得到进一步提升，上半年
累计新增挂牌项目 15 个，整体业务保持平稳发展态势。截至 2017 年
6 月 30 日，公司新三板业务挂牌项目数量为 149 家，行业排名第 24
名；做市股票家数为 142 家，行业排名第 22 名。（源自 Wind 数据）
3.销售交易业务
2017 年上半年，公司销售交易业务巩固自身优势，加强内部业
务协同，不断丰富服务手段，平稳推进业务发展。2017 年上半年，
公司销售交易业务实现营业收入 24,896.64 万元，同比增长 53.50%。
单位：万元
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
一、证券投资收益
金融工具持有期间取得的分红和利息
其中：以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融工具
持有至到期投资
可供出售金融资产
衍生金融工具
其中：以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融工具
衍生金融工具
持有至到期投资
可供出售金融资产
2017 年半年度报告
二、公允价值变动收益
-11,183.26
其中：以公允价值计量且其变动计入当期损益
-16,696.98
的金融工具
衍生金融工具
三、利息净收入
-36,595.94
四、手续费及佣金净收入
（1）证券自营业务
2017 年上半年，公司证券自营业务严控债券久期风险，继续巩
固固定收益证券投资的优势地位；稳妥发展权益证券投资，投资标的
全部跑赢所处行业指数，实现正收益；积极推进量化对冲策略，逐步
成为新的利润增长点。上半年公司证券自营业务的表现继续超越债券
型基金，取得了较好的投资收益。
（2）金融市场业务
2017 年上半年，公司金融市场业务根据客户的风险偏好和交易
频率，将全品种做市分层，初步探索同业存单的一二级联动模式，具
有国海特色的做市交易模式正逐步形成; 同时加大做市、资本中介、
国债和金融债承分销业务拓展力度，上半年国债、金融债承销排名继
续保持券商前列。
4.投资管理业务
公司投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业
务、私募投资基金业务。2017 年上半年，公司投资管理业务实现营
业收入 25,954.83 万元，同比增长 2.63%。投资管理业务板块具体业
务情况如下：
（1）资产管理业务
2017 年上半年，公司资产管理业务克服经营压力，一方面深度
2017 年半年度报告
开拓核心渠道，深入各地开展核心客户沟通，加强机构深度合作，努
力推动业务开展；另一方面加强合规风控管理，建立健全内控体系，
有效落实监管部门依法从严监管的要求。截至 2017 年 6 月 30 日，公
司资产管理业务共管理 22 只集合计划、91 只定向计划及 9 只专项计
划，受托客户资产管理总规模达 18,112,312.77 万元，较年初增长
35.37%。2017 年上半年，公司资产管理业务实现收入 8,007.72 万元，
同比增长 47.71%。
2017 年上半年，母公司资产管理规模及受托资产管理业务收入
情况如下表所示：
单位：万元
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
受托资产管理
受托资产管理
资产管理规模
资产管理规模
集合资产管理业务
1,327,822.33
1,616,188.28
定向资产管理业务
15,963,842.50
4,985,757.39
专项资产管理业务
820,647.93
298,391.82
注：上表所述资产管理规模为受托管理资产的期末净值。
（2）公募基金管理业务
2017 年上半年，股市、债市均呈震荡格局，监管部门密集出台
多项监管政策，引导金融机构去杠杆、防风险，资产管理行业回归本
源，控股子公司国海富兰克林坚持稳健经营的原则，加强内外协同合
作，旗下产品整体投资业绩表现优秀。截至 2017 年 6 月 30 日，国海
富兰克林旗下共管理 31 只公募基金产品以及 11 只专户产品，其中公
募基金管理规模为 2,502,803.61 万元。2017 年上半年，国海富兰克
林公募基金管理业务实现营业收入 10,234.00 万元。
2017 年半年度报告
（3）私募投资基金业务
2017 年上半年，控股子公司国海创新资本根据《证券公司私募
投资基金子公司管理规范》转型为私募基金公司，并按要求完成配套
制度的建设。面对业务模式转型和市场变化压力，国海创新资本积极
把握战略转型机遇，有序开展基金募集工作并取得良好进展，积极开
展下属私募投资基金的投资及投后管理工作，完成 6 个项目的投资，
并通过上市公司并购、协议转让等方式实现多个项目退出，为基金投
资人创造良好的投资回报。
5.信用业务
2017 年上半年，公司信用业务积极创新，加强营销拓展与内部
协作，提升客户服务水平，在稳固推进融资融券业务的同时，重点突
出股票质押式回购交易业务，并针对中小投资者推出小额质押融资可
取产品，推动信用业务多元化转型，树立特色的信用业务品牌形象。
截至 2017 年 6 月 30 日，公司融资融券余额约 62.08 亿元，较年初下
降 7.79%；公司股票质押式回购业务待购回初始交易金额约 107.03
亿 元 ， 较 年 初 增 长 2.60% 。 公 司 信 用 业 务 上 半 年 实 现 营 业 收 入
43,665.42 万元，同比增长 9.00%。
6.其他业务
（1）研究业务
2017 年上半年，公司研究业务加强服务的力度和频次，并通过
产业链研究、专家路演服务、联合调研、上市公司反路演、行业专题
策略会等多种形式和手段，加大机构客户服务开拓力度；与此同时，
从加强产业研究和深度研究着手，提升研究服务能力，公司研究业务
2017 年半年度报告
上半年发布的深度报告同比增长 132%，路演次数同比增长 306%，开
立交易单元的机构客户较年初增长 7.4%。
（2）网络金融业务
2017 年上半年，公司网络金融业务把握公司客户和业务需求，
深耕一站式综合服务平台，持续优化手机 APP 及积分商城系统功能，
在开户、交易、产品购买、业务办理、资讯获取等各个阶段为客户缩
短流程、简化操作、优化体验。截至 2017 年 6 月 30 日，公司整体业
务线上化率达到 92%。报告期内，为探索适应互联网的零售新模式，
公司成立第一家互联网营业部，开业运营一个半月共承接开户 3,582
户，有效户客户资产达 1 亿元。
（3）区域股权市场业务
2017 年是区域性股权市场规范发展之年，控股子公司北部湾股
交所在监管部门的指导下，积极配合开展交易场所清理整顿整合工作，
同时稳步推进企业改制、企业挂牌、股份托管等各项业务，不断提升
企业服务质量。截至 2017 年 6 月 30 日，北部湾股交所挂牌服务企业
1,085 家，引入会员机构 154 家，投资者开户 4,491 户，累计为所服
务企业实现融资 46,805 万元，办理企业股权、债权等各类转让交易
金额 40,297 万元。
（二）主营业务分地区情况
1.营业收入地区分部情况
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
同比增减(%)
总部及分公司
747,000,181.71
935,956,439.34
2017 年半年度报告
广西壮族自治区
230,565,522.57
359,394,840.06
17,785,981.13
29,720,400.77
13,158,293.28
16,676,038.08
7,480,613.52
13,952,618.68
3,150,237.29
6,172,413.19
3,022,100.00
3,413,034.89
807,073.34
835,330.81
3,909,795.03
728,404.38
981,704.67
1,711,225.27
1,545,247.01
1,091,606.22
1,292,003.18
932,602.09
1,316,632.53
4,064,884.68
1,519,238.43
6,465,970.30
11,499,037.83
213,263.46
300,730.37
427,536.58
1,675,264.73
118,370.57
子公司及结构化
439,176,736.32
383,309,205.07
-41,481,643.37
-78,190,673.96
1,438,013,638.32
1,693,746,714.85
2.营业利润地区分部情况
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
同比增减(%)
总部及分公司
265,589,524.49
414,330,173.67
广西壮族自治区
123,755,429.58
239,279,108.13
3,908,204.24
14,217,954.89
478,118.56
6,943,445.04
936,853.97
8,647,841.91
-16,498.31
2,886,208.58
608,623.00
1,120,386.46
-1,230,374.61
-1,688,624.08
-144,515.46
987,434.04
-489,701.29
-530,555.64
-888,722.52
-324,862.43
-220,995.96
-540,086.96
-463,329.39
-1,479,812.41
-464,741.24
2017 年半年度报告
585,297.26
-3,997,794.99
1,195,718.06
7,679,618.18
145,659.45
214,732.87
-362,363.61
-580,810.66
594,510.71
-116,741.08
子公司及结构化
111,466,657.50
134,562,113.85
-33,398,329.24
-70,282,277.12
470,389,329.98
752,523,147.46
四、资产及负债状况
（一）资产构成重大变动情况
2017 年 6 月 30 日
2016 年 12 月 31 日
占总资产 （百分点）
12,153,581,834.96
18.35 13,074,115,949.39
结算备付金
2,075,123,306.92
3.13 2,524,163,695.47
6,168,309,050.74
9.31 6,707,840,597.25
以公允价值计量且
其变动计入当期损
11,601,788,284.87
8,203,004,908.41
益的金融资产
买入返售金融资产
11,357,455,099.60
17.15 11,093,534,894.39
91,506,591.07
0.14 2,653,103,660.69
626,354,398.22
647,515,873.90
存出保证金
1,746,402,823.55
2.64 1,508,789,827.68
可供出售金融资产
2,904,155,167.13
4.39 4,014,402,048.17
持有至到期投资
16,790,216,853.34
25.35 16,851,532,699.05
长期股权投资
141,906,649.91
139,116,090.43
投资性房地产
21,645,870.36
22,187,782.83
170,921,667.07
174,294,988.53
89,557,681.13
81,580,555.71
23,637,632.40
23,637,632.40
递延所得税资产
82,741,243.47
69,060,557.20
183,803,198.85
173,473,189.68
应付短期融资款
3,900,000,000.00
5.89 3,225,400,000.00
1,700,000,000.00
2.57 1,500,000,000.00
以公允价值计量且
其变动计入当期损
99,179,450.00
244,719,500.00
益的金融负债
卖出回购金融资产
23,033,486,502.62
34.78 25,628,651,291.25
2017 年半年度报告
代理买卖证券款
12,393,120,314.77
18.71 12,513,170,171.63
应付职工薪酬
425,893,024.40
810,629,205.01
50,338,598.90
96,653,251.90
53,518,012.39
66,960,201.90
371,116,351.09
465,287,007.63
8,833,228,661.39
13.34 7,990,032,136.42
递延所得税负债
13,472,829.22
7,059,170.80
1,035,728,034.33
1.56 1,079,013,169.62
2017 年半年度报告
（二）以公允价值计量的资产和负债
本期公允价值
计入权益的累计
本期计提的减值
本期购买金额
本期出售金额
公允价值变动
1.以公允价值计
量且其变动计入
当期损益的金融
8,203,004,908.41
69,301,360.44
143,603,309,941.54 140,273,827,925.52 11,601,788,284.87
资产（不含衍生金
2.衍生金融资产
-147,365.00
5,190,449.15
3.可供出售金融
3,464,818,595.17
-34,828,325.45
3,068,401.92
971,678,040.42
2,281,705,000.04 2,171,723,967.13
金融资产小计
11,667,676,138.58
74,491,809.59
-34,828,325.45
3,068,401.92
144,574,987,981.96 142,555,532,925.56 13,773,512,252.00
1.以公允价值计
量且其变动计入
244,719,500.00
1,904,907.50
1,756,343,770.00
1,899,978,912.50
99,179,450.00
当期损益的金融
2.衍生金融负债
-282,700.00
金融负债小计
244,719,500.00
1,622,207.50
1,756,343,770.00
1,899,978,912.50
99,179,450.00
2017 年半年度报告
（三）截至报告期末的资产权利受限情况
一般风险准备定期存款
229,220,000.00
一般风险准备专户存款
集合资产理财计划风险准备金
3,834,465.51
为质押式回购业务而设定质押的债券
5,922,712,901.38
为买断式回购业务而转让过户的债券
17,509,065,757.05
为债券借贷业务而设定质押的债券
49,997,500.00
融资业务债权收益权
110,045,937.11
五、比较式财务报表中变动幅度超过 20%以上项目的情况
2017 年 6 月 30 日
2016 年 12 月 31 日
以公允价值计量且
期末银行间市场债券投
其变动计入当期损
11,601,788,284.87
8,203,004,908.41
资规模增加。
益的金融资产
91,506,591.07
2,653,103,660.69
-96.55 期末应收款项减少。
期末在可供出售金融 资
产中核算的债券、基金专
可供出售金融资产
2,904,155,167.13
4,014,402,048.17
户理财、资产管理计划投
资规模减少。
期末短期收益凭证规模
应付短期融资款
3,900,000,000.00
3,225,400,000.00
期末卖出借入债券形成
以公允价值计量且
的以公允价值计量且其
其变动计入当期损
99,179,450.00
244,719,500.00
变动计入当期损益的金
益的金融负债
融负债减少。
本期支付了以前年度计
应付职工薪酬
425,893,024.40
810,629,205.01
提的应付工资。
期末应交企业所得税、增
50,338,598.90
96,653,251.90
值税、个人所得税减少。
期末应付证券投资者保
53,518,012.39
66,960,201.90
护基金减少。
371,116,351.09
465,287,007.63
-20.24 期末应付债券利息减少。
期末交易性金融资产公
递延所得税负债
13,472,829.22
7,059,170.80
90.86 允价值变动形成的递延
所得税负债增加。
本期可供出售金融资产
其他综合收益
-23,671,765.47
-37,605,613.71
公允价值变动增加。
2017 年半年度报告
2017 年 1-6 月
2016 年 1-6 月
手续费及佣金净收
因证券市场交易量下降，
入其中：经纪业务
326,572,228.77
445,323,708.12
-26.67 代理买卖业务净收入下
手续费净收入
手续费及佣金净收
因承销业务减少，投资银
入其中：投行业务
230,688,302.97
463,458,928.54
行业务净收入减少。
手续费净收入
手续费及佣金净收
本期资产管理业务规模
入其中：资产管理
80,355,101.67
55,378,745.26
45.10 及资产管理业务收入均
业务手续费净收入
较上年同期增加。
本期存放金融同业利息
收入、融资融券利息收入
利息净收入
-105,432,090.30
277,332,389.06
不适用 减少；卖出回购金融资产
款利息支出、应付短期融
资款利息支出增加。
本期金融资产持有期间
590,853,289.55
365,183,438.90
取得的收益增加。
投资收益其中：对
本期子公司对其联营企
联营企业和合营企
-759,440.52
923,175.99
业的投资收益减少。
业的投资收益
本期以公允价值计量且
公允价值变动收益
76,114,017.09
-121,971,023.15
其变动计入当期损益的
金融资产公允价值上升。
本期期货公司现货交易
其他业务收入
119,029,977.61
51,808,259.37
收入增加。
因“营改增”,增值税不
在本项目列示以及本期
税金及附加
12,946,669.07
82,148,037.65
营业收入同比下降，导致
税金及附加下降。
本期买入返售金融资产
资产减值损失
8,771,972.92
16,638,412.40
减值损失比上年同期减
本期期货公司现货交易
其他业务成本
111,188,432.09
50,224,186.10
成本增加。
本期非流动资产处置利
营业外收入
34,288,440.85
2,812,087.07 1,119.32
得较上年同期增加。
本期利润总额减少导致
所得税费用
126,094,098.27
179,437,394.95
所得税费用减少。
归属于母公司股东
357,883,791.72
543,346,607.47
-34.13 本期净利润减少。
少数股东损益
18,853,502.09
31,190,207.75
-39.55 本期净利润减少。
归属于母公司股东
本期可供出售金融资产
的其他综合收益的
13,933,848.24
-187,473,225.31
公允价值变动增加。
归属于少数股东的
本期可供出售金融资产
其他综合收益的税
1,066,703.09
-10,220,474.43
公允价值变动增加。
2017 年半年度报告
注：上表中 2016 年 1-6 月数据为重述后的数据。具体原因详见本报告第二
节二、（三）主要会计数据与财务指标。
六、投资状况分析
（一）总体情况
公司报告期内新增对外股权投资金额为1,355.00万元，主要为国
海创新资本、国海良时期货、北部湾股交所新增对外股权投资。
报告期投资额（元）
上年同期投资额（元）
变动幅度（%）
13,550,000.00
48,045,000.00
（二）报告期内获取的重大的股权投资情况
报告期内，公司不存在获取重大股权投资情况。
（三）报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
报告期内，公司不存在正在进行的重大非股权投资情况。
2017 年半年度报告
（四）金融资产投资情况
本期公允价值
计入权益的累计
初始投资成本
本期购买金额
本期出售金额
本期投资收益
期末账面价值
公允价值变动
542,039,263.63
-7,563,663.98
-9,548,897.40
965,723,675.27
830,324,380.72
42,456,596.60
551,882,982.06
433,579,483.09
1,794,070.87
-6,731,657.44
552,090,099.89
566,386,400.55
8,222,489.16
422,185,165.64
12,150,668,611.72
73,142,630.34
-7,296,688.22
142,896,037,734.24
140,190,200,808.01
195,979,438.16
12,127,027,999.72
1,000,000.00
1,000,000.00
682,225,178.70
1,928,323.21
-11,251,082.39
161,136,472.56
968,621,336.28
-7,436,716.16
671,416,104.58
5,075,828.15
4,220,813.44
114,621.00
-25,297.21
13,809,512,537.14
-34,828,325.45
144,574,987,981.96
142,555,532,925.56
243,417,323.99 13,773,512,252.00
2017 年半年度报告
七、重大资产和股权出售
（一）出售重大资产情况
报告期内，公司不存在出售重大资产情况。
（二）出售重大股权情况
报告期内，公司不存在出售重大股权情况。
八、主要子公司、参股公司经营情况
单位：万元
国海富兰克
基金募集、基金销售、
林基金管理
资产管理和中国证监 22,000 69,359.54 62,965.23 12,449.46 4,796.78 3,875.64
会许可的其他业务
商品期货经纪、金融
国海良时期 子 公
期货经纪，期货投资 50,000 382,806.66 64,452.31 24,577.27 3,054.59 2,301.82
货有限公司 司
咨询，资产管理
国海创新资
子 公 股权投资；股权投资
本投资管理
100,000 107,193.19 105,051.83 3,370.39
1,503.92 1,067.99
管理、股权投资顾问
符合国家法律法规的
企业股权和债权的托
管、交易以及投融资
广西北部湾
服务；相关咨询、培
股权交易所 子 公
训、财务顾问、受托 10,000
股份有限公 司
资产管理、投资管理
等综合金融服务；经
主管部门核准的其他
九、公司控制的结构化主体情况
经评估本公司持有结构化主体连同本公司作为其管理人所产生
的可变回报的最大风险敞口，以及管理人在决策机构中的表决权是否
足够大，以表明本公司对结构化主体拥有控制权。在报告期本公司控
2017 年半年度报告
制的结构化主体包括：国海金贝壳新三板 1 号集合资产管理计划、国
海金贝壳新三板 2 号集合资产管理计划、国海金贝壳赢安鑫 1 号集合
资产管理计划、国海金贝壳海扬 1 号集合资产管理计划和国海良时易
沣量化一号资产管理计划、国海良时鑫岚润时 FOF 资产管理计划。
2017 年 6 月 30 日，公司在上述结构化主体中的权益体现在资产负债
表中可供出售金融资产的总金额为 21,615.96 万元。
十、对 2017 年 1-9 月经营业绩的预计
公司主营业务受证券市场波动影响较大。2017 年 7 月 28 日，公
司收到中国证监会行政监督管理措施决定，公司债券承销、资产管理、
新开证券账户业务开展将受到不利影响，并可能对公司当期经营业绩
造成一定影响。公司无法对年初至下一报告期期末的累计净利润变动
情况进行准确估计。公司将根据中国证监会《关于加强上市证券公司
监管的规定》（2010 年修订）的要求，及时披露公司月度主要财务信
息，以便投资者及时掌握公司经营情况。
十一、公司经营活动面临的风险和采取的对策
公司面临的主要风险有市场风险、信用风险、流动性风险、操作
风险、声誉风险等。公司采取了多种措施对面临的风险进行管理和防
范，相关业务在风险可测、可控、可承受的范围内开展。
（一）公司经营活动面临的主要风险
1.市场风险
市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）
的不利变动而使公司业务发生损失的风险。
2.信用风险
2017 年半年度报告
信用风险是指由于负债人或交易对手违约而导致损失的可能性
及潜在的损失，或者负债人信用评级的变动或履约能力的变化导致其
债务的市场价值变动而引起损失的风险。
3.流动性风险
流动性风险是指公司无法及时获得充足资金或无法以合理成本
及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常
业务开展的资金需求的风险。
4.操作风险
操作风险是指由于公司内部流程管理疏漏、信息系统故障或不完
善、人员操作失误或外部事件等原因给公司带来损失的风险。
5.声誉风险
声誉风险，是指因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致监
管部门、利益相关方和公共媒体对公司产生负面评价而使公司未来业
务开展受到不利影响的风险。
（二）主要风险因素在本报告期内对公司的影响
1.公司通过采取分散化投资策略，运用股指期货等衍生品开展对
冲和套保操作，控制投资组合风险，并严控业务规模和风险限额，有
效防范了重大市场风险。
公司通过 VaR 和敏感性分析对公司整体面临的市场风险进行计
量和评估。公司采用历史模拟法计算 VaR 值，99%置信度，1 个交易
日的 VaR 值按基础资产分类，2017 年 6 月 30 日风险价值报告如下表：
单位：万元
风险价值（VaR）
股价敏感型金融工具
2017 年半年度报告
利率敏感型金融工具
利率风险方面，公司每日测算固定收益投资组合的久期等指标衡
量其利率风险。通过定期和不定期的压力测试测算压力情景下的可能
损失。通过敏感性分析，衡量利率曲线发生小幅度平移时，固定收益
类金融工具公允价值变动对公司收入带来的影响。日利
率敏感性分析如下表：
单位：万元
对收入的影响
上升 25 个基点
-16,502.30
下降 25 个基点
2. 公司通过完善自营固定收益类证券投资、信用业务管理的决
策、执行、监测等机制，加强信用风险管理，报告期内未发生重大信
用风险。2017 年 6 月 30 日，公司无存续的约定购回式证券交易项目，
所有融资融券有负债客户的期末总体维持担保比例为 282.30%，股票
质押式回购业务(资金融出方为证券公司)客户的整体履约保障比例
为 203.51%，提交担保品充足，融资类业务信用风险可控。
3.报告期内，公司净资本充足，未发生流动性风险。2017 年 6
月 30 日，公司流动性覆盖率（LCR）为 564.50%，净稳定资金率（NSFR）
为 138.74%。
4.关于操作风险，公司根据监管要求、行业准则及公司经营管理
需要动态评估完善各项规章制度、流程，并强化制度流程执行。
5. 2016 年 12 月，发生张杨等人伪造公司印章私签债券交易协议
事件，对公司声誉产生影响。在有关部门的指导协调下，在股东和合
2017 年半年度报告
作伙伴的支持帮助下，公司积极采取一系列有效有力措施，与事涉机
构友好沟通协商，并完成了协议签订，事件得以平稳有序解决。
（三）公司已采取或拟采取的对策
1.公司严格落实全面风险管理要求，建立完善“董事会及其风险
控制委员会、监事会——经营管理层及其风险控制委员会——风险
管理部门——各业务部门、分支机构及子公司”的全面风险管理组织
体系，对风险进行集中统一管理。公司设立专业的风险管理部门，为
公司提供风险管理决策支持，为各业务条线风险控制专业委员会提供
风险管理策略和建议，督导各单位风险管理工作，确保公司能够对各
类风险进行识别、评估与计量、监测、处置。
2.公司建立健全分级分类、涵盖各风险种类、各业务条线及子
公司的全面风险管理制度体系。公司通过制定风险偏好、风险容忍度
指标及风险限额指标，建立统一的风险控制指标体系，并逐级分解执
行，实现对风险的有效管控。公司不断优化风险事项报告机制，建立
完善定期报告、不定期报告和临时报告机制，全面及时掌握公司风险
状况。公司建立完善全面风险管理信息系统，建立风险计量模型，建
立完善风险控制指标动态监控系统，利用技术手段加强风险管理。公
司按照风险全覆盖的要求，建立健全事前审批、事中监控、事后监督
的风险管理体制，加强风险管控，堵住风险隐患，防范各项风险。
3.公司通过加强对国家宏观政策、产业政策及行业发展趋势的研
究，提高市场研判能力和水平，完善投资决策、执行、监测、报告等
措施加强市场风险管理。公司遵循稳健投资的理念，对公司自营投资
采取分散化的资产配置策略，年初由董事会、股东大会确定整体投资
2017 年半年度报告
规模和风险限额，并在此基础上按照公司风险管理架构实行逐级分解
和监控管理。公司通过风控系统对投资业务的资产配置、持仓规模和
盈亏指标等进行动态监测和风险预警，建立行业通用的市场风险计量
指标、模型体系，包括在险价值（VaR）、分项业务敏感性指标等，加
强市场风险的量化分析，有效控制市场风险。
4.公司加强信用风险管理，对自营业务的信用风险管理措施主要
包括建立交易对手库筛选场外市场交易对手，建立信用债资质标准选
择信用等级高、流动性强的债券作为投资标的，严格控制债券信用等
级、组合久期及杠杆率指标等；对融资融券、约定购回式证券交易、
股票质押式回购等业务的信用风险管理措施主要包括建立客户准入
标准和标的证券筛选机制、量化的客户信用评级体系、分级授信制度、
实时盯市制度、黑名单制度、强制平仓制度等。公司拟探索建立固定
收益业务、信用业务的信用违约模型，并根据信用风险计量指标、信
用违约模型建立全面风险管理系统信用风险模块，对各项指标实施动
态跟踪监测，采取适当措施控制信用风险。
5.公司建立流动性管理机制，防范流动性风险。董事会负责审核
批准公司的流动性风险偏好、政策、信息披露等风险管理重大事项，
持续关注流动性风险状况并对流动性管理情况进行监督检查。经营管
理层负责确定公司整体流动性政策和流动性风险事件应急计划，在确
保流动性的前提下，平衡风险和收益，进行业务决策。首席风险官充
分了解流动性风险水平及其管理状况，并及时向董事会及经营管理层
报告；对公司流动性风险管理中存在的风险隐患进行质询和调整，并
提出整改意见。风险管理部负责组织拟定流动性风险偏好以及与流动
2017 年半年度报告
性管理相关的风险容忍度和风险限额；负责监测流动性风险限额执行
情况；负责组织业务层级流动性风险识别、计量、监测、报告和应对
工作；负责对子公司流动性风险管理状况进行监测。财务管理部负责
拟定流动性风险管理制度、策略、措施和流程；编制流动性风险监管
报表，对流动性情况实施动态监控，确保流动性风险监管指标持续满
足监管要求；组织流动性风险应急计划制定、演练和评估，开展流动
性风险压力测试；负责报告公司流动性风险水平、管理状况及其重大
变化；负责统筹公司资金来源与融资管理，协调安排公司资金需求，
开展现金流管理。
6.公司建立健全操作风险管理组织架构，确立操作风险管理三道
防线，即各业务部门、分支机构及子公司、相关职能部门（以下称各
单位）实施有效自我控制为第一道防线，风险管理部门在事前和事中
实施专业的操作风险管理为第二道防线，稽核审计部门实施事后监督、
评价为第三道防线。公司建立健全风险识别、评估、计量、控制和报
告的操作风险管理流程，采取了操作风险与控制自我评估、关键风险
指标、操作风险事件及损失数据收集等工具管理操作风险。公司建立
灾难恢复和备用机制及应急处置机制，并通过授权管理、制度建设、
流程管控、制衡监督等措施加强操作风险控制，防范操作风险。
7.公司进一步完善声誉风险管理工作机制，在建立健全《国海证券
股份有限公司全面风险管理办法》的基础上，制定了《国海证券股份
有限公司声誉风险管理办法》，从风险识别、风险评估、风险监测和报
告、风险应对等四个方面，对公司声誉风险进行全方位和全过程管理；
依法依规开展信息披露工作，及时披露公司重大事项及进展；持续做
2017 年半年度报告
好舆情监测分析，定期形成舆情分析报告，对声誉风险及时进行识别
与评估；制定和实施声誉风险处置方案，分级分类应对声誉风险。
8.发生张杨等人伪造公司印章私签债券交易协议事件后，在监管部
门的指导下，公司组织开展了全面自查自纠，从合规管理、风险控制、
制度建设和员工职业道德风险管理等方面进行整改优化。对于监管部
门指出的问题，公司将深刻反思，举一反三，严格按照监管要求继续
深入整改完善，推动合规、风控、内控对人员、机构、业务、产品的
全覆盖，推进公司稳定、健康、可持续发展。
十二、公司客户资产保护、风险控制、创新业务开展的风险管理
和稽核检查情况
（一）客户资产保护情况
1.经纪业务客户资产保护情况
公司严格遵循中国证监会《关于加强证券经纪业务管理的规定》
及中国证券业协会《证券公司开立客户账户规范》，通过进一步优化
部门组织架构、明确部门职责及加强制度建设与执行、优化技术支持
手段等措施，实施客户资产保护。
（1）经纪业务的开展实行集中管理，职能部门发挥隔离、制衡
与监督作用
零售财富委员会负责公司经纪业务的运营管理，统一制定经纪业
务管理制度，集中管理统一账户管理系统操作权限，并开展异常交易
集中监控和现场检查，对经纪业务实施集中统一管理；信息技术中心
提供信息系统的规划、建设，为加强对前台业务的控制提供技术支持，
不直接进行任何与业务、财务、清算相关操作；结算托管部为公司证
2017 年半年度报告
券交易结算托管的专业部门，负责证券交易业务资金、股份清算和客
户资金的账户管理、资金划付等，并通过其股份对账、清算交收、资
金账户数据报送、投保基金数据报送等工作，对经纪客户账户、资金
业务的日常运作提供监督与发现异常情况的手段；法律合规部对经纪
业务的合规开展提供法律支持和保障，稽核审计部对客户资产保护工
作进行监督和检查；营业部执行账户规范管理工作的具体要求并接受
检查与考核。
（2）贯彻落实投资者适当性管理工作
为维护投资者合法权益，根据中国证监会《证券期货投资者适当
性管理办法》的要求及规则变化，拟订公司的适当性管理办法及修订
各部门的业务制度，改造核心系统及周边系统功能，开展业务培训及
适当性宣传工作，全方面推进投资者适当性管理工作，确保适当性工
作按要求落实到位，从而达到强化投资者保护的目的。
（3）建立并落实客户资产保护的长效机制
①依托二代身份证读卡器、统一账户管理系统、客户档案影像管
理系统、公民身份信息查询系统等技术手段，有效地执行在开户环节
的客户身份识别、验证审核、客户影像采集、客户密码安全和交易风
险提示等工作，为执行客户实名制和保证客户资料完整奠定了基础；
营业部为客户开立账户时要求客户自行设置交易密码和资金密码，提
示客户妥善保管密码，并适时修改密码和增强密码强度，确保客户账
户和资产安全；通过对“客户信息完整性”、“客户资金账户与证券账
户对应关系完整性”进行日常专项监控、持续进行的每周客户账户关
键信息比对、每周定期的资金账户数据报送，确保了公司客户身份关
2017 年半年度报告
键信息与中国证券登记结算有限责任公司系统一致，并积极配合和接
受中国证券登记结算有限责任公司、中国证券投资者保护基金公司的
监督，杜绝新不合格账户的产生。
②持续履行账户实名制审核的义务。根据中国证券登记结算有限
责任公司《证券账户业务指南》的要求，在开户环节严格履行实名制
审核的义务，切实做好开户环节投资者教育及风险揭示工作，严禁为
不满足开户条件的客户开立证券账户；切实履行账户使用环节实名制
审核监督义务，开展账户实名制核查工作，通过对开户资料、资金进
出、交易委托情况等方式核查存量账户的使用情况，严禁为客户违规
使用账户提供任何形式的便利，对非客户本人操作的账户，采取账户
规范、注销等措施。营业部对实名制审核承担相应责任，通过技术及
人工审核在开户环节杜绝开立不合格账户。
③根据《经纪业务客户分类管理实施办法》，对经纪客户进行分
类管理。根据客户财务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验、
风险偏好等对客户进行首次风险承受能力评估和后续风险承受能力
评估，根据评估结果为客户提供与其风险承受能力相适应的服务或产
品，客户据此投资于服务或产品的资产得到有效保护。同时，进一步
优化投资者适当性管理，将投资者风险承受能力等级细分为五个等级，
分类结果以纸质、电子方式留存；并提供更便利的自助客户端方便客
户进行后续风险承受能力测评，及时更新其评估信息。
④根据《经纪业务客户投诉管理实施办法》，明确各部门在投诉
事件处理中的职责、投诉分类、投诉处理流程，全面提高客户服务质
量和规范投诉，进一步维护客户利益。
2017 年半年度报告
⑤统一建立经纪业务客户账户管理、客户资金存管、代理交易、
代理清算交收、证券托管、交易风险监控等信息系统，并建立了统一
分配和授予证券经纪业务集中交易系统、综合服务平台等系统的权限
及参数的机制，杜绝了虚增虚减客户资金、证券及账户等现象。
⑥建立了客户交易安全监控制度，并不断完善经纪人客户账户异
常交易、客户异常交易等集中监控系统监控性能，使之适应业务风险
管理要求，增强对客户资产保护的作用。
⑦向客户提供“账户名+静态密码”及网上交易客户端强身份认
证方式，增强客户网上交易的安全性，为客户资产提供更有效的保护。
⑧根据中国证监会《证券公司客户资料管理规范》，建立客户资
料管理机制，为每个客户单独建立纸质或电子档案，并对重要客户资
料建立电子档案，保证客户资料安全完整。在保证客户查询其委托、
交易记录、证券和资金余额等信息的渠道的同时，注重客户资料的保
密工作，对信息系统用户权限设置遵循最小化原则并执行严格的审批
制度，限制赋予批量下载或导出客户信息的权限；客户本人、营业部
内部管理、公司总部部门或有权机关需要查询、复印客户资料时，必
须履行审批和登记手续；向审计等外部机构公司提供客户账户数据时，
必须向其明确客户资料保密的责任与义务，并严格履行审批、留痕手
⑨根据《代理中登公司数字证书业务操作指引》，建立统一的非
现场开户管理机制，非现场开户实行统一流程和标准，并满足身份验
证、见证留痕、回访后开通等关键控制要求；明确见证人员资格、行
为规范等管理；见证开户文书实行编号管理和连号控制；网上开户为
2017 年半年度报告
投资者颁发中登公司或我公司自建数字证书，并对数字证书记载的投
资者信息与投资者开户申请表填报的投资者信息进行一致性比对。零
售财富委员会对客户账户开户集中统一管理，指导、监督营业部合规
开展非现场开户业务、实施内控检查及报告，以杜绝出现以办理见证
开户或网上开户的名义设立非法经营网点或损害投资者合法权益的
2.资产管理业务客户资产保护情况
在受托客户资产运作过程中，公司形成了系统性的事前评估、事
中监控和事后处置的风险管理体系。一是审慎有效的事前评估，公司
建立了分级评审机制，产品或投资项目设立前，由业务部门进行详尽
的尽职调查和可行性分析，经公司风险管理部门评估风险和初步审核
后，由证券资产管理分公司产品评审与投资决策委员会、公司资产管
理业务发展与风险管理委员会、公司投资决策与风险控制委员会根据
各自授权，进行各类资产管理产品和投资项目的审核审批，审慎进行
有效的事前评估；二是全面的事中监控和检查，对于证券投资类资产
管理业务，公司通过设立集中交易室，对投资决策和交易执行职能进
行有效隔离，在交易过程中，按照“价格优先、时间优先、比例分配”
原则保证各受托资产的交易公正性，并通过恒生 O4 投资交易系统对
投资交易进行实时风险监控和控制；对于主动管理类非标投资项目，
定期进行投后检查，进行全面有效的事中监控和检查；三是积极及时
的事后处置，对于存在风险隐患或发生风险事件的产品或投资项目，
公司风险管理部门及时向业务部门进行风险预警和提示，督促业务部
门积极进行事后调整和处置。
2017 年半年度报告
公司对各资产管理业务，以集合计划、专项计划和定向计划为主
体，独立建账、独立核算；定期与托管人就会计核算和估值结果进行
复核，定期或合同到期与委托客户进行结算，按合同规定的收益分成
方式和比例计算受托投资管理费及业绩报酬。同时，公司还通过建立
信息隔离墙，控制证券资产管理业务与其他业务之间的信息流动，防
止滥用信息和不正当关联交易的发生。
总体来看，公司通过有效措施保证了客户资产能被公平对待、单
独管理，并通过严密的事前风险评估、事中风险跟踪和事后风险处置，
尽力保证了客户资产的安全。
（二）风险控制情况
公司严格落实全面风险管理要求，建立“董事会及其风险控制委
员会、监事会——经营管理层及其风险控制委员会——风险管理部门
——各业务部门、分支机构及子公司”的四级风险管理组织体系，建
立健全全面风险管理制度、建立统一的风险控制指标体系、建立完善
风险管理信息系统，实现风险管理全覆盖。
公司全面识别面临的市场风险、信用风险、操作风险、流动性风
险、声誉风险等各类风险，并充分评估各类风险的影响程度和发生可
能性，针对评估结果采取有针对性的管控措施。公司建立事前审批、
事中监控、事后监督的风险管理体制，对各类风险进行有效管理，防
范风险事件发生。公司加强风险计量工作，建立完善市场风险、信用
风险计量模型，逐步建立操作风险计量模型，对公司风险水平进行客
观准确计量。公司建立全面风险管理系统，建立完善风险控制指标动
态监控系统，对净资本等各项风险控制指标、公司风险限额、各业务
2017 年半年度报告
条线风线控制指标进行动态监控和预警。公司优化风险信息报告机制，
在分支机构、子公司、业务部门、风险管理部、经理层、董事会之间
建立畅通的风险信息沟通机制，保证相关信息传递与反馈的及时、准
确、完整。
（三）创新业务开展的风险管理情况
公司将创新业务纳入“董事会及其风险控制委员会、监事会——
经营管理层及其风险控制委员会——风险管理部门——各业务部门、
分支机构及子公司”的全面风险管理组织体系，对开展的各类新业务
（产品）执行论证分析、风险评估、分级审批、运行跟踪监督等管理
措施，持续加强对新业务、新产品的合规及风险管理，推动新业务规
范开展。公司执行中重点把握以下环节：一是进行新业务、新产品论
证，分析可行性，评估风险，由业务主办部门、风险管理部、法律合
规部、财务管理部、结算托管部及信息技术中心等部门参与。二是法
律合规部参与业务（产品）合同条款的设计，严格进行合同审核，防
范法律风险。三是按风险分类识别、分级分层管控，提交公司各业务
条线风险控制专业委员会或投资决策与风险控制委员会审批。四是法
律合规部、风险管理部督导业务部门设计并严格执行新业务、新产品
内控制度与措施，细化操作流程，防范内部管理和操作风险。五是落
实新业务、新产品的客户适当性管理要求，由适当的人把适当的产品
通过适当的方式销售给适当的客户。六是强化事中监控，做好创新业
务的风险管理，确保业务风险可控、可测、可承受、不外溢。七是稽
核审计部事后对新业务（产品）进行稽核检查，督导相关部门整改完
善合规管理和风险管控措施。
2017 年半年度报告
（四）风险管理制度制订和风险监控机制建立
1.健全完善全面风险管理制度体系
公司修订《全面风险管理办法》、制定《全面风险管理工作方案》，
完善公司风险管理的总的纲领性制度。公司在全面风险管理框架下，
建立完善市场风险管理办法、信用风险管理办法、操作风险管理办法、
声誉风险管理办法、流动性风险管理办法等基本风险管理制度，明确
风险识别、计量、监控与报告等事项及风险管理措施，并要求各业务
条线结合业务实际，在公司总体风险管理制度框架内，细化制定相应
的风险管理细则。
2.健全风险监控机制
公司建立逐日盯市机制，各业务部门、分支机构及子公司履行一
线监控职责，对本单位的风险进行逐日监控。公司建立完善风险管理
信息系统，将业务系统数据纳入风险管理信息系统，风险管理部门对
公司风险情况进行独立监控。公司建立完善风险控制指标动态监控系
统，风险管理部门对公司风险控制指标进行实时动态监控。
（五）稽核检查情况
2017年上半年，公司紧紧围绕 “依法全面从严”的监管要求，
深入贯彻落实公司年度会议精神,围绕公司中心工作，转变思路，创
新手段，将合规风控向前瞻性、主动性、全过程管理覆盖，精心组织
实施了专项稽核、离任审计、离岗稽核等25个审计项目。稽核范围涵
盖区域股权市场、投资银行、资产管理、零售财富、代销金融产品、
投资顾问、融资融券等主要业务领域及适当性管理、财务管理等重要
管理环节。
2017 年半年度报告
审计过程中，公司始终保持高度的风险敏锐性，加大推进有重点、
有深度、有成效的审计全覆盖，提高审计监督效能。一是为进一步扩
展稽核审计覆盖范围，将子公司广西北部湾股权交易所股份有限公司
纳入审计范围，促进子公司更加规范经营管理，进一步完善区域股权
市场业务管理机制，为公司战略决策提供支持。二是增强对被审计对
象职责履行情况的检查力度，重点关注决策管理、财务管理、业务管
理、资产完整等事项，深入查找各业务中存在的风险隐患，充分发挥
内部审计的监督作用。三是强化审计成果运用的广度和深度，针对检
查发现的屡查屡犯问题，一方面加大被审计部门整改力度，缩短整改
方案报送时间、要求报送整改证据，同时建立稽核台账，及时跟踪落
实整改情况；另一方面积极参与业务部门整改事项的交流研讨，提出
风险防范建议，积极推动整改方案的制定、完善和落地，提升审计成
效。四是加大问责处罚力度，针对违规事项开展调查工作，查清事实，
划分责任，提出问责处罚建议，形成有力的警示与震慑效应。五是通
过稽核案例分析对公司相关部门人员进行合规风控宣传与警示教育，
提升了风险管控能力，也增强了业务人员的合规风控意识。
公司通过内部审计，深入揭示业务开展与职能管理中存在的主要
问题和风险隐患，提出有价值、针对性强、具备实操性的管理建议，
高标准、严要求督促相关部门限时落实整改，不断提升公司内控管理
水平和制度执行力，为公司各项业务的健康发展保驾护航。
2017 年半年度报告
一、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况
（一）本报告期股东大会情况
2017 年第一
《中国证券报》、《证
次临时股东
47.95% 2017 年 2 月 13 日 2017 年 2 月 14 日 券时报》、《上海证券
报》、《证券日报》及
巨 潮 资 讯 网
2016 年年度 年度股东
45.68% 2017 年 4 月 17 日 2017 年 4 月 18 日 （ http://www.cninf
o.com.cn）
（二）表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会
报告期内，公司无优先股股东，也无表决权恢复的优先股股东请
求召开临时股东大会的情况。
二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案
公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
三、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相
关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事
公司报告期不存在公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公
司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕
的承诺事项。各承诺相关方有关承诺事项及履行情况如下：
2017 年半年度报告
收购报告书或权
益变动报告书中 无
1.作为新增股份吸收合并后存续公司第
一大股东，广西投资集团保证现在和将
来不经营与存续公司相同的业务；亦不
间接经营、参与投资与存续公司业务有
竞争或可能有竞争的企业。同时保证不
利用其股东的地位损害存续公司及其它
股东的正当权益。并且承诺方将促使承 2011 年 8
截至本报告出具之日，上述相关
诺方全资拥有或其拥有 50%股权以上或 月 9 日
承诺人未出现违反承诺的情形。
广西投资 相对控股的下属子公司遵守上述承诺。
2.对于承诺方及其关联方将来与存续公
司发生的关联交易，承诺方将严格履行
桂林集琦关联交易的决策程序，遵循市
场定价原则，确保公平、公正、公允，
不损害中小股东的合法权益。
承诺保证与桂林集琦做到人员独立、资
截至本报告出具之日，上述相关
产独立完整、业务独立、财务独立、机
承诺人未出现违反承诺的情形。
国海证券及全体高级管理人员承诺，除
需满足一般上市公司的信息披露要求
资产重组时所作
外，上市后将针对国海证券自身特点，
在定期报告中充分披露客户资产保护、
风险控制、合规检查、创新业务开展与
风险管理等信息，强化对投资者的风险
揭示；充分披露证券公司可能因违反证
截至本报告出具之日，上述相关
券法律法规，被证券监管机构采取限制
承诺人未出现违反承诺的情形。
业务等监管措施、甚至被撤销全部证券
业务许可的风险。同时将严格按照《证
券公司风险控制指标管理办法》的规定，
完善风险管理制度，健全风险监控机制，
建立对风险的实时监控系统，加强对风
险的动态监控，增强识别、度量、控制
风险的能力，提高风险管理水平。
2011 年 6 月 28 日，索美公司与
桂林集琦签订了《资产交割协
桂林集琦截至合并基准日的全部债务
议》，2011 年 7 月 15 日，索美公
(包括潜在债务及或有债务)由索美公司 2011 年 8
司与桂林集琦完成了全部资产、
承接，索美公司将依照法律规定或合同 月 9 日
负债的交割手续，并签订了《资
约定及时清偿该等债务。
产交割确认书》，严格按照承诺
承接了桂林集琦截至合并基准
日的全部债务(包括潜在债务及
2017 年半年度报告
或有债务)。截至本报告出具之
日，索美公司正依照法律规定或
合同约定清偿该等债务，未发生
因与债权人纠纷导致上市公司
受损的情况。
桂林集琦将其持有的控股、参股子公司
截至本报告出具之日，桂林集琦
股权转让给索美公司时，如不能取得该
尚余 1 家参股子公司北海集琦方
等公司的其他股东放弃优先购买权的书
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