中证500指数与市场上的中证500指数基金_理财牛_传送门
中证500指数与市场上的中证500指数基金
以下内容假设读者理解沪深300指数。（沪深300指数是最基础的指数，如不了解可自行搜索）中证500指数是什么？中证500指数的成分股是——1、首先排除掉沪深300指数里的股票、排除掉最近一年日均总市值排名前300名的股票。2、沪深市场中剩余的股票按最近一年日均成交额由高到低排名，再剔除末位20%的股票。3、剩余的股票池中按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股看这个筛选条件能发现，中证500指数实际反映的是沪深市场中中小市值公司的整体状况。（相对应的，沪深300指数反映的是沪深市场中大盘股的整体状况）中证500指数基金是什么？中证500指数基金即被动式跟踪中证500指数的指数基金。相关指数基金的解释可见之前谈基金类型的文章（回复 基金类别 可看）为什么要购买中证500指数基金？著名的指数基金创始人——美国先锋基金公司创始人约翰o博格有个已经被美国普通投资者及市场认可的理论——对普通投资者而言，买紧密跟随市场的全市场基金远远好于挑选NB基金经理的主动基金。形象的说，就是避免“干草堆里找针”。市场上固然有一些如针一样优秀的主动基金，但大部分主动基金都跑不赢全市场基金。因此，他给普通美国投资者的建议就是购买标普500指数基金（跟踪500只大盘股票，约占美国股市总市值70%，类似于沪深300指数）和威尔逊5000指数基金（跟踪7000多只股票，几乎全覆盖所有美国上市公司）按博格的逻辑，国内普通投资者最好的选择就是同时购买沪深300指数+中证500指数基金，从而组成紧跟A股的全市场基金（注意这两只指数基金都不跟踪创业板，如果要跟踪创业板，可以再加上单独的创业板指数基金）当然，中国与美国市场不同，中国市场波动性更大，熊市周期更长。如果错误的在高点买入全市场型指数基金或者在市场下滑时不卖出，下场也会不妙。市面上的中证500指数基金表现如何？4月1日晚，基于天天基金上的公开数据，我整理了市场当前的中证500指数基金的表现，ETF没有计算在内（ETF需有证券账户在场内购买，实际比在基金代销渠道购买etf联接基金要更便宜）。当前市场有11只中证500指数基金（其中3只为ETF联接、5只为分级基金的母基金），2只中证500指数增强型基金（就是基金经理在中证500指数的基础上加上了自己的主观控制，意图跑赢而不是复制中证500指数）有以下结论：1、作为代表典型指数的中证500指数基金，业内仅16家基金公司发行（表中统计的13家算上有ETF的诺安、华夏、景顺长城）。这无疑是基民的悲哀，理论上说产品线越丰富的基金公司越有实力。2、费率上各基金有较大差异，其中最便宜的为最新成立的天弘中证500，四项费率均做到了业内最低（据我了解，申购费在官网和淘宝基金频道实际为3折）。3、两只老牌基金公司南方、广发的中证500指数基金规模远超其他基金，而业绩仅名列中游，凸显两家老牌基金公司的营销威力。4、所有中证500指数基金，最近一年收益至少在72.9%-100.63%之间，在同期609只股票型基金排名中，排名在379-43名之间，最近一年闭着眼挑选一只中证500指数基金，都能获得不错的收益。5、与饱受互联网人士好评实际绝对收益和排名不尽人意的广发百发指数基金相比，广发百发近3月收益仅31.8%（最长收益统计只有近3月），而最差的一只中证500指数基金近3月收益都有35%+，好的达45%+。(当然也许广发在熊市或者震荡市场的时候表现更佳)6、无论是短期收益还是长期收益，两只中证500指数增强型基金都远远跑赢另外11只复制型的中证500指数基金。其中建信中证500增强成立时间较短，没有经历熊市。而富国中证500增强成立时间于2011年底，12、13两年熊市表现抢眼，与另外6只2012年前成立的复制型基金相比拉开了较大差距。我有什么建议？首先建议购买中证500指数基金前先到中证网站查看中证500指数的股票成份、历史表现。其次建议搜集下中证500指数与其他指数（如上证、沪深300）的历史表现对比（主图为14年初某中证500指数基金发行时公布的04-13年中证500指数与其他指数的对比，未查证有效性），理解中证500指数的特性。再次建议如果普通投资者不会从大势、趋势、技术面判断什么行业/主题基金将来走得好，心态又没有强大到潜伏某行业/主题基金但又不在乎一时的基金净值不变甚至下跌的情况，可以考虑沪深300指数基金+中证500指数基金的组合配置或者选择一个配置。其中中证500指数基金属于中小盘，理论上说牛市的时候比沪深300指数基金收益更大。（去年年底大盘行情沪深300走得更好，今年中小盘和创业板行情中证500指数走得更好）持有指数基金不意味着一劳永逸，指数太高收益很好的时候应考虑适当减仓，指数太低亏损较大的时候应考虑适当加仓。因此定投是不错的选择，智能定投更好，这方面的内容以后再说。最后再次强调：本人在基金领域仅是普通投资者，文章仅为个人学习总结，建议仅供参考。数据下载因数据项过多，无法文中附图，请有兴趣看的朋友PC上使用百度网盘下载。http://pan.baidu.com/s/1sj3D6Ap
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4月9日 15:02
理财牛 最新文章同是标普500指数基金怎么选？贪方便买博时标普500|基金_新浪财经_新浪网
同是标普500指数基金怎么选？贪方便买博时标普500
同是标普500指数基金怎么选？贪方便买博时标普500
伴随着改革开放的进程，公募基金矢志耕耘砥砺奋进。如今每2个中国人中就有1个基民，我们正在寻找与基金有故事的你。
　　同是标普500指数基金，到底应怎么选？
　　来自黑科技财经的原创专栏& 　作者：黑科技财经
　　巴菲特说过，只需要简单投资标普500指数，就能击败大部分主动型基金。而在上一篇，我们分析了投资美股，两个大坑分别是遗产税和券商倒闭风险。今天就可以接着谈，如果要投资标普500指数基金，到底要买国内的、香港上市的，还是美国的？
　　首先看国内的标普500指数基金，博时基金管理的博时标普（513500）。这只基金的坏处显而易见，那就是各种费用太高。这其中，管理费率是0.8%，托管费率是0.25%。换句话说，一年什么都不做，银行和基金公司就要拿去你1.05%。按照巴菲特的观点，指数基金之所以能打败主动型基金，最大的原因是各种费用低廉，不用给银行和基金公司赚取大量费用。但跟美股和港股上市的标普500指数比较，博时基金的费率实在是太高了。这导致长期而言，同样投资标普500指数，博时标普会大幅跑输美股和港股的标普500指数基金。
　　当然，513500的好处也显而易见。首先，不需要担心券商倒闭风险。其次，这是一只老牌的标普基金，市值庞大，流动性高，经常出现溢价。由于溢价经常出现，如果钱多，还可以套利（下次另作一文讨论）。而且还不用担心遗产税的问题，因为国内是没有遗产税的。
　　如果开通了美股账户，最爽的做法，当然是直接投资美股上的低成本标普500指数基金了。他们的代码分别是SPY、VOO、IVV，分别是道富、先锋、贝莱德推出的标普500指数。他们的费率低到吓坏你：SPY是0.09%全包，VOO和IVV都是0.04%全包。看着这样低廉的利率，你就能明白为什么指数基金能打败主动型基金了。更爽的，是这三支标普指数基金除了紧跟标普500指数，而且每个季度派息，一年派息四次，股息率超过1%，基本可以打败美元存款利率。反观国内基金几乎都不派息，这是怎样一个爽字啊！
　　当然，凡事都有两面，美股买标普500，最大问题还是面临美国恐怕的税收问题。除了上文提到的遗产税，国内投资者还将面临股息税。每家券商由于各种原因，股息税并不相同。比如目前富途、广发等券商，由于是香港券商，股息税高达30%！而老虎、雪盈，由于底层是盈透这个美国券商巨头，因此仅需支付10%的股息税。当然，不论富途、广发、老虎还是雪盈，超过6万美元资产就面临高达30%的遗产税，就是悬在每个投资者头上达摩克利斯之剑。
　　最后，我们来看看香港交易所上市标普500指数基金，领航标普500，代码03140。领航公司，就是巴菲特推崇备至的Vanguard，巴菲特跟对冲基金打赌，用的就是Vanguard旗下的低成本标普500指数基金（VOO）。而03140这一只ETF，就是领航公司在香港推出的，因此实现低成本跟踪的能力无需怀疑。03140的管理费是0.18%，虽然比起美股VOO只有0.04%差了一大截，却依然大幅跑赢博时标普的1.05%。而且，在港股上有不少税收优惠，足以弥补这轻微的管理费缺陷。
　　这些税收优惠是什么？首先，这是一只在港股上上市的基金，因此完美地规避了美国的遗产税。要知道买标普500基金都是要长期投资才能显现出优势的，巴菲特跟对冲公司的赌约一赌就十年，因此谁知道在十年内会发生什么事情？第二，03140跟SPY、IVV、VOO一样，每年派息四次，每个季度一次。但由于是港股基金，因此无需缴纳10%或者30%的股息税！要知道，如果资金量大，这10%和30%的税收可不是一笔小钱！尤其是，港元跟美元是联系汇率，因此也不需要担心汇率风险。
　　不过，03140的缺陷非常明显——估计是太新的缘故，市值只有3亿港币。别说比起美股上的SPY、VOO、IVV千亿、百亿级别的基金完全不是一个档次，连博时标普的体量都不如——博时标普也有5亿多元人民币的市值体量。体量小，就导致03140在出售时，会有找不到接盘侠的情况。当然，目前03140每天也有大约130万港元左右的成交额，而博时标普的成交额也不过是169万人民币，因此其实也不能算太差。
　　最后回到主题：标普500指数基金到底怎么买好？如果你是个菜鸟，只是贪方便，不想折腾换汇率、开香港户口等的麻烦事情，就直接买博时标普500，老牌基金，上市很久，值得信赖。该给它赚的，就给它赚，买个安心和舒坦。如果你开了户，资金量不太大，直接买美股上的SPY、VOO、IVV三大标普500指数基金，低成本，高收益。如果你资金量非常大，需要考虑股息税和遗产税带来的影响，则直接选择香港的03140领航标普500
责任编辑：石秀珍 SF183
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图文直播间
视频直播间来自雪球&#xe6关注 定投标普500指数基金的小技巧及常用ETF列表来自 之前，一直把资金投入股市，自己买入股票。虽然也听过巴菲特多次推荐普通人ETF指数基金，他认为ETF指数基金才是普通人投资股市的最佳途径。& & 经历股市的暴风雨后，我的想法有了一些改变。不能始终保持全仓操作票，需要为将来准备一些资金。于是，我从今年（2016年）初开始了定投了ETF指数基金，最终确定的目标是标普500指数基金，这是由博时基金管理的。之前，还不是ETF时，我通过其官方操作过几次，都比较成功。缺点是赎回时间非常长，大概需要2周时间。现在转为ETF基金，可以买出后，资金立刻到账，第二天就可以取。但是最大的问题是每天的交易量太小了，容不下大资金。也是可以理解的，前一天晚上美国股市的收盘价都已经知道了，第二天的波动一般都不大，很多资金买入后就持有了。& &&& & 通过研究历年来标普500指数的K线和阅读相关书箱，得到了一个大家都比较公认的结论，从开市以来，标普指数的年化收益率在10%左右。长期来看，这是一个非常不错的收益率。如果加上个人择时的操作技巧，达到15%的年化收益率也是可能的。美股的1月效应多数人都知道，就是在每年的1月前后，指数通常会下跌到低点。我个人又发现了一个这几年的规律，就是每年9，10月份，标普500指数通常也会有个低点。如在这两个低点加大定投买量，那会取得额外的收益。还有就是发生重大“利空”事件时，指数几天内被砸低，比如有一年的9月白宫及美国的公务员罢工，今年的英国脱欧，指数大跌，我都加大了买入量。就是前几年，我就得很清楚，看新闻，美国公务员罢工，国内新闻说的很严重，我却看到了机会，在底部申购了标普500指数基金QDII，当时还没开通ETF，后来事件结束，数据回升，我卖出，大概赚了6%左右，不到一个月。有人会说了，如果遇到了2008年的全球金融危机，指数腰折了怎么办？我真真告诉你，对于长期定投，这才是最大的机会，你应该在底部加大买入的ETF量，标普500指数，肯定会新高的。由于不能附后excel表格，计算方法比较简单，但是这个表格看着非常清楚，附上我计算定投收益的表格的图片。& & & &定投了半年，我觉得标普500指数太单调了，平稳但缓慢地上涨，不刺激。于是我又开始定投了深证100指数基金159901，我需要分享祖国发展带来的果实，我更需要分享人民大众非理性投机将股指推高带来的福利。选深证100ETF指数，是因为我之前交易过，比较有感情。A股有5个基金比较适合交易，我附上一个图，来自wei bo的股社区，〈常用ETF列表〉，非常全面，表中的橙色的5个ETF是A股标的比较活跃的，绿色的5只是非A股标的比较活跃的。并非为股社区做广告，只是借用了人家的图，说明一下。& &定投ETF比较适合为退休后攒一笔钱，为小孩子攒一笔钱，最重要的是坚持。巴菲特这样说到，“只要坚持不断的买入，我们确实无法保证你的买进行为都是发生在市场的底部，但是我们至少可以保证，这些买进行为不是全都生在市场的顶部。” &干货&|&如何选择指数基金？
干货&|&如何选择指数基金？
日04时07分来源：
来源：小白读财经（xiaobaiducaijing）
选指数基金的关键就是选指数。
跟踪不同指数的指数基金，其收益差异非常的显著，因此我们先要了解各标的指数的分类以及含义。
小白以基金经理最喜欢与之对比的沪深300指数为例：
沪深300指数是沪深两市中规模以及流动性靠前的300只股票构成指数样本，其覆盖了A股市场51.24%的总市值和47.37%的自由流通市值。而正因为如此，沪深300指数成分股代表的是那些经营稳健、业绩优良的大盘蓝筹股。
沪深300十大权重股
可以看出，咱们投资指数基金，本质上就是通过指数来分享经济增长的红利。
那既然要分享红利，至少指数就要做到获取市场平均收益。即使做不到与宏观经济完全一样，但至少也相差无几，而沪深300指数就是一个典型的代表，就像香港的国企指数，美国的标普500指数一样。
因此，咱们选基准收益指数基金的话，基本可以以跟踪沪深300指数为标的的系列指数基金划定范围，来进行筛选。
当然，这是获得市场平均收益，假如你要追求超额收益的话，那就要选择其他指数。比如你想搭上茅台的便车，你就要选跟踪白酒行业指数的指数基金（关于指数基金分类。
其次，咱们也要学会指数基金的估值。
指数基金的估值本质上还是指数的估值，指数估值和股票估值有些不一样，指数板块之间的估值差会随着资金的流动逐渐趋同，即由于资金的趋利性，资金自然会涌入估值较低的指数，从而造成该指数的上涨，最终与市场其他指数趋同。所以，如果咱们简单的看指数的涨跌和市盈率，没有多大意义。
因此当我们做指数估值时候，要将动态估值和静态估值区别开来，因为大多数情况下，你看到的动态估值和静态估值的数据会相差很大，对选基金造成误导。
简单讲，市盈率分动态市盈率（TTM）和静态市盈率（LYR）两种，前者取值为最近12个月的净利润，而后者则是上一年的净利润，而如果论准确度的话，动态市盈率会更胜一筹。
站在股票估值的角度，就相当于你花了5块钱，买了A公司2.5元的利润。因为人们通常将市盈率视为收回成本的年限。
站在指数估值的角度，就相当于你以2倍的价钱，平均买了成分指数中所有上市公司的利润。
数据日期：日-日
从上图可以看出，当市场向好时，动态和静态估值的偏差会加大，而动态估值则更能反映市场的真实估值。所以，咱们根据动态估值来评价指数，对于选择指数基金来说更有意义。
最后再来说说增强型指数基金。为什么要提它，因为它们往往存在超额收益。
那些普通的复制指数的基金，其投资目标一般仅是跟踪标的指数的走势，而指数增强型基金的投资目标则是要在控制跟踪误差的前提下力求获得额外的指数基准收益。目前，市面上大多数增强指数型基金都能远远跑赢基准指数收益，即在原指数的基础上增强收益。
小白提取了日至今的沪深300系列增强指数型基金净值增长率情况，我们看到，与沪深300同期的区间涨幅16.35%来比的话，除了最后3只基金没跑赢外，其余的都比沪深300表现要好。
总之，无论是选择指数基金也好，选其他基金也罢，还是那句话，综合性评价才是王道。
来源：小白读财经（xiaobaiducaijing）
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