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避税招数被风传 异想天开的避税存在大风险
　　“国五条”细则中明确征收20%个人所得税，这一条让无数买房、卖房人心都抽紧了。与之前普遍按房屋转让总价1%缴纳个税方式相比，20%的税率大幅拉高了购房成本。高赋税激发了大家的各种想像力，赠与、“阴阳”合同、假离婚、打假官司这四类避税招数被风传。但是，这招数的背后存在着多少风险，又有多少操作的可能性，买卖双方是否知道呢？　　避税方式之一：通过赠与避个税　　案例：A把房子卖给B，A想通过赠与B的方式避缴20%的个人所得税。A认为，房屋产权赠与时，受赠人即B只涉及3%的契税以及赠与双方各承担万分之五的印花税，赠与人和受赠人，即A和B都不用缴纳个人所得税。　　分析：2009年，国家曾下发《关于个人无偿受赠房屋有关个人所得税问题的通知》，其中明确以下三种情形的房屋产权无偿赠与，对当事双方不征收个人所得税：(一)房屋产权所有人将房屋产权无偿赠与配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、兄弟姐妹；(二)房屋产权所有人将房屋产权无偿赠与对其承担直接抚养或者赡养义务的抚养人或者赡养人；(三)房屋产权所有人死亡，依法取得房屋产权的法定继承人、遗嘱继承人或者受遗赠人。　　其他情形的房屋赠与都要征收个税。也就是说，赠与人和受赠人之间不符合以上三种条件，想通过“赠与”方式逃避20%的个税是不可行的。不符合以上三种情况的受赠人个人所得税具体算法是，其应纳税所得即赠与合同上标明的赠与房屋价值减除赠与过程中受赠人支付相关税费后的余额，乘以个税税率20%。　　比如，A将市值200万元的房子以赠与的方式卖给B，那么B将支付的税费有：契税6万元=3%×200万元，印花税1000元=200万元×万分之五。由此，B应缴纳的个税为38.78万元=(200万元-6万元-1000元)×20%。由此可见，房屋交易想通过赠与方式避缴高额的个税是行不通的。　　避税方式之二：签“阴阳”合同做低交易价格　　案例：C把房子卖给D，成交总价是300万元。为了减少房屋交易时缴纳的税费，C和D协商把房子交易总价在合同上做低。C和D签房屋转让合同时，把成交总价写成250万元，即所谓明面上的“阳合同”，其余50万元的房款以“装修款”的名义写进合同的补充协议内，即双方协商好的“阴合同”，这笔50万元的“装修款”，D会在约定的时间私下打给C，这样一来，作为卖家的D实际收到的房款仍然是300万元，而所缴的个税却能省下很多。我们来比较一下，按总价250万元来计算，如果房屋原值为150万元，涉及到的个税近20万元；按实际成交价300万元来计算，涉及的个税近30万元。前者操作比后者，仅是个税这项就能节省10万元之多。　　分析：二手房交易中，“阴合同”显示买卖双方真实的成交价格，而“阳合同”则是一份写低房价的合同，是交给房地产交易中心过户，以便少交税。　　实际上，如果二手房合同上的成交价格低于市场价过多，交易的单子会被税务部门退回来。2008年开始，杭州农税管理部门出台了二手房交易计税基准价，当纳税人申报的成交价格高于计税基准价时，按纳税人申报的成交价格征税；当纳税人申报的成交价格低于计税基准价且无正当理由时，就按基准价进行征收。该计算基准价是最近该小区或者该区域的二手房成交市场均价。　　业内人士介绍说，“做低成交价格”确实是行业内普遍存在的，为的是尽量减少买卖双方缴纳的税费。不过，这个“做低”是有限度的，通常“阳合同”上显示的单价到比预估的市场均价低1000元-1500元/平方米之间。如果单价一味做低，很有可能税务部门通不过，仍然按基准价计税。所以通过“阴阳合同”操作，少缴的个税有限，报税价格并非以买卖双方意愿而定的。　　另外，签“阴阳合同”同样存在风险。与“阳合同”总房款的差额部分，是买卖双方私下交易的，并不进入银行的保证金账户，因此这笔交割的房款有一定的风险。　　避税方法之三：假装打官司以房屋作抵押　　案例：买方先把房款给卖方，卖方按房款打欠条给买方，以房产做抵押。然后买方以卖方欠款不还起诉到法院，卖方承认欠款，表示无力偿还，愿意以房产抵偿，最后买方拿着法院判决书去房产中心过户，不论是否限购，都可以过户。　　分析：“以这样打假官司的方式来规避税费，事实上风险很大，很容易会被法院查出。万一最后被认定为虚假诉讼，双方还须承担相应责任，可能会被处以较严厉的惩罚措施。”浙江六和律师事务所律师张林利分析认为。　　据她介绍，如今法院对民间借贷案件的审理相当严格，由于房款数额一般较大，法院很可能会怀疑素不相识的两人之间为何会有这样的大额欠款。因此，法院会要求欠款方提供转账信息或支付凭证，意即如何证明当初借款给对方。　　此外，如果欠款数额与房产价值正好等同，法院也会认为这是非真实债务，是违反法律规定逃避税务的行为，通常会判欠款无效，并有可能会认为案件名为借贷实为买卖，要求补交税款。这样一来对于买方来说风险极大，一方面很可能房子没拿到手，自己已经支付的房款也要不回来，另一方面，还有可能被认为是虚假诉讼，是已经造成国家损失的逃税漏税行为，视其具体数额巨大与否，会被处以不同程度的严厉处罚。　　避税方法之四：买卖双方分别假离婚再复婚　　案例：第一步，上家离婚，准备出售的房产归于上家男；第二步，下家离婚，房产归于下家男(如果有房产的话)；第三步，上家男携房产和下家女结婚，房产共有；第四步，上家男和下家女离婚，房产归下家女，钱归上家男；第五步，各自复婚。　　分析：“这种曲折复杂暗渡陈仓的避税方法，从理论上来说是可行的，但在现实操作层面上，由于牵扯到两对互不相识的夫妻，其间情况太过复杂，很少有人会真的选择这一方式。这在较大程度上违反了传统的道德伦理和社会秩序观念，尤其是夫妻感情会面临巨大风险，非常不建议采用。”张林利律师分析总结。　　“不要说是这样一种关系到两对夫妻的复杂假离婚方式，即便是国五条出台前已经被证明是行之有效的一对夫妻之间的假离婚买房行为，其实风险同样很大，除非情比金坚，不然假离婚就是一种很不靠谱、很可能最终追悔莫及的行为。虽然身边也有听说有夫妻假离婚购房成功最后在短期内复婚的例子，但在行事谨慎的律师行业内，至今为止没有听说过有哪位律师会采取假离婚这样的方式去买房，这其实也在某种程度上说明假离婚有多不可靠。”　　同时，她分析认为，如果这两对假离婚的夫妻中，有任何一方已经育有子女，或是所提及房产跟父母有关(购买时父母曾经出资赞助等)，那么也很有可能会出现另外的风险和纠纷，比如可以以未成年人权益受到侵害的理由来要求房产分割无效部分返还，再比如曾经出资的父母也有处置房产的权利。“此外，目前之所以一对夫妻假离婚行得通，是因为这样操作的还是个例，数量较少；如果新政后假离婚成风，那么政府也一定会出台相关政策来阻止这一行为，因为假离婚一般都会在短期内完成整个离婚再复婚的过程，只要出台政策就短期内的复婚案例中的房产过户行为进行严查，那么假离婚也就会成为死局，马上就没有用武之地了。”（责任编辑：张俊）
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2018年经济发展形势及政策日期：
2017年经济发展形势及政策2017年宏观经济形势一、世界经济将延续温和低速增长态势部分机构上调对 2017年全球经济增长的预测。近期,世界经济增长持续向好,主要经 济体增长呈现良好态势,主要经济体的先行指标改善也预示世界经济增长有望进一步提速。 因此,经合组织 (OECD)等机构上调了 2017年全球及主要经济体的增长预期。世界经济面临 许多重大挑战。社科院世界经济与政治研究所近日发布的《世界经济黄皮书》认为, 2017年世界经济增长形势依然不容乐观, 全球潜在增长率下降, 金融市场更加脆弱, 贸易投资增 长乏力, 反全球化趋势日益明显, 这些因素将抑制世界经济强劲、 可持续、 平衡和包容增长。 其中,美国或成为世界经济不稳定来源。二、国内经济将继续平稳增长,增速或略有回落GDP 增速或将继续小幅回落。根据近期多家研究机构发布的预测报告,各机构对 2017年我国 GDP 的预测值大多在 6.5%-6.7%区间。国家信息中心课题组报告指出, 若考虑到全国 迎接十九大和在国际国内引导积极预期、以及深化改革有可能释放出更多红利的可能性, 2017年增速超过 6.5%也是一个具有较大概率的事件。国家信息中心经济预测部主任祝宝良 认为, 2017年,虽然新技术、新产品、新业态等新增长动能会继续保持较快增长,但其在 经济中的比重不足 20%, 难以替代房地产、 汽车等传统制造业的作用, 经济增长会因此惯性 下滑。招商证券报告指出, 2017年国内经济继续处于长周期的底部,经济增速虽在下滑, 但积极因素增多, 结构性改革提速、 货币政策更加保守、 需求水平回稳而企业盈利维持正增 长态势。这种转变有助于推动资金回流实体经济,为中期经济回暖积蓄能量。机构对 2017年我国 GDP 增速的预测投资增速将小幅下滑。祝宝良指出, 2016年新开工项目计划总投资快速增长对后续投 资稳定增长形成支撑,专项建设基金、 PPP 项目落地,会继续保证基建投资资金来源。工业 企业效益好转增强了企业的投资能力和意愿。 新产业、新业态、新模式等三新产业以及 “旅 游、 文化、 体育、 健康、 养老” 等五大幸福产业需求旺盛, 也会推进相关行业投资较快增长。 工业企业库存处于历史较低位, 存货投资将呈回升态势。 但实体投资收益预期仍不乐观, 新 一轮房地产调控政策将会使房地产市场降温。社科院蓝皮书预计, 2017年投资名义增长 8.9%,实际增长 8.7%,增速分别比 2016年小幅回落 0.5个和 1.7个百分点。消费需求将稳中略降。祝宝良认为, 2016年以来,居民收入低于经济增速,会影响居 民消费能力。 新一轮房地产市场调控将抑制与住房相关的家具、 家电、 建材等商品消费。 1.6升及以下排量乘用车购置税优惠政策能否延续,对汽车消费影响较大。旅游、休闲、文化、 体育、 教育等个性化新兴消费模式和消费热点仍比较活跃, 电商网购越来越成为重要的消费 方式。总体来看,消费需求将保持稳中略降态势。社科院蓝皮书预计, 2017年消费增速将 逐季平稳小幅下滑,全年名义增长 9.5%,实际增长 8.8%,增速分别比上年小幅回落 0.5个 和 0.6个百分点。外贸进出口或将延续低迷态势。据世界贸易组织预测, 2017年世界贸易形势虽略有改 善, 但难以从根本上扭转低迷态势。 祝宝良认为, 全球经济低迷和分化导致反全球化逆风飞 扬。国际经济环境稳中偏差,外贸发展仍不容乐观。但“一带一路”战略加快落实,对外投 资大幅增长有望带动部分商品出口,人民币汇率贬值有助于提高出口竞争力。物价将继续温和上涨。展望 2017年物价走势,招商证券认为,去产能推动我国产出缺 口进一步收窄, 从根本上提升了我国通胀压力。 猪肉和原油价格将继续冲击通胀走势。 但祝 宝良认为, 无论是消费品还是工业品, 供大于求的状况没有改变, 物价缺乏大幅上涨的基础。 社科院蓝皮书预计, 2017年 CPI 将呈现逐季上涨的发展态势,全年 CPI 为 2.2%,比 2016年 略增 0.2个百分点,依然处于温和上涨阶段。三、财政政策更加积极有效,货币政策将切实稳健加大积极财政政策的实施力度十分必要。 专家和研究机构普遍认为, 当前, 我国经济下 行压力持续存在, 未来加大积极财政政策的实施力度十分必要。 预计更加积极的财政政策体 现在:一是适当扩大财政赤字和国债发行规模。 二是切实有效减轻企业税费负担, 推进个人 所得税改革。三是着实推进财税体制改革,尽快实施房产税、 遗产与赠与税等。四是优化财 政支出结构, 提高财政资金使用效率, 加大支持供给侧结构性改革的支出力度。 中金公司预 计 2017年财政政策可能更着重于提振消费需求,而非投资支出。财政政策有望从减税和增 加补贴两方面促进居民收入和消费增长,以及增加教育、医疗和扶贫等方面的公共支出。 稳健的货币政策要切实稳健。专家和机构普遍预计, 2017年我国将继续保持流动性和 社会融资总量适度增长。 一是疏通传导机制, 降低实体经济融资成本, 提高金融服务实体经 济效率,推进解决融资难融资贵问题。二是拓宽债权、股权等融资渠道,发展项目收益债、 高收益债券及可转换债券、可续期债券、 永续票据等股债结合产品,提高直接融资比重。三 是完善人民币汇率市场化形成机制, 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定, 有效管 控资本跨境异常流动。2017年中国经济发展的六大动向一、经济增速继续在合理区间中高速运行当前已经减弱了对经济增长目标的关注, 但也并非不要增长速度, 仍需要处于合理区间 的经济增长。 2017年政策的基本方向,是坚持以推进供给侧结构性改革为主线,适度扩大 总需求,推动中国经济转型升级。投资、 消费、 出口的总体扩大和协调平衡仍是拉动经济增 长的重要动力。 将继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策, 保持人民币汇率在合理均衡 水平上的基本稳定。鉴于 2016年全年 GDP 将在 6.7%左右,未来几年增速只要保持在 6.43%以上,就可实现“十三五”目标,这为经济转型升级赢得了时间和空间。在经济金融全球化 面临阻碍的背景下,我国处于可以有所作为的重要战略机遇期。预计 2017年中国经济可以 实现 6.5%的增长,保持合理区间内中高速运行态势。二、深化供给侧结构性改革,重视当下更重长远我国当前经济运行面临的突出矛盾和问题, 虽然有周期性、 总量性因素, 但根源是结构 性失衡,导致经济循环不畅,必须从供给侧、结构性改革上想办法。既要解决现实问题,又 要重视长远发展, 努力实现供求关系升级版的新动态均衡。 供给侧结构性改革, 最终目的是 满足需求,主攻方向是提高供给质量,根本途径是深化改革。2017年是供给侧结构性改革的深化之年。一是继续深入推进“三去一降一补”,推动 五大任务有实质性进展。 二是深入推进农业供给侧结构性改革, 让改革的红利惠及亿万农民。 三是着力振兴实体经济, 要高度重视 “脱实向虚” 的苗头,坚持以提高质量和核心竞争力为 中心, 坚持创新驱动发展,发展壮大新动能, 扩大高质量产品和服务供给。 四是促进房地产 市场平稳健康发展,防止出现大起大落。三、深入推进“三去一降一补”,防止“僵尸企业”死灰复燃2017年坚持以推进供给侧结构性改革为主线,通过去除没有需求的无效供给、创造适 应新需求的有效供给。 “三去一降一补” 仍是重要抓手。 去产能的关键是处置 “僵尸企业” , 要注意处理短期经济发展与处置 “僵尸企业” 的关系,在供给侧改革取得一定成效、钢铁煤 炭价格有所上涨时更是如此。 不能为了局部地方利益损害去产能的重大利益。 实践证明, 努 力推动转型升级的地区, 其经济呈现出良性发展态势,因此, 应坚定采用市场化、 法治化的 办法,继续推动煤炭、钢铁的去产能工作至关重要。去库存要因城、 因地施策, 重点解决三四线城市房地产库存过多的问题。 要把去库存和 促进人口城镇化结合起来, 提高三四线城市和特大城市间基础设施的互联互通, 不断提升中 小城市医疗、 教育等公共资源和服务的水平, 公共资源投入方向是鼓励人口流向的重要基础。保护小城镇的生态、历史文化等要素,增强其特色产业聚集功能,走特色城镇化道路。 “房 子是用来住的、 不是用来炒的” ,就是要让住房回归居住的属性。 德国几十年坚持房地产市 场的民生属性、 促进其平稳发展的经验值得借鉴。 房地产长效机制建设要有助于促使住房回 归其作为消费品的居住属性,抑制其作为投资品的资产属性。去杠杆要在控制总杠杆的前提下, 把降低企业杠杆率作为重中之重。 坚定去杠杆的基本 方向。当前,企业负债较多、利息支出较大,影响了企业的盈利和竞争力,长期下去实体经 济将受很大影响。因此,首先,应支持企业市场化、法治化的债转股 ; 其次,应加大股权融 资力度,再次,要加强对企业自身债务杠杆的约束。降成本要在减税、 降费、 降低要素成本上加大工作力度。 要降低各类交易成本特别是制 度性交易成本, 减少审批环节, 降低各类中介评估费用, 降低企业用能成本, 降低物流成本, 提高劳动力市场灵活性,推动企业向内降本增效,保持我国投资环境的竞争力。补短板既要补硬的短板, 也要补软的短板。 要从严重制约经济社会发展的重要领域和关 键环节、 从人民群众迫切需要解决的突出问题着手, 既补硬短板也补软短板, 既补发展短板 也补制度短板。 要更有力、更扎实地推进脱贫攻坚各项工作, 推动精准扶贫、精准脱贫各项 政策措施落地生根。四、坚定振兴实体经济,提升经济的国际竞争力寻求新的增长动力, 更加注重质量和效率, 最终推动经济转型升级, 是世界各国经济发 展过程中的共同路径和规律。 当前德国、 美国等都十分重视提升其工业竞争力, 可以说实体 经济竞争力是一国保持持久竞争力的重要基础, 因此振兴实体经济的意义重大而深远。 通过 经济转型升级, 实现经济增长方式的转变、经济结构的提升、 支柱产业的替换,是一个国家 经济由量到质、由弱变强的必然过程。近几年,相对于金融、房地产等产业的发展而言,实体经济的投资回报率有所下滑,投 资愿意有所缩减,其发展遇到了一些压力。 2017年将坚持以提高质量和核心竞争力为中心, 坚持创新驱动发展, 扩大高质量产品和服务供给。 转型升级后的中国将实现制造业大国向制 造业强国转变, 拥有更先进的制造业, 培育出一批新兴产业特别是战略性新兴产业。 如新能 源、新材料、生物医药、航空航天、 3D 打印、大数据开发和绿色环保产业等,要在某些领 域占领世界制高点。 同时, 服务业正成为中国经济的增长点, 包括各种支持生产、 便民利民、 增加就业的服务业态 ; 金融服务、科技服务、文化服务、商务服务等适应现代人需求的具有 高技术高文化含量的服务业 ; 现代物流、设计资讯、电子商务、健康养老等新的服务业态。 五、“一带一路”赢得更加广泛参与和支持,区域经济战略提速2017年国际经济环境面临较大的不确定性,大大增加了形势研判和政策抉择的难度。 特朗普任内美国经济贸易投资政策变化、英国“脱欧”进程、欧洲相关国家大选、各国经济 走势和宏观政策不同步等,都会影响国际资本流动,也会对中国对外贸易、 “走出去”等产 生重要影响。 我国既面临一定的挑战, 但也将迎来新的机遇。 我国可加快推进区域全面经济 伙伴关系 (RCEP)和亚太自贸区 (FATTP)建设。 “一带一路”战略将得到全球更多国家的支持和 参与。2017年还将是区域发展战略深入实施的一年。西部开发、东北振兴、中部崛起等将取 得进展, 京津冀协同发展、 长江经济带发展可望加速推进, 为区域经济协调和平衡发展注入 动力。六、加强金融风险防范,发挥金融支持经济转型升级的作用中央经济工作会议明确指出, 要把防控金融风险放到更加重要的位置, 下决心处置一批 风险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力,确保不发生系统性金融风险。 当前人民 币汇率波动与跨境资本流动、资金“脱实向虚”等金融风险犹存。预示新的一年,将继续注 重“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”的平衡,把防控金融风险放到更加重要的位置, 确保不发生系统性金融风险。 金融监管体制改革可望取得成效, 在防范金融风险中发 挥重要作用。服务实体经济是金融的本质任务和需求, 实体经济的发展离不开金融的支持。 在我国经 济转型升级过程中,金融要发挥强力支持作用。资金“脱实向虚”,过度投向产能过剩、房 地产等行业, 不仅将对解决实体经济融资带来障碍, 而且会造成金融系统风险的累积和金融 市场的波动。 2017年,金融既要在经济平稳增长中发挥作用,支持基础设施、消费等需求 的增长,又要支持供给侧结构性改革,适当减少信贷向产能过剩、 房地产等行业的流入,优 化社会资金流向,支持实体经济升级和战略性新兴产业发展。新经济学名词的一般解释(一 ) 知识经济,是以知识为基础的经济。与农业经济、工业经济相对应,是一种新型的富有 生命力的经济形态。工业化、信息化和知识化是现代化发展的三个阶段 :创新是知识经济发 展的动力, 教育、 文化和研究开发是知识经济的先导产业, 教育和研究开发是知识经济时代 最主要的部门,知识和高素质的人力资源是最为重要的资源。(二 ) 生态经济,是指在生态系统承载能力范围内,运用生态经济学原理和系统工程方法改变 生产和消费方式,挖掘一切可以利用的资源潜力, 发展一些经济发达、 生态高效的产业,建 设体制合理、 社会和谐的文化以及生态健康、 景观适宜的环境。 生态经济是实现经济腾飞与 环境保护、物质文明与精神文明、自然生态与人类生态的高度统一和可持续发展的经济。 (三 ) 循环经济,即物质闭环流动型经济,是指在人、自然资源和科学技术的大系统内,在资 源投入、 企业生产、 产品消费及其废弃的全过程中, 把传统的依赖资源消耗的线形增长的经 济, 转变为依靠生态型资源循环来发展的经济。 其以资源的高效利用和循环利用为目标, 以 “ 减量化、再利用、资源化 ” 为原则,以物质闭路循环和能量梯次使用为特征,按照自然生态 系统物质循环和能量流动方式运行的经济模式。 它要求运用生态学规律来指导人类社会的经 济活动,其目的是通过资源高效和循环利用, 实现污染的低排放甚至零排放,保护环境,实 现社会、 经济与环境的可持续发展。 循环经济是把清洁生产和废弃物的综合利用融为一体的 经济,本质上是一种生态经济,它要求运用生态学规律来指导人类社会的经济活动。(四 ) 绿色经济,是以市场为导向、以传统产业经济为基础、以经济与环境的和谐为目的而发 展起来的一种新经济形式, 是产业经济为适应人类环保与健康需要而产生并表现出来的一种 发展状态。绿色经济指能够遵循 “ 开发需求、降低成本、加大动力、协调一致、宏观有控 ” 等五项准则,并且得以可持续发展的经济。绿色经 ” 既可以指具体的一个微观单位经济,又 可以指一个国家的国民经济,甚至是全球范围的经济。(五 ) 低碳经济,是指在可持续发展理念指导下,通过技术创新、制度创新、产业转型、新能 源开发等多种手段, 尽可能地减少煤炭石油等高碳能源消耗, 减少温室气体排放, 达到经济 社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态。 低碳经济以低能耗、 低污染、 低排放为 基础的经济模式, 是人类社会继农业文明、 工业文明之后的又一次重大进步。 低碳经济的实 质是能源高效利用、清洁能源开发、追求绿色 GDP 的问题,核心是能源技术和减排技术创 新、产业结构和制度创新以及人类生存发展观念的根本性转变。上述新经济形态中, 知识经济是生态经济的来源和理论基础。 而生态经济依赖循环经济和绿 色经济两大支撑,循环经济重在改造传统产业,使之与生态友好 ; 绿色经济重在创新产业, 直接修复生态系统 ; 循环经济改造传统产业达到节能减排,绿色经济增强生态系统的能力, 促进温室气体吸收、 存储和利用, 从而发展低碳经济, 达到人与自然和谐, 实现可持续发展。 所以发展低碳经济是生态经济的最终结果, 是可持续发展的时代潮流, 将形成以能源环境技 术为核心的新一轮国际发展实力的竞争浪潮。 谁在能源环境技术创新中领先, 谁就将主宰绿 色发展的潮流,谁就是未来世界的最大赢家。常见有关经济学名词1. 消费者物价指数 (Consumer Price Index), 英文缩写为 CPI , 是反映与居民生活有关的产品及 劳务价格统计出来的物价变动指标,通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大,表明通胀已经成为经济不稳定因素,央行会有紧缩货币 政策和财政政策的风险, 从而造成经济前景不明朗。 因此, 该指数过高的升幅往往不被市场 欢迎。例如,在过去 12个月,消费者物价指数上升 2.3%,那表示,生活成本比 12个月前 平均上升 2.3%。当生活成本提高,你的金钱价值便随之下降。也就是说,一年前收到的一 张 100元纸币,今日只可以买到价值 97.70元的货品及服务。一般说来当 CPI>3%的增幅时 我们称为 INFLATION ,就是通货膨胀;而当 CPI>5%的增幅时,我们把他称为 SERIOUS INFLATION ,就是严重的通货膨胀。近几年来欧美国家 GDP 增长一直在 2%左右波动, CPI 也 同样在 0%~3%的范围内变化。2.PPI (生产者价格指数) 英文全称 Producer Price Index,也称产品价格指数 。 是从生产者方 面考虑的物价指数, 测量在初级市场上出售的货物 (即在非零售市场上首次购买某种商品时, 如钢铁、木材、电力、石油之类)的价格变动的一种价格指数,反映与生产者所购买、出售 的商品价格的变动情况。生产者价格指数的上涨反映了生产者价格的提高,相应地生产者的生产成本增加,生产 成本的增加必然转嫁到消费者身上,导致 CPI 的上涨。生产者价格指数(PPI )是衡量通货 膨胀的潜在性指标。生产者物价指数(Producer Price Index, PPI)与 CPI 不同,主要的目的是衡量企业购买的 一篮子物品和劳务的总费用。 由于企业最终要把它们的费用以更高的消费价格的形式转移给 消费者,所以,通常认为生产物价指数的变动对预测消费物价指数的变动是有用的。3. 存款准备金率 :金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行,这部分存款叫做存款准备 金;存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。打比方说,如果存款准备金率为 7%,就意味着金融机构每吸收 100万元存款,要向央 行缴存 7万元的存款准备金,用于发放贷款的资金为 93万元。倘若将存款准备金率提高到 7.5%,那么金融机构的可贷资金将减少到 92.5 万元。在存款准备金制度下,金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款,必须保留一定 的资金即存款准备金, 以备客户提款的需要, 因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客 户的正常支付。 随着金融制度的发展, 存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。 当中央 银行降低存款准备金率时, 金融机构可用于贷款的资金增加, 社会的贷款总量和货币供应量 也相应增加;反之,社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。4. 汇率亦称 “ 外汇行市或汇价 ” 。 一国货币兑换另一国货币的比率,是以一种货币表示的另一 种货币的价格。 由于世界各国货币的名称不同, 币值不一, 所以一国货币对其他国家的货币 要规定一个兑换率,即汇率。汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆。因为一个国家生产的商品都是按本国货币来计算 成本的, 要拿到国际市场上竞争, 其商品成本一定会与汇率相关。 汇率的高低也就直接影响 该商品在国际市场上的成本和价格,直接影响商品的国际竞争力。例如,一件价值 100元人民币的商品,如果美元对人民币汇率为 8.25,则这件商品在国 际市场上的价格就是 12.12美元。 如果美元汇率涨到 8.50, 也就是说美元升值, 人民币贬值, 则该商品在国际市场上的价格就是 11.76美元。商品的价格降低,竞争力增强,肯定好卖, 从而刺激该商品的出口。反之,如果美元汇率跌到 8.00,也就是说美元贬值,人民币升值, 则该商品在国际市场上的价格就是 12.50美元。 高价商品肯定不好销,必将打击该商品的出 口。 同样, 美元升值而人民币贬值就会制约商品对中国的进口, 反过来美元贬值而人民币升值却会大大刺激进口。可以理解为什么日本和美国佬总爱叫嚷人民币升值,人民币升值就会大大增加中国出口 商品在国际市场上的成本, 打击中国商品的竞争力, 并反过来刺激中国大量进口他们的商品。 正是由于汇率的波动会给进出口贸易带来如此大范围的波动, 因此很多国家和地区都实行相 对稳定的货币汇率政策。 中国大陆的进出口额高速稳步增长, 在很大程度上得益于稳定的人 民币汇率政策。5. 股票回购 是指上市公司从股票市场上购回本公司一定数额的发行在外的股票。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销,但在绝大多数情况下,公司将回购的 股份作为 “ 库藏股 ” 保留,仍属于发行在外的股份,但不参与每股收益的计算和收益分配。库 藏股日后可移作他用(例如,雇员福利计划、发行可转换债券等),或在需要资金时将其出 售。股票回购的主要目:反收购措施。股票回购在国外经常是作为一种重要的反收购措施而 被运用。回购将提高本公司的股价,减少在外流通的股份,给收购方造成更大的收购难度; 股票回购后, 公司在外流通的股份少了, 可以防止浮动股票落入进攻企业手中。 改善资本结 构, 是改善公司资本结构的一个较好途径。 回购一部分股份后, 公司的资本得到了充分利用, 每股收益也提高了。 稳定公司股价。 过低的股价, 无疑将对公司经营造成严重影响,股价过 低,使人们对公司的信心下降, 使消费者对公司产品产生怀疑,削弱公司出售产品、开拓市 场的能力。在这种情况 下,公司回购本公司股票以支撑公司股价,有利于改善公司形象, 股价在上升过程中, 投资者又重新关注公司的运营情况, 消费者对公司产品的信任增加, 公 司也有了进一步配股融资的可能。 因此, 在股价过低时回购股票, 是维护公司形象的有力途 径。建立企业职工持股制度的需要。6. 出口盈余 :盈余就是利润的意思,在一国对外贸易中,当出口总额大于进口总额称为贸易 顺差, 这时就出现出口盈余, 当进口总额大于出口总额称为贸易逆差, 这时就会出现出口赤 字。 出口盈余是衡量一个国家对外贸易收支状况的一个重要标志。 从一般意义上讲, 一国出 现出口盈余, 反映一个国家在对外贸易收支上处于有利地位, 表明它在世界市场的商品竞争 中处于优势。但从长期趋势看,一国的进出口贸易额应该保持平衡。7. 红筹股 这一概念诞生于 90年代初期的香港证券市场。 中华人民共和国在国际上有时被称 为红色中国, 相应地, 香港和国际投资者把在境外注册、 在香港上市的那些带有中国大陆概 念的股票称为红筹股。 本世纪以来在美国、 新加坡以红筹模式上市的公司也越来越多, 红筹 股的概念便延伸为在海外注册、在海外上市,带有中国大陆概念的股票8. 蓝筹股 投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良,成交活跃、红利 优厚的大公司股票称为蓝筹股。 9. 经济软着陆 是指国民经济的运行经过一段过度扩张之后,平稳地回落到适度增长区间。 国民经济的运行是一个动态的过程, 各年度间经济增长率的运动轨迹不是一条直线, 而是围 绕潜在增长能力上下波动, 形成扩张与回落相交替的一条曲线。 国民经济的扩张, 在部门之 间、地区之间、 企业之间具有连锁扩散效应, 在投资与生产之间具有累积放大效应。当国民 经济的运行经过一段过度扩张之后, 超出了其潜在增长能力, 打破了正常的均衡, 于是经济 增长率将回落。 “ 软着陆 ” 即是一种回落方式。“ 软着陆 ” 是相对于 “ 硬着陆 ” 即 “ 大起大落 ” 方式而言的。 “ 大起大落 ” 由过度的 “ 大起 ” 而造成。 国民经济的过度扩张, 导致极大地超越了其潜在增长能力, 严重地破坏了经济生活中的各种 均衡关系,于是用 “ 急刹车 ” 的办法进行 “ 全面紧缩 ” ,最终导致经济增长率的大幅度降落。10. 顺差 /逆差 : 在对外贸易中,一定时期内(一般是一年)若一国的出口额大于进口额,则称为出超, 即贸易顺差, 表明一国外汇有净收入, 外汇储备增加, 该国商品国际竞争力强, 在国际市场上处于有利的地位; 若进口额大于出口额,称为入超, 即贸易逆差,或叫贸易赤 字,表明一国的外汇储备减少,该国商品国际竞争力弱,在国际市场上处于不利的地位。11. 国民经济三驾马车 : 国民经济 “ 三驾马车 ” :是指投资、 消费和出口, 是拉动经济增长的最 主要力量。12. 恩格尔系数 :恩格尔系数(%) = 食品支出总额 /家庭或个人消费支出总额 ×100%恩格尔定律主要表述的是食品支出占总消费支出的比例随收入变化而变化的一定趋势。 揭示了居民收入和食品支出之间的相关关系, 用食品支出占消费总支出的比例来说明经济发 展、收入增加对生活消费的影响程度。众所周知, 吃是人类生存的第一需要,在收入水平较 低时, 其在消费支出中必然占有重要地位。 随着收入的增加, 在食物需求基本满足的情况下, 消费的重心才会开始向穿、用等其他方面转移。因此,一个国家或家庭生活越贫困,恩格尔 系数就越大;反之,生活越富裕,恩格尔系数就越小。国际上常常用恩格尔系数来衡量一个国家和地区人民生活水平的状况。 根据联合国粮农组织 提出的标准,恩格尔系数在 59%以上为贫困, 50-59%为温饱, 40-50%为小康, 30-40%为富 裕,低于 30%为最富裕。13. PMI指数 英文全称 Purchase Management Index,采购经理指数。 PMI 是一套月度发布 的、综合性的经济监测指标。14. 保证金指在证券市场融资购买证券时, 投资者所需缴纳的自备款。 投资者进行期货、 期权交易 时向经营相关业务的公司交付保证金, 以保证履行合约义务。 这笔资金仅为押金不作为合约 金的一部分。保证金交易又称虚盘交易、 按金交易, 就是投资者用自有资金作为担保, 从银行或经纪商 处提供的融资放大来进行外汇交易, 也就是放大投资者的交易资金。 融资的比例大小, 一般 由银行或者经纪商决定, 融资的比例越大, 客户需要付出的资金就越少。 国际上的融资倍数 也叫杠杆15. 次贷危机次贷危机是次级按揭贷款危机的简称, 是一场发生在美国房地产市场上的次级按揭贷款危 机。 在美国信贷环境宽松、 房价上涨的情况下, 银行贷款给那些没有足够还款能力的贷款者, 贷款者以房屋为抵押, 一旦还不起贷款, 银行可以把抵押的房子收回来卖出去收回成本。 但 是, 从 2006年春季开始, 美国房价突然走低,贷款者无力偿还贷款, 银行把房屋出售出去, 但却发现得到的资金无法弥补贷款额本身, 这样银行在贷款上就出现亏损, 从而引发与银行 相关的次级抵押贷款机构破产、 投资基金被迫关闭、 股市剧烈振荡引起的风暴。16.CDO Collateralized Debt Obligation,担保债务权证 。资产证券化家族中重要的组成部分。由贷款、债券或者其他债务等组合作为标的债券, 是将许多包括房贷、 公司债券在内的债务集中成资产池, 形成现金流规模, 然后根据不同风 险进行分类证券化后打包出售。17. 财政政策财政政策是指国家根据一定时期政治、 经济、 社会发展的任务而规定的财政工作的指导 原则, 通过财政支出与税收政策来调节总需求。增加政府支出,可以刺激总需求, 从而增加 国民收入,反之则压抑总需求,减少国民收入。税收对国民收入是一种收缩性力量,因此, 增加政府税收, 可以抑制总需求从而减少国民收入,反之,则刺激总需求增加国民收入。它 由国家制定, 代表统治阶级的意志和利益, 具有鲜明的阶级性, 并受一定的社会生产力发展 水平和相应的经济关系制约。18. 出口盈余盈余就是利润的意思, 在一国对外贸易中, 当出口总额大于进口总额称为贸易顺差, 这 时就出现出口盈余, 当进口总额大于出口总额称为贸易逆差, 这时就会出现出口赤字。 出口 盈余是衡量一个国家对外贸易收支状况的一个重要标志。 从一般意义上讲, 一国出现出口盈 余, 反映一个国家在对外贸易收支上处于有利地位, 表明它在世界市场的商品竞争中处于优 势。但从长期趋势看,一国的进出口贸易额应该保持平衡。19. 损益表现金流量表 —— 以现金为编制基础,反映企业在一定会计期间内现金的流入和流出, 表明企业获得现金和现金等价物的能力。20. 担保表示负责、 保证做到或保证不出问题。 它是一种承诺, 是对担保人和被担保人行为的一 种约束。 担保一般发生在经济行为中, 如被担保人到时不履行承诺, 一般由担保人代被担保 人先行履行承诺。 担保一般有口头担保和书面担保, 但只有书面担保才具有真正的法律效力。 现今, 债权担保的意义已不仅是单纯的担保问题, 而且可能通过担保借贷关系的安全实 现来推动借贷关系的蓬勃展开, 对促进资金融通起到了不容忽视的积极作用。 债权担保主要 是通过媒介来发挥促进资金融通的作用。21. 风险敞口(riskexposure )指未加保护的风险。 比如你的收入是日元, 但你有一笔美元的借款要还, 是没有做任何 对冲的交易 (比如远期外汇买卖或外汇调期什么的) , 你因此就有了一个日元对美元的汇率 风险敞口。 或者你买了一个公司的债券, 由于公司债有信用风险, 而且你没有做任何对冲的 交易(比如信用调期什么的), 你因此有一个信用风险敞口。 你如果买了一个固定利率的债 券,而且没有做对冲交易(比如利率调期),你要承担利率险,因此有一个利率风险敞 口22.GDP即英文 GrossDomestic Product 的缩写,也就是国内生产总值(港台地区有翻译为国内 生产毛额、本地生产总值)。通常对 GDP 的定义为:一定时期内(一个季度或一年),一 个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值。23. 杠杆认股证的吸引之处, 在于能以小博大。 投资者只须投入少量资金, 便有机会争取到与投 资正股相若,甚或更高的回报率。杠杆反映投资正股相对投资认股证的成本比例。假设杠杆比率为 10倍,这只说明投资 认股证的成本是投资正股的十分之一,并不表示当正股上升 1%,该认股证的价格会上升 10%。24.G7七国集团, 由五国首脑会议发展而来, 是主要工业国家会晤和讨论政策的论坛, 成员国 包括加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国。 20世纪 70年代,主要资本主义国 家的经济形势一度恶化,接连发生的 “ 美元危机 ” 、 “ 石油危机 ” 、 “ 布雷顿森林 ” 体系瓦解和 年的严重经济危机把西方国家弄得焦头烂额。为共同解决世界经济和货币危机, 1975年 7月初,法国首先倡议召开由法国、美国、日本、英国和西德 5国参加的最高级首 脑会议。25.G2020国集团是一个包括七国集团的成员、 11个其他成员国家(也包括在八国集团中列席的俄罗斯),以及两个保留名额在内的各国财长和央行行长组成的 20国集团论坛。这 20个国家的国民生产总值约占全世界的 85%,人口则将近世界总人口的 2/3。 20国集团是旨 在推动国际金融体制改革, 让有关国家就国际经济、 货币政策举行非正式对话, 为有关实质 问题的讨论和协商奠定广泛基础, 以利于国际金融和货币体系的稳定, 促进世界经济的稳定 和持续增长。26. 国际货币基金组织(IMF )国际货币基金组织(IMF )是政府间的国际金融组织, 1945年成立, 1947年成为联合 国的专门机构,总部设在美国华盛顿。至今, IMF 已有 184个成员国,其宗旨是为促进国际 货币合作、稳定成员国经济。 IMF 可以提供资金来帮助国际收支不平衡的成员国,比如旨在 暂时缓和国际收支不平衡的短、 中期贷款, 其资金来自于各成员认缴的份额。 成员享有提款 权,即按所缴份额的一定比例借用外汇。27. 华尔街华尔街(WallStreet )是一条位于美国纽约市下曼哈顿的狭窄街道。东起百老汇,向西 一路延伸至东河旁的南街,横跨纽约曼哈顿的金融中心。今日, “ 华尔街 ” 一词已超越这条街 道本身, 成为附近区域的代称, 同时也可以借指对整个美国经济具有影响力的金融市场和金 融机构。华尔街是纽约证券交易所的第一个常驻地, 至今仍是几个主要交易所的总部, 包括:纽 约证交所、那斯达克、美国证券交易所、纽约商业交易所和纽约期货交易所。全纽约 50多 万金融业员工,华尔街就占了 10多万人。亚托罗 ·迪 ·莫迪卡 (Arturo Di Modica) 所雕塑的公牛可以说是华尔街的代表。28. 雷曼雷曼兄弟公司是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、 多元化投资银行。雷曼兄弟公司自 1850年创立以来,是全球最具实力的股票和债券承销和 交易商之一。 同时, 公司还担任全球多家跨国公司和政府的重要财务顾问, 并拥有多名业界 公认的国际最佳分析师。拥有 158年历史的雷曼兄弟公司在美国抵押贷款债券业务上连续 40年独占鳌头。但在信贷危机冲击下,公司持有的巨量与住房抵押贷款相关的 “ 毒药资产 ” 在短时间内价值暴跌, 将公司活活压垮。 报告显示, 雷曼兄弟 2008年第三季度巨亏 39亿美 元, 创下该公司成立 158年历史以来最大季度亏损。 雷曼兄弟一度打算出售旗下资产管理部 门的多数股权, 并分拆价值 300亿美元的房地产资产, 以期在美国金融危机中生存下来。 2008年 9月 15日,由于陷于严重的财务危机,美国第四大投资银行雷曼兄弟公司当日宣布将申 请破产保护。雷曼破产申请显示负债 6130亿美元。29。 利率又称利息率。 表示一定时期内利息量与本金的比率, 通常用百分比表示, 按年计算则称 为年利率。其计算公式是:利息率 =利息量 /本金。利率(Interest Rates),就其表现形式来 说,是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。30. 两房两房是指美国两个最大的房屋抵押贷款公司 —— 房利美和房地美, 房地美商业规模仅次 于房利美。 两房性质为社会公众拥有,美国政府资助,主要业务是在美国房屋抵押贷款 (按 揭贷款) 二级市场中收购贷款, 并通过向投资者发行机构债券或证券化的按揭抵押债券, 以 较低成本集资,赚取利差。在次贷危机持续、房贷市场低迷、法拍屋大幅增加的情况下,美 国政府于今年 9月 7日宣布以高达 2000亿美元的可能代价,接管了濒临破产的房利美和房 地美。31. 美国三大指数(道 ·琼斯指数 /标准 ·普尔指数 /纳斯达克指数)纳斯达克指数纳斯达克(NASDAQ , National Association of Securities Dealers AutomatedQuotations )是美国全国证券交易商协会于 1968年着手创建的自动报价系统名称的英文简 称。 纳斯达克的特点是收集和发布场外交易上市股票的证券商报价。 它现已成为全球最大的 证券交易市场。目前的上市公司有 5200多家。纳斯达克又是全世界第一个采用电子交易的 股市,它在 55个国家和地区设有 26万多个计算机销售终端。纳斯达克指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数,基本指数为 100。纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业,包括软件和计算机、电信、生物技术、零 售和批发贸易等。道 ·琼斯指数道 ·琼斯指数,即道 ·琼斯股票价格平均指数,是世界上最有影响、使用最广 的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象, 由四种股价平均指数构成,分别是:1. 以 30家著名的工业公司股票为编制对象的道 ·琼斯工 业股价平均指数; 2. 以 20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道 ·琼斯运输业股价平 均指数; 3. 以 6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道 ·琼斯公用事业股价平均指数; 4. 以上述三种股价平均指数所涉及的 65家公司股票为编制对象的道 ·琼斯股价综合平均指数。 通常人们所说的道 ·琼斯指数是指道琼斯指数四组中的第一组道 ·琼斯工业平均指数 (DowJonesIndustrial Average)。标准 ·普尔指数标准 ·普尔股票价格指数(Standard and Poor’sGomposite Index)是美国最 大的证券研究机构即标准 ·普尔公司编制的股票价格指数。该公司自纽约证交所、美国证交 所及上柜等股票中选出 500只,其中包含 400家工业类股、 40家公用事业、 40家金融类股 及 20家运输类股,经由股本加权后所得到之指数。因为标准 ·普尔指数几乎占纽约证交所股 票总值 80%以上,且在选股上考量了市值、流动性及产业代表性等因素,所以此指数一推 出, 就极受机构法人与基金经理人的青睐, 成为评量操作绩效的重要参考指标。32. 美元本位制(TheDollar Standard)所谓美元本位制, 就是世界各国的储备资产、 贸易和国际收支结算、 汇率乃至货币政策, 都要与美元挂钩。二战以来,美元占全球储备资产比例、国际结算比例、外汇交易比例、全 球流动性资产比例均在 80%以上,许多国家的货币汇率,都是直接或间接与美元固定。 美元本位制下, 美元之发行却没有任何外部约束。 全球货币供应量和通胀水平, 很大程 度上取决于美国政府的财政政策和货币政策。在美元本位制下,美元与主要货币之汇率浮 动。33. 美联储(FED )美国联邦储备系统(TheFederal Reserve System 或者 Federal Reserve,非正式称为 TheFed )简称美联储,是美国的中央银行。美国联邦储备系统由位于华盛顿特区的中央管理委员会和 12家分布全国各主要城市的 地区性的联邦储备银行组成。本 ·伯南克为现任美联储管理委员会主席。美联储的主要任务:管理及规范银行业; 通过买入及售出美国国债来执行货币政策; 维 持一个坚挺的支付系统;美联储不能发行美国国债。其他任务包括:经济教育;社会超越; 经济研究。美联储的组织构成:美联储包括一个管理委员会。 七名委员会成员由美国总统指定并由 议会通过。成员任期 14年,并且不能连任。一个成员可以在本身任期之余接任另一个成员 剩余的任期。 联邦开放市场委员会由七名委员会成员和五名联邦储备银行的代表组成。 来自 第二区纽约的代表是永久成员,其他银行成员以两年或三年为限轮值代表席位。联邦基金利率是美联储执行其货币政策的重要手段, 其它次要手段包括调整商业银行存 款准备金率、公开市场操作和调整贴现率等。34. 美国联邦基准利率基准利率也叫再贷款利率或再贴现利率。 基准利率首先要是一个市场化的利率, 有广泛的市场参与性, 能够充分地反映市场供求关系, 其次它是一个传导性利率, 在整个利率体系 中处于支配地位,关联度强,影响大,最后它要具备一定的稳定性,便于控制。世界上最著名的基准利率有伦敦同业拆放利率(LI-BOR )和美国联邦基准利率。35. 美国国债国债是由政府发行的债券。 与其它类型债券相比较, 国债的发行主体是国家, 具有极高 的信用度,被誉为 “ 金边债券 ” 。美国国债即由美国政府发行的国债。36. 欧洲中央银行(European Central Bank—— ECB )是根据 1992年《马斯特里赫特条约》的规定于 1998年 7月 1日正式成立的,其前身 是设在法兰克福的欧洲货币局。欧洲央行的职能是 “ 维护货币的稳定 ” ,管理主导利率、货币 的储备和发行以及制定欧洲货币政策; 其职责和结构以德国联邦银行为模式, 独立于欧盟机 构和各国政府之外。欧洲中央银行是世界上第一个管理超国家货币的中央银行。独立性是它的一个显著特 点, 它不接受欧盟领导机构的指令, 不受各国政府的监督。 它是唯一有资格允许在欧盟内部 发行欧元的机构, 1999年 1月 1日欧元正式启动后, 11个欧元国政府失去了制定货币政策 的权力,而必须实行欧洲中央银行制定的货币政策。欧洲央行委员会的决策采取简单多数表决制, 每个委员只有一票。 货币政策的权力虽然 集中了, 但是具体执行仍由各欧元国央行负责。 各欧元国央行仍保留自己的外汇储备。 欧洲 央行只拥有 500亿欧元的储备金, 由各成员国央行根据本国在欧元区内的人口比例和国内生 产总值的比例来提供。37。 欧元区是指欧洲联盟成员中使用欧盟的统一货币 —— 欧元的国家区域。 目前, 使用欧元的国家 为德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、希腊、西班牙、葡萄牙、奥地利、 芬兰、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他 15国,称为欧元区。38. 破产破产, 是指当债务人的全部资产不足以清偿到期债务时, 债权人通过一定程序将债务人 的全部资产供其平均受偿, 从而使债务人免除不能清偿的其他债务, 并由法院宣告破产解散。 实行企业破产制度, 有利于强化企业的风险意识, 促使企业改善经营管理, 提高企业的竞争 力。 通过企业破产, 及时淘汰落后的企业, 有利于社会资源的合理配置和产业结构的合理调 整。39. 破产保护破产保护是一个法律程序, 它是一个解决企业破产的另类方案。 当一个公司临近倒闭之 时,既可以选择申请破产保护,通过 “ 重组 ” 业务,争取再度盈利;也可以选择直接进行破产 清算, 停止全部业务的经营。公司在申请破产保护后,破产公司仍可照常运营,公司管理层 可以继续负责公司的日常业务。如果公司选择直接进行破产清算,其全部业务将完全停止, 公司资产将由破产财产托管人来进行拍卖, 所得资金用来偿还公司债务。 由于申请破产保护 的公司拥有 120天的保护期, 并在此期间内, 申请人可以不受债权人追讨债务的侵扰, 所以 这种方法常被用在公司遇到短期财务困难时,避免因债权人因催讨债务而导致公司无法运 作。40. 顺差 /逆差在对外贸易中,一定时期内(一般是一年)若一国的出口额大于进口额,则称为出超, 即贸易顺差,表明一国外汇有净收入,外汇储备增加,该国商品国际竞争力强,在国际市场 上处于有利的地位;若进口额大于出口额,称为入超,即贸易逆差,或叫贸易赤字,表明一 国的外汇储备减少,该国商品国际竞争力弱,在国际市场上处于不利的地位。41. 升水 /贴水升水是指远期汇率高于即期汇率。 贴水是指远期汇率低于即期汇率。 在通常情况下, 银 行报出的升贴水数只报两位或三位数。 如果是两位数, 即为小数点后第三和第四位, 如果报 三位数,即为小数点后第二、三和第四位数。 升贴水数的大小,两个数的排列次序也按升水 或贴水而不同。在直接标价法下,小数在前,大数在后,即为升水;在间接标价法下,若是 小数在后,大数在前,即为升水。42. 商品期货商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。 商品期货历史悠久, 种类繁多, 主要包括 农副产品、金属产品、能源产品等几大类。具体而言,农副产品约 20种,包括玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪 肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等, 其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货:金属产品 9种,包括金、银、铜、铝、铅、 锌、镍、耙、铂;化工产品 5种,有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶;林 业产品 2种,有木材、夹板。43. 石油输出国组织(OPEC )1960年 9月,由伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉的代表在巴格达开会, 决定联合起来共同对付西方石油公司,维护石油收入, 14日,五国宣告成立石油输出国组 织(Organization of Petroleum Exporting Countries—— OPEC ),简称 “ 欧佩克 ” 。随着成员的增 加, 欧佩克发展成为亚洲、 非洲和拉丁美洲一些主要石油生产国的国际性石油组织。 欧佩克 总部设在维也纳。现在, 欧佩克旨在通过消除有害的、不必要的价格波动, 确保国际石油市 场上石油价格的稳定, 保证各成员国在任何情况下都能获得稳定的石油收入, 并为石油消费 国提供足够、经济、长期的石油供应。44. 世界银行世界银行 (theWorld Bank) 是世界银行集体的俗称, “ 世界银行 ” 这个名称一直是用于指 国际复兴开发银行(IBRD )和国际开发协会(I-DA )。这些机构联合向发展中国家提供低息 贷款、 无息信贷和赠款。 它是一个国际组织, 其一开始的使命是帮助在第二次世界大战中被 破坏国家的重建。 今天它的任务是资助国家克服穷困, 各机构在减轻贫困和提高生活水平的 使命中发挥独特的作用。国际货币基金组织与世界银行同是在布雷顿森林会议上决定成立的组织。 世界银行不是 一般意义上的 “ 银行 ” ,它是联合国的专门机构之一,拥有 185个成员国。每个世界银行集团 的机构的拥有权在于其成员国政府,这些成员国的表决权按其所占股份的比例不同。 2004年 11月 1日美国拥有 16.4%的表决权,日本 7.9%,德国 4.5%,英国和法国各 4.3%。由 于任何重要的决议必须由 85%以上的表决权决定,美国一国可以否决任何改革。45. 失业率(Unemployment Rate)失业率是指失业人口占劳动人口的比率 (一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有 工作的劳动力数字),旨在衡量闲置中的劳动产能。在美国,失业率每月第一个周五公布, 在中国台湾地区,则于每月 23日由 “ 行政院主计处 ” 公布。失业数据的月份变动可适当反映 经济发展。大多数资料都经过季节性调整。失业率被视为落后指标。失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标,而它又是每个月最先发表的经济数 据, 所以失业率指标被称为所有经济指标的 “ 皇冠上的明珠 ” , 它是市场上最为敏感的月度经 济指标。一般情况下,失业率下降,代表整体经济健康发展,利于货币升值;失业率上升, 便代表经济发展放缓衰退, 不利于货币升值。 若将失业率配以同期的通胀指标来分析, 则可 知当时经济发展是否过热,会否构成加息的压力,或是否需要通过减息以刺激经济的发展。头寸, position ,是一种市场约定,承诺买卖外汇合约的最初部位,买进外汇合约者是 多头, 处于盼涨部位;卖出外汇合约为空头, 处于盼跌部位。 头寸可指投资者拥有或借用的 资金数量。 “ 头寸 ” 一词来源于近代中国,银行里用于日常支付的 “ 袁大头 ” ,十个袁大头摞起 来刚好是一寸,因此叫 “ 头寸 ” 。头寸是金融行业常用到的一个词,在金融、证券、股票、期 货交易中经常用到。 比如在期货开户交易中建仓时, 买入期货合约后所持有的头寸叫多头头 寸,简称多头; 卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。 商品未平仓多头合约 与未平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。47. 投资银行投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险 投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物, 是发达证券市场和成熟金融体系 的重要主体,在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、 促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。由于投资银行业的发展日新月异, 对投资银行的界定也显得十分困难。 投资银行是美国 和欧洲大陆的称谓, 英国称之为商人银行, 在日本则指证券公司。 国际上对投资银行的定义 主要有四种:第一种:任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。第二种:只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。第三种:把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。第四种:仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银 行。48. 银根指金融市场上的资金供应。 现代经济生活中, 银根一词也往往被用来借喻中央银行的货币 政策。 一国中央银行或货币当局为减少信贷供给, 提高贷款利率, 消除因需求过旺而带来的 通货膨胀压力所采取的货币政策,称为紧缩银根。 反之, 为阻止经济衰退, 通过增加信贷供 给,降低贷款利率,促使投资增加,带动经济增长而采取的货币政策,称为放松银根。紧缩 银根和放松银根都是通过一定的货币政策工具来实现的, 如公开市场业务、 调整法定准备率 和再贴现率。银根过紧或过松, 都会对经济带来不利影响,因此, 适时适量调整银根是十分 必要的。49. 央行中央银行,简称央行,负责控制国家货币供给、信贷条件,监管金融体系,特别是商业 银行和其他储蓄机构。在大多数国家中央银行均属国有, 至少都有一定程度的自主性, 让政府得以介入货币政 策。 所谓独立的中央银行意义是允许央行在免除政治力干扰的规范下运作, 这种案例包括美 国联邦储备局、英格兰银行(1997年起)、印度准备银行(1935年)、墨西哥银行(1993年)、日本银行、加拿大银行、澳大利亚储备银行和欧盟央行。央行主要职责是维持该国货币稳定性与供给, 但更常见的工作还包括控制贴现率以及在 金融危机发生时担任银行部门急用借款者的最后支柱 —— 民营银行(Banking Sector) —— 通 常是国家金融体系不可或缺的一部分,试图稳定金融市场。50. 债券评级债券评级是衡量违约风险的依据。 它是由专门的债券评信机构对不同公司债券的质量做 出的评判。 债券质量通常以信用等级来表示。 信用等级越高, 债券的质量越好,说明债券的 风险小,安全性强。指上市公司的母公司些资产注入上市公司内, 一些实力雄厚的股东或母公司有炒卖注资 概念的条件, 对股价有积极作用。 若母公司或大股东以折价注入资产给上市公司, 反映母公 司有心壮大上市公司规模,对股价起刺激作用。相反,若母公司以高溢价注入资产,则要小 心,这对上市公司不利,对股价会带来卖压。52. 增持是控制上市公司股份的(部门、机构)买入控股的上市公司股票,增持是不能注销的。 思想政治 人教必修 1教材变动情况变化 1 :P7 “ 货币的发行量 ” 改为 “ 货币的供应量 ”最新版教材:1. 货币的供应量必须以流通中所需要的货币量为限度。如果货币供应量超过了这个限度,就 会引起物价上涨,影响人民的生活和社会的经济秩序。2. 如果货币的供应量超过流通中所需要的货币量,就会导致通货膨胀。 ”变化 2 :P18-19 这两页的内容变化调整的比较多。 首先删掉了关于 “ 钱货两清的消费 ” 的内容, 其次把 按照消费目的的分类放到了前面,而把按照消费方式的分类放在了后面。变化 3 :P38 删掉了 “ 有限责任公司与股份有限公司的对比 ” 的表格,新添了 “ 相关链接 ” 的内容。 最新版教材:相关链接公司从事经营活动,必须遵守法律、行政法规,遵守社会公德、商业道德,诚实守信, 接受政府和社会公众的监督,承担社会责任。公司的合法权益受法律保护,不受侵犯。 公司可以设立分公司。设立分公司,应当向公司登记机关申请登记,领取营业执照。 分公司不具有法人资格, 其民事责任由公司承担。 公司可以设立子公司, 子公司具有法人资 格,依法独立承担民事责任。变化 4 :P41 “ 名词点击 ” 的内容由 “ 企业联合 ” 改为 “ 企业兼并 ” 。最新版教材:企业兼并企业兼并是指两家或更多的独立的企业合并组成一家企业,通常由一家占优势的企业 吸收一家或更多的企业。变化 5 :P81 表述的变化。最新版教材:市场调节不是万能的。市场难以完全解决国防、治安、消防等公共物品的供给问题。 枪支、弹药、爆炸物等物品的生产和流通也不能让市场来调节。公共物品公共物品是消费者可以共同消费或享用的物品。一旦把这种公共物品提供给消费者, 便难以防止其他人消费或享用。变化 6 :P88 新增 “ 相关链接 ” 的内容。最新版教材:相关链接破解发展难题,厚植发展优势,必须牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、 共享的发展理念。 创新发展注重的是解决发展动力问题, 协调发展注重的是解决发展不平衡 问题, 绿色发展注重的是解决人与自然和谐问题, 开放发展注重的是解决发展内外联动问题, 共享发展注重的是解决社会公平正义问题。变化 7 :P89最新版教材:推进经济结构战略性调整。这是加快转变经济发展方式的主攻方向。要把推动发展的 立足点转到提高质量和效益上来,在适度扩大总需求的同时,着力推进供给侧结构性改革, 使经济发展更多依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新驱动。变化 8 :P90 “ 名词点击 ” 换成了 “ 相关链接 ” 。最新版教材:相关链接供给侧结构性改革,重点是解放和发展社会生产力,用改革的方法推进结构调整。供 给侧结构性改革的根本, 是使我国供给能力更好满足广大人民日益增长、 不断升级和个性化 的物质文化和生态环境需要, 从而实现社会主义生产目的。 推进供给侧结构性改革, 要从生 产端入手, 重点是促进产能过剩有效化解,促进产业优化重组,降低企业成本,发展战略性 新兴产业好现代服务业, 增加公共产品和服务供给, 提高供给结构对需求变化的适应性和灵 活性。变化 9 :P97 紧跟时代热点,增加 “ 一带一路 ” 的内容。最新版教材:名词点击“ 一带一路 ”2000多年前,我们的先辈开辟出联通亚欧非的陆上丝绸之路,闯荡出连接东西方的海 上丝绸之路。古丝绸之路绵亘万里、延续千年,积淀了以和平合作、开放包容、互学互鉴、 互利共赢为核心的丝路精神。 2013年秋天,习近平在哈萨克斯坦和印度尼西亚提出共建丝 绸之路经济带和 21世纪海上丝绸之路,即 “ 一带一路 ” 倡议。 2017年 5月 14日,习近平在 北京召开的 “ 一带一路 ” 国际合作高峰论坛开幕式上提出,要将 “ 一带一路 ” 建成和平之路、繁 荣之路、开放之路、创新之路、文明之路。本文由(www.wenku1.com)首发，转载请保留网址和出处！
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