中金社日消息，1989年成立CMC Markets是最早一批进入中国市场的外汇交易商，2004年12月就已获得中国银监会的批准，并在北京设立了代表处。不过，在2009年左右，由于一系列原因CMC Markets基本停止了中国市场业务拓展，北京及香港办事处相继关闭。但是，随着中国外汇市场的发展与不断成熟，CMC Markets 2016年重新定位了中国市场，并再次将中国纳入重点市场进行开发。在专访CMC Markets大中华区总裁程必逸过程中，他透露，CMC Markets早在2004年已经获得中国银监会牌照，尽管是非营利性的牌照，但我们希望能在全球任何一个国家合法经营。　　“我们希望在任何一个国家都合法经营，已拿到银监会牌照”　　作为上市公司，合规合法开展业务是基本的前提，CMC Markets同样重视业务运营的合法及合规性。在谈到中国市场这块，程必逸表示，IG Group拿了证监会的牌照，CMC Markets拿的是银监会的牌照，做事也都束手束脚。其实像我们这些海外合规的经纪商，希望在任何一个国家进行业务操作的话，是有拿到一个合法的牌照进行操作的。CMC Markets的高层都是西方人，不是特别了解中国的监管环境，尤其是零售外汇行业的监管环境，因为中国在这方面的监管是缺失的，CMC当初进入中国市场就想着拿一个相类似的监管牌照，以在监管的规范下进行业务运营，但是没想到拿下来的牌照是一个非营利性的牌照。　　那么，这意味着我们不能在中国进行任何业务性的活动。从这个角度来，我们是诚心想在一个合规的环境来做，可惜监管方面的空白让我们无法达到这个目的。我们要从事商业性活动只能跟所有其他海外经纪商一样，走迂回路线，引导中国的客户去海外开户。那么就不能在中国直接开户，因为我们没有这个资格或资质去做这个事情。因此我们都很坦承地跟客户说，在中国目前还没有哪家经纪商可以合法开展业务活动的。我们只能通过教育或参展这种方式来推广品牌，引导客户到海外和我们建立业务联系。　　“CMC Markets持有全球14个国家的监管牌照”　　从目前的状况来看，在中国，目前还没有明确外汇保证金交易的合法性。所以，CMC Markets作为一家上市公司，对合规性相当看重。程必逸称，CMC Markets在全球14个主要金融中心都有相应的监管牌照，因为在开展商业活动前，必须保证CMC的合法资质得到确认。　　“我们有英国FCA牌照，有澳洲ASIC的牌照…14个国家的监管牌照都有，但很遗憾，我们没有中国的有关开展金融衍生品业务的监管牌照。有银监会的牌照，但我们不能进行外汇相关业务活动。所以你要开户只能引导你去澳洲开。任何一家外汇公司都不能说自己在中国开展外汇业务是合规合法的，甚至一些大投行都不能说这句话。因为中国没有颁发给任何一家海外的投资银行或外汇公司能够全面开业务的牌照。我们必须对客户的理解和认知要有一个正确的引导，不能误导他们。”　　在谈到日本市场，程先生坦言CMC Markets已经退出了日本市场，因为日本市场监管体系太过于复杂，不利于开展业务。　　“我们的产品覆盖了外汇、差价合约、股票、商品指数及债券等五大资产类，当初我们进入日本市场后，日本监管局要求每个客户，交易一种资产就必须开一个户头，这样就会给客户造成很大的麻烦，因为我们的平台是综合性平台，你交易这个资产要开这个户，交易那个资产要开那个户，我们要在后台不停地设置，过滤不同的产品，相互之间不能互通，这对我们来说非常麻烦。”　　他称，在日本，很多外汇券商他们只做外汇，什么商品、指数之类的都不做，这是监管导致的问题。可以看到，日本的监管对于一家综合性外汇公司而言是一个很大的麻烦。鉴于，日本监管问题及日本市场基本被几家本土大外汇券商占领，市场开发难度较大，所以CMC Markets只能退出日本市场。　　“十余年培育，中国外汇市场已进入半成熟状态”　　中国的外汇行业，尤其是零售外汇行业，已经发展了十几年时间。我在1999年加入交通银行做交易员的时候，已经开始有零售外汇这块，那个时候交行推出外汇宝。当时，我们下面的客户都打电话来交易，问价格，点差大的不得了，十几个点、二十几点都有，且杠杆非常低。这其实不是一种真正意义上的外汇交易，有点类似于外汇兑换，但对外说是个人外汇交易。那个时候中国客户已经有这方面的需求，意识到了外汇市场的魅力，觉得在外汇市场中能够做双向交易，市场波动性比股票要大，而且没有涨跌板，交易的品种又多。虽然当时只提供主要的几个货币对，但还是相对丰富。我刚工作那会，欧元刚刚问世，全球市场期望欧元能超过美元，涨到1:1以上，结果欧元一问世，兑美元汇率暴跌只0.85一线，很多投资者损失惨重，也是这个时候中国准备在银行推出外汇保证金业务，但是由于银行都不知道该怎么操作，遭受了巨额亏损，最后遭到银监会叫停，导致保证金业务很遗憾地停下来了。　　那么现在中国市场，遭遇了二十几年的风风雨雨，可以说上层机构间对外汇市场已经形成了比较成熟的概念，因为他们经常参与海外市场的操作。中国企业走出去、国际贸易资金结算都会产生外汇方面的需求，需要有外汇头寸的对冲的需求。这样，银行都会为他们操作这方面的事情，他们在这方面有一定的概念。但是，说实话，这只是一种比较传统的，很基本的一种运作方式，仅仅是帮助企业对冲风险。而不是真正运用自己的资金或结构性产品，去市场获取一定的利益，赚钱一定的风险收益。我估计中国的金融机构还没有完全做到这一点，或没有形成核心业务。　　在零售外汇市场上，那是更明显了，在过去十几年，没有出现本土的外汇经纪商，全是海外的外汇经纪商。造成这个局面的是消息比较闭塞的原因，对外面了解不够深，不知道外面的市场是个什么样的情况。其实全球外汇市场在过去十几年时间在海外发展的非常迅速，客户增长非常快。虽然这是一个投机性为主的市场，高风险高杠杆产品，但是它可以形成各式各样的投资组合，这种货币的不同投资组合其实就是不同的货币头寸，这些货币头寸就是你基于对这些国家的经济的对比和判断，这种判断的形成的差异化，就是我们套利的空间。国外的投资者经历的股市、债市后，投资理念已经很成熟了，进入外汇市场，他们会觉得更刺激。因为这个一个庞大的市场，也是一个非常公平的市场。当然，也有一些央行会在里面“耍流氓”，就像去年的瑞郎事件，这是另外一回事，绝大部分时候，外汇市场是公平的。经济数据、基本面及货币政策等主导汇市方向，都很好判断。　　那么，中国的外汇市场可以说走到了半成熟的状态，也就是说在海外经纪商这十几年的培养之下，很多中国外汇投资者已经走到了半成熟的状态。开始已经意识到风控或风险的概念，怎么去简单地做一些程序化的交易，也就是我们现在看到的EA，也知道怎么使用或对比各种各样的平台；知道杠杆的原理等各种各样的背景知识。你可以看到有一种市场雏形的出现。这是一种半成熟状态，但是由于目前中国外汇市场这种鱼龙混杂，消息面不对称，再加上各种消息满天飞，造成了中国投资者在认知上的一个缺失，就是对事物的本质或对比没有一个正确的认识。　　“中国外汇行业走的太虚，缺乏务实精神”　　现在中国外汇市场中，市场营销占了非常大的比重，大家的钱大部分都花在市场营销上，而在投资者教育及服务这块，却没有花太大力气。每个月不知道有多少的讲座，主要的目的并不是投资者教育，而且内容上都存在一定的问题，言辞上具有诱导性。如果你做投资者教育的话，不能具有诱导性的言辞，你必须实实在在告诉他们，市场的知识是什么。而我发现现在很多讲座都存在诱导性的问题。那么这对投资者来说，这不是一个正常教育方式，这会让投资者产生各种错误的概念，因为他们被灌输各种错误的信息，那又怎么可能去辨别好坏呢？再加上他们又不了解国外经纪商，而国外经纪商进来以后，往往就被本土化，本土化后就用上了这些本土化的营销方式。一旦被这种营销方式所遮蔽的话，后面的本质完全看不清。那么在这种情况下，投资者容易信任谁呢？本土的一些“专家”，或者海外来的一些“权威”？　　当然，这几个字有时候需要打上引号，在这个市场不是每个人都是专家，我也不敢说自己是专家，只是在这个行业呆的比较长而已。权威，说实话，在这个行业里不要说自己是权威，没有人是权威，我们都是这个市场的参与者，这是一个比较公平的说法。不要把自己说是这个行业的权威，甚至“教父”这样的字眼。我觉得这是很夸张的，在国外极少有人会这么称呼。而被冠予这个称呼的往往是有杰出成就为社会所认同的。我不是有意贬低他们，他们在市场很有经验与能力，这点我很承认，但采用这种称号我不认同。当然，这可能是别人强加给他们的，因为在中国目前被冠予各种称号似乎是家常便饭了。　　中国的外汇市场缺乏两个字：务实。这个行业走的太虚了，很多东西都是花里胡哨的，讲的东西也是花里胡哨，全都飘在天上。天天说自己在落地，做的事情都是在天上飘，很多都没有真正做到务实。对投资者没有一个负责认真的态度。就像我那天参加会展的时候，在圆桌论坛上面，下面有一个IB问了一句话，让我感触比较深。他说“我们IB怎么样能够合规合法地与交易商进行合作，得到一定保护，能够帮助到自己的客户？”我没有得到机会讲话，但是其他的嘉宾对此表述了意见，但是发言的内容让我比较失望。我想说的是，我们跟客户进行对话的时候，你一定要站在对方的角度多想想，不要用一些江湖习气比较浓的话，去跟客户对话。用“客户投诉要赔钱了，我们尽量去安抚他”语气是很不专业，作为这个行业的专业人士，需要站在客户的角度，发现客户的问题是什么？我们怎么来帮他解决？我们经纪商与IB之间是一种什么关系？经纪商为IB提供最好的支持，帮助IB去服务他的客户，IB反过来为经纪商输送他的资源，增加经纪商的业务量，其实这是一种双赢。而我们去帮助他的客户，提高在市场上的存活率。在客户能够在市场上生存下来后，客户的经验与水平会越来越高，在市场存活的时间也越来越长，甚至可以到达稳定盈利这么一个水平。这是我们对客户比较负责的说法，也是我们和IB及客户三方共赢的一种局面。这是我们想得到的局面，我们不想让客户总是亏损。我们也不想一天到晚跟IB闹矛盾。所有的事情，大家清清楚楚，明明白白，我们为你提供最好的支持与服务，你去好好服务你的客户，那么客户反过来愿意跟我们进行交易，这是一个良性循环的局面。　　那么，你在主席台作为一个嘉宾，说客户亏钱了，要去安抚客户之类的，这不是一个解决的方法。安抚客户有什么用？他的钱已经损失了，我们需要找出问题所在，为什么大多数客户都在亏钱？当然，这个行业很多客户刚进入，外汇市场又是一个高风险市场，交一定学费，这一点我不否认。但是，我可以这么说，CMC Markets目前为止，现在客户的存活率是非常高的，甚至我们的老客户存活率平均达到三年以上，这是非常稳定且在盈利的客户，而且首次入金的，存活率能达到6个月以上。这些都是一个很好的数据，他们对市场认识和资源的把握都运用的非常好。这是我们希望看到的，而不是对客户像割韭菜一样，来一批割一茬，然后死一批。这不是我们想要的东西，因为这会造成这个行业走向死亡，迟早有割完的一天。　　所以从目前来看，中国的外汇市场需要一些务实的人，来做一些务实的事情。踏踏实实做投资者教育服务，才是真正的投资者交易服务。从真正风险控制理念的传输开始。我现在听的一些风控的讲座，他们讲的不是风控管理，而是讲的交易。交易和风控是两码事，交易是主动承担风险，风控是主动减少风险。那么你用各种各样交易的技术手段，来灌输风控的理论，这是错误的。这等于把两个对立的东西放到一块去了。所以很多时候在讲风控的时候，并没有触及风控的核心，只是在外围兜圈子，讲怎么通过交易来减少风险，这不是风控真正的含义。风控真正的含义是什么，风控是系统性的理念，策略和技术的综合体。在个体风控方面，首先进入市场之前，我要形成一种理念，我这个交易决策会承受什么样的交易风险，先考虑最坏的一面。最最糟糕的情况时什么？出现这种情况我会怎么样？是否能够承受的住？这是之前需要考虑的东西。开仓之后，需要考虑市场的潜在的变化是什么的。中间必须设置一定策略的调整，根据市场变化来调整策略。事后平仓了，不管盈利还是亏损，回过头来总结一下，这笔交易是否达到我的风控中的要求。把这些贯穿起来，形成一种理念和意识。　　在机构风控这块，中国本土的外汇经纪商跟海外成熟的经纪商相比还存在很大的差距。我不是贬低国内本土的经纪商，这个差距不是一星半点的。海外已经走到了量化或程序化的过程，而中国目前还刚刚处于一个萌芽的状态。只是说他们刚刚意识到风控是怎么一会事，但是具体怎么实施还不知道怎么做。这是中国本土经纪商存在的一个问题。他们的交易室或交易员所在做的事情，其实是一些很粗糙的事情。不是一个很细致的技术活。我们在后台的做的是“投资组合管理”，用自己的量化模型来管理各式各样的头寸组合，根据客户的交易情况，来做头寸的动态和静态分析及资金收益的对比等。我们在做大数据分析。而中国目前为止我能看到的基本上没有这种情况，特别在交易室里面很需要大数据分析。从这方面来说我感觉国内本土经纪商还有很长一段路要走。如果要学习和加强机构后台风控这一块，一定要走出去，向海外的行业先导者多多学习，或者可以考虑招募海外这一行业中的实战精英。直播单页：
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Markets大中华区总裁程必逸：我要为做市商“正名”
Markets大中华区总裁程必逸：我要为做市商“正名”
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时间： 17:50
来源：汇讯通
作为伦敦证券交易所上市公司、全球知名在线交易CMC
Marekets的大中华区总裁，程必逸先生负责该公司在大中华区的品牌推广及商业计划的策划及执行。我们在上海虹桥一家酒店见到程必逸先生，拥有超过15年金融市场从业经验的他，从言语之间能体会到他的果敢与直率。这也是为什么他能够在跨市场多投资组合管理、风险控制及运营风险管理方面表现的那么出色。据悉，拥有澳洲悉尼大学商科及国际商务双硕士学位的程必逸先生在加入CMC
Markets之前，曾在英国知名线上交易商City
Index担任亚太区交易部主管，负责City
Index全球市场风险控制及管理。早年，他还担任过中国交通银行员。
常年居住在悉尼的程必逸先生，对澳洲有着深刻的了解，并对外汇经纪商的运营及风控管理了如指掌。在专访中，程先生阐述了澳大利亚零售外汇行业格局及CMC
Markets发展的状况。同时，他还特别指出，做市商不是目前市场流传的“对赌”，这种认识存在误区。那么，澳洲零售外汇行业格局是怎样的呢？做市商与“对赌”的本质区别又是什么？让我们一起往下看。
“在澳洲零售外汇市场，IG Group和CMC
Markets两家独大”
在问及澳大利亚零售外汇状况及市场份额时，程必逸先生指出，澳洲没有特别将外汇这块分出来，外汇和差价合约（CFD）是综合在一起的。根据当地比较权威的外汇行业研究机构Investment
Trends公布的最新报告显示，CMC
Markets外汇及差价合约的活跃客户交易量已经超过了IG
Group，IG是一家非常大的外汇和差价合约经纪商。另外，CMC
Marktes和IG在澳大利亚市场份额在56%以上，剩下份额属于其他一些外汇公司，在澳洲有上百家这样的外汇经纪公司，在分割剩下的一部分市场。
程必逸认为，根据行业报告，2015年IG
Group的市场份额在30%出头一点，CMC
Markets差不多在26%左右。市场份额比例要看总体的客户数量，CMC
Markets更加关注的是在线活跃的客户数量，因为真正给我们产生效益的是活跃客户。在活跃客户数方面，CMC
Markets已经超过IG。我们目前要抢占澳洲第一的位置。
事实上，在2008年金融危机之前，CMC
Markets是第一家进入澳大利亚外汇和差价合约的经纪商，随后IG
Group进来。在此之前，CMC一直是澳洲第一，但随后因为采取保守策略及金融危机的原因，CMC发展的脚步开始放慢，被IG反超了。程必逸指出，IG当初本身作为上市公司，上升的速度非常快。那么，CMC通过2016年2月份的上市，来将CMC的品牌、声誉及资金实力等提升到一个新的高度，全力与IG竞争行业老大的位置。
Markets在伦交所主板上市
“从目前来看，这个愿景不会太远，按照市值我们已经超过10亿美金，我们在股权发行方面只上了30%，如果我们将全部股权释放出去，其实市值与IG差不多。所以在这个程度上，我们之间应该是等量级的。其实我们跟他们的关系相当于亲兄弟，彼此都很了解，所以我们之间一直处于一种很良性的竞争关系。这次也很有意思，两个行业的老大全都回到了中国，以一种很含蓄的方式回到了中国。”
“澳洲法律确实没有针对客户资金隔离的明确规定”
据（FOREXPRESS）了解，澳大利亚并未对外汇交易杠杆或客户资金使用（对冲风险）做出限制规定。针对这个事实，程必逸先生非常坦诚地表示，澳洲金融监管法律确实没有针对客户资金是否需要隔离做出明确规定。
“在这种情况之下，这也意味着，所有的经纪商，只要他们愿意的话，都可以动用客户资金的。但是，CMC
Markets差不多在十年前就已经开始完全隔离客户的资金，就是说我们采取的措施远远高于当地监管要求，实行的隔离是完全性的隔离，我们公司账户与客户账户的资金清算的明细，每天必须上报给监管当局。”
在谈到行业自律方面，程必逸对中国外汇行业自律组织组建起来并发挥功能表示遗憾。他称，在澳洲有一个类似于自律联盟的组织—“CFD
Forum”，成员主要有CMC Markets、嘉盛集团、盛宝银行、IG
Group及OANDA等。这个组织有定期的会议，每次会议都有当地监管机构的官员出席，保证行业与监管机构之间的一个信息对称和良好沟通。
“那么，我们所有参加这个组织的同行都达成了一个共识，我们都是完全隔离客户资金，这是完全可信的，而且我们将这个消息是公布在网上的，AI随时可以观察我们网站，如果我们网站提供了错误信息，他们是可以吊销我们执照的。所以我们在客户资金隔离这块是非常清晰的。你可以在客户转款的凭证上看到，资金是转入到信托账户，这个账户就是一个被监管、隔离的账户。信托账户里面的资金我们是完全不能碰。我们公司在对冲风险和自身运营的经费，都是自有资金，跟客户完全没有关系，所以这点CMC
Markets是完全透明。”
“澳洲监管层希望行业透明健康，监管会越来越严”
目前很多澳洲外汇公司被套牌或冒牌在中国市场出现，拿着澳大利亚证券及交易委员会（）的监管牌照招摇撞骗，导致很多投资者投诉至ASIC。也很清晰地看到，从2015年下半年开始，ASIC等监管部门开始收紧监管政策，并暂停监管牌照申请。
对此，程必逸表示，ASIC在监管政策方面确实在收紧，监管层希望这个行业能够走向透明健康，目前澳洲也面临鱼龙混杂这种现象。甚至很多中国资金跑到澳洲去拿了一个牌照，或买了一个套牌公司，直接开展全中国的业务。照理说，你拿了澳洲的牌照，必须在澳洲开展业务，有些公司本地完全没有业务，全都在中国，甚至连英文网站都没有。这种现象让ASIC提高了警惕，因为很多中国客户亏钱或上当受骗之后，都会跑到澳洲来告状，这个投诉量非常大，导致监管机构疲于应付。
这几年，英国金融市场行为监管局（FCA）、ASIC、新西兰及塞浦路斯等这种投诉率大幅上升。这些让监管机构相当头痛，所以他们开始收紧政策，包括新西兰已经不再申请新牌照，澳洲也不再申请新牌照了，FCA也会马上调整他的监管政策。种种迹象表明，将来监管会越来越严。监管机构采取措施的目的是希望这些高质量，公平、公正及公允对待客户的高质量及实力雄厚的经纪商能够生存下来，把那些不正规经纪商清洗出去。这对行业来说是一次过滤，对客户来说，他们能够更加有针对性地选择自己想要的交易平台。通过这种方式，能够让三方都得到共赢。
在谈及英国及澳洲监管模式及区别方面，程必逸指出，他们之间的监管体系很像。澳洲与英国的监管是都是混业监管，而不是分业监管，而是一个权威的监管机构来监管所有的金融市场行为。在英国的话，可能中国的客户比较熟悉那个5万的赔偿机制，外汇公司破产了，可以寻求这个机制的保护。那么在澳洲就没有这种赔偿保护机制，除非你购买了保险，才有可能得到一定的赔偿。现在来说，澳洲的监管的严谨度，已经不亚于英国。
“做市商不是‘对赌’，我要为其‘正名’”
在中国外汇市场，投资者“谈做市商色变”，他们认为做市商就是“对赌”，就是在吃客户的“头寸”。对此，很多外汇公司在拓展市场过程中，都是打着“STP或ECN”这样的交易模式来开发客该文章内容可能包含未经证实信息，如您已证实，请点击举报，了解更多内容请查看
超60万人线上炒股刷新纪录 ETF风靡澳洲
投资趋势（Investment Trends）发布2016年下半年的线上经纪业务报告，2016年下半年，澳洲在线交易人数破记录达到77000人；交易型开放式指数基金（ETFs）日益成为必备选项，以实现投资组合多元化...
澳华财经在线 3月13日讯 研究机构投资趋势（Investment Trends）发布2016年下半年的线上经纪业务报告。基于2016年11月对13000名以上的投资人和交易者的调查，报告深度解读澳洲线上股票交易者的态度和行为模式。&ACB News《澳华财经在线》报道，线上经纪业务报告显示以下几个重点：&◆&2016年下半年，澳洲在线交易人数破记录达到77000人。
◆ 尽管澳洲普通股指数（ALL ORDS）表现优异，投资机会找寻不易，这方面的挑战继续压低线上交易满意度。
◆ 交易型开放式指数基金（ETFs）日益成为必备选项，以实现投资组合多元化。&2016年全年，澳洲线上交易者数量稳定：有605000个独立个人在2016年11月之前的12个月内，至少进行一次股票交易。&参与水平看似平衡，表面下隐藏着巨大变动。有12.2万人在过去的六个月中停止交易活动，但同时有4.5万人重新开始交易以及7.7万人开始进行线上交易。
投资趋势的研究部主管吉娅马塔莎博士（Irene Guiamatsia）表示：“澳洲越来越多人接受在线交易。2010年以来，在过去的半年里，新开户的在线交易者数是最多的。”&一年期平均预期局限在1%—4%的范围内，但现金利率持续走低为澳洲的投资者营造有利的投资环境。&&
ACB News《澳华财经在线》报道，澳洲普通股指数在一年中实现16%的增长，对在线券商的业务开展是有利的。然而在客户满意度整体评分上，分数实际是在下滑的。&与此形成鲜明对比的是，几乎所有细分服务领域评级均上升。经纪佣金成本和“物有所值”是仅有的评分低于去年的领域。&“相关评分降低反映出线上投资者从在线交易中获取价值的能力在下降。交易者在不稳定的市场中发现投资机会的能力下降，投资决策所需的支持和目前可用的工具之间的差距在扩大。”吉娅马塔莎说。&由于股市的普遍投资回报预期较低，缺乏值得购买的股票，促使散户改变投资方向，他们对交易所ETF的兴趣有增无减。&“基于受调查者的投资意原，在12个月里，有一半的澳洲活跃线上交易者投资ETF。在投资趋势研究的其他七个国家中，绝大多数国家的研究也发现这一转变。许多知道不要把“鸡蛋放在一个篮子里”散户将ETF看作是一个便利的解决方案。”吉娅马塔莎说。
ACB News《澳华财经在线》报道，据（MorningStar）介绍，在澳洲，四大银行——西太平洋银行 (ASX: WBC)、联邦银行 (ASX: CBA)、澳新银行 (ASX: ANZ)与澳（ASX: NAB）都有自己的零售性在线交易平台，供散户从纽交所、纳斯达克、伦交所、 Euronext等处购买与交易国际性股票。&而类券商，包括CMC Markets、Bell ter、Morgans与Patersons主要提供澳交所股票交易服务，但CMC Markets正在取得突破，提供多个国际证交所的股票交易服务。&（郑重声明：ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限，未经许可授权，禁止第三方以任何形式转载，违者必究。）
Tags：在线股票经纪ETF
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&前言在《》的文章当中，我使用了澳洲证券交易所ASX和罗素投资RussellInvestment在2016年5月的“2016长期投资报告”。其报告用数据论证了澳洲的住宅类投资地产是过去20年表现最好的资产，以平均年回报率10.5%而笑傲江湖。然而，如果我们查阅了澳洲证券交易所ASX和罗素投资在2007年公布的同一份报告的话，那么比较的结果就是另外一种情形了。在当年的报告中，澳洲股市以年回报12.5%...&近期，“”成为股民讨论的热点。新年以来，监管层几乎在以每周一批、每天3家左右的节奏，高速推进着新股发行，本周15只新股网上申购更是创出了自2015年年底新股发行改革后的新纪录。股民纷纷质疑“高节奏发行的IPO会否打沉二级市场，巨量融资谁会买单……”，呼吁新股发行提速须顾及市场承受度。而新华社“”的表态，扰乱了股民对监管层预期，市场的恐慌情绪进一步蔓延……　　那么网友对这个问题的看法是什么呢？新浪财...&（导读：伴随着财富积累和消费升级，中国的文化艺术品消费市场已经启动。不少金融机构、高科技企业、房地产公司、酒店公寓等在环境布置上对艺术品和设计的需求凸显。艺术品租赁的当代艺术品和年轻艺术家的作品，不仅正好契合这些企业的消费痛点，而且也满足了他们定期更新的需求。面对巨大的潜在市场，国内已经有不少艺术品机构开始介入和布局。）目前，已有的艺术品银行通常由政府提供资金支持或政策保障，通过购买本土年轻艺术家...&前言股市操作讲究“高抛低吸”，就是买在底部卖在顶部。90%的人都做不到这一点的原因就是判断不了股票的底部和顶部，而且有时候的底部或顶部还是庄家诱骗散户的假底部和假顶部。下面就来说说怎样在周K线上寻找底部。很多投资者喜欢在日K线图中寻找市场，而却常常被日K线图的假底所欺骗。市场在假底做出上扬攻势，但很快又再次向下跌破假底。不少新股民往往在假底买入被套，却在真正的底部割肉出局，结果亏损严重。甚至，一些...&2017年1月，侨外移民联合美国移民基金(USIF)发布《2017美国投资移民与资产配置趋势报告》，美国EB-5投资移民主申请人，40-49岁客户占比53%，其次是30-39岁和50-59岁年龄段；2017年中国高净值人群最倾向投资移民国家仍然为美国，子女教育仍是申请人选择美国投资移民的最主要原因，占比65.3%。CAIXINSHORTVIDEO财新短视频温馨提示：建议在WiFi条件下播放视频20...&
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