400 Bad Request
Bad Request
Your browser sent a request that this server could not understand.
Additionally, a 400 Bad Request
error was encountered while trying to use an ErrorDocument to handle the request.
Apache/2.4.17 Server at mip.pinnenggd.cn Port 80美国EB-5投资移民的资金来源如何解释？美国EB-5投资移民的申请条件十分简单，只要投资人年满18岁，不受任何经商背景、年龄、教育程度、工作经验及语言能力的限制。但是，投资人需要证明其投资资金来源为合法取得。那如何证明美国EB-5投资移民的资金来源呢？飞达美加带您浏览！一、哪些是合法的资金来源？合法的资金来源包括：商业经营、薪酬、投资所得、物业销售所得、股票转让所得、彩票中奖、政府征收所得、法庭判决所得、遗产继承、馈赠、资产抵押信贷等。二、主要的资金来源类型有哪些？1、公司盈利分红/股东未分配利润随着私营企业发展，私营企业主通过公司盈利而获得红利份额，是投资移民美国的最常见的合法资金来源。股东分红要求提供个税，不过可以用未分配利润抵押借款。2、工资收入(包括奖金)工资收入，需要个税，个人收入累计的银行进账记录等。3、馈赠越来越多的富裕父母用赠与的方式帮助子女申请美国投资移民。赠与投资款也可以来自其他亲朋好友。通过赠与得到的投资款首先需要有赠与人签署的赠与合同；同时，还要提供赠与人的财务背景材料，证明赠与人的资金来源途径，包括赠与人的报税单、工资证明等。其证明过程相当于赠与人本人办理美国投资移民申请。4、遗产继承通过继承获得的资金可用来申请美国投资移民。不过，继承获得的投资款也需要证明此笔资金的去世主人是如何得来的。因此，投资人需要提供一系列文件，例如遗嘱、死亡证书、有关去世者生前的财务背景、投资人和去世者的关系、法院文件、银行证明等。5、贷款贷款有多种形式。目前美国移民局接受投资人用其他财产的抵押贷款申请美国投资移民。凡是通过抵押贷款获得的投资款，投资人必须提供有关整个抵押贷款的所有文件，例如贷款合同、偿还贷款保证等。6、股票一般说来股票收益应该是比较好用的文件证明。但是在当今便利的电子时代，如果不注意收集这些证明文件，书面证明也变得相当困难。如果当初股票投入的数额较大，投资人需要出具文件证明当初投入股市的资金的合法来源。7、投资收益(包括房地产买卖)通过投资赚的钱也是美国投资移民的重要资金来源。现在最普遍的房产收益。在中国的一些大中城市，出售一套房产获得的房款就足够美国投资移民了。投资人需要提供有关房产产权证书和转让的所有文件。8、在美国的收入一般认为美国投资移民的投资款应该来自美国之外。事实上，绝大多数投资款的确是这样，但是美国移民法并没有这样限定。这说明，在美国挣的钱也可以用来申请投资移民。三、资金来源其他需要注意的事项1、只需要证明投资资金的合法来源，不需要证明除此以外其他资产的来源。2、用于美国投资移民的资金应该是个人的资产。对于企业经营者，不要把公司资产和个人资产混为一谈。公司给股东分配红利，存入股东私人账户，股东缴纳所得税后，才能把私人的钱用于EB-5投资。如果是公司借给个人的钱，一定要有非常正规的借款协议。3、如果是房地产转让所得， 投资人需要提供有关房地产权证书和转让的所有文件。如果转让的房地产持有时间不长，投资人还要证明当初购买房地产的资金来源。4、如果以物业抵押向银行获得的贷款，投资者只需提供贷款合同，还款保证等文件即可。0添加评论分享收藏8月23日，金禾实业公告称，收到公司控股股东安徽金瑞投资集团有限公司(以下简称金瑞投资)的通知，金瑞投资于近日完成以所持有本公司部分股票为标的的可交换债券的发行，实际发行规模6亿元，债券期限3年，最终票面利率第一年2.00%，第二年 4.00%，第三年6.00%。
这是市场最近的一起&私募可交换债&的发行样本，近期，这类私募可交换债在资本圈迅速扬名，并被冠以定增投资最好的替代工具。
私募可交换债简称为私募EB。可交换公司债是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。
21世纪经济报道记者调查发现，该类可交换债已被不少上市公司大股东追捧，仅8月份以来，就有澳洋科技、牧原股份、喜临门、粤泰股份等10余家上市公司的控股股东正在运作发行私募可交换债。
值得注意的是，私募可交换债除了其特有的融资功能外，更是被作为&减持利器&提前套现，甚至溢价套现。另外在市值管理上，私募可交换债也在发挥着其独有的作用。
目前，私募EB已出现井喷之势，规模突破300亿元，参与机构也逐步扩展到基金公司、券商、银行、保险等多路资金。
不过，业内人士指出，随着目前参与者越来越多，玩法也越来越多，私募EB市场已呈充分竞争之态，利率也下降很多。
大股东火热追捧
2015年1月证监会公布新的公司债办法，推出了公司债&大公募&、&小公募&、私募/非公开三种发行方式，并且约定可以在公司债附加认股权、可转换成相关股票的条款。
自2015年下半年以来，私募可交换债开始在A股兴起，而近期更是有风靡之向。除了金禾实业外，长盈精密近日也公告称，控股股东新疆长盈粤富股权投资有限公司将其持有的部分公司股票及其孳息(包括送股、转股和现金红利)为标的的非公开发行可交换公司债券已成功发行，本期债券实际发行规模10亿元，债券期限1.5年，最终票面利率第一年3.5%，第二年6%。
另外，大连重工、神州高铁等多家上市公司股东发行的可交换债券进入换股期或换股完成。
Wind数据显示，自去年下半年以来，共有45只私募EB在三大交易平台转让交易，总规模达325亿元，发行规模集中在10亿元以下，发行票面利率集中在3%-8%。其中，发行规模最大为三一重工控股股东发行的&16三一EB&，规模高达53.5亿元;票面利率最大的为10%，包括15宝利来、15久其科投EB。
上海某中型券商并购人士指出，从融资角度讲，私募EB的质押率比市面上普遍存在的股权质押率还要高。目前可交换债的质押率为70%-100%，而股票质押率仅有30%-50%;另外私募EB的融资成本也很低。
&私募可交换债之前的投资价值很高，因为参与的人少，没人抢，收益率很可观。而现在参与者越来越多，已经充分竞争了，因此利率下来很多。&深圳一家公募的债基经理对21世纪经济报道记者表示，如果股市行情好，可以选择换股就可以赚股票的钱;如果股市行情不好，就当债券拿。
私募EB之所以被精明的大股东们热捧，还在于其有着更为隐秘的&吸引力&。&随着监管层对定增的监管趋严，越来越多的上市公司的大股东可能会发行私募EB，不仅可以低成本融资，还可以借此减持，更换股东。&上述并购人士指出。
新的减持利器
除了是低成本融资工具，业内人士认为，上市公司大股东热衷发行私募EB是盯上了能够借机减持。
根据私募EB的条款设计，私募可交换债券的换股期一般指自可交换债券发行结束满 6 个月后的第一个交易日起至债券摘牌日前一交易日止。换股期内，投资者有权将其所持有的本期可交换债券交换为公司 A 股股票。
目前已完成换股的有正邦科、浙江世宝等较早一批发行私募可交换债的大股东。7月20日，正邦科技公告称，控股股东正邦集团可交换债券投资人已累计完成换股798万股，占总股本的1.19%。换股完成后，正邦集团持股由21.55%减至20.36%，仍是控股股东。
浙江世宝6月底公告显示，控股股东世宝控股本次可交换债券的所有债券持有人均实施了换股行为，导致其持股比例由52.36%减少为47.49%。
&不少大股东发行私募EB是冲着减持去的。&上述并购人士指出，相比目前监管层认可的大宗交易减持，通过私募EB减持可以提前套现，甚至溢价套现，而大宗交易普遍是折价套现;在换股期内逐步换股对二级市场的冲击也比较小;另外减持方式比较隐秘，维护了市场形象。
比如世宝控股发行的15世宝01于6月1日下修了可交换债券的换股价格，成为首单下修的私募EB。近期研报指出，&若整股价格较低导致私募EB面临回售压力，未来仍会出现发行人主动下修换股价可能，15世宝01将不会成为特例，此举表明发行人减持意愿浓厚。&
除了减持，私募EB还可以用于监管层高度关注的市值管理上。比如发行股东在低位或定增时买入股票，在股价上涨后发行私募EB减持，从而隐秘套利，该类模式也被机构称为&定增+EB套利&。
&我们之前做过一单私募EB，但是纯做项目没什么意思，还需要勾兑一些其他的运作。&上海某私募人士对21世纪经济报道记者表示。
我们是好买财富旗下针对高净值投资者创设的微信服务平台
一秒快速查私募净值全产品线高端理财定制独家内参全面披露
立即绑定微信，更多VIP权益等着你！公众号：好买臻财VIP微信号：howbuyvip
“好买财富”微信
预约投资顾问 400-700-9665登录没有账号？
&登录超时，稍后再试
免注册 快速登录
私募EB成“减持利器” 上市公司大股东热捧
　　本报记者 安丽芬 广州报道
　　8月23日，(,)（002597.SZ）称，收到公司控股股东安徽金瑞投资集团有限公司（以下简称金瑞投资）的通知，金瑞投资于近日完成以所持有本公司部分股票为标的的可交换债券的发行，实际发行规模6亿元，债券期限3年，最终票面利率第一年2.00%，第二年 4.00%，第三年6.00%。
　　这是市场最近的一起“可交换债”的发行样本，近期，这类私募可交换债在资本圈迅速扬名，并被冠以定增投资最好的替代工具。
　　私募可交换债简称为私募EB。可交换是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。
　　21世纪经济报道记者调查发现，该类可交换债已被不少上市公司大股东追捧，仅8月份以来，就有(,)（002172.SZ）、(,)（002714.SZ）、(,)（603008.SH）、粤泰股份（600393.SH）等10余家上市公司的控股股东正在运作发行私募可交换债。
　　值得注意的是，私募可交换债除了其特有的融资功能外，更是被作为“减持利器”提前套现，甚至溢价套现。另外在市值管理上，私募可交换债也在发挥着其独有的作用。
　　目前，私募EB已出现井喷之势，规模突破300亿元，参与机构也逐步扩展到基金公司、、银行、等多路资金。
　　不过，业内人士指出，随着目前参与者越来越多，玩法也越来越多，私募EB市场已呈充分竞争之态，利率也下降很多。
　　大股东火热追捧
　　2015年1月证监会公布新的公司债办法，推出了公司债“大公募”、“小公募”、私募/非公开三种发行方式，并且约定可以在公司债附加认股权、可转换成相关股票的条款。
　　自2015年下半年以来，私募可交换债开始在A股兴起，而近期更是有风靡之向。除了金禾实业外，(,)（300115.SZ）近日也公告称，控股股东新疆长盈粤富股权投资有限公司将其持有的部分公司股票及其孳息（包括送股、转股和现金红利）为标的的非公开发行可交换公司债券已成功发行，本期债券实际发行规模10亿元，债券期限1.5年，最终票面利率第一年3.5%，第二年6%。
　　另外，(,)（002204.SZ）、(,)（000008.SZ）等多家上市公司股东发行的可交换债券进入换股期或换股完成。
　　Wind数据显示，自去年下半年以来，共有45只私募EB在三大交易平台转让交易，总规模达325亿元，发行规模集中在10亿元以下，发行票面利率集中在3%-8%。其中，发行规模最大为(,)控股股东发行的“16三一EB”，规模高达53.5亿元；票面利率最大的为10%，包括15宝利来、15久其科投EB。
　　上海某中型券商并购人士指出，从融资角度讲，私募EB的质押率比市面上普遍存在的股权质押率还要高。目前可交换债的质押率为70%-100%，而股票质押率仅有30%-50%；另外私募EB的融资成本也很低。
　　“私募可交换债之前的投资价值很高，因为参与的人少，没人抢，率很可观。而现在参与者越来越多，已经充分竞争了，因此利率下来很多。”深圳一家公募的债基经理对21世纪经济报道记者表示，如果股市行情好，可以选择换股就可以赚股票的钱；如果股市行情不好，就当债券拿。
　　私募EB之所以被精明的大股东们热捧，还在于其有着更为隐秘的“吸引力”。“随着监管层对定增的监管趋严，越来越多的上市公司的大股东可能会发行私募EB，不仅可以低成本融资，还可以借此减持，更换股东。”上述并购人士指出。
　　新的减持利器
　　除了是低成本融资工具，业内人士认为，上市公司大股东热衷发行私募EB是盯上了能够借机减持。
　　根据私募EB的条款设计，私募可交换债券的换股期一般指自可交换债券发行结束满 6 个月后的第一个交易日起至债券摘牌日前一交易日止。换股期内，投资者有权将其所持有的本期可交换债券交换为公司 A 股股票。
　　目前已完成换股的有(,)、(,)等较早一批发行私募可交换债的大股东。7月20日，正邦科技公告称，控股股东正邦集团可交换债券投资人已累计完成换股798万股，占总股本的1.19%。换股完成后，正邦集团持股由21.55%减至20.36%，仍是控股股东。
　　浙江世宝6月底公告显示，控股股东世宝控股本次可交换债券的所有债券持有人均实施了换股行为，导致其持股比例由52.36%减少为47.49%。
　　“不少大股东发行私募EB是冲着减持去的。”上述并购人士指出，相比目前监管层认可的减持，通过私募EB减持可以提前套现，甚至溢价套现，而大宗交易普遍是折价套现；在换股期内逐步换股对二级市场的冲击也比较小；另外减持方式比较隐秘，维护了市场形象。
　　比如世宝控股发行的15世宝01于6月1日下修了可交换债券的换股价格，成为首单下修的私募EB。(,)近期指出，“若整股价格较低导致私募EB面临回售压力，未来仍会出现发行人主动下修换股价可能，15世宝01将不会成为特例，此举表明发行人减持意愿浓厚。”
　　除了减持，私募EB还可以用于监管层高度关注的市值管理上。比如发行股东在低位或定增时买入股票，在股价上涨后发行私募EB减持，从而隐秘套利，该类模式也被机构称为“定增+EB套利”。
　　“我们之前做过一单私募EB，但是纯做项目没什么意思，还需要勾兑一些其他的运作。”上海某私募人士对21世纪经济报道记者表示。
（责任编辑：宋埃米 HT004）
和讯网今天刊登了《私募EB成“减持利器” 上市公司大股东热捧 》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
提 交还可输入500字
你可能会喜欢
热门新闻排行榜
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
违法和不良信息举报电话：010- 传真：010- 邮箱：yhts@staff.hexun.com 本站郑重声明：和讯信息科技有限公司系政府批准的证券投资咨询机构[ZX0005]。所载文章、数据仅供参考，投资有风险，选择需谨慎。您所在位置： &
&nbsp&&nbsp&nbsp&&nbsp
可交换债学习报告.docx 13页
本文档一共被下载：
次 ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。
下载提示
1.本站不保证该用户上传的文档完整性，不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值，立即自动返金币，充值渠道很便利
可交换债学习报告
你可能关注的文档：
··········
··········
可交换债学习报告 王晓春可交换债的概念可交换公司债券（Exchangeable Bonds，简称 EB），全称为“可交换他公司股票的债券”，上市公司股东发行可交换公司债券试行规定（以下称“试行规定”）中将可交换公司债券定义为：“可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。”可交换债券是一种内嵌看涨期权的金融衍生品，对于持有人而言,除了可以获得像普通债券一样的持有期票息以及出售转让的资本利得外,还可以获得按照约定价格将所持债券转换成特定股票的选择权。可交换债与可转换债之异同可交换债券严格地可以说是可转换债券（Convertible Bonds，简称 CB）的一种，是一种广义上的可转换债券，可交换公司债券与可转换公司债券都是内嵌股票期权的债券衍生品，都为公司提供了一种新的流动性管理工具，两者的法律关系核心都在于赋予债权人选择权，借助债券与股票之间可以转换的特点使得投资者得以在安全性与投机性寻找利益平衡点。两者具备诸多的相同点：面值都是每张人民币一百元期限1＜N＜6发行利率发行利率较低，一般都会大幅低于普通公司债券利率与同期银行贷款利都赋予债券债权人选择权可交换公司债券持有人的交换权可转换公司债券持有人的转换权债券债权人行驶选择权都会导致可交换公司债券持有人若选择将所持债券交换为上市公司股票，则其身份由债券发行人的债权人转变为上市公司的股东可转换公司债券持有人若选择将所持债券转换为债券发行人发行的股票，则其身份由债券发行公司的债权人转变为债券发行公司的股东。都可约定赎回和回售条款即当股票市场价格连续一定期间内高于或低于交换价格或转换价格一定幅度时，债券发行公司可以赎回债券或债券持有人可以回售债券给发行公司。都约定转换期和转换比率同时，可交换公司债券与可转换公司债券又具有明显的区别，主要表现在：不同点可交换债可转换债发行主体和偿债主体上市公司的股东上市公司本身发行条件最近一期末的净资产额最近 3 个会计年度实现的年均可分配利润用于交换的股票市值比例预备用于交换的上市公司股票范围及其上市公司的净资产、净资产收益率最近 3 年的盈利情况最近 3 年的净资产利润率资产负债率发行额度发行目的不限于具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理、盘活公司股权存量、有效减持上市公司的股票等用于特定的投资项目股份的来源不同发行人持有的其他公司的股份发行人本身未来发行的新股担保方式明确担保物预备用于交换的股票担保方式可以是抵押、质押或者保证，提供的担保必须是全额担保，且保证担保为连带责任担保，但相关法律对担保物并没有做具体规定投资者风险债券发行人与标的股票发行人不是同一个公司，债券的价值和股票的价值没有直接的联系，尤其是当债券发行人与标的股票发行人分属于两个不同的行业时，这种分散风险的优势会更加明显。债券与股票的发行主体的同一性使债券投资人面临着债权债务关系上的违约风险，也面临着转换期间内无法行使转换权而损失转换价值的风险，增加了投资者的风险。对发行人的影响总股本没有发生变化，不会影响发行公司股票每股收益，仅降低发行公司对标的股票公司的持股比例。总股本扩大，稀释每股收益，对发行公司原有股东权益产生影响。转股价的确定方式每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价转换为股票的期限自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票自发行结束之日起六个月后即可转换为公司股票通过与可转换债的对比可见，可交换公司债券在我国债券市场上既有其传统的一面，也有其新颖的一面。传统主要表现在其与我国债券市场上的可转换公司债券有着极为相似之处，同样具备可转换公司债券的“有保底的股票”特色，新颖主要表现在债券持有人得以交换的股票为债券发行人持有的其他上市公司的股票，这就使得可交换公司债券在许多方面又具备了自身特色。可交换债的主要特征债券性：债券性是可交换公司债券的基本属性。可交换公司债券持有人在约定期限内根据股票交换价格和标的股票的市场价格可以自行判断选择何种实现债权的方式，或者交换成标的股票，或者要求还本付息，或者现金交割以及其他法律允许的方式。可交换公司债券是传统债券的变异品种，是一种内嵌期权的复合型衍生债券。与普通意义上的债券品种相比，可交换公司债券持有人到期实现债权的方式不仅可以要求还本付息，还可以要求将持有的债券交换成对应的股票。股权性：债券持有人可以将债券交换成对应的股票突出了可交换公司债券的股权性特点。可交换公司债券的股权性表现在两个阶段：第一阶段为可交换公司债券购买后至交换权行使前，此时债券的股权性表现为期权性质，而并非完整的股权。
正在加载中，请稍后...