企业筹资募集配套资金发行价格1500万元普通股,发行价格15元，每股发行费用1元，每年股利每股1.4元，求资本成本率

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-05-06 14:48 标签： 募集配套资金发行价格
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一道关于普通股成本的选择计算题2、某公司发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股10元，筹资费为4%，预计第1年年末每股发放股利0.25元，以后每年增长5%，则该普通股成本为（ ）%A、7.6
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A 0.25/10*(1-4%)+5%=7.6%
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资本成本的测算
石海平 资本成本种类 资本成本的概念与构成 一、资本成本的概念 资本成本是指企业筹集和使用资本而付出的代价。资本成本的经济学含义是投入某一项目的资本的机会成本，具有预期的性质。 二、资本成本的构成 1、筹资费用 2、用资费用
负债资本成本的测算 二、公司债券的资本成本
1、在不考虑资本时间价值的情况下，债券的资本成本，资本成本的测算公式：
公式中，Kb为债券资本成本；Ib为债券的年利息额；B为债券的筹资总额，按发行价格确定；Fb为债券筹资费用率；T为所得税税率。
负债资本成本的测算 例1
某公司计划按等价方式发行公司债券筹集资本，债券面值为1 000元，期限5年，票面利率8％，拟发行l0 000张，该债券每年结息一次，到期按面值偿还本金。发行债券的筹资费率为3％，公司所得税税率为33％。在不考虑时间价值的情况下，测算该批债券的资本成本。
根据公式，可测算债券的资本成本如下：
Kb =1 000×10 000×8％x(1—33％)/1 000×10 000×(1—3％)
负债资本成本的测算 例2
如果例5中的债券是按照溢价发行的，发行价格为1 080元，则其资本成本为多少?
Kb=×8％×(1—33％) / 1 080 x 10 000×(1—3％)
如果例5中的债券是按照折价发行，发行价格为960元，则其资本成本为多少?
K b=1 000×10 000×8％×(1—33％) /
10 000×(1—3％)
负债资本成本的测算 一、银行借款的资本成本 1、在不考虑时间价值情况下的银行借款的资本成本
公式中，K为银行借款的资本成本；I为银行借款的年利息额;L为银行借款的筹资额，即借款本金；F为银行借款的筹资费率，既借款手续费率；T为所得税说率。
负债资本成本的测算 例 某公司向银行借入一笔借款2 000万元，手续费率0．1％，借款的年利息率为6％，期限1年，到期一次还本付息。公司所得税税率为33％。测算这笔银行借款的资本成本。
根据公式，该笔银行借款的资本成本测算如下：
2 000×6％×(1—33％) /
2 000×(1—0．1％)
优先股成本 企业发行优先股，既要支付筹资费用，又要定期支付股息，且股利在税后支付，其资金使用成本计算公式为： 优先股成本=优先股股利*（1-筹资费率）
/发行优先股总额 股权资本成本的测算 例15
某股份有限公司准备发行一批优先股筹集资本，每股发行价格100元，计划发行10000股，发行费率为3％。预计每股年股利额为8元。测算其资本成本。
根据公式，可测算优先股的资本成本如下： 股利折现模型 普通股成本?如果公司股利不断增长，假设年增长率为g，则普通股成本为： Ks=D1*（1-f)/p?+g?式中：Ks代表普通股成本；D1代表第一年股利；p代表普通股金额，按发行价计算；f代表普通股筹资费率?? 【例】某企业发行普通股每股发行价为8元，第一年支付股利1元，发行费用率为2%，预计股利增长率为5%，计算其资金成本：? Ks=1/((8*(1-2%)+5%=17.76%
股权资本成本的测算 2、资本资产定价模型 资本资产定价模型描述了投资的预期投资报酬率与风险之间的关系，该模型的公式为：
公式中，Kc为股票投资的必要投资率，即普通股的资本成本；RF为无风险报酬率；Rm为证券市场平均报酬率； 为股票的贝塔系数，反映股票的系统性风险的大小。
股权资本成本的测算 例 已知无风险报酬率为4％，证券市场预期投资报酬率为12％，某公司股票的
值为I.2。测算该公司股票的资本成本。
股权资本成本的测算 风险溢价法计算公式为：
公式中，Kc为普通股的资本成本；Kb债券的投资报酬率；Rc为普通股投资高于债券投资的风险报酬率，即风险溢价。
股权资本成本的测算 例 某公司计划发行普通股筹集股权资本。该公司已发行的债券投资报酬率为6％，经分析该股票的投资风险报酬率比债券的投资风险报酬率高4％。则该股票的资本成本是多少?
Kc=6％+4％=10％ 公司采用固定增长的股利政策，股利增长率为G，则资本成本公式为：
股权资本成测算 例某公司计划发行普通股筹集资金，确定每股发行价格为20元，发行股数为1000万股，筹资费率为4%，该公司实行的是固定股利
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