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实体经济：就算修改了存贷比，下调了准备金也没用，银行有钱不敢，也没有好项目放款，好企业都在降低杠杆减少债务
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.&&&&&&&就算修改了存贷比，下调了准备金也没用，银行有钱不敢，也没有好项目放款，好企业都在降低杠杆减少债务。这是经济结构体制出了问题，不是货币能解决，放水只会导致资产再通胀，真实需求死在水里。政府吸毒上瘾了，不敢勇敢面对现实，死守那一亩三分地，根本不会脚踏实地的做一些长远的调整政策
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.&&&&&&&&&&&&&&股神：国务院部署“
”行动、银行存贷比“红线”拟删除、证监会核准28家企业首发IPO申请&&&&&&&·&转帖：&三点&&&&19:20&只看楼主(-1)&&&浏览/回复1014/10&·
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&、债务杠杆、分红&&&&&&&·&转帖：&三点&&&&13:22&只看楼主(-1)&&&浏览/回复164/3&·&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&美国企业都在忙着减资（回购）！&&&&&&&&&&&&&&融个P的资啊！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9140亿美元、净利润的95%：美股&为何这么牛？公司把利润都拿来回购和分红了&&&&&&&·&转帖：&三点&&&&13:28&只看楼主(-1)&&&浏览/回复761/10·
.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&德里达27:&&&&&&&&&&&&&&存贷比从12年开始，对于省分行以下的商业银行就是名存实亡了，因为有同业拆借这种bug存在；而今年，各大股份制和城商行之所以远低于75%，并不是受限于商业银行法，而是今年之前，贷款风险过大，导致各个银行为了控制坏账而惜贷。一个佐证就是同业拆借利率一直偏低，说明银行根本不缺钱，而是不愿意贷。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&东方未明_OLDMAN：&&&&&&&&&&&&&&那如果这样，这个政策是为了做个姿态呢，还是另有所图，会不会新一轮地方债呢？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&全面拯救地方债：发改委正式允许企业债借新还旧&&&&&&&&&&&&&&·&转帖：&三点&&&&15:11&只看楼主(-1)&&&浏览/回复190/3&·&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&sevenlovely&&&&&&&就算修改了存贷比，下调了准备金也没用，银行有钱不敢，也没有好项目放款，好企业都在降低杠杆减少债务。这是经济结构体制出了问题，不是货币能解决，放水只会导致资产再通胀，真实需求死在水里。政府吸毒上瘾了，不敢勇敢面对现实，死守那一亩三分地，根本不会脚踏实地的做一些长远的调整政策。
有些小银行就敢放，这样总比之前全部限制死好，不管多少资金，总归是利好实体经济，就算改革不到位，跨出了这一步也是超预期了
..&&&&&&&&&&&&&&.&&&&&&&民生证券点评取消贷存比：不一定会导致大水漫灌&&&&&&&日&19:07&&财经&&我有话说(12
与)&收藏本文&&&&&&&&&&&&　　新浪财经讯&6月24日，li*召开国务院常务会议，通过《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》，并删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定。民生证券分析师李奇霖对此分析称，这不一定会导致大水漫灌，信贷不一定会大规模上升，也不一定利空债市。&&&&&&&&&&&&&&　　以下为详细内容：&&&&&&&&&&&&&&　　再见存贷比，再见通道业务&&&&&&&&&&&&&&　　1.存贷比考核源何弱化？首先，不符合利率市场化下银行负债资产多元化的发展要求。其次，不符合外汇占款派生存款能力下降的历史背景。最后，催生高成本表外融资业务和月末高息揽存款不符合降低融资成本的要求。&&&&&&&&&&&&&&　　2.不一定会导致大水漫灌。当前信贷疲弱源于缺乏有效融资主体，基建托底+
长周期衰退+新增长点青黄不接叠加银行风险偏好回落，存贷比并非直接约束。此外，还有资本充足率和贷款额度限制，因此，信贷不一定会大规模上升，也不一定利空债市。&&&&&&&&&&&&&&　　3.未来新监管规则有望被引入。巴塞尔III中关于流动性的新规，流动性覆盖率(LCR)和净稳定融资比例(NSFR，有望成为新的监管指标。&&&&&&&&&&&&&&　　4.再见通道业务。在地方预算软约束和房地产上升周期下，由于表内贷款行业约束，存贷比约束，在融资需求得不到满足的情况下，银行的利润考核压力借道表外为上述主体融资，信托，券商资管，基金子公司成为表外融资通道。存贷比监管弱化，通道业务存在价值下降，上述机构将从通道向资管业务
，实体融资成本也因此有边际上的改善。
.&&&&&&&&&&&&&&鏖戰先覺者：&&&&&&&夜深人静，相府密室。&&&&&&&&&&&&&&&&&&当朝丞相蹙着眉头，心烦意乱。国势日窘，入不敷出，各地州郡都奏陈府库空虚，债务危机，朝廷掌握的几大钱庄也告急，前几天在御前大会上几大庄头坦陈自己也是弱势群体，让丞相下不了台。&&&&&&&&&&&&&&&&&大司徒兼理皇家天朝银庄的周大人是三朝元老，缓缓道：“丞相勿忧，吾有一计，删除贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，&&&&&&&&&&&&&&&&&户部尚书：“野有豪强曰
者，网聚豪滑小民无数，唯利是图，不交赋税，不服王化，前者竟与朝廷工商司相抗衡，必杀鸡以儆猴。昔放水养鱼，今关门打狗，参照一般商户课税，可一网尽捕之，国用可足。”&&&&&&&&&&&&&&&&&&丞相：“奈何！民生艰难，商户不易，网民众多，恐激民变，可徐徐图之。淘宝之主有马姓之豪绅曾赚我，向朝廷献计解困，曰互联网加，曰大众创业，曰万众创新，吾已树其为商界楷模，此举岂非自打吾面？”众皆默然$有色&&&&&&&333
.&&&&&&&&&&&&&&中
高参：股市是中国经济未来最大的风险（无风险利率、IPO、融资融券、伞形信托、刘世锦、配资、、地方融资平台、
）&&&&&&&·&转帖：&三点&&&&21:14&只看楼主(-1)&&&浏览/回复3493/40&·
不会脚踏实地的做一些长远的调整政策
把防火墙都拆了，让暴风雨来得更猛烈些吧.......
。&&&&&&&&&&&&&&中国车市寒冬缩影：一汽-大众员工收入大幅下滑&&&&&&&文&/&刘晓翠&日&21:12:01&&&&&&&中国车市的陡然失速让车企快速走入寒冬。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&houkainimama10分钟前&&&&&&&经济奇差无比！哪有钱买车？今年
销量有可能是几十年最低增长速度！一到五月汽车销量才增长2%，要知道去年汽车销量都增长了7%，可见中国实际经济增长远低于7%！
no&do&no&die.&&&&&&&取消银行的存贷比，银行就不会给散户高利息了。换美元吧，至少贬值慢点。北上广一套房，可以在全世界90%以上的地方买个200米的房子。
。&&&&&&&&&&&&&&·&·&转贴&freelight123&&&&21:35只看该作者(-1)·&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);"galleryImg="no">&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);"galleryImg="no">&&&&&&&&&&&&&&从
到股市&&&&&&&放水只会导致资产再通胀
就算修改了存贷比，下调了准备金也没用，银行有钱不敢，也没有好项目放款，好企业都在降低杠杆减少债务。这是经济结构体制出了问题，不是货币能解决，放水只会导致资产再通胀，真实需求死在水里。政府吸毒上瘾了，不敢勇敢面对现实，死守那一亩三分地，根本不会脚踏实地的做一些长远的调整政策
。。。&&&&&&&&&&&&&&。&&&&&&&新手14:&&&&&&&解除了一个不合理的监管措施，有利于。但近期不会对银行的业务产生实质性的影响，因为现在银行不愿意放贷。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&逍遥狂客:&&&&&&&就算银行愿意放贷，企业现在也没有贷款的心思啊。。。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新手14：&&&&&&&是的。&&&&&&&深圳的很多工厂仅仅是在维持，老板如果有钱就去炒股炒房，没有什么贷款再投资的意愿。
现在银行股的再大的利好，都视而不见。
。&&&&&&&&&&&&&&云蒙：&&&&&&&·看淡了·不太想说话了，很多朋友留言让就说两句，全是废话毫无干货。今年以来，银行股的利好消息很多，降准降息、地方债置换、混业经营等等，利好归利好，利空归利空，利好不等于股价涨，利空不等于股价跌，有的时候我认为应该突破也证明是错的，我现在看淡了，不管股价涨多少跌多少，我现在只想拥有股权，股份越多越好，我现在的股份处于历史最高峰，我很满意。我现在对、、、A股尤其H股四兄弟的股权极其贪婪，我只知道经济在快速发展，人民在勤劳致富，财富在急遽增加，货币在加速轰鸣，银行在日进斗金，我现在想做一个别人被别人骂成已经疯狂的女神经，骂成投资体系甚至人格都有严重缺陷的人，这一点&也同意，我想跟方老板想的一样。但我这个傻瓜会继续坚守，3000天不行就4000天，4000天不行就5000天，让历史来检验，因为我坚信最基本的经济常识，我坚信银行股是最好的投资标的，我坚信我的目标一定会达成，拧着水罐走向沙漠，我有这份自信和决心……
。&&&&&&&&&&&&&&。&&&&&&&今晚就公布6月第二批新股IPO，太急了点吧，有弦外之音？&&&&&&&·&原创:&雪白血红&&&&22:15&只看楼主(-1)&&&浏览/回复295/2&·&&&&&&&&&&&&&今晚就公布6月第二批新股IPO，太急了点吧，一般都是在周末的！而且虽然没大盘股了，但IPO个数明显增了，达到28只的新高了，这说明什么？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&大盘刚刚反弹2天，连5日线都还没摸到，证监会不会是对调整仍然不满意？挤融资，特别是场外融资盘没达目标？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&明后天要留意下了
.&&&&&&&&&&&&&&sevenlovely&&&&&&&就算修改了存贷比，下调了准备金也没用，银行有钱不敢，也没有好项目放款，好企业都在降低杠杆减少债务。这是经济结构体制出了问题，不是货币能解决，放水只会导致资产再通胀，真实需求死在水里。政府吸毒上瘾了，不敢勇敢面对现实，死守那一亩三分地，根本不会脚踏实地的做一些长远的调整政策。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&汇丰：别走80年代日本老路&中国还应宽松&&&&&&&文&/&王维丹&&日&21:16:25&&19&&&&&&&汇丰认为，现在的中国经济还不是上世纪80和90年代日本那样的泡沫经济，但应吸取日本过去的教训；中国的通缩问题更紧迫，应优先抗通缩，加大宽松力度，不要过早收紧货币，而且应以财政宽松为辅助；中国还应重视
目标。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&汇丰：别走80年代日本老路&中国还应宽松&&&&&&&&&&&&&&文&/&王维丹&&日&21:16:25&&19&&&&&&&汇丰经济学家认为，现在的中国经济不是上世纪日本那样的泡沫经济，但应该从日本的经历中汲取教训。&&&&&&&&&&&&&&汇丰认为，同上世纪80和90年代的日本相比，中国的经济状况有些不同，主要是：&&&&&&&&&&&&&&&&&&·&中国GDP绝对值大，可从人均GDP看还只是中等收入国家，日本上世纪80年代的人均收入已经是世界一流水平，而且是全球科技创新的领军人物。这意味着，在成长为富有国家期间，中国还有发展经济的空间。&&&&&&&&&&&&&&&&&&·&和泡沫时期的日本比，中国还有较多计划经济倾向，中国政府可以更灵活地调整政策。&&&&&&&&&&&&&&&&&&·&由于中国还在金融业市场化的初期，股市和经济相比规模较小，家庭负债少。&&&&&&&&&&&&&&除了以上区别，汇丰指出中日也有相似之处。比如通缩的问题，中国现在的通缩形势可能更紧迫。因为中国的批发价格连续第四年“持续深度通缩”，而在日本，即便到了泡沫破灭以后的1991年末，批发价格都还没开始同比下跌。&&&&&&&&&&&&&&因此，汇丰认为，抵御通缩应该是中国决策者的优先任务。如果通缩持续得太久，就算名义利率为零，实际利率也还会是正值，推动经济增推升通胀的努力都会打折，实际债务规模会更高，去杠杆更痛苦。&&&&&&&&&&&&&&汇丰建议中国政府再次推行宽松政策，宁可加大宽松力度，也不要因为害怕通胀率会高于目标而过早收紧货币。而且，汇丰认为中国应该关注金融改革的目标，过去日本直到真正重视了金融改革和企业
，国内经济复苏才开始走上正轨。&&&&&&&&&&&&&&最后，汇丰认为，中国应该以财政宽松作为加大宽松的辅助措施。上世纪90年代，日本政府的刺激措施集中在公共项目，并没有针对私人部门的需求推出减税等措施，所以日本经济此后多年增长停滞。&&&&&&&&&&&&&&热门评论&&&&&&&&&&&&&&houkainimama&&&&&&&还日本老路真不要脸，日本当年电子产品
文化横扫世界，现在中国除了卖山寨货有什么能影响世界？日本当年环境有像现在中国
满天吗？人心有中国现在这么坏吗？中国走的不是日本老路而是断子绝孙发展的不归路！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&zhenglz108&&&&&&&现在不是宽松的问题了，说实话现在都已经水漫金山了。可问题就是传导不到实体经济上去。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&huaerjia&&&&&&&当年阿根廷也是放水放到死&看看这些南美国家和日本相比如何？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&bob1980&&&&&&&汇丰真的入了中国股市么？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&wxdqh&&&&&&&汇丰是不是好多投资都套在股市里，房市和里了？&&&&&&&&
.&&&&&&&&&&&&&&巴乔和哒哒：&&&&&&&以后存款压力小点咯！市场连这都没反映，说明看空者是大多数，那我更安心持有逐步加仓了，很高兴我是少数人！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&墙头小草：&&&&&&&·最毒舌·[转]唯一能跟在银行找不到资产投放的当下取消存贷比的政策媲美的只有卫生部的一百岁以上老人免费医疗了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&trustno1:&&&&&&&从官僚集团角度来说(无论中外），任何管制措施的取消，都意味着该措施已经到了形同虚设的地步。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&复兴公园:&&&&&&&存款，100，去掉存款准备金18.5%;剩&81.5%&&&&&&&原先存贷比75%，剩6.5%作为流动性&&&&&&&这样理解对不对？&&&&&&&&其实银行通过理财产品，早就突破75%的存贷比考核&&&&&&&银行现在的关键是分母存款的增加，存款的不增加，一切枉然!&&&&&&&股市这么好，存款大搬家,4月份，陆续发布2015年一季报。在延续2014年年末净利增速回落的同时，更让银行揪心的存款增速也出现了大面积回落.&&&&&&&&所以，取消存贷比，对银行有一定的利好，利好有限。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&知行须合一：&&&&&&&给银行拼命松绑，越发说明银行未来的日子不好过啦！巨额利差、躺着赚钱的好日子已经一去不复返了，一季度行业增速2%，我看年底就成负增长了，银粉们继续守寡吧。。。。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&早上的钟：&&&&&&&虽然取消监管指标，但是贷款投放力度其实还是受控制的。和M2增速有关。形同虚设，主要在于现在很多投放可以通过信托、券商绕过去。绕过存贷比限制。比如非标的设定。有利好。但是长期来看，主要还是在于利率市场化。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&捕猎手：&&&&&&&现在目前不是没钱贷，而是不敢贷。而且金融的进一步放开，将会使竞争更加激烈，躺着过日子的时代也就过去了。行业的利润将会进一步缩减，风险进一步增加，这会是有一定可能性的。
.&&&&&&&&&&&&&&夜半歌声，A股将会跌到3700点！&&&&&&&·&原创:&大V叶荣添&&&&20:33&只看楼主(-1)&&&浏览/回复3676/37&·&&&&&&&&&&&&&当你的投资逻辑是错误的，你的结论必然也是错误的，导致的结局也将是不可挽回的。所谓的改革牛和国家牛，这些都是机构编造的谎言，加上媒体的鼓吹造就了这个牛市如果不在，国家就无法改革，所以国家要想改革成功牛市就必须继续的共识。在达成这种共识之后，于是大盘点位的高低就关乎到了国家是否能成功改革，上涨也就代表了改革成功，下跌变成了改革失败。这种说法本身就是个笑话，似乎股市的涨跌直接决定了这个国家14亿人的命运。如果下跌，就变成了这14亿人都得等死，只有上涨才符合14亿人的愿望。今天，我先来给你们理一下投资逻辑，你们能更清楚的认识市场。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&首先，市场是资金决定的，不是国家决定的，如果国家的意志可以决定股市的上涨，能给国家带来比实业更为巨大的好处，那么这个世界每个国家的股市都不会下跌，只会是一直上涨，那么相应的这个世界也没人工作了，都来炒股。所有的政策和利好，本质都是资金看到了可以获利的源头，才愿意投入下去产生利润，当这种获利已经变得极其危险的时候，那么就会撤出，所有为了上涨而制造的利好都会瞬间变成骗人的谎言。所谓的改革牛和国家牛，都是利益的驱使而制造的。本轮牛市实际上涨从1841就开始了，当资金发现单纯凭借自己的力量去推动无法造成连续上涨，那么就用国家在全方面的改革措施来喊出改革牛的口号，然后在3000点之后发现改革牛已经失效拉不动市场了，那么就借用国家的名义来推到5000点（国家牛），当5000点已经不敢再喊出更响亮的口号时（xi*牛/li*牛），那么也就该撤退了，留给套牢大众的将是国家真的需要牛市，我们要坚守岗位。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第二，市场就是市场，他只跟参与者的利益有关系，点位反应的是这个国家目前值多少钱，而不是未来应该值多少钱。xi*上台以来给这个国家带来了太多的改变，人民的生活得到了根本的美好变化，于是这种变化就变成了更强力的期望。认为在xi*的领导下这个国家是无所不能的，那么构想到股市也是无所不能的，在他们看来hu*时代股市都能到6000点，凭什么一个更为优秀的领导人不能将股市推到10000点。于是，多数人带着对领袖的崇拜进行一场赌博。但是你冲动，不代表资金会冲动。xi*上台初期，2012年12月市场带着对新任领导人的期望发生过一段500点的大涨行情，但是之后很快就熄火下跌。这是因为资金在期望过后发现现实需要面对的问题不是那么简单，阻力依然很大这个国家有太多需要解决的问题不是一时就能完成。于是很快回归理性重归2000点。2014年，随着xi*的新政导致这个国家发生了强力的变化，股市的点位对应目前这个国家估值显然处于低估状态，于是再次拉起。到了2015年，在拿下了zy*为首的腐败集团，让资金看到了改革将会大获成功的希望，于是从3000一路推升到了5000点。5000点之后，资金又发现目前这个股市给国家的估值太高了，
&虽然在推行但是力度有限没有达成期望，除了大规模的发行新股抽血之外，没有更有利的措施来建设市场。于是，只能是回归理性，重新估值，那么下跌就开始了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第三，股市在国家眼里只是一个解决负债的工具，而不是决定经济的利器，国家想要运用这个工具来达到目的，是不会在乎她目前多少点位的，就算是跌破了2000点，该推
&一样会推出。记得邓公在资本市场开设初期说过，股市我们先尝试搞一搞，如果实在搞不了，就关掉算了。25年前，中国最伟大的建设者已经给资本市场进行清晰的定位。国家从来没将股市当做是挽救经济的法宝，只是当做一次有益的尝试，能提供多大作用就提供多大作用，提供不了就算了。直到今天，我们的市场建设者依然是如此而行事。每逢上涨就不停的大量运作企业上市，特大型国企一家接着一家，直到市场再也承受不住那么就迎来了熊市。到了熊市，就静默一段时间调理调理，等股市再涨就接着再发。股民，从某种意义上来说，只是为了牺牲而存在，而不是为了存在而牺牲。我们所有人都是资金的提供方，提供资金解决国家的债务问题，而不是提供资金获得更多资金。如果资金提供方获取的利益超过了国家需要的利益，那么就会造成了全民炒股，这导致的是无人工作，全民投资，实业停滞，经济动荡。所有人都会不计后果的来这里疯狂的获取利润，辞掉工作，配资炒股。真正的投资精英和专业机构将变成失败者，那些敢于下重注赌博的散户成为成功者。而一旦股市到了无法继续上涨的时候发生崩盘，那么这个社会将发生不稳定的事件，这是国家最不愿意看到的。如果按照所有人的强烈预期，xi*领导下的股市将是所向披靡的，到了两万点那一天时我们会发现身边没有人在正常工作了，街上没有警察，没有
&队员，没有医生，因为他们都在炒股。也许你们会说美国股市也涨了10年，人们的生活依旧正常。但我们是中国，这里的人具有全世界最疯狂的赌博精神。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第四，国家不会在乎股民的死活，因为你们是中产阶级不是贫下中农，你们亏掉的钱还有能力再赚回来，国家希望你们送钱进来，相比股市的上涨，国家更在乎的社会的稳定和团结。中产阶级是社会最中坚的力量，也是最悲惨的力量。需要国家关心的是底层人民的生活，我们从来在新闻联播上只看会到领导人慰问农村地区，而不会看到他们慰问北京朝阳和东城的有房一族。这是因为我们是发展中国家，中产阶级有强大的财富再生能力，股市亏掉的钱抹一抹眼泪很快就回来，但是农民如果过不好日子就会起义。所以，散户在这里只是一种工具，不要天真的以为股市大跌你的钱亏掉了国家会来关心，他们只关心提供股市的目的是否已经达到。定位清楚，那么你就应该明白，不要因为下跌而哭泣，这个世界能救你的只有自己，靠别人没用。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&xi*在任还有7年结束，7年之后我相信股市会到1万点以上，但绝不会是现在。如果这个牛市是持续的，那么他必然不会如07年那样一般疯狂的进攻进攻再进攻。将会是一个阶段再接一个阶段的有序行进，对于目前的市场来说这个牛市的第一个阶段已经结束了，准确的是2015年不会再有脉冲式的大幅拉升行情，将会是再不断下挫中重新进行估值的修正。从1841点开始到5178，这个市场已经上涨了3300点。这个点位已经完全体现这个国家的估值，甚至已经透支了未来很长一段时间的空间。他现在需要做的是不断去修正和向下，回归理性。尽管过去一周从5178点下跌到了最低4264点，但是对于过去一年多来疯狂上涨的股票，这样一个下跌的幅度仅仅是隔靴搔痒而已，多数股票尽管已经跌去了30%，但是我们需要看到的是他们从底部已经上涨了500%甚至更多。中级调整的开始往往意味着所有那些过去高估的股票都将遭遇从到腰斩再到腰斩的级别的调整，中国中车的下跌对应的是大盘的走势，因为这样一个国家性的改革股票走出腰斩级别的行情，意味着所有主力资金都用出货的方式来应对接下来的行情。跌得多了就会有反弹，这是正常的技术修正各位千万不可当做是反转的开始，因为当众多机构选择在5100点卖出过万亿的股票来套现的时候，大盘没有30%以上的跌幅他们是不会再进去的。我们接下来将会看到的是每一次强力反弹过后都是更为强力的下跌，直到再也没有强力反弹了那么就到了阶段性见底，这个时候才可以放心的去打一波游击战。在下跌趋势中任何强力的反弹都是虚伪的表现，因为见底需要的是知道的人越少越好，见底都是慢慢的起来，而不是靠强力来拉起。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&既然下跌的趋势已经成立，我们就不能自己骗自己用仓位来决定态度。不能因为你是满仓的所以看多，空仓的就盲目看空。你需要做到的是清醒认识市场，认识市场包括四大要素（本质，趋势，技术，反向思维）。从当前行情来看，市场很快会在反弹之后因为资金无心更进而再次下挫，不要去期望打新的资金巨量解冻能让行情拉起，因为在这个市场没人是傻子会在一个明知道要下跌的面前去买进，帮助前期的套牢者而埋单，自己也变成了套牢者。能救你的只有你自己，市场很快就会在告破4000之后下探到3700附近见底，因为3700点那里，是今年最后的大资金成本区，只有在那里能寻找到一些反转的希望，除此之外，你能做的是就是空仓观望。若不如此，梦魇将成为你每一个夜晚最好的伴侣。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&夜太黑&&叶荣添&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&·&·&原创:&大V叶荣添&&&&21:02只看该作者(-1)·&&&&&&&&&&&&&&从某种意义上来说，只是为了牺牲而存在，而不是为了存在而牺牲。我们所有人都是资金的提供方，提供资金解决国家的债务问题，而不是提供资金获得更多资金。如果资金提供方获取的利益超过了国家需要的利益，那么就会造成了全民炒股，这导致的是无人工作，全民投资，实业停滞，经济动荡。所有人都会不计后果的来这里疯狂的获取利润，辞掉工作，配资炒股。真正的投资精英和专业机构将变成失败者，那些敢于下重注赌博的散户成为成功者。而一旦股市到了无法继续上涨的时候发生崩盘，那么这个社会将发生不稳定的事件，这是国家最不愿意看到的。如果按照所有人的强烈预期，xi*领导下的股市将是所向披靡的，到了两万点那一天时我们会发现身边没有人在正常工作了，街上没有警察，没有消防&&队员，没有医生，因为他们都在炒股。
.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&樱桃之王:&&&&&&&&&&&&&&存贷比75%将成历史，将提请人大常委会审议！&&&&&&&&&&&&&&新闻线索：·通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》·草案借鉴国际经验，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。会议决定将草案提请全国人大常委会审议。&&&&&&&&&&&&&&首先，这肯定是银行的大利好，要不何须要将草案提请全国人大常委会审议。但是，这新闻流传的时间很久了，消化得差不多了。另外还有存准率卡着，贷款授信额度卡着，资本充足率卡着呢，商业银行现在也不是特别缺这个，尤其是小微有优惠，不进分子。&&&&&&&所以明日大家切勿盲目追高。。。&&&&&&&&&&&&&&把库存的图拿来大家分享：&&&&&&&&&&&&&&银监会公布的季度数据，商业银行存贷比.67%。远低于75%的标准。&&&&&&&&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);"galleryImg="no">&&&&&&&&&&&&&&具体16家上市银行的存贷比如下图（注：并非所有的银行都披露了15Q1数据）&&&&&&&&&&&&&&股份制银行：$民生银行(SH600016)$&$浦发银行(SH600000)$&$招商银行(SH600036)$&$兴业银行(SH601166)$&$中信银行(SH601998)$&等&&&&&&&&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);"galleryImg="no">&&&&&&&&&&&&&&五大行：$工商银行(SH601398)$&$建设银行(SH601939)$&$中国银行(SH601988)$&$
银行(SH601288)$&$交通银行(SH601328)$&&&&&&&&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);"galleryImg="no">&&&&&&&&&&&&&&城商行：&&&&&&&&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);"galleryImg="no">&&&&&&&&&&&&&&全部评论&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一只特立独行的猪：&&&&&&&还是这里的数据精确。看来大行股份城商都有存贷比高的。大多数已经无影响。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&秋天2014：&&&&&&&这消息太专业，大妈们和嫩韭菜们听不懂，银行股现如今又处于“局部熊市”，估计明天又是专业投资者们借利好放货打压的好机会。樱王多虑了。[笑]&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&德里达27：&&&&&&&存贷比从12年开始，对于省分行以下的商业银行就是名存实亡了，因为有同业拆借这种bug存在；而今年，各大股份制和城商行之所以远低于75%，并不是受限于商业银行法，而是今年之前，贷款风险过大，导致各个银行为了控制坏账而惜贷。一个佐证就是同业拆借利率一直偏低，说明银行根本不缺钱，而是不愿意贷。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&另觅天空：&&&&&&&记入分母的会是多元化存款来源，比如
；存款来源一多，卡住会弱点，对提升银行roe有好处，现实应该是矛盾的。&&&&&&&&&&&&&&bigfatcat：&&&&&&&奇怪都说影响不大，哈哈，如果没有存贷比约束，银行现在的存贷比会这么漂亮吗？为了达标拉存款都费多大劲啊，现在取消了，大家不抢了，存款成本不就下来了吗？也许年底大家发现银行存贷比都超75%了&&&&&&&&&&&&&&德里达27：&&&&&&&想想去年&6月份时候，兴业和光大事件那段，shibor甚至达到了30%，全年中位数都在6，7左右，今年的shibor已经绝对是近几年的低点了&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&PorcoRosso_dw：&&&&&&&实话。我自己也重仓招行。早就该扔掉的东西，现在还在搞规模的银行都该被淘汰，银行的玩法要换一种了。&&&&&&&&&&&&&&嘉奖：&&&&&&&我觉得这个判断还是数据说话，以事实说话，大机构大资金也是以此为判断依据的，所以当大多数股民看到这条消息都觉得是利好的时候，机构会冷静客观的看待这个指标的取消，个人比较认同樱桃的看法。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&bigfatcat：&&&&&&&利好不利好，看看拉存款多难就知道了。那个两千万睡三家银行妹子的段子，不是纯段子。没了存贷比，存款成本太高，可以从同业或者其它办法借钱，不必非要拉存款。接下去看各家利息上浮力度吧。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&浆唐：&&&&&&&个人认为利好有限，毕竟资本要求并未放松，银行也不敢乱贷款。whatever，还算利好&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&兰花演绎法：&&&&&&&这也就是存贷比考核标准要先放开的初衷，下面就是最后放开利率管制，加上风险加权经济资本考核，连信用社都没有高价成本的需求。老百姓原以为放开存款上下限可以到各家银行漫天要价，最后发现存款没人要了，要么接受基准，最后发现理财产品利率也降下来了，市场利率下降了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&长尾山雉：&&&&&&&银行并不是因75%的贷存比而不能放贷收息，而是实体经济萎靡，不想贷。如果是银行自己惜贷，那这个消息也就没那么大的利好面了。
...&&&&&&&&&&&&&&.&&&&&&&·&·&原创:&棋行天下&&&&&&23:04只看该作者(-1)·&&&&&&&&&&&&&&存贷比&中性吧，为啥要解读成利好呢？只不过缓解银行揽存压力&增加资产端经营灵活性，其实&深层次理解，与银行混改一样&&&&&&&&&&&&&&要知道&混合制是在卖不良资产，关键词：不良资产！后面不用我说了吧&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&·&·&原创:&棋行天下&&&&&&23:06只看该作者(-1)·&&&&&&&&&&&&&&而且&存贷比的取消&会被密集连发的28只新股IPO对冲掉，需要注意哦
.&&&&&&&郎咸平：用股市“稳增长”，经济只会更不稳！&&&&&&&·&转帖：&三点&&&&23:27&只看楼主(-1)&&&浏览/回复1/0&·
说这么多干嘛，本来就是为了通过资产泡沫来刺激经济，更何况在这样的通缩背景下面，哪管百姓的死活
...&&&&&&&.&&&&&&&古道瓷:&&&&&&&$平安银行(SZ
)$·快讯·新华富时A50期指当月连续合约上涨3.3%，A股收盘时上涨2%。&&&&&&&今天&22:15来自Android客户端
....&&&&&&&&&&&&&&对冲基金大佬Icahn：公众像2007年那样走入陷阱&&&&&&&文&/&张舒&&日&04:44:19&&2&&&&&&&周三，对冲基金大佬Carl&Icahn在接受
采访时表示，公众又一次走进陷阱，就像2007年一样。Icahn认为，市场已经过热，特别地，高收益类债券存在泡沫。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金融危机以来，各国央行推出超级宽松的货币政策，利率呈走低态势。在这样的大背景下，投资者涌入垃圾债，以追求更高的收益率。垃圾债的风险比国债要高许多。&&&&&&&&&&&&&&2015年上半年，高收益债券与国债的利差在缩小，这意味着投资者们承担了很高的风险，但获得的额外收益没有以前那么高。&&&&&&&&&&&&&&本月早些时候，“新债王”DoubleLine资本CEO&Jeff&Gundlach也对高收益债券发出过类似的警告。他表示，如果美联储加息，高收益类债券方面的赌注会受到伤害。Gundlach称他自己会远离高收益类债券，因为违约风险在增加。Gundlach认为垃圾债面临的困境可能是空前的。
.&&&&&&&&&&&&&&.&&&&&&&陈绍霞《证券市场红周刊》专栏作者:&&&&&&&我觉得应该持续降，之前主要是因为外汇占款过高且持续增加，对冲外汇占款，去年下半年以来，外汇占款呈高位回落之势，应该持续下调存款准备金率，降低商业银行资金成本，推动社会融资成本的下降&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&卢摩天：&&&&&&&存贷比只是抑制自我盲目扩张的一项指标而已，目前不是信贷膨胀，而是银行惜贷，因而取消与否对银行实际意义不大。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&陈绍霞《证券市场红周刊》专栏作者:&&&&&&&废除存贷比是一个方面，另一方面还应该大幅降低存款准备金率[大笑]&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&南迦巴瓦1999：&&&&&&&准备金用来对冲外汇占款。每年M2目标增长13-14%，再根据外汇占款量来确定存款准备金率。
.&&&&&&&.&&&&&&&二线牛牛:&&&&&&&昨天，财政部卖出的两年期债券规模为251.6亿人民币，低于原定发行的260亿人民币。——奶奶的，都往股市跑，国债都卖不掉了？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&简单的低调：&&&&&&&资金不傻&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&二线牛牛：&&&&&&&就是，谁买啊，打新股比这个不知道强多少倍。&&&&&&&...
.&&&&&&&qinduoduo：&&&&&&&准备金是央行调控市场货币流动性的重要工具之一，其重要性不言而喻。本人愚见，本次存贷比取消，一方面释放了部分银行自身优质、低成本的资金，另一方面也加大了银行的经营风险，间接利于存款保险制的推进。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1分钱：&&&&&&&这个也算利好，取消存贷比早就在预期中，银行股要是能涨的话，早就飞天了，不用等到现在。
老深你如何与三点变成战友了呢。他可是大空头而且唱空中国。
.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&为何刘鹤获得孙冶方奖？看看这篇获奖文章&&&&&&&&&&&&&&文&/&张韬&&日&09:16:41&&6&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014年度孙冶方经济科学获奖作品近日公布，一篇名为《两次全球大危机的比较研究》获奖文章引发关注。文章作者是被媒体称为xi*经济顾问的刘鹤，他在文章中指出，危机发源地的政府都采取了极其放任自流的经济政策，收入分配差距是危机爆发的前兆，两次危机都与宽松货币政策有关。同时，大众的心理都处于极端的投机状态。&&&&&&&&&&&&&&此前，li*、周小川、楼继伟、陈锡文、林毅夫等先后获此奖。&&&&&&&&&&&&&&刘鹤是十八届中央委员会205名委员之一，现任中央财经领导小组办公室主任，国家发改委副主任（副主任人中排名第一）、党组副书记。&&&&&&&&&&&&&&刘鹤曾是一名知青，后来又有在王牌军38军的部队经历，学术道路起步于中国人民大学经济学系，获硕士学位，其后在美国哈佛大学工商管理学院学习，并在哈佛肯尼迪学院获M
学位。&&&&&&&&&&&&&&刘鹤现任中央财经领导小组办公室主任，中财办是中央财经工作领导小组的办事机构，是中国经济决策的核心部门，现任中央财经领导小组组长为xi*，副组长为li*。&&&&&&&&&&&&&&作为国家发改委副主任，刘鹤分管经济体制综合改革司，该司的主要任务是对经济体制改革和对外开放中的重大问题进行研究，指导推进和综合协调经济体制改革。&&&&&&&&&&&&&&1952年出生于北京的刘鹤是著名独立学术论坛“中国经济50人论坛”的发起人，论坛于1998年发起组成，学术委员会成员中有吴敬琏、樊纲、林毅夫以及刘鹤等人。&&&&&&&&&&&&&&刘鹤早年曾长期在国家计委（国家发改委前身）工作，在此期间，刘鹤曾主持制定过十多部国家产业政策，其中五部由国务院正式颁布。&&&&&&&&&&&&&&据媒体报道，2013年5月，国家主席xi*曾向来访的美国
顾问多尼隆介绍身边的一位“身材高大、有着学者风度的助手”说：“这是刘鹤，他对我非常重要。”&&&&&&&&&&&&&&根据《孙冶方经济科学基金会章程》和孙冶方经济科学奖评奖公告规定，&6月20日对初选小组推荐的5部著作、10篇论文进行评审，最终评出获奖著作3部，获奖论文4篇，刘鹤的论文就是其中之一。&&&&&&&&&&&&&&《两次全球大危机的比较研究》是刘鹤负责的一项课题研究报告总结。报告通过对20世纪30年代大萧条和2008年全球金融危机的对比观察，对中国经济发展的未来提出了诸多思考与建议。报告在一系列对比分析后，做了这样的总结：无论国际风云如何变幻，集中力量办好自己的事是我们应对外部巨大冲击、实现我国和平崛起的根本之策，我们要借鉴历史上大国崛起的经验，警惕卷入不必要的国际事件，切实集中力量、重点突出，扎扎实实地办好自己的事。&&&&&&&&&&&&&&以下是刘鹤的获奖文章：&&&&&&&&&&&&&&第一部分：两次危机的共性&&&&&&&&&&&&&&通过比较研究，关于两次危机的共同之处，我们侧重于从政治经济学的角度进行归纳。初步得到10点结论，简要描述如下：&&&&&&&&&&&&&&1、两次危机的共同背景是都在重大的技术革命发生之后。&&&&&&&&&&&&&&其警世意义在于，今后当重大的技术革命发生之后，不仅需要认识它的进步作用，抓住它带来的机遇，同时也要充分意识到重大变革会随之出现，充分估计震动性影响和挑战。&&&&&&&&&&&&&&2、在危机爆发之前，都出现了前所未有的经济繁荣，危机发源地的政府都采取了极其放任自流的经济政策。&&&&&&&&&&&&&&在两次繁荣期间，经济的自由放任和企业家创新精神的发扬互为补充，推动着经济的高增长，但也与后来危机的发生存在某种逻辑关系。&&&&&&&&&&&&&&3、收入分配差距过大是危机的前兆。&&&&&&&&&&&&&&两次危机发生前的另一个共同特点，是较少数的人占有较多的社会财富。这次危机最突出的表现是，生产资料名义所有权和实质支配权分离，权力集中到虚拟经济领域极少数知识精英手中。&&&&&&&&&&&&&&4、在公共政策空间被挤压得很小的情况下，发达国家政府所采取的民粹主义政策通常是危机的推手。&&&&&&&&&&&&&&技术变革和分配差距扩大造成的心理压力，往往会引起社会公众的不满，在执政期内无力改变现状和选票政治的推动下，政府倾向于更多地采取民粹主义政策宣示，安抚民心。&&&&&&&&&&&&&&民粹主义承诺改变了大众的福利预期，加大了对政府的依赖，也放松了自己的奋斗决心，是效果极其负面的腐蚀剂。致命问题是，一旦大众的福利预期得不到满足，社会心理很快发生逆转，并形成蔑视权威、拒绝变革和仇视成功者的强烈氛围。与此同时，超出收入能力的过度财政负债和福利主义相应成为一种习惯，这种习惯在政府和民间相互影响，其破坏力在目前的欧债危机中得到充分体现。&&&&&&&&&&&&&&5、大众的心理都处于极端的投机状态，不断提出使自己相信可以一夜致富的理由。&&&&&&&&&&&&&&两次危机前的产业神话和收入分配出现的巨大差距，往往导致资本主义制度下的社会心理状态出现变异。改变其社会地位的急切心情，使大众都开始追求一夜暴富，人们宁愿相信各种投机奇迹，人类本性中的贪婪和健忘达到前所未有的程度，没有多少人可以经受泡沫产业的诱惑……正如加尔布雷思所描述的，当经济处于过度繁荣状态的时候，没有人不相信泡沫会继续膨胀，人们不是找出理由使自己理性，而是找出理由使自己相信盲目冒险的正确性。&&&&&&&&&&&&&&6、两次危机都与货币政策相关联。在两次危机之前，最方便的手段是采取更为宽松的货币信贷政策。&&&&&&&&&&&&&&大萧条前，泛滥的信贷政策引起了股市的泡沫和投机的狂热；在这次危机前，美联储极其宽松的货币政策、金融放松监管和次级贷款都达到前所未有的水平，使得经济泡沫恶性膨胀。&&&&&&&&&&&&&&7、危机爆发后，决策者总是面临民粹主义、民族主义和经济问题政治意识形态化的三大挑战，市场力量不断挑战令人难以信服的政府政策，这使得危机形势更为糟糕。&&&&&&&&&&&&&&在面对严重危机的时候，主要国家在应对政策上总犯同样的错误，特别是应当采取行动的时候总会错过时机，应当采取宏观扩张政策的时候则采取紧缩政策，应当开放和进行国际合作的时候往往采取保护主义政策，应当压缩社会福利、推动结构改革的时候却步履艰难甚至反复和倒退。&&&&&&&&&&&&&&这些明显的错误在事后看起来显得可笑，但对当事人来说，实施正确的政策却困难重重。这是因为，大危机在人的一生中往往仅会遇到一次，决策者缺乏经验，又总是面临民粹主义、狭隘的民族主义和经济问题政治化这三座大山，政治家往往被短期民意绑架、被政治程序锁定和不敢突破意识形态束缚，这几乎是普遍的行为模式，这一点在最近的希腊危机中表现得最为明显。&&&&&&&&&&&&&&特别需要强调的是，两次危机中的市场力量从来都是高度政治化的力量。如果仅从经济角度认识问题而忽视其政治属性，就会犯重大的判断性错误。&&&&&&&&&&&&&&8、危机的发展有特定的拓展模式，在它完成自我延伸的逻辑之前，不可轻言经济复苏。&&&&&&&&&&&&&&在经济危机的过程中，会发生很多意外事件，它们似乎是一些小概率事件，由运气决定。但事实并非如此。经济一旦从正常状态转入危机状态，它就开始以一种不同寻常的方式循环。危机往往从经济大幅跳水开始，由泡沫破裂走向失业率攀升，由经济困境加重转向社会矛盾激化，由经济社会领域转向政治领域乃至军事领域。&&&&&&&&&&&&&&当前特别需要重视的是，在危机自我逻辑实现的过程中总会出现意外事件，一连串的失控和误判也屡屡发生。目前，欧债危机正在深化，中东形势很不确定，经济、政治、社会、历史、文化等方面的冲突相互交织，在这种情况下，我们对本次危机可能出现的重大风险必须有充分的思想准备。&&&&&&&&&&&&&&9、危机只有发展到最困难的阶段，才有可能倒逼出有效的解决方案，这一解决方案往往是重大的理论创新。&&&&&&&&&&&&&&大萧条后，世界在绝望中发生了凯恩斯革命。这次理论创新可能围绕全球经济最实质和困难的问题展开：世界出现的总需求萎缩和资本、技术与劳动力在全球宏观配置失衡的局面，加上一些国家的经济增长陷入绝境，既带来本国的社会政治问题，也快速向全球传染，怎样解决这个问题尚无明确思路。&&&&&&&&&&&&&&10、危机具有强烈的再分配效应，它将导致大国实力的转移和国际经济秩序的重大变化。&&&&&&&&&&&&&&“基辛格定律”可能被再次验证。基辛格在他的名著《大外交》一书中开宗明义地指出，世界每隔百年会出现一个新的全球大国。这次危机发生后，全球发展的重心向亚太地区转移，二十国集团（G20）平台产生，世界实力对比正在急剧变动，国际经济秩序正在发生变化。从这个意义上看，危机不仅具有对生产力发展的破坏作用，也有积极的创新作用，更有强烈的再分配效应。&&&&&&&&&&&&&&第二部分：三大政策思考&&&&&&&&&&&&&&两次危机的比较研究，使我们得到不少思想收获，也受到很多启示。考虑到我国加快推动经济发展方式转变、全面建成小康社会的历史背景，在诸多可以选择的政策建议中，这里主要想提出三点思考。&&&&&&&&&&&&&&1、树立底线思维方法，对危机可能出现的最坏场景做出预案。&&&&&&&&&&&&&&比较研究的结论和目前欧债危机的加速恶化形势告诉我们，必须树立底线思维的思想方法，对危机态势做最坏的准备，同时努力争取较好的结果，既要应对突发性外部冲击和震动，又要做好应对危机结构性变化的长期准备，只有这样，才能使我们立于不败之地。&&&&&&&&&&&&&&目前有两个场景必须预防：一是危机升温而产生的巨大外部震荡；二是危机迫使一些国家转嫁灾难而走向变换形态的战争。虽然这两个场景在近期出现都是小概率事件，但必须防患于未然。&&&&&&&&&&&&&&2、把握我国战略机遇期内涵的重大变化，谋求中国利益和全球利益的最大交集。&&&&&&&&&&&&&&比较研究的结论也可以告诉我们，我国所处战略机遇期的内涵已经发生重大变化。从经济意义来说，在本次危机前，我国的战略机遇主要表现为海外市场扩张和国际资本流入，我国抓住机遇一举成为全球制造中心。&&&&&&&&&&&&&&本次危机发生后，全球进入了总需求不足和去杠杆化的漫长过程，我国的战略机遇则主要表现为国内市场对全球经济复苏的巨大拉动作用，和在发达国家呈现出的技术并购机会和基础设施投资机会。我们应牢牢把握这些实质性变化，认真分析我国与大国经济体在新的历史条件下所出现的巨大利益交集，明确提出解决全球增长困境问题的方案，在外部条件明朗化后稳步加以实施。&&&&&&&&&&&&&&3、集中力量办好自己的事，抓好重大课题的务实超前研究。&&&&&&&&&&&&&&比较研究的结论还告诉我们，无论国际风云如何变幻，集中力量办好自己的事是我们应对外部巨大冲击、实现我国和平崛起的根本之策。我们要借鉴历史上大国崛起的经验，警惕卷入不必要的国际事件，切实集中力量、重点突出，扎扎实实地办好自己的事。我国正处于全面建成小康社会的关键时期，建议从顶层设计的角度出发，对一些需要集中力量办好的事进一步务实研究，尤其需要增强全球视野，提高定量化程度，使研究成果具有可操作性。&&&&&&&&&&&&&&本研究报告的课题组组长刘鹤，总报告执笔人刘鹤。本文形成初稿后，分别征求了吴敬琏、樊纲、易纲、李扬、韩文秀、卢迈、刘春航、魏加宁、蔡洪滨的意见，同时还征求过中央财办内部杨伟民、蒲淳、刘国强、尹艳林、赵建的意见。作者对这些同事提出的意见表示由衷感谢。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&刘鹤获孙冶方奖：大众的心理都处于极端的投机状态，但危机发源地的政府都采取了极其放任自流的经济政策，收入分配差距&&&&&&&·&转帖：&三点&&&&09:27&只看楼主(-1)&&&浏览/回复133/5&·&&&&&&&&&&&&&刘鹤获孙冶方奖：大众的心理都处于极端的投机状态，但危机发源地的政府都采取了极其放任自流的经济政策，收入分配差距是危机爆发的前兆，两次危机都与宽松货币政策有关
.&&&&&&&&&&&&&&取消存贷比刺激贷款？当前更重要的是需求！&&&&&&&文&/&祁月&&日&12:05:36&&11&&&&&&&尽管存贷比被取消，但制约信贷扩张的关键不是存贷比，而是需求不足。“如果需求低迷，供给并不构成约束，最终的月底膨胀只不过是为了被迫完成月度额度投放任务而充数。”此外，银行出于信用风险的惜贷行为也限制了信贷扩张。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&取消存贷比刺激贷款？当前更重要的是需求！&&&&&&&&&&&&&&文&/&祁月&&日&12:05:36&&11&&&&&&&分析人士认为，尽管国务院提出取消“存贷比”，但制约信贷投放的关键问题不是银行存贷比，而在于实体经济的信贷需求。&&&&&&&&&&&&&&平安证券分析师励雅敏、黄耀峰在研报中表示，目前，制约实体经济信贷投放不足的原因并非存贷比约束：&&&&&&&&&&&&&&上市银行存贷比均没有达到75%的上线。制约信贷投放的是整体实体经济需求不足以及银行出于信用风险的惜贷行为。存贷比修订短期内无法改变这一现状。&&&&&&&&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);"galleryImg="no">&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);"galleryImg="no">&&&&&&&&&&&&&&国信固收分析师董德志、赵婧在研报中表示，如果从供给端来看，信贷额度管理比存贷比指标更为关键：&&&&&&&&&&&&&&从供给端来看，银行信贷供应的约束有两个：一是存贷比制度，二是信贷额度管理。前者导致了银行通过种种模式吸收一般性存款，提高了银行的隐性负债成本。后者依然存在，是比存贷比制度更关键的供给端制约因素。&&&&&&&&&&&&&&国信固收表示，当前经济运行中，更重要的是需求因素，信贷扩张无法显著的根本原因也是在于信贷需求的低迷。他们给出了更为详尽的分析：&&&&&&&&&&&&&&关注信贷变化节奏的投资者可以关注一个微观的现象：&&&&&&&&&&&&&&月度内信贷增长的变化节奏如果是反V型的，那么显示需求膨胀，而供给约束；月度内信贷增长的变化节奏如果是V型的，那么现实需求低迷，供给并不构成约束，最终的月底膨胀只不过是为了被迫完成月度额度投放任务而充数。&&&&&&&&&&&&&&当前阶段的信贷变化节奏恰好是第二种格局，因此当前制约信用扩张的因素是需求，而不是供给。&&&&&&&&&&&&&&国信固收最后总结道，取消存贷比可能无法直接支持宏观经济：&&&&&&&&&&&&&&总体来看，存贷比制度的取消，从银行资金来源成本方面利多（在当前政策宽松背景下），但是从支持宏观经济，扩张信用派生方面看不到有利的支撑点。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&热门评论&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&huaerjia&&&&&&&&&&&&&&回复gatsby_c：凯恩斯主义的一大漏洞就是人性，腐败盛行的情况下手握大权的既得利益者是不会停止宽松的，这也注定这些国家将走上毁灭之路&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&gatsby_c&&&&&&&&&&&&&&古典派走向凯恩斯派来回切换&没有强大的科技创新能力&知识产权保护一切都是徒劳&顺带在
&&教育&社会福利多下点功夫吧&改革要有巨大的承受力&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&&&&&&&&&&&&&&&取消存贷比又不是以发展经济为目的的，是救地方债，杯子多，盖子不够用了，只能放开。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&zhenglz108&&&&&&&&&&&&&&给炒股的贷款，让他们炒就有需求了，现在有的股份行不就是这么干的嘛&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&ljsm6744&&&&&&&&&&&&&&还是有明白人，我几天前还看到一大银行的市分行行长为18万逾期回收打电话找人
存贷比解除或放6.6万亿信贷&机构称银行股或翻倍&&&&&&&&&&&&&&&时间：日&02:02:49&中财网&&&&&&&&&　　时值年中，银行板块迎来重大利好。6月24日，国务院通过《中华人民共和国商业银行法修正案(草案)》，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，并将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。&&&&&&&　　《每日经济新闻》记者注意到，虽有上述利好，在大盘不断巨幅震荡的背景下，昨日（6月25日）银行板块却高开低走，最终仅宁波银行（
）、南京银行（
）红盘报收，其余14只个股跌幅均逾1%。但即便如此，仍有不少分析师看好银行股三季度表现。&&&&&&&　　分析师：或释放6.6万亿信贷&&&&&&&　　此前，在75%的存贷比约束下，每到年末、季末等关键时点，揽储潮已成常态，也催生出许多乱象。2013年6月，银行间流通领域出现了流动性阶段性紧张，当时隔夜拆借利率一度突破20%。&&&&&&&　　若搬去存贷比枷锁，银行每逢关键时点的揽储压力就将大大减轻。信达证券表示，存贷比限制了银行放贷能力，导致部分无法被满足的社会融资需求转向银行表外、信托和
等其他金融体系，推高融资成本。&&&&&&&　　根据中信建投银行业分析师杨荣前期的测算，存贷比监管指标取消后，极端情况下（按照80%存贷比测算），16家上市银行将新增人民币贷款约6.6万亿。&&&&&&&　　不过，信达证券认为，从总量上看，银行放贷能力增强，但大放水可能性不大：首先，由于存贷比只是银监会监管商业银行的四大硬性指标之一，除此之外还包括资本充足率、拨备覆盖率、备付金比率，这些监管指标会间接限制贷款投放能力；另外，当前贷款增速减缓的原因不仅仅是银行基于风险考量造成的供给不足，还包括实体经济疲弱导致的需求不足。&&&&&&&　　银行股估值有望翻倍？&&&&&&&　　无论如何，取消存贷比的消息再次刺激业内神经，对银行股的看好程度也与日俱增。&&&&&&&　　平安证券指出，存贷比监管释放出希望银行加大对实体经济信贷投放以稳定经济的信号。另外，银行法修订窗口已临近，可能将到来的是对银行混业经营的放开，对于银行未来经营变革意义会更加重大,而下半年将有望看到国务院相关特批政策落地。因此，前期急跌之后对均衡化配置的需求会令银行股相对收益明显，在即将到来的三季度会看到银行股的明显催化因素。《每日经济新闻》记者注意到，也表示，银行板块作为A股市场的价值洼地，制约估值的最大因素，是
、影子银行、地方政府债务三大块资产在利率市场化叠加经济低迷的两大背景下的风险失速。但事实上，影子银行风险可通过打破刚性兑付以及理财子公司分拆来逐步化解，进程虽慢但可以预期；地方政府债务置换只是一个开始，在流动性、资金来源上有诸多期待；虽然从长期来看，利率市场化的大多数国家均有一个利差收窄的趋势，但也有诸多短期收窄、长期回升的案例存在。因此，一旦形成经济企稳预期，目前行业估值对应PB只有1.08倍，银行估值有翻倍提升空间。（每日经济新闻）&&&&&&&&来源：《每日经济新闻》
.&&&&&&&&&&&&&&质疑肖钢不差钱：警惕！说好的“增量资金”去哪儿了？从信托到票据利率，资金源头开始出现紧张。（王涵）&&&&&&&·&转帖：&三点&&&&07:56&只看楼主(-1)&&&浏览/回复1/0&·
到&<input class="tp_input01" type="text" id="yt_bottom"
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