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上市公司拉升股价全技巧 不看你就亏大了
来源：中国基金报&&&
作者：佚名&&&
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　　【上市公司拉升股价全技巧 不看你就亏大了】一类是邪道，即将市值管理搞成内幕交易、操纵股价等违法违规行为，如大宗交易商和私募基金的市值管理模式；二类是偏道，虽然不违规，便只是将市值管理的某一种手段视作是市值管理的全部；三是正道，将市值管理理解为上市公司的战略管理工程和系统工程，将价值创造视作市值的基础。
　　第一次接触“市值管理”这个名词是在2010年一次私募的投资者见面会上，这之后，就在多个场合多个机构的对外宣传册上看到这一新生的针对上市公司的金融服务业务。
　　除去市盈率、ROE等估值标准，一个上市公司的市值大小也是这家公司是否值得购买的一个非常有效的评估维度。我遇到的很多专业投资人都擅用市值比较这一评估方法，即判断国内一家公司是否值得投资的时候，会与国外的同类型上市公司的市值进行比较，以判断其成长的空间有多大。
　　而上市公司市值管理是指上市公司基于公司市值信号，采取多种科学、有效和合规的价值经营手段，达到公司价值创造的最大化、价值实现和价值经营的最优化的战略管理行为。其中，价值创造是基础，价值实现是手段，价值经营是杠杆。
　　市值管理在国外本身是没有这一概念和业务的，属于国人自创，因此既然是新生业务，就会不断有各种中介机构试水其中，至今在市场的不断实践中已经演化出多种模式。最近看到周密金融对其进行了总结归纳，颇为完整，呈现如下与读者共享。
　　市值管理六大模式
　　一、券商市值管理模式：盘活存量
　　券商市值管理业务的兴起得益于近年来券商业务创新的发展，主要围绕着上市公司大股东存量持股市值的盘活来设计。
　　1、股权托管管理
　　就是通过游说将上市公司股东的股权托管到该券商某个营业部，等到股东减持时以获取经纪业务佣金收入。这是券商的一个传统经纪业务，在今天也被纳入了券商的市值管理业务之中，其主要目的除了获得佣金收入之外，还为后续的市值管理业务创造条件。
　　2、大宗交易
　　如果上市公司股东持有的股票已经解禁，需要套现但不想形成对二级市场股价的冲击，这时候券商可通过大宗交易来帮助上市公司大股东实现这一目的，一方面券商有交易通道，另一方面券商可帮助寻找接盘方或券商直接接盘。
　　3、股权质押融资
　　当上市公司股东持有的股权仍处于禁售期，或解禁了但不想降低持股比例，如果需要钱，这时证券公司即可为上市公司股东开展股权质押融资，即股东把股权质押给券商，从券商那获得一笔资金，到期还本付息。质押率一般为4折左右，主板4折，中小板和创业板股票3折，也要看上市公司未来的业绩如何。年利息一般在8%左右，比银行利息要高一些，但放款效率高，而且对资金用途无限制。
　　4、融券业务
　　如果上市公司股东持有的股票标的属于可开展融券的股票，而且所持股票也已解禁，则券商可以从股东那借出股票，到期再还给该股东，且支付一定的利息。
　　5、约定式回购
　　不在融券标的股票范围内的上市公司股东如急需资金，但又看好未来股价走势，这时券商可提供约定式回购业务，即上市股东先以约定的价格卖给券商获得资金，同时约定未来一段时间后以约定的价格从券商手中再购回。
　　6、高抛低吸
　　即上市公司股东将股票交由券商管理，由券商根据市场行情做高抛低吸，到约定的时间再将股票交由该股东，这其中高抛低吸产生的收益由双方按约定的比例进行分配。以上是券商开展市值管理的6种方式，共同点是帮助上市公司股东盘活存量市值，从而获得一定的佣金收入或利息收入。
　　二、大宗交易商市值管理模式：拉升股价
　　近几年随着越来越多的民营企业走上中小板或创业板，这些民营上市公司的创始股东或PE机构存在较大的减持套现冲动，以获得一定的现金以改善生活或兑现投资收益。
　　为了减轻二级市场直接减持造成的公司股价的冲击，减持方一般都通过大宗交易来实现减持，二级市场减持需求巨大，这就给二级市场专门从事大宗交易业务的机构提供了前所未有的业务机会，大宗交易商的市值管理业务由此兴起。
　　通常的大宗交易为，减持方一般在收市后以收盘价的9.6折价格将需要减持的股票通过大宗交易系统卖给大宗交易商，大宗交易商第二天或第三天再将股票在二级市场上以不低于昨日收盘价9.6折直接卖出。
　　大宗交易的折扣率决定于该股票最近的换手率，换手较高的折扣率可升到9.8折，甚至有的还有溢价；换手率低的折扣率可低至9折。然而，变型后的大宗交易就有点撞红线的味道，这就是大宗交易商所兜售的所谓市值管理，有两种模式：
　　1、先拉升后交易的大宗交易市值管理。
　　即上市公司减持股东事先与大宗交易商谈好交易与分成协议，然后大宗交易商以雄厚的资金实力在二级市场拉升股价，然后通过大宗交易将股票以正常的折扣价卖给大宗交易商，大宗交易商第二天或第三天以当天正常的市场价格卖出。
　　2、先大宗交易后拉升的大宗交易市值管理。
　　即上市公司减持股东先通过大宗交易将股票以正常的折扣价卖给大宗交易商，大宗交易商再以雄厚的资金实力在二级市场拉升股价至目标价位后卖出，最后减持股东与大宗交易商按约定的比例将收益分成。
　　三、私募基金市值管理模式：联合坐庄
　　尽管坐庄的法律风险和市场风险很大，但由于高盈利的巨大诱惑，中国证券市场从来不缺坐庄者，坐庄者以二级市场上的各种私募基金为多。坐庄的方式有独立做庄的，也有与上市公司联手坐庄的，因为与上市公司联手坐庄胜算大。坐庄者也在不断与时俱进，为了获得与上市公司联合坐庄的支持，也打起了给上市公司做市值管理的旗号，这就是私募基金的市值管理模式。
　　私募基金市值管理的基本做法是，先跟上市公司大股东或上市公司的管理层谈好联合坐庄计划，这其中包括双方的出资金额、收益分成比例、上市公司配合出利好等。
　　然后庄家在二级市场上打压吸筹，上市公司配合出利空消息，如建仓成本为每股10元；吸筹到控盘程度后开始拉升股票，上市公司配合出利好，如年报业绩大幅预增、高比例送转股、对外并购大手笔、优质资产注入、核心员工股权激励方案推出、新产品、新技术重大突破等，同时私募通过关系不断的通过分析师出推荐买入报告，不断的在各种媒体上宣讲该公司的成长故事和投资价值，将股价不断推升，如从每股10元推升30元甚至50元等；最后在市场一片看好中逐步出货了结，如果实在出不了货，找有朋友在的公募基金接盘。成功出货后，先是庄家与上市公司大股东或核心高管按约定比例分配投资收益，再是庄家拿出一部分的收益分给接盘的公募基金经理。
　　四、财经公关商市值管理模式：价值营销
　　传统的财经公关公司的业务主要是为IPO公司提供IPO过程中的媒体关系管理和投资者关系管理服务。媒体关系管理主要是为IPO企业各类媒体上发正面报道，以及当媒体有负面报道时帮IPO企业摆平媒体，手段主要是与媒体开展合作，如投放广告、赞助活动等。投资者关系管理主要是为IPO企业组织IPO定价过程中的路演活动和举办上市成功后的庆功酒会等。
　　总体来说，IPO阶段的财经公关服务的知识含量不高，因此，行业进入门槛低、竞争较为激烈，但IPO火热时均能活得较好。由于IPO已暂停一年多时间，主要依赖于IPO的财经公关公司多数无事可做，于是纷纷将眼光转向了已上市公司的公司。如果仍以提供财经公关服务为由游说上市公司则难度较大，为此，不少财经公关公司也打起了给上市公司提供市值管理咨询服务的旗号走访上市公司，但其提供的服务内容仍然是传统的财经公关服务，如向上市公司提供媒体关系管理服务和投资者关系管理服务。
　　经历过IPO的上市公司学习能力很强，在IPO过程中学习了如何与媒体和投资者打交道，因此，财经公关公司的市值业务在上市公司中推广难度较大。
　　五、管理咨询公司市值管理模式：产业整合
　　管理咨询公司是最早给企业提供智力咨询服务的一类中介服务机构，主要集中于战略管理咨询、营销战略咨询、人力资源战略咨询、管控架构咨询、信息化咨询、资本运作咨询等。由于中国优秀的企业基本都上市了，为了切入到为上市公司提供管理咨询服务，近年来不少管理咨询公司也打出了为上市公司提供市值管理咨询服务的旗号。
　　管理咨询公司给上市公司提供的市值管理咨询服务的基本内容是，在传统的给上市公司拟订产业发展战略的同时，也给上市公司拟订借助资本市场的并购重组和产业整合战略，以期帮助上市公司通过外延式增长做大业绩，从而提升上市公司市值。
　　六、其他公司市值管理模式：系统视角
　　上市公司市值管理是指上市公司基于公司市值信号，采取多种科学、有效和合规的价值经营手段，达到公司价值创造的最大化、价值实现和价值经营的最优化的战略管理行为。其中，价值创造是基础，价值实现是手段，价值经营是杠杆。上市公司的一切经营活动均应导向公司市值的增长，目的是促进上市公司市值的可持续增长为目标和目的。
　　根据以上6种市值管理模式的合规性和科学性，大致可以将之归纳为3大类：
　　一类是邪道，即将市值管理搞成内幕交易、操纵股价等违法违规行为，如大宗交易商和私募基金的市值管理模式；
　　二类是偏道，虽然不违规，便只是将市值管理的某一种手段视作是市值管理的全部，以偏概全，如券商、财经公关公司和管理咨询公司的市值管理模式；
　　三是正道，将市值管理理解为上市公司的战略管理工程和系统工程，将价值创造视作市值的基础，将公司价值营销视作将公司投资价值表现为良好市值的手段，将价值经营视作利用良好市值开展再融资、并购和股本扩张的机会，同时在市值低迷时通过增持、回购等手段维护公司市值。
　　总之，全面了解和分析当前我国资本市场存在的6种市值管理模式，有助于上市公司辩别科学与不科学的市值管理以及合规和违规的市值管理，有助于上市公司从战略高度开展科学、有效和合规的系统性市值管理，从而实现我国上市公司市值的可持续增长。
责任编辑：cnfol001
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在牛市行情到来的时候，并不是所有主力都有机会与时间对目标股形高度成控盘，由于种种原因（如主力对后 市的判断原因、资金原因、上市公司的原因、政策的助涨助跌原因、题材原因等等）总有一些主力错过了进行连续建仓的时机，当牛市行情到来的时候，这些主力虽 完成了建仓，但其持仓量并未达到高度控盘状况，在这种情况下主力只能采取对倒拉高的手法来将股价由低位拉到高位了。其运作手法是在拉高股价时主力在盘中自 买自卖，亦即对倒或称对敲,通过大单成交优势将股价推高. 通过大单成交优势的另一好处是能吸引跟风盘来共同推高股价，同时也节约了主力的资金。
中国武夷000797，该股历史上股性也非常活跃，日，在经过最后连续5天的洗盘后，于06年4月5日开始对倒拉升，在39个交易日里，股价从最低3.13元拉至5.59元，涨幅超过78%，图3
06年10月13日该股除权后，主力又用同样手法将股价从4元多拉至10.88元，图4
后该主力又数次用对倒手法将股价翻倍。09年2月2日该股主力又故伎重演，用同样手法在短短10个交易日中，将股价从3元多拉至7.58元，涨幅超过100%，图5
北 京旅游000802是大家比较熟悉的一只股票,该股历史上曾多次使股价在短期内翻番,股性一直极为活跃。2008年6月，该股经过一段时期下跌之后于08 年6月18日见阶段性低点，经过19日的震荡确认后，6月20日，该股主力开始发力，经过12个交易日的放量对敲，将股价从不到12元的位置拉至 25.87元，涨幅超过115%，图6
日，该股主力又故伎重演，用同样手法在同样短短12个交易日中，将股价从6元多拉至11.8元，涨幅达68%，图7。
北 方国际000065，该股原名深圳西林，也是历史上有名的牛股，2006年12月底，该股在经过前期充分们准备后，于2007年2月开始启动，经过近3个 月的拉升，将股价从5元附近拉至23.57元，涨幅超过370%，从图中我们可以看到，000065在进入底部区域时，成交量始终没有出现放大迹象，这说 明在当时由于大盘牛市行情并未明确，因此资金并没有积极介入，而随着后期大盘牛市行情越来越明确，主力终于开始大力度建仓了，由于前期成交低迷，人们不买 也不卖，处于非盈利状态之中，所以主力不可能买到大量筹码，因此，主力必须在牛市行情展开后尽量多的买入筹码，建仓完毕后主力便可采用放量对倒的方式推高 股价，通过快速的上涨吸引更多的投资者入场，增加更多的买盘以消化低位获利盘的抛盘，从而节约主力的拉抬成本，图8
2009年月，主力又用同样的方法在3个月的时间里将股价从7元附近拉至25.18元，涨幅超过258%，图9。
类似股票还有600522中天科技，图10
002059世博股份，图11
002061江山化工, 图12
600703三安光电，图13
在沪深两市1千多只股票中，采用放量对倒的手法拉高股价的股票比比皆是,
笔 者在这里就不一一列举了。那么主力为何总喜欢采用对倒的手法拉抬股价呢？这是因为通过对倒可以制造成交量的高度活跃，从而给各类资金以进场的机会，入场的 资金越多便越可以减轻主力拉抬股价的难度及成本，同时入场的资金在任何位置都可积极介入，这也为主力随时可能进行的出货操作找到了买盘，由于主力对目标股 的控盘程度相对不高，所以在股价上涨的过程中庄家没有太多的时间来进行洗盘，因为一旦洗盘成功，必然会涌出大量的抛盘，会对主力的操作造成障碍，但是通过 快速的上涨就不会存在这种问题，毕竟面对手中连续上涨的股票投资者还是舍不得卖出的。
需要提醒的是，在主力 采取放量对倒的手法拉抬股价的时候，只要成交量没有萎缩或没有形成近期的绝对最大量，投资者就可在盘中进行持股，量能没有萎缩说明主力资金实力依然较大， 因此还有能力继续推高股价，而量能没有大幅放大，说明主力并没有借高点出货。处于这两种情况之中投资者则应该持股待涨。在操作上，遇到这种股票时，只要不 是涨幅太大，投资者都应积极进行追买操作，因为这类股票股价的上涨速度是较快的，空间是较大的，一般不会给投资者太多低位买入的机刽，想获利就应果断买 入。
盘中拉高：
主力的拉高动作我们可以从日k线图中 找到信号，但仅从日k线图中来进行分析还是不够的，也是不及时的，我们还必须将其细化到当天的分时图中，通过对当天的分时图的分析，我们就能进一步并且在 第一时间抓住主力拉高时的种种迹象，从而在第一时间抢占先机，把握市场主动权。说到分时图，笔者在这里想简单的说几句，因为笔者通过交流发现到现在仍有不 少投资者对分时图了解很少，他们做股票只看K线图，甚至有做了5—6年股票的投资者不知分时图为何“物”，更不用谈利用分时图来分析判断买卖股票了。所谓 分时图，就是即时走势图中一白黄的两条曲线，看起来有点象心电图。白色的那条线为股价线，是由每笔成交价连成的图线，它围绕着均价线上下波动，线条曲折多 样；黄色的那条线为均价线，即股票每分钟成交笔数的平均价格连成的图线，其波动幅度较股价线要小，线条较为平直。股价线和均价线是股市行情运行中反映速度 最快的两条线图，两者之间穿插组合，能快速揭示股价未来的运行走势。另外，从分时图的波形上来看，又可分为平滑短波、平滑中波、平滑长波、平滑回形波、尖 角波、赶升波、推拉波及缺口波等等，因此，在洞察日K线的基础上，依据分时图买卖股票，可捕捉到几乎最佳的取得买卖点位，取得出奇制胜的效果。同样，读懂 并掌握分时图的买卖技巧，这在后期主力出货时同样能把握主动权，抢占先机，在第一时间完成出货，当然，这是后话，将另文详述。
一般来讲，主力在盘 中拉高股价时往往多采用急速拉高、缓慢拉高、波段拉高和震荡式拉高的手法，但无论其使用何种拉高手法，都必须有量的配合，没有量的配合就无法推动股价的上 涨。当然，主力绝对控盘的股票及短期内市场一致看好的股票在短期暴涨时会出现缩量上涨的情况，那是因为市场筹码被高度锁定的原因，这在日k线图中不易看出 来，但在分时图上依然可看出有量的配合。
000065北方国际日最后震仓结束，后用5天的小阴小阳小量将股价控制在一个小平台上，说明拉升之前抛盘枯竭，见图109
年1月5日主力开始起动，图2为起动当天分时图
09 年1月5日当天股价小幅高开0.14元，随后小幅回探，未破前一交易日的收盘价6.01元，最低探至6.04元后即采用集中放量，快速拉升的手法将股价快 速拉升至6.31元，随后小幅回落并再创新高至6.35元，后一直在均价线上方运行。下午开盘后股价小幅回落震仓，未有大量抛出，随后股价重新回到均价线 上方运行，尾盘再次集中放量，收于6.35元。1月6日该股小幅低开0.09元，随后一路震荡放量上攻，股价全天都运行在均价线上方，走势稳健，盘中有两 次出现集中放量，图3
经 过1月12、13两天的震仓，1月15日该股以7.66元高开，随后股价小幅回探，未碰前一交易日收盘价，随即返身上攻均价线，后整个上午一直在均价线上 徘徊，目的是让想走的人尽快走掉，，以减轻后市拉升的压力。果然，下午开盘后股价迅速小幅回落震仓，但主力也不敢回得太深，太深怕引起其它资金进场，果然 股价随后迅速直线拉升，两波即将股价拉至涨停，短短20分钟共成交4千多手，足见主力拉升决心之大。图4
后 主力于1月19日及1月20日两日连拉涨停，并于21日放量洗盘，请出了6元至11元的大部获利筹码，随后一路放声（量）高歌，直上云宵。我们来看看1月 23日、2月2日、2月3日连开3天歌舞会中主力是如何跳舞唱歌的。1月23日主力略为低开0.04元，随后稳步震荡向上，收盘前20分钟，主力用一笔 1703手的买单将股价封于涨停。图5
2月2日，股价开盘即跳空高开，稍稍回探后立刻返身上攻，量能配合理想，随后股价稍稍回探震仓后一路震荡上扬，盘中回探缩量，说明抛压较小。后股价于上午收盘前封于涨停。图6
2月3日，股价停牌半小时后再次跳空高开，放量上攻，稍事休息后再次攻击上行，并于上午收盘前11：07分将股价封于涨停。三天三个涨停，手法干脆，走势强劲，毫不拖泥带水，足见主力实力之强，手法之猛。投资者若要跟庄，则应跟此类实力派之庄方可实现快速盈利。图7
中路股份，图8
600818中路股份08年11月13日开始放量试拉,,早盘以5.09元开盘, 较前一交易日低开7分钱, 随后震荡上行, 回调不破开盘价, 随后用多笔小单将股价推至均价线之上成交,图9及图9(附)
上 午10:26分, 股价进行了短暂的小幅回落后随即又拉至均价线之上,后主力一直让股价在均价线之上运行，上午收盘前集中放量，将股价拉至5.53元。下午开盘后股价一路震 荡下行，但始终未破均价线，14：07分后，主力又是一波集中放量吸货，随后主力让股价主动回落，以清洗浮筹。但整后半场股价一直在均价线之上运行，说明 主力控盘能力较强，做多欲望较高。后经过连续两天小幅拉升后，主力进行了拉升前的最后一次洗盘，量能的萎缩告诉我们，主力已无法再洗下去了，股价拉升在 即。如次日量能放大并收阳应立马介入，果然，第二天股价以全天最低价5.40元开盘，随后主力一鼓作气，两波即封涨停，10分钟后主力故意将涨停打开泄 压，测试获利回吐压力，但随即再次封于涨停，直至收盘。图10
随 后连续3个交易日，主力并未给投资者以低位买入的机会。第4个交易日，主力装出一付冲高回落的假象，开盘后一路放量急冲，随后逐波回落，不少投资者获利夺 路而逃，下午14:20分,主力以迅雷不及掩耳之手法, 数笔大单即将股价拉至涨停,致使中途退场的观众后悔莫及 ——好戏还在后面。图11
。 11月26日，股价开盘后一路震荡下滑，意在清洗前几天的浮筹，搞的投资者不知所措，又有一批人中箭落马，退回本阵。但主力意在拉升吸筹，因此不会给投资 者太多在低位与主力抢筹的机会，随后股价快速拉升，然后再次回落洗盘，但股价始终未破均价线，强势依旧，尾盘再次封于涨停。图12。
随后3天的走势同样未给投资者以低位买入的机会。
000751*ST锌业，000751*ST锌业在经过08年11月至09年1月的吸货洗盘准备后，于09年2月初开始拉升，图13
2009 年2月3日，该股以3.21元平开，略下探后便放量将股价拉至均价线之上，整个交易时间里主力几乎将股价全部控制在均价线之上运行，足见主力之心态，而均 价线的上翘也给了股价较强的支撑作用。午后14：30，主力开始发力试攻，成交量明显放大，尾盘稍有回落，但股价回落时成交量也明显缩小。说明主力是想通 过冲高回落洗去部分浮筹，以便后市拉的更高。图14
2009 年2月4日，开盘后股价一直围绕在均价线上下作小幅震荡，目的是继续吸筹，下午13：33分，主力突然直线向上拉升股价，伴随股价上涨，量能也有效放大。 随后主力主动震荡回落，成交相应萎缩，表明筹码锁定良好，但鉴于这两天主力仍然在震荡洗盘图，估计在拉升前还将会有震荡，目的仍是洗震，随时准备补仓，图 15
年 2月5日，该股低开后急速上攻，然后快速回落，主力巧借大盘之力，全天呈大幅震荡走势，震幅近6%，主力低位吸货，上攻放量，这或许是主力最后一次洗盘， 机不可失，出击吧！主力不会给你太多的低位买入的机会了。果然，09年2月6日开盘后股价一路震荡上扬，上午收盘前主力发力上攻，并与下午开盘后继续上 攻，在上摸涨停价3.78元后股价逐波回落，这种回落不是主力实力弱封不住涨停，而是主力故意不封涨停，这种操盘手法通常出现在拉升之前的试盘或洗盘中， 为后面的继续拉升洗清浮筹。从图中我们可以看到，上摸涨停价以后的回落是有度的，主力控盘能力较强，回落的量能也呈萎缩状。14：09分，数万手的买盘将 股价封上涨停板。14：30分，主力又主动泄压，放（洗）掉了不少短线获利筹码，这种目的说明主力对该股目标定位很高，图16
以 后连续数天涨停，主力丝毫未给投资者低位买进的机会，2月18日主力开始短线获利回吐，投资者就没有必要去追买了，城里的人也该出城了。000762西藏 矿业，西藏矿业在经过08年11月至09年12月的吸货洗盘准备后，于09年1月6日开始拉升，从当天的分时图可以看出，早盘股价小幅高开后沿均价线一路 震荡上行，全天股价始终在均价线之上运行，量能也呈均匀放大状，说明股价是由真实的买盘推上去的，预示该股后市仍将上行，图17
在经过两个交易日的震荡上攻后主力于09年1月9日拉出了第一个涨停板。图18
1月12日跳空高开，瞬间封于涨停，没有机会进场，1月13日主力开始震仓，机会来了，明日股价不创新低即可买入，图19
1月14日，股价平开高走，未创新低，想买的立即介入，图20
后 期该股涨至2月11日的19.55元，主力要休息换气，不玩了，出城休闲去。休息过后，近期该股5月19日又吹响了进攻的号角。我们在看在分时图时，只要 股价的上涨是配合着成交量的放大，那么此时的上涨走势便是极为可信的。也就是说只有买盘的不断介入才可以使股价的上涨具有持续性及稳定性，因此，当发现跟 踪的股票的股价在盘中出现放量上涨的走势时，便应意识到主力开始拉抬股价了，另外，投资者还应再结合分时线的波动形态进行更深入的分析，从而准确地确定主 力在盘中到底是采用的是哪种拉抬手法，有时主力在一天中采取几种拉抬手法，这是需要投资者仔细观察的，另外，不能
只看一天的分时图就确定买卖，还要结合日K线来进行仔细研究，方能最终确定买卖点位。
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股价拉升前的几个特征
特征一:较大的卖单被打掉。总会有一些较大的卖单出现，一旦这些卖单的价位离成交价较近就会被主动性的买单打掉，这可能就是一种庄家拉升前的征兆。这是因为一旦股价拉起来以后庄家最害怕的就是前面被接掉的相对低位的获利盘形成的集中卖压，只要庄家的资金状况允许，一般都会在拉升前尽可能地接掉一些稍大的卖单。
特征二:盘中经常出现一些非市场性的大单子。挂单的价位通常距成交价较远，有时还会撤单，给人一种若隐若现的感觉。这种数量较大的单子由于远离成交价，成交的可能性很小，可能是庄家故意挂出来的单子，其用意可能是表明庄家已经在注意这只股票。庄家既然要人知道，股价的结局就是上涨或下跌而不会是盘整，需要用其他细节来确认。但有一点需要注意，庄家在大量出货前有可能做一波上升行情。
特征三:盘中多次出现脉冲式上冲行情。所谓脉冲式上升行情是指股价在较短的时间内突然脱离大盘走势而上冲，然后又很快地回落到原来的位置附近，成交量有所放大但并没有明显的对倒的痕迹。由于庄家在正式拉升股价前通常会进行试盘，看看市场的反应；另外，庄家希望卖单尽量在股价拉升前抛出来，以减轻拉升时的卖压。
特征四:大盘走势稳定，个股盘中出现压迫式下探走势但尾市往往回稳。这种走势比较折磨人，盘中常常出现较大的卖压，股价步步下探，尾市却往往会回升，部分场内筹码受不了这种折磨而选择离场。庄家通过诱空将场内不坚定的筹码吸引出来，无非是想加大建立短期仓位的力度，买到更多的低价筹码，然后再做一波行情。而在股价的回升过程中，庄家可能将前面买进的筹码再倒出来，以达到控制原有仓位数量的同时摊薄持仓成本的目的。
卖单小买单
在近期盘中我们经常会看到这样一种接挂单的状态：上档的压单均比下档的接单大一个数量级，比如上档压单全部是三位数而下档的接单则只有二位数。这种现象可以称为“大压单小接单”，在市场热情高涨的时候很容易出现，所以很有必要分析这种现象。
　　显然，这种挂单并非是市场自然交易的结果。根据“小单真实性”的原则，既然下档的接单如此小，那么市场的买单并不多(这里还没有考虑主力自己挂在下面的情况，如果这样则市场的接单更少)。一般来说市场自然买卖挂单应该基本平衡，也许会在某一二个价位出现大单子，但绝不可能在所有的价位都出现大单子，因此卖单也应该在接近的数量而不是大一个数量级。结论很明确，上面的大压单至少有绝大部分不是市场的单子，而是主力故意在上面挂出了大量的挂单。
　　对于市场来说，如此态势的挂单似乎意味着卖压很大，股价有下跌可能，因此会吸引卖家出手。主力自然知道这一点，所以明知故犯的原因只有一个，那就是市场上真正的大抛盘已经不多，股价根本就砸不下来，或者说主力自己或者加上同伙的仓位已经比较重。如此一来主力的目的也就清楚了，无非是希望本来就动摇的筹码赶紧出来，即使下面的市场接单不够，那么主力也一定会在下面接掉。由于现在股价的涨幅已经相当大，所以主力也早已脱离了建仓的成本区，这样做也可以说是一种洗盘，只是持续的时间不会很长，一般在几天之内。
　　对于“大卖单小买单”的盘面，我们可以同时观察大盘，如果盘中大盘的回调没有影响到股价的横盘走势，那么当天股价就有可能被主力推升，而且推生的力度不会很小，如果K线形态配合的话可能会有一次突破，而且由于上档压单较大市场可以在瞬间买到相对多的筹码。
　　这种形态最大的风险在于大盘，如果大盘当天盘中出现明显的下跌甚至跳水，那么股价还是有可能跳水的，原因有两个：一是市场抛盘之多出乎主力预料，二是主力对大盘的走势预期改变了。所以要参与类似的短线机会一定要对大盘当天及下一个交易日的走势有一个良好的把握。
股市分笔成交明细中的"B","S"标记
"B" 表示是主动性买单(Buy) "S" 表示是主动性卖单(Sell)
无BS标记的表示是不明单,系统根据当时的叫买叫卖价无法得知是主动性买单还是卖单
分笔成交明细中的最右边的灰色数字表示的是什么？
交易所发布的行情中,每一个分笔并不是只有一笔成交,可能是几笔合成,灰色数字就是该分笔数据中实际上包含多少笔成交。当然这个灰色数字只有深交所发布的数据有笔数信息,上交所是没有的。
分笔成交明细和行情信息中有的成交量为紫色，这表示这个成交量是大单，缺省500手以上为大单。
内盘是以买盘价成交的成交量，也就是卖方的成交量。
外盘是以卖盘价成的成交量，也就是买方的成交量。
庄家只要进出，是很难逃脱内外盘盘口的。虽可用对敲盘暂时迷惑人，但庄家大量筹码的进出，必然会从内外盘中流露出来。
盘口中，买卖盘面所放的挂单，往往是庄家骗人用的假象。大量的卖盘挂单俗称上盖板，大量的买盘挂单俗称下托板。而真正庄家目的性买卖盘通常是及时成交的，隐形盘虽在买卖盘口看不到，但在成交盘中是跑不了的。因此，研究隐形盘的成交与挂单的关系，就可看清庄家的嘴脸。
（1） 上有盖板，而出现大量隐形外盘，股价不跌，为大幅上涨的先兆。
（2） 下有托板，而出现大量隐形内盘，为庄家出货迹象。
（3） 外盘大于内盘，股价不上涨，警惕庄家出货。
（4） 内盘大于外盘，价跌量增，连续第二天，是明眼人最后一次出货的机会。
（5） 内外盘都较小，股价轻微上涨，是庄家锁定筹码。轻轻地托着股价上走的时候。
（6） 外盘大于内盘，股价仍上升，看高一线。
（7） 内盘大于外盘，股价不跌或反有微升，可能有庄家进场。
看穿洗盘的手法和K线特征
炒股的人个个都想骑 ，但不幸的是
常常是爬上去了却坐不稳。持有一只本来可以赚大钱的股票，却因走势太可怕而斩仓离场，然而刚刚斩仓，股价却飞一样涨起来，似乎就差我们手中这一股，你不抛他就不涨。这种痛苦的过程相信人人都经历过，而且大都不只一次。其实这种现象并不是偶然的，因为就算庄家吸饱了筹码也不可能一味地盲目拉高股价，股价无回档地大幅上升会使得短线客无惊无险得大赚庄家的钱，这在逻辑上是不可能成立的，也是投下了巨资的庄家无法容忍的，于是股市中就有了洗盘的产生。
洗盘的目的
基于上述理由，我们可以进一步理解洗盘的主要目的在于垫高其他投资者的平均持股成本，把跟风客赶下马去，以减少进一步拉升股价的压力。同时，在实际的高抛低吸中，庄家也可兼收一段差价，以弥补其在拉升阶段将付出的较高成本。
庄家洗盘常用手法及盘口特征：
既然洗盘是为了吓出信心不足的散户筹码，庄家必然会制造出疲弱的盘面假象，甚至凶狠的跳水式打压，让人产生一切都完了的错觉，才会在惊恐中抛出手中持股。有意思的是在关键的技术位，庄家往往会护盘，这是为什么呢？答案很简单，庄家要让另一批看好后市的人持股，以达到垫高平均持股成本的目的。
操盘手较常采用的洗盘手法有两种：
①打压洗盘。先行拉高之后实施反手打压，但一般在低位停留的时间（或天数）不会太长。（如：600654飞乐股份，机构从98年8月19日开始先拉高建仓至8月25日，然后向下打压洗盘。）
②边拉边洗。在拉高过程中伴随着回档，将不坚定者震出。
③大幅回落。一般发生在大势调整时，机构会顺势而为，借机低吸廉价筹码。投机股经常运用这种手法，或盘中机构已获利颇丰。
④横盘筑平台。在拉升过程中突然停止做多，使缺乏耐心者出局，一般持续时间相对较长。
⑤上下震荡。此手法较为常见，即维系一个波动区间，并让投资者摸不清庄家的炒作节奏。
洗盘阶段K线图所显示的几点特征：
1、大幅震荡，阴线阳线夹杂排列，市势不定；
&& 2、成交量较无规则，但有递减趋势；
&& 3、常常出现带上下影线的十字星；
4、股价一般维持在庄家持股成本的区域之上。若投资者无法判断，可关注10日均线，非短线客则可关注30日均线；
5、按K线组合的理论分析，洗盘过程即整理过程，所以图形上也都大体显示为三角形整理，旗形整理和矩形整理等形态。
拉升时的技术特点及盘面特征
　　 拉升：该阶段为主升段，行情诱人且升幅可观。
　　 技术特点：
　　 ①经常走出独立于大盘的走势，一般发生在大势乐观之时；
　　 ②强调快速，具有爆发性；
　　 ③在拉升初期经常出现连续轧空的走势；
　　 ④经常呈现涨时放量、跌时缩量的特点；
⑤在同一交易日开市后不久或收市前几分钟最易出现拉升现象。这主要是因为中小散户在刚刚开市时（和闭市前）并不知道自己所持的某只股票会上涨和上涨多少，所以此时挂出的卖单较少。庄家在这两个时刻只需动用很少的资金就可将散户的抛单统统吃掉，从而轻易达到拉升效果。另外，在尾市时拉升经常带有刻意成份，其目的主要是为了显示庄家的实力，吸引散户注意和跟风，或者是为了做K线（骗线）图和要构筑（维系）良好的技术形态。
⑥具有良好的技术形态。如均线系统呈典型的多头排列，主要技术指标处于强势区，日K线连续飘红收阳。（如：0795太原刚玉在98年5月21日至6月2日，600651飞乐音响在98年9月9日至9月16日的走势）
　　 运用手法：
①夹板式：即在当日上攻时经常在"买三"和"卖三"位置上同时挂出大单子，之后把买卖价位不断上移。与此同时，在分时曲线图上经常沿45°角的斜率上推。（如：600009虹桥机场在98年10月下旬那几天的当日走势）
②直拉式：此类庄家一般实力强大，喜欢急功近利式的短线凶悍炒作。做期货的资金在杀入股市时多采用此种手法。（如：0020深华发在98年5月上旬的走势）
③台阶式：此类庄家往往不具备控盘的实力，或者由于关联单位涉及面广，无法保证绝对保密不走漏消息，故采用此手法尽量减轻上行时的压力。（如：600657北京天桥从98年3月中旬至7月底的走势）
④波段式：此类庄家一般较具耐心，多为中长线做庄，故采取循序渐进、稳扎稳打的手法。（如：600623轮胎橡胶从98年3月下旬至7月中旬的走势，及600855
ST北旅从98年3月下旬以后的走势）
　　 盘面特征：
①经常在中（高）价区连拉阳线。（如：0899赣能股份98年6月底至7月中旬的走势，0889华联商城从98年10月9日至10月21日的走势）
②经常跳空高开形成上攻缺口，且短线不予回补。（如：600651飞乐音响在98年9月9日、10日与11日、14日的走势，0020深华发在98年5月4日至5月11日的走势）
③经常在通过前期某一阻力位（区）时会进行震荡整理以消化该阻力的压力，而且突破之后又将加速上扬。（如：0792盐湖钾肥在98年10月20日时已攻至其在7月底以前的平台阻力区，遂马上展开短暂调整，至10月28日开始又再次实施连续上攻。）
庄家"拉升"时操作策略与跟庄技巧
启动拉升需要等待合适的时机，庄股相互之间也在观望，对同一板块的其他股票的动向十分关注。如果选择的时机不当，往往事倍功半，出师不利会打乱整个布局方案。有些庄家总是喜欢在大盘指数无所作为时跳出来表演。因为庄家十分需要跟风盘的追捧，不能吸引跟风盘就意味着庄家要自己举重。在大盘无热点的情况下，使自己成为热点就能吸引大量的短线资金，还有些举重很久的强庄股也喜欢这么做。另外有少数恶庄股专门在大盘跌的时候大涨，大盘走稳之后出货，但大部分的庄家总是选择大盘处于上升趋势或即将开始上升的时候启动拉升，这种现象有助于我们判断大盘趋势。由于庄股从启动到目标位需要拉升多次，也就是常说的有几个波段，在每个波段中的庄家操作方法都是有所不同的。
　　 （１）拉离建仓成本区，形成上升第一浪。
在日Ｋ线图上表现为股价从长期潜伏的底部突起，在周Ｋ线上形成旗杆，价升量增，周成交量一般可以达到前５周平均成交量的５倍以上，这一步是所有的庄家都要做的。由于股价长期低迷股性呆滞，此时在初起的１－２个小时内少有跟风盘，反而上面挂出的抛盘不少，庄家所要做的只是连续买入，吃掉所有挡路的抛盘。这时的庄家是最可爱的，一往无前，视死如归。
第一浪的上升高度在起始阶段投资人是很难预料的，庄家对第一波的目标高度很多时候是随机决定的，长期躺底的股票在小荷**尖尖角的时候，非常容易吸引跟入买盘，在随后的时间内，庄家只需要在关键时刻点拨一下，如当天均价位、３０和６０分钟超买点、整数位、中长期均线处等等。有时为了放大成交量或吸引市场的注意或显示实力，庄家经常用大手笔对敲，即先挂出几千或几万手的卖盘，几分钟后一笔或几笔买入。
当股价涨幅达到２０％左右时，小道消息便开始登台亮相，有关该股的传闻在随后几天里会不绝于耳。这时投资者总是听到相互矛盾的或不确定的消息。信不信由你，股价还在上升，仿佛在告诉你那是千真万确的好消息和赚钱机会。
往往独庄股和多庄股的第一波拉升高度是有区别的。独庄股很简单，计划怎么做就怎么做，只要没有意外情况一般都能达到目标，常常还超额完成。脱离成本区的目标价位是从底部上升２５－３５％，此时庄家的持仓量增加了，最多时可能是流通股数的６０％以上。多庄股的情况就复杂一些，消耗体力打冲锋的事要轮流上，短期升幅太大说不定会出叛徒，在这种相互牵制的情况下，第一波的幅度会低一点。有时在启动阶段连出天量，股价以很徒的角度上升，这可能是多个庄家在抢筹码，以后会逐步调整为独庄股，最后的庄家的成本价很高，经常成为恶庄或强庄。
（２）庄家后续资金到位，舆论沸腾，人心思涨的时候，便可启动第三浪。这个阶段的庄家操作方式和拉升期有点相似，只不过根据自己的持仓情况决定拉升的斜率。仓位重的拉升斜率陡峭，仓位轻的平坦些，这时庄家所考虑的是要拉出以后的出货空间。
由于我们对第三浪的高度和五浪结构十分熟悉，庄家根本不用担心没有跟风者，也不需要刻意的制造消息，只要再发扬光大就可以了，前期的消息和想象力将在这个阶段充分消化。庄家只需要顺势而为，照教科书做图形就是了，由于筹码被大量锁定，盘面十分轻巧，Ｋ线组合流畅无比。所以我们经常看到缩量走第三浪的图形。庄家有时为了表现自己，经常玩些逆势走高和顶风作案的把戏。庄家此时最害怕的是基本面突变和其他比自己更有优势的个股崛起，使自己在跟风资金面前失宠。随着大盘扩容，个股数量激增和质量优化，一些原来的长庄股失宠，被迫举重而成为冷门股，为了出货而不得不另出高招，这就属于生产自救范畴了。
此刻庄家和上市公司的紧密联系达到了顶峰，真正实质性的东西现在可以拍板了，有的上市公司募集资金投资项目突变，有的财务数据大起大落。有的送配股方案定局、有的重大合同签约等等，都和庄家有关。
从盘面来观察，通常上升行情开始时一定会有极强烈的买进信号告诉你可以大胆进场了，这个强烈的买进信号是放巨量拉长阳线。如果在盘整的行情中突然出现开盘跌停收盘涨停，往往代表着大行情可能开始，尤其是连续几天放巨量拉长红，便代表强烈的上攻**。
通常多头行情开始时，股价呈现大涨小回的走势，往往是涨３天，回档整理１天；再涨３天，再回档整理１－２天；再涨３天，再回档整理２－３天；一路涨上去，一直涨到成交量已放大为底部起涨点的４倍，或股价已上涨１倍时方才可能结束。在多头市场里，个股行情起点成交量均不大，随着指数上升而扩大，直至不能再扩大时，股价指数便开始下，也就是最高成交量对应着最高股价指数。有时股价指数虽然继续上升，成交量却无法再放大，上升行情极可能在数日内结束，与"先见量，后见价"相印证。投资人只要在３个月之中做一波真正的多头行情就足已了。
拉升行情的特点是换手积极，股价上涨时成交量持续放大，并沿着５日移动平均线上行；当股价下跌时，成交量过度萎缩，并且能够在１０或３０日移动平均线处明显止跌回稳，当成交量创新记录直至无法再扩大，股价收大阴放大量时，上升行情才结束。
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