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智治天地：美国大选对全球股市意味着什么？
　　文/新浪财经北美特约撰稿人埃里克-杰克森（微博）
　　导读：作者杰克森指出，多数股市投资者更希望看到罗姆尼成为下届总统，他列出了至少三个方面的理由。但是，他同时表示，如果奥巴马连任，也不应该预测股市将崩溃，预计未来几个月将热闹不断，诸如美国政治家将决定“财政悬崖”何去何从等，但一旦这些事情过去，股市在奥巴马连任的情况下依然会继续上涨。
　　一周后，美国人将投票来确定谁将成为他们的下一届总统。
　　目前很难预测谁将获得最终胜利。共和党挑战者罗姆尼在全国性直接投票方面处于领先地位。
　　但是，美国人选举总统是通过一种名为选举团制度的古老方式。在这种制度下，每个州都拥有一定数量的票。如果你在具体某个州获胜，你就赢得了这个州拥有的确定数量的全部票数。赢得超过270张选举团票的候选人将成为总统。
　　根据最新的针对多个州的民意调查，现任总统奥巴马似乎将连任成功。而 投资于全球股市的多数投资者更希望看到罗姆尼成为下届总统。
　　这其中的原因是什么呢？
　　简而言之，这是因为罗姆尼将采取一系列可能推升美国股市的举措。例如，他可能废除奥巴马的健保计划，这对美国健保类股是有利的，因为废除该计划很可能使健保公司从客户身上赚到更多的钱。
　　罗姆尼还可能废除多德-弗兰克法案，这是一个2008年金融危机后民主党人引入的金融监管法案。虽然该法案迄今还只有不到一半的内容成为正式法律，但共和党人依然认为它给公司带来了不必要的行政负担。降低公司这方面的成本将使它们赚更多的钱，将推动企业的股价上涨。（我们在此忽略了如下事实：废除多德-弗兰克法案可能在较长期内导致系统产生更多的风险，就像2008年之前银行业的风险和缺乏风险管理一样。）
　　罗姆尼上台而不是奥巴马连任更有利于股市还有另一个原因，正在迫近的财政悬崖。今年末和明年一月，我们将开始不断听到美国政治家不得不进行谈判，磋商如何处理前总统布什任内多个领域的减税政策即将到期的问题。他们还将争论是否依照目前的水平继续向美国政府提供资金。你完全可以料到民主党和共和党人肯定会在如何应对这些问题上产生巨大分歧。
　　无论你觉得如下事实是公平还是不公平，奥巴马在过去4年中已证明了他没有能力与共和党人进行磋商。没有共和党人支持他的健保计划。在此前诸如2011年提高债务上限等财政事务的谈判方面，他的表现也是失败的。
　　回溯至1990年代，克林顿总统也面临共和党人的巨大敌意。但是，他似乎总是拥有一种特别的能力，可以在两党需要达成协议使大家能坐到谈判桌前。罗姆尼似乎也是一个在有必要达成妥协时特别有经验的人。他一直被批评本次大选中在某些关键问题上总是变换观点，与以往几次大选中表现得更稳健不同。他的批评家认为，这说明罗姆尼不值得信任。但是我认为，这更可能意味着他可以把事情搞定。
　　在消除有关“财政悬崖”不确定性的问题上，罗姆尼可能会做得比奥巴马更为成功。
　　罗姆尼一直在批评美联储主席伯南克的宽松货币政策。他已经做出保证，如果上台，在2014年1月美联储主席的任期到期时，他将提名一位新的主席。一些人士认为，这意味着罗姆尼将更快地推动利率上涨。事实是，罗姆尼将不会对伯南克具有影响力，即使他更换伯南克也是如此。与现在他还只是一位总统候选人相比，他成为总统后也不太可能更急迫地推升利率。
　　在针对中国问题的立场上也是同样的情况。在竞选中，罗姆尼一直抱怨美国对中国的贸易政策。他曾表示，如果被选为总统，他上台后第一桩与中国有关的事务就是给中国贴上“货币操纵国”的标签，同时将力图迫使人民币升值。选举团制度下，一个将决定谁赢得美国大选的重要的州是中西部的俄亥俄州。该州拥有大量制造业岗位，过去的10年中，这些岗位不断被转移到中国。因此，罗姆尼在这个州抨击中国政府的辞藻将赢得很大市场。可以预计的是，11月4日之后这些说法很可能烟消云散。
　　虽然罗姆尼成为总统的消息可能让多数股市上涨，但如果奥巴马连任，你也不应该预测股市会就此崩溃。实际情况是，两位候选人的相似点远远多于他们的不同点。
　　如果奥巴马获胜，预计未来几个月将热闹不断，美国政治家将决定“财政悬崖”将何去何从等，但是一旦这些事情过去，股市在奥巴马连任的情况下依然会继续上涨。
　　（注：发表本文时，作者杰克森不持有任何与美国大选结果有关的仓位。）
　　作者简介：杰克森 （Eric M. Jackson）是美国智治基金的创始人及管理董事，公司管治问题专家，美国哥伦比亚大学的战略管理博士，他同时也是资深金融投资专栏作家，经常在《华尔街日报》和《福布斯》发表文章。
　　本文系作者杰克森授权新浪财经独家使用，任何媒体未经授权均不得转载。若需授权必须获得新浪财经书面认可。如果私自转载本文，作者保留一切追诉的权力，直至追究私自转载者的法律责任。
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本网站用于投资学习与研究用途，如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示，请联系我们，谢谢！全球股市对美国大选何以如此敏感全球股市对美国大选何以如此敏感余丰慧百家号美国大选进入新阶段。美国时间9月26日上午9点首场电视辩论开始 。希拉里称，大选的关键议题是美国的未来是什么。需要投资基础设施和可再生能源，提高最低工资和更多利润分享。特朗普称，必须停止就业岗位的流失，美国的就业岗位正在逃离，去向包括墨西哥，需要将公司留在美国国内。希拉里称，特朗普是楼市危机的根源。特朗普则表示，北美贸易协定存在缺陷，多年来希拉里应该解决这个问题。他还称，美国的能源政策是个灾难。 特朗普称，希拉里是一个典型的政客。他说，美联储没有做好自己的工作，太有政治性。希拉里攻击特朗普的纳税问题，特朗普攻击希拉里的邮件门事件。二者还就俄罗斯、墨西哥等问题针锋相对的攻击对方、阐述自己的观点......据媒体统计：特朗普在美国大选首场辩论前26分钟内一共打断希拉里讲话25次。离美国大选投票的11月8日还有六周时间，每场正面交锋都关系到选票结果。我们注意到在大选进入电视辩论的正面交锋时刻，金融市场提前做出了“过度”反应。首次正面交锋前夕，全球股市大跌。周一（美国时间的9月25日）。美国大选首场辩论在即，德银重挫7%创收盘纪录新低拖累银行板块，全球股市周一下跌，抹去一个月来涨幅。欧股大幅收跌逾1.5%，美股跌近1%。新兴市场股价下挫，中国股市9月26日沪指下跌1.76%。最大的原因是民调显示，特朗普与希拉里支持率相当，而特朗普貌似还稍稍高几个点。这就给全球市场带来了较大的不确定性。咄咄逼人的特朗普一旦在首轮电视辩论略占上风，那么市场与资本投资者都将惶惶不可终日。特朗普如果表现良好，尤其是投资者认为他有赢下大选的可能性时，市场的波动性会上升。特朗普在经济政策上不仅在拉美国倒车，而且在拉世界全球化的倒车。在首轮电视辩论中也表露无遗。特朗普关于就业问题强调必须与国际企业重新谈判，阻止工作岗位和投资从美国转移至新兴发展中国家，比如中国。这是美国企业家与投资者惧怕的。特朗普称，必须以向跨国企业征税的方式阻止它们离开美国，阻止美国公民的工作“被偷走”。特朗普坚决反对北美自由贸易协定，认为是“美国历史上最糟糕的贸易协定”，如果他当选为总统，将重新与墨西哥和加拿大谈判，为美国争取更好的贸易条件。如果不能达成共识，他将完全退出这一协定。这种被历史淘汰的重商主义思想，在特朗普这里死灰复燃了。在目前经济全球化遇到严重困难时，特朗普若当选总统，全球化或可能遭受严重打击，国际一系列经济合作组织与协议或将彻底被架空或抛弃，或将因美国而分崩离析。特朗普刺激经济的四大抓手-减税、贸易保护、产业回迁、大兴基建（包括增加军费和基建投资），最受伤的是资本企业特别是国际化的企业与资本。而美国又是国际化企业与资本最多的国家。在美国大选不确定性越来越大时，股市肯定作出自己的反应。不确定性加大，投资者或会短暂离开市场或选择保值保险的投资品种。与其说股市惧怕美国大选，不如说全球股市惧怕特朗普当选。那么首场辩论后，市场表现如何呢？市场做出了积极反应。市场风险偏好回升，亚太股市上扬。日本10年期国债收益率一度降至-0.075%，创8月31日来最低。标普指数期货一度涨0.6%，作为避险天堂的日元和黄金则下滑。辩论结束后，日元抹去稍早的涨幅转为下跌，金价则可能出现7天来首次下滑。墨西哥比索大涨逾2%，涨幅或创2月17日以来最大。从金融市场表现就可以知道首场辩论谁是胜者。希拉里赢得第一场辩论的胜利。在美国总统竞选首场电视辩论结束后，金融市场似乎立刻对候选人的表现作出了评分：希拉里1:0领先特朗普。这才是金融市场兴奋的原因。虽然市场将首次辩论赢家判给了希拉里，也让市场小兴奋一下。但是，接下来的两场辩论更加关键，不确定性依然存在。相信全球市场仍将继续谨慎为主。一句话，在美国大选落定以前，全球金融投资市场风险仍然较大，包括中国市场。投资者以谨慎为上策。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。余丰慧百家号最近更新：简介:经济学家、华中科大兼职教授作者最新文章相关文章距下次重要指标公布倒计时:
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全球股市交易员同一个表情 股市缘何全球共振?
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　　美股疯狂暴跌濒临崩盘
　　道指暴挫六百点
8日是美国主权遭降后，美国市场的首个交易日。当天的华尔街遭遇“强震”本在意料之中，但如此疯狂的“黑色星期一”却仍在意料之外。在美国开盘前，市场预测道琼斯30种股票平均价格指数会重挫287点。股市开盘后，情况果然急剧恶化，开盘短短两分钟，道指就跌去150点。但在接下来的几个小时里，人们惊讶地目睹美国股市三大股指如脱缰野马一路狂泻。道琼斯指数午间跌破重要心理关口11000点。虽然美国总统奥巴马下午发表了关于经济问题的讲话，令道琼斯指数一度回升至11000点的心理防线，但仍然很快失守。
　　股市缘何全球共振?
一些市场分析师说，欧洲央行作出购买西班牙、意大利债券的决定确实是一条利好消息，但对市场的“缓释”效果非常有限，难以抵挡美国信用评级下调和欧洲债务危机蔓延威胁带来的双重压力，市场抛售避险情绪依旧高涨。市场现在最期待有关国家能出台刺激经济增长和真正解决债务问题的有力措施。
路透社认为，欧洲股市下跌还有另一层原因，即在欧洲最大经济体德国国内，针对总理安格拉·尔参与援助欧洲他国的做法，不满情绪正在滋长。
这场因美国主权信用评级被下调已触发的全球股灾，美国股市还不是表现最差的。南美洲最重要的股市之一巴西圣保罗股市8日收盘时竟狂跌了8%。然而美国股市8日极为糟糕的表现未来几天将可能继续影响其他国家的市场。
　　欧洲股市开盘冲高
　　一小时后迅速回落
伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数8日大幅下跌，跌幅为3.39%。目前该指数为自日以来的最低收盘水平。
由于当天是标准普尔下调美国主权信用评级后的首个交易日，外界普遍预期伦敦等欧洲股市会大幅低开。然而，受欧洲央行开始购买意大利和西班牙两国国债的利好刺激，欧洲股市当天开盘后普遍冲高，不过在一个小时后纷纷迅速回落，至收盘时普遍大幅下跌。
　　德国DAX指数
　　失守6000点关口
受美国主权信用评级被下调影响，全球股市迎来“黑色星期一”，德国DAX指数8日也未能幸免，暴跌312.89点，跌幅为5.02%，收于5923.27点，跌破6000点心理关口。由于此前德国大公司二季度盈利低于预期以及世界经济可能二次探底的风险加剧，DAX指数已连续下跌8天，8日的暴跌使该指数9个交易日累计下跌超过17%，为1990年9月份以来最差表现。
　　俄罗斯股市
　　现最大单日跌幅
受标准普尔调低美国主权信用评级、欧洲债务危机日益加剧、全球经济前景暗淡、国际油价大跌等综合因素影响，俄罗斯股市8日收盘时出现两年多来的最大单日跌幅。
俄罗斯交易系统指数当天开盘跌幅就超过3%，盘中短暂回升后再度大幅下挫，收盘比上一个交易日大跌7.84%，创自日以来的最大单日跌幅纪录。
综合新华社　　直击
　　奥巴马全国讲话
　　美国永远是“3A”
8日下午2时(北京时间今天凌晨)，美国总统奥巴马在白宫就标准普尔调降美国主权发表讲话，坚称美国信用仍是世界上最安全的，“无论一些评级机构说什么，美国一直而且将始终是3A国家”。在奥巴马发表讲话后，三大股指的跌幅曾短暂收窄，但临近收盘时，人们都觉察到奥巴马的讲话了无新意，市场随即又出现了新一轮暴跌。
美国总统奥巴马8日表示，标普下调美国债信评级不是因为他们怀疑美国偿还债务的能力，而是因为目睹围绕债务上限长达一个月的“扯皮”后，他们怀疑美国政治制度的行动能力。奥巴马说，不需要评级机构来告诉美国，美国也知道需要一个长期平衡的方法来削减赤字，也知道华盛顿的政治僵局，特别是围绕债务上限的长时间争论，可能对美国和世界经济造成伤害。
奥巴马坦言，所有的担忧都是合理的，但是美国完全能够解决这些问题。他希望上星期美国信用评级被下调的新闻，能够使国会议员在解决长期预算赤字的问题上有一个新的急迫感。他认为应该在医疗保险和对富人征税上作出调整，以缩小美国的预算赤字。他敦促国会延长降低工资税和延长失业救济，从而帮助美国经济的发展。
　　债务恶化 两党内斗
　　美媒体对经济前景悲观
美国各大报纸和新闻节目当天普遍对美国金融市场和经济的前景表达悲观，认为美国经济陷入二次衰退的可能性正在增大。美国《》8日发表长篇分析文章认为，美国的债务问题近年来趋于严重，当前的债务总额已相当于美国一年的国内生产总值，比起2007年情况已大为恶化；尤其严重的问题是，2008年金融危机时的美国政府和国会是可以维持正常运转的，不像现在这样两党恶斗，难以就关键问题达成一致。　　观点
　　评级下调是阴谋
　　白宫与评级机构唱双簧？
标普下调美评级后，美国总统府和财政部都出来回应，称标普犯了严重的错误，其评级结果缺乏可信度。但这些都是表象，美国政府背后说不定正在偷着乐。奥巴马政府正在竭力推进其出口倍增计划以推动经济复苏，需要美元贬值这一助推平台，但国际上对美元贬值谴责声太大，美国急需一个借口，一个既具有说服力又不引火烧身的理由，标普恰好给正想打瞌睡的美国递上了一个枕头。再者，由于受到世界各国抨击，美联储不敢轻易推出第三轮量化宽松政策，而标普下调美评级很可能给美联储推出第三轮量化宽松政策3找到了一个最好的说辞。
如此看来，标普下调美的可能结果是：美元贬值，美国国债缩水，美国经济因出口大增而拉动力增加，美国掠夺了债主财富，世界其他国家特别是新兴市场国家则受到输入型通胀的影响和经济上的巨大冲击：谁持有美债最多，谁受到的损失就最大；哪个国家外储最多，哪个国家损失就最大。所以，评级风波可能是美国与三大评级机构上演的一场双簧，不能排除这是一场美国政府与评级机构幕后联手算计全球债主的阴谋。 海岩
　　标普继续唱衰美债
　　“两房”信用评级遭降
全球主要评级机构之一标准普尔公司剥夺美国A级信用评级后，8日把降级目标转向与美国长期债务相关联的机构和债券。遭受降级的机构包括美国两大住房抵押贷款机构“房地美”和“房利美”，遭降级的债券包括32家银行和信贷机构发售的以美国政府为担保的债券。信用评级都从最高的AAA降至AA+。除美国本土外，由美国政府担保的以色列公债信用评级当天同样遭下调至AA+。综合消息
本文来源：北京晚报
责任编辑：王晓易_NE0011
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