*ST华泽要有61个跌停 25家持仓机构被“吊打”
投资就是这样，一不留神就会遇上不靠谱的奇葩公司。这两天，A股最穷公司*ST华泽，给包括基金在内的机构投资者们好好上了一课，当然，被“吊打”的更有不少赌性十足的普通投资者。
号外财经注意到，3月21日，停牌逾两年，被称为A股最穷上市公司的*ST华泽复牌，收出一个一字跌停，报11.88元/股，大跌4.96%，成交金额221万元，收盘时还有超过107万手卖单封板;3月22日，该股继续跌停，跌停价报11.29元，近90万手卖单封死跌停板。其实，*ST华泽的跌停之路才刚刚开始……
根据华商基金今年2月发布公告，自2月1日起，对旗下基金持有的*ST华泽股票进一步进行估值调整，调整后的估值价格为0.55元/股。*ST华泽停牌前收盘价为12.5元/股，按此计算相当于*ST华泽要收61个跌停。数据显示，触雷*ST华泽的有25家机构。基金方面，中证500交易型开放式指数证券投资基金持有139.15万股*ST华泽，而华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金持股数量也高达100万股。
大家跟随号外财经来了解*ST华泽“末路狂花”之路。
时间追溯到2012年12月底，挣扎在退市生死线边缘的S*ST聚友，因陕西华泽镍钴的资产重组而保壳成功，并于日更名“华泽钴镍”恢复上市交易，主营业务为电解镍及硫酸镍生产、冶炼加工。年，华泽钴镍业绩尚好，净利润分别达到1.12亿元、2.12亿元。然而，2015年开始出现业绩变脸，从预计盈利变成亏损逾1.5亿元。2016年则出现逾4亿元亏损，公司更名为“*ST华泽”。2017年，*ST华泽的业绩更是出现塌方式滑坡：前三季度净利润亏损1.15亿元，上市公司货币资金余额仅100多万元;母公司资产负债表中货币资金余额只剩下不到178元。3月20日晚间发布的公告中，华泽方面更一口气坦承了三项重磅利空：1.预计2017年亏损14亿-19亿元，公司将因连续三年亏损被暂停上市;2.公司存在4月27日预定披露日无法公布年报的风险，若果如此，则最早可能在今年11月被终止上市(退市);3.公司副总经理、董事会秘书吴正悦递交辞职报告。
号外财经注意到，*ST华泽的19亿元的预亏公告中是这样表述的：由于公司应收预付账款长期挂账，清收效果甚微，坏账风险加剧，可回收存在重大不确定性，按照会计政策坏账准备计提办法，此次应收预付账款坏账准备计提对去年全年业绩影响重大。
事实上，压垮*ST华泽业绩的是一笔13.29亿元的关联方占用资金(公司2015年报表记载14.87亿元)。*ST华泽关联公司名为陕西星王企业集团有限公司，实控人王应虎是*ST华泽(彼时叫的华泽钴镍)创始人。从2013年开始，*ST华泽子公司陕西华泽，通过开出的应付票据中的银行承兑汇票和本票虚挂往来款，后通过票据公司贴现、回款转入关联公司，年末则用无效应收票据冲减往来款，从而形成关联方资金占用。由此，*ST华泽收到证监会立案调查通知书。2018年2月，证监会发布行政处罚书，宣布已查明*ST华泽存在未披露关联方非经营性占用资金、关联交易、未披露融资担保情况、虚假记载等五项违法行为。基于以上违法行为，证监会决定对*ST华泽钴镍责令改正，给予警告并处以60万元罚款;对王涛(时任董事长)给予警告，并处以90万元的罚款。
现在，我们知道*ST华泽的前世今生了，并且也明白亏损的最根本原因。利空来袭，不少基金按相关规定下调估值。除华商基金外，还有招商基金、银华基金(博客,微博)、华富基金、大成基金、鹏华基金、摩根士丹利华鑫基金等8家公募基金下调了对*ST华泽估值。其中，除了华商基金、鹏华基金将该股估值下调至0.55元以外，大部分公募下调该股估值至1元左右。
苦苦等待500多个交易日，复牌即跌停，任性跌停的*ST华泽或将成为2018年第一只退市股，这无疑也对持仓基金造成了不小影响，一场大逃亡或将上演。号外财经认为，既然股价趋势明显，对各方投资者来说，首先是躲避，省得不小心被溅一身泥;另外，持有相关基金产品的，也只有一个选择——赎回。当然，如果持有该股市值占基金净值比例不大，对基金业绩影响有限，我们认为也不必恐慌而盲目赎回基金。
出来混，终归是要还的!这一案例再度对赌性十足的投资者一个教训，任何时候切勿盲目投机。（号外财经网）
正文已结束，您可以按alt+4进行评论
扫一扫，用手机看新闻！
用微信扫描还可以
分享至好友和朋友圈
腾讯理财超市
同类产品年涨&27%
今年以来收益&13%
近1月涨&7.41%
7日年化收益&2.97%
本日热门资讯
一周热门资讯
Copyright & 1998 - 2018 Tencent. All Rights Reserved*ST华泽大宗交易数据_数据中心_东方财富网
||||||||||||||
推荐数据剖析机构席位数据，一览主力操作！紧盯国家队的最新动向！实时跟踪外资操作的痕迹。真实的资金流入流出数据。独家数学模型，预测新股发行价。
*ST华泽大宗交易上榜图南方财富网声明：资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
基金情报专区
48小时排行*ST华泽估值遭基金“竞赛式”下调 这几家受“伤”最深？*ST华泽估值遭基金“竞赛式”下调 这几家受“伤”最深？红刊财经百家号红刊财经 张桔从春节之前到春节之后，一场有关基金下调*ST华泽估值的行动还在持续。昨日，天弘、中诚保信两家基金公司也加入到了下调的机构队伍之列。根据基金公司发布的公告显示，2月27日，中诚保信第二次下调了*ST华泽的估值，从上次下调后的6.11元直接调至了1元，而天弘基金则将该股的估值直接调至了1.36元；对比该股停牌前的12.5元，这基本相当于直接给股价打了个九折。当然，中诚保信还不是下调最“狠”的基金公司。春节前，华商和鹏华两家基金公司直接将该股的估值下调至0.55元，创下了下调之最。对此，格上理财基金分析师杨晓晴指出，下调重仓股估值是基于停牌股的基本面及行业、市场的整体表现而定的，是向公允价值的靠拢，对基金的合理估值起到了积极作用。虽然最终开板的有效成交价和预估价之间会存在一定的差异，但及时调价起码起到了一定的缓冲作用，可以缓解基金净值的暴跌冲击，也有助于缓解开板前的基金赎回压力。基金公司对*ST华泽态度不一？根据红刊财经记者的不完全统计，截至昨日，内地的公募基金公司中有9家下调了对*ST华泽的估值，他们分别是天弘、中诚保信、银华、华商、华富、招商、大成、鹏华、大摩华鑫；而根据WIND资讯的统计，此前持有*ST华泽的基金大约有16家基金公司中的19只，目前尚未对*ST华泽下调估值的基金公司包括了诺安、南方、嘉实、国投、农银汇理、民生加银、融通。面对这一场突如其来的集体踩雷事件，部分基金公司迅速做出了“应急”反应。其中，行动最为迅速的当属持有该股最多的华商基金，红刊财经记者注意到，1月5日，华商基金率先将该股的估值下调至6.25元；2月1日，华商基金再发公告，其将*ST华泽的估值进一步调至0.55元。无独有偶，将该股估值调至0.55元的还不仅是华商基金一家，鹏华基金也将该股的估值下调至0.55元。而除0.55元之外，中诚保信二次调整价格后的1元是第二低价，有趣的是，华富基金、大成基金、大摩华鑫基金、银华基金同样给出该股1元的估值；而倒数第三的价格则属于天弘基金和招商基金所给出的1.36元。汇总最新的情况来看，公募对该股给出的估值在0.55元至1.36元的区间之中。对于调低该股估值的原因，总部位于深圳的某基金公司人士在接受红刊财经记者的采访时表示：“华泽钴镍以前是某指数的成分股，在日被指数调出成分股，但股票一直处于停牌状态，指数基金无法卖出，所以显示还有一点持仓。”至于为什么会做该股的估值调整呢？她指出，资本市场对于华泽的认识，方向应该是一致的。由于判断公司可能会进入退市程序，已经无法用二级市场估值体系以行业对标来对其估值进行评判，改为资产评估法。根据其发布的业绩和资产情况来评估，对其报表中的存货、在建工程给予50%的中性计提来考虑其清算价值。对应股价为0.55元。故此，多只基金都以此价格进行估值调整公告，推测依据一致。对此，知名基金分析师庄正也指出，*ST华泽的情况比较特殊，因此各家基金公司给出的估值也是存在分歧。他向记者坦言：“该公司因为违法违规面临证监会处罚，甚至面临退市风险的股票，则估值调整结果就比较难测定。在那种条件下，各家公司采用的估值方法是不同的，部分管理人会考虑清算价值法，即将企业清算后得到的变现价值，这种情况下会比较低；而有的管理人可能会相信企业即使面临退市压力，但还是能够持续经营下去，它们会考虑用折现现金流法，即预测企业未来的现金流，对现金流按照折现比率折现作为估值参考，等等。”华商基金因其受“伤”最深？来自WIND资讯的统计表明，截至日，内地机构持有*ST华泽约为344.98万股，从去年四季度该股的前十大流通股股东来看，在十大股东中，除去一只指数基金外，华商智能生活持有该股100万股，排在了十大流通股股东的第八位。数据显示，实际上去年四季度末持有该股的均为指数型基金，除去华商智能生活外，另一只主动管理型基金则为华商稳健双利。记者查阅上市公司的季报发现，实际上华商稳健双利是从2016年的第一季度就开始持有该股，两年以来，该基金持有该股的占比从1.31%上升到了5.08%。而对于大幅下调该股估值的原因，此前在接受某媒体的公开采访时，公司人士表示，第一次下调估值的原因是由于*ST华泽自日开始停牌至今，已有将近两年时间，同时*ST华泽多次发布公告称公司股票存在被实施暂停上市的风险，第二次下调估值主要原因是2月1日*ST华泽发布关于收到证监会行政处罚决定书的公告，公告指出公司存在关联方非经营性占用资金及相关的关联交易、无效票据入账、信息披露不及时等违法违规行为。但或许是受到了该股估值大幅下降的影响，被卷入其中的两只华商系基金2018年的收益和排名皆不佳。来自WIND资讯的数据表明，华商智能生活2018年迄今的收益率约为-8.27%，其在1786只同类基金中排在了第1759位；而华商稳健双利A同样流年不利，其2018年迄今的收益率约为-2.98%，其在489只同类基金中排在了第480位；华商稳健双利B排名相似，其在489只同类基金中排在了第481位。此外，踩雷*ST华泽或许只是一个缩影，屋漏偏逢连阴雨，华商旗下的多只权益类基金2018年迄今的排名和收益均不佳。数据显示，华商未来主题开年迄今的收益率为-12.70%，其排在了574只同类基金中的最后一位；华商主题精选开年迄今的收益率为-12.20%；华商新常态和华商创新成长开年迄今的收益率分别为-11.89%和-11.72%，华商新锐产业、华商乐享互联网、华商动态阿尔法开年迄今的收益率分别为-11.18%、-10.92%、-10.65%。大幅“杀”估值涉嫌损害基民利益？红刊财经记者注意到，在东方财富网的股吧中，有基民发帖称，请中基协严重关注华商基金对*ST华泽估值的依据？而在接受记者采访时，大金泰石识基研究院基金分析师王骅表示，华商基金其实很早就买入该股，跟踪时间和调研都是比较久的，st华泽的持股机构中，华商基金也是持有最多的，考虑了st华泽所背负的债务和各种隐患，给出了更低的估值，以防止可能引发的赎回潮。但综合记者的采访，实际上基金业内人士对于大幅杀估值存在争议，有观点指出这实际上或多或少地会损害到基金持有人的利益。究其原因，估值调整实际上就是将预期的损失提前反映到基金净值之中，但通过何种方式、估值多少是一个国际性的难题，估值高于最终打开跌停的价格，则对先行赎回的投资者有利；而低于最终打开跌停的价格，则对继续持有的投资者有利。换句话说，若实际复牌跌停未达预估数，则意味着基金需要将之前调低的净值调高，基民相当于少损失了；而实际复牌跌停超过预估数，则基金需要按照新的股价再次下调净值，意味着基民的实际亏损比管理人预期的更高。而庄正也向记者表示，因重仓股重新估值导致净值大幅下跌，如果基金多调了跌幅，则股票跌停打开后，基金按照该股票新的收盘价，应该重新调整对该股票的估值，基金的净值也将在打开跌停当日迎来高于持仓上涨的涨幅，留下来的投资者就获益了。但也有可能存在估值下调不到位的情况，那种情形下管理人是可以多提管理费的。那么，之所以产生估值分歧，这是否和上述基金公司下调*ST华泽所采用的方法有关，是否应该用别的办法对该股进行更为合理的估值呢？对此，王骅向记者介绍，在业内，除去应用更广的指数收益法外，实际上公募基金所采取的主流调估值的方法还包括了可比公司法、市场价格模型法和估值模型法，他们其实各有优劣。就可比公司法而言，可比公司法是把具有相似性的公司股票的平均涨跌幅作为股票的涨跌幅，具有相似性是指公司规模、主营业务、财务结构、所处地区、所属行业等方面具有相似性，其优点是相对公允，可比公司有较多的相似性，所以估值的相似性也比较高；而其缺点是计算比较复杂，也不是所有股票都能找到可比公司，需要使用各种参数不断修正。就市场价格模型法来说，其是通过历史上股票价格和市场指数的相关性，由指数的变化近似推出股票价格的变化，其优点是考虑了过去上市公司的自身特点。但缺点是在计算期间无法确定相关性指标，也不能较好地反映公司停牌期间的变化；而估值模型法则是通过资本资产定价模型、现金流折现法或市盈率法进行估值。其优点是与公司实际基本面情况最为契合，而缺点则是各家基金公司的估值模型涉及较多的主观判断，不同公司的估值可能存在较大的差异，而且可能出现多次调整的情况，对投资者判断赎回还是持有造成困扰。如是看来，实际上主流的四种基金调整停牌股估值的方法各有千秋，*ST华泽未来还值几个钱还是一文不值呢？股民和基民只有静等未来复牌后最后的答案揭晓了！九家基金公司下调*ST华泽估值情况一览本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。红刊财经百家号最近更新：简介:报道市场真相，记录发展历史作者最新文章相关文章61个跌停！*ST华泽让基金绝望：股价被看跌至0.55元_网易新闻
61个跌停！*ST华泽让基金绝望：股价被看跌至0.55元
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
（原标题：61个跌停！*ST华泽让基金绝望：股价被看跌至0.55元）
乱象频生的*ST华泽（000693），让持有它的基金绝望。2月2日，华商基金公告称，日起，华商基金已对旗下基金持有的*ST华泽按照6.25元予以估值。根据“*ST华泽”于日、日披露的相关公告，为确保本公司持有该股票的基金估值公允、合理，更好地维护基金份额持有人利益，经与托管银行协商一致，决定自日起，对公司旗下基金持有的“*ST华泽”股票进一步进行估值调整，调整后的估值价格为0.55元。相比停牌前最后一个交易日——日的收盘价12.5元/股，华商基金给出的0.55元估值，相当于是预计*ST华泽要收出61个跌停板。这也让*ST华泽正式加入与*ST海润（600401）争夺2018年首只退市股的队列。因为按照沪深两市“一元退市法则”的规则，A股上市公司的股票出现连续20个交易日平均收盘价低于1元的，立即无条件“终止上市”。目前，A股的连续跌停纪录，由ST保千里（600074）在持续刷新（目前为25个跌停）。华商基金2月2日公告内容对于基金公司为什么要在股票停牌期间下调估值，一位私募基金经理向澎湃新闻（www.thepaper.cn）表示，一方面，部分基金重仓股因重组等原因长期停牌，若持股价格在基金净值估算中一直按停牌前价格计算，一旦在股票停牌期间全市场大幅下跌，那么停牌个股复牌后大概率会大幅补跌，届时基金净值就将出现大幅下跌，对基金净值造成瞬间冲击。另一方面，不少基民因担心复牌后基金净值下跌而提前赎回基金，这可能会对基金持有人利益不公，因为复牌前赎回的基金持有人能以较高的价格赎回，而对持有至复牌之后的持有人造成损失，所以基金应对停牌且对净值产生较大影响的股票进行估值调整。因此，根据证监会2008年发布的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》有关规定，持有停牌股的基金，如果最近经济环境发生重大变化，或者股票本身发生重大事件，使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值影响在0.25%以上，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。*ST华泽自日起停牌至今，停牌前一交易日收盘价为12.5元。由于*ST华泽尚未公布2017年年报，且停牌期间股票无法交易，而公募基金在中报会披露旗下全部持股，因此作为最近一期的较为完整数据，最据有参考性。据Wind数据统计显示，截至2017年6月末，共有51个基金产品持有*ST华泽，其中有38只为指数型基金，另有14只主动投资基金。主动型基金中，持股数量排名第一的是华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金，该基金在2017年6月末持有*ST华泽100万股，持股市值为1250万元，占流通股比例为0.36%。*ST华泽2017年6月末机构持股情况（数据来源：Wind资讯）截至发稿时，除了华商基金以外，暂无其他基金公司下调*ST华泽估值。在*ST华泽近两年的停牌时间中，公司基本面利空消息不断。公司停产，资金枯竭，欠薪欠税，资金被关联方违规占用，在*ST华泽的2017年半年报中，多名高管自揭家丑，质疑财报的真实性，并要求董事会以诉讼的方式进行追偿。将*ST华泽折腾到如今这步田地的，不是外人，正是控股股东以及实际控制人王涛、王辉以及王应虎。此前*ST华泽前身成都聚友网络曾经在2004年、2005年、2006年连续三年亏损，遭到暂停上市，在陕西华泽镍钴金属有限公司（下称“陕西华泽”）成功借壳后，*ST华泽才最终在日恢复上市。不过，兜兜转转近四年的时间，陕西华泽再次将公司推到了濒临退市的危险局面，而混乱的公司治理更是让*ST华泽的后续治理变得棘手。而华商基金公告中提及的*ST华泽发布的2个公告，分别为暂停上市风险提示和证监会处罚通知。日晚间，*ST华泽发布公告《关于股票可能存在被实施暂停上市风险的提示性公告》，其中提到，如本公司存在或涉嫌存在重大违反证券法律法规行为的，公司股票将可能被深圳证券交易所实施暂停上市。日晚间，*ST华泽发布公告称，收到证监会的行政处罚决定书。证监会指出，华泽钴镍存在未按照规定披露关联方非经营性占用资金、关联交易、提供融资担保等情况，以及存在无效票据入账等行为，决定对*ST华泽责令改正，给予警告并罚款60万元；对17位高管给予警告，并各处3万元至90万元不等罚款，此次罚款金额共计358万元。而且，证监会要求*ST华泽董事长王应虎10年内不得从事证券业务或者担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。
(原标题：61个跌停！*ST华泽让基金绝望：股价被看跌至0.55元)
本文来源：澎湃新闻
责任编辑：王晓易_NE0011
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
加载更多新闻
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
阅读下一篇
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈