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阿里巴巴收购饿了么，90亿美元够不够布局“线下三把斧”？
来源：上观新闻
作者：任翀
摘要：阿里巴巴收购饿了么，布的是“新零售”的大局，投资将远远超过90亿美元。
2月26日，一条“阿里巴巴90亿美元收购饿了么”的消息成为年后互联网圈的第一件大事。虽然阿里巴巴和饿了么方面对此都不予置评，但有接近阿里巴巴的人士表示，此次收购已经铁板钉钉，收购金额虽未透露，但很可能是90亿美元。
其实，收购金额并不重要。因为阿里巴巴收购饿了么的核心，在于布局“新零售”。在这步棋上，阿里巴巴的投资将远远超过90亿美元。
收购并不意外
在业内人士看来，阿里巴巴收购饿了么并不意外，因为目前阿里系（阿里巴巴和蚂蚁金服）已经是饿了么最大的股东：2016年8月，阿里巴巴和蚂蚁金服向饿了么投资12.5亿美元，其中阿里巴巴投资了9亿美元；2017年4月，两家公司进一步增持饿了么，总投资金额为4亿美元，阿里系对饿了么持股总占比达32.94%，超过饿了么创始人兼CEO张旭豪领导的管理团队。
不过，收购与控股的概念终究是不同的。一旦完成收购，意味着饿了么将成为阿里巴巴的全资子公司，饿了么的战略战术将“唯阿里是瞻”。同样的，阿里巴巴的各项资源也能为饿了么所用，取长补短，促进阿里巴巴在线下的布局。
“线下三把斧”呼之欲出
在阿里巴巴全资收购饿了么消息传出后，有人担心阿里巴巴现有的线下生活服务平台口碑的命运。因为口碑也是以餐饮起步，然后才逐渐向所有生活服务商户拓展。
可只要看一下口碑的具体业务，就不用担心被收购的饿了么会对口碑形成冲击：一方面，口碑主打的是线上生活服务平台，服务内容较为综合，其定位更像一个线上线下的接口——消费者可以通过口碑在线上选择线下的服务商户，线下商户则通过口碑获得线上的客流资源。在这方面，口碑对标的是腾讯系的美团点评。另一方面，目前在口碑首页，“饿了么外卖”已经是个显眼的标签，口碑的外卖服务基本由饿了么提供。
也就是说，口碑和饿了么存在资源互补的可能：口碑为饿了么提供更多线下服务的流量，而饿了么的配送能力能让口碑的各种到家服务更加及时。
此外，还有一股不容忽视的力量是盒马鲜生。在阿里巴巴的各种“新零售”实践中，盒马鲜生是个典型项目。而盒马鲜生最初打响市场的就是“30分钟内配送到家”。但是，随着盒马鲜生去年以来快速开店，其自有配送队伍已经出现短缺，不少用户发现在高峰时间，难以预约到“30分钟内配送到家”的服务。无疑在这方面，阿里巴巴可以把新收购的饿了么的物流资源“为我所用”，助力盒马鲜生的发展。
其实，梳理一下阿里巴巴的“新零售”布局，会发现口碑、盒马鲜生都堪称是“自有品牌”，其余的大多是阿里与传统商户的合作项目。同时，阿里巴巴对“新零售”的阐述一直强调方法论，即要形成一整套能够赋能实体商家的“新零售”解决方案。所以，一旦全资收购饿了么，意味着阿里巴巴能在线下形成饿了么、口碑、盒马鲜生的“新零售三把斧”，从配送能力、线上线下对接、创新服务方式和供应链等方面建立“新零售”解决方案。而凭借这一解决方案，不仅意味着阿里自己可以培育更多的新零售业态，也意味着阿里与传统实体商业的合作优势会更大。
线上企业线下布局加快
今年以来，线上企业线下布局的速度明显加快。就在阿里巴巴收购饿了么消息传出的同时，京东旗下的“京东到家”宣布与全家便利店达成合作，后者在北京、上海、深圳、成都等城市的212家核心地段门店入驻京东到家；在此之前，7-11、罗森等品牌的近1000家核心地段门店也已入驻京东到家。这意味着目前利用京东到家的短距离限时配送服务，全国约有4000家便利店可以提供线上点单、线下配送服务。早些时候，腾讯和京东联手，与主营区域百货和超市业态的步步高合作，声称要用全渠道、全场景、全流程的数字化方案助力步步高的新零售转型。更早些，则是腾讯、京东、苏宁与万达达成线上线下联手。
艾媒咨询CEO张毅认为，当下线上流量不足，线下却有巨大的红利空间，所以整合线上线下资源并为实体店赋能，成为互联网企业转型的必经之路。
当然，不同的零售业态需要不同的新零售。而饿了么所在的餐饮企业，被认为价值巨大。一方面，餐饮属于高频消费，是万亿级的市场。根据互联网业“赢者通吃”的特征，阿里巴巴自然不愿放弃这一市场，势必会加大力度与“腾讯+美团点评”死磕到底。另一方面，饿了么现有的Ｂ端餐饮商家资源、配送体系、流量资源、数据资源等，也能成为阿里巴巴的“新零售”解决方案的重要资源和技术基础。
延伸信息：饿了么融资情况
2011年3月，完成数百万美元A轮融资，投资方位金沙江创投；
2013年1月，完成数百万美元B轮融资，由经纬中国领投，金沙江创投跟投；
2013年11月，完成2500万美元C轮融资，由红杉资本中国基金领投，经纬中国和金沙江创投跟投；
2014年5月，完成8000万美元D轮融资，大众点评投资；
2015年1月，完成3.5亿美元E轮融资，由中信产业基金领投，腾讯、京东、大众点评和红杉资本中国基金跟投；
2015年8月，完成6.3亿美元F轮融资，由中信产业基金、华联股份领投，华人文化产业基金、歌斐资产等新投资方以及腾讯、京东、红杉资本等原投资方跟投；
2015年11月，完成一轮来自滴滴出行的战略融资，具体金额不详；
2016年4月，完成最新一轮12.5亿美元融资，由阿里巴巴集团领投，蚂蚁金服跟投。
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巨额收购饿了么背后，阿里看重配送团队和商户资源
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华联股份称，阿里有意收购饿了么，但未签署协议；若完成收购，外卖市场格局将变成美团对阵阿里
（原标题：阿里拟购饿了么 外卖江湖再被搅动）
阿里将收购饿了么的消息再度搅动外卖行业。2月27日，饿了么创始人兼CEO张旭豪在微信朋友圈转发了一篇题为《饿了么澄清张旭豪与阿里对赌失败传闻：严重失实 深感震惊》的饿了么官方声明，并表示希望各位亲朋好友都冷静点，每年都有这样的新闻，“看来还是实力不够，需要继续努力！”2月26日晚，多家媒体报道阿里将收购饿了么，3个月内阿里约90亿美元收购饿了么全部股份。但阿里和饿了么方面对此均不予置评。随后饿了么发布了上述声明，称不存在媒体报道的“对赌”一说，也不存在阿里接管饿了么一说；饿了么从未与任何公司谈及收购之事，饿了么的独立发展一直得到阿里的大力支持。2月27日，华联股份公告称，阿里近期已接触Rajax（华联股份子公司的控股公司，主要运营品牌为“饿了么”）全体股东并表达了收购意向，但双方未就股权转让事项签署任何协议。创始人张旭豪去留存疑早在去年8月，饿了么收购百度外卖之后，就有媒体猜测未来外卖领域是否会像网约车市场一样，出现“二合一”的情况。如今，随着阿里巴巴计划将饿了么收入囊中，“二合一”的猜测基本宣告破灭。阿里与饿了么之间早就开始“联姻”。2016年4月，饿了么完成12.5亿美元融资，由阿里巴巴领投；2017年4月，阿里巴巴与蚂蚁金服又联手对饿了么增资4亿美元，阿里系对饿了么的持股达到32.94%，取代饿了么管理团队成为饿了么最大股东。知情人士称，此次收购后，饿了么创始人张旭豪等高管会留任。但收购消息传出后，业内不少人士都开始担忧张旭豪的去留问题。优酷、高德在被阿里收购后，创始团队逐步淡出视线，也因此，阿里巴巴给外界留下了控制欲很强的印象。据阿里巴巴2017年年报显示，截至当年6月，阿里巴巴持有饿了么23%股权，由此可以算出蚂蚁金服持有饿了么8.94%股权。有报道称，张旭豪本人持有的股权仅有2%。据相关媒体报道，张旭豪曾表示，“尽管阿里有强势的一面，但它实质是好的。你说它真是想控制这家公司？控制不控制，其实在于你做得好不好，你做得不好被收购这是宿命。”饿了么去年8月，饿了么收购了百度外卖，具体交易价格没有公布。据《财经》报道，百度外卖以5亿美元出售，百度打包流量入口资源给饿了么，作价3亿美元，因此总共收购价格是8亿美元。该次收购中饿了么估值60亿美元。此次阿里以约90亿美元收购饿了么，不少人对收购金额提出了疑问，毕竟去年饿了么的估值还只有60亿美元。饿了么对阿里的价值究竟体现在哪？饿了么是最早进入外卖体系的公司。去年并购百度外卖后，外卖市场上综合平台只剩饿了么和美团外卖。近日，艾媒咨询发布的中国在线餐饮外卖市场研究报告显示，2017年外卖市场规模突破2000亿元大关，预计2018年将达到2430亿元。饿了么收购百度外卖后，在2017年第四季度，市场用户份额占比达55.3%，领跑外卖市场，美团外卖占比41.3%，紧随其后。易观分析师杨旭告诉记者，“阿里一直想进生活服务的局，一开始布局口碑外卖，后来放弃口碑外卖转投饿了么，再后来把口碑外卖运营也交给饿了么。阿里最近把口碑外卖改为口碑，口碑作为生活服务平台是对标美团，阿里在饿了么、盒马鲜生、口碑都投入了大量的时间和精力。阿里看重的是饿了么几百万商户资源，末端强大的配送团队，还有三四线城市的积淀，这些都可以跟阿里的新零售做一个战略的协同。”2015年8月，饿了么建立外卖行业首个即时配送物流平台——蜂鸟，目前，服务于蜂鸟的注册配送员超过300万人，覆盖全国2000个城市。■延展1.若收购完成，外卖将现双雄相争在去年8月饿了么吞并百度外卖之后，外卖市场实现了从“三国杀”向“二人转”的转变。如果说彼时的美团面对的依然是一个拥有阿里背景的饿了么，那么在阿里全资拿下饿了么之后，美团将面对与阿里的直接对抗。在外卖市场后发制人的美团，背后站着的是腾讯这棵大树。面对饿了么纳入阿里系这一局面，美团背后的腾讯会采取何种应对之策？“腾讯也会更加支持美团点评，死磕阿里，”资深行业分析师李成东认为，阿里加大投入进军餐饮市场，会引发双方的持续加码，外卖市场的竞争也必然会加剧。如果获得腾讯更多的支持，美团点评也可能成为阿里收购饿了么的间接受益者。对于双方的估值，李成东给出一组数据，按照饿了么估值95亿美元计算，依据数据，美团外卖业务规模比饿了么大30%-40%，美团间接估值150亿美元。双方实力相差不多，最终谁会成为收割市场的玩家，短期内依旧是个疑问。2.“补贴大战”不会很快结束在外卖这一战场的激烈竞争背后，是阿里与腾讯对消费场景和流量入口的争夺。独立IT分析师唐欣称，外卖比网约车的用户黏性和活跃度更高，对支付等其他业务的帮助也更大。“民以食为天，餐饮数万亿的市场，即便不赚钱，阿里也是不可能放弃的”，李成东认为，饿了么不只是餐饮场景，还是保护支付宝免受美团点评支付冲击的棋子。他指出，若阿里完全收购饿了么，意味着接下来会重点进军餐饮市场。作为阿里产业链布局里面不可或缺的核心环节，饿了么会深度与口碑整合，“饿了么为主，口碑为辅。收购之前，这个事情很难搞。”口碑是阿里自营业务，把口碑并入饿了么将形成完整的本地生活闭环。“阿里的优势在于资本实力雄厚，高举高打，”唐欣称，阿里阵营未来的战略会比较激进，围绕餐饮新零售大做文章，但各个业务之间的整合还需要加强。美团的优势在于运营模式成熟稳定，地推能力更强。美团未来将处于守势，寻找其他多元化出路和变现渠道。消费者关注的重点是补贴能否持续。“只要巨头不倒下，补贴很可能会持续下去。”唐欣认为，虽然大规模补贴不是市场正常状态，但补贴少了肯定会一定程度上造成用户流失。就目前而言，外卖行业依旧处在圈地扩张的上半场，外卖平台现阶段的重点仍是发展用户规模，提高支付频率，提高现金流，因此补贴大战在中短期内不会结束。3.外卖背后的同城物流野心拥有海量骑手的饿了么与美团外卖，在餐饮外卖的背后，本质上是对同城物流的布局。“阿里要进军物流末端配送，这应该才是为什么选择收购饿了么的最重要原因，”李成东称，饿了么外卖在各大城市建立起数十万骑手的末端配送，会成为阿里新零售最重要的物流基础设施。例如盒马鲜生将不需要重新招聘独立的配送团队，盒马鲜生有50%的业务来自线上订单，而线上订单里面最主要还是外卖。美团外卖已经开始进军同城物流。
2月26日，美团点评方面称，美团外卖对海澜之家服饰电商订单配送目前已经处在试运营和测试阶段。美团称正在集中优势力量，向生鲜、零售等品类拓展，未来将提供更多品类的配送服务。“美团外卖的职业骑手超过了50万，”李成东称，如果只看末端配送人员，美团外卖可以说是中国最大的自建电商的互联网公司。但外卖配送时间集中在中午和傍晚的时候，订单不饱和，人员浪费，所以进军同城物流也是一个方向。他同时指出，送衣服和送外卖在目标人群和成本上都有很大区别，送衣服不仅涉及下单、付款，还要设置客服、退换货等程序，对于外卖平台来说，在这方面业务的开展仍将阻力重重。新京报记者 马婧 杨砺
本文来源：新京报
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