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小米为什么能成功？揭小米成功路
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　　1小米，下一个腾讯
　　1.1小米奇迹
　　北京小米科技有限责任公司是一家专注于高端智能手机自主研发的移动互联网公司。小米的产品主要包括MIUI（基于Android的手机操作系统）、米聊、手机、电视、盒子等。小米成立于2010年4月，历经4年时间，在中国市场的销量已经超过苹果。2013年，小米总计售出了1870万台手机，增长160%；含税收入316亿元，增长150%，其中小米配件及周边产品超过了10亿元；MIUI用户数突破了3000万。此外，小米拥有6大仓储中心、18家小米之家旗舰店、436家维修网点。至2014年初，公司员工逾4000人。
　　日，雷军表示今年至少供货4000万台手机。而雷军随后在3月30日透露，小米今年第一季度出货量已经达到1500万台，就目前看来，4000万台只是及格成绩，预计全年将达到6000万台，2015年目标为设定为1亿台。
　　1.2小米团队
　　与很多初次创业团队不同，小米创始团队是一个大龄创业团队，平均年龄44岁，团队成员都是各个领域的成功人士。创办小米之前，雷军担任过金山软件的总裁兼CEO，是国内知名的天使投资人，林斌是谷歌研究院的副院长，洪锋是Google高级工程师，黄江吉是微软工程院首席工程师，黎万强是金山软件人机交互设计总监、金山词霸总经理，周光平是摩托罗拉北京研发中心总工程师，刘德是ACCD毕业的工业设计师。这些团队成员拥有丰富的行业经验和资源，这是公司飞速发展的重要推力。
　　1.3小米如果上市，将是下一个腾讯
　　小米的盈利状况如何？
　　小米董事长雷军曾在接受记者采访时，对这个问题一般不愿意作答，&就像问你穿了内裤没有&。
　　不过，雷军也曾在2012年6月对话凤凰科技时表示，当小米手机销量超过30万台后，已经基本到达盈亏平衡线，至2012Q2，小米商业利润率约为10+%。
　　2012Q2是小米1的销量由第100万台上升到第300万台的阶段，且当期无新品推出，当期的利润率应当处于小米经营周期的较高水平。另外，小米的各类产品定价偏低，也限制了其利润率水平。综合考虑，我们估算小米2013年净为5~8%，对应2013年净利润在16~25亿元区间。
　　雷军在2014中国（深圳）IT领袖峰会上称，2014年小米销售收入可达到800亿。假设小米净利率水平保持为5~8%水平，则对应2014年预计小米净利润40~64亿元，粗略取估算中枢约为50亿元。
　　小米如果上市，市值会有多大？
　　小米是一家采用&铁人三项&模式的移动互联网公司。为获得合理的估值比较，我们选取了与小米一样面向大众消费者群体的互联网服务公司作为可比公司。
　　我们认为，对小米的估值应主要以PS法为主，辅以PEG法。 《SPAN如果直接采用PE估值，按2014年预期50亿元净利润，给予30~35倍估值，对应估值区间亿元。这一估值方法未将小米超高速增长的态势考虑在内。《SPAN如果直接采用PE估值，按2014年预期50亿元净利润，给予30~35倍估值，对应估值区间亿元。这一估值方法未将小米超高速增长的态势考虑在内。《SPAN如果直接采用PE估值，按2014年预期50亿元净利润，给予30~35倍估值，对应估值区间亿元。这一估值方法未将小米超高速增长的态势考虑在内。《SPAN如果直接采用PE估值，按2014年预期50亿元净利润，给予30~35倍估值，对应估值区间亿元。这一估值方法未将小米超高速增长的态势考虑在内。《SPAN如果直接采用PE估值，按2014年预期50亿元净利润，给予30~35倍估值，对应估值区间亿元。这一估值方法未将小米超高速增长的态势考虑在内。《SPAN如果直接采用PE估值，按2014年预期50亿元净利润，给予30~35倍估值，对应估值区间亿元。这一估值方法未将小米超高速增长的态势考虑在内。《 p SPAN如果直接采用PE估值，按2014年预期50亿元净利润，给予30~35倍估值，对应估值区间亿元。这一估值方法未将小米超高速增长的态势考虑在内。《》
　　综合来看，我们认为小米的估算市值中枢为5000亿元。考虑到PS法更具有代表性，且小米的实际增长很有可能超预期（雷军表示个人对外描述的增长预期均为保守估计），小米如果上市，实际估值应靠近估值区间的上限，即接近8000亿元。
　　百度当前的市值约为3500亿元，腾讯当前的市值约为7600亿元人民币。按5000亿的估算市值，如果小米现在上市，其市值将会介于百度和腾讯之间。并且，随着小米的高速发展，公司有可能在几年内达到腾讯的市值水平。
　　2小米模式=硬件+软件+互联网服务
　　2.1&铁人三项&：小米制胜之道
　　小米为什么能在4年时间内取得如此巨大的成功？
　　一种观点认为，小米的成功在于饥饿营销。但是，小米手机问世之后，效仿者不在少数，甚至包括三星、华为，为何小米一骑绝尘？
　　我们认为，小米的成功，根本原因在于其独特的商业模式。小米商业模式，就是雷军提出的&铁人三项&：硬件+软件+互联网服务。小米打造的是&硬件+软件+互联网服务&的&铁人三项&型公司。小米不追求在其中某一项的第一，而追求三项综合得分的领先。
　　小米实现了&铁人三项&在业务层面的整合。
　　小米不止是手机公司。目前为止，小米的销售收入绝大部分来自硬件，且其中大部分来自手机，给人&小米是一个手机公司&的感觉。然而，小米将手机硬件卖给用户之后，其软件支持和互联网服务才刚刚开始，有别于以硬件为核心的传统手机公司；另外，小米的产品线已经拓展到电视、机顶盒、路由器，我们相信随着时间推移，小米的触角还将延伸到更多的品类。
　　对小米而言，硬件终端是其软件、互联网服务的载体。以小米3手机为例：硬件上，这款4核、5寸屏的手机在推出时采用高端配置，外观设计简洁大方，性能在国产手机中处于前列；软件上，小米手机的操作系统是基于安卓开发的MIUI，这个操作系统开发完善，有很多贴心的设计，而且还在不断吸收用户的意见，每周更新；服务上，小米用户可以获得WiFi快速登录、小米云服务等一系列互联网服务，用户在小米论坛、微博上面发帖提问或者表达不满，一般能能在一小时内得到回复。（南方财富网财经频道）
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小米IPO估值超千亿，“雷军”或问鼎首富，看完他的履历被实力圈粉
2018年，小米是最值得期待的IPO公司，没有之一。2015年12年底，雷军曾信誓旦旦地公开表示“小米5年内没有上市计划”。然而此后百天未到，雷军就改口道:“考虑到投资人和员工诉求，小米公司并不排斥IPO”。接下来将近两年的时间里，时不时就会传出小米准备IPO的消息，也许有些是真的，有些是捕风捉影，就在大家即将感到麻木的时候，近期越来越密集的小米IPO报道再次触动了大家的神经。1月13日，小米CFO周受资在新浪微博发布消息称“未来的一年里，连睡觉都是浪费时间”。有网友在下面评论“这是忙着上市吗?”，周受资点赞表示默认。▲小米CFO周受资微博周受资这条轻描带写的微博，无疑为小米IPO的真实性砸下实锤。1月15日消息，有投行的知情人士透露，业内普遍认为小米将带来一场近年来全球最受瞩目的IPO，有数十家中外投行参与了这场激烈的承销商资格竞标。据悉，目前已有高盛、摩根士丹利、瑞信和德银率先抢得入场席位。不过，这份名单并非最终版本，上面的承销商数字可能会继续扩大。该知情人士表示，小米承销商名单中还将有中资投行的身影，但目前后者的名单还尚未出炉。关于小米的估值，目前还没有一个准确答案。传闻的数字大概有三个(单位均为美元):500亿、1000亿、2000亿。2014年底，小米公司E轮融资的估值就已经达到450亿美元。在经历了16年的低谷，17年的完美涅盘之后，小米的估值如果仅仅仍为百亿规模已不足信。所以，保守估计小米这次IPO的估值会在1000亿美元以上。这也就说明，只要雷军在小米IPO之后持股比例能够达到46%(目前持股77.8%)，那么仅凭小米，他的身价就将超过目前排名第一的许家印(2900亿元)，成为中国新晋首富。▲目前雷军在胡润百富榜排名22位不管你是小米的路人还是黑粉，都不得不面对这样的事实，雷军很可能要成为新的中国首富了。这个首富的位子王健林坐过，马化腾坐过，马云也坐过，如今雷军即将超越他们。除了小米，笔者对雷军的事迹知之甚少，在网络搜索一番之后，发现他的人生可能开了外挂。劳模雷军雷军除了做小米后被调侃为“雷布斯”，还有另外一个叫得更久的外号“劳模”。这个称号，是雷军22岁(1991年)加入金山，直到38岁(2007年)离开金山，以每天平均16个小时的工作时间换来的。这种“不要命”的工作模式，直到他创立小米之后才有稍许改变。不过据雷军自己说“现在我和我的员工都是一天工作12个小时左右”当前位置 & &
& 雷军：四年前我唯一的错 就是把小米少估了个...
雷军：四年前我唯一的错 就是把小米少估了个零
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用合作网站帐户直接登录估值90亿美元 谈小米三年飞速发展的因素
　　【PConline 杂谈】就在7月16日早上的小米举行的内部庆功会上，雷军向外界透露了几个数字，小米2013年上半年创造营收132.7亿，共售出703万台手机，仅上半年营收就超过去年全年收入126亿。此外截至2013年6月底，包括中国大陆、香港、台湾三地，小米共有1422万手机用户；MIUI用户达2000万。确实不论你是否喜欢小米，至少到现在来看他确实一步步在发展，短短三年时间，小米是从零到估值90亿美元，造就了一个惊人的发展。估值90亿美元 谈小米三年飞速发展的因素为新一轮融资造势　　在互联网时代，信息是如此之发达，改变以往信息传递慢、渠道少、透明度不足的境况，利用微博等社交途径，可以迅速与用户交流。实际上这次小米的庆功会，是为了新一轮的融资而造势的，有总结与开启未来的意味。小米内部庆功会（图片来源微博）　　小米2013年上半年的成绩确实傲人，其品牌逐渐向二三线城市渗透，供应链逐渐成熟与产能慢慢攀升下，消费者能更加容易买到小米的产品。过去一周里面，雷军一直在美国，根据消息透露，小米正在做融资方面的工作，而且有投资者估计，小米的市值将会达到90亿美元，甚至踏入100亿美元的大家庭。可能读者还不知道这是一个怎样的概念，不拿出来比较怎么行。　　假如估值达到了90到110亿美元，那么小米将会一跃成为中国的第四大的互联网公司，顺利超过京东商城，也仅次与阿里集团、腾讯、百度；如果以硬件公司来衡量，其将会仅次于联想集团，而且市值还超过了在苦苦挣扎当中的黑莓，其市值仅为75亿美元。小米获得如此大的融资基础便是其小米手机硬件的销售，可见各方都普遍看好小米未来销售额的增长，说明其仍然处在跃跃上升的势头。小米手机是基础　　小米涉足硬件领域首先是从小米手机开始的，也正是小米手机为小米带来了强劲的营收。预计在今年，小米手机的销量会达到了1500万台，而明年的目标将会是2500万台。虽然看上去销量是如此之大，但在中国智能手机的市场中，这可能只是冰山的一角，说明市场的机会仍然有很多。小米手机1代出世之时，凭借着高性价比、发烧性能的硬件抢占了2000元级别市场的很大一部分份额；紧接着小米手机2也延续这种做法，发烧性能与性价比仍然依旧。如果说小米手机1让消费者慢慢认识到小米，那么小米手机2正是用户大规模增长的真正开始。　　小米捉住了移动互联网的契机，推出高性能的手机是正确的选择。产业形成之初，产品如果拥有高性价比、高性能，加上拥有良好的品牌营销等服务，那么这90%都会成功。不过待产业逐渐成熟起来，纯靠营销是危险的，而且维持产品的竞争力不能够再单纯依靠发烧的性能。在硬件成本逐渐降低与全球采购的模式底下，高配低价的产品变得比比皆是，小米手机也变得没有那么高性价比。　　在这一境况底下，那是否需要放弃高性能低价格这条路？显然答案是否定的，即使小米手机的性能优势已经逐渐变得不明显，但是作为系统、用户体验的承载，小米手机依然需要坚定走这路，甚至可以预见小米手机3代应该还是拥有当时产业最顶尖的配置，只不过这可能不会成为其最大的一个闪光点罢了，但是它必须存在。MIUI是核心竞争力　　如果失去了高性能与性价比的优势，那么小米还剩下什么？答案便是MIUI系统。基于Android系统开发的MIUI是早于小米手机便开始做了，因此小米实际不是一家硬件公司，反而是一架软件互联网的公司。根据最新数据显示，MIUI系统的用户数已经突破了2000万，如果除去预装了MIUI系统的小米手机1422万台来计算，那么进行MIUI刷机的用户便超越了500万。　　MIUI自第一版上线后，经历了三年的完善修整，MIUI已经发展相对成熟。包括应用商店、游戏中心、云服务、主题商店和小米商城等，可见小米的软件生态圈已经初具规模，并且发展速度继续前进。在MIUI的云服务上，已储存3亿张图片、20亿条短信；基于MIUI发展起来的小米应用商店用户数已达千万，下载总次数超过了5亿；基于MIUI的小米游戏中心已经拥有20000款手机游戏。并且MIUI现在的收入已经逐渐起来，单月收入超过了2千万，其中一半的收入来源为手机游戏，移动阅读、手机浏览器、应用商店、付费主题等项目增长也开始。　　MIUI的成功或许是偶然的，但是它现在成功应该是有迹可寻的。依靠互联网的开放性，小米发动MIUI的用户一起改进系统，而且每周更新测试版、每月更新稳定版的做法也令用户能够时刻获得系统的更新，一起成长的感觉很不错。加上发展至今，MIUI确实是现在国产Android定制系统中数一数二的产品，功能多、人性化、稳定性不俗，这是MIUI努力而来的。互联网销售模式　　小米拥有了产品与软件，那么如何营销也成了重要的一环。有人说小米的胜利是一个种类的胜利，互联网销售模式成为基础。在互联网销售手机，小米或者不是第一家的，但是可能正是它第一家做得有声有色的。通过电子商务的直销，能够减掉渠道成本和销售的成本；此外通过互联网的社交方式，如微博、微信等，为产品等活动作势，引起社会反响，从以往&求&媒体报道到&引&媒体报道，减低营销成本；形成粉丝团活动，创造更强的产品向心力；召集创造牛人团队，每一方面拥有一位重量级的监制，打造超出用户预期的产品。　　可能有很多人对小米营销方式颇为反感，不过以结果来论调，无疑小米是成功的，不论你是如何不屑、讨厌小米。就用户角度来看，对于小米一系列的抢购活动，久了确实感到很厌倦；就公司层面来看，这或许是一种控制成本的有利方式。不管怎么样，小米或许并不是有普遍的&好&口碑，但是他确实存活下来，而且继续做大做强了。生态圈构建　　小米当然不会立足于现状，其美好的蓝图才刚刚开始描绘。今年以来涉足港台市场、小米平板和小米电视的传言等，显然小米正在构建自家的软硬件生态圈而努力，有很浓郁的互联网气味。　　事实如此，小米仍然在以高速度发展着，未来如何我们不敢轻言，但至少现在看来小米是走出了自己的一条路，甭管这当中充满着褒贬不一的声音。随着8月份的到来，小米手机3的登场也令外界充满了期待。相关阅读:高通与MTK瓜分天下?手机处理器品牌分析2000元超低价?苹果廉价版iPhone前景猜测移动互联网冲击 通信运营商的博弈与选择&&
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　　2015年即将结束，按照供应链的估算，小米今年出货量将超过7000万台，但无法达到年初8000万到1亿台的目标。而来自小米的内部消息透露，早在几个月前小米内部已经将销售目标调低到了7000万台。这一年，小米接连遭遇新品跳票、专利官司以及国际化扩张失利等诸多难题。
　　另外，小米今年未宣布新一轮融资。虽然小米前期辟谣过有关估值的传言，但是来自多个方面的消息显示，小米今年的确以低于上一轮估值的价格开展过新一轮融资，但过程中受阻，然后小米关闭了此轮融资。
　　小米的估值一直是神话般的存在，在短短5年时间，估值增长180倍。业界甚至包括部分投资人一度对小米的估值是迷惑不解又艳羡不已的。
　　原(微博)董事长有一次讲起说他有次去拜访(微博)，给他算小米的估值，“小米有7000万用户，每个用户的价值380美元，这样算下来，小米市值金300亿美元”。
　　当时大受震撼，难以相信。回来之后他对人说，这么多年制造业从未听到有这样的估值方式，这就是互联网思维和互联网定价，互联网对企业价值判断的新标准。
　　多名投资圈人士表示，对于小米的估值方式一直是有分歧和争议的，因为任何一种以往的估值方式在这里都失效了。以PS市销率来看，上一轮融资时，小米的市销率达到3.9倍，而苹果，市销率为3.1倍。联想的市销率为0.38倍，索尼仅为0.3倍。身为全球最大电视机和存储芯片制造商，三星的市销率是0.7倍。
　　对于看不懂的小米估值，雷军一度也曾经创造了“市梦率”一词来解释，他说资本都是看重了小米的未来。这个未来，是和各种热点概念联系在一起的。
　　小米横空出世时，是伴随着“米聊+MIUI+手机”三驾马车畅想的。米聊的预想是重新构建移动互联网时代基于熟人的社交网络概念。按照这个设想的思路，三者之间将相互促进，成为移动互联网的重要流量入口乃至生态，只是后来米聊惜败于微信。之后小米将其修正为类苹果的“软件+硬件+服务”的生态概念。
　　随着小米手机出货量的攀升，小米网成为中国继淘宝、京东之后的第三大电商平台，小米网成为小米最具有核心价值的资产之一，同时小米有了“电商”概念。
　　去年，借着Google收购智能家居设备制造商Nest，小米也提出了“家庭互联网”的概念，着力在小米生态链，打造智能家居。
　　还有一点让小米光环加身的，是中国概念。去年，启动美国上市。上市前，一些机构估算上市后的市值，从最保守的800亿美元，到最大胆的1800亿美元。上市首日阿里巴巴的市值飙升到2300亿美元，超过了市场上最疯狂的猜测，这让全球投资者为之侧目。错过阿里巴巴的投资者们，自然想从中国发掘另外一座金矿。
　　但最根本是小米手机惊人的发展速度，出乎包括雷军在内所有人的预料，2011年8月，小米发布了第一款手机。对于2012年的销量预期据说是30万部，如果大胆点能到100万部是中彩票事件，超过一百万时，对雷军说的最多一句话就是：够了，不要卖那么多。结果那一年，小米最终销售了719万台手机。
　　上一轮融资时，投资圈对小米估值争论很激烈。部分投资人认为“高的吓人”，退出了这场角逐，也还是有大量的资金涌进来：毕竟小米速度太可怕了。这一年，小米以6112万台销量成为国内市场份额第一，基于安卓的MIUI系统用户超过1亿，“1亿用户会消费主题、游戏以及服务，产生很高增值收入，而将来用户规模会是3亿，5亿。”“小米模式能够更好的控制成本”“小米有机会基于中国巨大的消费市场充分整合软件、硬件和服务。”
　　乐观的投资人们把小米当做了一家有无限可能的互联网公司，现在看更像是一场典型的“互联网+”狂热，但进入2015年，小米遭遇到的种种难题，确是互联网颠覆论的反证，互联网并没改变事物本质，小米首先是一家硬件公司，才有可能成为一家互联网公司。
　　2015年，小米手机从最乐观时1.2亿的销量预期降低到7000万，除了国内市场智能手机红利期结束的外因之外，更是小米作为硬件公司短板的集中体现。
　　小米线下渠道缺失。电商渠道是手机厂商过去几年的又一红利，几年的高速增长后，电商渠道和线下渠道的占比逐渐达到均衡，线上线下大概为37开占比。电商模式曾经让小米的渠道成本压缩到最小，但线下缺失却造成了今天的增长困境，反观线下渠道发力的、或者vivo、OPPO，这一年增势都不错。
　　但线下渠道开拓，必然是成本的大幅上涨，必然要求产品有更高的利润空间来摊平，必须要有更高价产品，必然会伤及小米高性能低价格的标签，否则就要做品牌区隔，比如荣耀，但小米和红米的区隔似乎只是将小米拉到更廉价的区间。
　　小米供应链控制力仍有不足。终端和上游永远都是一场宫心计。最早芯片厂商抱着可堪一试的想法投资小米，所以几款芯片首发都给了小米，也成就了小米“高性价比”的名声，这是双方的蜜月期。但对方能量太强一定会反过来制衡自己，最好的办法是引入其他合作伙伴。所以到了米3，小米引进了英伟达，而版本上市时间比其他手机厂商也晚了月余。
　　小米迟迟未推出的新品小米5可能又要遭遇类似危机。据海外媒体消息称，三星与已经达成独家协议，最新款芯片三星将独享到2016年4月的窗口期。如果消息属实，这将影响到搭载同款产品的小米5上市时间。
　　终端厂商解决的唯一办法是拥有芯片自研能力，作为很好的竞争砝码。MATE7能有好的销售周期很大原因就是使用自家芯片。小米看到了这个趋势，成立了联芯，但芯片自研是个长期基本功。
　　小米的技术和专利缺失。小米当然看到了国内市场放缓的趋势，从今年初就开拓印度、印尼等海外市场，却出师不利，一出海就遇到了起诉专利问题，这打乱了小米的扩张步伐，类似的，专利也是一项长期基本功。这也是手机新贵的难题。
　　即使在互联网端，有关MIUI的设想也不顺畅。为了更好的商业化，MIUI正在偏离用户体验的初衷。比如系统自带的许多小米APP小米金融、小米生活、小米电台等不能卸载，并且这些自带应用并不受后台通知栏权限控制，可以随时推送内容。用户对所谓O2O流量变现没有太多感受，反而是无缝不入的广告变多了。一旦用户体验变差，MIUI对用户的吸引力会大大降低。事实上，也有投资人对小米成为一家高利润软件和服务平台表示了疑虑。
　　融资对小米至关紧要。过去5年，小米快速扩张很大程度来自于资本驱动。作为一只资本饕餮怪兽，小米还处于极度的资本饥渴，它的布局中还有大量的虚空需要资本来填实。但如果投资人重新考虑小米在根基上的短板，对小米的估值方式就会重新审视，如何化解困境是对雷军过去二十年商业智慧的集中考验。
　　而作为互联网模式的最典型样本，小米的狂飙突进，掀起了互联网全面入侵并且颠覆传统行业的运动，一度使得传统产业惶惶不可终日，现在小米遭遇难题，可能恰是互联网+浪潮反思的时点。
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