比特币期货 芝商所CME Group在2017年的又一小步
王立仁 能源区块链实验室联合发起人；中国区块链研究联盟高级研究员；中关村区块链产业联盟副秘书长；人民汇金科技的创始人。起源于1848年的芝加哥商品交易所在2017年的又一小步，将是人类货币史上的一大步。前奏今儿从芝商所CME Group正在推出比特币期权交易产品的新闻谈起，以利为义的美国人再次干了一件有意义的事情，在2017年这个新经济时代的重要节点，开始新一轮大冒险。美国人是那些乘着五月花号跨越大西洋而来、遵循新教伦理的后代，其中一些美国人构建了芝加哥商品交易所，昨天他们再一次以利为义，经过长达3年的准备，不断探索，终于搁置各种犹豫和争议，宣布将比特币这种众说纷纭的东西变成可以期货交易的合约产品，并且提交材料，正等相关监管机构的批准。这个监管机构显然应该是美国商品期货交易委员会CFTC（The Commodity Futures TradingCommission )，不过根据仁兄这么多年的观察，CFTC一向对BTC持开明态度，积极关怀，在2017年6月的时候就已经批准注册于特拉华州，但经营主体在纽约的LedgerX具有从事数字货币掉期交易的数字货币交易牌照：掉期执行机构和衍生品清算组织[1]，获得发行基于比特币系统的衍生品的资格。貌似芝商所也是受到竞争的挑战，着急推出，但依照仁兄与老美们打交道学习时了解的，公开新闻意味着比特币期货合同发行的事情已经有8、9成把握通过监管当局的审批了。摘录下 Terry Duffy，CME Group Chairman and CEO新闻声明中的话吧："Given increasing client interest in the evolvingcryptocurrency markets, we have decided to introduce a bitcoinfutures contract. As the world's largest regulated FX marketplace,CME Group is the natural home for this new vehicle that willprovide investors with transparency, price discovery and risktransfer capabilities."芝商所要发行比特币期货的这个事情已经酝酿很久了，在仁兄的记忆中，每当比特币价格上涨的时候，芝商所就会跳出来要干点什么，比如2013年4月首次宣称将提供比特币期货合同，2014年出席相关活动，2015年11月成立&Post TradeDistributed Ledger Working Group&，2016前后也在规模性的投资相关区块链企业，2016年12月与英国的一个黄金造币厂合伙在比特币和黄金之间交易，2017年4月被发现的对冲挖矿风险的专利，2017年5月被发现的关于物理交付比特币的专利。很多工作都是围绕比特币工作展开的，这次当显而易见，咱们中国强监管以比特币为代表的各种活动，取缔ICO和关闭交易所，使中国对比特币系统和比特币价格影响愈来愈弱的时候，芝商所终于出手了。Ta的绝技和细节得定价权者得天下，所以谈谈芝商所的工作细节，从2016年5月开始到2016年12月，逐渐公布了两个指数,分别是BRR （Bitcoin Reference Rate）和 BRTI（Bitcoin Real Time Index (BRTI)，都是价格指数， 从Bitstamp, GDAX, itBit andKraken这些现货交易所得到原始数据，按照IOSCO原则生成。BPR是依照格林威治时间每天下午4点按照美元公布一次，期货合约的价格以BPR定价，用美元结算。BRTI数据是实时生成和呈现的。比特币衍生品以美元定价，事实上是一部分比特币事实变成了一部分美元的锚定物，比特币系统朝着一个新型货币体系持续演进。关于下一步演变的思考：通过比特币衍生品，引入更多的重量级交易对手，将会逐渐稳定住比特币这种虚拟商品的价格，减少其波动性。并且提升了流动性，以及与法定货币的兑换性。当比特币系统的整个市值盘子足够大的时候，短视而且善良的人类将会接受比特币，比特币将会从虚拟商品的定位演化成货币体系中的记账单位，自然也就演化出了货币体系中常说的交换媒介和储值工具。随后呢？随后就要看华尔街的银行家和美联储的委员们的互动了。这个世界是并行运转的，还有很多我们看不到的细节都曾发生过，都是阳光下发生过的事情，但是我们总得努力思考、前行，抓住它。Disclosure信息披露：本文作者是比特币矿场的投资者。也是若干区块链企业的投资者。做个预告：中本聪即将现身，仁兄认为不会超过2018年，比特币分叉特别严峻，比特币系统发展碰到严重问题的情形下，中本聪大神的露面时间点不会超过2018年上半年。做第二个预告：如果时间来得及话，说说比特币这种只有靠摧毁互联网才能被摧毁的全球货币系统，是不是美国华尔街金融资本家的B方案，当然A方案是美元体系。参考：1芝商所的网站新闻稿： http://www.cmegroup.com/media-room/press-releases//cme_group_announceslaunchofbitcoinfutures.html2CFTC批准首个比特币期货衍生品 http://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/pr7584-3互联网的记忆体：Google.com4区块链领域的图书馆：Coindesk.com--------------------------------------------------------------------[1]掉期执行机构swap execution facility (SEF) 衍生品清算组织：derivatives clearing organization(DCO).
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比特币合约保证金是多少？来源：885财经
09:42:25收藏（0）点赞（0）摘要：芝加哥期权交易所(CBOE)将于当地时间周日下午5点(北京时间12月11日7：00)推出比特币期货合约，而芝加哥商品交易所(CME)的比特币合约将于一周后推出。　　芝加哥期权交易所(CBOE)将于当地时间周日下午5点(北京时间12月11日7：00)推出比特币期货合约，而芝加哥商品交易所(CME)的比特币合约将于一周后推出。& &比特币合约保证金是多少？& &CBOE的每个合约代表着一个比特币，最小变动单位为0.01点，以现金结算，买家和卖家可以通过时刻关注销售价格和现金价格，通过价差实现收益。值得注意的是，相对于黄金和石油等其他商品期货，比特币矿场期货合约的保证金要求要高出数倍，为每日结算价格的44%。　　比特币期货正面看法　　比特币期货合约的推出将给比特币市场带来重大的影响：其合法地位得到确立，散户和机构投资者获得特币的程序被大大简化。期货市场可以降低交易成本，而比特币在期货市场上避险的能力将使得机构投资者更青睐于投资比特币。这些新的市场参与者的到来将可改善流动性和抑制波动性，从而使得比特币交易变得更有秩序。　　当前比特币交易量剧增，价格也是疯涨狂落，周四(12月7日)在Coinbase上，比特币爱20分钟内飙涨至1.9万美元又回落至1.5万美元，而不同平台的差价最高达4000美元。一些投资者认为，期货的推出将缓和比特币价格的波动，因为交易员可以对冲自己的头寸。IG
Group交易负责人Matt
Brief表示：““如果所有的流动性都将集中在一个地方，比特币价格将更加统一，目前的定价主观得多，各交易所之间存在套利机会”。　　比特币期货担忧犹在　　对于即将推出的比特币期货，华尔街并不乐见。根据英国《金融时报》报道，美国期货市场游说集团(华尔街大型投行都是该集团的成员)起草的一份文件显示，该组织希望能延迟比特币期货的推出，因为担心冒然推出比特币期货会受到违约风险的冲击。　　在历史上，资产泡沫攀升至最疯狂时往往是在引入衍生品交易后。相比标的资产的现金交易与交割，衍生品交易操作更简单且资本密集程度更低。因为所有的比特币期货交易都将必须通过清算所完成，一旦出现违约将由成员机构负责，比如大型银行的经纪业务部门。一旦大批交易出现问题，比如因为比特币价格崩盘导致大批交易者无法完成交易，最终承担损失的可能是清算所。　　比特币期货观望态度　　世界各国政府对于比特币期货态度不一，有杀有捧，当然也有观望者。对于即将推出首个比特币期货的美国，其监管者便持观望态度。美国白宫经济顾问加里·科恩周五(12月8日)在接受彭博电视采访时表示，他和其他行政官员正在监控比特币的大涨走势，但他也指出，未发现这一现象会带来任何严重威胁。　　科恩表示：“我们正关注这个问题，现在我们不认为这是一个严重的风险。”当被问及是否需实行新的监管时，科恩指出，商品期货交易委员会最近批准了比特币期货合约，让一些投资者可以做空比特币。“这是一个不断发展的市场，我们将关注接下来会发生什么。”　　市场最新股市投资技巧热门财经资讯尽在作者：巴吧五，转载请注明出处：http://www.885.com/a/144085.html 看完这篇还不够？如果你也有好文章，并希望自己的文章被报道，请告诉我们！关注《八八伍财经》公众号，了解市场动态，把握投资脉搏相关文章发表评论 发表评论共条评论热门词条热门推荐热门要闻财经网红机会都是在反对声中萌芽，议论声中爆发，叫好声中幻灭。行情运行，多空博弈间出趋势，涨跌起伏间定方向，一波趋势行情是不太可能...盈利之道，循序渐进，步步为营！人生重要的不是你以前去过那里，而是你以后要去那里！方向决定成败，思维决定结果！今天想，明天...茶可醉人，佛可渡人。投资只有一个目的，那就是赚更多的钱，为了让身边的人过的更好，没有谁的钱是大风刮来的，路上白捡的，这个...对于新手，绝对要限制自己的赌性，不可盲目做逆大势的单!对于老手，如果你经常观察，还是，经常做短线单的，对于行情的嗅觉已经...财经学堂204262265308344275226243分享到朋友圈打开微信，点击底部的“发现”，使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。期货对比特币意味着什么？
来源：FT中文网 作者：何黎
最近几年，比特币成了金融世界的狂野西部。然而，现在它略微被“文明化”了一些。芝加哥商品交易所(CME)计划在未来几周推出拥有中央清算机制的比特币期货。
芝加哥期权交易所全球市场(Cboe Global Markets)可能效仿。那将让投资者能够押注比特币的未来价值，而无需实际拥有这种虚拟货币——就像投资者可以通过这家芝加哥交易所押注猪肉价格，而不用亲自饲养生猪一样。
这是一个好主意吗？CME的一些会员不这么认为。最近，CME的一家重要清算机构盈透证券(Interactive Brokers)采取了非同寻常的举措，在报纸上刊登广告呼吁加大监管监督。它担心，比特币潜在具有如此巨大的波动性，以至于这些期货产品会给交易者带来巨大损失，从而损害CME的健康，而且由于其部分共有架构，还会殃及其他经纪商。
CME不出所料地认为这是一派胡言：它辩称, 任何风险都将受到两方面的遏制：一是允许交易商收取更多费用的规则，让交易商达到大约30%的丰厚利润率，从而能够吸收亏损；二是熔断机制，在价格剧烈波动时暂停交易。
然而，对于局外人来说, 判断反对者正确与否为时尚早：对于比特币期货市场的规模会有多大、它将如何运行、以及CME是否有能力吸收亏损，都缺乏足够的清晰度。
但是, 尽管监管辩论仍在继续, 投资者面临的一个更直接的问题是比特币的价格。迄今为止，比特币传道者的信条是，如果比特币变得更加“文明化”，那将会提振其价格。
这种观点认为, 毕竟, 将比特币同化为主流投资, 应该能提高其吸引力和需求，使其更有价值。但这也很有可能产生相反的效果。此前投资者没有一个简单的方法来做空比特币——唯一的“做空”是卖出比特币。但CME的期货合约将让投资者能够做空比特币。你不需要成为一个阴谋论者就可以想象，一些比特币怀疑者真的会做空比特币。
还有第二个、更微妙的问题：金融的文化“地图”（借用人类学的术语）。到目前为止，比特币在本质上被视为一种受到圈护的产品。投资者之间没有言明的假设是，它占据了正常投资规则不适用的某个独特空间。但是，随着比特币融入衍生品市场，这一界限可能消失，使投资者在估值的时候应用“正常”标准。鉴于有关比特币如何运作的问题悬而未决，这可能引发更多怀疑；的确，这正是过去金融市场发展进程中经常发生的情况。
比如，考虑一下日本的情况。在上世纪80年代中期之前，日本股市似乎存在于自己的星球上，遵从自己的估值规则。但是，当日本的股票衍生品合约问世、随后作为金融改革的结果融入整个全球市场体系后，这种“差异”感就瓦解了。通过比较投资的透镜看待日本的方式发生变化，并不是1990年日经(Nikkei)崩盘的唯一原因，但它起到了推波助澜的作用。
美国的抵押贷款也是如此。在差不多2005年之前，局外人无法轻易评估美国次贷风险，或对其估价：抵押贷款支持债券价格不透明，卖空该市场的唯一方法是抛售债券。但是，当ABX指数等抵押贷款衍生品被推出后，卖空突然变得容易了。之后，ABX指数于2007年开始在英国《金融时报》等报纸上刊登，创建了一个看得见的市场情绪晴雨表。这推动了2008年后市场恐慌情绪愈演愈烈。
当然，从长远来看，这类演变非常可取。市场之所以存在，就是为了让投资者表达他们对价格走向的押注。如果价格透明且拥有大量参与者，市场通常在长期更加稳定。如果比特币期货几年前就已经存在，那么本月比特币的价格可能不会如此疯狂波动。
但是正如ABX或日经225指数期货的故事所表明的那样，当投资者及其交易对手方遭受巨亏时，这种宏大的哲学道理并不令人满意。当然，这正是盈透证券花钱打广告的原因。投资者和监管机构需要注意：丰厚的利润率可能会保护整个芝加哥商品交易所（他们希望如此）免受比特币的冲击；但它们保护不了毫无警惕之心的投机者。
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今日搜狐热点什么是比特币期货清算？-金投外汇网-金投网
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摘要：在比特币期货即将上线之时，高盛宣布计划推出比特币期货清算服务，用来配合比特币期货交易。那么，什么是比特币期货清算呢？
在期货即将上线之时，高盛宣布计划推出比特币期货清算服务，用来配合比特币期货交易。那么，什么是比特币期货清算呢？
比特币期货清算，是指交易所或清算公司对会员、客户的交易盈亏进行计算，并将计算的结果作为抽取交易保证金或追加保证金的依据。比特币期货清算是为了终结现存的法律关系、处理其剩余财产、使之归于消灭而进行的一个程序。
另外，还有一个名词叫做结算，狭义上清算与结算不太相同，因为清算不涉及债权债务的转移，而结算是债权债务关系的转移。但从广义上说，清算属于结算的一种。
结算需要对期货交易市场的各个环节进行清算，既包含交易所对会员的结算，也包含会员经纪公司对其代理客户进行的交易盈亏的计算，其计算结果将被记入客户的保证金帐户中。
一般来说，期货结算的组织形式有两种，一种是交易所内设清算部门，比如CME、Cboe可以对自己发行的比特币期货进行清算。
还有一种是有独立于期货交易所的专业清算机构，比如高盛计划推出比特币期货清算服务，就属于这一类。
像高盛这样的独立清算服务机构，一般会与交易所共同参股，相对于由期货交易所独自来做，风险会被分摊。
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比特币迈向2万美元大关前夕巨震，市场都看呆了眼，为何比特币价格波动这么大？作为全球首个宣布推出比特币期货而引发市场热议（尽管第一家上线的大型期交所是Cboe）的交易所CME。
12月10日，芝加哥期权交易所全球市场公司将发起比特币期货交易，其交易代码为“XBT”。随后12月18日，其竞争对手芝加哥商品交易所则将推出自己的比特币期货合约。
据报道，东京金融交易所已成立一个工作小组，开始进行推出比特币相关期货合约的早期工作。彭博社指出，此举将成为推动日本变更国家法案为比特币期货铺平道路的第一步。
12月8日报道，就在比特币价格一路狂飙，突破1.5万美元大关，并即将登陆美国两家主要交易市场时，斯洛文尼亚的一家比特币矿业公司遭到黑客袭击，可能损失了数以千万计的美元。
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前值：-386公布值：-673.6预测值：-250
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【专家】何新平 回复网友：新年快乐，恭喜发财，阖家欢乐！
【专家】何新平 回复网友：前期回调力度很大，主要还是技术面的回调，那么这波回调为大家提供了做多时机！因为基本面多头并未改变，基本面主要是国内的新能源车双积分制度（高纯度硫酸镍以及轮胎）！多头依旧，关注下方维稳底部区间！
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　　期货现在可以在进行交易了。该交易所在北京时间12月11日7：00正式推出了CBOE比特币期货，其代码为“XBT”。&
　　这给交易者带来了许多好处，包括透明度、有效价格发现、深度流动性和集中清算方面的好处。XBT期货为比特币投资者提供了一个集中的交易市场。交易将基于他们对未来比特币价格的预测进行，他们可以直面比特币风险，或者对冲现有的比特币头寸。此外，CFE将在2017年12月放弃所有的XBT期货交易费用。
　　XBT期货是现金结算的合约，根据Gemini交易所在交易日得出的拍卖价格为基础进行结算。Gemini信托公司是一家成立于2014年的数字资产交换公司。该公司允许客户购买、出售和存储比特币等数字资产。公司还履行信托义务、资本储备要求和纽约州金融服务部门银行合规标准的约束。
　　比特币期货有什么作用？
　　比特币期货基于投资者对比特币价格前景或者风险的预测进行交易。XBT期货提供了一种方式，让投资者在一个高度监管的市场上买卖比特币期货，并且可以每天24小时，每周5天进行买卖。
　　此外，投资者还可以按照自己的交易策略，灵活选择最佳时间进行投资和撤资。也就是说，投资者可以在不持有比特币的情况下，参与比特币价格走势的投资。XBT期货还为投资者提供了买入、卖出和交易比特币期货的机会，或者在无需支付实际货币的情况下实施交易策略。
　　如何交易XBT期货？
　　XBT期货是一种现金结算的合同，根据单一的、可交易的拍卖价格进行结算。在设计XBT期货的过程中，芝加哥期权交易所（CFE）动用了其重要的产品开发专长，设计了一种工具，使投资者能够以他们习惯的方式实施交易策略。单一的价格结算程序让投资者可以选择使用XBT期货来对冲比特币风险敞口，或者在不持有比特币的情况下就比特币价格进行交易。
　　如何在CBOE期货交易所交易XBT期货？
　　基于Gemini拍卖价格的比特币期货现在只在CBOE期货交易所进行交易。&
　　比特币期货合约的主要参数有哪些？
　　合同名称：CBOE比特币（美元）期货
　　上市日期：日
　　描述：CBOE比特币（美元）期货是基于Gemini交易所比特币拍卖价格的现金结算期货合约
　　合约乘数：每个XBT期货合同，代表着1个比特币
　　股票代码：期货符号——XBT，最终结算值符号——XBTS
　　合同到期日：该交易所可能会列出几种期货合约，即四周短期周合约，三个月短期月合约，以及从三月开始算的周期性季度合约
　　交易时间：
　　交易平台：CBOE交易所
　　交易中止情况：
　　如果发生意外情况，比特币期货的交易将中止一段时间。具体点说，如果涨跌幅达到20%，比特币期货合约将暂停交易2分钟；如果涨跌幅超过20%，比特币期货合约将暂停交易5分钟。
　　结算交易规则：XBT期货的交易不允许贸易计算方式
　　最终结算日期：
　　XBT周期货的最终结算日是周五前的两个交易日。“连续”和“季度”XBT期货的最终结算日是当月第三个周五之前的两个交易日。这些最后的结算日期不考虑上述周五是否为CFE假日。如最终结算日期为CFE假日，则结算日为假期前的那个交易日。
　　交付规则：
　　XBT期货合约的结算将会在交割日之后的交易日交割现金结算金额。最终结算日的现金结算金额将是对XBT期货合同最终结算价的最终市价。
　　头寸限制：
　　每一位交易比特币期货的投资者来说，不能出现以下情况：
　　（i）拥有或控制超过5000个净多头或净空头的到期合约；
　　（ii）从XBT期货合同最终到期日的前5个交易日开始，拥有或者控制1000个即将到期的净多头或净空头合约。
责任编辑：张伟