1.引言这次我也来赶个时髦，追个热点，谈谈比特币的未来和央行的战略布局。在这个形式化的世界里，现象即本质。比特币不是货币，它完完全全是一种投机品，是庞氏骗局的载体，投机市场千百年来玩的都是大同小异的游戏，只是载体和玩法变了而已，17世是郁金香，21世纪是互联网，现在是比特币，当然，股票自始至终都是玩家们的大本营。中国是比特币的主要“战场”，一旦央行釜底抽薪，比特币将瞬间成为历史。笔者曾经写过关于比特币的文章，只是最近身边越来越多的朋友以及长辈们看到比特币疯狂升值都蠢蠢欲动了，而且以长辈们为主。这立马让我想起了2015年股市疯狂时候，广场舞大妈们秒变股神的场景，所以还是忍不住写下此文。我一直以来关注货币理论，所以本文也只是基于对货币和商业周期的一点认识来谈谈对比特币的看法，另外结合中国央行最近在数字货币方面的一些进展谈谈未来货币体系的可能业态。相对而言，这是笔者开脑洞的一篇文章，多少有些发挥想象力了，但是笔者从不为了吸引眼球而夸夸其谈，都是有理有据的。大家若对文中观点有疑义，完全可以在文后留言，笔者定会回复。笔者写这篇文章只是想提醒部分理想主义者认清可能的事实，远离这场游戏，以免自己搭上末班车，被无情地割韭菜。对比特币持最乐观态度的人认为比特币将成为全球货币，即使不是too young， too simple，也是sometimes na?ve。为了看清这一点，首先要弄明白货币是什么。2.货币的本质：雅浦岛的故事千万别把常识当真理，交换媒介并非货币的本质属性。关于货币是什么，货币是怎么产生的之类的话题，主流的教科书已经给了明确的答案——货币是固定的充当一般等价物的商品，它产生于交易。这是个显而易见的答案，最早可以追溯到亚里士多德的《政治学》，古典政治自由主义之父约翰·洛克在《政府论（下）》中进一步发展，现代经济学之父亚当·斯密在《国富论》也论述了货币的起源问题，当然，大家可能最熟悉的还是在马克思的政治经济学。主流的故事是这样的：在原始的自给自足的社会中，没有交易。随着社会的发展，人们的需求开始多样化，出现了物物交换。物物交换在一开始还能奏效，但是随着商品越来越丰富，物物交换的局限性越来越明显，这就逐渐形成了用某一种商品作为交换媒介的形式，如阿比西尼亚的盐、印度的贝壳、弗吉尼亚的烟草等。这些实物商品作为交换媒介在局部地区还能起作用，但是一旦交换扩展到区域之间，那么物物交换的老问题又出现了。再往后，人们逐渐认同用某种同质的金属商品作为交换媒介，如金、银、铜、铁等。后来，人们逐渐发现货币的物理形态并不影响货币职能的发挥，银行开始发行可兑换的银行券替代金属货币本身的流通，最开始是100%准备金的，后来逐渐下降，再后来就是国家垄断货币发行权的漫长的博弈过程了。至今，在信用货币时代，纸币彻底替代贵金属发挥货币职能（演化的每个阶段故事都是极其丰富的，有兴趣的读者可以参考塞加尔（Sehgal）《货币简史》）。……这个故事毫无违和感，但是太平洋雅浦岛还有另一个故事。故事的主角是一位年轻的美国冒险家福内斯三世，他于1903年在岛屿上生活了两个月。他洞察到一个很有意思的现象，该岛只有三种商品：鱼、椰子和海参（唯一的奢侈品）。按理来说不需要货币的，但实际上却有着非常先进的货币与清算体系。雅浦岛上的货币叫“费币（Fei）”，是又大又厚的石轮，中间有一个孔洞。交易的时候，费币很少转手，只是留到统一清算的时候再进行交接，平时都只是进行债务的记录。有个饶有趣味的个案，村里一户富有人家，但是他们家的财富是祖祖辈辈口头传下来的一块巨大的费币，在运输过程中沉入大海了，后辈人都没见过，但大家都相信这是真实的，所以具体拥有与否并不是问题所在。福内斯把这个故事于1910年公开发表了，凯恩斯也看到了这本书，他那极其灵敏的嗅觉立马意识到了这个民族的智慧。这或许就是凯恩斯在1930年出版《货币论》时认为货币的本质职能是一种记账货币（Money of Account）的理论渊源。还有个更近的故事。1970年爱尔兰的银行歇业了半年之久，但商业活动一切运行正常。在银行无法发挥清算功能期间，个人均私自开具支票充当交换媒介。爱尔兰的小饭店发挥了重要的功能，即审核开具支票的人的信誉，只要信誉过关，那么其开具的支票就会被接受并可以被转让。当1971年2月一切恢复正常时，有总共50亿爱尔兰磅的未清算支票被提交至银行清算，这就是由个人创造的货币。&“货币不是一种作为交易媒介的商品，而是由三种基本要素组成的一套社会型技术”。第一，用来衡量货币价值的抽象价值单位；第二，信用记录体系，可以记录交易双方的信用余额或债务余额，第三，可转让，即被广泛接受，故可以用于清算。简单而言，货币就是一种可转让的信用。正如19世纪的一位经济学家麦克劳德（Macleod）说：货币可以由任意材料构成，它代表的是可转让债务。货币数字化的今天，福内斯和雅浦岛的故事或许更容易被接受。未来我们会进入一个无现金的世界，货币只是一串数字，它作为交易的清算手段而存在。所以笔者曾经说过，数字货币是一种回归，回归到货币的本源。厘清货币的本质有助于对未来货币体系作出一个基本的判断，但还不足以定性比特币。我们还需要认清货币的政治属性，以及比特币作为货币的不足之处。3.比特币骗局 VS 庞氏骗局金融危机后，比特币横空出世，一度有人扬言将会取代现有的货币体系，真是吹牛不犯法，不然我都想打110举报了。从比特币的诞生说起。相传，它是由一群信仰自由主义的奥地利学派经济学者和IT从业者发起的，是为了对抗中心化货币体系的无能（金融危机）和对大众的盘剥（通货膨胀税、铸币税等）。搞革命总得扛个大旗，这个“为民请命”的大旗一竖起来，立即就能产生共鸣。但这共鸣的程度恐怕另开创者们都惊呆了。由于各种各样的原因，小集团内部出现了分化，以码农为代表的“原教旨主义者”主张坚持“去中心化”的初衷，并保持原定的2100万枚比特币数量不变，通过程序的更新降低交易成本，这对光大韭菜们是利好的。但却动控制比特币产能的“修正主义者”们的蛋糕，他们主张扩容（实际上就是通胀），并最终替代全球央行，收取铸币税。不幸的是，修正主义胜利了。在利益面前，原则是最不可信的了，它若还能发挥作用，只能说明利益还不够诱人罢了。比特币是没有价值的。一般而言，价值来源于未来现金流的贴现。如股票的价值来源于公司派发的股利的贴现，债券的价值源自息票和到期本金偿付的贴现，比特币的“价值”源自何处？是人们的理想主义，对自由观念的崇尚，还是人们对比特币将成为货币的乐观预期？这恰恰是比特币悖论之所在，如果人们因为比特币的“货币属性”而投资，但是当比特币真的成为现代意义上的货币，其投资价值也会立刻消失。就像我们现在还有谁把纸币作为一种投资产品吗？另外，比特币悖论还体现在2100万数量上限与通缩之间不可调和的矛盾，即使其货币单位可以细分，但是在数量固定的前提下，随着生产能力的扩大，每一单位货币的价值仍然是递增的，也就是物价下降，这恰恰是金属本位的痼疾，也是其被抛弃的主要原因（所以比特币2100万枚的承诺是不可信的）。所以，笔者认为，只要主权国家不认可货币只是一层“面纱”，只要央行货币政策仍然是逆周期管理的必要工具，那么去中心化货币就很难成为主流。从笔者的角度来说，作为一种去中心化的“数字货币”，比特币最多只能获得暂时性和局部的成功。现阶段，比特币甚至还不是一种严格意义上的货币，它更像是一种投机品，其市场价格从期初的不到1美元，至今已经人民币25,000元，期间因为技术危机、治理危机和理念冲突等原因大涨大落，且交易成本还相对较高。现在一枚比特币的成本为1.2万人民币，这是挖一枚比特币的电力成本，所以人们会觉得比特币涨价是合理的。这实际上带有一点金属货币的特点，当初金属货币的铸造也需要成本，它是“价值”的重要组成部分，但正是因为这种开销被视作是一种浪费，金属货币逐渐被淘汰。货币的本质是可转让的信用，价值并不是货币充分发挥其职能的充分条件，也不是其必要条件。简单来说，有价值的不一定能作为货币，货币也不一定非要有价值，如纸币。当前比特币的主要用途之一是跨境支付和结算，这是由于传统的基于银行间的清算体系的效率比较低导致的，另外再加上各国央行在金融危机后对资本账户的加强管制使得资本跨境流通不便，所以这只能是一种暂时性地替代方案。另外还有一处应用就是进行违法的洗钱活动，毫无疑问，在金融监管越来严格的情况下，这一块也会收紧。可以说，比特币的命运完全掌握在中国央行手里，只要央行下一道命令，比特币真的就会瞬间崩溃。数字货币是货币制度演进的方向，但在可预见的未来，它还不会是比特币。比特币是革命性的，但并不是其本身，而是其底层的区块链技术，只是中本聪选择了以“货币”的概念来植入这种技术，毕竟没有哪个概念能够比货币更能最大化区块链的价值了，也没有哪个概念能够更能引起人们的关注了。所谓的“去中心”，实际上是以区块链为中心。中国人民银行在推动数字货币方面表现出了相当的积极性，还特此成立数字货币研究所，并于前不久宣称将发行数字货币。数字货币，并不是一个新的概念，黄仁宇在《万历十五年》对货币的“数字化管理”就有相应表述：“一个稳定的和成熟的商业社会需要具有计算和记录整个社会资源的能力，任何资产的继承、转移及交付信托导致的数量增减和去向都可以及时更新在案。唯有如此，这样社会的物质生活的所有层面，不论是私人或公共，就可以在数字上加以处理”。他在书中表达了这样一个观点：某种意义上，数字化管理的观念形成了中西“大分流”。故事可以追溯到1494年，时值明孝宗年间，意大利数学家卢卡·帕西奥利发表《算数、几何、比与比例知识》一书，提出了会计学原理，并将其发展成了“复式记账法”，为商业资本主义发展建立了系统的账户体系。至万历十五年（1587年），复式记账法已在西欧广泛应用，而明朝政经衰弱，至1644年覆亡。随着信息技术革命的深化，历史或再一次处于“大分流”的节点。黑格尔在《哲学史讲演录》中说，“历史和经验告诉我们，社会民众和政府从来没有从历史中汲取经验，或者说政府从来也没有根据从历史中总结得出的经验去决策”。记住黑格尔的话是有益的。货币，无论是重要的，还是不重要的，都是一个重要的问题。国家权力的边界，就是主权货币的边界，欧元困局（可以参考Mervyn King《金融炼金术的终结》，或者本公号中的书评）给我们的启示是，货币全球化之前得有个去主权边界的过程，货币的非国家化（哈耶克一本书的名字），在国家概念模糊之前，只能局限于理论上的探讨。所以，比特币的未来在哪里？除非国家主权给比特币背书，否则比特币会在这场泡沫破裂之后消亡，没有主权的背书，它永远只会存在于货币野史中。持有比特币的读者或许不太认同，毕竟比特币还在持续不断地刷新纪录。在这儿可以分享一下英格兰银行前行长Mervyn King总结的危机的两条规律：第一，不可持续的发展势头持续的时间可能超过任何人的预期；第二，当不可持续的发展势头走向破灭的时候，其发生的速度也远远超过人们的预期。总结一下笔者的观点，笔者看好数字货币的未来，但更可能的形式是各主权国家自己开发（或整合）一套体系，但至少在初期阶段还会是基于央行为中心的货币体系。近期比较热闹的就是中国央行发起的网联平台，整合了银行体系与支付宝、财付通等第三方支付平台，成为支付与清算体系的中心，我想司马昭之心人尽皆知了吧。4.央行的布局：宇宙中心央行为何要布局数字货币，这还得从这次金融危机谈起（这只是其中一方面的考虑）。“大而不能倒”（Too big to fail）是商业银行作为清算中心而不得不救助的一个理由，本次危机之后出来一个新的说法——“太关联而不能倒”（Too connected to fail），它说的是金融体系不同机构之间的业务网络非常复杂，彼此依赖，而不仅仅是银行与储户之间关系了。本文并不打算对金融危机的原因做详细的阐述，只想强调一点，这与美国70年代以来的金融深化和自由化这个大背景密不可分。这次危机让货币当局和监管机构认识到了金融对经济的作用并不像理论上所说的那样只是有利于资金的有效配置，它还对经济的稳定有极大的扰动，资产价格与银行信贷的正反馈致使资产价格泡沫愈演愈烈。这也是我国当前遇到的一个问题，房地产价格在经历了近20年（始于1998年住房制度改革）的上涨后，已经严重偏离了其基本价值（当然是否存在泡沫，学界还有争议），各项限制措施并未起到实质性的效果。同时，房价若真的出现下跌，又会引发多米诺骨牌效应，波及到银行与居民部门，特别是影子银行，因为其杠杆更高。所以，房地产等固定资产投资是过去几十年中国经济增长点主要驱动力之一，同时房地产升值也是居民财富增值的主要来源。经济发达了，部分居民先富起来了（大部分还是很贫穷，中国的贫富差距一直在扩大），但是曾经的有利因素变成了现在的不利因素，用一个词来表达现在的尴尬状态就是——骑虎难下。影子银行的膨胀导致金融体系造成的不稳定性加剧，资金配置效率低下，再加上信息技术的改进，央行能做的和想做的越来越多（能不能做好是后话），建立网联平台是向前迈出的重要一步。在支付宝等第三方支付平台诞生之前，民间清算体系以商业银行为中心，这是清算系统的1.0版本；清算系统的2.0版本是以第三方支付为中心，就是支付宝、微信支付等，但他们中的有一部分还是要通过商业银行为中转的（支付宝和微信都绑定银行卡）；现在又升级到3.0版本，即在第三方支付与商业银行之间再加上中央银行，央行成为支付的中心，一方连接商业银行体系，另一方连接第三方支付平台。但是笔者大胆预测，这只是一种过渡形态。互联网带来了组织上的扁平化，就是要去中介化，清算系统的4.0版本或将回归到1.0的二元结构，但央行将替代商业银行。原来我们每个人（或企业）在商业银行开设自己的账户，未来我们的账户或将直接开设在央行上。当然，我描述的是最本质的形态，目前的形式是央行统摄商业银行和第三方支付平台，这实际上已经实现了4.0，我认为将商业银行体系接入央行，技术上是完全可操作的。只是央行目前还没有必要完全替代，做到这一步就够了，它既能够很好的实现监督，又能够在出现紧急情况的时候发挥清算功能，同时对于建立信用社会、反腐倡廉等都有好处。5.结语本文谈了谈大家关心的比特币问题，以及货币体系的未来业态，纯属个人看法，仅供参考。从本质上来说，货币只是一种信用记录的工具，货币体系的主要功能是信用背书与债务清算，货币的物理形态并不是重点。比特币不是货币，它的革命性体现在它的底层技术，央行发行数字货币也需要接入区块链技术，但一定是中心化的。个人预测，央行发行数字货币之前，或许会对比特币来一场大清洗。&由于本文行文风格比较活泼，尚有许多不甚严谨之处（大都在括号里加了注释），如有欠妥之处，大家可以留言讨论。作者：陈达飞文章来源：获取更多行情、资讯等动态消息，您可以关注微信公众号：sosobtc_com7月，比特币(Bitcoin)终于暂停了疯狂上涨的脚步。自去年大涨126%之后，今年上半年又上涨超过150%，并在6月份创出3018美元的历史最高价格。之后，比特币并没有如很多人预测的崩盘，依旧保持在2500美元以上。
比特币价格与黄金价格对比，—
比特币就是比较特殊的货币吗？
比特币诞生于2009年，是基于加密技术唯一性算法而生成的一种数字货币(cryptocurrency)。这类数字货币有800多种，其中最出名的就是比特币，除此之外，还有以太币(Ethereum)、瑞波币(Ripple)、莱特币(Litecoin)等。
与大家熟悉的人民币、美元、欧元等相比，比特币的特殊之处在于，它看不见、摸不着，保存在网络上，因此容易受到黑客攻击。2014年，位于东京的比特币交易所Mt.Gox遭到黑客攻击，丢失比特币超过85万枚，Mt.Gox破产，并引发之后的比特币价格大跌。之后陆续有黑客攻击比特币交易所的新闻，今年7月，位于韩国的交易所Bithumb就受到了黑客攻击。因此比特币需要储存在个人加密的数字钱包中妥当保存。
展开剩余85%
有人说比特币是“数字黄金”，的确，有很多地方比特币都类似于黄金。例如，他们都需要矿工辛苦的工作才能挖出来，只是挖黄金要在金矿上干活，而比特币的矿工则是在计算机上工作；挖黄金需要付出体力，而挖比特币需要付出的是电费——时至今日，挖出1枚比特币付出的电费超过1000美元！另外，比特币具有更高的开放性，无需许可，每个人都可以成为矿工。
更重要的是，比特币和黄金都没有发行机构，而美元、欧元等货币是由不同国家的中央银行发行的，因此比特币和黄金都是真正国际化且不受央行控制的；也因此，不会出现滥发、超发等情况。比特币的产量甚至远小于黄金，理论上比特币的上限是2100万个，但不断靠近上限时，生产难度将无限增加，自诞生以来，目前只生产出1640万枚比特币。
截止2017年7月，只有日本接受比特币为合法支付手段。但是与黄金在国际收支和政府的储备地位不同，比特币独立于政府和中央银行，因此比特币还远远不是一种真正意义上的货币，从某种意义上说，它只是一个数字符号。
比特币可以当钱用吗？
有很多商店都宣布接受比特币。在日本，NHK的调查发现，2015年只有900家商店接受使用比特币，而到了2017年年初，接受比特币的商店数增长至4200家。其他国家也有很多电子商务网站和实体店都宣称接受比特币支付。但根据摩根斯坦利的报告，实际上接受比特币的商店数在下降，并且真正使用比特币的交易几乎为0。这是为什么呢？
第一是因为比特币的价值波动剧烈。例如，今年5月19日比特币的价格是1960美元，3周后，6月11日比特币涨到2952美元，5周后的7月16日，比特币跌至1911美元，如此不稳定的币值，如何当成一般等价物作为交易的中介？
第二则是因为比特币最近两年的大幅度上涨，使得大多数人更愿意储存比特币，等待其价格的进一步上涨而获利，而非使用比特币购买商品。比特币成为一个投资品，或者投机品，而不是用于交易的货币。由于比特币的数量目前只有1640万，即使当成是一种大众收藏品也未尝不可。
实际上，商店里商品的标价几乎都是采用国际通用的货币，如美元日元等，鲜有采用比特币标价的。因此，即使使用比特币在商户进行交易，交易过程中比特币也不是一种货币，而是视其价格兑换为相应的美元或者日元，再按照其价值进行交易；这样就完全丧失了比特币设计当初所设想的低成本和便捷性。
2017年比特币的日交易量约20亿美元，按照400亿美元的总价值，日换手率高达5%，同时其年化波动率超过80%，远远超过黄金。所以，大多数人倾向于投资或投机比特币，而不是使用比特币，他们希望通过买卖比特币获利，而不是使用比特币去买卖其他商品。
比特币还会上涨吗？
比特币创始于2009年，但当时没有人意识到比特币的价值；例如，2010年5月，有人用10000个比特币换了价值25美元的2个披萨。2011年4月，比特币的价格第一次达到1美元，如果那时候花4万元购买比特币，那么现在1个亿的小目标就实现了！
2013年比特币被越来越多的人所关注，价格从年初的13.5美元上涨到年底的750美元；2014年的黑客攻击使得比特币的价格下跌了将近60%；2015年之后比特币开始大幅度上涨，从日的177美元上涨到日的3018美元，短短2年半不到的时间，涨幅超过16倍。
投资者对于比特币未来价格也有很大的分歧。投资Snapchat而出名的Jeremy Liew公开宣称，到2030年比特币的价格会超过50万美元，另一些人则认为，比特币存在极大的泡沫，著名的橡树资本(Oaktree Capital Management)创始人Howard Marks最近指出，类似于比特币这样的数字货币的价格是由投机者推高的，他们的价值是不真实的。
金融资产，例如股票，实际上是公司实物资产的所有权，因此股票的价格代表这些市场上投资者对于这些实物资产的价值的估计；但是比特币不同，它没有标的资产(UnderlyingAssets)，它只是一个数字符号，目前也只有1640万枚。除非在未来，政府给予比特币类似于黄金一样储备资产的地位(目前看这种可能性非常小)，否则缺少了政府信用的背书，比特币的价格很大程度上取决于投机，而不是真正的价值，它可能高到50万美元，也可能一文不值，市场很容易出现类似当年郁金香泡沫式的狂热。
比特币对我们的生活有什么影响？
从经济的角度看，比特币的数量有限，总量不大，对经济的影响有限。如下图所示，目前比特币市场总价值大约为420亿美元，大概略低于甲骨文(Oracle)老板埃里森的个人财富。而世界上黄金的总价值超过8000亿美元，是比特币的200倍；全球总货币供应量大概是比特币的2000倍。
但作为一种投资产品，比特币具有其他金融产品所不同的特征，下表显示，比特币与股市、债市、商品(黄金、石油)等相关性非常低，按照金融理论，将比特币加入投资组合后，能够极大地提高投资绩效。目前，比特币投资信托(BitcoinInvestment Trust)是场外交易的类ETF产品，同时一些机构也在向美国证券交易委员会申请场内ETF的发行。
最重要的影响是比特币所使用的区块链(Blockchain)技术。区块链是一种分布式共享数据库，利用去中心化和去信任方式，由互联网集体维护数据库的可靠性和不可篡改性。比特币的点对点交易依托网络，记录在区块链上，因此完全不需要其他第三方机构的参与、证明或者监管。对于顾客而言，通过比特币交易，没有银行或者其他监管机构，可以大幅度降低交易成本；高盛的研究计算，使用信用卡交易的成本大约为交易额的2.75%—4.25%，而比特币的成本只有1%。
区块链也是金融科技(Fintech)目前最重要的技术。特别是对金融机构，区块链技术尤为关键，这一技术对借贷、交易、支付、投资、资产管理都可能带来深远的影响，某种程度上将决定金融的未来。花旗银行在研究自己的数字化货币Citicoin，高盛也在测试虚拟化货币SETLcoin，其他诸如摩根大通、星展银行、渣打银行等也都纷纷开发区块链技术，使交易更简单更透明，同时降低成本和风险。
但另一方面，比特币的交易无需监管，也极容易为犯罪分子所利用。2014年11月美国FBI取缔了网络黑市SilkRoad，该网站就是使用比特币交易鸦片大麻等违禁品。今年4月的比特币病毒是又一例子，犯罪分子勒索比特币，从而逃避政府的监管。
技术的发展使得人们希望能够以更低的成本使用货币，类似于比特币这样的数字货币或者其他无纸化货币越来越多地受到关注，它所代表的技术无疑具有广泛的用途和前景。比特币的未来会怎么样？让我们拭目以待。
说明：文中比尔盖茨和甲骨文（Oracle）老板埃里森两人的财富基于去年的数据。
声明：本文由入驻搜狐号作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。& 分享到：7月，比特币(Bitcoin)终于暂停了疯狂上涨的脚步。自去年大涨126%之后，今年上半年又上涨超过150%，并在6月份创出3018美元的历史最高价格。之后，比特币并没有如很多人预测的崩盘，依旧保持在2500美元以上。
比特币价格与黄金价格对比，—
比特币就是比较特殊的货币吗？
比特币诞生于2009年，是基于加密技术唯一性算法而生成的一种数字货币(cryptocurrency)。这类数字货币有800多种，其中最出名的就是比特币，除此之外，还有以太币(Ethereum)、瑞波币(Ripple)、莱特币(Litecoin)等。
与大家熟悉的人民币、美元、欧元等相比，比特币的特殊之处在于，它看不见、摸不着，保存在网络上，因此容易受到黑客攻击。2014年，位于东京的比特币交易所Mt.Gox遭到黑客攻击，丢失比特币超过85万枚，Mt.Gox破产，并引发之后的比特币价格大跌。之后陆续有黑客攻击比特币交易所的新闻，今年7月，位于韩国的交易所Bithumb就受到了黑客攻击。因此比特币需要储存在个人加密的数字钱包中妥当保存。
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有人说比特币是“数字黄金”，的确，有很多地方比特币都类似于黄金。例如，他们都需要矿工辛苦的工作才能挖出来，只是挖黄金要在金矿上干活，而比特币的矿工则是在计算机上工作；挖黄金需要付出体力，而挖比特币需要付出的是电费——时至今日，挖出1枚比特币付出的电费超过1000美元！另外，比特币具有更高的开放性，无需许可，每个人都可以成为矿工。
更重要的是，比特币和黄金都没有发行机构，而美元、欧元等货币是由不同国家的中央银行发行的，因此比特币和黄金都是真正国际化且不受央行控制的；也因此，不会出现滥发、超发等情况。比特币的产量甚至远小于黄金，理论上比特币的上限是2100万个，但不断靠近上限时，生产难度将无限增加，自诞生以来，目前只生产出1640万枚比特币。
截止2017年7月，只有日本接受比特币为合法支付手段。但是与黄金在国际收支和政府的储备地位不同，比特币独立于政府和中央银行，因此比特币还远远不是一种真正意义上的货币，从某种意义上说，它只是一个数字符号。
比特币可以当钱用吗？
有很多商店都宣布接受比特币。在日本，NHK的调查发现，2015年只有900家商店接受使用比特币，而到了2017年年初，接受比特币的商店数增长至4200家。其他国家也有很多电子商务网站和实体店都宣称接受比特币支付。但根据摩根斯坦利的报告，实际上接受比特币的商店数在下降，并且真正使用比特币的交易几乎为0。这是为什么呢？
第一是因为比特币的价值波动剧烈。例如，今年5月19日比特币的价格是1960美元，3周后，6月11日比特币涨到2952美元，5周后的7月16日，比特币跌至1911美元，如此不稳定的币值，如何当成一般等价物作为交易的中介？
第二则是因为比特币最近两年的大幅度上涨，使得大多数人更愿意储存比特币，等待其价格的进一步上涨而获利，而非使用比特币购买商品。比特币成为一个投资品，或者投机品，而不是用于交易的货币。由于比特币的数量目前只有1640万，即使当成是一种大众收藏品也未尝不可。
实际上，商店里商品的标价几乎都是采用国际通用的货币，如美元日元等，鲜有采用比特币标价的。因此，即使使用比特币在商户进行交易，交易过程中比特币也不是一种货币，而是视其价格兑换为相应的美元或者日元，再按照其价值进行交易；这样就完全丧失了比特币设计当初所设想的低成本和便捷性。
2017年比特币的日交易量约20亿美元，按照400亿美元的总价值，日换手率高达5%，同时其年化波动率超过80%，远远超过黄金。所以，大多数人倾向于投资或投机比特币，而不是使用比特币，他们希望通过买卖比特币获利，而不是使用比特币去买卖其他商品。
比特币还会上涨吗？
比特币创始于2009年，但当时没有人意识到比特币的价值；例如，2010年5月，有人用10000个比特币换了价值25美元的2个披萨。2011年4月，比特币的价格第一次达到1美元，如果那时候花4万元购买比特币，那么现在1个亿的小目标就实现了！
2013年比特币被越来越多的人所关注，价格从年初的13.5美元上涨到年底的750美元；2014年的黑客攻击使得比特币的价格下跌了将近60%；2015年之后比特币开始大幅度上涨，从日的177美元上涨到日的3018美元，短短2年半不到的时间，涨幅超过16倍。
投资者对于比特币未来价格也有很大的分歧。投资Snapchat而出名的Jeremy Liew公开宣称，到2030年比特币的价格会超过50万美元，另一些人则认为，比特币存在极大的泡沫，著名的橡树资本(Oaktree Capital Management)创始人Howard Marks最近指出，类似于比特币这样的数字货币的价格是由投机者推高的，他们的价值是不真实的。
金融资产，例如股票，实际上是公司实物资产的所有权，因此股票的价格代表这些市场上投资者对于这些实物资产的价值的估计；但是比特币不同，它没有标的资产(UnderlyingAssets)，它只是一个数字符号，目前也只有1640万枚。除非在未来，政府给予比特币类似于黄金一样储备资产的地位(目前看这种可能性非常小)，否则缺少了政府信用的背书，比特币的价格很大程度上取决于投机，而不是真正的价值，它可能高到50万美元，也可能一文不值，市场很容易出现类似当年郁金香泡沫式的狂热。
比特币对我们的生活有什么影响？
从经济的角度看，比特币的数量有限，总量不大，对经济的影响有限。如下图所示，目前比特币市场总价值大约为420亿美元，大概略低于甲骨文(Oracle)老板埃里森的个人财富。而世界上黄金的总价值超过8000亿美元，是比特币的200倍；全球总货币供应量大概是比特币的2000倍。
但作为一种投资产品，比特币具有其他金融产品所不同的特征，下表显示，比特币与股市、债市、商品(黄金、石油)等相关性非常低，按照金融理论，将比特币加入投资组合后，能够极大地提高投资绩效。目前，比特币投资信托(BitcoinInvestment Trust)是场外交易的类ETF产品，同时一些机构也在向美国证券交易委员会申请场内ETF的发行。
最重要的影响是比特币所使用的区块链(Blockchain)技术。区块链是一种分布式共享数据库，利用去中心化和去信任方式，由互联网集体维护数据库的可靠性和不可篡改性。比特币的点对点交易依托网络，记录在区块链上，因此完全不需要其他第三方机构的参与、证明或者监管。对于顾客而言，通过比特币交易，没有银行或者其他监管机构，可以大幅度降低交易成本；高盛的研究计算，使用信用卡交易的成本大约为交易额的2.75%—4.25%，而比特币的成本只有1%。
区块链也是金融科技(Fintech)目前最重要的技术。特别是对金融机构，区块链技术尤为关键，这一技术对借贷、交易、支付、投资、资产管理都可能带来深远的影响，某种程度上将决定金融的未来。花旗银行在研究自己的数字化货币Citicoin，高盛也在测试虚拟化货币SETLcoin，其他诸如摩根大通、星展银行、渣打银行等也都纷纷开发区块链技术，使交易更简单更透明，同时降低成本和风险。
但另一方面，比特币的交易无需监管，也极容易为犯罪分子所利用。2014年11月美国FBI取缔了网络黑市SilkRoad，该网站就是使用比特币交易鸦片大麻等违禁品。今年4月的比特币病毒是又一例子，犯罪分子勒索比特币，从而逃避政府的监管。
技术的发展使得人们希望能够以更低的成本使用货币，类似于比特币这样的数字货币或者其他无纸化货币越来越多地受到关注，它所代表的技术无疑具有广泛的用途和前景。比特币的未来会怎么样？让我们拭目以待。
说明：文中比尔盖茨和甲骨文（Oracle）老板埃里森两人的财富基于去年的数据。
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