全球股市暴跌的原因是这个，2018年，警惕！警惕！全球股市暴跌的原因是这个，2018年，警惕！警惕！银霸百家号本文系融360专栏作者“老南读财”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。这两天，全球股市血流成河：牛市持续近十年的美股，瞬间进入股灾模式：两个交易日，暴跌掉过去三个月的涨幅。我大A股，也不落人后，进入暴跌模式。为什么会这样？难道是因为：今天老南，尽量用大家听得懂的话，来聊聊这事。今天老南想说本质原因，在于两个字——利率！经常看老南文章的，会注意到，老南经常提到“十年期国债收益率”利率，可以简单的理解为货币的成本，是金融这座宏伟建筑的基石，稍微抖一抖，就是整个金融建筑的剧烈晃动。而国与国之间的汇率、大宗商品、股市、房地产，这些所有一切的涨跌波动，最终核心都是来自于利率波动的传导。当然，涉及利率变化的指标有很多。如果，你要看天朝的存贷款利率，那就完蛋了，15年10月24日最后一次降息后，至今纹丝不动，但市场早就今非昔比 。所以，最适合普通老百姓关注的，就是十年期国债收益率走势。看看这06、09、14这几波牛市的起点，无一例外在十年国债收益率的高处。而收益率上升期，都是惨淡的熊市。中国十年国债收益率美国就更不用说了，2008年以来的各种QE放水，促成的低利率，也是这波十年牛市的关键。去年10月，连巴菲特都说，低利率是推高美股估值的关键。之后，美国十年期国债收益率一路上升，上周创了近四年最高，所以，美股自然要暴跌，向抬头的利率致敬下。美国十年国债收益率所以，中国股市从来都有“加息无牛市”的说法。虽然国内的存贷款利率，看似没调整，但市场间的实际利率，已涨到天上去了。加上这轮监管发飙，从金融机构起，各种去杠杆，去通道，开罚单。别说韭菜，大量上市公司的大股东，都要爆仓了。前几天，一前券商同事问老南，某主板上市公司大股东，房产抵押，急借3000万，利率好说。所以，在这样的熊市背景下，业绩好的上市公司，各种套路把利润藏起来；业绩烂的上市公司，集中破罐子破摔，爆各种雷，什么扇贝跑了，萝卜章来了。但是，最关键的但是来了：风险释放过后的满地残骸中，往往会有不少错杀的优质标的。越是市场恐慌时，越是抄底机会即将到来时。尤其定投的同志们，抓紧加倍买入降低成本啊。今天这篇废话老南想说老南一直建议普通老百姓，放弃择时，树立价值投资的理念。只需要关注，这个资产，当前究竟是贵了，还是便宜了。然后买便宜的，卖贵的就好。搞不清楚是贵是便宜的的，就别碰，比如最近从2w跌到0.6w的比特币。虽然大部分人都喜欢写，买什么会赚钱，但老南独独喜欢写哪些领域有风险。毕竟风险背后，才是稳稳的收益。春节前，奉上2018版，供大家一乐。但总体而言，2018年，警惕！警惕！作者：将花呗额度提升至5万的最全攻略，关注：融360财秘，回复“1”获取。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。银霸百家号最近更新：简介:银易投资，纠正错误的想法，培养良好的态度。作者最新文章相关文章全球股市暴跌的原因是什么？全球股市暴跌的原因是什么？伴吾身百家号2月5日，是新任美联储主席鲍威尔履新的第一天。但是股市却丝毫没给这位新任主席面子，道琼斯工业平均指数下跌1175.21点，“黑色星期一”突然来袭，且股市恐慌并波及亚太股市，投资者“哀号遍野”。纵观美股历史，这次暴跌也是以往而来的首次超逾“千点”，不禁让人把它和日的“黑色星期一”联系在了一起。当时美国股市遭遇闪崩，道指大跌23%，标普500指数亦闪崩逾20%。而这次令市场恐慌的“黑色星期一”，其实也就区区“4.6%”而已。所以，高盛首席美股分析师David Kostin，以及文艺复兴对冲基金的美股技术分析师Jeff deGraaf，在他们2月5日当天的最新报告中不约而同地表示，不论是从市场动量还是从影响广度来说，本轮调整背后有太多的市场状况与1987年时不同。Kostin指出，过去两年中，标普500指数累计上涨50%，光是上个月（2018年1月）就上涨了5.6%，所以上周末如同前奏般的回调（为自2016年1月以来最大单周跌幅），令很多习惯了在美股大牛市中上涨绵绵不休的投资者有些错愕，对通胀复苏利率上行的担忧似乎引发了本周一的“夺门而逃”。那么这次美股大跌的具体原因到底是什么？也有相关人士进行了解读：1、债券收益率连续走高，直接推动美股暴跌近期美国10年期国债收益率达到了2.84%，创下四年来新高。事实上，上周以来，债市一直都在指引股市的走向。国债收益率已大幅回升，从而给投资者带来了一个卖出股票的理由。2、美股各大股指估值已处历史高位数据显示，自2009年以来，美股市场已经走了长达9年的牛市行情。道指已从当年的6000多点，飙升至如今的26000点附近，涨幅超过了300%。经过9年的牛市行情，美股各大指数估值都已涨至历史高位，这背后的原因有着美国货币政策太宽松、利率太低、加杠杆等多方面原因。更高的估值是担心市场回落的理由之一。业内人士认为，美股大跌主要原因一是美股一月份涨的太快了，月涨幅创了几十年纪录，三大股指的估值已经在历史高位，有了一定泡沫，而美股连续大涨八年后，累积大量获利盘，一有风吹草动，就有资金疯狂出逃，获利了结，造成大跌。3、美联储加息超预期，通胀预期全面升温美国1月数据大超预期，让加息预期骤然升温，若2018年经济增长和通胀复苏均强劲，美联储加息可能性将越来越大，市场目前普遍预期今年美联储将加息3-4次。4、量化基金启动激进抛售模式据高盛最新报告显示，过去几年在牛市中迅速崛起的量化对冲基金也助推了市场的加速崩溃。高盛认为，标普指数2735点是趋势转折点，触发了CTA量化基金的激进抛售。值得注意的是，周一标普指数从2750下挫至2649点，正好越过了这个趋势转折点。高盛表示，当市场的广泛下跌行情形成下降趋势时，CTA基金将随行就市，启动强制抛售模式，对市场施加额外的下行压力。高盛还指出，目前市场面临的另外一个威胁是，来着CTA的抛售压力可能加剧风险平价策略基金的抛售。5、美股市场存在十年魔咒的风险财经专栏作家郭施亮表示，对于2018年来说，对美股市场还存在一个十年魔咒的风险，而纵观过去1987年、1998年以及2008年前后等重要时间点，似乎都难以回避10年魔咒的局面，而在市场刚刚步入2018年之际，全球市场就率先遭遇到如此突然的市场暴跌行情，足以引起我们的高度重视。当然，在经历了“黑色星期五”和“黑色星期一”之后，美股的恐慌情绪也突袭A股。中银策略认为，利率的上升是导致本轮美股下跌的核心因素。18年以来，美债收益率走出单边上升趋势，利率的显著上行直接导致了美股进入到阶段性的调整过程。情绪、资金、宏观预期，三个主要渠道影响A股。全球市场同步下跌，情绪的悲观、风险偏好的下降在一定程度上会蔓延至A股，这会在短期对A股产生一定的负面作用。资金方面，随着美债收益率的不断上行，叠加特朗普减税政策的实施，A股资金或面临一定的外流压力。最后，货币政策可能加速收紧，全球货币政策也进入到新一轮收缩的周期中，经济周期的扩张阶段或被适度熨平，宏观基本面的表现或将低于市场的预期，这将增大国内经济下行的担忧。估值尚无泡沫，杠杆水平可控，A股不存在剧烈调整的风险。上周A股大幅回落，信托计划、质押业务等风险点的暴露，使得投资者担忧全球的跌势是否会加剧A股的调整，甚至出现大的风险。我们理解，大的市场风险有两个重要来源：一是估值呈现出泡沫，二是资金杠杆高企。A股在17年结构性行情之后，估值不算很低，但离历史高位还有一定距离，泡沫化尚未出现。目前A股的资金杠杆集中在场内的两融业务与场外的资管产品上，从两融余额等数据来看，目前的杠杆水平比15年股灾以及16年熔断时相比都明显下降。因此，虽然存在一些风险点，但A股的整体风险是可控的。A股短期或受海外影响，中期取决于金融监管与经济基本面等内部因素。情绪的影响只在短期对A股产生一定的负面作用，中美利差虽收窄，但仍在高位，美股下跌的中期影响有限。中期来看，A股走势仍取决于自身的情况，包括估值、业绩、利率等核心因素。年初我们认为1-2月积极可为，原因在于政策与经济数据都处于真空期，两会之后，金融监管政策逐渐落地，一季度经济数据陆续公布，潜在的风险点包括利率上行超预期、经济下行企业盈利大幅不及预期、以及资管产品与质押的平仓压力加大等，建议逐渐转向谨慎。在这个背景下，仍然建议选择低估值、业绩改善的板块，比如金融、石油石化、公用事业、航空等，在调整时期具有防御属性，在上涨阶段也具备进攻能力。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。伴吾身百家号最近更新：简介:生活精彩快，发自内心的开心。作者最新文章相关文章4被浏览449分享邀请回答11 条评论分享收藏感谢收起写回答股票/基金&
全球股市大跌真的该怪中国吗？
　　全球金融市场出现20余年来最糟糕的开年，所有目光都聚焦中国，并将其视为动荡的根源。但一些投资者已开始挖掘全球市场动荡的更深层次原因。　　中国经济差、货币比如按、股市动荡等原因，是多数人观念里本轮全球市场大跌的催化剂，进一步的原因可能还有美联储收紧货币政策，或者是欧洲经济的孱弱。　　“多数人认为中国经济数据疲软、货币贬值及股市不稳定是造成全球市场动荡的主要诱因，但实行紧缩性货币政策及欧洲经济步履蹒跚，已令市场开始怀疑全球经济增长的实际状况。”CNBC援引法国(,)的分析师Kit Juckes称。　　“显然，基本面并没有那么悲观。中国经常账户每月可以保持600亿美元的盈余，还有3.3万亿美元的储备，真实利率也远比发达国家高。”安石投资（Ashmore）研究主管Jan Dehn表示。　　“所以，市场疲弱背后的因素是哪些呢？首先可以指出的是汇率。汇率如今至主宰全球资产的重要力量。在某种意义上，外汇市场的情绪还会传导到其它其它金融市场。在从前市场不是这样的模式，但几次量化宽松将收益率推至0之后，比起债券市场，边际资金更愿意流入外汇市场。”　　Fasanara Capital首席投资官Francesco Fillia认为，当前市场环境中存在三大关键风险：美元进一步走强、油价进一步走弱、人民币进一步贬值。　　全球最重要的央行――美联储在上个月进行了近十年来的首次，这被很多市场人士认为是引起动荡的关键原因之一。　　“美联储的前瞻指引显示其今年准备加息100个基点，这件事以后很有可能被证明是个错误的决定，意味着今年要加息四次，每次25基点，不过市场显示现在只有一半的加息被计入了价格。”Fillia表示。　　“美联储可能觉得是在选举年里，如果不按之前的说法加息会让自己信誉扫地。”Fillia还称，“美元的进一步走强将施压新兴市场的美元债务，同时施压新兴市场货币，包括离岸人民币。显然，包括原油在内的，以及高收益债都受到了牵连。”　　Round Table Wealth Management首席投资长戴维斯(Robert Davis)称，他不赞成客户凭直觉做出任何举动，不应该在全球市场跌至多月最低水平时抛售。他表示对美国经济持谨慎乐观的看法。　　昨日公布的美国12月CPI数据同比仅上涨0.7%，远不及美联储2%的目标。显示能源价格下跌以及需求疲软拖累美国通胀率，可能打乱美联储在连续七年维持接近零利率水平后的加息计划。　　圣路易斯联邦储备银行行长布拉德(James Bullard)上周表示，低油价可能会延迟通胀率回升至美联储设定的2%目标水平的时间，并放缓美联储的加息步伐。
（责任编辑：HN022）
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