玩脱了？加息只是纸老虎？美元意外跳水！黄金暴涨！
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2017年的美联储加息来得有点早。
三月的全球市场风雨飘摇，万众瞩目的美国加息为何引发全球关注？
先给大家讲一个故事，关于日本的。
1985年，美国与日本、法国、西德和英国举行了一场秘密会议，签订了一份《广场协议》，意思是：大家都是好兄弟，一起努力使非美元货币合理增值。结果日本被美国带到坑里了。
协议刚签完，美元对日元的汇率下跌了4.3%。此后，美国不断举起贬值大旗。开始1美元还能兑205日元，到后来1美元兑153日元。
日本尝到日元增值的甜头后，日本的股市和楼市像海绵吸收水分一样大量吸收廉价外来资金。从1986年到1989年，日本的房价提高了两倍。但随着日元套利空间日益缩小，国际资本开始获利撤离，日经股票市场平均亏损44%。房地产经济全面崩溃，日本21家主要银行宣告产生1100亿美元的坏账，其中1/3与房地产有关。最终日本房价下跌了50%。日本经济从狂欢走向萧条的，三十年一蹶不振。
这个广场协议是个什么鬼？让日元升值，日本资产泡沫，再加上日本允许华尔街进入日本，华尔街通过融资融券、股指期货、金融衍生品等手段，在1991年引爆日本金融核弹，即搞垮日本经济又发了横财。
北京时间3月16日凌晨2：00，美联储宣布加息，将利率提高25个基点，上限为1.00%，下限为0.75%。距离上一次加息仅仅过了90天。
而且美联储在政策声明中称，加息将是“渐进的”，这样反映了美联储的一个观点，即等待太长时间再收紧政策可能需要未来更快的加息速度，货币政策在加息之后依然宽松，三次加息显然是渐进的。由于本次加息提前被市场完全消化，随后国际市场出现美元跳水、金价出现暴涨奇观。
如果要给2017年的加息一个次数，美联储主席耶伦表示：包括这一次，将会是3次！美国加息开始走上快车道，预计2017年底利率在1.375%，2019年底直奔 3%。
美国加息，全球市场发生了什么？美元意外跳水！
美联储宣布加息25基点，暗示今年收紧货币政策的步伐比许多市场人士预期的缓慢。欧美股市大涨，黄金涨逾1.5%，至一周高位；油价一周来首次反弹。与去年12月那一次加息相反，美元指数发生跳水，美元大幅下跌0.9%，盘后跌逾1.24%。美债收益率大跌。美国股市大幅攀升，标普500指数盘中升逾1%。
人民币方面，离岸人民币微盘大涨490点，北京时间03:54报6.8511元，创2月28日以来新高。在岸人民币15日23:30收报6.9135元，与昨日夜盘收盘价大体持平，全天成交量缩水93.52亿美元，至213.91亿美元。
欧元对美元汇率方面，虽然2月上旬以来欧元有所贬值，但随后得以企稳，甚至回到了12月15日美联储加息之前的水平。此次宣布加息后，美元兑欧元跌至五周低位，兑瑞郎跌至四周低位，兑日圆和英镑跌至两周低位。
今早，中国香港紧随美联储加息上调基准利率至1.25%。
在美联储这次3月加息决议之前，一些国家经济已陷入萧条，全球贸易增长率跌至2%以下。此时的巴西正处于最糟糕的经济萧条中，委内瑞拉的货币疯狂贬值，数百万人想离开，却因纸张不够办不了护照。与此同时，新一轮的债务危机在欧洲爆发。
既然全球经济不景气，为何美联储还要选择加息？
这次加息并不意外，最重要的指标还是美国经济在温和回升。从上次加息到现在，3个月的时间，美联储屡次传出要加息。原因有三个：
第一，数据显示美国人民的就业情况好于预期，失业率小幅下降至4.7%。当特朗普批评中国偷窃了美国就业岗位，李克强总理回应称虽然中方是贸易顺差，但是企业生产的产品利润90%以上是美国企业拿走了，中国的生产企业拿到的利润最低只有2%—3%。据统计，光去年一年，中美的贸易、投资给美国创造的就业岗位过百万个。以后美国工人失业不要再找中国人当替罪羊了。美国利好的经济数据为加息铺平道路。
第二，美国通胀率回升，主要表现在：能源价格回暖，美国个人消费价格指数1月同比增1.9%，已接近美联储设定的2%目标。如果继续实施低利率，将会带来潜在的通胀风险。
简而言之，决定美联储货币政策的两大经济指标：就业和通胀，目前都已达到政策目标，加息也就水到渠成了。
第三，美联储主席耶伦频频发声，表示要保持渐进加息节奏。自2008年金融危机以来，美国就开启了QE，不断开启印钞机放水挽救经济，几乎把全球央行都拖下水了，全球水漫金山。随着美国经济复苏，美联储今年将有三次加息。
美国加息，金融霸权的又一次崛起？
特朗普上台后，推出了一系列政策。每一条政策都自带霸权主义。
1、反对金融监管，特朗普不喜欢美联储主席耶伦，却无权换掉耶伦。
2、支持财政刺激与基建开支，而且特朗普又特别败家，自上任以来花掉了美国政府60天内花掉90%的账面现金，面临濒临破产危机。还有一个数据显示：从2006年到2016年十年间，美国政府债务从8000亿美元飙升至19.5亿美元，十年之间涨了20倍以上。如果说房奴是百万负翁，那么美国政府就是万亿美元的负翁。
在美国长期负利率的情况下，既然美国政府的借贷成本极低，那就多借点花花。如果加息之后利率提高，借贷成本也就要增加，最糟糕的结局是：要不了多久，美国政府的收入都不够还借款利息的。
但是特朗普还是不断大搞基建，没有钱搞什么鬼？特朗普希望通过减税，刺激投资和消费，还将向国会要求1万亿美元基建支出，推动经济增长。据测算，在特朗普第一个任期的4年里，美国国债将猛增10万亿美元，到2020年底累计国债将高达30万亿美元，将给美国经济带来巨大的财政危机。
未来，美联储加息1%，未来10年美国预算赤字就会增加1.6万亿美元。如果加息到4%，政府赤字就会增加6.4万亿美元。一个可怕的数据。
美联储掌管钱袋子有什么用，难道会眼睁睁看着政府破产不救吗？美国不断扩张的债务是悬在美联储头上的一颗定时炸弹。
3、特朗普强硬要求美国本土公司资本回归美国，凡是不听话乖乖回流的，就征个10%的税。他还反对TPP、反对贸易主义，一副美国独霸天下的样子。殊不知，长久以往，会没人和你玩了。
有分析称，在竞选之初，特朗普就打着为底层人民代言的旗号，虽然加息会提升美国政府的债务成本，但是只要债务在可控范围之内，只要美国经济没有危险，特朗普大概是乐见美元回流中获利的，让华尔街从中获利，让美国社会中下层人民分一杯羹，与其在对美国不利的中低端制造业领域发动贸易战，不如在美国具有压倒性优势的领域发动金融战。这或许是美国金融霸权的又一次崛起。
美联储加息，各国有什么大招应对？
2008年金融危机爆发之后，美联储开启印钞之路。这些政策分为两类：第一类是降息，降低美元价格，让大家愿借钱敢借钱；第二类是“印钞票”，增加美元供给，让债务危机中的企业和个人容易借到钱，也导致这些超发的美元泛滥到全世界。
从2015年12月美国开始加息起，已经有阿根廷、阿塞拜疆、巴西、委内瑞拉、哈萨克斯坦等多个国家货币出现崩盘。除了外汇实力强大的国家能够稳住汇率，其他国家将如何应对？无非三个选择：加强资本管制、本币加息、本币贬值。
第一，&& 加强资本管制。为了避免美国加息，外资迅速撤离，有些国家会采取加强资本管制：比如收缩本国离岸金融市场。国际热钱想逃，也没有那么容易。资本管制在短期内有助于抑制资本外流，但非长久之计，由于金融监管可能带来经济效率损失，而影响本国经济前景，导致更多资本外流。
第二，选择本国货币加息。美元加息，本币也跟着加息，可以减少息差，一方面能够留住国际资本不外流，但另一方面本币跟进美元加息，可能加重资产泡沫。比如加息之后，房贷利息也提高了，供房成本加大，楼市或下跌。当年日本在资产泡沫虚高时曾用加息救市，导致房价大跌是前车之鉴。
高盛曾预测，美联储如果加息，新兴市场的信贷杠杆将显得脆弱，楼市将成为负债率较高国家的软肋。
第三，如果选择本币贬值这条路，长期看有利增加出口，但从短期看，进口商品价格上涨，整个价格体系要重新调整。本国贬值一定程度上会刺激资本外逃，导致本国资产进一步贬值，传导到楼市，老百姓手中的房子也会因本国货币贬值而缩水；继而传导到股市，也会造成股市动荡。
美国加息这个大招已经让一些新兴市场国家倒下了，它们试图使用外汇储备对抗本币贬值。最终外汇耗尽，任由其贬值。
美国加息有多可怕？或许只是“纸老虎”！
新兴经济体怎么办？或陷入“汇率贬值—资本外逃—汇率贬值”的恶性循环，风险因素增加，需要谨慎应对。
在特朗普减税政策带动下，大量资金可能回流美国本土，将导致美国以外市场出现“美元荒”，新兴市场的汇率稳定性将面临新一轮考验。此外，特朗普上台之后，贸易保护主义抬头，对依赖出口的新兴经济体更是雪上加霜。
中国该如何应对？在美元强势的背景下，有人担心：会不会出现外资出逃，人民币继续贬值？不要慌，中国央行的货币政策，已经有一部分开始转作去杠杆、防风险。面对当前人民币持续贬值的压力，从过去两年来看，中国央行可以轻易将香港的人民币空头逼出局，也能成功化解美元加息的带来的潜在风险。
加息之后，理性的投资者将如何捍卫财富？
美元进入加息通道，美元会更“值钱”，流动性会降低，美元升值。全球资产配置方向大致会转向美元资产或房产，高净值人群配置美元资产的趋势会明显。在此背景下，美元定价资产处于升值过程中，而中国楼市在调控政策下进入调整周期，美元定价的资产或受青睐。
不同的人有不同的选择：有的投资者会配置美元，有的人会去香港买保险，有的人会投资房子，对抗财富缩水。其实，也不必要着急把人民币换成美元，因为换成美元后，投资渠道非常少，一年能有3%的收益就不错了。这些投资之策因人而异。
那么美联储加息跟我们消费者到底有几毛钱关系？
利率是资金的价格，美联储加息后利率上升，美元越来越值钱，正常情况下，资本出于逐利的目的其他国家的钱会加速流入美国，导致人民币、欧元、英镑、日元等贬值，但是对中国来说由于存在汇率管制不能这么简单地看，美联储加息对人民币汇率的影响应该用购买力平价来衡量：
以一个汉堡为例（多个商品组合更科学）：
A、假如一个汉堡在中美两个市场同价：
在中国汉堡价格：一个汉堡=6&
在美国汉堡的价格：一个汉堡=1$
即：中美汇率=6：1
B、美国利率上升后，美元更值钱！
在中国汉堡价格保持不变：一个汉堡=6&
在美国汉堡的价格变为：一个汉堡=0.8$
最终中美汇率=6：0.8
可见中国的利率上升后，中美之间的汇率由6：1变为6：0.8
结果：人民币贬值了！
但是长期来说，人民币走势很大程度取决于今年美联储加息次数和频率，以及特朗普的政策，全年来看人民币对美元在6.8-7.3范围波动概率大。
美联储加息对A股并无直接影响，但是它会从3个方面间接影响A股。
A、美联储加息对美股形成打压，短期可能会下跌，对于美股，A股向来有跟跌不跟涨的传统，一旦美股下跌A股很容易跟风。
B、美联储加息中国为了防止资金外流可能同步加息，即使不加息也会收紧“钱袋子”比如减少逆回购、MLF次数，对A股是一大利空。
C、日美联储首次加息，仅仅过几个交易日中国就出现股灾3.0，中国股民一向有一朝被蛇咬十年怕井绳的心理，美联储加息后多多少少都会影响中国股民的投资情绪。
看看历次美联储加息前后A股走势↓
美联储加息对中国楼市的影响主要是通过人民币贬值作用于它！
影响主要如下：
美联储加息→人民币贬值→人民币资产价格下跌（国内楼市）
最终：100万美元的中国房子变成90万美元，而同时美国的房子价格保持不变→最终钱从楼市出逃→影响房价下跌。
财经韬略（tttmoney8）对此评论道，在未来10年，你想看到一线城市、强二线城市的“人民币计价的房价”出现趋势性下跌，仍然是困难的。但当前北上深房价距离其“美元顶”，已经不会太远。也就是说，如果再涨一波，未来几年按照美元计价就涨不动了。
目前最危险的，是到“没有显著人口增量”的三四线城市追涨买房，而不是去一线、强二线城市追涨买房。
4、出国留学，旅游的人注意了
美联储加息导致人民币贬值，这一点对出国留学，旅游的人还是有一些影响的，近几年我们人民币跌幅合计超过5%。也就是说：
如果你有1000元少了50元，相当于少看一场电影；
如果你有10万元，就少了5000元，相当于少去一次国内旅游的机会；
如果你有1000万元，就失去了50万，相当于失去了一部宝马5系；
如果你有家人在美国留学，按照人均每年25万元人民币计算的话，意味着你在兑换美元时，可能要多花12500元人民币。
所以，事实上，你口袋里的钱就这样悄悄地飞走了！
如果你有孩子正在国外留学，或者即将留学，你一定要换一些。如果条件允许，可以把孩子留学费用全部准备好，以锁定成本。如果留学是去欧洲或者日本，也应该先换成美元，以后再换成欧元、日元。
综合：凤凰财经（finance_ifeng）、21财闻汇、21世纪经济报道、华尔街情报、每日经济新闻、小白读财经（veekn365）、中金在线（cnfol-com）、中金在线外汇网、财经韬略（tttmoney8）
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美联储加息牵动全世界金融市场，将如何影响中国股市。
12月28日讯& 美联储加息牵动全世界金融市场，将如何影响中国股市。股市美联储决定将基准利率调升25个基点，从0.25%-0.5%上调至0.5%-0.75%。此外，联储的最新经济及利率预期显示，联储预计2017年将加息3次，比原预期多1次。最新的联邦基金利率期货价格显示，明年第一次加息概率最大的时点是6月。18年也加息3次，目标是利率达到3.5%。耶伦认为加息是对经济进展信心的体现、是对美国经济的信心投票;美国有一个强劲的劳动力市场和一个有韧性的经济。政策依然较为宽松，通胀依然低于2%，希望通胀及时升向2%。美联储加息政策对中国股市影响有多大?最直接的影响就是对流动性的冲击，中国金融市场基础货币投放一直依靠外储，而现在是随着美联储进入加息周期，依然有升高的动能，昨晚美元指数超过102，导致急跌。人民币汇率下跌，意味着资本外流压力不减，截至日，我国储备规模为30516亿美元，较10月底下降691亿美元，降幅为2.2%。这一数据为连续第五个月下降，且再创今年1月以来最大单月降幅。外储减少意味着外汇占款减少，11月末，央行外汇占款为亿元，较10月末减少3826.76亿元，为今年1月份以来的最大降幅。自从下半年以来，央行货币政策就出现了一些微调，谨慎心态显现，11月末，广义货币余额153.04万亿元,同比增长11.4%，增速分别比上月末和去年同期低0.2个和2.3个百分点;狭义货币余额47.54万亿元,同比增长22.7%，增速比上月末低1.2个百分点，比去年同期高7个百分点;流通中货币余额6.49万亿元,同比增长7.6%。当月净投放现金689亿元。央行紧缩货币政策这只是一个开始。面对升升不息的美联储，面对涨不停的美元指数，中国央行不可能把利率维持在1.5%的低水平，而是要适度加息，后市至少会比美联储基准利率高一点，至于高多少，笔者认为起码高100个基点，否则人民币贬值压力无法消化，也无法阻止资本外流。资金流动性和资金利率与股市走势高度相关，在流动性趋紧下，在资金利率升高下，作为风险资产的股票需要更多的风险溢价，也就意味着股市估值存在全面下调压力，这是一方面，另一方面债券市场动荡，可能会导致某些风控意识不强的机构遭遇巨大投资损失，从而造成某些上市公司出现业绩下滑乃至亏损，同时债券市场动荡也会引发市场风险意识上行，抛售风险资产，导致风险资产价格下跌。另一个冲击的是前几年借用了大量美元债务的航空、地产、有色等行业，将面临巨大的汇兑损失，甚至与让某些公司出现巨大亏损，从而深陷泥潭，回避这些公司是后市需要考虑的一个问题。而这些都是权重股，对指数拖累作用不可低估。股市上涨的基础是宏观经济基础，只有宏观经济好转才能带来上市公司盈利好转，股市上涨才能有业绩基础作为支撑，但目前中国经济下行压力依然存在，L型经济是处于一竖阶段，还是处于一横阶段，市场依然存有争议，这需要央行的货币滋润，一个是实体经济融资成本不能因为货币政策而大幅升高，另一个是积极财政政策也需要低成本融资，而目前难以两全，会直接推高国家融资成本，导致积极财政政策出现诸多困难，资金利率每升高100个基点，债券利率升高就不止100个基点，那么16万亿元地发债就将增加1600亿元的年度利息支出，虽然目前已经发行的债券是固定利率，但后市发行的债券收益率将大大增加，搞不好会让某些地方债权违约，进一步推高融资成本，导致某些地方政府政府破产。在财政困难下，减税政策后市也将面临更多的制约，降低企业负担成为一种奢望，这又进一步拖累经济复苏。民间投资不振，那么经济增长只能依赖于财政政策，但财政政策也会受到限制，那么只能给国企加杠杆，而国企资金利率利用率低下，可能会进一步加大杠杆风险。经济下滑压力必须化解，民间投资靠不住，财政政策受制约，怎么办?提高直接融资比重，让资本市场为经济买单，把经济风险适度化解到千万个投资者身上，加大新股发行，由于新股定价机制，新股不可能发不出去，新股节奏每周九家不是极限值，下周新股大家可以参看，超过9家是大概率事件，在新股重重压力下，在市场资金利率升高升高下，二级市场能走多远呢?目前经济增速适度下滑已经达成共识，而通胀则是隐隐来袭，11月CPI同比2.3%，预期2.2%，前值2.1%，连续两个月维持“2”时代，2016年11月份，全国工业生产者出厂价格环比上涨1.5%，同比上涨3.3%，创2011年10月以来新高。。工业生产者购进价格环比上涨1.8%，同比上涨3.5%，虽然目前中国经济是否进入通胀上升周期不是那么有定论，但通胀隐忧来袭，确实随着欧佩克与非欧佩克达成石油减产协议，油价突破一度突破56美元重阻力区，但昨晚跟随美元指数上涨而下跌，基于限产协议，石油下跌空间很少上涨空间存在，可能有进一步上涨要求，石油是现代经济重要资源，石油一涨而动全身，中国面临一定输入性通胀压力。这样的话中国就进入了美林时钟的滞胀阶段，按照美林时钟观点，在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高，意味着债券牛市结束。详细内容可以参看笔者的《股汇债三杀如果叠加美林时钟效应》综合以上所述，未来中国股市面临新股压力，资金压力，通胀压力和经济压力，走势不宜盲目乐观，持有现金可能是更为明智之举。
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