大宗商品暴跌后现大幅反弹 抄底时机还未到
受希腊紧张局势和中国A股市场继续下挫影响，全球大宗市场一片狼藉，出现雪崩式暴跌，国内的铁矿石、铜两大龙头产品相继坍塌，多个品种出现连续跌停。其中铁矿石三日跌幅超14%，在监管层的利好消息刺激下，上周最后两个交易日大宗商品开始出现大幅反弹，目前来看，反弹幅度并不大，对于投资者而言，是否存在抄底机会？大宗商品现过山车行情中国股市的深幅调整行情也波及到了大宗商品市场。从上周二开始，大宗商品出现暴跌行情，铁矿石、铜等品种首当其冲，其中，铁矿石上周二大跌4.69%。到当晚夜盘，暴跌开始迅速蔓延，国内商品期货市场几乎全线暴跌。其中螺纹钢下跌2.66%，沥青下跌8.06%，橡胶下跌6.04%，PTA下跌6.66%，铁矿石下跌7.92%，铜以及其余金属类期货品种多数出现跌停。这种暴跌一直延续到上周三日盘。上周三，铁矿石暴跌7.18%，跌幅达3.77%至4902元/吨。煤炭类期货全线跌停，三大品种集体创出历史新低。以铜为首的金属类同样现暴跌，跌幅基本都在4%以上，部分品种跌停，其中铜最低跌至37960元/吨，创下六年来新低。在监管层大量救市政策下，上周四暴跌行情开始出现反转，铁矿石、铜等大宗商品纷纷以涨停收盘。 上周五，商品期货延续反弹走势，大多数品种红盘报收。分板块看，金属中沪镍和螺纹钢反弹力度强，早盘涨幅均超过3%，但午后涨幅均有所回落。能化板块中甲醇早盘涨停，玻璃和橡胶涨幅超过1%，焦煤和焦炭午后收绿。农副板块中三大油脂品种全部涨停，豆粕和菜粕也以涨停报收。更为重要的是，期货市场的过山车行情也影响到了现货市场定价系统。光大期货互联网金融部总经理、高级研究员王红英向北京商报记者表示，期货市场价格的下跌会直接影响到现货价格的定价，造成实体经济定价格局的混乱。Metal Bulletin Ltd的数据显示，青岛港品位62%的铁矿石上周三暴跌10%至每干吨44.59美元这一至少六年来的最低水平后，紧接着上周四疯涨9.9%至每干吨48.99美元。“目前，很多期货品种的价格已经逐渐成为现货定价的重要依据，如果期货价格出现持续暴跌暴涨行情，势必会影响到现货市场的定价。”北京地区一位期货公司分析人士如是说。暴跌源于市场情绪引发“从历史数据中看，股市一片狼藉时，往往都伴随着大宗商品的暴跌。但此次大宗商品的暴跌确实出乎很多人的意料。”上述北京地区期货公司分析人士如是说。在分析人士看来，此轮的暴跌有非理性因素存在，这主要是指股市和希腊公投事件所引发的恐慌效应，施压大宗商品。王红英认为，“上周大宗商品暴跌出乎很多人的意料之外，目前全球的经济形势基本稳定，对大宗商品看法偏中性，这轮暴跌的原因由几个因素引发，一方面是希腊民众投票反对债权人救助条款增加希腊退欧恐慌，整个金融市场流动性趋紧，导致金融资产出现抛售。另外一方面，以投资为主的新兴经济体，三季度需求没有企稳迹象，而供给在不断增加，供需严重失衡也导致了大宗商品价格走低”。“即使有以上几个原因也不足以支撑大宗商品出现暴跌，暴跌的更直接因素在于中国股市出现流动性危机，资产价格大幅下跌，引发市场资产崩盘的恐慌情绪，因此大宗商品出现大规模的抛售。”王红英如是说。作为全球最大的大宗商品消费国，中国股市的暴跌暴涨，这种紧张情绪也自然传导至大宗商品市场。不过，暴跌也反映了市场对于基本面需求的担忧。大宗商品市场和金融市场是一个国家经济基本面的晴雨表，二季度中国经济表现确实也比较低迷。“目前实际经济情况并不好，与实体经济相关的经济指标没有什么改善，而且有恶化的可能，” 福溪（上海）资产管理有限公司宏观外汇研究员马泓向北京商报记者说道。在政府出台措施下，大宗商品市场快速反弹，修复迹象明显。澳新银行认为，以铁矿石为首的大宗商品上周四的跳涨是A股大反弹带来的情绪所驱动的，中国股市好转减少了投资者对铁矿石等大宗商品需求的担忧。仍未到抄底时候虽然，上周不少期货品种累计跌幅达到10%以上，但目前仍不具备抄底机会。虽然部分品种连续两日反弹，但并未到位。拿铁矿石为例，在上周前三日的跌幅高达14%。但上周四、上周五连续两日仅反弹了5%。王红英认为，目前不能抄底，虽然不少大宗商品价格跌破内在价值，但是目前经济仍现疲软态势，还不是抄底的时机，未来仍会存在技术性下跌。以铁矿石为例，铁矿石目前还处在空头的环境下，未来虽然不会有急跌行情出现，但还是会出现缓慢的下跌。马泓表示，后续还是要看不同的行业，从铜和铁矿石这两大期货品种来看，基本面需求不济加上全球去杠杆，流动性难以支撑高位，所以处于低位的时间段会更久。“从供给和需求角度来看，铁矿石价格也可能将延续其跌势，因为澳大利亚和巴西的低成本铁矿石供应量将扩大50%，而中国的需求量也在减少。”一位铁矿石现货行业分析师说道。新纪元期货研究所主管石磊认为，如果投资者还没有入场，就先以观望为宜，不要轻易抄底，杀跌动能如果没有收敛，一旦亏损很难解套；如果要参与交易，以短线交易为宜，获利后及时离场。（刘泽先 岳品瑜）
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贵金属暴跌后是否迎来抄底时机
贵金属暴跌后是否迎来抄底时机
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阅读提示：去年以来，黄金、白银、铂金等贵金属产品价格不断上涨，贵金属成为市民投资理财的利好投资品。然而受各种因素影响，前期爆炒的白银一周暴跌25%。自5月11日开始，再次连续大跌。白银遭遇过山车行情，暴跌后是否迎来抄底时机？普通投资者该如何应对？
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此消息系转载自合作媒体，平安网站登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成操作建议。投资者据此操作，风险自担。汇观察第096期－黄金暴跌 投资者是抄底还是等待时机－ 外汇通
黄金暴跌 投资者是抄底还是等待时机_外汇通
　　刚刚过去这周黄金市场经历了大幅走低，市场一片看空，但在这样的情况下，亚洲地区实物黄金需求却没有进场支撑。
在此次的金价疲软中，亚洲地区的消费者们仍然处在观望中，认为金价会继续下行。不过值得注意的是，美国的金币销量则非常强劲。
另一方面，在生产面，黄金矿企尽管遭受了很大的困难，却仍然在大量生产。目前的金价下，已经有大量矿企处在亏本的状态下，但由于大量负债，黄金生产商们只能继续生产。
　　抄底了!金价暴跌催生美国金币购买热潮
目前距离7月结束尚有一周多时间，而本月至今美国铸币局美国鹰牌金币的销量已经超过11万盎司，为2013年4月以来最高单月水平;因随着本周金价历史性的急跌，金价延续十年之久的涨势戛然而止，被压抑已久的需求由此迸发。
美国铸币厂数据显示，7月至今的金币销量高于6月76000盎司的销售规模，而且是5月所售21500盎司的五倍还多。
中国&印度大妈不再抢黄金金价彻底丧失需求支撑
印度占全球黄金需求的五分之一以上，目前对于黄金仍然兴趣寥寥，印度当地金价较全球现货指标金价只有小幅升水。
　　德国商业银行的资深原油分析师CarstenFritsch周二称，“这的确是空头信号，在金价大跌至多年低点之后，主要消费国却仍然无动于衷。如果亚洲人不出手，还有谁会购买黄金呢?”
为什么金价低迷状态中黄金矿企仍在扩大产量?
在上一轮12年的牛市中，随着金价的上涨，黄金矿企们大幅借贷以增产黄金，债务创下纪录，而此后金价的大幅走低使得这些矿企深陷债务泥团。
也正因此，黄金生产商们没有在低价中削减产量，反而继续大幅生产以出售获得现金偿还债务。
上周黄金市场经历暴跌后，本周将迎来美联储FOMC会议的影响，而在ETF持续流出且期金持仓进入空前的净空头状态的背景下，黄金市场前景可谓暗淡...
　　由于投资者对美联储加息预期的再度升温，国际金价继续下挫。最近一周，纽约市场金价跌破1100美元大关，刷新5年半来的新低，同时也跌破了此前持续两年的振荡盘整区间，使金市再度开启下行的周期。
数据显示，到24日收盘，纽约市场金价收盘于每盎司1098.5美元，徘徊在5年半来的低位附近，较前一周大跌近3%，连续第五周收跌，是至少2014年下半年来的最长跌势。
国际金价在2013年4月份大跌后，持续围绕每盎司1140美元至1400美元的区间振荡盘整，而随着国际金价近期持续回落，黄金持续两年多的振荡盘整态势再被打破，金价的下行空间或已开启。
　　“从目前情况看，投资者已经很难看到金市的支撑因素。”上海一家期货私募负责人告诉记者，由于希腊最终与欧元区达成协议，“希腊退欧”的可能性暂时消退，支撑金市唯一的避险因素退潮，使得黄金白银贵金属成为利空主导的市场。
在业界专家看来，美联储的加息是持续压制金市的重要因素，在近期，经济数据以及美联储的表态使市场越来越对提前加息的预期升温，黄金由于不派息、也不分红，其投资价值更多的是通过价格的高低变动来体现，加息带动的利率上升无疑使黄金的持有成本上升，吸引力下降，市场承压。
实际上，“先知先觉”的资金早已开始行动。黄金ETF基金最新的持仓数据显示，全球最大的黄金ETF——SPDR到25日持仓量下降至680.15吨，7月份来仅14日公布的数据曾增持，整个7月份该基金累计减持超过31吨黄金，显示出避险的投资基金加速撤离黄金市场。
　　国际黄金价格上周一度跌至每盎司1080美元下方，为近5年间的最低纪录。2013年5月初，“中国大妈完胜华尔街”只是梦幻一场，“中国大妈”被结结实实地套牢，损失惨重。目前，又有分析师称黄金价格已经见底，鼓励人们抄底黄金。下面就分析一下黄金价格是不是见底了。
黄金在“金本位”时期价格保持稳定，从1791年到1813年一直是16.39美元，1814年开始也基本保持在20美元上下，从1934年为35美元(布雷顿森林体系规定的1美元的含金量为0.888671克)。日之后，美元与黄金脱钩后黄金价格波动幅度增大。黄金在之后的数十年间经历了两个大牛市和熊市周期。
第一个牛市从美元与黄金脱钩开始到日，16年间黄金价格涨到481美元，涨幅为1274%。从日开始进入第一个熊市，到日跌到254美元，12年的熊市跌幅为47%。
第二个牛市是日至2011年9月初，12年间黄金价格涨到1920美元的历史最高位，涨幅为656%。从日开始进入第二个熊市，到目前为止已跌去43%...
　　两年前，国际黄金价格暴跌时，“中国大妈”奋勇入市抄底黄金，一时震惊华尔街。此后，金价就一路走低。近期，由于希腊债务危机得到缓解、美联储加息预期升温及美元持续走强等原因，金价再度跳水。如今，大妈们要冷静得多，并不急于抄底。有分析师预计，金价将打开新的下降空间，1100美元或为后市重要分水岭，甚至有可能跌破1000美元。
国际金价掀起新一轮下跌风暴，当前金价已经失守每盎司1100美元重要关口。记者发现，随着国际金价下挫，国内金店开始向下调价。7月22日，菜百金店、中国黄金旗舰店、王府井工美几大黄金卖场宣布下调金饰品价格，调整幅度为每克降7元。上海中国黄金基础金价也从一个月前的每克240.60元降至每克221.90元。
“最近，黄金首饰一天一个价，昨天黄金饰品每克285元，今天每克只要279元。”25日，太原市朝阳街一家金店专柜工作人员刘娜告诉记者，“可能是受买涨不买跌的因素影响吧，黄金饰品的销售没有特别明显的增长。”
　　随着20日国际黄金盘中最低下探1080美元/盎司，国际金价持续走低。24日，黄金市场再遭重创，国际金价触及1077.61美元/盎司低点，创5年新低。国际金价的下跌随后传导影响了中国黄金消费市场。
记者连日走访发现，多家商家表示，虽然现在黄金饰品价格较低，销售比平时略有增长，但与2013年上半年火爆的销售场面相去甚远。
太原市民张晓强是一名黄金投资客，他告诉记者，总体来说市场对短期的价格波动不是很敏感，投资者都在观望，因为最近一两年金价持续走低，很多投资者都觉得还有下降空间，因此没有出现大量买入的情况。
事实上，中国黄金消费渐趋理性。世界黄金协会在其黄金需求趋势报告中称，今年前三个月，中国饰品购买量下降10%。报告还显示，黄金价格走势的不确定性，加之中国股市上涨与中国经济成长放缓，导致黄金需求下降。
　　在2013年上半年黄金下跌期间，许多中国消费者抢购黄金。但是今年以来，抄底购买黄金的人没有明显增多，中国消费者购金渐趋理性。
当年加入炒金团的太原市民续女士说，当时自己选择投资金条，但至今还赔钱没有解套。“这回长记性了。虽然金价已处较低位置，但还是想看看接下来的走势，说不定还会跌呢。”
多位投资者表示，此次金价大跌期间，他们仅买了少量黄金，不再敢大举买入了。
与此同时，有关机构和专家也看空金价走势。
建设银行山西省分行财富顾问刘宗阳认为，近期黄金价格连续承压下行，已导致市场对黄金信心大幅下降。短期内金价在利空氛围的主导下易跌难涨，未来仍有进一步走跌的可能...
　　现货金价继续承压，跌破1100美元/盎司后难再攀升。澳大利亚《悉尼先驱晨报》近日指出，因金价下跌，澳大利亚黄金市场损失惨重，澳新银行更放出话来称，“这是因为上海黄金交易所出现了大量非正常抛售”。
黄金市场“硝烟渐起”，各位大佬已经出牌，开局第一句话便是：咱玩的就是心跳……
市场对于黄金看空情绪一时间也达到了顶峰。不过，知名金融博客Zerohedge周五(7月24日)的最新的文章却发布了耐人寻味的三张图，暗示黄金正处于“黎明前的黑暗”。
　　现货黄金本周遭遇年内最大挫折，金价连续破位，最低触及1077.24美元/盎司，市场中的看空情绪一时间也达到了顶峰。不过，知名金融博客Zerohedge周五(7月24日)的最新的文章却发布了耐人寻味的三张图，暗示黄金正处于“黎明前的黑暗”。
最近有两件事情让马美眉很关注，一件是黄金价格下跌，不少在前几年购金的中国大妈被套牢。第二件是猪肉价格又涨了，让马美眉在减肥之余又多了一个吃素的理由。
而如果将这两件事联系在一起你会发现，最近几年，通货膨胀一直和我们形影不离，而金价则大起大落。不禁让人疑问，黄金真的可以抗通胀吗?
　　可能是不下蛋的鸡
通货膨胀最简单的理解就是经济体中的物价水平普遍持续增长，从而造成货币购买力的持续减弱。比如10年前100元能买的东西，现在可能需要花费130元。而“抗通胀”自然是指某一商品的价值持续稳健，且增值的幅度能跑赢通胀率(通常是长期来看)。
在传统观念中，投资黄金与抗通胀是可以划上等号的，“黄金保值”、“钱不值钱的时候，黄金才值钱”。不过根据有关统计，从1900年至2011年期间，剔除通胀因素后黄金年均回报率只有1%，而同期全球股市的回报率为5.4%、债券为1.7%、房产为1.3%。看到这样的数据，M姐也很震惊。
在知名投资人中，巴菲特一直看空黄金。他认为黄金是不下蛋的鸡，无法带来复利，即时金价跌至1000美元、800美元，他都不会心动。他也从未投资过黄金...
　　怪事出现了!!日9点29分，世界上最大的期货交易市场：芝商所COMEX期货突然出现数个总价值超过5亿美元的巨额卖单，8月黄金期货合约在仅仅4秒钟之内闪崩20美元，随即又引发了上海黄金交易所的抛盘，两分钟时间里金价重挫48美元，并一度触及1080美元这个五年多以来的最低点，相当于上海和纽约的交易所一共抛售了30吨左右的黄金。
不止如此，美国商品期货交易委员会(CFTC)在黄金期货和期权上居然首次出现了“净空头”现象。
纵观黄金，甚至整个大宗商品市场上的表现，近期都无一不充满了极度悲观情绪，甚至有观点认为黄金避险神话破灭。
　　也许大家心里都有一丝困惑：在当前全球各国央行加紧展开货币宽松、希腊危机一度造成欧元区动荡的大背景下，黄金为何没能发挥避险功能吸引投资者的青睐，反而在关键时刻成了资本市场的“弃儿”?
我们这篇文章试图在这个复杂的市场中寻觅做空黄金者的“证据”，以最大程度地还原黄金“闪崩”的真相。
对于这次黄金的崩盘，其实早在今年1月初，包括索罗斯在内的世界知名的金融大鳄都将旗下对冲基金的黄金资产大举减持，索罗斯更是将210万股亚马纳黄金公司股票全部清空。值得警惕的是，这家公司在整个黄金市场中拥有世界上几乎最低的1000美元/盎司的黄金生产成本，由此可以从一个侧面窥测资本市场对黄金的悲观预期之极。
　　我们知道，黄金发挥其避险功能的最直接条件就是流动性泛滥，现在全球大部分国家都在实行量化宽松，全球流动性趋于宽松，黄金就算不大涨理应保值，但现在投资者如此看空黄金，一个非常重要的内在机理就是：调控全球市场流动性的阀门实际是美元，而非其他国家的货币。更深层次的原因就是：过去上百年的历史长河中，每每遭遇金融危机，黄金都会被作为避险工具的首选，但在金本位制退位之后，一切发生了变化。黄金的避险需求开始建立在美元资产收益率持续下降这个大背景之下的!在美元的影响力之下，黄金充当的其实更多是一种替代功能，一旦美元资产重回升势，黄金便随即被美元替代，惨遭抛售也就在所难免!
这样来看，资本市场看空黄金的理由便非常充分了，7月16日，美联储主席的发言直接提升了年内加息的预期(美元资产升值)，随后的7月17日，美国发布数据显示CPI数据出现回暖，同时各项主要经济数据向好，加息预期再次得到强化。因为这在一定程度上预示着美国经济复苏势头的良好，加息条件已经具备，随着美元资产升温的势头愈演愈烈，全球大宗商品价格也随即出现了大规模下挫，这是由于大部分大宗商品目前都用美元来计价的，美元越来越值钱必然导致全面打压大宗商品的价格。
　　国际黄金价格出现了“闪崩”。在上海和纽约，都突然涌出了巨大的黄金卖盘，把金价打低到1100美元以下。于是，市场出现了一种说法：中美联手做空黄金!这是真的吗?金价暴跌，会引发金融风暴吗?
上世纪七十年代初，美元跟黄金脱钩后，就分别坐到了“跷跷板”的两头。一般来说，美元升值的时候金价就下跌，反之亦然。当然，国际局势的恶化，以及突发较大自然灾害，也会导致黄金价格上涨。黄金越来越被当做一种避险的工具。
美国人瞧不起黄金是出了名的，因为人家国家强大，对未来有信心，有稳定的预期。所以巴菲特说：所谓黄金，就是从非洲或某些地方的地底下挖出来，然后我们将它融化，再挖一个洞把它埋起来，花钱雇人看守着。如果火星人看到我们提炼、存储黄金的这一幕，他们一定挠头在想这到底是为什么。美联储的官员这样表示对黄金的蔑视：伯南克说，没有人真正理解黄金价格，我也不会装着理解它。耶伦说，黄金是“神秘之物”...
　　对于刚刚过去的这一周，国际金价走势可谓血雨腥风，大有本月初中国A股的味道!从周一(7月20日)的1134美元到周五(7月24日)的1099美元，黄金单周下跌了3%。其中在周五，金价一度下探到1077美元，创下了2011年以来的价格新低。
在过去的一个月内，中国股市波动和希腊债务危机，令全球市场惊慌失措。
从实际情况来看，希腊政府反复无常，先是拒绝然后又接受了债权人提出的严苛援助条件。经过了一系列的救市举措，中国股市反弹。
美国投资者每天早晨必须看看媒体最新头条，以了解是不是又有什么“大事件”发生。
　　这太耗费精力了!
但是，如果我们后退一步，以一种更广泛的视角来看待当前发生一切，就会发现对于外面的“波涛汹涌”，市场的某些角落根本没什么反应。
面对市场情绪的“过山车”，似乎无动于衷的一个板块就是稀有金属。比如说黄金，该市场似乎特别放松，而且是太放松了以至于可能会陷入”昏迷”。
年初反弹至每盎司1300美元后，金价在本周三再度跌至近期低位——1106美元，当日内跌幅高达2.2%，盘中一度跌至1100美元下方，创下五年内最低水平。
从理论上来讲，金融市场不稳定，应该会加剧投资者避险情绪，从而提振金价。面对希腊差点退出欧元区，中国股市大幅下行，金价原本应该攀升。然而，事实并非如此。眼下，金融混乱担忧情绪引发的交易似乎并未出现。
　　7月17日，中国人民银行时隔6年公布了新的黄金储备数据，较2009年公布时的1054吨增加了604吨，增加幅度接近60%。关于此次数据公布，并没有引起市场非常强烈的关注，主要原因是增持幅度低于整个市场预期。很多人原以为，在过去六年内中国黄金储备至少会增长一倍。
目前看来，全球的通胀压力，似乎要比很多人预期的要温和，仍然受温和的经济增长前景遏制，这意味着各国央行，可能在较长时间内会维持低利率，或甚至是进一步放宽政策。除了巴西等少数例外国家之外，很多主要经济体的通胀压力仍然很低，或是为零。
现在，市场需要对抗的是通货紧缩。在这种大环境下，需要的是现金而非贵金属。
从目前的实际情况来看，关注者更有可能看到的是金价进一步下跌。虽然这会让投资者感到沮丧，但是也给了一部分人一个大好的机会。对于那些为了对冲金融震荡而购买黄金的人来说，可以以较低价格买入黄金。当然，他们必须为找一个安全的地方来储存这些黄金。这就是另外一个话题了...
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