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　　混改8只概念股价值解析
　　:方案发布在即,混改标杆"一触即发"
　　类别：公司研究机构：股份有限公司研究员：程成,王齐昊日期：
　　近20年间,中国电信业历经多次改革。几轮整合后,相继接纳了小网通和吉通的人员、原北方电信九省一市的人员还有原联通人员,人员背景较为复杂,内部融合困难重重。
　　竞争格局失衡,中国移动一家独大。中移动获固网牌照后已形成三家全业务运营商竞争格局,在市场增长缓慢下出现赢家通吃局面。总体来看:中国移动总市值1.7万亿港元,电信3002.6亿港元,联通A股1583.39亿人民币、港股2806.6亿港元(其中联通A股持BVI 82.2%股权,BVI持联通红筹40.61%股权,相当于A股对应82.2%*40.61%=33.38%港股,其中A股股本为211.97亿股,港股股本为239.47亿股即1联通A股相当于0./211.97=0.377港股)。
　　中移动在占优的移动通信市场保持着绝对优势。截至2017年6月份,移动业务方面,中国移动用户数量远超联通、电信之和,占据约63%市场份额,4G用户更占据了高达67%的用户比例。
　　网宽业务被移动反超。中国移动在固网宽带领域也保持飞速发展的势头,截至日,中国移动的市场份额与联通持平,总数7551万户超过的7547.2万户拿到固网宽带第二名。2017年6月,电信、移动、联通的固网宽带业务用户份额占比分别为43%、31%、26%。
　　业绩触底,反弹可期,改革预期不断增强。一方面,在2016年资本开支下降、公司业绩下滑以及中移动在固定宽带业务上反超等因素刺激下,中联通"混改"显现出较强的动机和决心;另一方面,公司中长期的增长有赖于此次混改带来的由内而外的蜕变,变革乃大势所趋。
　　电信混改政策不断出台,利好信号指向电信运营商与民营资本合作力度加强的大势。3月31日,中财办主任,发改委党组副书记刘鹤主持召开委内改革专题会议,强调"要按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,着力抓好混合所有制改革试点,尽快批复实施试点方案"。
　　混改消息频传,近期或迈出实质性步伐。4月5日,停牌。5月9日,董事长王晓初在股东大会上透露部分进展:此次混改方案将包括发行新股及出售旧股,还包括员工持股计划,核心员工和骨干均持有股份。5月16日,再发公告继续停盘。7月14日,公告称集团报送了混合所有制改革试点方案,并获得了国家发改委的批复。本次非公开发行具体实施方案,包括投资者名单、定价、投资金额、所占股比等,仍需按照要求上报相关部委认可后方可实施。
　　预计19年EPS分别为0.06/0.11/0.19元,维持"买入"评级。
　　　　:剥离东航物流获明显收益,业绩保持增长
　　类别：公司研究 机构：股份有限公司 研究员：姜明 日期：
　　事件。
　　披露一季报,公司收入245.4亿元,同比增长4.26%,实现归母净利28.2亿,同比增长8.3%。扣非归母净利润11.7亿,同比下降55.8%业务量仍保持较高增速,季度客座率有所提升。
　　一季度公司ASK 增速9.1%,RPK 增速10.8%,客座率81.65%,同比提升1.27个百分点,细分市场方面,国际线运力增速虽有放缓但依然维持较高水平,一季度ASK 增速达到12.6%,RPK 增速12.4%,受高运力投放影响,客座率同比下降0.13个百分点;国内线增长稳健,ASK 增速7.7个百分点,RPK增速10.5%,客座率同比上升2.04个百分点。
　　延续扩张势头,一季度票价水平略有下降。
　　2016年公司净引入数量达到46架,位列三大航之首,同时由于主基地上海浦东、虹桥两机场时刻受限,增量运力外扩造成票价水平面临一定压力,即便剔除剥离东航物流造成货运收入降低的影响,一季度运量增速仍慢于收入增速,客公里收益水平有所下滑。
　　剥离东航物流获收益,油价上涨致扣非利润下滑。
　　一季度国际油价同比涨幅达到55.1%,燃油成本提升导致营业成本上升16%,主业盈利能力有所下降,毛利率为12.4%,同比下降8.8个百分点,但得益于剥离东航物流带来的17.54亿元投资收益及超过结算期的票证结算款转为营业外收入,同时费用水平基本稳定,盈利实现正增长,净利率为12.2%,同比提高0.1个百分点。
　　行业需求向好,扰动变量边际改善,二三季度主业盈利能力回升。
　　随着行业需求整体向好,预计二季度公司票价水平将有所回暖,同时油价涨幅大概率收窄,成本同比压力将明显缓解,而汇率趋于稳定将使财务费用水平具备明显的比较优势,二季度主业盈利同比将有所回暖,此后进入暑运旺季,我们认为需求提升将使提价将成为行业参与者之间的共识,三季度票价将具备更高的弹性,有利于公司业绩改善。
　　投资建议。
　　一季度公司扣非净利润下滑主要由油价同比明显上涨导致,而市场对此已有所预期。我们认为2017年行业依然维持较高景气度,公司二季度及暑运旺季收益将有明显改善,预计年公司收入增速为11.4%、10.9%,归母净利为67.2亿、68.5亿,增速为49.0%、2.0%,EPS 为0.46元、
　　0.47元,考虑到公司作为国企董事会改革试点单位,管理层腾挪或提升公
　　司治理能力,维持目标价8.2元,对应年PE 17.7倍、17.3倍。
　　风险提示:宏观经济下滑,油价大幅上涨,汇率剧烈波动
　　深度报告:金融业务转型,央企混改落地
　　类别：公司研究 机构：股份有限公司 研究员：刘丽 日期：
　　投资逻辑:
　　1、金融业务转型升级。目前为"金融+纺织"的双主业格局,金融业务依托中融信托和恒天财富。中融信托注册资本80亿元,行业排名第5,经过年的快速扩张后,年业务转型,结构逐步优化。恒天财富是第三方理财行业龙头,在财富管理、资产管理、理财教育等多个领域提供专业服务。
　　2、央企混改落地,入主国机集团。国机集团是中国机械工业规模最大、覆盖面最广、业务链最完善、综合研发能力最强的大型中央企业集团。拥有11万员工,40家全资及控股子公司,3家金融板块的二级子公司,9家上市公司,180多家海外服务机构。
　　3、成功剥离亏损的汽车业务。公司向原控股股东中国恒天及其指定子公司整体转让总体经营亏损的汽车业务公司股权,终止其亏损对公司效益的影响;转让股权所得股权款和债权款,可直接增加公司现金流,降低公司资产负债率。
　　预计公司年归母净利分别为8.77亿元、9.31亿元和10.17亿元,同比增长61.08%、6%、9.31%。对应的每股收益分别为1.25元、1.32元、1.44元。首次深度覆盖,给予"买入"评级,给予公司目标价35.15元。
　　风险:二级市场大幅下滑。
　　:特箱高增长,静待混改催化释放新活力
　　类别：公司研究 机构：股份有限公司 研究员：牛永涛 日期：
　　铁路特箱行业龙头,进入盈利高增长周期
　　是全国唯一铁路集装箱上市平台,铁路特箱行业龙头。2016年,公司特种集装箱保有量为42,210 只,垄断铁路特箱业务。公司特箱业务实现的收入、利润逐年增长,2016年公司总计完成铁路特种箱发送量68.75万TEU,较上年同期54.04万TEU,同比增长27.22%,特箱业务对公司营业利润贡献大,实现的毛利占总毛利比为42.1%。
　　2016年公司对特种箱业务板块进行了重组,成立了特种箱事业部,构建了以专业公司和区域公司相结合的业务结构。同时根据市场需求变化,充分利用造箱成本较低的有利时机加大新箱投资,研发的豆粕箱、卷钢箱、玻璃箱等新箱型已进入试运阶段,实现特箱业务资产规模的扩大。2016年陆续投入1.8万只特种集装箱,2017年将投资5.89亿元购置19200只特种集装箱,其中包括18200只各类干散货集装箱及1000只各类罐式集装箱。新旧箱型更新换代,预期2017年将迎来新一轮的产能释放,进入盈利高增长周期。集装箱联运将继续受益国家、多式联运战略,带来特箱业务的持续、长期、稳定增长。
　　沙鲅运量企稳,货运及大宗回暖提振业绩
　　2016年面对货源量下降的整体经济形势,沙鲅铁路公司以"稳定既有货源,扩大现有货源份额,实现铁路营销上量"为营销思路,主动对接市场需求,增加公司货源营销辐射面,有效提升了市场竞争力。公司2016年铁路货运及临港物流业务营业收入为10.58亿元,同比减少13.48%;营业成本为9.01亿元,同比减少13%;毛利率为14.85%,同比减少0.46个百分点。全国铁路货运市场自2016年第四季度起大幅反弹,2017年前4个月全国铁路货运量为12.15亿吨,同比增长15.4%。叠加去年四季度起铁路提价、公路治超及价格回稳等利好,公司铁路运量走出底部区域并实现强势反弹,预计2017年沙鲅铁路发送量有望达到4500万吨,实现20%增速。
　　布局冷链、能源新市场,铁改联运升温注入新活力
　　积极布置特种集装箱市场同时,公司逐步向冷链、等前瞻性业务领域拓展。2017年初公司在南宁成立了铁盛洋合资公司,建立铁路冷链发展新模式,大连冷链物流基地的建立和"百色一号"冷藏班列的开行及冷藏箱市场多年运营经验奠定了冷链良好的发展格局。另外,设立的中铁铁龙科技发展有限公司将开展以LNG罐箱运输为主的公铁联运领域能源相关业务,尝试危险品物流运输。这些新领域的拓展有望成为公司新的利润增长点。 2017年年初铁总提出将推进铁路资产资本化运营,开展混合所有制改革,加大综合经营开发力度,重点推进铁路资产证券化,混合所有制改革等。
　　:享受航线布局红利,期待新一代混改落地
　　类别：公司研究 机构：股份有限公司 研究员：陈晓 日期：
　　投资要点:
　　枢纽与航线布局具备先发优势,供需向好将带来提价红利。
　　现有的菱形布局涵盖了国内出行需求最旺盛的几大区域。国内航线方面,国航的枢纽航线占比在三大航中最高;国际航线方面,国航已在欧美远程航线占据最大市场份额。此外,国航的中高端定位也为其培养了最高质的客源结构。结合以上几点,我们认为在行业供给增速持续放缓,需求保持旺盛的背景下,国航将最大程度受益于机票提价带来的红利。
　　油价与汇率扰动相对最小。
　　根据2016年末的运营状态进行敏感性分析,油价/汇率变动1%将分别影响净利润的4.83%和2.84%,在三大航中皆处于最低水平,证明其抗风险能力最强。此外,根据国联石化和宏观组测算,17年油价将在55美元附近整荡,汇率将上升约1%,预计油价成本与汇兑损失同比大幅减少15亿元左右,考虑到国航仍将进一步缩减美元负债,实际影响可能更低。
　　货运板块将是混改重点。
　　是航司改革的排头兵,开辟了央企与外资交叉持股的先河。随着东航与南航相继完成客运业务外资引入计划、国有企业结构调整基金的入股、东航物流分拆混改,预示着国航下一轮改革将投向货运板块,而中国国际货运公司(国货航)的混改可能性较大。此外,国际贸易疲弱、货运运营承压的局势也提升了货运板块引入战略投资者的诉求,综合分析看,国货航引入快递或货运代理公司的概率较大,也能为双方带来协同效应。
　　投资建议:首次覆盖,给予"推荐"评级。
　　我们预测年公司的EPS分别为0.59、0.62、0.76元,对应PE分别为15.82、15.03、12.30倍,考虑到汇率油价影响趋弱、行业景气度回升、航线枢纽质量高,首次覆盖,给予"推荐"评级,目标价9.60元。
　　风险提示。
　　地缘政治风险、宏观经济风险、不可抗力灾害、油价与汇率异常波动
　　:国家和地方国改机构参与定增,公司混改向前迈进
　　类别：公司研究 机构：股份有限公司 研究员：唐笑 日期：
　　国家级、地方级国改机构纷纷参与定增,公司混改向前迈进。
　　公司近期公布了非公开发行结果,以7.77元的价格发行约15.44亿股A股。
　　在参与的投资方中,国家级基金--中国国有企业结构调整基金、地方级投资公司--广州国资发展控股有限公司引人注目。国有企业结构调整基金设立目的包括是深化推进国有企业改革,优化中央企业布局调整,是促进央企产业重组整合的重要纽带。该基金认购定增(认购12亿元,占股1.01%)有利于优化公司股权结构,进一步深化公司。
　　广州国发是广州市政府学习新加坡淡马锡模式而特意打造的政府投资管理公司,为了发展混合所有制经济而设立的,参与过广州多个上市公司的增发。该公司认购定增(认购12亿元,占股1.01%)有利于公司与产业资本合作,获得更多当地项目,在一些项目上预计会有更灵活的股权方式。
　　一季度订单维持较快增速,雄安新区建设有望拔得头筹。
　　公司一季度新签订单1455.28亿元,较上年同期增加18.84%,其中国内订单991.68亿元,同增31.88%,从重大订单来看,PPP项目开始逐渐增多,PPP的大力推广为公司提供了快速抢占市场的机会。国外新签订单463.6亿,同比下降1.91%,源于去年同期基数较高,目前订单也在历史峰值水平。本次募集资金约120亿元用于投入部分重大BOT项目和海外重大项目,资金到位后将助力业绩增长。
　　公司在雄安新区建设中有望拔得头筹。日,公司与河北省政府签署战略合作协议,积极参与河北省基础设施投资建设,支持河北省经济社会发展。公司曾就白洋淀问题与河北省政府交换过意见。
　　近期董事长晏志勇也带队赴雄安新区考察。在水方面经验丰富,再加上其与河北省政府的长期合作,雄安新区的设立有望为公司提供新的业务来源。
　　国有建筑公司的估值提升行情远未结束。
　　行业此次行情的本质是"资产荒和改革背景下的国有建筑企业资产价格重估"和"投资的结构性变化和市场集中度提升带来的民营企业投资机会"。
　　在这个主逻辑之下,存在着PPP、、雄安新区、混改等具体的表现形式。从目前来看,建筑行业上述特点并无变化,我们仍然认为国有建筑公司(尤其是中字头国有大型建筑公司)的估值提升行情远未结束。
　　投资建议。
　　国家级、地方级国改机构纷纷参与公司定增,公司混改持续向前迈进;公司一季度订单维持较快增速,雄安新区建设有望拔得头筹;增发资金到位后将助力公司业绩提升。综上,我们持续看好公司未来发展,预计公司16-18年EPS为0.39、0.46、0.53元,对应PE为22、19、16倍,维持"买入"评级。
　　风险提示:固定资产投资增速持续下行,PPP项目推进不达预期。
　　公司调研报告:"小而美"的工程机械龙头,将受益于兵工集团"无禁区"混改
　　类别：公司研究 机构：股份有限公司 研究员：曲小溪 日期：
　　投资建议。
　　我们预计公司年EPS 分别为0.11元、0.26元和0.34元,对应PE为336倍、142倍和109倍。公司是"小而美"的矿用车类工程机械龙头,2016年下半年以来,主业逐步回暖。兵工集团发布混改意见后,带来巨大想象空间,公司作为兵工集团下属北重集团的唯一上市平台,属于典型的"大集团,小公司",集团军品及特种钢等优质资产有望逐步注入,公司或将显著受益。首次覆盖,给予公司推荐评级。
　　投资要点。
　　矿用车辆龙头,主业逐步回暖:公司主要生产TR 系列机械传动矿用车(含矿用洒水车)、NTE 系列及MT 系列电动轮(电驱)矿用车,产品广泛应用于煤炭、钢铁、、水泥等行业。目前公司拥有600余台先进设备与2000余套专用工装组成的千台重型矿用车生产线,是国内最大的矿用车研发、生产基地,是"小而美"的工程机械龙头。近年来下游行业结构调整,矿用车需求下滑严重,2016年下半年以来,随着供给侧改革持续推进,下游行业均取得不同程度回暖,公司的订单状况也得到改善。公司国内首创双能源动力NTE330进入位于纳米比亚的世界第二大铀矿,取得较好的市场反响。公司备件销售、服务承包、承揽维修及大修业务收入逐年提升,未来将成为业绩重要的增长点。
　　北重集团下属唯一上市平台,集团优质资产有望注入:北重集团是中国兵工集团下属第二个营收超百亿的子公司,是中国重要的火炮研发生产基地。集团目前分为防务装备产品、特种钢及延伸产品、矿用车等工程机械产品三大核心业务。目前主要负责北重集团的工程机械类资产运营,是北重集团下属唯一上市平台,2016年三季报显示,其营收为5.4亿元,是典型的"大集团,小公司"。随着北重集团内部业务框架结构的逐步成型,清算阿特拉斯的工作也进入收尾阶段,预计集团将在解决好外资股东的股权问题后(特占股权的25.16%),实现优质资产的逐步注入。
　　兵工集团发布混改指导意见,公司或将显著受益:日,兵工业集团公布了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》,带来巨大的想象空间。兵工集团为我国陆军装备制造龙头,目前资产规模超3000亿,整体资产证券化率仅为23%,远低于10大军工集团38%的平均证券化率水平。考虑到兵工集团提出的在十三五期间计划资产证券化率达50%的目标,未来提升空间大。早在2014年7月,结合集团未上市优质军品多、注入空间巨大的实际情况,兵工集团就提出了"无禁区"的改革思路。作为兵工集团下属北重集团的唯一上市平台,或将显著受益于兵工集团"无禁区"混改。
　　风险提示:下游需求持续性不及预期,股权问题进展不及预期。
　　:现金收购布局雷达产业链,优势民参军企业不断彰显
　　类别：公司研究 机构：集团股份有限公司 研究员：周海晨 日期：
　　全资子公司理工雷科拟以现金12,790 万,收购西安青石100%股权及博海创业18.16%股权。
　　收购完成后,理工雷科将直接及间接持有博海创业51.16%的股权。本次交易的交易价款分两期支付,第一期是在本协议签署后10 个工作日内,向黄勇及汪杰分别支付2,834.28 万元、1,274.27 万元,且款项仅限于购买股票使用,第二期则是在本次交易完成股权交割后,向黄勇及汪杰分别支付剩余款项5,986.39 万元、2,695.07 万元。
　　业绩承诺及激励相容举措完备,预计本次收购将助推公司业绩水平提升。黄勇、汪杰承诺博海创业 年分别实现净利润1,600 万元、2,100 万元、2,600 万元,三年净利润合计为6,300 万元。本次收购激励相容举措完备,若未达业绩承诺,则对方需按比例承担业绩补偿义务;若累计实现净利润不低于6,880 万元,则要向对方增加现金对价支付。在此业绩承诺及激励条款下,我们预计本次收购能够为公司业绩水平增长贡献力量。
　　本次收购标的与公司原有主业协同效应较好,有利于完善公司产业链布局。公司目前主业为军工电子信息业务,公司主业全部依靠旗下三家子公司开展。其中,理工雷科擅长雷达等载荷的信号处理技术,从事弹载、机载等通信控制计算机研制,爱科特在产业链上游专攻信号接收技术。博海创业主要从事微波及毫米波器件、组件、模块及微系统的设计、生产、销售和技术服务,与公司主业协同效应明显。本次收购可为公司现有产品提供技术支撑,符合公司军工电子的发展战略,有利于完善雷达产业链布局,提高公司的整体竞争实力。
　　本次收购进一步验证我们关于公司符合优势民参军企业五大标准的逻辑,公司有望在未来民参军"强者恒强"的竞争格局中争夺一席之地。我们在2016 年12 月22 日发布深度报告《:深耕雷达产业链,树立优势民参军企业标杆》,指出公司符合优势民参军企业的五大标准:1)在军工领域拥有丰富的经验和人脉;2)准确定位,瞄准雷达配套细分市场做精做细;3)拥有核心自主知识产权、定制化研发生产能力强;4)横向拓展配套产品体系,纵向深耕总体型号系列;5)具备军民转化能力,挖掘民用市场巨大潜力。
　　维持原有盈利预测及增持评级。我们预计,收购前公司 年EPS 分别为0.17 元/股、0.22 元/股、0.28 元/股,对应PE 分别为63 倍、49 倍、38 倍;假设今年框架协议顺利执行、完成收购,并假设18 年开始全年并表,则以博海创业承诺的净利润水平计算,公司 年备考EPS 分别为0.17 元/股、0.23 元/股、0.30 元/股,对应PE 分别为63倍、47 倍、36 倍,高于行业可比公司水平(50、37、31 倍)。但是,考虑到公司作为优势民参军企业的标杆最终将被市场所认可、后续外延并购预期落地、目前股价显著低于前期定增底价以及公司当前PE 回落,具有一定的安全边际,因此维持增持评级。
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阿里巴巴、腾讯、京东、网易本周发布财报，乐视高层换血，王者荣耀获6月全球最赚钱手游，中国联通混改，共享宝马刷爆朋友圈……本周商业大事你知道多少？
3945387412.9万69172.3万6.2万6.4万198511045.5万4.9万520199611371245289229.2万2.2万1.1万中国联通混改尘埃落定：百度、阿里巴巴、腾讯、京东入股
稿源：站长之家
站长之家(ChinaZ.com) 8 月 16 日消息，近期关于联通混改将引入 BAT 等互联网厂商投资的传言一直不断，今天下午，发酵近一年的混改传闻终于尘埃落地，百度、阿里巴巴、腾讯和京东等互联网企业都将入股参与。中国联通香港称，战略投资者将认购 90 亿股中国联通 A 股股份，百度、阿里巴巴、腾讯、京东、滴滴、苏宁等公司将投资中国联通，投资者认购 A 股价格为每股 6.83 元人民币。去年 10 月，中国联通被列入首批国企混改试点，主要针对的是国内上市公司中国联通股份有限公司。2017 年 4 月 5 日晚间，中国联通正式披露混改方案，拟以公司控股股东中国联合网络通信股份有限公司为平台，可能涉及联通 A 股公司的股份变动事宜。三个多月后，今年 7 月 24 日晚间，中国联通在港交所发布公告称，混改试点方案已获得发改委批复。关于混改的目的，国联通董事长王晓初曾表示，不是为了筹集资金，而是为了配合政策发展使得中国联通集团的营运更加市场化。
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中国联通在经历港股一日临时停牌后，宣布战略投资者将认购90亿股中国联通A股股份，百度、阿里巴巴、腾讯、京东将投资中国联通。
其中，百度将向联通A股投资70亿元、京东50亿元、阿里巴巴43.5亿元、中国人寿217亿元、腾讯110亿元。
投资者认购A股价格为每股6.83元人民币；计划发行股份募集资金780亿元人民币。
中国联通官方披露的混改方案显示，战略投资者包括：四大互联网公司：腾讯、百度、京东、阿里巴巴；垂直行业公司：苏宁云商、光启Kuang-Chi、滴滴、网宿科技、用友、宜通世纪；金融企业产业集团：中国人寿、中国中车；产业基金：中国国有企业结构调整基金股份有限公司、前海母基金。
A股公司还将引入一项员工激励计划，中国联通员工将获得8.5亿股股份，每股价格3.79元人民币。
至此，从去年9月拉开帷幕的中国联通混改方案终于尘埃落定。作为首批国企混改试点，昨日晚间中国联通公告称，混改试点方案已获得发改委批复。
此前，中国联通董事长王晓初曾在联通股东大会上称，中国联通混改需要与10个部委进行沟通，牵涉部门多，难度大，但希望越快越好。关于混改的目的，王晓初也曾表示，不是为了筹集资金，而是为了配合政策发展使得中国联通集团的营运更加市场化。
8月16日，中国联通在香港公布了上市公司（红筹公司）2017年中期业绩。中国联通称，在全面推进混合所有制改革的大形势下，促进新旧动能转换的效果初步显现。
报告显示，2017年上半年，中国联通收入稳步回升，服务收入达到人民币1241.1亿元，同比增长3.2%。
根据官方数据，中国联通营利能力按计划明显改善，EBITDA达到人民币435.6亿元，同比增长5.5%，EBITDA占服务收入比达到35.1%，同比提升0.8个百分点。权益持有者应占盈利（净利润）同比增长68.9%，达到人民币24.2亿元。
收入提升的同时，中国联通2017上半年资本开支同比大幅下降49.5%，为人民币91.4亿元。
同时，考虑到今年9月1日起取消国内移动漫游长途费，预测市场竞争下半年会周期性加剧，中国联通预计公司下半年财务表现将面对较大压力。
对此，中国联通表示，下半年公司将深入推进经营转型，保持4G快速发展，加快扭转宽带业务发展不利局面；提升创新能力，加强与产业链企业的融通发展，挖掘创新领域新蓝海，打造发展新动能。和讯
集团数字报刊 :传阿里和腾讯联手参与中国联通100亿美元融资，而百度已退出
6月22日晚，据路透社报道称，四位消息人士向其证实，阿里巴巴和腾讯将通过购买A股增发股票的方式，联合参与对中国联通约100亿美元的融资。其中一位消息人士还称，阿里巴巴和腾讯将领投，而百度已经退出。据悉，中国联通计划融资约700亿元人民币（约合102.5亿美元），这将成为2010年以来亚洲地区最大的一笔融资。据消息人士透露，其中大约500亿元将通过增发A股来募集。其实早在4月份就有媒体报道称，中国联通计划通过发行A股至少融资300亿元人民币，拟引入百度、阿里巴巴、腾讯及其他国企作为股东，新的股东占A股股本比例或达到20%左右，该计划可能在6、7月份敲定。目前来看，当初的报道空穴来风，只是融资额度有了变化，从300亿增加到700亿元人民币。这笔融资发生的背景是，去年10月左右，中国联通被发改委列入混合所有制改革（以下简称“混改”）的第一批试点事项，这是国家希望通过引入私有资本振兴国企的一部分。日，中国联通发布公告称，联通集团正研究混改，具体实施方案在讨论中。中国联通当时表示，它参加了日国家发改委召开的国有企业混合所有制改革试点专题会，联通被列入混改第一批试点事项。当时参会的还有东航集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等央企。国家发改委副主任刘鹤表示，改革的主要任务是开放竞争性业务、破除行政垄断、打破市场垄断，推进政企分开、政资分开、网运分开、特许经营等，允许乃至引入更多的非公资本发展混合所有制经济，是实现改革任务可探索的有效途径。公告发出后，中国联通的股价开盘不久即封死涨停，当时市场猜测腾讯或将成为联通引入的资本之一。其实，去年发生在联通身上非常有趣的一件事情就是，被称为BAT的百度、阿里和腾讯前后脚跟联通签订了战略合作协议。10月21日，中国联通联合腾讯发布了一款“腾讯大王卡”——针对腾讯应用的定向流量优惠套餐。该套餐用户在使用腾讯应用，比如微信、QQ、腾讯视频、QQ音乐、腾讯游戏时产生的流量，全部免费。只需要月付19元，可享受全国无漫游服务，赠送来电显示，中国大陆境内接听全部免费。11月2日，联通与百度签署战略合作协议，宣称双方将在友好务实、合作共赢的前提下,充分发挥各自领域的优势资源，以资源置换、技术互补、成果共享等方式在移动互联网、人工智能、大数据、通信基础业务等领域开展深度合作。11月12日，中国联通与阿里巴巴集团在杭州签署战略合作框架协议。中国联通董事长、党组书记王晓初和阿里巴巴集团董事局主席马云出席签约仪式。中国联通总经理陆益民和阿里巴巴集团CEO张勇代表双方签署战略合作框架协议。双方表示将开展全方位深度合作具有坚实基础和广阔空间。马云表示，阿里和中国联通的合作，一定可以对未来30年中国经济的腾飞、中国经济的变革产生巨大作用。联通的策略显然是想借助BAT在互联网领域各自构建的生态加快自身企业改革和产业升级，而BAT则同样需要基础网络服务商的加持来布局未来的5G和云计算业务。如果传言属实，百度则将再次缺席与阿里、腾讯同台竞争与合作的机会。历史总是惊人的相似。
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我怎么写，关你屁事。