这些市盈率低的股票千万不能买这些市盈率低的股票千万不能买经济上百家号赚钱很辛苦，但也有秘籍，前提是你愿意看一看。今天先拿赚钱大法之一——炒股来说吧。判断一只股票贵不贵的时候，最常用的指标是市盈率。对于微专业一些的投资者来说，还会关注市净率和市销率这两个指标。今天来讲讲几个指标。其实也不难，对号入座就可以。这些指标并不是万能的，每个指标都有其比较适用的行业，也有着各自的缺陷。如果使用时不考虑各自的特征，可能会给我们的投资决策带来负作用，遭受莫名的损失。1、市盈率P/E：最适用行业：成熟稳定的行业最不适用行业：高增长行业市盈率等于股票价格除以每股盈利，或者等于企业总市值除以归母净利润。市盈率简单明了，每个交易软件里都显示了每个股票的市盈率是多少，买股票时可以直接拿来使用。市盈率最大的优点是，除了周期性行业之外，它可以在不同行业的公司之间直接进行对比，市盈率越高则意味着股价越贵，市盈率越低则意味着股价越便宜。市盈率最适合用来评估成熟稳定公司的估值，比如消费品企业、公用事业、金融企业等。这类公司的盈利都比较稳定，净利润增速也相对比较稳定，可预测性较强。长期来看，市盈率较低的公司的股票，往往比那些市盈率高的公司的股票表现更出色。对于周期性行业——比如煤炭、有色、钢铁、化工、生猪养殖等行业，虽然也可以用市盈率来进行估值，但其用法应该反过来。也就是说，这些企业的市盈率越低，则这些股票的投资价值越低；相反，当这些企业的市盈率很高或者面临亏损的时候，这类企业的股票更具投资价值。因为，当周期性行业达到行业景气顶点时，相关公司的盈利也达到了顶点，这时候市盈率必然很低。盛极必衰，周期顶点过后将逐渐向周期底部衰落，相关上市公司的盈利将快速下滑，甚至会出现亏损。随着盈利下降的还有公司的股价。要是被低市盈率吸引而购买了周期股，接下来将是伴随着市盈率持续扩大的漫漫熊途。直到行业景气底部、行业里的公司盈利将降到最低点而市盈率达到最高点后，才会触底反弹，随着盈利的提升股价也开启新一轮上涨。因此，对于周期性行业而言，上市公司因为行业性因素而遭受亏损或者市盈率超高时，才是最好的买入时机。图为钢铁指数走势与行业P/E关系，可以看出在行业市盈率最高的时候买入股票，接下来股价将会出现市盈率最大的缺点是，如果一家企业是亏损的，则市盈率成了负数，失去了其意义。对于高速成长性企业，在初期公司的利润往往很低，导致公司的市盈率看上去很高，显得股价很贵，让投资者不敢买入。如果要判断一家高速成长性公司的P/E到底高不高，可以使用PEG指标，即公司的P/E值除以公司未来五年净利润的复合增长率，如果PEG小于1，则公司很便宜，即便市盈率达到100倍也是值得买入该股票的。（对于PEG指标的使用，以后详细给大家介绍）市销率P/S：最适用行业：强周期性行业&营收稳定行业最不适用行业：低毛利行业市销率等于每股价格除以每股销售额，或者等于企业总市值除以总销售收入。相比于市盈率，市销率的适用范围更广。一家企业的净利润可能为负，但其营业收入不可能为负。同市销率一样，在可比公司之间，市销率更低的企业，更加具有投资价值。市销率之所以对强周期性行业比较适用，是因为在周期底部时行业内公司往往会出现亏损，导致市盈率无法使用，这时可以用市销率来代替市盈率。而对于营收常年稳定的公司，则市销率与市盈率具有相似的功能。与市盈率不同的是，市销率在不同的行业之间具有非常明显的差异，销售毛利率越高的行业，其市销率也相对较高，这决定了不能将不同行业公司的市销率直接进行对比。比如对于零售行业的上市公司，这类公司的毛利率很低，对应市销率也很低，而医药、科技等行业的公司毛利率很高，其市销率也很高。如果在一家医药企业和一家零售企业之间，简单地因为后者的市销率更低就认为更具投资价值，是非常可笑和愚蠢的。图为申万一级行业的毛利率与市销率数据，可以看出毛利越高的行业，其市销率也越高。由于会计准则，市销率还有一个缺陷。有些公司的营业收入里可能包含着非全资子公司的收入。对于达到合并报表范围但又不是全资子公司的企业而言，其营业收入和费用全部计入母公司即上市公司的报表里，但净利润却要扣除少数股东损益。这带来的直接后果是，母公司的营业收入是被夸大了的，据此算出来的市销率由于分母的扩大而变小了，真实的市销率要比我们看到的市销率更高。其实，我们可以对市销率稍作改进，它的适用性会更好。即把现在的股价/每股销售额中的分母由每股销售额替换为每股销量。我们以养猪公司牧原股份为例，按照传统的算法，其市销率等于每股股价/每股销售额（或者是总市值/总销售额）。现在我们把总销售额替换为每年的生猪出栏量。假设牧原股份每年的生猪出栏量保持不变，那么它的销售额会因为生猪价格的波动而波动，在生猪价格高的时候销售额高，反之亦然。替换为销量以后，它每年的销量都不会变。此时，市销率的变化完全是由分子即股价或者总市值的变化而导致的，使用起来会非常好用。对于其他周期性行业，比如煤炭行业，也是一样的。图为潞安环能公司自上市以来股价走势及P/每股销量的变化情况。当P/每股销量达到最低点以后，股价就会图为五年间潞安环能的股价走势及P/每股销量之间的关系图，黑色水平线条为五年间P/每股销量均值，可以看2、市净率P/B：最适用行业：金融行业最不使用行业：管理咨询行业+高商誉企业市净率等于股价除以每股净资产，或者总市值除以股东权益。与市盈率和市销率一样，一般情况下市净率越低意味着股票越便宜，投资价值更高。市净率最适用的是金融企业，因为金融企业的资产几乎都是金融资产，流动性非常高，其变现后的价值与账面价值的差异最小，因此最适合用市净率估值。银行指数走势与行业P/B关系图市净率最不适用的企业，是管理咨询类企业，比如会计事务所、咨询公司、评级机构等。这些企业最重要的资产是人员，但是人员的价值无法反映在财务报表上。因此，这类企业的账面资产非常小，导致市净率非常高，如果以市净率作为估值标准，都因为超高的市净率而没有什么投资价值。其次，对于那些账面商誉价值较高的企业，市盈率也不适用。商誉是一家公司并购另外一家公司时形成的，它可以使一家企业的账面资产快速膨胀，而且很多时候是不健康地膨胀。被夸大了的账面净资产，将直接导致市净率被实际的状况要低谷，会误导投资决策。所以，对于那些有巨额并购史的企业，一定要用市净率去估值的话，记得首先把商誉从净资产中扣掉。最后，一家企业的账面资产尤其是存货，越接近于最终商品，市净率对其的适用性越弱。比如，一家服装公司的存货里有大量的成品衣服，这些存货如果要处置，实际能收回的价值可能连账面价值的10%都不到。那些机器设备与厂房等价值很高的企业也是一样，因为这些资产处置时候能收回的价值相比于账面价值会非常低。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。经济上百家号最近更新：简介:探讨经济理论、商品经济与衍生品投资。作者最新文章相关文章买基金不能只攻不守 指数基金如何择时|买入|市盈率_凤凰财经
买基金不能只攻不守 指数基金如何择时
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技术分析法通常是运用平滑异动平均线(MACD)、相对强弱指标(RSI)等技术指标作为标准，在指标低于或者高于某个数值的时候买进，在指标低于或者高于某个数值的时候卖出。有研究表明，基于技术分析的方法买卖指数同样可以战胜市场。比如，以周频率的上证综合指数数据作为参考，在MACD大于0时买入指数基金，在MACD小于0时卖出指数基金，长期投资者获得的收益要明显优于完全被动投资指数的收益。这两种方法都简单而有效，但也需要完善和改进，比如价值偏差法可能较少考虑到系统性风险的变异，目前国内市场面临着股票全流通的考验，
指数化投资理论是建立在有效市场和随机漫步理论基础上。国内运用指数基金长期投资存在难点：一方面，国内证券市场有效性不足，价格容易和价值发生较大偏差。另一方面，我国宏观经济和企业盈利状况波动较大，市场往往过度反应或滞后反应基本面变化。 在这样的市场状况下，水平较高的基金投资者择时投资指数基金不失为一种方法。一、价值偏差法价值偏差法通常运用市盈率、市净率等作为价值衡量的标准，在市场市盈率低于长期平均市盈率的时候买进，在市盈率高于长期平均市盈率的时候卖出。许多研究表明，基于基本面的价值偏差法可以战胜市场。历史上，上证综指的市盈率波动范围在10倍到60倍之间波动，长期平均在30-40倍之间。运用价值偏差法投资指数基金的投资者应该在市场市盈率低于长期平均的时候买入，而在高于长期平均的时候卖出。二、技术分析法技术分析法通常是运用平滑异动平均线(MACD)、相对强弱指标(RSI)等技术指标作为标准，在指标低于或者高于某个数值的时候买进，在指标低于或者高于某个数值的时候卖出。有研究表明，基于技术分析的方法买卖指数同样可以战胜市场。比如，以周频率的上证数据作为参考，在MACD大于0时买入指数基金，在MACD小于0时卖出指数基金，长期投资者获得的收益要明显优于完全被动投资指数的收益。这两种方法都简单而有效，但也需要完善和改进，比如价值偏差法可能较少考虑到系统性风险的变异，目前国内市场面临着股票全流通的考验，全流通时代市场的估值中枢必然面临着下移，30-40倍的估值中枢是否继续有效。比如技术分析法可能由于指标的灵敏度过高，导致买入和卖出的频率过高，扣除交易费用后的长期收益明显下降，等等。
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48小时点击排行炒股为何不能只看市盈率
自2017年初以来，无论是漂亮50、沪深300、白马股，还是业绩预升、高股息高净值产、涨价概念以及低市盈率个股的强势表现，都说明了一点，那就是A股市场已经转向了业绩为王的时代，以前那种纯以炒概念、讲故事和炒新炒小的时代正在逐步远离投资者的视线；新的环境、新的风格、新的理念、新的逻辑、新的投资模式运营而生！近期低市盈率股票成为市场中炙手可热的投资对象，出现多只大黑马，如西水股份、华联控股、沧州大化，甚至连超级大蓝筹工商银行和建设银行都算得上，不过有些个股还叠加了其它驱动因素；那么低市盈率个股为何有如此之大的魅力，能够得到机构资金的认可，接下来，老齐为大家揭秘市盈率的奥秘。
在所有的财务指标中，净值产、每股收益和市盈率（PE动）三大指标只要投资者一打开个股走势图都能看得到，因此对于股民来说，市盈率（PE动）是股民所见指标最多的其中之一，也是最关心最重视的估值指标之一，机构投资者也常常拿市盈率来说事，遍观诸多券商的研报，几乎少不了对于每股收益的预测，从而得出市盈率估值；
很多投资者不知道的是，其实市盈率是分为动态市盈率和静态市盈率，我们在软件上看到的通常是动态市盈率，市场广泛谈及的也是动态市盈率，动态市盈率是指还没有真正实现的预测利润的市盈率，它是全球资本市场通用的投资参考指标，用以衡量某一阶段资本市场的投资价值和风险程度，也是资本市场之间用来相互参考与借鉴的重要依据。其计算公司为：动态市盈率=每股市价/通过季报数据折算的年每股收益（此处年每股收益折算方法：一季报每股收益*4，半年报每股收益/2*4，三季报每股收益/3*4，年报每股收益，以交易所公布的最新季报或年报数据计算）；
但顺便提醒一下，不是所有的行业未来一年的每股收益都能用一季度的业绩乘以4这样简单相加的方法，因为不同行业不同同时，每个季度的业绩波动往往很大，以万科A为例：07年一季度每股收益为0.09元，如果简单的四个季度相加，一年的收益也就是0.36元而已，但实际上年报披露出来的却是0.73元，这是房地产特殊的年末结算准则造成的。
动态市盈率预测值的计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为1/（1 i）^n，i为企业每股收益的增长性比率（即年复合增长率），n为企业的可持续发展的存续期（至少3年）。比如说，某上市公司当前股价为20元，每股收益为0．38元，上年同期每股收益为0．28元，成长性为35%，即i=35%，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n=5；则静态市盈率20元/0．38元=52，动态系数为1/（1 35%）^5=22%。相应地，动态市盈率为5222%。=11．44倍。
静态市盈率是用当前的股价除以过去一年已经实现的每股收益，代表的是过去的情况，参考意义不是很大，关键还是要看成长性，也就是动态市盈率；动态市盈率一般都比静态市盈率小很多，代表了一个业绩增长或发展的动态变化。如果消息全面，可以计算动态市盈率来单方面评判上市公司价值是否被低估。
那么接下来重点讲讲业绩扭亏或业绩预升的低市盈率个股为何会受到资金的青睐？
大部分中小投资者都用市盈率的高低来衡量和判断一直个股的投资价值，总觉得市盈率越低越好，市盈率越低估值就也低，未来上涨的空间也就也大；另外通过市盈率可以衍生出另外一个财务指标，那就是股息收益率，市盈率的倒数就是股息收益率，可见，市盈率越高，股息率越低，市盈率越低，股息率越高，股息率也叫做股票投资报酬率，是上市公司派发给股东的部分盈利；这说明，市盈率越低，投资者能够以较低的价格买入取得回报，投资者购买市盈率的更低的个股，不仅风险偏低，而且能够获取更高的投资报酬率，即股息率，因此对于社保基金、养老金、公募、险资、QFII等大机构资金，市盈率低、股息率高的价值蓝筹股特别受他们的青睐，比如金融、地产、建筑和电力等；因此近期市场主力就是利用这点逻辑，展开对低市盈率个股的炒作，特别是一些业绩预升、扭亏为盈、刚摘帽的的公司，如沧州大化、西水股份、厦门国贸、华联控股和山东海化等。
误用市盈率会导致很大的投资失误。市盈率是个人投资者用得最多的一个估值指标，机构投资者也常常拿市盈率来说事，遍观诸多券商的研报，几乎少不了对于每股收益的预测，从而得出市盈率估值。也许是用得太多了，使投资者习惯了用它去评估一家企业，这是隐藏着很大风险的。
第一，市盈率是和收益直接对应的，收益越高，市盈率越低，而企业的收益是不稳定的。对于业绩非常稳定的企业来说，用当前市盈率来评估是简单易行的，而对于业绩不稳定的企业来说，当前市盈率是极不可靠的，当前的很低的市盈率也未必代表低估，相反，很高的当前市盈率也未必代表是高估的；
第二，对于一个面临重大事项的企业来说，用当前市盈率或者历史平均市盈率来估值都是不可行的，而应当结合重大事件的影响程度而确定，或者是重大事件的确定性而定；
第三，有些行业的市盈率注定是比较高的，比如，医药行业因为拥有更为稳定增长的盈利预期，整个行业的市盈率估值都会比金融地产这两个行业的高，而高科技类的企业则更甚；
第四，具有某种爆发性增长潜力的行业或者企业来说，通常意义的市盈率估值也是不可滥用的。
第五，对于一个当前业绩极度高速增长的企业而出现的低市盈率现象同样也是要警惕的，可以说，对于绝大部分企业来说，维持一个超过30%的增长率都是极其困难的，由此，对于那些业绩增长数倍的而导致的当前市盈率低得诱人的现象，是不是该多一点点冷静呢？聪明的投资者会多多考虑的；
第六，对于没有重组预期或者其他重大事件影响的企业来说，采用历史10年以上的平均市盈率法来评估是个简单有效的方法，但同样不可对此市盈率抱以太多的希望；
第七，对于一些具有很大的潜在资产重估提升价值的企业来说，市盈率法也是不太可行的，资产重估可以实现企业资产价值的大幅提升或者大幅降价；
第八，对于很多公用事业的企业来说，比如铁路、公路，普遍都会处于一个比较低的市盈率估值状态，因为这些企业的成长性不佳，如果投资者以公用事业的低市盈率去比较科技类股的高市盈率是不合适的，跨行业比较是一个不小的误区；
第九，对于暂时陷入亏损状态的企业，也是不适合于用市盈率也评估的，而更多的是考虑其亏损状况的持续时间或是否会变好、恶化等问题。
简而言之，成长性与稳定性是核心，切勿滥用市盈率。
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今日搜狐热点怎么看一只股票的市盈率?
多少为好?
你好！
市盈率是什么意思?
市盈率又称股份收益比率或本益比，是相关信息市价与其每股收益的比值，计算公式是：
市盈率：当前每股市场价格/每股税后利润
市盈率是衡量股价高低和企业盈利能力的一个重要指标。由于市盈率把股价和企业盈利能力结合起来，其水平高低更真实地反映了股票价格的高低。例如， 股价同为50元的两只股票，其每股收益分别为5元和1元，则其市盈率分别是10倍和50倍，也就是说具当前的实际价格水平相差5倍。若企业盈利能力不变， 这说明投资者以同样50元价格购买的两种股票，要分别在10年和50年以后才能从企业盈利中收回投资。但是，由于企业的盈利能力是会不断改变的，投资者购 买股票更看重企业的未来。因此，一些发展前景很好的公司即使当前的市盈率较高，投资者也愿意去购买。预期的利润增长率高的公司，其股票的市盈率也会比较 高。例如，对两家上年每股盈利同为1元的公司来讲，如果A公司今后每年保持20％的利润增长率，B公司每年只能保持10％的增长率，那么到第十年时A公司 的每股盈利将达到6．2元，B公司只有2.6元，因此A公司当前的市盈率必然应当高于B公司。投资者若以同样价格购买这家公司股票，...
你好！
市盈率是什么意思?
市盈率又称股份收益比率或本益比，是相关信息市价与其每股收益的比值，计算公式是：
市盈率：当前每股市场价格/每股税后利润
市盈率是衡量股价高低和企业盈利能力的一个重要指标。由于市盈率把股价和企业盈利能力结合起来，其水平高低更真实地反映了股票价格的高低。例如， 股价同为50元的两只股票，其每股收益分别为5元和1元，则其市盈率分别是10倍和50倍，也就是说具当前的实际价格水平相差5倍。若企业盈利能力不变， 这说明投资者以同样50元价格购买的两种股票，要分别在10年和50年以后才能从企业盈利中收回投资。但是，由于企业的盈利能力是会不断改变的，投资者购 买股票更看重企业的未来。因此，一些发展前景很好的公司即使当前的市盈率较高，投资者也愿意去购买。预期的利润增长率高的公司，其股票的市盈率也会比较 高。例如，对两家上年每股盈利同为1元的公司来讲，如果A公司今后每年保持20％的利润增长率，B公司每年只能保持10％的增长率，那么到第十年时A公司 的每股盈利将达到6．2元，B公司只有2.6元，因此A公司当前的市盈率必然应当高于B公司。投资者若以同样价格购买这家公司股票，对A公司的投资能更早 地收回。
为了反映不同市场或者不同行业股票的价格水平，也可以计算出每个市场的整体市盈率或者不同行业上市公司的平均市盈率。具体计算方法是用全部上市公司的市价总值除以全部上市公司的税后利润总额，即可得出这些上市公司的平均市盈率。
影响一个市场整体市盈率水平的因素很多，最主要的有两个，即该市场所处地区的经济发展潜力和市场利率水平。一般而言新兴证券市场中的上市公司普遍 有较好的发展潜力，利润增长率比较高，因此，新兴证券市场的整体市盈率水平会比成熟证券市场的市盈率水平高。欧美等发达国家股市的市盈率一般保持在 15～20倍左右。而亚洲一些发展中国家的股市正常情况下的市盈率在30倍左右。另一方面，市盈率的倒数相当于股市投资的预期利润率。因此，由于社会资金 追求平均利润率的作用，一国证券市场的合理市盈率水平还与其市场利率水平有倒数关系。
市盈率是分析证券市场的一个重要指标。但由于该指标简单直观，非常不全面，使用不当容易引起误解，从而影响对证券市场的正确认识。有鉴于此，本文对市盈率及与此相关的股市泡沫问题作一分析。
一、 正确认识中国A股市场平均市盈率问题
1. 平均市盈率的标准计算方法
股票时常的平均市盈率（Average P/E ratio）,是指股票市场某个有代表性的股价指数的平均市盈率,平均市盈率要与股价指数相对应，如标准普尔500指数的平均市盈率（简称标准普尔500 指数市盈率，下同）、日经225股价指数市盈率、道琼斯股价平均市盈率、上证A股指数市盈率，等等，不能含混地说某某市场的平均市盈率。
某指数的市盈率就是某指数的成份股（剔除亏损股，因为亏损股的市盈率没有意义）的总市值（发行在外普通股股数×收盘价）除以净利润总额。
具体到上证A股指数市盈率，是指上证A股指数的样本股（包括ST股，不包括PT股，截止2日为627只），剔除其中的亏损股，他 们的总市值与净利润总额的商。上证30指数的市盈率，是指上证30指数的30个样本股，剔除其中的亏损股，它们的总市值与净利润总额的商。（上海证券交易 所信息中心，2002）
2. 不同市场平均市盈率横向比较时应注意的几个问题
市盈率是一个非常粗略的指标，考虑到可比性，对同一指数不同阶段的市盈率进行比较较有意义，而对不同市场的市盈率进行横向比较时应特别小心。
（1） 综合指数的市盈率与综合指数的市盈率比，成份指数的市盈率与成份指数的市盈率比。综合指数的样本股包括了市场上的所有股票（沪深市场上PT股除外），市盈 率一般比较高，而成份指数的样本股是精挑细选的，通常平均股本较大、平均业绩较好，所以其市盈率比较低一些。而我们经常看到的国外股票时常的市盈率大多是 成份指数的市盈率，如果将它们与我们综合指数的市盈率相比较，则犯了概念性错误。
（2） 市盈率应与基准利率挂钩。基准利率是人们投资收益率的参照系数，也反映了整个社会资金成本的高低。一般来说，如果其他因素不变，基准利率的倒数与股市平均 市盈率存在正向关系。如果基本利率低，合理的市盈率可以高一点，如果基准利率很高，合理的市盈率就应该低一些。目前我国央行再贴现率为2.97%，一年期 储蓄存款收益率为1.80%，美国联邦基金利率为1.75%，美联储再贴出率为1.25%，中美基准利率差别不大，但纵向看，中国目前的基准利率是很低 的。另据权威部门研究显示，根据我国目前物价水平及国家未来积极财政政策和适度货币政策取向，中国存在再次调低利率的可能。
（3） 市盈率应与股本挂钩。平均市盈率与总股本和流通股本都有关，总股本和流通股本越小，平均市盈率就会越高（思腾思特管理咨询中国公司，2001），反之，就 会越低，中西莫不如此。据统计，日中国沪深市场770只样本股（剔除了PT股、ST股、亏损股和2001年中期每股收益低于0.05 元股票）算术平均市盈率为29.43倍，其中，总股本最小的100家上市公司算术平均市盈率为42.74倍，而总股本最大的100家上市公司算术平均市盈 率只有19.82倍，前者是后者的2.16倍。在美国，小盘股的平均市盈率也高于大盘股平均市盈率的好几倍，NASDAQ市场市盈率高于纽约证券交易所市 盈率，部分地与股本因素有关。
因此，看一个市场平均市盈率水平，还应考虑到这个市场的上市公司结构，如果是以小股本公司为主的市场，它的合理市盈率就应高一些。如果不考虑 股票市场上市公司的股本构成，就不能解释为什么即使原有上市公司价格水平不变，只要上一个中石化，若再上中石油、中移动、中海油，就会把平均市盈率降下十 几倍，就会把市盈率降到所谓的“合理区域”。事实上，2001年12月 31日上证A股指数市盈率降为37.59倍，如果中石化尚未上市，这一数字将戏剧性地升为43.31倍。
（4） 市盈率应与股本结构挂钩。市盈率跟股本结构也有关系。如果股份是全流通的，市盈率就会低一些，如果股份不是全流通的，那么流通股的市盈率就会高一些。原因 在于，如果上市公司的总价值不变，股份分成流通股和非流通股，而资产的流动性会增加资产的价值（流动性溢价），从一般意义上说，流通股的每股价格自然要高 于非流通股的价格，非流通股的价格越低，流通股的价格就越高，其结果就必然是流通股的平均市盈率高于非流通股的平均市盈率。流通股在中股本中所占的比例越 小，流通股与非流通股价格差异越大，流通股的平均市盈率就越高。
目前的中国市场，非流通股占到总股本的三分之二，在它们没有流通的情况下，流通股的市盈率较高，也是正常的。
（5） 市盈率应与成长性挂钩。同样是20倍市盈率，上市公司平均每年利润增长7%的市场就要远比上市公司平均每年利润增长3%的市场有投资价值。根据经典的股票 内在价值评估模型，如式（1）所示。其中V为股票内在价值，D。为在未来无限时期支付的每股股利，k为到期收益率，g为股利每期固定的增长率。从式（1） 可以看出，假定其他因素不变，成长性对股票的内在价值，从而对市场价格和平均市盈率影响巨大。
V= D。（l+g）
K – g （1）
举个简化的例子，假设上市公司净利润与经济同步增长，中国年均 经济增长率7%，，美国年均经济增长率为3%，那么中国股票的平均内在价值就是美国的2.42倍，中国股市的合理市盈率也是美国的2.42倍。从成长性这 个角度看，NASDAQ指数的市盈率比较高，新兴市场国家股市的平均市盈率比较高，都是有道理的。
（6） 市盈率与一些制度性因素有关，居民投资方式的可选择性、投资理念、一国制度（文化、传统、风俗、习惯等）、外汇管制等制度性因素，都与平均市盈率水平有关。
（7） 中国股票市场的平均市盈率还应考虑发行价因素。1997年以前，参照当时中国的利率水平，管理层对股票初次发行定价控制得比较严，一般初次发行市盈率不得 超过15倍，为了照顾边远地区，像西藏金珠这样的股票才发到20倍左右的市盈率。后来为了推进证券市场的市场化改革，对发行定价的控制渐渐放松了，闽东电 力2000年发行时达到了88倍的市盈率，一般股票的平均发行市盈率也维持在四五十倍的水平。发行市盈率四五十倍都可以，二级市场平均市盈率四五十倍怎能 说不正常？从理论上说，发行市盈率越高，筹集的资金越多，上市公司潜在的发展、盈利能力就越强，上市公司帐面资产的含金量也就越高，而这一点从静态的市盈 率指标中是看不出来的。既然静态市盈率指标中没有充分反映近年来发行市盈率较高的影响，那么目前二级市场平均市盈率比以前年份稍高一些也是正常的。
3 . 平均市盈率指标评判股票市场投资价值的缺陷
平均市盈率指标用来衡量股市平均价格是否合理具有一些内在的不足：
（1） 计算方法本身的缺陷。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关，样本调整一下，平均市盈率也跟着变动。即使是 综合指数，也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题。举个例子，日上证A股的市盈率是37.59倍，如果中石化2000年度 不是盈利161.54亿元，而是0.01元，上证A股的市盈率将升为48.53倍。更有讽刺意味的是，如果中石化亏损，它将在计算市盈率时被剔除出去，上 证A股的市盈率反而降为43.31倍，真所谓“越是亏损市盈率越低”。
（2） 市盈率指标很不稳定。随着经济的周期性波动，上市公司每股收益会大起大落，这样算出的平均市盈率也大起大落，以此来调控股市，必然会带来股市的动荡。 1932年美国股市最低迷的时候，市盈率却高达100多倍，如果据此来挤股市泡沫，那是非常荒唐和危险的，事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时 机。
（3） 每股收益只是股票投资价值的一个影响因素。投资者选择股票，不一定要看市盈率，你很难根据市盈率进行套利，也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投 资价值。令人费解的是，市盈率对个股价值的解释力如此之差，却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。实际上股票的价值或价格是由众多因素决定 的，用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的。
其他答案（共1个回答）
价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。
市盈率有两种计算方法。一是股价同过去一年...
市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比，是相关信息价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。
市盈率有两种计算方法。一是股价同过去一年每股盈利的比率。二是股价同本年度每股盈利的比率。前者以上年度的每股收益作为计算标准，它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使股票投资价值发生变化这一情况，因而具有一定滞后性。买股票是买未来，因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值，第二种市盈率即反映了股票现实的投资价值。因此，如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平，就成为把握股票投资价值的关键。上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关，而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。在上市公司股本扩张后，摊到每股里的收益就会减少，企业的市盈率会相应提高。因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后，必须及时摊薄每股收益，计算出正确的有指导价值的市盈率。
以1年期的银行定期存款利率7.47%为基础，我们可计算出无风险市盈率为13.39倍(1÷7.47%)，低于这一市盈率的股票可以买入并且风险不大。那么是不是市盈率越低越好呢？从国外成熟市场看，上市公司市盈率分布大致有这样的特点：稳健型、发展缓慢型企业的市盈率低；增长性强的企业市盈率高；周期起伏型企业的市盈率介于两者之间。再有就是大型公司的市盈率低，小型公司的市盈率高等。市盈率如此分布，包含相对的对公司未来业绩变动的预期。因为，高增长型及周期起伏企业未来的业绩均有望大幅提高，所以这类公司的市盈率便相对要高一些，同时较高的市盈率也并不完全表明风险较高。而一些已步入成熟期的公司，在公司保持稳健的同时，未来也难以出现明显的增长，所以市盈率不高，也较稳定，若这类公司的市盈率较高的话，则意味着风险过高。从目前沪深两市上市公司的特点看，以高科技股代表高成长概念，以房地产股代表周期起伏性行业，而其它大多数公司，特别是一些夕阳行业的大公司基本属稳健型或增长缓慢型企业。因而考虑到国内宏观形势的变化，部分高科技、房地产股即使市盈率已经较高，其它几项指标亦不尽理想，仍一样可能是具有较强增长潜力的公司，其较高的市盈率并不可怕。
因此我们购买股票不能只看市盈率的高低，除了关注市盈率较低的风险较小的股票外，还应从高市盈率中挖掘潜力股，以期获得高的回报率。
市盈率,顾名思义,就是投资股票的回收期.比如投资某只股票,其市盈率为10倍,若分红回报要十年才能收回投资.所以市盈率越低越好(越有投资价值).
用数字公式表示为...
市盈率的计算方式同上。但确实有些股票没有市盈率，因为它们是亏损股，除数为负数，自然就没有市盈率了。不知这样你明白没有？
就是（17*600+16*600）/1200就是的，总体来说就是16.5
一般亏损了就不需要计算市盈率了。市盈率的含义是，多少年以后可以收回成本，比如，10倍市盈率，就是按当前公司的盈利能力，10年可以收回投资，50倍就是50年，10...
换手率的高低往往意味着这样几种情况：
　　（1）股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则...
答: 注意休息，吃点有营养的食物！虽然是搞装修的很累，，但也不能把自己搞成骷髅啊？有的人骨头大，有的人骨头小，骨头大的人瘦到一定程度，在瘦的话肯定眼睛和脸两侧凹陷，如...
答: 因为如果只在中国范围内进行投资，即使我们把上海，深圳的股票全买了我们还是要面对一个中国股票市场的系统性风险，这个系统性风险是没法通过国内的分散投资来抵消的
答: 区别不大，都是理财，反正风险是差不多的。
经济时代，就是要搞活经济。以前都说基金风险小，但目前的行情，基金仍然是震荡的，风险小于股市，最保险的事债券，但受益也最...
答: 因为如果只在中国范围内进行投资，即使我们把上海，深圳的股票全买了我们还是要面对一个中国股票市场的系统性风险，这个系统性风险是没法通过国内的分散投资来抵消的
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