小散们要当心了, 这类股一遇解禁就会跌
9月25日，次新股无锡银行遭遇跌停，当天解禁的6.07亿首发限售股似乎是造成股价大跌的重要因素。在此之前，江阴银行、第一创业等次新金融股也频频在首发解禁当日出现猛烈下跌。
在次新股密集解禁的浪潮中，为何受伤的总是金融板块次新股，这背后难道仅仅是因为限售股解禁吗？市场人士表示，大额的解禁对于市场心理层面的影响固然存在，但这些次新金融股本身偏高的估值或许才是造成股价大跌的真正元凶。
解禁金融股屡屡下挫
9月25日，无锡银行股价大幅低开后持续低位震荡，午后遭大单封死跌停。临近收盘，即便工商银行等权重银行股出现集体异动，但仍无法撼动无锡银行跌停板上超过10万手的大额封单。截至收盘，无锡银行股价报9.76元，逼近此前9.30元的年内新低。
↑无锡银行25日走势
消息面上，无锡银行9月25日解禁首发原股东限售股份6.07亿股，解禁股数占公司总股本的32.84%，按照上周五收盘价计算，解禁市值高达65.80亿元。
9月4日，江阴银行股价同样大幅低开后弱势震荡，收盘大跌7.31%。同日，江阴银行迎来5.09亿股首发原股东限售股解禁，解禁股数占公司总股本的28.79%。
↑江阴银行当日走势
8月2日，江苏银行也在迎来46亿股巨额解禁的同时，股价大幅低开后收跌1.64%。
↑江苏银行当日走势
更为极端的案例出现在5月份的第一创业。5月11日，第一创业解禁首发原股东限售股份9.80亿股，占公司总股本的44.77%，按当时股价计算对应解禁市值接近200亿元。
↑第一创业当时走势
第一创业股价自5月11日起收出连续3个“一字跌停”，跌停打开继续震荡走低。在解禁之后的6个交易日内，第一创业股价累计跌幅达到36%。
估值偏高或为幕后元凶
自新股恢复常态化发行以来，首发限售股解禁在今年以来的市场中几乎每天都有发生，但为何股价受影响比较大的总是金融板块次新股。分析人士表示，金融板块本身所具有的两个特征或许能够解释这一现象。
↑后续大额首发解禁股预览
一方面，相比于其他行业，金融板块个股的总市值规模明显更大，对应的首发解禁规模也更为庞大。江苏银行、第一创业、无锡银行等次新金融股的总市值规模与解禁规模在所有同期次新股中高居前列，而由此带来的心理冲击也自然更为明显。
以解禁当日的收盘价计算，第一创业5月11日解禁市值为180亿元，排在5月份所有次新股首位。江苏银行8月2日解禁市值达到417亿元，高居8月份所有次新股首位。无锡银行、江阴银行、贵阳银行等近期迎来的首发解禁市值也均在50亿元以上。
另一方面，相比其他行业，金融板块的整体估值明显更低。截至9月22日收盘，申万银行与非银金融行业的平均市盈率分别为7.35倍与22.06倍。而次新股在上市之后均受到无差别炒作，导致个股市盈率普遍高于行业平均水平。
对于那些科技类次新股，行业题材的想象空间或许还能掩盖高企的估值。但对于业务构成更为明晰的金融板块，虚高的股价往往只能带来估值的回归。
即便在经历了一个跌停后，无锡银行当前的市盈率仍然有20.20倍，明显高于行业均值。在股价虚高的背景下，市场或许只是借用了限售股解禁这一微妙的时间节点，加快了公司估值回归的脚步。
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今日搜狐热点次新股跌跌不休 第一创业半年下跌70%|界面新闻 界面新闻APP22日两市低开低走，从个股来看分化明显，含上市新股在内26只非ST股票涨停，42只股票跌停，其中上市未满一年的次新股就有29只跌停。以深次新股指数来看，今日下跌了5.05%。
次新股跌幅居首
作为两市较为活跃的重要板块，随着新股IPO常态化的推进，壳资源和中小市值股票逐渐不再那么稀缺，次新股自去年11月底以来不断呈现下行态势。
图1：深次新股指数K线图（深市次新股指数）
今日，市场情绪低迷，次新股再度成为跌幅榜的头号板块。
图2：两市板块跌幅榜
而在具体个股跌幅方面，在两市42只跌停股中，次新股就占到了29只之多，占比高达69%。
图3：今日次新股跌幅榜
次新股动态市盈率仍有63倍
次新股的跌跌不休，频频大幅下挫，与次新股上市后连续大幅上涨有关。在大幅上涨过后，估值泡沫较大，然后便是下跌挤泡沫阶段。
以近期颇受关注的第一创业为例，作为一家券商股，发行价为10.64元，于去年5月11日上市，然后经过暴涨，股价在日最高的45.48元，彼时市值高达千亿元（996亿元）。
然而千亿元市值背后，对应的2016年的净利润不到6亿元，对应的净资产不到百亿元，市盈率超过160倍，市净率超过10倍，与同行30倍左右的市盈率，2倍左右的市净率相去甚远。
于是，从去年11月最高的45.48元开始，该股股价一路向下，这个月更是由于限售股解禁因素，出现连续跌停断崖式下跌。到今日收盘最新价13.73元，从高价下来跌幅高达70%。即使到现在13.73元的股价，与同行个股相比，第一创业的估值仍然偏贵。
图4：第一创业K线图
值得注意的是，连续的下挫，令第一创业的股价与去年10.64元的发行价已经不远。第一创业股价若是再跌23%，即将跌破发行价。
实际上，从2014年本轮IPO发行改革重启后，已有2014年1月发行的纽威股份、2015年6月发行的国泰君安两只股票跌破发行价，前几天还有红蜻蜓盘中一度跌破发行价。以复权价来算，纽威股份、国泰君安最新股价分别较发行价下跌了10.02%、2.9%。
即便很多股票近期下跌很多，但以动态市盈率来计算，上市未满一年的次新股整体估值（市盈率）仍然有63倍。
次新股最低市值已降至27亿元
经常被券商分析师用来观察的次新股最低市值（剔除未开一字板），也已经从年初的41.53亿元，下降到目前的26.57亿元，降幅高达36%。
图5：最低市值次新股已降至27亿元
在所有股票中，若以最低市值股票作为壳股市值来看，去年底最低市值股票市值为30.36亿元，如今最低市值股票为20.65亿元，所有股票最低市值门槛也下降了32%。
深圳一位私募人士表示，次新股整体估值仍然偏贵，但由于流通盘小，新上市又获得溢价，容易被市场炒作，但炒作过后，最终会向价值回归。这类股票目前来看估值仍归，还是博弈的角度参与，不太适合长期持有，除了一些特别优质的回到合理价位可以当价值投资。
在上述私募人士分析来看，有以下三种情况的次新股需要特别留意：
一是快到一年限售解禁期，比如第一创业这种，有大量限售股要解禁，市场抛压会比较大；
第二是业绩变脸大的，今年一季报披露期间，很多次新股就因为一季报业绩下滑股价大幅下挫；
第三是，估值超级虚高的，有的次新股业绩并不好，但由于概念炒作或是有资金在运作，股价不断创新高，一旦这种炒作维续不住，那么前段时间很多次新股闪崩就出现了。
来源：中国基金报原标题：您至少需输入5个字评论 相关文章推荐阅读怎么每天的跌幅都是次新股中最大的_百度知道
怎么每天的跌幅都是次新股中最大的
我有更好的答案
也是暴跌先锋；因为次新股刚上市次新股，永远都是反弹先锋，肯定会在高位大量卖出，一大量卖肯定会伴随大跌；如果碰上大盘也不好，那获利的人更会跑得快，所以短期获得的人都是大获利，初期买入的人都大赚了、即使开板了再涨也经常是大涨、很猛、大量挂单着急卖出。有人肯定也会问，如果跌停了，卖出的人还能挣钱吗？答案是肯定有一部分人可以，因为他们买入价很低
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次新股集体暴跌 解禁压力到来是主因？
第一财经江怡曼 16:49
今天，两市双双低开，随后保险、油气改革等股改动股指迅速上行翻红，沪指触及3100点大关，10时10分过后，受次新股大幅杀跌影响，两市逐步震荡走弱，沪指一度跌近1%。
截至收盘，沪指报3075.68点，跌14.95点，跌幅0.48%，成交1703亿元;深成指报9899.65点，跌71.31点，跌幅0.72%，成交2167亿元;创业板报1788.08点，跌13点，跌幅0.72%，成交626亿元。
从盘面上看，次新股暴跌成为今天市场上一个显著特点。亚振家居、兴业股份、新日股份、鸣志电器、国泰集团、美力科技等次新股都以跌停收盘，此外，快意电梯、视源股份、容大感光、乐心医疗、正丹股份、会畅通讯在今天的跌幅都在5%以上。
记者统计发现，在今年以来上市的204只次新股中，其中有24只次新股股价出现了跌停。其中，之前涨幅较大的热门次新股如力盛赛车、华正新材、瑞特股份均在今天出现了跌停。
事实上，次新股的暴跌或许早就&有迹可循&，在上周五市场各大指数平稳，唯独次新股指数杀跌。而上周第一创业股价出现了连续跌停，让投资者人士到随着解禁压力的到来对次新股股价造成的压力。
安信证券认为，次新股行情短期进入冰点，结合市场来看，股票收益随着开板时间增长显著上升，随着总股本比流通股本比例上升而下降，说明当前市场下，市场求稳心态占到主导，市场更偏好开板有一段时间，流通比例更大的股票。
华泰证券表示，近期次新股走势波动剧烈，不存在整个板块趋势性走势，内部涨跌分化明显，这样的环境下，更突显个股甄选的意义。要警惕有解禁压力的次新股，关注具有安全边际的个股，值得欣慰的是，6月是2017年全年解禁数量足底的一个月，为88.169亿股，压力有所减轻。
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次新破发队伍持续壮大，背后这两大现象要重视！拥有这个特点的标的必须留意
据说破发次新背后都有这两个共性……
截至12月21日收盘，次新股强势反弹，板块指数翻红。、、等多只个股涨停。
但反弹之下，有一个现象值得注意。截至当日收盘，自2016年IPO新规实施之后上市的656只A股中，破发数量已扩容至5只；还有3只距离破发就一步之遥。
&次新股破发队伍不断壮大
CHOICE数据显示，截至12月21日，按当天后复权收盘价统计，、、、和共5只次新股破发，分别相对发行价下跌了11.59%、6.89%、6.83%、1.72%和0.53%。
另外，、和相对发行价则分别高出7.15%、8.41%和8.72%，离破发已不足一个跌停板。
其中，曾经号称&最贵新股&，也最终落得破发的境地。公司股票发行价55.88元，上市后股价最高炒到155.41元，最低跌到51.30元，而且这一年中公司业绩正常，没经历过送股和资本公积金转增股本。业内分析认为，上市后业绩增速下滑，外加上巨额限售股解禁，让顶着&最贵新股&名号的，最终无奈破发。
破发次新背后的共性
1、业绩下滑
在上述已经破发或处在破发边缘的8只次新股中，前三季度业绩均有不同程度的下滑。其中前三季度净利润下滑54.06%，其破发的程度也是所有破发股中最深的一个，前三季度净利润下滑了10.2%，、的前三季度净利润则分别下滑了35.02%、37.64%。
值得注意的是，目前总共有68只次新股发布了全年业绩预减公告，其中有35只个股预计业绩下滑超30%。此外，有30只个股预增超30%，8只个股预增超50%，和预增超100%。
2、限售股解禁
除了经营业绩下滑外，限售股解禁也是次新股破发的一个重要原因。公开资料显示，11月20日，有2.58亿股限售股解禁，规模大概是解禁前流通股的3.7倍；11月27日，有4258.13万股限售股解禁，解禁导致次新走势承压严重。
需要注意的是，在明年1月，A股将迎来解禁高峰，解禁规模达5670亿，为2016年以来单月最大。解禁压力是制约市场风险偏好的重要因素之一，而且这次解禁高峰跨年，投资者更应注意由此带来的市场波动。
次新股指数今年以来跌了超过40%，主要原因正是证监会监管收紧，以及解禁压力共同作用导致，次新股业绩两极分化明显，业绩压力也将成为压在次新股头顶上仅次于解禁的第二大压力。市场预计，随着1月份解禁压力的持续加码，次新股破发名单仍可能拉长。
后市次新股还会好吗？
尽管当前次新股破发愈发密集，但是有券商的研究显示，刚跌破发行价格或是深度跌破发行价格均不是买入良机，其后的超额收益较为薄弱，而在跌破发行价格的60%以前，呈现出破发程度越深，破发后反弹强度越高的状态。
另一方面，当前次新板块并非没有利好。一是IPO监管仍在持续收紧，效果上来说，帮助新股库存出现大幅下降，有助于次新股回暖，二是因为次新股指数2017年以来震荡下跌，至今估值已大幅回落。未来伴随着市场风险偏好的回升和常态化监管的确立，次新股板块有望企稳。
联讯证券研报显示，2017年，次新股盈利增速明显强于老股的增速；其中，创业板上市的次新股，利润增速是自2014年恢复IPO以来最高的一年。预计在业绩的支撑下，这批股票在明年会有相对良好的超额收益表现。
个股方面，根据选股宝（)主题库次新股板块等显示：
：创业板次新，稀缺的创新药标的，性感的题材获游资追捧，客户包括众多国际医药巨头；
：创业板次新，主营各种PVD镀膜材料的研发产销；产品为溅射靶材和蒸镀材料两个系列；
：创业板次新，主营树脂、特种环氧树脂等各类化工新材料产品的研产。*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
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