& 马云怒言：“银行不能给的，支付宝可以给”
马云怒言：“银行不能给的，支付宝可以给”
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在未有支付宝之前，第三方支付未兴起时，银行垄断。而马云崛起把银行狠狠地打击了一番，马云曾表示：银行除了银监会基本不会怕别人，银行不改变，支付宝就改变银行。
马云确实是改变了借贷的规则，马云的银行借钱不用请客送礼，而银行贷款，请客送礼档次不够，很难贷到款，这是不争的事实，有网友曾怒言：“银行就是合法的不要脸”。
马云和银行之间的竞争，从马云说“要改变银行”做支付宝那一刻就注定了，去年九月份的《通知》，限制用户日转账笔数和额度，不仅限制了支付宝，更剥夺了我们用户的利益。但也相信，马云不会认输。
可是个人总是难以抵抗央行的压力，在五次三番的压力之下银行下达一纸文书，在9月央行有发布了《通知》，新规从日开始执行，要求支付机构与个人开立支付账户时，应当与单位和个人签订协议，约定支付账户与支付账户和银行之间的日累计转账限额和笔数。超出限额和笔数的，不再办理转账业务。支付宝从此向用户宣布提现超过限额部分将收取0.01%手续费。
这也急坏了支付宝的铁粉们：
笔者：静心析金（微信jxxj668）
从事金融行业多年，对外汇黄金、白银、原油、天热气及铜等有深入的研究。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给帮助。
&传统银行就是拿储户自己的钱，去放贷款，去做投资，又赚钱；储户存款给一点利息，而银行拿这些钱去放贷款，做地产等投资，赚高额利润，而这其中的利益差就钱都是银行的，其实就是空手套白狼，一进一出。而后来随之支付宝的做大做强，余额宝可以说抢走了银行年青一代的用户群体，储户不在被迫把钱存进银行了。有很多很多的理财产品和项目，保险等。这样，支付宝把银行的奶酪分割了，银行利润下降，创新力跟不上科技发展，传统的经营...&传统银行就是拿储户自己的钱，去放贷款，去做投资，又赚钱；储户存款给一点利息，而银行拿这些钱去放贷款，做地产等投资，赚高额利润，而这其中的利益差就钱都是银行的，其实就是空手套白狼，一进一出。而后来随之支付宝的做大做强，余额宝可以说抢走了银行年青一代的用户群体，储户不在被迫把钱存进银行了。有很多很多的理财产品和项目，保险等。这样，支付宝把银行的奶酪分割了，银行利润下降，创新力跟不上科技发展，传统的经营...&击上方互联网先知关注，每天报道热点新闻十年前，所有银行从业者做梦都想不到十年后，银行竟然被逼得向支付宝低头！10年前，所有银行都不愿意跟支付宝合作2004年，马云回忆：淘宝创立之初，谁都不愿意先付钱，谁都不愿意先发货，这个问题如果没有解决，淘宝根本做不起来。当时设置的解决方案是：设立第三方担保机构来保证淘宝交易的整个过程；支付宝就是在这样的背景下诞生！成立之初，马云带着支付宝去国内银行挨家挨户的上...&银行和支付宝的战争一直都是闹得沸沸扬扬，随着互联网金融的发展，马云的支付宝以方便快捷，功能产品齐全的优点迅速的俘获了民心，而银行却总是一副高高在上，办理个最简单的业务还得特地空出时间去排队，人人纷纷抛弃了银行选择了支付宝，而银行也不甘示弱陆续出台了一系列政策抑制支付宝的发展。就在我们都猜测银行后面还得放出什么大招时，银行这时却牵起了马云的手。3月29日，建设银行宣布不与马云的阿里巴巴，蚂蚁金服达成...&十年前，所有银行从业者做梦都想不到十年后，银行竟然被逼得向支付宝低头！10年前，所有银行都不愿意跟支付宝合作2004年，马云回忆：淘宝创立之初，谁都不愿意先付钱，谁都不愿意先发货，这个问题如果没有解决，淘宝根本做不起来。当时设置的解决方案是：设立第三方担保机构来保证淘宝交易的整个过程；支付宝就是在这样的背景下诞生！成立之初，马云带着支付宝去国内银行挨家挨户的上门拜访，寻求合作；方便我们在淘宝购物时...&
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内容不完整银行穷到借钱，马云却挣得盆满钵满。
银行穷到借钱，马云却挣得盆满钵满。
近来几天，银行资金紧张时间提早到来，这会自讨苦吃了，不仅是小银行在借钱，连包含建行在内的大行都很缺钱。马云这会能够携余额宝偷乐了。付出宝做为互联网的头号企业，与银行一直以来都是你看不惯我，我看不惯你！银行的目标定位，本来主要是中型大型客户，一般散户还真不是那么重要。而马云看中散户，出台布衣的银行付出宝。而跟着付出宝现已占据了移动付出市场份额的63%之多，跟着付出宝的发展也影响到了银行的利益。并且马云在教学，医疗，银行金融这些范畴都有触及，阿里早已不是那个单一工业的公司，更多的是物流、云核算、理财、付出、金融等为一体的板块，现已逾越了银行。而付出宝和蚂蚁金服堪称马云制衡银行的终极工具，不仅如此，连它的芝麻信誉系统的触角延伸到方方面面包含金融，其间期望金库即是这个系统下的好评产品，付出宝用或许交际用户均可参加进来，通过交际渠道微讯增加“期望金库”订阅号进入，有最高五十万借额，之后腾讯、京东也相继模仿。我们把钱放在付出宝里：假如投保账户安全险，假如丢失在100万以内，由保险公司全额赔付。付出宝账户安全险每年保一次，年投保费0.88元/年。放在余额宝里：阿里巴巴把各位存在余额宝里的散钱会集起来，这是个千亿级的大数字，和银行商洽洽谈一个高利率，易手存进来了银行，于是余额宝小散们得到了高收益，阿里巴巴得到了管理费。银行多付出了利息当了冤大头。所以存进付出宝里的钱都被马云用来挣钱银行的利息了。taobao是我国最高效的商业银行”之后付出宝的“借呗”即是最佳的表现，借呗将互联网金融敏捷带入一个盈利高潮，借呗使得马云赚的盆满钵满。马云把千千万万散户拧在一起成为银行的爷，银行傻了，不干了。要知道以前银行就靠吸千千万万散户的钱发家的。还弄千千万万个管理费，手续费，难怪躺着也挣钱，如今拼了都难赚了。我们设想存银行呢，银行给多少安全，银行给啥效劳，打破独占的现实，百姓全力支持！
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简介: 要纠正别人之前，先反省自己有没有犯错。
作者最新文章马云爸爸都不借钱给你，我凭什么借给你？
有一个缺钱的朋友找你借钱，怎么办？而且还是那种几千块的小额借款。你心有戚戚然：这千把块钱也要借，经济状况堪忧啊。一边担心对方还不起，一边深恐其压根不打算还。
那么，这钱还借不借？你可以先探探对方的信用状况，给他指点三条明路。如果他在这三处借到钱，证明其信用良好，你再决定借款与否。
1.支付宝借呗
支付宝页面的黄金位置有个“蚂蚁借呗”，如果你的没有，应该是芝麻信用“不及格”，只有芝麻信用值达到600分以上才可开通。
小手点开“借呗”，会显示可借款的额度。其规则就是信用值越高，可借额度越大。想要借钱不求人，就理直气壮找马云爸爸啊，毕竟这是“坑爹”时代。
借呗的好处在于急着用钱的时候，不用求爷爷告奶奶，只有你芝麻信用良好，可借额度高达数万，利息按照日利率万分之3.5算。
大家缺钱的时候，之所以不选择找马云爸爸，实则是不想还利息。而找亲戚朋友借个千把块钱，一般情况都不用还利息，看准对方抹不开脸喊出：连本带息还回来。
2.微信微粒贷
支付宝有芝麻信用作为评估标准，微信有腾讯征信和央行征信作为衡量要素。如果个人征信劣迹斑斑，诸如有欠钱不还、有钱不还等老赖行径，那你就没资格开通微粒贷。
微粒贷采用的是用户邀请制，开通了会在微信钱包中显示。可借款额度少则500元，多达30万元，日利率是0.05%。
微粒贷和蚂蚁借呗异曲同工，都是小额借贷的救星。如果朋友不去找这些金融机构借点小钱，反而找“身边人”借，还真是不想还利息。
3.银行贷款
银行是提款机也是借款机 ，至于能不能借到就看你本事了。银行一般会从贷款人的还款能力、征信报告、个人资产等方面进行评估，从而决定是否放贷。
放着借呗、微粒贷、银行等机构不借，偏偏找你借那几千块钱，除了不想还利息之外，可能还打着不还又能怎样的小算盘。碰到这种借钱不还的情况怎么办？可以找催催宝。催催宝在全国各地有2万多个催客，专治各种欠钱不还。
“这点小钱都不借，又不是要你的命”，我们在被如此言论喷的时候，可先让对方管借呗、微粒贷等机构借款，如果不成，那就要掂量掂量对方的信用价值了。
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银行咋整啊：你借钱银行倒贴（通缩、降息、负利率、
、马化腾、、601519）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&负利率的欧洲：你借钱银行倒贴&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&日&16:24&&财经&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　丹麦维兹奥勒——起初，伊娃·克里斯汀森(Eva&Christiansen)并没有很注意数字。她的银行打来电话说，36岁的本地企业主克里斯汀森女士通过了审批，可以得到一笔小企业贷款。她高兴地叫了起来，手舞足蹈。朋友还给她拍了照片。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“我想我得到贷款时太高兴了，都没听清他到底说了什么，”她回忆道。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　之后，银行再一次向她介绍了利率：-0.0172%——低于零的负利率。尽管需要支付一些费用，但是银行还会向她付利息。每月才刚刚超过1美元，可还是出人意料。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　对于欧洲的借款人来说，这是一段诡异的时期，仿佛有一个虫洞打开了，通向一个惯常的金融原理都不再适用的平行宇宙。本周，投资者明知道德国人不会全额偿付，还是向该国借出了40亿美元。瑞士糖果制造商雀巢(Nestlé)发行的债券，最近在市场上的总值远远超过其实际价值。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　这种颠覆常理的交易，反映了该地区糟糕的经济前景，此时政策制定者们为了重振经济增长，运用了各种可能的手段，甚至将利率压到零以下以期鼓励借贷(和消费)。在这种环境里，一些最简单的银行业务也变成了奇闻。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　消费贷款和按揭的利率直接为负的情况仍然很少见，克里斯汀森似乎是少有的几位实际拿到负利率贷款的人，而银行目前还在琢磨业务该如何推行。现在，另外一些丹麦人把钱存在银行帐户里时，银行还会收取费用。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　这样的情况欧洲各地都在发生。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　为了激活欧洲经济并刺激通胀，政策制定者最近不得不诉诸于其他地区的央行[]已经尝试过的一些极端举措。欧洲(European&Central&Bank)负责为包含19个成员国的欧元区制定货币政策，它近期宣布了一项计划，其中包括印钱买进价值数千亿欧元的政府债券。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　单单是推出这项计划的预期，就促使债券价格大跌，欧元也应声贬值。于是，其他不使用欧元的国家就被迫采取防御性的反制措施，以稳定本国货币的汇率，鼓励信贷并促进增长。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　例如，瑞士放弃了本国货币与欧元挂钩的政策，引发了市场的震荡。瑞士还下调了已然为负的利率。丹麦央行一个月内四次削减利率，现在已经达到负0.75%。瑞典本月早些时候也效仿了这种做法。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　最深远的变化发生在欧洲的债券市场，至少对一些借款人来说，那里已经变成了某种慈善机构。最近的例子发生在周三，德国发行了总值近40亿美元的五年期债券，利率为负值。投资者实际上等于同意了，德国偿债的金额可以略低于贷款额。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　瑞士、荷兰、法国、比利时、芬兰，甚至面临艰巨财政困难的意大利，发行的债券也都是负利率。欧元区国家发行的大约价值1.75万亿美元的债券，当前的收益率为负。根据荷兰银行(ABN&Amro)分析，这相当于政府债券总额的四分之一以上。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　投资者愿意容忍这种收益率的一个理由是，在疲软的经济中，债券具有相对的安全性。交易员们还断定，债券的价格会持续提高。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　即使是一些企业债券，也跌入了收益率为负的区间，包括雀巢和瑞士制药企业(102.4,&-0.60,&-0.58%)(Novartis)的一些债券。尽管这些债券发行时收益率并非为负，但是在发行之后，投资者推高了债券的价格。通常认为，企业债券的信誉不及政府债券。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“这显然是一生只有一次，历史上也只有一次的现象，”(61.28,&-0.30,&-0.49%)(JPMorgan&Private&Bank)专注于债券业务的执行主管希瑟·L·鲁米斯(Heather&L.&Loomis)表示。“而且这种现象很难理解。”&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　如果不是银行从业者，更是难以理解。克里斯汀森是一名性治疗师，她申请贷款是为了搭建一个名为“爱巢”(LoveShack)的网站，一部分功能是牵红线，另一部分则是社交网络。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　她起初并没有理解这笔贷款到底有多么新奇，直到银行的一位发言人给她打来电话。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“她说，‘你好伊娃，TV2电视台联系了我们’——那是一家很大的丹麦电视台，最大的电视台之一。‘他们想跟你聊聊这笔贷款的事情’，”克里斯汀森说。“那时我才真的感到，这可是件大事。”&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　她说她大体上明白丹麦央行在做什么，但具体细节并不清楚，而且一直没有密切关注过这个问题，直到她发觉自己可能会在摄像机前被问到这个问题。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“电视台联系我时，我想，看来我需要了解一下了，”她在自己的办公室里接受采访时笑着说。透过办公室的窗户，可以看到远处的两个风车。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“所以我实际上给银行的顾问打了个电话，问能不能开个会。因为所有这些金融术语我都不习惯，”她说。“如果我要谈一件事，我希望能多少懂一些。”&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　另外一些丹麦人面临着一个相关的问题，但具体情况却恰恰相反。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　上个月，27岁的学生伊达·莫特尔森(Ida&Mottelson)收到了银行的电子邮件，通知她将开始对她的储蓄收取0.5%的保管费。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“一开始我还以为我理解错了，结果没理解错，”她说。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　莫特尔森正在读保健学硕士，居住在哥本哈根以西大约100英里的城市欧登塞。她说，她一直在关注央行的新闻，为了确认读电子邮件时理解对了，还专门给银行打了一个电话。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“我超级天真地问他，‘能给我解释一下么？’对方努力解释了，但我感觉他的意思是，干脆把钱转走不就行了。”&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&.cn/pfpghc/1e6ee7ad52c94b79babdfb8e47a677bc.jpg&&&&&&&&&&&&&&　　她的确计划把钱转到别的银行。有迹象显示，这种做法正在蔓延到美国。本周，摩根大通银行表示，将对某些机构客户的资金收取保管费，原因既有新的监管规定，又有低利率。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　经济学家现在正在思考，如果利率长期保持在负区间，会发生哪些奇怪的现象。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　如果银行实质上开始对储蓄收取可观的保管费，那么企业和个人就会开始在常规的银行之外囤积现金。举例来说，大额储户可能会将钱放在除了帮他们存放现金之外，没有其他什么职能的专门机构。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“负利率达到某种程度，囤积现金就变得有利可图了，”纽约联邦储备银行(Federal&Reserve&Bank&of&New&York)经济师詹姆斯·麦克安德鲁斯(James&McAndrews)说。他表示，经济学家们揣测，囤积现金的行为在利率达到负0.5%的时候可能就会开始。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　但对于不会关注财经版的大多数人来说，这一切可能显得有些古怪。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“我当然不是专家，”莫特尔森说，“但在我看来，在银行开账户还要付钱，这也太奇怪了。”(中文网)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　翻译：王童鹤
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业还能继续扩张？！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&苏皇银行全面收缩&拟退出三分之二市场&&&&&&&日&20:43&&财经&&&&&&&&&&&&&&　　新浪财经讯&北京时间2月26日晚间消息，(11.29,&-0.54,&-4.56%)(RBS)周四宣布，计划拆分其投行业务，并退出25个市场，将其在全球有业务的国家和地区数量从去年年底的38个减至13个。&&&&&&&&&&&&&&　　该行还发布了2014年财报，报告显示其净亏损从上年同期的90亿英镑收窄至34.7亿英镑。这是苏皇银行连续第七年出现巨额亏损。&&&&&&&&&&&&&&　　RBS首席执行官Ross&McEwan表示，一系列的一次性开支对该行去年业绩产生了严重影响，其中包括与美国业务相关的40亿英镑减记开支，以及22亿英镑的行为和诉讼开支。不包括一次性开支在内，该行2014年运业绩从上年同期的亏损75亿英镑转为盈利35亿英镑。&&&&&&&&&&&&&&　　RBS计划大幅缩减亚洲和美国投行业务的规模，并全面退出中东欧、中东和非洲的市场业务。McEwan表示，该行将不再追求全球市场份额，转而将重点放在英国和爱尔兰的核心业务上。他预计将会进行大量的裁员，但拒绝透露具体的裁员数字。RBS的投行业务目前在全球拥有大约1.6万至1.8万名员工。(羽箭)&&&&&&&
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&的利用效率下降引起的，这是真实的通胀，另一种纯粹是币值的技术性变化引起的，比如更换货币上0，直接引起所有价格变化。如果全球性货币宽松，最终价格必须会变化，但这是真正意义上的通胀吗？&&&&&&&&&&&&&&全球货币大宽松的真正积极意义在于全球央行找到了除基准利率之外的另一个调控杠杆，即风险溢价率，央行通过直接购买风险资产，压低风险溢价率即风险价格，达到降低投资成本的目的。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&【&·&原创:&伐木工&&&&17:05只看该作者(-1)】&&&&&&&&&&&&&&百年难见的全球性竞争性贬值与货币宽松开始了&&&&&&&&&&&&&&用纸印刷的货币在追逐真正的财富--持续稳定的现金流&&&&&&&&&&&&&&凡是能够储存价值的东西都是好东西，付不付利息已经无所谓，倒贴利息也随它去&&&&&&&&&&&&&&世界变了，真的变了&&&&&&&&&&&&&&100倍PE又如何，真的那么难以接受吗？总比负利率好吧&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&【&·&原创:&伐木工&&&&08:09只看该作者(-1)】&&&&&&&&&&&&&&全球性通缩对股市将有何影响呢？让我们看看日本股市，也许就有答案了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&日本股市一直不死不活，是全球最无聊的，最无生气的股市，没有之一&&&&&&&&&&&&&&但最近两年，日本股市如打了鸡血一样，稍好的股票，PE都到50倍以上&&&&&&&&&&&&&&近三年翻番、翻个几倍的股，数不胜数&&&&&&&&&&&&&&倒底发生了什么呢？&&&&&&&&&&&&&&也许你会说，安倍有三只箭啊&&&&&&&&&&&&&&其实那都是政治家的扯谈&&&&&&&&&&&&&&真正起作用的，我认为是全球性通缩&&&&&&&&&&&&&&以往日本是一个怪胎，大家都在通胀，它在通缩；&&&&&&&&&&&&&&其他地方收益率高，只有日本是零利率国家，所以日本股市长期扒在地上，毫不奇怪&&&&&&&&&&&&&&但如今不同，全球都通缩了，大家扯平了，于是乎日本个位数的PE就显得不合理了，50倍PE都出来了&&&&&&&&&&&&&&那么通缩对全球股市的影响几何？&&&&&&&&&&&&&&会不会是日本之变的另一个缩影？
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....&&&&&&&&&&&&&&.&&&&&&&总裁：欧洲负利率令人担心&&&&&&&日&04:06&&财经&&&&&&&&&&&&&&&　　新浪财经讯&北京时间3月12日凌晨消息，高盛(184.18,&1.47,&0.80%)集团(GS)总裁兼首席运营官加里-科恩(Gary&Cohn)周三称，席卷整个欧洲地区的负利率趋势令他感到担心。&&&&&&&&&&&&&&　　科恩在接受
采访时表示，这种情况让他“惊慌失措”。他指出，负利率令投资者难以在保险、资产管理和
务中赚取利润，而这些机构投资者是该集团的重要客户。&&&&&&&&&&&&&&　　自欧洲央行[]周一启动量化宽松计划以来，欧元区各国政府的国债收益率已经大幅下降至历史最低水平。科恩指出，欧洲许多短期债券的收益率已经进入负区。而随着欧洲国债收益率的下降，美国国债变得更具吸引力，原因是“如果你希望在当今的世界里获得收益，那&么就几乎必须来到美国购买证券”。&&&&&&&&&&&&&&　　基准10年期美国国债周三小幅上升，但整体而言自欧洲央行今年早些时候推出其宽松措施以来，美国国债的收益率一直都呈现出下降趋势。(金良/编译)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&欧洲负利率谈&&&&&&&&22:06:57评论(22)&负利率&欧洲&qe&流动性&&&&&&&0&&&&&&&&&&&&欧洲版QE启动，欧洲各国国债利率纷纷创出历史新低，德国、法国、荷兰、芬兰、比利时、奥地利和斯洛伐克等一系列国家的国债出现负利率。这是在我们这个星球的历史上从未见过的一幕，其市场意义十分深远。所谓负利率，就是金融机构要倒贴钱，才能得到持有国债的权利。换言之，发债者无需支付利息，反而有利息收。购债人如果持有债券至到期，不仅无名义收益，甚至要贴钱。&&&&&&&&&&&&&&&&&匪夷所思，但是确有其事。欧洲央行的QE计划，基本上在照抄美国联储的。与美国当年不同的是，欧洲整体的财政状况大致平衡，市场上流通的国债数量较少，而且银行所持有的部分债券受监管限制根本不能卖出。从现在到2016年9月QE结束，德国总共计划发行60亿欧元国债，ECB在同期却计划购入2000亿德国国债，供需根本不匹配。难怪ECB一打开银包，市场便纷纷囤货。走到负利率这步，一是市场认为ECB大举买入后，今后国债供需失衡；二是市场认为欧洲会进入通货紧缩，利率收益可能进一步下降；三是欧洲央行在债券供需上根本误算。&&&&&&&&&&&&&&&&&美国所有债券如果全部折成十年期国债的年期及风险程度的话，联储将大约三分之一收入囊中，所以美国国债市场供需也失衡，这是为什么美国国债利率在联储加息在即之时，仍能处在目前价位的原因之一。不过美国仍有通货膨胀预期，所有美国国债利率不至于走到负利率地步。欧洲央行如果如预告买下1.1万亿欧元国债，市场可流通的欧洲国债数量比美国更少，何况通缩阴霾仍然挥之不去。&&&&&&&&&&&&&&&&&负利率意味着什么？欧洲成为新的流动性源泉，欧元成为套利交易的资金提供货币，几乎无可避免。笔者认为欧洲在流动性增加上所做，要比美国在流动性退出上更多，全世界的流动性在净增加。而且欧洲流动性也会影响美国的利率水平，影响全球范围内的银行间拆息水平。&&&&&&&&&&&&&&&&&同时，欧洲是世界保险业的重镇。国债资产几乎零收益，每年的保费开支却不因此而减少，欧洲QE对保险业的冲击巨大。保险业被迫离开传统的投资领域，寻求更高的收益，这已经是大势所趋。资金为了收益率而攀爬风险曲线，其实是QE环境下的全球现象。
屡创新高，和银行储蓄转入401k直接有关；中国理财产品热销，和银行利率低下有关；渡边太太热衷澳元套利交易，和日本与澳大利亚之间的息差有关。但是到目前为止，还没有一个正常的资产种类处在持续负收益状况。欧洲QE的影响远非欧元汇率那么简单，它对全球资产价格、资金流向、风险分布均会带来深远的影响。&&&&&&&&&&&&&&&&&央行本应是货币环境和价格水平的守护神，它们的政策却导致民间资金为了追求回报增加风险权重、增加杠杆。在全球金融海啸犹历历在目的今天，如此政策颇具讽刺意味。央行究竟是经济的稳定器，还是风险制造者？负利率，是怪胎。&&&&&&&&&&&&&&本文原载于今周刊，为个人观点，并非投资建议或劝诱&&&&&&&作者：陶冬&第一波士顿董事、亚洲区首席经济分析师陶冬
到&<input class="tp_input01" type="text" id="yt_bottom"
onkeypress="javascript:var keyNif(window.event){keyNum=event.keyCode}else if(event.which){keyNum=event.}if(keyNum==13){var pageNo=document.getElementById('yt_bottom'). pageNo = parseInt(pageNo.replace(/(^\s*)|(\s*$)/g, '')); if(pageNo == '' || isNaN(pageNo) || pageNo 1){return alert('请输入正确的页数');}window.location.href='/Article/1170198/'+pageNo+''}"/>页&&<input class="tp_input02" type="button" onclick="javascript:var pageNo=document.getElementById('yt_bottom'). pageNo = parseInt(pageNo.replace(/(^\s*)|(\s*$)/g, '')); if(pageNo == '' || isNaN(pageNo) || pageNo 1){return alert('请输入正确的页数');}window.location.href='/Article/1170198/'+pageNo+''" value="跳转">末页下一页上一页首页共1/1页
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