中国股市能适应T+0吗？
一、在股市整体趋势偏弱之时，T+0交易机制将会大幅度降低资金的使用效率。特别是在极弱的市场中，T+0的交易机制往往会起到削弱做多力量的负面作用。
　　第二、T+0交易机制会极大地增大市场的投机氛围。以历史数据为例，1995年就是因过度投机而暂停了T+0，期间股市的大起大落也会直接影响到资本市场的稳定性。
　　第三、T+0交易机制的实施或将完全颠覆过往的投资理念，以往的投资方法或将面临改变。的确，在T+1的交易时代，虽然股市的发展相当曲折，但是股市的整体运行节奏却相对平稳。假如开放T+0的交易机制，则会打破以往的交易理念，投资者或许需要更长的时间才能够适应。
　　总而言之，期货市场T+0，而现货市场T+1的交易机制显然不符合市场交易的公平性原则。但是，在现货市场重启T+0之前，相关的监管措施必须进一步加强，否则将会重复当年证券市场的乱象。“用好增量，盘活存量”是管理层对货币政策的新思路。如今，面对着国内上百万亿的银行存款以及年均八万亿的新增信贷量，该思路也将会得到灵活的发挥。
　　其实，管理层的新思路不仅能够运用在货币政策上，而且还能够运用至资本市场之中。以国内的股票市场为例，近几年市场的容量呈现出爆发式的增长，以沪深市场为例，当前的流通市值高达15万亿，而总市值也近21万亿。若以2001年的数据作为起点，即不足4万亿的总市值，如今也累计上涨近4倍。然而，在市场容量急剧飙升的同时，市场的新增规模资金却没有得到同步性的增长。以公募基金增长规模的速度为例，近几年其年平均增速不足3%，期间市场的年均扩容速度却是新增规模资金的数十倍，甚至上百倍∩见，在失去新增规模资金的拉动效应推动下，市场一味儿的扩容却造就股市的虚假繁荣。
　　光大证券的乌龙指事件成为近期市场关注的焦点。通过此事件，我们也可以清晰地发现当前国内股市存在的漏洞。以当天的交易行情为例，上午11时04分左右，光大证券因程序调用以及额度控制错误而导致股市出现瞬间性的暴涨，光大也因此蒙受巨大的损失。然而，正当市场为光大的突发性亏损而争议之时，午后光大证券却利用信息优势与时间优势，通过股指期货的套期保值工具得以挽回在现货市场中的巨大亏损。尽管当前光大证券陷入了无底之洞，但是其做法也让投资者意识到，在缺乏公平交易机制的大背景下，散户是难以实现盈利的。
　　根据数据统计，自2010年以来，国内先后推出了融资融券、股指期货、转融券等做空工具。笔者郭施亮认为，在不久的将来，还会推出国债期货以及个股期权等交易工具。值得一提的是，在上述的交易工具中，大部分的资金门槛超过30万元。另有数据显示，当前国内有87%投资者的资金量为10万元以下，而资金量超过50万元的投资者数量不足5%∩见，大机构大资金可以通过资金优势和信息优势在市场保持着垄断的地位。相反，缺乏资金与信息优势的中小股民只能通过买入做多才能实现盈利。一旦投资者出现了操作的失误，则他只能采取三种方式，其一是割肉离场；其二是低位补仓；其三是耐心等待。
　　于是，在当前新增规模资金匮乏的大环境下，T+0的交易机制不仅能够保障中小股民的交易公平，而且还能够起到激活股市的作用。不过，需要注意的是，T+0交易机制依然存在着一些漏洞。&
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。温馨提示！由于新浪微博认证机制调整，您的新浪微博帐号绑定已过期，请重新绑定！&&|&&
投资者保护被多次提及，这释放出什么信号？ & 最近一段时期，投资者保护被多次提及，市场对投资者保护的关注度也明显提升。实际上，对于国内投资者保护举动已经不仅仅局限于言语之中，而且也有相应的管理办法给予配套，就在今年7
& & 2017年11月28
近日，瓜子二手车旗下毛豆新车网以北京作为主打城市进行了狂轰乱炸式的广告投放，但是北京牌照限制非常严格，毛豆新车网不可能成规模地在北京开展融资租赁业务，因此毛豆新车网的广告投放被广告圈解读为“to VC”。与毛豆新车网形成鲜明对照的是，大搜车旗下“弹个车”的广告投放显得非常精准。前不久，由潘粤明主演的优酷热播剧《白夜追凶》大火，其中出现了多处弹个车的广告植入，此举引起了大众热议。
金融业最严资管意见，对A股是危还是机？ & 11
可转债扩容速度猛增，给市场带来的最大影响是什么？ & 今年以来，可转债的扩容速度明显增强。需要注意的是，自发行承销新规确定信用申购的方式后，可转债的发行速度却进一步提速。从近年来可转债的发行情况来看，今年可以称得上可转债的加速扩容年。 &
苹果将突破万亿美元市值，中国股市诞生出伟大企业该怎样做？ & 曾因订单缩水，市场预期不佳，此前苹果公司股价一度出现接连下跌的走势。然而，苹果公司终究还是一家当地杰出的企业，经过此前阶段性的不佳表现之后，如今苹果股价却又一次冲击新高，而如今苹果公司市值已经达到9000
一年股价翻一倍，绩优股还值得拥有吗？ & 谈及绩优股，在A
中国散户比美国散户水平高好多倍，这究竟暗示了什么？ & 与美股市场等成熟股票市场相比，中国股市确实欠缺了不少的治市经验，但在股市逐渐成长与壮大的过程中，中国股市更需要充分结合自身市场的运行特征，不断去做出改革与完善，而不是盲目照搬海外成熟市场的运作模式。究其原因，很大一部分，还是在于中国股市具有自身的发展特殊性，而盲目照搬也容易导致水土不服等问题。
八年来创业板体量暴增，仍有再创奇迹的可能吗？ & 2009年10
最新一批IPO筹资额加大，会是IPO
& 国内企业赴海外市场上市，已经不是新鲜的事情。然而，从近年来的情况来看，企业远赴海外市场发行上市的现象依旧存在，且上市热情依旧高涨，甚至逐渐成为了不少企业的出路选择。 & “民间资金多，投资渠道少”；“中小企业多，融资渠道少”，这是近年来国内市场的真实写照。其中，“中小企业多，融资渠道少”的问题往往约束着企业的发展与壮大，而更多时候，企
十年前的6124点历史大顶，留给我们最深刻的印象是什么？ & 2017
美股过去27年有21
中国股市涨不上去，真的不是股票发多的问题吗？ & 国庆长假期间，外围市场一片走好，且政策面环境相对偏暖，本为节后A
A股再创振幅新低，振幅越小就代表越安全吗？ & 2014、2015
& 郭施亮,知名财经评论员,财经专栏作家,2013搜狐年度最佳行业自媒体人。每日经济新闻《每经智库》专家,前瞻网经济学人,国家级权威学术刊物《中国风险投资》特约评论员。同时,作者受邀广东省人民政府发展研究中心等权威机构撰写多篇学术性文章,并获得好评。作者评论文章、学术作品等常见于全国数十家主流媒体,中国香港、中国台湾等地也广为传播。 微信公众号 guoshiliangbo 作者邮箱
E-Mail　 博客等级
最后登录加载中...
this.p={b:2,ua:28, ub:'http://img.bimg.126.net/photo/xaU13I4kEdcbhyLfp-ESmQ==/4897916.jpg',us:'他', friendstatus:'none',followstatus:'unFollow',hmcon:'1',aShowT:'1',guideId:6};
积分 ${data.totalScore} 分，距离下一等级还有 ${data.nextGradeNeedScore}分
模块内容加载中...
this.p={b:2,cv:'http://b.bst.126.net/newpage/images/album/cover75.gif'};
{if ps<0} {if ps==-1}博主相册被封禁，您无法查看！{else}博主尚未激活相册，您暂时无法查看！{/if} {elseif !ha} 目前没有相片！ {elseif al.length<=0}
暂时无法加载相册数据，请稍后再试！
停止 上一个 下一个 相册列表
{if defined('al')&&al.length>0} {list al as x}
${x.name|escape} ${x.count|default:0}张相片 ${x.t|format:'MM-dd HH:mm'}
{/list} {/if}
博友列表加载中...
this.p={b:2,m:0};
列表加载中...
this.p={b:2,cn:15};
& & & & & &
网易公司版权所有&&
{list x.l as y}
{/list} {/list}
{if defined('wl')} {list wl as x}{/list} {/if}净额（亿）
同花顺财经官方微信号
手机同花顺财经
专业炒股利器
同花顺爱基金
您有什么问题想要告诉我们？
留下您的联系方式，以便我们向您反馈结果
提交成功，感谢您的支持！
收益宝·活期
7日年化收益率
理财宝·短期
7日年化收益率郭施亮：假如中国股市重返5178点 悲剧能否避免
扫描到手机
扫描到手机，随时[继续看！]
用手机或平板电脑的二维码应用,扫描左侧二维码，就能在手机继续浏览本文,还能分享到微信或微博。
08:50来源：凤凰网
2015年，是中国股市表现最为惊人的一年。在这一年里，股市用最短的时间完成了加速赶顶的过程，并于当年的6月12日，创出了5178高点。但是，让市场意想不到的是，在股市创出5178高点之后不久，却出现了大逆转的走势，在随后7个多月的时间里，中国股市却出现近50%的跌幅，其下跌速度相当迅猛。
时至今日，距离日已经有一年的时间。然而，在这一个重要的纪念日中，带给市场更多的却是深刻地反思。对此，假如中国股市真的有幸重返5178点，那么您会怎样做呢?
&止盈出局&，或许是很多投资者首先想到的做法。然而，在实际情况下，市场并不具有可预测性，而当市场处于极度兴奋的状态之中，却会让绝大多数的投资者，感到得意忘形。由此可见，在市场创出5178高点前后，能够提前锁定利润，止盈出局的，还是属于市场中的极少数群体。相反，对于多数投资者，在市场形成重要性的拐点之后，乃至出现加速下行的走势时，投资者却处于不知所措的局面之中。
不过，回顾之前那一轮的牛市行情，最容易让投资者丧失理性的，却是去年3月至6月的重要时间点。
事实上，鉴于14、15年的短暂牛市行情，其最具赚钱效应的，还是去年3月至6月份的加速上涨行情。
其中，先有政策层面持续释放出积极性的提振信号，后有场内融资及场外配资业务的持续激活，且于期间实现了爆发式膨胀的表现。受此影响，对于本已以资金推动作为主导的股票市场，在市场整体资金利用率加速提升的大背景下，却成就了当时股市的非理性上涨行情，而&成也杠杆，败也杠杆&，也成为了当时市场的一个最真实的写照。
其实，回顾之前不少深受市值缩水冲击的投资者，在他们之中，摔得最痛的，还是那些对资本市场抱有过度乐观态度，且敢于大举增加股市资金杠杆，尤其是场外配资杠杆的投资者。由此一来，在接连股灾风波来临之际，对于那些不能够及时逃离的投资者，却深受市值大幅缩水，乃至遭到股票平仓，爆仓的冲击。
本来，对于一个成熟的股票市场，适度的杠杆，利于提升股票市场的整体资金利用率水平。但是，对于这一个杠杆工具，却需要理性去引导，并保持合理适度的杠杆率水平，这才能够起到利于激活市场活跃度的功效。
但是，当场外配资业务得以迅猛崛起之际，却已经打破了杠杆资金对市场影响的初衷目的。与此同时，鉴于之前野蛮生长的场外配资业务，其与场内融资业务，却存在着一些本质上的区别，而进一步破坏了市场的良性发展。
其中，对于不少场外配资业务，它们存在着&低准入门槛、高资金杠杆率以及难以监管的业务规模&等问题。由此一来，在场外配资迅猛崛起之后，却导致了各路投机资金的大举引入，并瞬间提升了整体市场的杠杆率水平。同时，对于其难以监管的运作模式，其背后究竟存在多少配资资金进入至股票市场，却具有很大的不确定性。显然，这对于一个市场的健康运行，却充满着危机，且为日后的股灾风波埋下了隐患。
值得一提的是，与国外成熟股票市场相比，我国股票市场却更具高度投机的特性。与此同时，与持股换股频率频繁的A股投资者相比，不少国内的机构投资者却更具投机的&赌性&。但是，对于这类资金而言，它们却具备了资金优势、信息优势、制度优势以及成本优势等特征，故市场出现重要拐点之际，或许借助套期保值等手段，就能够从一定程度上减少损失，这也是只能单向做多获得利润的普通投资者无法做到的。
但是，通过这一轮的股灾风波，却让我们再一次感受到，市场是&高收益与高风险&同时存在的。与此同时，作为市场的参与者，我们更应该学会敬畏市场，尊重市场，更不能够与趋势作斗争。
时至今日，5178点已经距离我们比较偏远了。然而，对于5178点的再度来临，投资者、尤其深套的投资者，却往往只能够抱以期待，甚至是久久等待的态度。但，对于一个高度投机的市场而言，如果这一块高度投机的土壤得不到改变，且市场的运作模式仍存在诸多不对称、不平等的问题，那么即使股市有幸得以重返5178点，则市场悲剧还是难以避免的，而一轮上涨行情之后，还会有不少&因贪致贫&的投资者。
每日精彩好文,尽在好买财富微信公众号
扫描二维码收听好买财富官方微信
微信号：howbuy
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
1.50% 1.5%
1.50% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.60% 1.2%
0.60% 1.2%
0.60% 1.5%
0.60% 0.8%
0.60% 0.8%
0.60% 0.8%
0.60% 1.5%
0.60% 1.2%
0.60% 1.5%
0.60% 1.5%
0.64% 1.6%
0.60% 1.2%
0.60% 0.8%
0.60% 1.2%
证监会首批独立基金销售机构
银行级加密，保障安全
好买获得腾讯B轮投资，全面提升客户金融服务体验...
掌上基金人人都是基金经理
行情、资讯、热点，一手掌握
精选牛基，抓住每一次赚钱机会
7X24小时，随时随地买卖基金
2.扫描下载到手机
注册领红包
扫一扫，立即下载领取
新手专享新手适合买什么基金？
第一次，安全最重要
货币基金七日年化：
4.27%(12-10)
买的少一点，试试水
看看大家都在买什么
本周热销基金股票/基金&
博友早评：“阳春三月”行情正在奏响
作者：陆泓
　　金鼎：“阳春三月”正在奏响　　全国“”的相关议题历来都受到A股市场的重点关注，正是由于预期政策红利将在“两会”期间得到集中释放，围绕热点议题会不断涌现出活跃的板块，从而呈现出鲜明的行情。一旦两会有相关实质性利好,将快速点燃相关品种!就目前看, "阳春三月"行情正在奏响!点击阅读详细内容&&　　股海灯塔：开盘前参考提示　　星期一，下跌153.74点，收于16,167.97点，跌幅为0.94%；下跌13.72点，收于1,845.73点，跌幅为0.74%；下跌30.82点，收于4,277.30点，跌幅为0.72%。武装力量出现在乌克兰可能导致一场大规模冲突，忧心忡忡的投资者避开风险资产，令承压。周一追随全球市场下跌。点击阅读详细内容&&　　财富龙：投资者对政策红利充满期待　　三月首个交易日以阳线报收，再次给投资的信心带来提振，盘面上，两桶油早盘双双拉升带动大盘翻红，在市场预期国资改革细则或在两会后出台和昆明暴力恐怖事件影响下，上海国资改革概念、安防概念表现强势多股涨停，仅金融板块表现较差，、（）、银行、煤炭普遍飘绿，在一定程度上抑制了大盘的反弹高度；技术上大盘已经连续四天收阳线。点击阅读详细内容&&　　郭施亮：T+0会是股市最大的利好吗?　　以今年2月26日为例，当时上交所通过官方发布了2014年各项重点工作部署，指出要做大做强做活蓝筹股市场，并且强调将完善蓝筹股交易机制的创新。至此，市场猜测，“T+0”制度或许距离我们不远了。点击阅读详细内容&&　　阳忠：挖掘重组题材国资低价概念股　　国企改革概念股出现大幅上涨，蓝筹股的上涨我们不能简单的看作为二八行为，应该是国企改革题材，随着中石化的上涨，激发了国企改革的浪潮，今天上海本地股在改革预期下大幅反弹，在中国经济面临重大改革关口，两会任何一份涉及到改革的提案都可能备受关注，近期国资改革概念继续带动大盘向上，随着两会通过相关的提案和法规政策，投资者应精心挖掘那些存在重组题材的国资低价概念股。点击阅读详细内容&&
03/04 06:5403/04 00:2103/03 16:0603/03 15:2503/03 12:3503/03 11:5403/03 09:3703/03 07:39
暂无专家推荐本文
同时转发到我的微博
将自动提交到和讯看点，
请输入您的观点并提交。
请输入您的观点 168字以内
同时转发到我的微博置顶我的观点
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩专题图鉴
网上投洽会
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。