为什么外汇期货合约的持有者对冲之后，可以解除合约的权利义务期权自动对冲？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-12-06 00:55 标签： 远期合约对冲
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第八节 金融远期合约的种类 远期外汇合约（Forward Exchange Contracts）是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。 按远期的开始时期划分，可分为直接远期外汇合约（Outright Forward Foreign Exchange Contracts）和远期外汇综合协议（Synthetic Agreement for Forward Exchange，简称SAFE）。 前者的远期期限是从现在开始的，后者的远期期限是从将来的某个时刻开始的，因而可以将远期外汇综合协议看成是远期的远期外汇合约。 第八节 金融远期合约的种类 案例2:直接远期外汇交易 某一日本出口商向美国公司出口价值10万美元的商品，商品成 本1,200万日元，约定3个月后付款。双方签订买卖合同时的汇 率为US＝J￥130。按此汇率，出口该批商品可换得1,300万日 元，扣除成本，出口商可获得100万日元。但3个月后，若美元 汇价跌至US= J￥120以下，则出口商就会亏本。可见美元下跌 或日元升值将对日本出口商造成压力。因此日本出口商在订立 买卖合同时，就按US= J￥130的远期汇率，将3个月的10万美 元期汇卖出，即把双方约定远期交割的10万美元外汇售给日本 的银行，届时就可收取1300万日元的货款，从而避免了汇率变 动的风险。 第八节 金融远期合约的种类 远期利率协议（Forward Rate Agreements，简称FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。 (1)协议的执行通过支付结算金来实现。 第八节 金融远期合约的种类 远期利率协议 (FRA)
(3)买方：名义借款者,名义上借入；
卖方：名义贷款者,名义上借出。 (4)场外交易（OTC）。 (5)表示方法：起算日至结算日?起算日至到期日。
远期利率 第八节 金融远期合约的种类 FRA的时间流程
2天 2天 合约期 交易日 起算日 确定日 结算日 到期日 确定FRA的合约利率 确定参考利率 支付结算金 例1：假定交易日是日(星期一)，协议双方买卖五份1×4远期利率协议，面值100万美元，利率为6.25%。协议货币是美元，协议金额是100万。该FRA交易的时间流程如下。（日周六）
参考日 94天 第八节 金融远期合约的种类 二、 FRA的结算（settlement sum） 例2：某公司3个月后要借入一笔100万美元的资金，借期6个月，以LIBOR计息。现行LIBOR为6%，但公司担心未来利率走高，希望用FRA进行保值。（FRA合约利率为6.25%，参考日确定的参考利率是7%） 第八节 金融远期合约的种类 二、FRA的结算 “3×9”远期利率协议用图例表示为：
6个月利率 6%
参考利率 7% 买入FRA得利：（7%-6.25%）÷ 2×50 即期市场上损失：（7%-6%）÷2× = 5000 净损益：3750 — 5000 = -1250
第八节 金融远期合约的种类 第八节 金融远期合约的种类 二、FRA的结算（settlement sum） 如果FRA结算金在到期日支付，并且360 天作为一年，
结算金=（参考利率 - 合约利率）× 合约金额×合约期/360
在FRA市场上，习惯在结算日支付结算金， 对FRA结算金加以贴现。
交易日 结算日 到期日 S —— 结算金；
ir —— 参考利率；
ic —— 合约利率；
A —— 合约金额；
天数计算惯例（美元360天；英镑365天）。
结算金数额 & 0，FRA的卖方支付给买方结算金；
结算金数额 & 0， FRA的买方支付给卖方结算金。
(ir – ic) × A × D/B
1 + (ir × D/B) 第八节 金融远期合约的种类 二、FRA的结算 例3： 某公司买入一份3×6的FRA, 合约金额为1000万元,
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1972年5月，芝加哥商业交易所正式成立国际货币市场分部，推出了七种外汇期货合约，从而揭开了期权市场创新发展的序幕。从1976年以来，外汇期货市场迅速发展，交易量激增了数十倍。1978年纽约商品交易所也增加了外汇期货业务，1979年，纽约证券交易所亦宣布，设立一个新的交易所来专门从事外币和金融期货。1981年2月，芝加哥商业交易所首次开设了欧洲美元期货交易。随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等国家和地区也开设了外汇期货交易市场，从此，外汇期货市场便蓬勃发展起来。目前，外汇期货交易的主要品种有：美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳元、新西兰元等。从世界范围看，外汇期货的主要市场在美国，其中又基本上集中在芝加哥商业交易所的国际货币市场（IMM）和费城期货交易所（PBOT）。国际货币市场主要进行澳元、英镑、加拿大元、欧元、日元和瑞士法郎的期货合约交易；费城期货交易所主要交易欧元、英镑、加拿大元、澳元、日元、瑞士法郎等。此外，外汇期货的主要交易所还有：伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、新加坡国际货币交易所（SIMEX）、东京国际金融期货交易所（TIFFE）、法国国际期货交易所（MATIF）等，每个交易所基本都有本国货币与其他主要货币交易的期货合约。在外汇市场上，存在着一种传统的远期外汇交易方式，它与外汇期货交易在许多方面有着相同或相似之处，常常被误认为是期货交易。在此，有必要对它们作出简单的区分。所谓远期外汇交易，是指交易双方在成交时约定于未来某日期按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式。远期外汇交易一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成，交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活。在套期保值时，远期交易的针对性更强，往往可以使风险全部对冲。但是，远期交易的价格不具备期货价格那样的公开性、公平性与公正性。远期交易没有交易所、清算所为中介，流动性远低于期货交易，而且面临着对手的违约风险。
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期货合约到期了是不是自动平仓？
　　期货合约到期对于个人必须要平仓，不平也会让交易所给强平了，要是法人户可以交割，不交割也会强平。　　期货合约引指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。　　期货合约是由交易所设计，经国家监管机构审批上市的标准化的合约。期货合约的持有者可借交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。　　期货合约是期货交易的对象，期货交易参与者正是通过 在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的 标准化。　　在期货市场交易的期货合约，其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。期货合约中，只有期货价格是唯一变量，在交易所以公开竞价方式产生。　　期货合约到期时间即期货最后交易日，指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖，准备进行实物交割。例如、芝加哥期货交易所规定，玉米，大豆、豆粕，豆油、小麦期货的最后交易日为交割月最后营业日往回数的第七个营业日。　　期货合约到期对于个人必须要平仓，不平也会让交易所给强平了，要是法人户可以交割，不交割也会强平。
会计公司出纳
合约到期是需要办交收手续的，如果你没加资金不想交收，那么是自动强平的
本回答被提问者采纳
一般你不会拿那么久到合约到期为止的，如果你的合约时亏损的且保证金不够了，会被强行平仓，除非你想实物交割，你可以一直留仓，到时候去办理交割手续就可以了
首先会不断地增加持仓保证金，最后一个月可能达到仓单价值的40--50%如果你的资金不足，就会强制平掉一部分仓位，到交割日就会强制平仓。
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