@benzhuzhu_　　这样的行为，在我看不能算改革，只是讨价还价而已。开出租，赚的太少，司机都跑路了，出租车公司就降低点收费，吸引司机。并没有出现什么制度方面的改革。
　　国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》　　宏观经济新华网 16:22我要分享 477　　新华社北京9月13日电 中共中央、国务院近日印发了《关于深化国有企业改革的指导意见》（以下简称《指导意见》）。这是新时期指导和推进国有企业改革的纲领性文件，必将开启国有企业发展的新篇章。　　深化国有企业改革，是促进我国经济社会发展的必然要求，也是全国人民的热切期盼。贯彻党的十八大和十八届三中、四中全会精神，《指导意见》提出，国有企业属于全民所有，是推进国家现代化、保障人民共同利益的重要力量，是我们党和国家事业发展的重要物质基础和政治基础。必须认真贯彻落实党中央、国务院战略决策，按照“四个全面”战略布局的要求，以经济建设为中心，坚持问题导向，继续推进国有企业改革，切实破除体制机制障碍，坚定不移做强做优做大国有企业。　　《指导意见》共分8章30条，从改革的总体要求到分类推进国有企业改革、完善现代企业制度和国有资产管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有资产流失、加强和改进党对国有企业的领导、为国有企业改革创造良好环境条件等方面，全面提出了新时期国有企业改革的目标任务和重大举措。　　《指导意见》指出，深化国有企业改革，必须坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，坚持增强活力和强化监管相结合，坚持党对国有企业的领导，坚持积极稳妥统筹推进。到2020年，在国有企业改革重要领域和关键环节取得决定性成果，形成更加符合我国基本经济制度和社会主义市场经济发展要求的国有资产管理体制、现代企业制度、市场化经营机制，国有资本布局结构更趋合理，造就一大批德才兼备、善于经营、充满活力的优秀企业家，培育一大批具有创新能力和国际竞争力的国有骨干企业，国有经济活力、控制力、影响力、抗风险能力明显增强。　　为提高改革的针对性、监管的有效性、考核评价的科学性，《指导意见》提出，根据国有资本的战略定位和发展目标，结合不同国有企业在经济社会发展中的作用、现状和发展需要，将国有企业分为商业类和公益类，并实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核，推动国有企业同市场经济深入融合，促进国有企业经济效益和社会效益有机统一。商业类国有企业按照市场化要求实行商业化运作，以增强国有经济活力、放大国有资本功能、实现国有资产保值增值为主要目标。公益类国有企业以保障民生、服务社会、提供公共产品和服务为主要目标。按照谁出资谁分类的原则，履行出资人职责的机构负责制定所出资企业的功能界定和分类方案，划分并动态调整本地国有企业功能类别。　　针对国有企业存在的制约不足的问题，《指导意见》提出积极引入各类投资者实现股权多元化，大力推动国有企业改制上市，创造条件实现集团公司整体上市。针对一些国有企业董事会形同虚设、“一把手”说了算等问题，提出完善治理结构的重点是推进董事会建设，建立健全权责对等、运转协调、有效制衡的决策执行监督机制。一方面，切实落实和维护董事会职权，法无授权任何政府部门和机构不得干预；另一方面，加强董事会内部的制衡约束。针对一些国有企业激励约束不足、活力不够的问题，提出实行与社会主义市场经济相适应的企业薪酬分配制度，建立健全与劳动力市场基本适应、与企业经济效益和劳动生产率挂钩的工资决定和正常增长机制，对国有企业领导人员实行与选任方式相匹配、与企业功能性质相适应、与经营业绩相挂钩的差异化薪酬分配办法，同时继续深化企业内部用人制度改革，合理增加市场化选聘职业经理人比例，真正形成企业各类管理人员和员工的合理流动机制。　　针对国有资产监管工作存在越位、缺位、错位等问题，按照以管企业为主向以管资本为主转变的要求，《指导意见》提出：一是以管资本为主推进国有资产监管机构职能转变，准确把握依法履行出资人职责的定位，重点管好国有资本布局、规范资本运作、提高资本回报、维护资本安全，建立监管权力清单和责任清单。二是以管资本为主改革国有资本授权经营体制，改组组建国有资本投资、运营公司。三是以管资本为主推动国有资本合理流动优化配置，清理退出一批、重组整合一批、创新发展一批国有企业。四是以管资本为主推进经营性国有资产集中统一监管，建立覆盖全部国有企业、分级管理的国有资本经营预算制度。　　《指导意见》指出发展混合所有制经济的目标是促进国有企业转换经营机制，放大国有资本功能，提高国有资本配置和运行效率，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。坚持因地施策、因业施策、因企施策，不搞拉郎配、不搞全覆盖，不设时间表，成熟一个推进一个。鼓励非国有资本投资主体通过出资入股、收购股权、认购可转债、股权置换等多种方式，参与国有企业改革，鼓励国有资本以多种方式入股非国有企业。对混合所有制企业员工持股，提出试点先行，健全审核程序，规范操作流程，严禁暗箱操作，防止利益输送。　　为强化监督防止国有资产流失，《指导意见》提出，一是强化企业内部监督，突出对关键岗位、重点人员特别是“一把手”的监督，加强对权力集中、资金密集、资源富集、资产聚集的部门和岗位的监督，防止权力滥用；二是建立健全高效协同的外部监督机制，整合出资人监管、外派监事会监督和审计、纪检监察、巡视等监督力量，建立监督工作会商机制，加强统筹，减少重复检查，提高监督效能；三是实施信息公开加强社会监督；四是建立健全重大决策失误和失职、渎职责任追究和倒查机制，严厉查处侵吞、贪污、输送、挥霍国有资产和逃废金融债务的行为。　　加强和改进党对国有企业的领导。《指导意见》强调，把加强党的领导和完善公司治理统一起来，将党建工作总体要求纳入国有企业章程，明确国有企业党组织在公司法人治理结构中的法定地位，切实承担好、落实好从严管党治党责任，进一步加强国有企业领导班子建设和人才队伍建设。加强对国有企业领导人员尤其是主要领导人员的日常监督管理和综合考核评价，及时调整不胜任、不称职的领导人员。切实落实国有企业反腐倡廉“两个责任”，完善反腐倡廉制度体系，努力构筑企业领导人员不敢腐、不能腐、不想腐的有效机制。　　为国有企业改革创造良好环境条件，《指导意见》提出，一是要完善相关法律法规和配套政策，确保重大改革于法有据；二是要加快剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题，为国有企业公平参与市场竞争创造条件；三是形成鼓励改革创新的氛围，要大力宣传中央关于全面深化国有企业改革的方针政策，宣传改革的典型案例和经验，营造有利于国有企业改革的良好舆论环境；四是加强对国有企业改革的组织领导，加强统筹协调、明确责任分工、细化目标任务、强化督促落实，确保深化国有企业改革顺利推进，取得实效。
　　@benzhuzhu_　　一个企业，一把手做决定，是很正常的事情。但是在国企里，就得防范一把手做大，要搞个董事会来监督他。现在遇到一个投资机会，很多企业在争着购买一批货物，一把手可以决策吗？错误了怎么办？正确了，一把手又能获得什么好处？如果是私企，老板拍了板，亏了，他自己抗，正确了，他大赚特赚。一切后果他来承担，风险和利益相对应。国企怎么办呢？
　　@benzhuzhu_　　现在说改革，遇到这种市场化的公司，要混改，要让管理层持股。那么国资可以做小股东吗？可以让民资拿大头吗？看起来上层国资是不允许的。他们喜欢干预企业运营，如果民资占了大头，国资只能分红了，他们还怎么给自己拿各种方便呢？国资如果是大头，那遇到事情，更是领导要拍板了。功劳抢着上，亏损就是集体决策。小股东只能干瞪眼，申诉无门。股市里，这种事情还少见吗？
　　@benzhuzhu_　　国企，给管理层发多少钱，谁拍板？董事会？私企的董事会是股东或者股东代表组成的，这里面都是有切身利害关系的，他们同意了，自然没有争议。国企的董事会都是什么人？和这个企业有多深的利害关系？他们不管怎么做，都肯定有人质疑。搞不好的。
　　@benzhuzhu_　　有能力的人，就不会出错吗？有能力的人，就没有人性缺点吗？一念之差，天上地下。好的制度，可以尽量减少作恶的机会，引人向善，把事情做好。一个基础存在巨大漏洞的制度，没办法改革的。
　　@benzhuzhu_　　企业为提高效率，都讲究扁平化管理。我们改革，还要加层，国资委管不了国企，中间加层国资投资运营公司，国资委不就是国资投资运营公司吗？
　　存户注意， 银行藏一炸弹， 或引爆我们的存款：　　/s2015/comic-30/index.shtml
　　@benzhuzhu_　　这两天在休息，没有仔细看8月经济数据。先把其他近期新闻贴上来，简评一下。后面再贴8月的经济数据。
　　路透：央行大幅上调个别银行人民币即期交易手续费 严打跨境套利　　文 / 祁月
日 13:11:13
1　　路透援引消息人士称，因近期跨境人民币购售业务增长量较高，有数家银行于周四晚间收到央行通知，要求调高人民币即期购售汇平盘交易手续费率至0.3%。　　目前，多数银行人民币即期购售业务平盘交易手续费为0.3% 。　　上述报道援引其中一位消息人士的话称，本次被上调手续费的几家银行均是近期在银行间市场交易规模较大、且人民币跨境业务真实性存瑕疵的银行，央行此举带有‘惩罚性’意味。　　另一位消息人士则称，“本次没有被上调费率的银行，若后续表现不好，也可能会被上调。”　　路透社上述报道还援引知情人消息称，中国央行还要求严查人民币参加行购售汇业务的真实性，防范跨境套利。　　就此有外媒已联络中国央行，但暂未获其立即置评。　　央行新规或旨在挤压人民币套利空间　　在中国央行8月11日引导人民币大幅贬值之后，人民币远期升水一度超过1000点。此后，央行陆续推出调整跨境双向人民币资金池业务政策等多项措施，令CNH供给下降，从而导致CNH上涨，令CNH定价向CNY靠拢。这样做的结果就是挤压人民币套利空间。　　截止北京时间14:08，CNY报6.3606，CNH报6.3935，汇差为329个点。按照路透社上述报道，个别银行将人民币即期购售业务平盘交易手续费猛增一千倍至千三，几乎相当于200点，再计入银行交易手续费，这就意味着汇差套利空间趋于零。　　此前，央行提高了人民币远期售汇成本。本月初，路透、凤凰财经等多家媒体报道称，中国央行将从10月15日起对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率暂定为20%。华创宏观分析师钟正生当时分析称，央行此举旨在应对未来外汇挤兑风险，增加做空人民币和跨境套利的成本，缓解人民币贬值预期的无序发酵。　　德国商业银行（Commerzbank）中国经济学家周浩表示，预期中国央行短期内仍会致力于控制人民币过度贬值，继续在在岸人民币（CNY）和离岸人民币（CNH）即期市场进行干预汇率。　　央行逐步收紧人民币业务监管 　　随着资本外流仍在持续，中国当局正一步步收紧人民币交易业务的监管力度。　　就在本周一，彭博社报道称，中国外管局对外汇交易业务的监管已经收紧至资本项下，要求上海各外汇指定银行自查6月至8月期间的全部境外直接投资外汇业务。自查的重点内容之一包括境内机构在境外进行直接投资的资金来源和境外资金用途，须具备真实性。　　路透上周五（9月11日）还援引两位消息人士称，中国央行日前督促银行重点关注人民币NRA账户（又称境外机构境内账户）购汇操作，企业需提供购汇业务背景资料，且只能将外汇汇至境外外币结算账户或者境内离岸账户，不得汇至境内外汇结算账户或外汇NRA账户。　　《澳洲金融评论》还援引一位不愿具名的中国的银行经理的话报道称，政府已经要求国内银行设置非常规外汇交易的观察名单。国内银行正在追踪那些在90天内收到20万美元资金的海外银行账户的资金源头。这意味着，以往很多资金出境的“灰色渠道”正被封锁。　　17日，中国外管局综合司司长王允贵在发布会上表示，外汇局加大了对外汇市场和跨境流动监测力度频度。　　外汇局经常项目管理司司长杜鹏则表示，最近媒体的报道称外汇管理部门加强银行代客售付汇监管，个人分拆购汇被加强监管，这些均为56号文的内容，没有新规定。最近有外汇局分支机构对56号文进行了重申，是正常的工作措施。　　种种外汇监管新规背后，是中国持续的资金流出。华尔街见闻今晨文章提及，高盛分析师邓敏强等人在周四的一份报告中根据现汇交易和新增未结算远期合约推算得出，中国8月资金流出规模预计为1780亿美元。这高于市场普遍估计的1000亿美元水平。　　高盛表示，8月现汇交易为1100亿美元，净远期交易达到创纪录的680亿美元，表明是银行动用了自己的外汇头寸，而不是央行的外汇储备来消化一些资金的流出。　　18日，在岸人民币（CNY）兑美元开盘报.6.3635，上日收报6.3660。　　上述路透社消息公布后，CNH短线走升。
　　代客结售汇逆差创有记录以来新高 外管局称波动在可承受范围内　　文 / 程俊
日 16:53:59
33　　外管局数据显示，8月银行代客结售汇逆差8070亿元人民币，创2010年有记录以来最高；银行结售汇逆差2745亿元人民币，创五个月最大。对此，外管局表示，受国内外多重因素影响，在我国外汇供求趋向基本平衡的大格局下，跨境资金流动短期波动有所加大，但波动都在可以承受的正常范围内。　　国家外汇管理局统计数据显示，2015年8月，银行结汇13044亿元人民币（等值2069亿美元），售汇15789亿元人民币（等值2504亿美元），结售汇逆差2745亿元人民币（等值435亿美元）。其中，银行代客结汇7048亿元人民币，售汇15119亿元人民币，结售汇逆差8070亿元人民币；银行自身结汇5995亿元人民币，售汇670亿元人民币，结售汇顺差5326亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约690亿元人民币，远期售汇签约4974亿元人民币，远期净售汇4284亿元人民币。截至本月末，远期累计未到期结汇6349亿元人民币，未到期售汇12597亿元人民币，未到期净售汇6249亿元人民币。　　月，银行累计结汇74795亿元人民币（等值12148亿美元），累计售汇86670亿元人民币（等值14071亿美元），累计结售汇逆差11874亿元人民币（等值1923亿美元）。其中，银行代客累计结汇66309亿元人民币，累计售汇81140亿元人民币，累计结售汇逆差14831亿元人民币；银行自身累计结汇8487亿元人民币，累计售汇5530亿元人民币，累计结售汇顺差2957亿元人民币。同期，银行代客累计远期结汇签约7256亿元人民币，累计远期售汇签约16722亿元人民币，累计远期净售汇9467亿元人民币。　　针对8月份银行结售汇数据变化，外管局表示，影响8月份银行结售汇差额的主要因素包括：一是市场主体持汇意愿上升，境内居民个人和企业在境内银行的美元存款增加。二是市场主体优化本外币资产负债摆布。企业对于前几年负债外币化、资产人民币化的结构进行调整，使得资产、负债中美元、人民币币种更加匹配，减小汇率风险。三是贸易投资活动带来对外支付增加，包括外贸企业加快付汇节奏、积极偿还贸易融资债务，以及旅游和投资收益购汇等季节性因素影响。8月份是我国居民境外旅游、留学消费旺季，也是企业分红购汇的高峰期。　　外管局强调，近期外汇收支变化主要受经济因素和市场因素主导，并未打破跨境资金流动双向波动的格局，这些波动都在可以承受的正常范围内。外汇局将在继续大力便利守法合规市场主体贸易投资活动的同时，进一步加强跨境资金流动监测预警，加快建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系，充实逆周期调节的政策工具，坚守不发生系统性区域性金融风险的底线。　　稍早之前，外汇局综合司司长王允贵今日在例行发布会表示，当前人民币趋于稳定，不存在诱发资金大幅流出的基础。
　　@benzhuzhu_　　国家外汇管理局统计数据显示，2015年8月，银行结汇13044亿元人民币（等值2069亿美元），售汇15789亿元人民币（等值2504亿美元），结售汇逆差2745亿元人民币（等值435亿美元）。其中，银行代客结汇7048亿元人民币，售汇15119亿元人民币，结售汇逆差8070亿元人民币；银行自身结汇5995亿元人民币，售汇670亿元人民币，结售汇顺差5326亿元人民币。　　~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~　　银行很有意思的，在全民购汇的情况下，他自己是结汇的，在卖出美元，持有人民币。我可以把这个理解为，央行要求银行为自己分担压力吗？
　　对冲资本外流 中国7月抛售美债实际规模或高达830亿美元　　文 / 江金泽
日 08:29:44
62　　北京时间今日（9月17日）凌晨，美国财政部发布的国际资本流动报告（TIC）显示中国7月减持美债逾300亿美元，为半年来首次减持，且减持幅度为2013年12月以来最大。　　但是看中国的美债持有量你不能忽视比利时持有的美债，Zerohedge认为市场诸多线索显示，中国自从2013年就开始通过当地欧洲清算中心买卖美债。　　市场上有不少人持这种看法，主要因比利时作为欧洲小国，美国国债持有量从2013年8月的1668亿美元仅用了七个月就蹿升到3810亿美元，成为全球第三大美债持有国。　　GDP才4800多亿美元的比利时持有美债居然能达到3800多亿美元，其大手笔增持的买家应该另有其人。若不是中国这样有实力的买家借用比利时的欧洲清算系统买卖美债，很难找到别的理由解释这样剧烈的变化。历史上，中国还在英国的离岸银行做过买债。　　Belgium holdings2　　美国银行美林证券全球利率与外汇研究部门主管David Woo在接受彭博采访时曾表示“比利时持有的美债在飙升”，而只有“中国央行是唯一符合条件的外国投资机构”。　　欧本海默（Oppenheimer）的首席市场策略师John Stoltzfus当时指出，极少数外国投资者购买美国国债是为了收益率；但中国央行透过大量购买美元资产，当时是为了打压人民币升值。　　但近期人民币大幅贬值，中国外汇储备也在下降，按上述逻辑，让中国此时需要抛售美债或其他美元资产以稳定人民币汇率。　　自今年3月以来，比利时就在以极快的速度减持美国国债。3月减持了创纪录的925亿美元，之后又在4月、5月接连抛售了240亿和260亿美元美国国债，6月小幅增加50亿美元后，7月有大笔抛售530亿美元。也就是说，比利时在3月到7月的这五个月里抛售的美债达到了巨大的1905亿美元。　　同期，中国的外汇储备由3.8万亿美元下降至七个季度以来最低水平的3.65万亿美元，差值达到1500亿美元。　　高盛和摩根大通等机构就曾指出，在当前中国资本外流规模史无前例之际，中国不得不抛售美债或其他美元资产来对冲这一效应。　　Zerohedge认为，如果加上比利时7月的减持，中国7月抛售的美债规模可能至多达到830亿美元，创下历史极值。而且，这还是在8月11日中国央行意外引导人民币贬值之前的数据，所以中国的抛售随后还有加速的可能。　　China and Blegium　　假如中国近半年里真的如此大规模减持美债，也许最让人好奇的是，既然基准美国国债收益率——10年期美债收益率这期间并没有大波动，那么谁又是中国的对手方，成了这些美债的接盘侠？
　　@benzhuzhu_　　看起来央行在疯狂抛售美债，筹集美金呢。
　　中国收紧外汇管制 澳大利亚房地产“倒下了”　　文 / 祁月
日 16:16:33
54　　澳洲联储一直为悉尼和墨尔本等部分地区的房价“太疯狂”而忧虑。如今，这个问题似乎得到了解决。所谓“解铃还须系铃人”，以往，帮助推升澳洲房价的是中国人。如今，让澳洲楼市降温的是中国收紧外汇管制措施。　　《澳洲金融评论》援引房产代理机构信息称，过去一个月，中国人购买的澳大利亚房产数量大幅减少。原因就是中国政府收紧了外汇管制，中国买家们难以将资金转移到海外，因此阻碍了他们在国外购置房产。　　据Corelogic RP Data数据，悉尼在刚刚过去的周末录得今年以来的最低房产拍卖清盘率，墨尔本的数据也低于去年同期，反映出房地产市场需求降温。　　报道援引一位售卖澳大利亚房产的中国中介人员的话称：“政府为避免大规模资本外流而推出的最新管制措施影响了目前70%-80%的交易，有一些房产交易已经被迫暂停了。”　　《澳洲金融评论》还援引一位不愿具名的中国的银行经理的话报道称，政府已经要求国内银行设置非常规外汇交易的观察名单。他称，这种做法旨在打击那些想通过亲人和朋友向海外转移超过5万美元财产的行为。　　不仅如此，上述匿名银行经理还称，国内银行正在追踪那些在90天内收到20万美元资金的海外银行账户的资金源头。“这种政策以前一直都有，但现在重新启动，并且更加严格。所有的“灰色通道”如今都被封锁了。我确信，这会对海外购房造成影响。”　　中国目前实行有管理的外汇兑换制度，每位公民每年的外币兑换额度上限为5万美元。而随着资本外流仍在持续，中国政府近期关于外汇领域的管理新规也越来越多。华尔街见闻提及，中国外管局对外汇的监管已经收紧至资本项下，要求上海各外汇指定银行自查全部境外直接投资外汇业务。　　尽管如此，瑞信仍预计，在澳大利亚房地产市场的海外买家中，中国人占了15%左右。这一比例将在2020年攀升至20%。　　据AllenWargent，中国人是澳大利亚房地产市场上最主要的海外购买力量。截止目前，中国买家的购房兴趣主要集中在墨尔本和悉尼。　　_aus1　　今年早些时候，中国已成为仅次于美国的澳洲楼市投资的最大来源。彭博新闻社援引澳大利亚外国投资审查委员会的年度报告数据称，2013年-2014年期间，中国买家被准许购买价值124亿澳元（约合99亿美元）的澳大利亚房地产（不区分商用和住宅用途）。在此期间，澳大利亚总计批准了277亿澳元的中国投资资金，超过了美国批准的折合175亿澳元的中国资金。
　　@benzhuzhu_　　看起来，央行对外汇的兑换控制政策，起到一些成效了。不过老话说的好，堵不如疏。这么堵，刚开始堵住了，很快会被发现新漏洞，加速外涌的。
　　“08二重债”违约在即 中国第二例国企债券违约由“央企制造”　　文 / 潘凌飞
日 10:21:30
73　　中国债市或将出现第二例国企违约，同时也是首例央企债务违约。　　二重重装周二（9月15日）发布公告称，由于公司收到债权人的重整申请，其公司债“08二重债”可能无法按期支付本息。同一天，其母公司中国二重集团也发布公告称，这可能导致二重集团中期票据“12二重集MTN1”利息支付也受到影响。　　二重重装表示，如果法院在债券到期日之前受理重整申请，二重重装将进入重整的司法程序。“08二重债”将在法院裁定受理重整申请时视为到期，公司依法将不能按期向“08二重债”持有人支付到期本息。　　erzhongzhongzhuang　　二重集团公告则表示，若二重重装进入重整程序，公司对二重重装的长期股权投资、债权、担保等事项可能会受到影响。将于近期召开中期票据投资人沟通会，并根据会议情况及投资人需求安排后续中期票据持有人会议事宜。　　erzhonggonggao　　QQ截图58　　路透和彭博均表示，二重集团可能将无法按期支付本年度中期票据利息，但华尔街见闻在二重集团的公告中并未发现该明确说法。　　二重集团中票“12二重集MTN1”付息日为每年9月26日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日），将于2017年到期兑付；二重重装企业债“08二重债”则将于今年10月14日到期兑付。　　今年4月21日，中国保定天威集团未能按期支付所发行的2011年度第二期中期票据8550万元利息，成为首个国企违约案例。如果此次二重中票或“08二重债”无法按期兑付，将成为第二例国企违约，同时也是首例央企违约。　　招商证券评论称，二重集团违约发酵已久，直接原因是宏观经济下行、机械行业景气下滑等导致公司持续亏损、最终资不抵债，此外，大股东（国机集团）支持力度减弱等也是诱因之一。　　二重集团　　二重集团，全称中国第二重型机械集团公司，始建于1958年，是中央直接管理的大型企业集团，是国家重大技术装备国产化基地和我国最大、最重要的新能源装备制造基地之一。　　二重是中国最大的大型破碎机、冶金成套设备、核电、水电、火电成套铸锻件、重型压力容器、大型传动件、大型成套航空模锻件等重大技术装备制造基地。五十年来，中国二重先后为冶金、矿山、能源、交通、汽车、石油化工、航空航天等国民经济各部门和国防建设提供了上百万吨重大技术装备。　　日，经报国务院批准，中国第二重型机械集团公司与中国机械工业集团有限公司实施联合重组，中国二重整体产权无偿划入国机集团，中国二重成为国机集团全资子企业。二重不再作为国资委履行出资人职责的企业。　　二重重装，全称为二中集团（德阳）重型装备股份有限公司，为二重集团控股子公司。二重重装是国内知名冶金设备供应商，拥有中厚板、热连轧成套设备从设计、制造、安装全套成熟技术。　　资不抵债　　早在今年5月，《经济参考报》就曾对“08二重债”可能违约的事件进行了报道。该报援引业内人士评论称：“二重重装已资不抵债了，依靠自身力量偿还包括公募债券在内的各种债务的难度很大。目前来看，似乎只有债务重组这一条道了。”　　“公司资不抵债加上多笔贷款逾期，已达到《破产法》中规定的提起破产重整、和解或重整申请的两个条件。另外，二重债务负担过重，其母公司——中国机械工业集团有限公司（以下简称‘国机集团’）直接救助成本很高，且无助于根本解决二重的可持续经营问题，通过破产重整或债务重组减轻部分债务负担可能是更优选择。”该业内人士说。　　二重重装（*ST二重）4月30日披露的2014年年报显示，公司亏损78.98亿元，净资产-42.33亿元，已出现资不抵债。2014年已经是二重重装连续第四年亏损，触发了上市公司被动退市条件。上海证券交易所已于5月21日对二重重装股票予以摘牌，二重重装于7月20日在新三板挂牌转让。
　　保定天威申请破产重整 央企不败金身告破　　文 / 张舒
日 21:14:31
49　　周五，保定天威发布公告称，集团及旗下三家子公司无力偿还到期债务，拟申请破产重整。民生证券分析师李奇霖认为，这意味着央企不败金身告破。今年4月，保定天威未能支付2011年度第二期中期票据利息，成为首只国企债券违约。　　img_517b30c96044e　　保定天威发布公告称拟申请破产重整。保定天威集团有限公司、保定天威风电叶片有限公司和保定天威薄膜光伏有限公司资金枯竭，严重资不抵债，无力偿还到期债务；保定天威风电科技有限公司停产超过两年，资金枯竭，对到期的债务无偿还能力。　　保定天威称，2011年起，全球经济放缓、整个新能源产能严重过剩、价格持续低迷，是其陷入危机的重要原因。　　根据《破产法》相关规定，集团及上述三家子公司已具备破产重整的条件，经批准，拟申请破产重整。　　保定天威集团发行过两笔债券，分别是发行额10亿元，期限5年的“保定天威集团有限公司2011年度第一期中期票据”（债券简称“11天威MTN1”、债券代码“1182040”、日发行）；发行额15亿元，期限5年的“保定天威集团有限公司2011年度第二期中期票据”（债券简称“11天威MTN2”、债券代码“1182127”、日发行）。　　今年4月，保定天威曾发布公告确认，因发生巨额亏损，公司未能按期支付2011年度第二期中期票据利息。这使得保定天威的这笔债券成为首只违约的国企债券。　　民生证券分析师李奇霖表示，保定天威申请破产重整，意味着央企不败金身告破。　　李奇霖表示，破产重整是指，对可能或已经存在破产原因但仍具备维持价值和再生希望的企业，经由各方利害关系人的申请，在法院的主持和利害关系人的参与下，进行业务上的重组和债券调整，以帮助债务人摆脱财务困境、恢复营业能力的法律制度。破产重整的目的是恢复其营业能力，因此不是清算，若重整失败，企业将清算。破产重整的回收率浮动很大，重整周期一般为6个月。 　　李奇霖认为，钢铁、煤炭、石油化工和纺织是信用风险高的行业，投资者应重点关注民营企业、资产负债率极高的国有企业、以及集团公司的偿债能力。　　李奇霖列举了上市公司重整案例。
　　@benzhuzhu_　　僵尸企业赶紧倒闭吧
　　昆明警方被指拒查泛亚：上面不让查 查了就得死　　日 16:52 中国经济周刊 　　分享　　添加喜爱　　打印　　增大字体　　减小字体　　编辑制图：《中国经济周刊》采制中心编辑制图：《中国经济周刊》采制中心 微博账号@ 泛友维权进行时 发布的泛亚投资者聚集在交易所前的照片。微博账号@ 泛友维权进行时 发布的泛亚投资者聚集在交易所前的照片。　　文章导读： 根据泛亚设计的模式，在泛亚交易平台上，供应商卖出货物，投资人作为受托人借钱给委托方贸易商，贸易商买入货物，然后把仓单抵押给投资人，泛亚承诺投资人按日获得融资收益，即每日货物结算价格万分之三点七五的稳定收益，也称日金费。　　泛亚模式：又一个“庞氏骗局”？　　根据泛亚设计的模式，在泛亚交易平台上，供应商卖出货物，投资人作为受托人借钱给委托方贸易商，贸易商买入货物，然后把仓单抵押给投资人，泛亚承诺投资人按日获得融资收益，即每日货物结算价格万分之三点七五的稳定收益，也称日金费。理论上换算，年化收益为13.68%。　　在投资者们觉得自己陷入“骗局”之前，业内对泛亚“资金受托业务”模式的质疑就从未间断。　　自买自卖，中国版“庞氏骗局”？　　“泛亚最初的定位是为交易方提供金融服务，同时为国家的商业收储做贡献。”一位与泛亚有过接触并熟悉泛亚运转的业内知情人士接受《中国经济周刊》记者采访时说，“这乍看起来是一个很圆满的设计，但泛亚现在面临的问题是资金链断裂和铟的价格暴跌。”　　据这位知情人士分析，问题出在如下两方面：　　一方面，委托方实质上并没有那么多委托，委托方越来越空，到最后变成假的，以至于受托方直接变成了买方。受托方的资金量越来越大，而且还承担了高利息，泛亚最后肯定是入不敷出。　　另一方面，泛亚声称是为国家做收储，实质上是囤积居奇，待垄断市场和价格后抬高物价。但铟囤不起来，铟的需求量国内每年只有20吨，泛亚收储了3600吨，150年都用不完。　　“泛亚以为当收储到一定程度、囤积居奇的时候，市场就没货了，但其他贸易商也在收购铟。泛亚认为铟是一定有需求的，没想到市场并不认可。”上述知情人士说。　　该人士表示，泛亚危机的根本原因在于没有严格地规范自己的运作，甚至运作过程中挪用了资金，致资金链断裂。据他介绍，在泛亚最初的交易模式中，有一条配比率的规定，投资人能够投入多少钱取决于有多少委托方，当配比率小于1，说明平台上投资人的资金大于委托方需要的资金，假设委托方只需要1亿，那么平台只允许1亿的资金进入，所有投资人分享这1亿额度；如果配比率大于1，平台资金不足，投资人想投多少就投多少。　　泛亚在平台上收储3600吨铟，这些是否真的都是市场的需求？上述人士由此推断泛亚可能在自己的平台上自买自卖，甚至将资金移作他用。　　而黄金(.00, 0.00%)投资专家唐吉鹤更认为，泛亚本质上就是一个投资公司，交易不过是其融资的一种掩饰。不少投资者也反映，在他们的泛亚操作账户中，未购买泛亚理财产品的闲置资金，如今也无法转出，他们怀疑资金已被泛亚挪用。　　期货研究员谭娜对泛亚模式的分析也十分尖锐。她曾于2014年年底撰写报告《中国版庞氏骗局分析——泛亚交易模式之我见》解读泛亚交易模式。　　她在研究报告中称，货物从市场流到泛亚，却没有出现过从泛亚流到市场。泛亚的价格比现货市场价高25%~30%，因此货物从来没有被市场接受过，除了想拿委托日金费的投资者外，没有真正的用户买入铟，泛亚的铟库存只有进库，没有出库。加上泛亚的价格每年涨20%，永远高于现货市场价格，因此也永远不会有真正的买方。　　因此，她得出的结论是，泛亚模式是利用新投资人的钱来向老投资者支付委托日金费和短期回报，制造赚钱的假象进而骗取更多的投资，对资金的需求量是每年增长20%。　　不过，泛亚向媒体否定了谭娜的分析，并指责谭娜的报告受到竞争对手误导、报告本身存在错误，相关言论旨在打压中国稀有金属产业。　　泛亚一直坚称，自己是为国家在进行战略收储，而外国势力纠集国内机构恶意做空中国稀有金属市场，并将此归结为造成泛亚危机的原因之一。　　据泛亚自己分析，导致此次流动性困难的原因是：一方面因为按照有关部门监管要求，交易所执行T+5(交易商买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日)交易制度和彻底实名制(交易时可见交易商的企业名称或身份证件名)，直接抑制了市场发挥功能，也使交易额大幅下降。同时按整改要求，取消卖出申报交易模式，使400多亿元客户资产变为100%可流动资产，流动性风险难以管理。另一方面，则是因为其他交易中心利用电子盘恶意做空铟价打压中国稀有金属产业。　　根据泛亚发布的公告，“其他交易中心”指的是无锡不锈钢交易中心。无锡不锈钢交易中心回应称：铟价大幅下跌的原因恰恰是泛亚交易所的高库存带来的市场恐慌，泛亚的铟库存高达3600多吨，脱离实际需求的巨量库存，给行业造成的风险和隐患是巨大的。　　不过，当铟价在一年内大跌70%后，中国有色金属工业协会还是出面发表声明谴责了无锡不锈钢交易中心。中国有色金属工业协会此举被业内一些人视为给泛亚站台。但在上述知情人士看来，中国有色金属工业协会此举是出于担心泛亚崩盘，“他们希望泛亚别出事，出了事对投资者和市场都不好。”　　据该知情人士透露：泛亚出事之后，泛亚董事长单九良去找中国有色金属工业协会，希望通过他们向国务院打报告，请求国家出面给他协调，化解危机。“但他想得太乐观了点。名义上他都讲是为国家战略在收储，但实质上他的相关业务和国家战略根本不沾边，怎么可能由国家出面来救市？”　　但这一说法未能得到证实。《中国经济周刊》记者试图联系泛亚求证，泛亚表示，不接受任何采访，不回答任何问题。　　谁在监管泛亚　　泛亚兑付危机出现后，投资者们一直在追问的一个问题是：泛亚出了这么大的事，云南省的监管部门有没有监管责任？　　2010年，泛亚作为昆明市重点招商引资项目由政府批准设立。日，昆明市政府印发《昆明泛亚有色金属交易所交易市场监督管理暂行办法》，并成立由分管金融副市长任组长的监管委员会，对交易所进行监管。　　在日泛亚的“成立暨开市庆典”上，时任云南省委常委、昆明市委书记仇和敲响了开市第一锣。
　　政府批准设立并由政府设立监管委员会监管，这也是泛亚在其宣传广告中重点突出的部分。很多接受《中国经济周刊》记者采访的投资者们称，这是他们信任泛亚的基础。　　泛亚在其官网上发布的公告里称，其自2010年经政府批准设立至今，一直在云南省委、省政府，昆明市委、市政府的指导和监管下合法合规运营，包括“一行三局”在内的多个政府部门组成的云南省交易场所清理整顿领导小组办公室，多次以书面形式明确交易所的合法合规性。　　自2011年以来，国务院及国务院办公厅先后发布《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(国发〔2011〕38号)和《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》(国办发〔2012〕37号)，决定对各类交易场所进行清理整顿。2012年1月，国务院批复同意建立由证监会[微博]牵头的清理整顿各类交易场所部际联席会议制度，督导建立对各类交易场所和交易产品的规范管理制度。　　日至18日，根据上述文件要求，云南省清整办组织云南省金融办、云南证监局、云南银监局等领导小组成员单位和昆明市清整办，共同组成验收检查小组，对泛亚有色金属交易所进行了联合现场检查验收。据泛亚官网的公告，在此次清整行动形成的《关于昆明泛亚有色金属交易所整改现场检查验收情况和西双版纳金融资产商品交易所有关事项的报告》称：未发现泛亚违反国发〔2011〕38号、国办发〔2012〕37号文的相关规定；未发现其开展的委托受托业务违反现行相关法律法规和有关规定。　　但黄金投资专家唐吉鹤告诉《中国经济周刊》记者，国发〔2011〕38 号、国办发〔2012〕37号文的规定泛亚基本上都不满足。泛亚发行的均等收益率的理财产品就违背了“交易所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行”的规定；泛亚的投资人多达22万，远超200人的红线。至于交易方式的规定，“国家已经定调，中国的贵金属交易就是‘两所一柜’的模式，分别是上海黄金交易所、上海期货交易所和银行柜台，没有第四种贵金属交易，泛亚和国家的规定是完全违背的。” 唐吉鹤说。　　但投资者们告诉《中国经济周刊》记者，昆明市金融办及法制办方面回应他们说，泛亚是一种金融创新，法无禁止即可为。　　然而，同样的模式，在辽宁却被喊停了。在昆明获得成功以后，泛亚将该模式也复制到了辽宁。据辽宁当地媒体报道，沈阳市金融办相关负责人表示，辽宁泛亚金属交易有限公司(下称“辽宁泛亚”)的这项投资不属于审批项目范畴内，其经营行为涉嫌非法集资，金融办将会同服务业委员会对其进行调查。　　2014年9月，辽宁泛亚该项业务被喊停，同时发布公告通知客户，清退处理交易资金。　　事实上，云南官方对泛亚的评价也并非铁板一块。据媒体报道称，2014年11月，云南证监局官网曾发布了一篇《云南省政府召开专题会议 加快推进清理整顿收尾》的“工作动态”，文中写道，云南证监局局长王广幼指出，从证监局牵头和部际联席会议联合检查组两次现场检查的情况看，部分交易场所仍然存在违规行为，特别是泛亚有色金属交易所风险巨大，积极应对和处理相关风险刻不容缓。　　文章发布后不久便被删除。当时泛亚副总裁张子诺回应称，这是云南省证监局内部工作纰漏所造成的乌龙事件。　　但这显然无法消除外界的猜疑。又有媒体报道称，云南省的一位主要领导曾在私人场合表示，泛亚是个毒瘤，政府正在考虑怎么摘除的问题。不过，这一说法未能得到证实。　　然而，可以确定的是，虽然云南省对泛亚有色金属交易所整改工作予以验收通过，并于日向国务院清整部际联席会议办公室上报，却一直未获部委联席会议验收。　　“上面不让查，查了泛亚就得死”　　在兑付危机之后，多批次的投资者赶赴云南向泛亚及泛亚的监管机构讨要说法。　　据投资者向《中国经济周刊》记者出示的多份信访回复材料显示，从云南省金融办到昆明市金融办，均以所反映的问题不在受理范围内拒绝受理。　　在投资者们激烈的抗议之下，8月份，云南省及昆明市金融办等方面人员与投资者代表们进行了数次座谈。在投资者向《中国经济周刊》记者提供的座谈视频资料中，一位投资者代表连续发问：出了这么大的事，云南省、昆明市金融办是如何监管泛亚的？监管部门有什么样的义务、该担什么样的责任？作为政府部门，是否同意泛亚随意单方面修改交易规则？面对质问，官方无法作答。　　泛亚发布的公告称，交易所所有交易规则、管理办法、交易商协议等都报备了政府主管部门。包括兑付危机之后，泛亚所采取的各项应急措施都在第一时间报备给了政府主管部门。　　对于泛亚的这一说法，公告里所涉的相关方面并没有进行过公开否认。　　投资者提出的质疑还包括：是谁批准了泛亚开展理财产品发售业务？云南官方是否承认泛亚发行理财产品的主体资格合法合规，又是如何对其监管的？　　投资者陈严凯告诉《中国经济周刊》记者，在最近的一次历时近7个小时的座谈中，他们坐实了金融办监管不到位，金融办从矢口否认监管职责到省、市两级互推监管职责。　　在云南省金融办给予投资者不予受理的回复中特别指出，昆明市政府才是负责泛亚日常监管的机构。　　而在与来自浙江的投资者们的一次座谈中，昆明市金融办方面告诉投资者们：因国发〔2011〕38 号、国办发〔2012〕37号文，昆明市政府颁布的《昆明泛亚有色金属交易所交易市场监督管理暂行办法》自然废止，2012年5月以后，昆明市金融办不再对泛亚进行监管。之后具体由哪个监管部门，他们也不清楚。　　这在投资者看来，两级金融办显然是在“踢皮球”。《中国经济周刊》记者多次拨打云南省金融办和昆明市金融办公开的联系电话，均无人接听。　　在信访以及座谈之外，一些投资者还去了昆明市公安局经侦部门报案。据投资者提供的录音资料，该部门拒绝立案，理由是：“上面不让查，查了泛亚就得死，所以不能查。”
　　@benzhuzhu_　　泛亚这个事儿，说是涉及22万人，340亿。前些日子，刚有个骗贷超百亿的，我被吓了一跳，这又来一个。这样事儿多了，我反而镇定了。
　　再谈股市:加强制度建设 提高监管效能　　日 02:39 证券日报
107　　分享　　添加喜爱　　打印　　增大字体　　减小字体　　炒股神器 支您一招：战敢死队 选涨停龙头　　据新华社电 国务院总理21日下午在中南海紫光阁会见来华出席第七次中英经济财金对话的英国首席大臣兼财政大臣奥斯本。　　指出，前一段时间，中国股市出现异常波动，中国政府有关方面及时采取稳定市场的措施，防范住了可能发生的系统性风险。中国金融业不断深化改革的总体方向不会改变，步伐不会停止，会继续有序推进。我们将坚持市场化、法治化原则，处理好政府与市场的关系，加强制度建设，提高监管效能，积极培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场。　　强调，中国完善人民币(6.373, 0.%)汇率中间价报价机制的目的，是使人民币汇率形成机制更加市场化。人民币不存在持续贬值的基础，我们也绝不主张打货币战。中方赞赏英方在发达国家中率先发行人民币主权债券，希望英方继续积极支持人民币按国际货币基金组织[微博](IMF[微博])现行标准加入特别提款权(SDR)货币篮子，推动国际货币体系多元化，促进国际金融市场稳定。
　　@benzhuzhu_　　指出，前一段时间，中国股市出现异常波动，中国政府有关方面及时采取稳定市场的措施，防范住了可能发生的系统性风险。　　~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~　　按照我的分析，银行根本不觉得这是个事儿，当时不愿意出力的。我也不知道这样跌下来，到底防范了什么系统性风险。
　　外部接入业务新增申报望10月重启 有券商已着手筹备　　日 06:25 21世纪经济报道 　　分享　　添加喜爱　　打印　　增大字体　　减小字体　　炒股神器 支您一招：战敢死队 选涨停龙头　　外部端口清整或致多类交易受限 配资商难觅替代方案规避新规　　导读　　由于未来外部信息系统需经过评估认证，因此通过该类渠道开展场外配资已不具可能性。配资公司也在对新形势下能否通过其他方法配资进行研究，但尚未发现能与已被封堵的原有模式相媲美的替代性方案。　　本报记者 李维 北京报道　　与清理配资有关的券商外部信息系统整顿工作仍在推进。　　21世纪经济报道记者了解到，部分券商本周内仍在加紧对旗下营业部的外部信息接入类系统进行清理、整顿，而被清理范围包括并不限于恒生HOMS、铭创、讯投以及部分FIX通道等。　　在外部系统清理工作完成后，与之相关的接入重启预期也在升温。不过，由于未来外部信息系统需经过评估认证，因此通过该类渠道开展场外配资已不具可能性，此外程序化、高频等策略交易也有可能受到限制。　　而在加紧清理的同时，部分配资公司人士也在对新形势下能否通过其他方法开展配资业务进行研究，其中被探讨的包括系统间接接入、线下化发展等多种形式，但目前尚未发现在效率和体验上，能与已被封堵的原有模式相媲美的替代性方案。　　多类交易或持续受限　　9月21日，多家证券公司仍在进行场外配资清理工作。21世纪经济报道记者了解到，具体的清理细节，包括沟通清理伞形信托及其子账户，以及协助结构化信托更换交易端口等事宜。　　“我们营业部这边基本很少收伞形，基本需要解决的都是大的单一客户，现在做的还是客户沟通，存量的待清理部分已经不多了。”北京一家国资控股的券商营业部经理章敏(化名)表示，“现在加紧的原因之一，是希望完成后，外部系统的增量能重开。”　　在部分券商人士看来，大多数违规外部接入系统如果能够在9月内完成清理，该类业务新增的申报评估程序，则有望在10月份迎来重启。事实上，部分券商已就这一预期着手进行筹备。　　“我们听说的是9月底、10月初的时候可能会重启。”一位江苏地区券商机构部经理表示，“所以所有的项目和合同都在进行前期的准备，现在也是等监管层放行，到时希望能够将这些项目正常推进。”　　但即便新的外部接入评估有望启动受理，有关场外配资、程序化高频交易等功能在新规则下仍将受到限制。　　“虽然预计新的第三方接口年内会重新打开，但以后会以策略交易为主，开分仓账户这种功能肯定要被证监会[微博]禁掉了。”章敏称，未来该类外部接入业务所依据的，主要是证券业协会6月12日下发的《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》(下称规范)。　　根据《规范》要求，券商不得接入新的未经评估的外部信息系统，券商不得为相关方变相从事经纪业务、建立账户体系等潜在违法活动提供便利；此外，券商在与相关方签订协议时，须要求对方承诺“不得利用外部系统从事或变相从事配资活动”，并建立相关的责任追究机制。　　而在业内人士看来，除场外配资功能被限外，部分程序化高频交易亦有可能在新的评估认证中受限。　　“从现在的监管态度看，程序化交易的合规性正在面临重估，目前带策略交易的外部接入新增也没有放行，而且就算是外部接入重启了，和程序化有关的功能也很难不受到影响。”前述机构部经理称，“因为程序化交易没有出台相关规定，中证协和券商也就没有相关依据对这些外部系统进行判断。”　　事实上，监管层此前已对程序化交易进行警告，例如其在8月表示“将加强程序化交易和客户管理，严禁利用程序化交易恶意做空。”　　配资后续操作空间几何　　一边是外部端口的持续清理，而另一边则是部分配资商对未来场外配资业务开展形式的讨论，其中被讨论的形式包括间接接入、转道线下化等模式。　　21世纪经济报道记者了解到，部分配资公司向技术人士提出的一种假设是，能否以包含账户拆分、自动追保平仓等功能的未认证系统，嫁接证券公司的合法交易端口，或通过对合法端口的修改，间接的开展场外配资业务。　　而在IT人士看来，这种可能性几乎为零，其原因在于交易端口与券商营业部之间存在的数据包传输都是加密的，而在券商已切断接口的情况下，该类操作不仅不具有任何空间，还潜藏了更大的法律风险。　　“一般证券公司的数据包是加密的，一般比较通用是MD5、RSA等加密方法，这一类的算法通常都是非对称加密，非常难破解。”曾在一家券商技术部门供职的BAT人士向21世纪经济报道记者解释，“而且就算你嫁接成了，那几乎就跟黑客差不多了，这方面的法律风险更高。”　　而另外一条思路则是“返璞归真”，将场外配资的整套流程从线上转向线下，并通过共享合法证券账户信息和交易权限的方式进行人工盯市，确保配资盘的风控。　　然而，在业务收益和资金成本的考量下，该类操作模式的发展空间仍然有限。　　“经过这次清理，相信信托和银行资金再参与A股就会非常谨慎了，但没有银行资金的情况下，配资公司的融资成本就会陡增，杠杠则会压缩。”上海一位曾从事配资业务的私募基金合伙人指出，“再加上人工盯盘会增加运营费用，最后配资公司很难从中获益；而且配资杠杆做不上去，投资者很有可能去选择两融。”　　另有业内人士认为，配资公司未来或可定位于信息中介，以P2P模式开展配资介绍业务。　　“之前的配资生意，基本上都是信用中介，配资客户的保证金和交易资金完全是两套账，损益只在软件上体现。”北京一位曾经从事过配资业务P2P公司渠道经理表示，“未来有可能采取点对点定向的形式，一个人借钱给另一个人交易，账户实名的前提下，以持仓证券和现金作为担保品，在保证利用技术实现风控。”　　“配资公司只做平台，不涉及虚拟账户、资金融出融入，更不会存在变现收取交易手续的情况，所以也就不会被认定为从事违法证券业务。”前述渠道经理认为。　　但在业内人士看来，这类操作能否实现，仍然有待观察在新的外部系统接入评估中，对自动追保、平仓等功能的保留与开放程度。　　“这次清理依据的主要是账户实名制，但即便是确保实名的情况下，点对点的配资也未必有条件开展。”前述机构部经理认为，“这么操作首先要对中介方开放风控权限，而且还需要程序化的警戒、平仓。但外部系统的新评估中，是否还会保留这些功能，仍然有不确定性。”
　　@benzhuzhu_　　最近股市企稳，可能与场外配资系统的消息有关。现在金融市场像是死在那里了，都没杠杆了。
　　取消政府定价后沪停车费大涨 一小区每月1300　　民生社会劳动报 07:31我要分享 29　　伴随着汽车保有量的增加，上海住宅小区的停车难和停车贵问题越发突出。昨天一报告称，尤其是3月1日小区停车费放开价格后，部分小区出现了价格疯涨的趋势。　　车位配比不足致价格上涨　　调查发现，静安、徐汇地区的住宅停车位配比普遍不足。以某中介公司为例，目前在静安区总价500-2000万元的在售公寓房源共有940套，其中自带车位的为120套，占比仅为12.7%，其余房源均需另外租赁或购买车位。　　例如静安区的丽致公寓小区，车位配比达3：1，即平均3户人家才有1个车位。价格方面，当年地下产权车位买进价为15-20万元/个，现在买进价为45-55万元/个，这5年多涨幅近2倍。不过，停车位的买卖价格除了受到配比的较大影响，另外与小区品质也有关。以陆家嘴为例，板块内的豪宅世茂滨江花园、财富海景花园都是车位数量多于房源数量的项目，世茂滨江花园的车库售价在25-30万元，一直较为稳定　　取消管制后定价出现乱象　　今年3月起，新修订的《上海市定价目录》取消了住宅小区内建设单位所有的机动车以及未成立业主委员会的住宅小区全体公用部分停车收费的政府定价。然而此后，停车价格却出现了飞涨。　　普陀区雅戈尔长风8号小区收取业主2600元/月天价停车费，后经过市、区两级物价部门就定价问题约谈开发商，开发商推出新收费标准：停车月租费从2600元下降为1300元。然而此后，住户与物业依然围绕停车费出现了长时间的摩擦，因为周边差不多质量的小区大多收费400元、600元，相比之下1300元还是比较贵。　　三类小区车位最为紧张　　为什么会出现这样的状况？报告透露，目前上海有三种类型的住宅车位较为紧张，第一种是房龄在二十年左右的旧小区，既无地下车库，也无地上停车场，只能在楼前或附近区域停车。第二种是2000年左右建成的商品房小区，车库配比少，一般为地面停车。前两种情况的问题都出在，当初规划时没预计到居民私家车数量会飞速增长。　　第三种是市中心优质地段的高档楼盘，也有车位配比不足的，不知是否在开发商中，或许有为追求当时的利润，而主观忽略未来的停车问题的。　　出现停车费暴涨、天价车位这样的现象，根本性的问题还是车位数量不足导致的供需矛盾，为了从根本上解决这个问题，必须加强相关区域公共车库的建设。同时小区住户也应完善自身的业委会，通过正当途径与物业交涉停车费事宜。
　　@benzhuzhu_　　不错，鼓励大家买房买车，然后就可以各种收割了。
　　再出楼市刺激政策 住建部发文落实公积金异地贷款　　澎湃新闻计思敏 07:38我要分享 35　　[摘要]9月21日，住建部发布《住房城乡建设部关于住房公积金异地个人住房贷款有关操作问题的通知》，支持缴存职工异地购房需求。　　住房公积金个人住房贷款是提高缴存职工住房消费能力的重要途径，也是缴存职工的基本权益。　　推荐阅读》》》小Q跑盘：杨行顾村刚需新品待入市 二手房新房2.3-2.5万/平起　　再出楼市刺激政策 住建部发文落实公积金异地贷款　　“330政策”后，中国刺激房地产政策一直都没有停步。　　9月21日，住建部发布《住房城乡建设部关于住房公积金异地个人住房贷款有关操作问题的通知》，支持缴存职工异地购房需求。　　《通知》中指出，为推进住房公积金异地贷款业务，支持缴存职工异地购房需求，保障缴存职工权益，住建部发文落实公积金异地贷款业务。　　住房公积金个人住房贷款是提高缴存职工住房消费能力的重要途径，也是缴存职工的基本权益。此次通知的出台是对2014年公积金政策的细化，促进各地购房需求。　　日，住建部联合财政部、中国人民银行发布《关于发展住房公积金个人住房贷款业务的通知》（建金[号），当时就提出要推进异地贷款业务。通知中称，各地住房公积金个人住房贷款业务发展不平衡，部分城市贷款发放率较高，但多数城市发放率在85%以下，影响了缴存职工的合法权益，也削弱了住房公积金制度的作用。　　其中第三条指出，各省、自治区、直辖市要实现住房公积金缴存异地互认和转移接续。职工在就业地缴存住房公积金，在户籍所在地购买自住住房的，可持就业地住房公积金管理中心出具的缴存证明，向户籍所在地住房公积金管理中心申请住房公积金个人住房贷款。　　此次住建部发文落实公积金异地贷款明确了住房公积金异地个人住房贷款办理流程，以更好的落实公积金个人住房贷款业务。　　目前，全国各城市并没有全部放开异地贷款业务。一线城市中，仅北京刚刚开放了这一业务。9月15日，北京住房公积金网发布《关于向外省市住房公积金管理中心出具住房公积金缴存证明的通知》，明确公积金异地贷款开具住房公积金缴存证明的流程。　　业内人士认为，加强异地公积金联动则有助推动有些较弱地区住房成交。　　实际上，半年时间内，中国对楼市刺激不遗余力。　　3月30日，央行、住建部、银监会联合发文大力度松绑二套房贷款。有房有贷的，用商业贷款购买二套房首付比例降至40%：有房无贷的，用商业贷款购买二套房首付比例降至30%。公积金贷款购买二套房的首付比例降至30%。　　同一天，财政部大幅缩短二手房交易营业税免征年限从原来的五年降至两年。　　另外，贷款成本也在不断降低。今年以来，央行已经连续四次降息，按照最新商业贷款利率，五年期以上利率调至5.15%。　　8月27日，商务部网站发布通知，除了还在实行限购政策的城市，境外人士在国内购房的套数已经不受限制。　　8月31日，住建部发布《关于调整住房公积金个人住房贷款购房最低首付款比例的通知》，明确“对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的居民家庭，为改善居住条件再次申请住房公积金委托贷款购买住房的，最低首付款比例由30%降低至20%”。　　住房城乡建设部关于住房公积金异地个人住房贷款有关操作问题的通知　　各省、自治区住房城乡建设厅，直辖市、新疆生产建设兵团住房公积金管理委员会、住房公积金管理中心：　　为落实《关于发展住房公积金个人住房贷款业务的通知》（建金[号）要求，推进住房公积金异地贷款业务，支持缴存职工异地购房需求，保障缴存职工权益，现就有关问题通知如下：　　一、职责分工　　（一）缴存城市公积金中心（含分中心，下同）负责审核职工缴存和已贷款情况，向贷款城市公积金中心出具书面证明，并配合贷款城市公积金中心核实相关信息。　　（二）贷款城市公积金中心及受委托银行负责异地贷款的业务咨询、受理、审核、发放、回收、变更及贷后管理工作，并承担贷款风险。　　（三）贷款城市公积金中心与缴存城市公积金中心要定期对异地贷款情况进行核对，掌握提取、还款、变更和逾期情况。　　二、办理流程　　（一）贷款城市公积金中心接受职工的异地贷款业务咨询，并一次性告知贷款所需审核材料。　　（二）职工本人或其委托人向缴存城市公积金中心提出申请，缴存城市公积金中心根据职工申请，核实职工缴存贷款情况，对未使用过住房公积金个人住房贷款或首次住房公积金个人住房贷款已经结清的缴存职工，出具《异地贷款职工住房公积金缴存使用证明》。　　（三）贷款城市公积金中心受理职工异地贷款申请后，向缴存城市公积金中心核实《异地贷款职工住房公积金缴存使用证明》信息真实性和完整性。核实无误的，应按规定时限履行贷款审核审批手续，并将结果反馈缴存城市公积金中心。缴存城市公积金中心对职工异地贷款情况进行标识，并建立职工异地贷款情况明细台账。　　（四）缴存职工在异地贷款还贷期间，如住房公积金个人账户转移，原缴存城市公积金中心应及时告知贷款城市公积金中心和转入城市公积金中心。转入城市公积金中心应在接收职工住房公积金账户后，及时对异地贷款情况重新标识和记录。　　（五）异地贷款出现逾期时，缴存城市公积金中心应配合贷款城市公积金中心开展贷款催收等工作，根据贷款合同可扣划贷款职工公积金账户余额用于归还贷款。　　三、相关要求　　（一）各省、自治区住房城乡建设厅要加强对住房公积金异地贷款业务的指导监督。各城市和新疆生产建设兵团住房公积金管理委员会要抓紧出台异地贷款业务细则，确保异地贷款业务有序开展。　　（二）异地贷款业务缴存信息核实联系人要尽职尽责。缴存城市公积金中心和贷款城市公积金中心要相互配合，认真核实相关信息。如信息核实联系人、联系方式有变动，请以书面形式，及时报我部住房公积金监管司予以更新。　　（三）我部将建设全国住房公积金异地贷款业务信息交换系统。各城市和新疆生产建设兵团公积金中心要按照异地贷款政策要求，抓紧开展信息系统升级改造，优化个人住房贷款业务流程，适应全国异地贷款业务信息化要求。　　中华人民共和国住房和城乡建设部
　　@benzhuzhu_　　上海这边住房公积金交的很重，很多人本来没有买房计划的，但是想公积金在那里放着，收益太低，总想套出来，于是只能买个小房子，把公积金用掉。若是上海公积金可以全国用了，不知道会不会像上海人满世界玩一样，也会满世界买房子呢？
　　2015年8月社会融资规模增量统计数据报告　　字号 大 中 小 文章来源：沟通交流
16:00:48　　打印本页　 关闭窗口　　初步统计，2015年8月份社会融资规模增量为1.08万亿元，分别比上月和去年同期多3404亿元和1276亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加7756亿元，同比多增753亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少620亿元，同比多减511亿元；委托贷款增加1198亿元，同比少增453亿元；信托贷款增加317亿元，同比多增832亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1577亿元，同比多减461亿元；企业债券净融资2875亿元，同比多941亿元；非金融企业境内股票融资479亿元，同比多262亿元。　　注1：社会融资规模是指实体经济（境内非金融企业和住户，下同）从金融体系获得的资金。其中，增量指标是指一定时期内（每月、每季或每年）获得的资金额，存量指标是指一定时期末（月末、季末或年末）获得的资金余额。　　注2：社会融资规模统计数据来源于人民银行、发改委、证监会、保监会、中央国债登记结算有限责任公司和银行间市场交易商协会等部门。　　注3：社会融资规模中的本外币贷款是指一定时期内实体经济从金融体系获得的人民币和外币贷款，不包含银行业金融机构拆放给非银行业金融机构的款项和境外贷款。　　注4：2015年1月起，委托贷款统计制度进行了调整，将委托贷款划分为现金管理项下的委托贷款和一般委托贷款。社会融资规模中的委托贷款只包括由企事业单位及个人等委托人提供资金，由金融机构（即贷款人或受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等向境内实体经济代为发放、监督使用并协助收回的一般委托贷款。　　注5：当期数据为初步统计数，当月比上月、比去年同期的数据为可比口径数据。
　　2015年8月金融统计数据报告　　字号 大 中 小 文章来源：沟通交流
16:00:41　　打印本页　 关闭窗口　　一、广义货币增长13.3%，狭义货币增长9.3%　　8月末，广义货币(M2)余额135.69万亿元,同比增长13.3%，增速与上月末持平，比去年同期高0.5个百分点；狭义货币(M1)余额36.28万亿元,同比增长9.3%，增速分别比上月末和去年同期高2.7个和3.6个百分点；流通中货币(M0)余额5.91万亿元,同比增长1.8%。当月净投放现金51亿元。　　二、当月人民币贷款增加8096亿元，外币贷款减少20亿美元　　8月末，本外币贷款余额97.05万亿元，同比增长14.7%。月末人民币贷款余额91.08万亿元，同比增长15.4%，增速比上月末低0.1个百分点，比去年同期高2.1个百分点。当月人民币贷款增加8096亿元，同比多增490亿元。分部门看，住户部门贷款增加3530亿元，其中，短期贷款增加675亿元，中长期贷款增加2855亿元；非金融企业及机关团体贷款增加4210亿元，其中，短期贷款增加289亿元，中长期贷款增加1217亿元，票据融资增加2457亿元;非银行业金融机构贷款减少546亿元。月末外币贷款余额9348亿美元，同比增长1.2%，当月外币贷款减少20亿美元。　　三、当月人民币存款增加532亿元，外币存款增加270亿美元　　8月末，本外币存款余额138.32万亿元，同比增长12.8%。月末人民币存款余额134.05万亿元，同比增长13.0%，增速分别比上月末和去年同期低0.4个和0.7个百分点。当月人民币存款增加532亿元，同比少增3723亿元。其中，住户存款增加1865亿元，非金融企业存款增加6673亿元，财政性存款减少1590亿元，非银行业金融机构存款减少7956亿元。月末外币存款余额6674亿美元，同比增长1.8%，当月外币存款增加270亿美元。　　四、8 月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率和质押式债券回购月加权平均利率均为1.79%　　8月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交53.28万亿元，日均成交2.54万亿元，日均成交比去年同期增长103.8%。其中，同业拆借、现券和质押式回购日均成交分别同比增长118.2%、138.9%和96.7%。　　当月同业拆借加权平均利率为1.79%，比上月高0.28个百分点，比去年同期低1.38个百分点；质押式回购加权平均利率为1.79%，比上月高0.36个百分点，比去年同期低1.32个百分点。　　五、8月份跨境贸易人民币结算业务发生7559亿元，直接投资人民币结算业务发生2257亿元　　8月份，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生6929亿元、630亿元、851亿元、1406亿元。　　注1：当期数据为初步数。　　注2：2011年10月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。　　注3：自2014年8月份开始，转口贸易被调整到货物贸易进行统计，货物贸易金额扩大，服务贸易金额相应减少。　　注4：本月M2同比增速根据可比口径计算。　　注5：自2015年起，人民币、外币和本外币存款含非银行业金融机构存放款项，人民币、外币和本外币贷款含拆放给非银行业金融机构的款项。
　　@benzhuzhu_　　住户存款增加1865亿元，非金融企业存款增加6673亿元，财政性存款减少1590亿元，非银行业金融机构存款减少7956亿元。　　~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~　　非银行业金融机构存款少了，但是钱没有流到住户手里，而是流到非金融企业手里了。想不通，这是怎么流动的。当初股市上涨，在4月5月，有大量住户存款转移到非银行业金融机构存款了。到了6月，可能有些非银行业金融机构存款回流到住户存款。7月，非银行业金融机构存款再次大幅上升，应该是政府救市，导致资金大量涌入。8月，非银行业金融机构存款大幅减少，应该是对股市彻底失去信心，政府救市也结束了。那我觉得应该是非银行业金融机构的钱回流到住户存款啊。可是住户存款并未大幅上升，倒是非金融企业存款出现大幅上升了。非金融企业存款大幅上升，这在往年8月是没有的。　　那么可能是住户被股市套牢，资金没有从股市拿出来，倒是产业资金借着政府救市，减持跑路了？或者住户虽然从股市拿出资金，但没留在手上，马上转手去买房子了，住户的中长期贷款还挺旺盛的。这样钱就从住户存款，转到非金融企业存款了。要么，就是政府发债，从非银行业金融机构手里弄了不少钱，然后8月加大财政支出力度，花钱出去刺激经济，于是钱到了非金融企业存款那里？
　　@benzhuzhu_　　8月末，广义货币(M2)余额135.69万亿元,同比增长13.3%，增速与上月末持平，比去年同期高0.5个百分点；狭义货币(M1)余额36.28万亿元,同比增长9.3%，增速分别比上月末和去年同期高2.7个和3.6个百分点；流通中货币(M0)余额5.91万亿元,同比增长1.8%。当月净投放现金51亿元。　　~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~　　央行8月仅投放51亿元，但是M1大幅增加。如果说是因为楼市好，导致M1大幅增加，那8月楼市肯定没有7月好，7月央行投放现金比8月多，但是M1还是环比下降的。上面三种猜测中，我觉得第二种楼市说，不太可能。那么第一种产业资本跑路呢？股市中，产业资本减持高潮应该不在8月，当初入市资金也主要是住户存款过去的，跑路也应该跑回住户存款。政府对股市维稳时，证监会是要求产业资本增持的。现在顶风作案，证监会罚的很厉害。对上面第一种产业资本减持说，我也觉得不太可能。　　那么最可能的就是政府刺激说。股市不佳，资金需要寻找出路，债券成为首选。最近密集发行的地方政府债，为非银行业金融机构的钱找到了出路。政府大幅提高8月财政支出增速，努力减缓经济下行速度，为一些企业提供了喘口气的机会。非金融企业存款因此大幅上升。那么这些拿到资金的会是什么企业呢？　　一个有趣的现象是M1环比大涨，但M2仅仅小涨。说明有大量资金从定期转为企业活期存款了。这是为什么呢？和最近的人民币贬值有关系吗？
　　@benzhuzhu__
15:49:15　　@benzhuzhu_　　8月末，广义货币(M2)余额135.69万亿元,同比增长13.3%，增速与上月末持平，比去年同期高0.5个百分点；狭义货币(M1)余额36.28万亿元,同比增长9.3%，增速分别比上月末和去年同期高2.7个和3.6个百分点；流通中货币(M0)余额5.91万亿元,同比增长1.8%。当月净投放现金51亿元。　　~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~　　央行8月仅投放51亿元，但是M1大幅增加。如果说是因为楼市好，导致M1大幅增加，那8月楼市肯定没有7月......　　--------------------------　　8月份M1大幅增加，我也注意到了，呵呵，楼主说可能是定期转为活期，联系人民币贬值，准备换美元吗？
　　@benzhuzhu__
15:49:15　　@benzhuzhu_　　8月末，广义货币(M2)余额135.69万亿元,同比增长13.3%，增速与上月末持平，比去年同期高0.5个百分点；狭义货币(M1)余额36.28万亿元,同比增长9.3%，增速分别比上月末和去年同期高2.7个和3.6个百分点；流通中货币(M0)余额5.91万亿元,同比增长1.8%。当月净投放现金51亿元。　　~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~　　央行8月仅投放51亿元，但是M1大幅增加。如果说是因为楼市好，导致M1大幅增加，那8月楼市肯定没有7月......　　--------------------------　　@lyjdg123
16:05:17　　8月份M1大幅增加，我也注意到了，呵呵，楼主说可能是定期转为活期，联系人民币贬值，准备换美元吗？　　-----------------------------　　我不肯定，类似数据在往年也有出现过，不过一般都是10月。2014年10月，2013年10月，2012年10月都是M1环比增长，M2环比下降。我回顾了一下这三个月，我的分析文章，没有看出经济面有相似点。唯一相似的就是都是10月，那么可能与银行冲时点有关。为了存贷比季度达标，9月末，存款总是会大增，10月会减少。可能这个影响到了M1和M2数据。今年8月与之前有点不同，今年8月是M1和M2都环比增长，不过M2增量小于M1增量。最近有存贷比指标取消的新闻，不过是说10月1日开始取消。8月的情况与存贷比似乎没有关系。那么最近比较异常的，就是人民币贬值预期下，大量售汇，资金外流。那么我比较容易想到，会不会国内市场投资收益下降，银行存款收益太低，所以资金纷纷变为活期存款，特别是企业活期存款，方便操作呢？
　　公积金异地贷款细则沪暂未落地 业内：额度有限　　民生社会新闻晨报 [微博]
07:55我要分享 70　　更多组图　　日前，住建部在其官网上发布了签署日期为9月15日的《住房城乡建设部关于住房公积金异地个人住房贷款有关操作问题的通知》，明确了公积金异地贷款的职责分工及办理流程，使公积金异地贷款有了操作细则。不过记者昨天咨询上海公积金中心了解到，目前该政策尚未在上海落地。早在去年10月，住建部等三部委曾经出台政策，要求公积金缴存异地互认，并推进异地贷款业务。9月15日，具体的操作细则以通知的形式发布。通知指出，缴存城市公积金中心负责审核职工缴存和已贷款情况，向贷款城市公积金中心出具书面证明，并配合贷款城市公积金中心核实相关信息。贷款城市公积金中心及受委托银行负责异地贷款的业务咨询、受理、审核、发放、回收、变更及贷后管理工作，并承担贷款风险。贷款城市公积金中心与缴存城市公积金中心要定期对异地贷款情况进行核对，掌握提取、还款、变更和逾期情况。　　举例来说，市民宋先生在上海工作并缴存公积金，因工作调动去杭州后需在当地买房。那么他可以向杭州公积金中心咨询，然后到上海公积金中心申请，对方审核确认符合资格后，出具《异地贷款职工住房公积金缴存使用证明》。拿着这份证明，宋先生就可以到杭州办理公积金贷款了。　　上海易居房地产研究院智库中心研究总监表示，过去公积金贷款虽然首付比例、利率等多次下调，但异地使用还有很多障碍，这一细则推出能促进工作流动频繁的人使用公积金，使这部分购房需求得到快速释放。由于不同城市贷款额度的差异，这一政策推进后，更有利于目前在一二线缴存公积金但买不起房的人。“这个情况下，在北上广工作的人可以去周边城市购房，对加速去库存有积极利好。”严跃进说。　　不过，尽管细则已经推出，但记者昨天咨询上海公积金中心了解到，目前公积金异地贷款仍未实施。“上海公积金本身额度就有限，再去满足异地贷款暂时来看并不现实。”一名房地产业内人士表示，跨区域的信息沟通、协调也是问题，该政策在上海落地仍有待时日。
　　@benzhuzhu_　　割上海的肉啊。如果公积金可以异地贷款了，上海肯定有资金要外流的。
　　疯狂公司债：“一堆没有良好基本面的公司竟享受国家信用”　　文 / 江金泽
日 08:50:59
11　　6月股灾之后，大量资金似乎无处可去，疯狂涌向公司债。但问题也紧随而来，公司债市场中管理粗放、发行人良莠不齐、信息披露不完善、资金用途监督不严及投资人加杠杆速度过快等现象频现，无形中积累了大量风险。　　过去两个多月，公司债无疑是债券市场最为惹眼的品种。WIND数据显示，今年前8个月，上交所公司债共计发行514只，发行总规模约为2762.5亿元，相比去年同期的328只829.2亿的规模，分别大幅增长了56.7%和 233.2%。　　与此同时，公司债的发行利率则屡创新低。9月18日，上海世茂建设有限公司宣布成功发行5年期公司债60亿元票面年利率仅为3.9%，创地产公司发债利率新低。　　“最近很多公司债刚放出来就被认购一空，以前这种情况很少出现。”上海某券商公司债业务负责人对财新表示，现在公司债招标下限达到三四十倍的也很多，也就是说投标三四亿元才有机会认购一手。　　北京某券商固收研究人士对21世纪经济报道表示，仅上周利率债发行超过4300亿，是2008年以来单周的最高水平。但一级市场招标倍数都基本在3倍以上。显示在这样大量的供给下，资金面仍没出现紧张。　　但过量的资金，亦为债券市场埋下风险。　　“一堆没有良好基本面支撑的公司债竟然享受了国家信用，信用债定价都已国债化了。”民生证券研究院首席债券分析师李奇霖表示，目前3年期AA+公司债与同期限国开债之间，已出现负利差。　　李奇霖在9月22日发布的研报中指出，利率市场上已出现陡峭的收益率曲线。其中，以10年期国开债减去1年期国开债衡量的期限利差有100BP，历史横向比较下，该水平不低；同时，信用利差持续下行，5年期AA+企业债与同期限国开债信用利差已经降至107BP，处于历史低位，而3年期AA+公司债与同期限国开债之间，甚至出现负利差。　　“目前债市的供需失衡在持续加剧，一方面是发行人的资质与债券发行利率严重不匹配；另一方面是资金端没有选择，只能接受风险溢价不充分的债券作为投资产品。”北京某券商固收研究人士告诉21世纪经济报道记者，在经济低迷，政策持续宽松的背景下，未来股市、汇率等影响债市的因素一旦发生重大变化，“债市风险可能会马上暴露”。　　公司发债新渠道　　这一轮公司债井喷的主要推手，是今年1月证监会发布的《公司债券发行与交易管理办法》：一方面扩大发行主体；一方面加快审核。交易所4月开始启动受理新的公司债，由于发行主体大幅放宽至非上市公司，一些不符合中票和企业债发行条件的各类地产公司和类平台企业蜂拥而至。　　加上6月末股灾之后，股票资金回流债市、监管层暂停IPO，其中占大头的理财资金没有更好的资产配置，成为对接公司债的主力。　　且公司债审核权下放至交易所后，审核速度明显加快。　　“一些在银行间债市没审核通过的企业，交易商协会已经审过一道，所以交易所会让它很快通过。”一位交易所人士坦承，“上交所是公司债主战场，但负责审材料的只有二三十人，很多还是今年刚招进来的新员工，没有任何审核经验，给的反馈意见不一定专业，还会有错误；复核员工专业性稍好一点，但也不会面面俱到，因为现在报的材料太多了。”　　他表示，交易所债市比银行间市场要更加市场化，“现在是粗放式管理，所有的事情交给市场，弱化监管、弱化审批，强化市场的认可度。”“审核不严没关系，募集说明书第一页已经明确，该公司债的发行不代表交易所对债权人的投资价值做认可，投资者自己判断。”　　对于交易所的公司债来说，第一创业证券资管人士表示，一旦出现交易所公司债违约，券商追债基本是孤军奋战，没有银行对发行人的约束有优势。“去年以来已经处置过六七只违约的私募债，从投资人做成了追债公司，和地方政府协调很难。”他抱怨说。　　一位券商固定收益部负责人表示，交易所债市的审批方式的确是更彻底化的市场方式，但前提是投资人足够成熟，造假发行人承担责任，破产法律有效，否则风险过高。　　加杠杆套息　　具有杠杆功能的债券质押式回购，一直以来也都是银行间市场占大头。Wind数据显示，目前银行间质押回购余额已经超过3万亿元，日均成交量达到1.7万亿元，而交易所的日均成交量不到5000亿元。　　在2008年9月之前，公司债可质押品种必须要达到AAA级，而大多数券种并不能满足此要求，当时符合条件的几乎只有国债。经过几次规则调整后，“债项和主体评级都是在AA级(含) 以上的，或者主体评级为AA级、评级展望为正面或稳定的”公司债，都可以进入债券质押库。　　“等于‘大公募’和‘小公募’都能到中国证券登记结算有限公司做质押融资，拿到钱后可继续买公司债，还能反复操作、放大杠杆。”前述深圳券商固收人士表示，这也是公司债发行利率偏低的原因之一。　　前述深圳固收人士称，此种操作手法在信用债市场屡见不鲜，再加上公司债的流动性比其他券种要好，可以获得更好的流动性溢价，因此受资金青睐。　　一位市场人士对财新称，债券市场也有不少场外配资的情况，“但监管层现在还没有对这类杠杆盘引起重视，万一哪天发生了兑付危机，高杠杆带来的流动性危机不可避免。”　　“现在公司债和信用债都疯狂了，房企开心了，债务负担重的非标被置换成4%-5%的公司债了，同样爽的还有地方政府，3.2万亿地方债发了一大半了资金面也没有紧张，谁让钱这么多但找不到配置方向呢？”民生宏观研究院院长管清友指出，“值得深思的是，如此凶猛的加杠杆的做债，和过去的股市又有什么本质区别呢？”　　信用风险压顶　　9月22日，中国第二重型机械集团公司（下称“二重集团”）和二重集团（德阳）重型装备股份有限公司（下称“二重重装”）发布公告称，为保护投资者利益，国机集团或其受托机构拟受让“12二重集MTN1”及“08二重债”全部债券，两只债券均恢复交易。　　此前，受发行人二重集团连年亏损影响，前述两只债券在付息日和到期日来临之际，均面临违约风险，二重集团日前陆续发布公告并暂停两只债券的交易。　　招商证券固收研究院分析称，二重集团和二重重装重整申请获法院受理，两只债券均于21日视为到期并停止计息，债务人步入重整程序后，对个别债权人的债务清偿无效，利息违约已基本可以认定，近期即将到期的“08二重债”，亦可能出现本息违约。　　尽管有母公司接盘，且市场早有预期，但未来个债的信用风险，亦需债券市场关注。事实上，今年以来，债券市场已出现多只债券违约，其中二重集团和保定天威集团的信用事件，对市场影响较大。　　国泰君安固收研究团队称，二重集团的违约重新给市场敲响了信用风险的警钟，成为持续亏损侵蚀资本和偿债能力的经典案例，前期外部融资宽松支撑短期偿债指标改善的情况会逐步让位于持续的内部盈利和现金流恶化带来的长期信用风险积聚和暴露主导，后面个体信用事件仍然可能陆续爆发。　　其进一步认为，在前期外部融资宽松主导的信用利差压缩已经发挥到极致时，后期信用风险影响信用利差走势的权重可能也会逐步上升。
　　@benzhuzhu_　　钱真是慌不择路啊
　　@benzhuzhu_　　细看了一下税收情况，发现好糟糕啊。生产方面，增值税为负增长，主要靠消费税提高来弥补。消费税能提高，是因为提高了成品油和卷烟的消费税。营业税增加情况良好，不过感觉主要是金融机构和房地产贡献的。8月收的是之前的税，就8月及之后的股票市场看，金融机构之后的营业税大约不能高速增长了。房地产营业税大增，我觉得也有滞后效应。从个人所得税中，财产转让所得税的增幅看，已经比7月出现大幅回落。感觉二手房比新房涨的凶，二手房价格太贵，大家转投新房，那么新房可能比二手房滞后一点。从各种分析看，二手房都到达顶点，走下坡路了，新房滞后一点，下个月可能也会差一点。　　财政支出确实用力，这样就面临去年最后一季度相似的问题，就是财政方面受到制约，政府的刺激力度受限。
　　@benzhuzhu_　　2015年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.8%；食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨1.8%，服务价格上涨2.2%。1-8月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。　　8月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.6%；食品价格上涨1.6%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.7%，服务价格上涨0.1%。　　2015年8月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.8%，同比下降5.9%。工业生产者购进价格环比下降0.7%，同比下降6.6%。1-8月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.9%，工业生产者购进价格同比下降5.7%。　　~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~　　CPI农村和城市的环比数据比较，农村增速快一点，可能有人回流农村。这个一般是经济下滑的表现。
　　@benzhuzhu_　　猪肉价格7月暴涨之后，8月小幅回落。猪肉价格对CPI的影响仍大。
　　多地酝酿出租车行业改革新政 杭州将退还近1亿　　日 00:59 经济参考报
35　　分享　　添加喜爱　　打印　　增大字体　　减小字体　　出租车改革须打破利益藩篱　　据报道，目前，武汉、南京、义乌、杭州等城市相继出台或正在酝酿出租车行业改革新政。网民认为，“互联网＋打车”的迅速发展倒逼传统出租车行业变革，各地推出或正在酝酿的减免“份子钱”、放宽出租车数量和价格管控等措施，已触碰既有利益格局。网民期待在后续改革中，将工作重心从准入监管转移到管理和服务上，打破利益固化藩篱，稳步推进行业改革，满足消费者的多元化出行需求。　　加速改革　　在网民看来，目前一些城市加速推出出租车行业改革方案，已触碰既有利益格局。如杭州日前出台的出租车改革意见稿提出，自日起，停止收取经营权有偿使用金，实行经营权无偿使用。杭州将一次性退还2600余辆出租汽车近1亿元的有偿使用金。仅此一项，每辆出租车每个月将减少400多元的份子钱。　　网民“陈宪”认为，司机干得辛苦、份子钱太重，现在是专车竞争激烈倒逼出了改革。从效果上看，这些改革举措调动了司机的积极性，减轻了司机的负担。　　网民“张晓东”表示，未来市场准入将放宽，支持社会力量进入出租车行业，出租车未来是城市公共交通的补充，满足一些个性化出行需求。随着改革的不断深入，出租汽车运力规模将逐步实现从动态调控到市场调节，定价机制将逐步由政府管制向市场调节价过渡。　　破除垄断　　有网民表示，期待通过改革，让出租车行业获得重生，专车行业得到规范，稳定行业生态，提升服务水平，最终丰富大众的多元化出行需求。　　网民“许增期”说：“多地从减‘份子钱’入手，就是政府改变‘有形之手’过分干预市场，推动出租车市场改革中‘放权’的表现。政府职能从一味的限制监管转向营造公平竞争的环境，也让司机更多地从关注赚钱转向重视服务质量。”　　网民“周继坚”表示，削减出租车运营成本只是第一步，长远来看，出租车行业改革更应着眼于方便乘客获得性价比更高的服务，着眼于使出租车司机获得体面的收入和保障，着眼于进一步提升城市的交通资源配置效率，才能真正解决制约出租车行业发展的瓶颈。否则，缺乏系统性的“单兵突进”很难真正盘活出租车行业资源，实现整个行业的彻底改观。　　“放权和确权都是改革的第一步，后续的改革还需彻底破除利益集团的垄断，唯此才能彻底改变出租车行业的发展困境。”网民“陆献德”表示。“出租车改革不要期待能一次到位，但把握好政府放管结合、平衡各方利益、提高群众满意度这个方向，就能打破利益固化藩篱。”网民“黄少卿”说。　　(记者 明航 整理)
　　@benzhuzhu_　　如杭州日前出台的出租车改革意见稿提出，自日起，停止收取经营权有偿使用金，实行经营权无偿使用。　　~~~~~~~~~~~~~~~~~　　不知道这样改革后，是不是出租车可以随意进出了。如果改革成这样，真的是一大进步。
　　中色金银业务员被指冒充美女色诱人开户 老板已跑路　　日 07:46 上海证券报
63　　分享　　添加喜爱　　打印　　增大字体　　减小字体　　“中色金银”骗术　　老板跑路，众多投资者深陷漩涡　　“每个业务员都有几十上百个QQ号码，多的有200多个。业务员每天的工作就是在网上加好友，拉人开户做贵金属交易。拉进来之后，就不用管客户死活。”曾是中色金银郑州一家代理商业务员的何南向记者回忆经历时表示。　　据何南介绍，业务员骗人的手法很多，比如以模拟盘的盈利来诱骗客户开户；冒充性感美女在QQ上色诱人开户；创建所谓免费喊单的QQ群，用自己的其他QQ当托儿，诱骗客户跟单操作；建立专门的“话术”文档，回答客户的疑问……　　⊙本报记者 高山　　帅百华消失了！这让很多投资“中色金银”贵金属平台的投资者始料未及。当初看似“高大上”的贵金属交易平台，而今已是人去楼空。　　曾经具有中国国际期货有限公司金融事业部总监身份的帅百华，2013年7月隐身幕后创立的这家平台，在不到两年时间把数万投资者拉进黄金(.00, 0.35%)、白银(14.80, 0.01, 0.07%)等贵金属的金融衍生品电子盘交易中。　　业内资深人士向本报透露，国内大约有200万至300万人在进行贵金属电子盘交易，整体交易规模只是近千亿元，但通过高杠杆放大，规模效应并不小于其他