“注册制”成奶粉行业洗牌拐点
来源：中国经营网
黄荣“这是最好的时代，也是最坏的时代。”这句话是对当前中国奶业的写照。经过多年发展，中国奶业规模化养殖取得突破，但奶牛养殖成本高、牛奶收购价格低，中国的多家大型牧场一时陷入困境。2016年，在经济大环境不景气的背景下，业绩下滑甚至亏损成为行业普遍现象，上游养殖产能过剩、跨境电商冲击，都深深地刺痛了每一位奶业人的心。而可喜的是，随着奶粉新政“注册制”的深入实施，乳制品行业正在向良性健康的轨道回归。而最终真正能够提振消费者信心的，还取决于企业能否由内迸发的，基于盈利模式、供应链上下游的自我革新。中国奶业的振兴，任重而道远。上游养殖遭遇“寒冬”国内奶牛养殖企业在2016年的日子过得并不容易，在原奶价格下行的压力下，上游养殖企业营收和净利润均出现大幅降低。根据统计，此前国内奶牛养殖户有260万户，而目前剩下120万户左右。牧场的生鲜乳价格上不去也没人收购，很多牧场仍在观望。这也从中小养殖户扩展到国内大型原奶企业，包括现代牧业、西部牧业等国内原奶上市公司都递交了一份不容乐观的业绩答卷。西部牧业在2016年三季报中提到，2014年下半年开始国内生鲜乳销售价呈现下跌趋势，市场价格波动较大，截至目前国内生鲜乳销售价格仍未明显回升。现代牧业发布的2016第三季度财报显示，前三季度实现营业收入同比下降9.74%;净利润前三季亏损3.11亿元。由于生鲜乳业价格未回升，企业终端产品销售情况并不好，大牧场把生鲜乳喷粉进入库存对业绩也造成影响。究其真正原因，进口大包粉的冲击或许是罪魁祸首。全球乳制品拍卖的此前的几次结果显示，全脂乳粉和脱脂乳粉价格均较上期较大幅度增长。随着进口大包粉价格上涨，国内原奶行业似乎迎来了一丝曙光。只是眼下国内原奶产业成本整体依然偏高，大包粉的上涨会对国内原奶价格有拉动作用，但并不能只靠期望大包粉涨价来解决原奶危机问题。现代牧业熬过了寒冬，但是企业困难资金短缺、下游拓展以及养殖成本高的问题依然存在。“2016年国际奶价回暖，国内奶价供求关系调整明显，养殖成本高的问题无法改变，与国际奶价竞争力差也没有改变。”乳业专家宋亮认为，2017年大牧场收奶价格预计能上涨5%左右，2017年原奶收购情况要比2016年好一些。奶粉新政加速行业洗牌“国内奶粉行业只有千亿左右规模，之所以会成为全社会关注的焦点，在于奶粉是人生第一消费品，安全问题备受关注。”贝因美创始人谢宏坦言。自日实施的《婴幼儿配方乳粉配方注册管理办法》规定，每家企业原则上不得超过3个配方系列9种产品，这也将终结2000个婴儿奶粉品牌的乱象。新政给了乳企十分充裕的过渡期，2016年来新政对奶粉市场的影响已经显现。“2016年来奶粉企业都在忙清理库存，以期在过渡期之前将多余的配方产品清理干净。”君乐宝奶粉事业部总经理刘森淼说，此外各大奶粉企业还在忙于政策的调整，未来只能将产能与资源集中做最核心的品类。随之而来的是，2016年以来，奶粉市场由于出现了甩货、价格战等现象。现阶段的奶粉市场确实比新政出台前还要混乱，市场上流通的货增多，企业间无序竞争、价格战还存在。2016年乳制品安全问题时有发生，曾经的国产奶粉老大贝因美遭遇假冒奶粉事件导致业绩低迷。谢宏认为，配方注册制的本质是把配方奶粉当OTC药品来管理，如果本身企业规范经营并没有太大压力。渠道恶性竞争会随着奶粉新政实施逐渐好转，但奶粉行业依旧面临产能过剩。
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Copyright (C) 中国经营网 - 中国经营报社 | 京ICP备号-3 | 公安备案编号：02 | 本单位常年法律顾问所：北京市京师律师事务所。我国对进口乳品正式开始实施“企业注册制”首批41家“洋奶粉”生产商获得通行证 “洋奶粉”品牌少了，价格会不会涨？专家：短期内对市场影响不大 05:15:15
被业内称为史上最严厉的“洋奶粉新规”已经执行，未获得进口注册资质的境外生产企业将不得向中国出口乳制品。
近日，首批通过注册的进口乳品生产企业名单已在国家质检总局和国家认监委网站公布，共有1122家乳品境外生产企业获得了通行证，其中婴幼儿配方奶粉生产企业41家。
从牧场到加工厂全程实地检查 名单之内的企业质量更有保障
此前，国家质检总局出台规定，从4月1日起，进口婴幼儿配方乳粉的中文标签必须在入境前已直接印制在最小包装上，不得在境内加贴；5月1日起，未经注册的境外生产企业的婴幼儿配方奶粉不允许进口。同时，严禁进口大包装婴幼儿配方乳粉到境内分装，必须已罐装在向消费者出售的最小零售包装中。
对此，浙江检验检疫局认证监管处注册科科长谢莹表示，相关政策出台后，大部分国外乳品生产企业都按照要求提出了注册申请。国家认监委根据申请，对这些生产企业进行了从牧场到加工厂的全过程实地检查，包括奶牛健康状况、饲料和用药安全、挤奶过程的卫生控制、生乳储存的温度、时间控制以及生产加工过程的质量安全控制。因此，消费者选择名单之内的企业生产的乳制品在质量安全方面更有保障。
截至目前，国家认监委派出的评审组已经对市场上主流品牌的乳制品，特别是婴幼儿配方乳粉的生产企业进行实地评审。包括Purel（哺尔）、惠氏、亨氏等品牌生产企业均在首批名单内。
据悉，注册审核工作还在进展中，符合注册要求的企业将陆续增补进名单中，并在质检总局网站公布。
首批获准名单与实际进口名单相比区别不大 不会对省内食品生产企业造成较大影响
昨日，记者走访了杭州大厦以及多家婴童店，发现店内销售的洋奶粉品牌大多都在认证名单之列。那么今后通过“海淘”或者网上代购等形式购买的奶粉，如果不在名单内会不会被限制入境？昨日，浙江检验检疫局食品安全监管处张伟斌科长接受记者采访时表示，目前，对进口乳制品实行的“注册制”只适用于以一般贸易形式进口的产品，暂时不影响网上销售的奶粉。“因为网上贸易属于特殊的贸易方式。”张伟斌说。
数据显示，近年来，浙江省进口乳品呈较快增长趋势。2012年，浙江检验检疫局辖区乳品进口货值相比2011年同比增长18.37%。2013年浙江局辖区共进口乳品26904吨、11241万美元，货值同比增长34.9%。月，浙江局辖区共进口乳品30799吨、16075万美元，重量、货值同比分别增长409%和689%。
其中，乳粉、无水奶油、乳清粉等原料性乳品在进口乳品中占绝大部分。张伟斌介绍，首批名单公布后，浙江局就对辖区进口的乳品情况进行了核对，发现辖区内进口的原料性乳品的境外生产企业只有1家不在名单中，为美国Darigold公司生产的全脂乳粉，且2014年就没有再进口过。“因此，新政的实施将不会对辖区内以进口乳品为原料的食品生产企业造成较大影响。”
短期内对市场价格影响不大
中端品牌或迎来商机
注册评审工作开展后，达不到注册要求的企业将被淘汰，一些小的境外生产企业可能面临出局。有些家长开始表示担忧：“市场上‘洋奶粉’品牌少了，价格会不会涨上去？”对此，业内人士认为，新规实施后对市场的短期影响不大，但从长期来看，预计进口奶粉的价格会上涨。
“通过注册的进口乳品生产企业名单公布后，我们肯定会根据这份名单来进货。”在乔司经营婴童店的朱老板说，如果现在门店销售的产品不在名单之中，今后将停止销售。而这可能促使部分通过注册的品牌生产商趁机提价，提价的幅度将达到5%—10%。
另外，对于“洋奶粉新规”的影响，也有业内人士分析，随着一些进口奶粉在市场上销声匿迹，这些品牌奶粉的消费群体必将寻找新的品牌，而这对中端品牌或带来一定的商机。
“原先小品牌奶粉的消费者，因为消费能力的限制，肯定不会投向高端产品。这时，那些通过注册的中端产品就有机会提高销量。”奶粉代理商叶经理说。
进口注册工作的程序
有意对中国出口的乳制品境外生产企业首先需要向本国的官方主管机构提出申请，并按照国家认监委的要求提交企业注册申请表和证明性材料，由国外官方机构确认其符合中国乳制品质量安全相关要求后，统一向国家认监委推荐。
同时，国外官方主管机构也需要向国家认监委提交官方调查问卷，以证明其对乳制品的监管体系的有效性，和双方法规标准的等效性。国家认监委派出专家评审组，根据贸易量、产品风险等因素进行风险评估，有选择性地对申请注册企业进行现场检查，其中婴幼儿配方乳粉生产企业是检查的重点。来源：杭州日报&&&&作者：通讯员 刘佳 实习生 吴亚楠 记者 阮妍妍&&&&编辑：陈东&&&&
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乳制品行业专题：奶粉注册制落地，行业短空长多
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注册制新政发布， 监管力度提高。 6 月 8 日国家食品药品监督管理总局发布了《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》，新办法将于 10 月 1 日起正式执行。新办法中对于国内以及进口婴幼儿配方奶粉的申请注册、标签以及说明书等都做了详细的规定，办法中要求每个企业原则上不得超过 3 个配方系列 9种产品配方等。新办法的出台标准着中国婴幼儿配方奶粉注册制终落地，监管力度明显提高。行业内品牌将快速清理，行业集中度有望加速提升。 目前国内 103 年乳品企业有近 2000 个配方，个别企业配方数量甚至超过了 180 个；加上 300 多个在国家质检总局登记备案的进口品牌，总共约 2300 个配方品牌。 国外奶粉生产企业 73 家，国内国外加起来一共有 176 家企业，按照最新的管理办法规定，未来中国奶粉市场上最多只有 528 个品牌。 行业品牌将快速减少，大量中小品牌将退出市场，大量海外代工贴牌、代加工的杂牌也将消失，这将在很大程度上促进国内行业集中度的提升。 长期利好行业健康发展，短期关注市场抛压。 行业目前基本上遵循“二八原则”，中小品牌退出后预计将空出 200 亿以上市场份额。新办法提高了行业门槛和壁垒，贴牌代工模式将终结。 渠道方面，母婴店及跨境电商等新兴渠道可能因大量中小品牌的退出而受到影响，具有强大渠道网络优势的大品牌将占有更多市场，获得中小品牌及部分新兴渠道退出市场留下的市场份额。不过大量品牌退出市场，集中甩货将造成短期市场抛压，且市场产能消化问题也值得重视，行业有可能要经历供给端调整的过程，而原有品牌较少的公司可能会更快的适应过渡期。投资建议：关注龙头品牌，重点推荐伊利股份。 新办法出台将促进行业供给收缩，改善行业供需，同时提高行业规范度，增强消费者信心，利好行业长期发展。在行业集中度提升趋势下，大量中小品牌退出市场后，龙头企业品牌有望接收市场份额，获得更强竞争力。我们重点推荐具有全国化渠道优势的龙头乳企伊利股份，本身原有品牌数量较少，新规后调整压力最小，且公司渠道品牌力均属于国内最好的企业，优势较为明显。公司产品结构升级效果显着，整体毛利率呈上升趋势，而行业竞争趋缓将带来费用率下行及利润率的提升，我们预计伊利股份 16-17 eps 为 0.88 和 1.00 元，年底估值切换看公司 17 年 20 倍市盈率，目标价 20 元，维持强烈推荐评级。风险提示：食品安全风险，短期市场甩货抛压过重。
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