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赵薇夫妇事儿那么大，为什么证监会只罚30万？
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北京市竞天公诚律师事务所证券部合伙人。毕业于清华大学法学院，先后获得法学学士学位、法学硕士学位。主要执业领域为证券合规、证券诉讼。执业期间，曾办理光大证券乌龙指内幕交易、风神轮胎信息披露违法、某资管公司操纵180ETF、康芝药业虚假陈述民事赔偿诉讼等60余件证券类案件。刘思远最新文章
　　【财新网】（专栏作家 刘思远）11月9日晚，公告了证监会作出的《行政处罚事先告知书》。根据该告知书，这一空壳公司，在未进行资金的充分筹备、境内可支付资金有限的情况下，以51倍高杠杆借入资金收购境内市值达100亿元上市公司29%的股份，最终因资金无法落实终止股权转让，造成了万家文化（后更名祥源文化）股价大幅波动，严重影响了市场秩序。在这一过程中，龙薇传媒于日、日通过万家文化对上交所问询函发布回复公告，公告的信息存在虚假记载、误导性陈述、重大遗漏及披露不及时，构成了信息披露违法行为。证监会对相关公司和责任人员拟给予行政处罚和市场禁入措施，其中对黄有龙、给予警告、处以30万元罚款，并采取5年证券市场禁入措施。（参见财新网报道“”）
　　这一纸公告，因为证监会描述的行为性质恶劣，又在赵薇夫妇的名人效应影响下，受到了整个资本市场的广泛关注。翻看网络评论，中小股民的观点主要有以下几种：
　　罚30万太轻了！
　　为什么不终身市场禁入？
　　没有刑事责任吗？
　　应该把罚款分给股民？！
　　下面我们就来说说，对于此种行为，证监会能怎么罚、市场禁入有什么影响、当事人有没有可能承担刑事责任、股民该如何索赔。
　　首先需要强调的是，目前证监会作出的只是《行政处罚事先告知书》。赵薇夫妇还有申辩的机会。
　　根据《行政处罚法》的规定，行政机关在作出行政处罚决定之前，应当告知当事人作出行政处罚决定的事实、理由及依据，并告知当事人依法享有的权利。据此，证监会作出了上述《行政处罚事先告知书》，详细列明了证监会认定的违法事实和法律依据，并告知拟给予具体行政处罚措施。接下来，当事人有权进行陈述和申辩，罚款数额较大，还有权要求举行听证。如果当事人提出的事实、理由或者证据成立的，最终的处罚结果可能会轻于事先告知的拟处罚措施，甚至可能不予处罚。
　　赵薇丈夫先生担任主席的顺龙控股在港交所发布公告，对于证监会拟给予的行政处罚和采取的市场禁入措施，已打算提交陈述和申辩意见并要求举行听证会。（参见财新网报道“”）所以，赵薇夫妇的违法行为，现在还未得到最终认定，存在证监会认定其申辩意见成立，减轻处罚，甚至认定证据不足、或违法事实不成立，不予处罚的可能性。
　　对于信息披露违法行为责任人员，30万的罚款已经是顶格处罚了。
　　本案与证监会以往开出的天价罚单不同，以往的天价罚单，大多是针对内幕交易、操纵市场行为，《证券法》明确规定这两类行为处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款，因此违法所得越多，罚款金额越大。但对于信息披露违法行为，根据《证券法》的相关规定，对上市公司顶格罚款只有60万元，对相关责任人员的顶格罚款只有30万元。所以，证监会拟对赵薇夫妇处以30万元罚款，已经是顶格罚款了，这也代表了证监会对其行为恶性程度、后果危害程度的判断。
　　采取市场禁入措施，代表证监会认定其违法行为情节严重。
　　根据《证券法》的规定，违法行为情节严重的，证监会可以对有关责任人员采取证券市场禁入的措施，在禁入期间不得从事证券业务或者不得担任上市公司董事、监事、高级管理人员。对于大多数信息披露违法违规行为而言，证监会并不会在给予行政处罚的同时，采取市场禁入措施。既然采取市场禁入措施了，就已经代表证监会认为，即使给了顶格罚款也不足以惩戒。
　　但至于到底给3年还是5年、10年乃至终身市场禁入，并不是证监会想怎么给就怎么给的。根据《证券市场禁入规定》，违法行为情节严重，采取3至5年的市场禁入措施。行为恶劣、严重扰乱证券市场秩序、严重损害投资者利益或者在重大违法活动中起主要作用的，采取5至10年市场禁入措施。而如果要采取终身市场禁入，一般存在更恶劣的情形，比如构成犯罪；采取隐瞒、编造重要事实等特别恶劣手段，或者涉案数额特别巨大；存在故意出具虚假重要证据，隐瞒、毁损重要证据等阻碍、抗拒证券监督管理机构及其工作人员依法行使监督检查、调查职权行为等。
　　如果证监会最终处罚决定所认定的事实与事先告知书一致，那么赵薇夫妇的行为虽然看起来很严重，但违法的并不是其高杠杆借入资金收购上市公司股份行为本身，而是在这过程中信息披露上的一些瑕疵。证监会采取5年的市场禁入措施，已经充分考虑了行为的恶性程度和危害后果。
　　极其严重的信息披露违法行为，是可能构成犯罪的。
　　极其严重的信息披露违法行为，可能构成《刑法》第一百六十一条规定的“违规披露/不披露重要信息罪”。但这是个轻罪，最多只判3年有期徒刑。对于是否构成犯罪，并不是由证监会来认定的。证监会是行政机关，只负责给予行政处罚和采取行政监管措施，如果认为可能构成犯罪，证监会最多移送给司法机关，然后由公安、检察院、法院对当事人是否需要承担刑事责任进行认定。
　　对于信息披露违法案件，证监会一般的处理流程是，等到证监会处罚委作出最终的行政处罚决定后，再决定是否移送公安。所以，这个案件中赵薇夫妇是否可能被追究刑事责任，目前尚未可知。
　　如果股民因为赵薇夫妇等人的信息披露违法行为产生了损失，可以提起诉讼要求赔偿。
　　证监会收的罚款去哪了呢？根据《证券法》的规定，全部上缴国库。所以，证监会没法把罚款分给因此遭受损失的中小股民，但中小股民有自己的维权渠道。《证券法》第六十九条规定，上市公司信息披露违法，致使投资者在证券交易中遭受损失的，上市公司应当承担赔偿责任，相关责任人员承担连带赔偿责任。但并非买入万家文化的中小股民都能索赔成功，需要具备的一个必要条件是，投资者的损失必须是因上市公司的信息披露违法行为所导致的，即违法行为与损失之间存在因果关系。就因果关系的判定，最高院专门制定了《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》进行了详细规定。
　　随着中小投资者维权意识的提高和维权律师群体的发展，上市公司一旦出现信息披露违法被予以行政处罚，经常面临大量股民索赔。近期被处罚的几家上市公司，如、、等，都已经面临上亿元甚至数亿元的索赔。所以虽然证监会根据《证券法》只能罚30万，但对于上市公司和相关责任人员来说，其需要承担的责任，可能远不止30万。
　　作者单位：北京市竞天公诚律师事务所
责任编辑：凌华薇 | 版面编辑：张柘
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刚刚，赵薇夫妇被罚女股神形象崩塌！已有股民准备起诉索赔
拼了汽车我在行
编者按今天晚上，证监会告知赵薇夫妇，他们被罚了。等待他们的，除了5年市场禁入和每人30万罚款外，可能还有投资者的索赔。正文女巴菲特股神形象崩塌了9日晚公告，公司收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，祥源文化、龙薇传媒等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇等人作出行政处罚和市场禁入。证监会拟决定对黄有龙、赵薇等给予警告，并分别处以30万元罚款，采取5年证券市场禁入措施。万家文化控股权转让事项经过日，万家文化股东和龙薇传媒签订股权转让协议，转让万家文化股权1.85亿股，总价30.6亿。日，龙薇传媒在回复上交所关于其资金来源问题时，曝出了杠杆收购的大新闻，一时间，关于赵薇用6000万本金收购30亿股权的讨论铺天盖地。15亿来自于西藏银必信，年利率10%，剩余的 向金融机构融资。日，万家和赵薇的股权转让变卦了，转让的1.85亿股变成了3200万股，大幅缩水，转让资产总额也大幅缩水为5.29亿元。为何变卦，原因是赵薇没能从金融机构那里得到融资，作为一个身价数十亿，身为多个上市公司股东的赵薇，为何却得不到任何一家金融机构的贷款？这中间的原因，各位可以去扒一扒西藏银必信的料，这个是关键。大家也可以再回想下去年春节期间到底发生了什么重磅的财经新闻，我简单提示下，富豪，香港，X先生。好了，就扒到这里。然后，3月末，两者就结束了这次股权转让，原因是万家文化被证监会调查了。证监会认为，赵薇存在的问题主要有几点：1，龙薇传媒日成立，12月23日就和万家签署股权转让，这期间，龙薇连注册资本200万都没有实缴；2，赵薇资金准备不充足的情况下就进行股权转让协议的签订，不负责任；3，杠杆太高，自有资金只有6000万，杆杆高达51倍！4，之前公告称仅向金融机构融资14.99亿，向西藏银必信借15亿，但事实情况是当时向中信银行申请了30亿的融资，这跟龙薇向上交所的回复不一致，涉嫌欺诈。5，未及时告知上交所其融资已经被银行拒绝。1月12日龙薇回复上交所询问时称金融机构融资审批将于1月31日前完成，但是证据证明1月23日已经知道融资计划未通过中信银行的审核。证监会认为，上述行为造成万家文化股价大幅波动，引起市场和媒体高度关注，严重影响 了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开。涉案期间，万家文化 2016 年 11 月 28 日停牌，停牌时万家文化股价为 18.83 元。 2017 年 1 月 12 日复牌后，万家文化连续两个交易日涨停，第三、 第四个交易日继续收涨，最高涨至 25.00 元，涨幅高达 32.77％。2017 年 2 月 8 日，万家文化再次停牌，停牌时股价为 20.13 元，停牌期间公告股东股份转 让比例由 29.135％变更为 5％。 2017 年 2 月 16 日复牌，当日下跌 8.49%， 第二个交易日下跌 6.89％。 2017 年 4 月 1 日（休市），万家文化公告《解除 协议》，次一交易日下跌 2.39%，后续该股持续下跌。2017 年 6 月 2 日，万家 文化股价跌至最低点 8.85 元。截至 2017 年 7 月 21 日，万家文化收盘价为 9.03 元，较 2017 年 1 月 17 日股价最高点 25 元下跌 63.88 % ，较 2016 年 11 月 28 日首次停牌前下跌 45.20％。赵薇夫妇此次被罚5年市场禁入，30万罚款。赵薇夫妇或面临投资者索赔对于赵薇夫妇等被处罚一事，浙江裕丰律师事务所副主任厉健律师指出，今晚公告的是证监会处罚事先告知，参考类似案例，预计正式处罚决定在几星期或几个月后公布。“初步分析处罚事先告知书内容，赵薇夫妇、祥源文化等涉嫌信息披露违规，根据最高法院证券虚假陈述司法解释，一旦正式处罚公布，权益受损的投资者可以依法索赔损失，管辖法院是杭州中院。”厉健律师进一步透露，“早在2月27日证监会立案公告时，我们已经率先开展股民索赔预登记，收到很多股民来电、来函咨询。明天开始我们将进一步确定索赔条件，全面开展索赔工作。”广东奔犇律师事务所主任刘国华律师表示，作为知名人士，赵薇夫妇与其他涉案方“对市场和投资者产生严重误导，造成了诸多投资者惨重损失，实在有负投资者的信任与期待。虽然拟受罚，但投资者的损失未得到丝毫弥补。”“根据证券法等相关法律法规，受损投资者可以索赔。要求祥源文化及赵薇等虚假陈述行为人承担相应的投资差额损失，佣金，印花税和利息等损失。” 他指出，此前已有杭萧钢构等类似案例，索赔的诸多投资者获得了赔偿。作者公众号：白马黑马都是马
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作者最新文章关于“赵薇”的新闻
Thu Nov 16 23:01:23 CST 2017
头顶明星光环的赵薇夫妇（赵薇及黄有龙）在资本市场早就打响了名头，而在近期受到中国证监会的行政处罚更是让他们站在了舆论的风口浪尖。▲黄有龙赵薇夫妇（图片来源：视觉中国）昨日（11月15日）晚间，新华社也对赵薇夫妇因收购万家文化（已更名祥源文化）过程中涉嫌信息披露违法违规而面临证监会处罚一事发表了名为《赵薇夫妇收购“大戏”面临证监会处罚 监管“鹰眼”将持续关注》的文章。
Thu Nov 16 07:39:34 CST 2017
赵薇夫妇被罚的事项有了新进展。日前，顺龙控股发布公告称，公司执行董事、主席及控股股东黄有龙（赵薇丈夫）已打算向中国证监会提交陈述和申辩意见并要求举行听证会。证监会将会复核申请人提出的事实、理由和证据，如经证监会复核成立，证监会将按照前述事实、理由和证据作出正式的行政处罚决定。
Wed Nov 15 21:01:23 CST 2017
近日赵薇夫妻因收购万家文化面临证监会5年禁入证券市场等处罚。这部试图用51倍杠杆收购上市公司 “大戏”是怎么演的？戳图！（记者刘慧 潘清）
Wed Nov 15 19:42:23 CST 2017
在多个方面创下“第一”的祥源文化案面临巨额赔偿，法院对揭露日的认定是其中关键。
Wed Nov 15 18:24:15 CST 2017
新华社北京11月15日电题：赵薇夫妇收购“大戏”面临证监会处罚 监管“鹰眼”将持续关注近日，赵薇夫妇因收购万家文化（已更名祥源文化）过程中涉嫌信息披露违法违规而面临证监会处罚。
Wed Nov 15 18:22:38 CST 2017
近日，赵薇夫妇因收购万家文化（已更名祥源文化）过程中涉嫌信息披露违法违规而面临证监会处罚。而收到监管部门处罚告知书后，赵薇丈夫黄有龙日前称打算向证监会提交申辩意见并要求举行听证会。一波三折、跌宕起伏的“剧情”似乎还没完。
Wed Nov 15 09:50:08 CST 2017
“小燕子”家最近事情有点多。时隔近一年后，因万家文化（已更名为“祥源文化”，下文统称为“万家文化”）收购案被资本市场瞩目的赵薇、黄有龙夫妇，再次被这桩“旧事”推向风口浪尖。因涉信息披露违法，近日，证监会拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永（万家文化原实际控制人）处以30万至60万不等的罚款，此外，赵薇和黄有龙夫妻、孔德永还被处以5年禁入证券市场的“重罚”。黄有龙通过港股公告称，将会对此提起申辩，并举行听证会。
Wed Nov 15 08:33:00 CST 2017
时隔近一年后，因万家文化(已更名为“祥源文化”，下文统称为“万家文化”)收购案被资本市场瞩目的赵薇、黄有龙夫妇，再次被这桩“旧事”推向风口浪尖。因涉信息披露违法，近日，证监会拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永(万家文化原实际控制人)处以30万至60万不等的罚款，此外，赵薇和黄有龙夫妻、孔德永还被处以5年禁入证券市场的“重罚”。黄有龙通过港股公告称，将会对此提起申辩，并举行听证会。
Wed Nov 15 07:14:24 CST 2017
“小燕子”家最近事情有点多。时隔近一年后，因万家文化（已更名为“祥源文化”，下文统称为“万家文化”）收购案被资本市场瞩目的赵薇、黄有龙夫妇，再次被这桩“旧事”推向风口浪尖。因涉信息披露违法，近日，证监会拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永（万家文化原实际控制人）处以30万至60万不等的罚款，此外，赵薇和黄有龙夫妻、孔德永还被处以5年禁入证券市场的“重罚”。黄有龙通过港股公告称，将会对此提起申辩，并举行听证会。
Wed Nov 15 06:52:00 CST 2017
赵薇“空手套白狼”被罚：股市不是资本大佬为所欲为的天堂当大量银行信贷集中于股市，成为资本大佬可以任性撬动的杠杆时，它并没有在夯实实体经济。中国证监会的一则行政处罚及市场禁入事先告知书，尽管还未生效，已经将最近几年在中国资本市场上风头正劲、有“女巴菲特”之称的名演员赵薇，卷到了舆论的风暴眼中。从此次证监会拟对赵薇等人和相关公司作出的处罚来看，赵薇等人违规违法的主要问题是信息披露失实。
Wed Nov 15 03:45:00 CST 2017
龙薇“分工”公开 黄有龙为并购操盘者黄有龙不服处罚将提起申辩；截至目前或仍持有超45亿港股资产时隔近一年后，因万家文化(已更名为“祥源文化”，下文统称为“万家文化”)收购案被资本市场瞩目的赵薇、黄有龙夫妇，再次被这桩“旧事”推向风口浪尖。
Wed Nov 15 03:23:00 CST 2017
摘要：据央视新闻，针对赵薇夫妇涉收购万家文化信息披露违规造成万家文化股价大跌，有浙江律师表示，迄今为止，全国已有近百位股民向其咨询索赔，这些股民亏损从几万到几十万元不等，已有一些股民在办理委托手续。除了证监会处罚，赵薇夫妇还面临全国多位股民的索赔。
Tue Nov 14 23:10:09 CST 2017
赵薇、黄有龙因收购万家文化，信息披露违规被中国证监会处罚，一时成为市场的焦点，万家文化现更名为祥源文化。然而黄有龙本人却并不认罚...黄有龙控股的港股上市公司顺龙控股发布公告称，公司执行董事、主席及控股股东黄有龙，以及公司执行董事赵政，已打算向中国证监会提交陈述和申辩意见并要求举行听证会。
Tue Nov 14 22:14:03 CST 2017
法制晚报·看法新闻（记者 张蕊）11月9日晚间，祥源文化公告称，已经收到中国证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，万家文化、龙薇传媒等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政以及万家文化当时的实际控制人孔德永作出行政处罚和市场禁入。
Tue Nov 14 07:56:35 CST 2017
赵薇夫妇被禁入市场5年的处罚公告被披露后至今已有4天，市场对证监会重拳出击的讨论依然不减。据《证券日报》记者整理同花顺统计数据发现，除了赵薇夫妇被罚外，在监管趋严的当下，2017年年初至今，有31人收到市场禁入的处罚，其中，有16人是上市公司实际控制人。
Tue Nov 14 01:17:00 CST 2017
监管层又一次出重拳打击金融乱象。11月9日晚间，祥源文化(600576.SH)公告，公司收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，万家文化(已更名祥源文化)、龙薇传媒等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永等人作出行政处罚和市场禁入。
Mon Nov 13 23:03:07 CST 2017
近期刚受到处罚的赵薇可谓流年不利，作为唐德影视的前十大股东，单今天，她持有的唐德影视市值就蒸发了1398万元，损失更大的还有持股更多的范冰冰和赵薇的哥哥赵健。
Mon Nov 13 18:44:23 CST 2017
一则行政处罚及市场禁入事先告知书，将赵薇黄有龙夫妇推至风口浪尖。11月8日，证监会向浙江祥源文化股份有限公司（祥源文化，600576，即原万家文化）发来了《行政处罚及市场禁入事先告知书》，拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永等人作出行政处罚和市场禁入。
Mon Nov 13 14:41:50 CST 2017
唐德影视可能短期内都无法唱响“中国好声音”了。11月13日早间，浙江唐德影视股份有限公司（300426，唐德影视）发布重大合同进展公告称，11月9日，公司收到了“The Voice of……（……好声音）”节目模式版权方Talpa传媒发来的要求终止协议的函件，Talpa公司以唐德未支付第二期尾款375万美元为由，单方面宣布终止与唐德影视就好声音的版权合作，并收回当初的授权。
Mon Nov 13 13:53:36 CST 2017
准备玩杠杆收购上市公司，不料收到5年禁入证券市场罚单。曾经家喻户晓的“小燕子”赵薇这次在资本市场算是“折了翼”。6000万撬起51倍杠杆收购在财经圈，演员赵薇被称为“女版巴菲特”， 2014年12月赵薇夫妇用31亿港元买入阿里影业，成为第二大股东，随后在2015年5月左右精准减持，套现近10亿港元，而从2016年开始，她开启了一把更大的博弈，准备以6000万元自有资金，撬动起51倍的杠杆以实现一场收购。
道琼斯工业指数
纳斯达克指数
标普500指数
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圆通175亿元估值过高？赵薇马云赚翻股民笑不出
日09:53&&来源：
原标题：圆通175亿元估值过高？赵薇马云赚翻股民笑不出
　　编者按：日前，大杨创世发布公告称，公司重组预案获得有条件通过，至此，圆通速递成功借壳大杨创世。从此前证监会两次对圆通速递借壳下达的反馈意见书来看，估值过高、盈利承诺、关联交易以及加盟商商模式等问题都是市场关注的焦点。
　　据重组报告书显示，截至日评估基准日，圆通速递评估价值175.27亿元。经协商，交易作价定为175亿元。但圆通速递2015年净利润出现下滑，由2014年的7.47亿元下降至7.17亿元。此外，圆通速递主营业务毛利率也连续三年下滑。
　　此外，重组预案显示，阿里创投和云锋新创分别持股11.09%和6.43%。有机构经过计算，阿里创投在圆通上市后富盈将达数十亿元。而作为云锋新创的股东之一，赵薇当初出资7500万元，持股2.4422%，预计圆通上市后，赵薇也将获利数千万元。
　　有分析指出，目前，快递行业发展之路看似一片繁荣，整个行业依旧面临着若干窘境。在行业竞争和业绩压力之下，资本到底能给行业带来多大的推动作用，也很难预料。
　　值得注意的是，此次重组，大杨创世以现金方式支付对价，交易作价为12.34亿元；同时通过非公开发行22.67亿股。目前，大杨创世总股本为3.3亿，这意味着借壳后的圆通速递市值将达500亿元左右。因此，面对市场扩容，有股民表示“笑不出”。
　　中国经济网记者致电大杨创世媒体公关部，但电话无人接听。
　　毛利逐年下滑 上市后业绩压力巨大
　　据中国经营报报道，根据大杨创世发布的重组预案，该公司拟将全部资产与负债出售予圆通速递的控股股东蛟龙集团和云锋新创，后者以现金方式支付对价，交易作价为12.34亿元；同时通过非公开发行22.67亿股，作价175亿元收购圆通速递100%股权。
　　值得注意的是，从此前证监会两次对圆通速递借壳下达的反馈意见书来看，估值过高、盈利承诺、关联交易以及加盟商商模式等问题都是市场关注的焦点。
　　高估值对应的是企业未来的发展前景和盈利能力。但是从圆通速递公布的财务数据来看，其近年来的净利润和毛利率都已经出现下滑趋势。
　　重组草案显示，圆通速递2013年度、2014年度和2015年度分别实现营业收入68.85亿元、82.29亿元和120.96亿元，营业收入年均复合增长率为32.54%。然而净利润却出现下滑，2015年的圆通速递净利润从2014年的7.47亿元下降至7.17亿元。
　　毛利率数据则表现得更为直观。2013年度、2014年度和2015年度，圆通速递主营业务毛利率分别为21.49%、16.79%和13.42%，连续三年下滑。
　　对于毛利率连续下滑，圆通速递的解释是，为支持加盟商业务发展，报告期内圆通速递对面单费、中转费的收费标准进行了一定幅度下调。但业内人士认为，成本的上升和竞争的白热化才是利润率下滑的主要因素，快递企业通过“价格战”占据份额，也是造成快递行业规模不断增长而行业平均单价却呈现下降趋势的原因。
　　尽管盈利能力下滑，但圆通速递却承诺在借壳上市后，年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于11亿元、13.3亿元和15.5亿元。
　　在国家邮政局智库专家、永驿物联智库负责人邵仲林看来，上市的挑战还在后面，未来快递行业竞争将更加激烈。“上市是一把双刃剑，快递企业到了现在，从过去劳动密集型到现在资本密集型、技术密集型和装备密集型，现在都开始买飞机组建自己的机队、买土地做分拨中心，这些都要资本大量投入。”但在行业竞争和业绩压力之下，资本到底能给行业带来多大的推动作用，很难预料。
　　快递行业难掩窘境
　　据蓝鲸TMT报道，目前来看，快递行业发展之路几乎是一片繁荣，融资、上市者日益增多。但不可否认的是，整个行业依旧面临着若干窘境。
　　首先，行业整体增速放缓，利润暴跌。在整体经济增速放缓的背景下，快递行业也不可避免受到冲击。根据国家邮政发布的预测数据，今年中国快递行业业务量将完成275亿件，虽然业务规模同比增长34%，但增速低于2015年48%，并终结了此前连续四年保持超50%增长的纪录。
　　有报道称，2015年快递公司每件业务的利润可能低于0.5元，目前快递行业平均利润率已降至3%-5%，或者更低。
　　其次，家族式企业难以建立管理体制。据悉，申通、圆通等快递公司的实际掌控人，有的是兄妹，有的是同学，有的还是夫妻关系；甚至不同的快递公司领导层之间也互有关联，共同构成了“桐庐帮”。
　　从管理模式看，家族式企业能够在做高层决策时更有效率，毕竟一家人的立场和出发点比较容易保持一致。但这种模式下的企业内部关系错综复杂，极容易出现高层领导权责不明、任人唯亲、管理混乱等现象，很难建立比较规范有效的管理体制，对公司的整体管理增加一定难度。
　　最后，加盟制模式弊端凸显，投诉率快速攀升。当前，国内快递行业以民营企业为主，除了国有的邮政EMS和顺丰、德邦等少数公司是直营外，其余大部分民营快递企业均是采用加盟模式。但是，快递加盟模式的弊端正日益凸显。这一模式之下，加盟商往往各自为政，企业对加盟商的管理松散、快递服务质量难以提高，导致投诉率快速攀升已是不争的事实。
　　马云又赚数十亿 赵薇获利数千万元
　　据华西都市报报道，随着圆通借壳上市重组草案的公布，阿里系潜伏圆通速递的事实也浮出水面，除此之外，战略投资者云锋新创也颇引人注意，因为该基金的股东之一是近来屡次卷入热门事件的影视明星赵薇。
　　2015年5月，阿里巴巴集团宣布联手云锋新创战略投资圆通速递，但投资金额成谜。重组草案显示，阿里创投和云锋新创分别持股11.09%和6.43%，阿里系两家公司当时约耗资25亿元，取得了圆通20%的股份。
(责编：李静、王丽)