10张图秒懂低风险P2P投资――车辆抵押贷款
作者：网贷之家研究院 肖洋
第1页:什么是车辆抵押类贷款？
第2页:车抵P2P平台有哪些
第3页:P2P车抵贷款市场现状如何
第4页:P2P车辆抵押贷款收益率如何
第5页:车抵平台的商业模式怎样
第6页:典型P2P车抵平台表现如何
　　从2014年底开始，P2P行业不断爆出大量的平台跑路、诈骗、提现困难等等问题，提醒网贷投资人在享受超额的收益同时，P2P网贷自身的巨大风险也不容忽视，债权投资中的本金安全往往比高额利息来得更重要。抵押类贷款就是这种可以充分保障投资人本金安全的品种，在确保抵押物真实可控，没有二次抵押等问题的前提下，违约的贷款项目基本不需要平台的本息保障，就可以通过抵押物变现来对投资人的本金乃至部分利息进行赔付。这既有利于投资人的资金安全，也有利台解除刚性兑付这一把达摩利斯之剑，真正获得可持续发展。这一篇产品研究就是介绍抵押类贷款中的车抵产品，供广大投资人参考甄别。
　　什么是车辆抵押类贷款？
　　车辆抵押贷款是以借款人或第三人的汽车或自购车作为抵押物向金融机构或汽车消费贷款公司取得的贷款。银行和汽车消费金融公司多对购车用户进行贷款，而P2P网贷平台多是用车辆作抵押，放款给借款人做资金周转。目前P2P网贷平台上的车辆抵押贷款有多种形式，比如，按照车辆是否转移占有可以分为抵押和质押，抵押车辆可以由借款人继续使用，质押车辆必须放在平台的专用停车场，借款人只有赎回后才可以使用；按照贷款的用途，可以分为资金周转和购车款，多数的车抵贷款是暂时把车辆的价值变现，获得周转资金，也有以购车为目的，把新车作为抵押物的贷款形式。
　　为什么选择车辆抵押类贷款？
　　第一，从贷款类型比较上看，车辆抵押类贷款优势明显。
　　和个人信用贷款相比，抵押类贷款不再单纯依靠平台搭建的个人信用风控模型，而是更加倚重对抵押物的估值折价。真实的抵押物比数字化的评级来得更为踏实，而且借款人的还款能力也在抵押物处得以确认。在当前我国缺少成熟完整的信用体系的情况下，违约成本有限，与其相信评级分数下的个人还款意愿不如依靠可以变现的抵押物安全性高，而且在相同的还款能力下，选择评级分数高的借款人，又增加了一层保障。此外，和平台或者公司的担保模式、风险准备金模式相比，抵押类贷款模式避免了把风险集聚在平台及其上下游体系之中，平台的风险小了，对平台上所有投资人都有利。
　　抵押类贷款的抵押物可以是房产、车辆、股权、票据、设备等等，目前市场上最主要的是房产抵押和车辆抵押。车辆抵押贷款的优势是按照车价折算的借款金额小，容易进行风险分散；借款期限相对较短，特别是车辆质押的项目，代步工具的属性决定车主会尽快赎回车子；违约成本高，违约率低，车辆抵押贷款的额度一般控制在汽车估值的70%左右，二手车则在40%-50%之间，客户主动违约得不偿失，比如车抵贷款的大平台微贷网的坏账率仅有0.25%，投哪网为0.95%，都比银行的坏账率要低；造假难度大，车辆在车管所有备案和登记，而且抵押登记记录可查，不能重复抵押；如果发生违约，车辆变现相对于房产一般更快捷；车辆的短期保值性更强，不容易受到短期的政策或者国际局势影响发生断崖式下跌；随着技术进步，对抵押车辆的控制越来越好，除了质押车辆会保管在专门的停车场，抵押车辆会被安上多个GPS，有专人实时监控，确保抵押资产安全可控。
　　第二，从供给和需求上看，车辆抵押类贷款市场潜力巨大。
　　我国的汽车消费市场存量和增量巨大，P2P车抵贷款资产端来源广泛。据中国汽车工业协会的数据显示，存量上，截至日，我国民用机动车保有量达2.64亿辆，其中汽车1.54亿辆，汽车数量仅次于居第二位，增量上，我国2014年汽车销量达到2349万辆，再创历史新高，并且第六次问鼎全球新车销量。预计2015年我国汽车年销量为2513万辆，增速为7%。如果按照每辆车10万元、抵押率为70%估计，每1%的车辆进行抵押都是千亿元的融资规模。
　　车辆抵押贷款收益率高，期限短，P2P车抵负债端一标难求。P2P车抵标的主流收益率在12%-30%之间，期限在1-3个月之间，而且单个借款标金额小（绝大多数在100万以下），十分受网贷投资人喜欢，尤其是知名平台的车辆抵押贷款产品都需要抢购。按照网贷之家数据库显示，以车辆抵押贷款著称的微贷网，2015年3月的单个标的满标时间在1秒以内，正所谓“秒杀”。
（责任编辑：张婕 HF052）
01/19 13:31
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。P2P车贷项目防范重复抵押 平台各出奇招|车辆|抵押|P2P_新浪财经_新浪网
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P2P车贷项目防范重复抵押 平台各出奇招
　　每经记者 杨珏轩 发自广州
　　今年以来，深耕车贷领域的P2P平台微贷网和投哪网连获风投青睐。《每日经济新闻》记者从上述两家平台挑选两个典型的车贷理财项目，对其信息披露、风控细节、门店管理等方面进行分析。
　　从记者了解到的情况看，微贷网在防范重复抵押方面较注重贷后催收，投哪网更注重贷前审查。
　　微贷网注重贷后催收
　　产品名称：吉利帝豪抵押续贷一个月；年化收益率15%；融资金额2.7万元；借款期限1个月。
　　借款人信息包括是否有房购车等。审核资料包括车辆保险单、抵押情况声明、汽车抵押申请表、车辆登记证书等。上述资料没有公布证照。此外，借款说明中披露了车辆品牌、购买价格(9万元)、抵押估价(5万元)等。
　　另外，未见有借款用途、还款来源等信息披露；同时未见有信用评级或风险评价等风险定价辅助指标。
　　微贷网客服人员告诉记者，该项目借款人已经通过实名认证、手机认证和VIP认证，在确认借贷关系后，投资人可在合同上看到借款人姓名。
　　对于上述项目，《每日经济新闻》记者展开调查，根据项目介绍披露的信息，抵押车辆估值为5万元。那么，估值数据是如何形成的？微贷网运营总监朱华彬介绍称：“先由门店负责人来了解车辆的基本信息，包括车型、车况、发票，再把这些信息传递给二手车行，由二手车行根据市场行情来确定车辆的估值。”
　　门店收集信息会否有误判的风险？朱华彬表示，因为贷款额度还要在估值的基础上打一个折扣，风险在可控范围内，且门店负责人也经过二手车商培训。
　　微贷网车贷业务分为两种模式，一种是车辆抵押，一种是车辆质押。
　　对这两种模式的区别，微贷网客服人员介绍称：“抵押是先在车管所做抵押证明，手续完成后风控部门在车辆安装GPS，车主就可把车开走；质押车辆则由微贷网保管。”
　　朱华彬向记者表示，贷款额度较高，风险稍大的，采用质押方式；此外，质押率也会稍高一些，最高在90%。
　　据客服人员介绍，采用抵押或者质押，在项目名称会予以区别。可以看到，上述项目采用的是抵押方式，借款人在办完手续后可将车辆开走。按项目介绍披露的借款额度和车辆估值计算，抵押率在54%，抵押率处于较低水平。
　　对质押的车辆，平台具有绝对的控制权，不存在重复抵押和车辆失联的情况。
　　对重复抵押的诈骗模式，朱华彬表示，“诈骗集团给一个白户(无信用记录)全资买一辆车，在一个平台抵押登记，借款后开走，再质押到其他平台。”
　　朱华彬称，经过经验的积累，纯诈骗的现在基本可以识别。
　　不过，这些筛选条件并未把一些非职业诈骗的情况排除。根据客服人员介绍，采用抵押的方式时，微贷网会在车管所做抵押证明。这降低了重复抵押的概率，但不能保证其他平台同样谨慎。
　　“对重复抵押的问题，关键在于谁最终控制住抵押车辆。”朱华彬表示，贷后催收对减少损失非常重要。对抵押的车辆，要安装多个GPS系统，而且要隐秘。此外，不同形式的GPS系统配合使用。同时，也跟公安部门合作，包括调取治安监控视频。
　　微贷网采用的是门店加盟的形式，风控如何统一管理？
　　朱华彬表示，门店可对借款人的风险状况、车辆的价值做初步判断和筛选。第二步再由总部进行审核，决定放不放款。门店更多是业务端口，不具有最终的审核权与财务权，也不参与贷后催收的管理。
　　投哪网重视贷前审查
　　产品名称：资金周转；年化收益率15.4%；融资金额7.7万；借款期限8个月。
　　借款人基本信息包括收入水平、社保、是否购房、是否购车等。对贷款用途也做了披露。贷款形式是抵押贷款，情况如下：一辆起亚牌汽车，抵押给投哪网；签署了借款合同；车辆登记证、车辆备用钥匙和保单放在投哪网；车辆安装GPS装置。
　　根据投哪网客服人员介绍，一共有两种标，一种是净值标，一种是推荐标。推荐标是借款人以车辆或房产作为抵押的融资标，投哪网风控团队对其进行信用评级及风险定价。据了解，推荐标是投哪网的主要业务，上述“资金周转”项目属于推荐标。
　　对于上述项目，《每日经济新闻》记者展开调查，投哪网车贷业务也有抵押和质押两种形式。
　　投哪网执行副总裁李志刚称，采用抵押形式的占90%，对还款能力比较差的客户则会做质押。
　　上述“资金周转”项目属于抵押形式，借款人在办理手续后可自由使用车辆。
　　针对重复抵押问题，李志刚表示，在投哪网抵押的所有车辆都要到车管所办理抵押登记。
　　不过，到车管所办理抵押登记，并不能排除其他平台不规范操作，在不知情的情况下接受已经在车管所办理过抵押登记的车辆。
　　“确实有这种情况，我们在风控环节就力求把这部分人群筛选掉。”李志刚表示。
　　“更需要防范的是专门骗贷的借款人，抵押贷款后，借款人把车辆上的GPS拆除，然后失去联系。这种情况出现后，只能走刑侦途径。”李志刚表示，对额度比较大的客户，平台要装两个GPS。借款人可能拆了一个，不知道还有另外一个。
　　据李志刚介绍，投哪网借款人(指推荐标借款人)信用等级分为9级，最高为AAA。上述“资金周转”项目信用评级为AA。
　　李志刚称，决定借款人信用等级的有4个变量：“一是基本信息，包括性别、婚姻等；二是还款能力，主要是收入信息；三是资产信息，包括车辆、房产；四是征信情况。”
　　据记者获得的一份券商调研报告，投哪网车贷抵押率在70%～80%。
　　李志刚表示，车辆的估值由专门的评估师完成。同时，所有门店采用的是直营形式，风控统一管理。
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看过本文的人还看过买了新车迟迟拿不到合格证 被经销商抵押在银行
图为：消费者在购车时,在付款前务必让车商提供合格证、购车发票等凭证 (记者曹大鹏摄)
　　楚天金报讯□本报首席记者饶纯武 本报记者李光正
　　汽车合格证是车辆上牌、投保时必须提交的法定证明文件。但是，几乎所有的消费者购买新车的时候，合格证总是要晚几天才能拿到，有的甚至被拖延半个月以上。原因是汽车经销商将其当成“融资工具”，抵押给银行，如果经销商不能及时还贷，买车人就迟迟拿不到合格证。
　　连日来，楚天金报记者对此进行调查走访，发现抵押合格证已成为业内普遍现象，许多经销商认为此事几乎没有风险。但实际上，一旦资金链断裂，新车可能变“黑车”，近来各地车主因拿不到合格证而联合维权的案例时有发生。
　　提车咋就这么难？
　　销售员道出潜规则
　　五一假期，钱先生从工作地陕西回武汉买车。此前，他委托朋友到4S店交了定金，销售人员告诉他，车辆已到店，等他回来交了钱就可以提车。钱先生计划在两三天内拿车上牌，然后开回陕西，没想到4S店给他安排的提车时间是五月中旬。
　　验车当天，钱先生试着要求4S店提前交车，没想到销售经理小吕强硬地拒绝了，并以他是贷款购车为由，必须花700元委托4S店办理上牌业务。当钱先生提出查看汽车合格证时，4S店并未提供，并称上完牌照后，合格证就留在车管所，没必要拿到手上。
　　钱先生不解，反复追问之下，小吕才道出原因：汽车合格证抵押在银行，过几天才能拿回来。随后，小吕介绍了4S店购车的潜规则：将汽车合格证抵押在银行融资，等车卖出去后再拿货款去取回合格证。因为要办理这些手续，所以4S店总是找各种理由让车主早交钱晚提车，一些车主急于提车，就容易跟4S店发生矛盾。
　　“去年下半年，我们店就遇到过这种麻烦。”小吕说，当时有个客户买了一辆20多万元的越野车，临时牌照过期后，合格证还没拿回来，车主到店里讨说法，闹得很不愉快。
　　听完小吕的解释，钱先生再找几个朋友打听，发现他们买车时，提车日期也被各种理由推后了，有的只被推后了两三天，有的则被拖了快一个月。
　　业内人士：
　　抵押很常见，风险很低
　　昨日，记者联系上曾销售过汽车的李勇（化名），他上个月刚从汉口古田的一家4S店辞职，此前他卖了5年汽车，换过3家4S店。据李勇介绍，抵押汽车合格证来融资是普遍现象，只要汽车经销商能控制好资金链，不盲目扩张，一般不会出问题。
　　“公司要开新店，或者是有新的项目，都需要大量的钱。这种情况下，抵押合格证融资就能起到很大的作用。”李勇说，即使公司暂时资金充裕，通常情况下，也会有一批车的合格证抵押，“把钱留在手中有备无患”。
　　在李勇看来，抵押汽车合格证融资风险很低，“只需要周转一下，客户交了货款，马上就能把合格证取回来”。5年时间里，他没有经历过因汽车合格证迟迟无法交付而引起的纠纷，“出问题的情况很罕见”。
　　黄石一4S店资金链断裂
　　30多位车主维权
　　对买车人来说，一旦出问题，就是一件很麻烦的事。一名不愿具名的4S店老板称，因为积压了很多车，资金就容易出问题，只能拆东墙补西墙，拿客户的钱去取之前交款客户的合格证，恶性循环，最严重的情况就是4S店倒闭，银行将收回贷款抵押的车辆。
　　黄冈英山的苏先生，去年12月13日花14万多元在黄石广汽三菱4S店买了一辆车，半年过去了也没拿到合格证，办不了牌照、上不了保险，爱车只能停在院子。
　　春节前，30多位跟苏先生有同样遭遇的车主到该4S店维权，发现老板付某不见踪影，还有债主上门讨债。大家统计发现，付某借了几百万元，另外将数十辆车的合格证抵押在银行。
　　苏先生多次打听得知，黄石开发区警方介入此事后，付某现了身，有些车主把合格证拿回来了，但他的合格证依然拿不到。昨日，记者通过警方了解到，付某涉嫌合同诈骗，即将被检察机关起诉。
　　类似的案例还曾发生在十堰。一家海马4S店的老板为了圆自己的“盖楼赚大钱”梦，把店里的部分新车合格证抵押给个人获取资金，结果资金链断裂，不仅让71辆已售车辆无法上牌成“黑户”，自己也因涉嫌非法吸收公众存款，被公安机关立案侦查（本报4月16日A06版报道）。
　　管理制度有待完善
　　建议买车拿到合格证再付钱
　　为何会出现车企抵押汽车合格证的情况？资深业内人士表示，近年来，我国的汽车行业产能供给充足，卖方市场正在向买方市场过渡，生产厂家的期望值与市场实际增长有差距，汽车经销商库存压力剧增，因此大范围出现资金周转紧张的问题。于是，车企以汽车合格证作为抵押物，向商业银行进行贷款的行为目前很常见。
　　该人士认为，虽然《家用汽车产品修理、更换、退货责任规定》明确要求，经销商需交付随车文件，但因其对于违反规定的各种行为的处罚最高额度仅为3万元，违法成本很低，对汽车销售商的约束力度有限。“消费者签了合同，付钱后就应该拥有汽车合格证。”北京中伦文德(武汉)律师事务所高杰律师说，汽车合格证的问题与当下汽车市场管理规章制度不明确有关，“除了完善补充相关条款外，工商部门也应介入协调，维护消费者权益。”
　　高杰律师还表示，《消费者权益保护法》中明确规定，经营者必须向消费者提供产品合格证和发票。汽车销售商延迟或者拒绝交付产品合格证的做法属于严重违约行为，消费者可以要求销售商解除销售合同并赔偿相应损失。因此，如果消费者决定在某家汽车销售公司购车时，在付款前务必让车商提供合格证、购车发票等凭证，以防止上述情形的发生，从而有效保护自己的利益。
　　汽车合格证“质押”
　　不受法律保护
　　据媒体报道，佛山市南海区人民法院在审理相关案件时认为，将汽车合格证“质押”的行为是不受法律保护的。其一，汽车合格证只能一一对应并用于合格证上载明的汽车，不能转作其他汽车的合格证明，其不具转让性；其二，汽车合格证仅是汽车合格的证明，属于汽车这一特殊动产出厂附属资料，其不具备任何财产价值；其三，汽车生产商、汽车经销商、银行对于合格证“质押”的约定，属于其内部约定，其内部约定对并不知情的善意买受人没有约束力。因此，以汽车合格证作为“质押”物没有法律依据，不产生质押的法律效力，因此不管是汽车销售商也好，银行也好，非法持有合格证的，都应该向权属人返还。
　　汽车合格证“质押”
　　存在重大消费风险
　　据消协人士介绍，车辆没有合格证，无法进行车辆登记，上牌、行驶、保险、事故赔偿等都没有保障，存在重大消费风险。消费者交款购车后，便是车辆的所有权人。把车辆合格证抵押给银行，就相当于把车抵押给银行，一旦汽车销售店无法偿还银行贷款，被抵押车辆有可能被银行强制执行。
（作者：饶纯武 李光正&&编辑：何鹏）
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