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如何运作企业的商品循环？
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“买买买”后连续“卖卖卖”，王健林到底遭遇了什么？
来源：蓝鲸TMT
作者：毛皓
编者按：习惯了买买买的王首富现在不得不继续出售自身的资产。
我从未没有见过这样的王健林。
2015年11月，王健林接受采访时说：“自己幸苦赚的钱，爱往哪儿投就往哪儿投”。
日，王健林表态：“积极响应国家号召，我们决定把主要投资放在国内”。
出尔反尔，前倨后恭。这份为了自保，不惜唾面自干的狼狈样，在这位中国首富的前半生中是从未出现的，但更可悲的是：王的表态并没有换来谅解，资金的压力越来越紧。
习惯了买买买的王首富现在不得不继续出售自身的资产——卖掉文旅城、酒店物业后，63岁的王健林持有的“重资产”只剩下万达广场了。但，王首富现在也要把它卖掉！
当人们还在回味万达融创富力那场637亿元世纪并购案时，王健林正同步操刀处理他的王牌——万达广场。
7月5日，南昌西湖万达广场悄然易主，接盘方是以珠江人保为主的一干资本，据说背后站着另一个隐形富豪朱孟依，而不管这一次会议室里的签约密谈，到底有没有摔杯子。
这些显然已经不重要了。重要的是，为了应对目前遭遇的压力，王首富还会不断的卖卖卖。
关于王健林究竟怎么了？这一事，众说纷纭。
有人说，是做地产负债太高没钱了，但问题是：根据2017年第一季度财报，万达商业的资产负债率（70.6%）比万科低、比绿地低、比恒大低，甚至比买家融创低。
但如果说不缺钱，或者不那么缺钱，那么13个文旅城+76家酒店，总建筑面积超过6200万平米，只卖637亿，即使不算地皮上已建的在建的各种项目，单看拿地成本，都怎么算都是贱卖，明显是急需资金补窟窿的卖法。
那么资金窟窿究竟在哪里呢？不知道！
为何问题爆发这么迅速，此前又好似不存在呢？不知道！
万达官方发布的所谓要转型轻资产的说法，估计没有几个人会真正相信，而诸多的不知道就造就了最后所有的疑问都终止于一个答案：不可描述！
因为不可描述，所以王健林出事了，万达要完了，思聪很快就娶不上媳妇啦……你看，谣言就是这样起来的，但倪叔窃以为，或许一切的答案都在下面的这张图里：
根据澎湃新闻的不完全统计，从2012年起，万达海外投资额已累积高达2451亿（全部折合成人民币）。
海外资产转移，是一种罪行吗？
从字面意义来看，好像不是，但从现实意义来看，又好像是。
王健林在2015年就对这个问题表达过看法：
“海外投资的结果确确实实就是‘资产转移’或者说是资产在海外的新增。但资产转移或者在海外投资没有对错之分，只有合法和不合法之分。万达的钱既不是偷的抢的，也不是自己印的，完全是我们辛辛苦苦赚出来的。我们自己辛苦赚的钱，爱往哪儿投就往哪儿投。”
但对于王健林的这个说法与逻辑，国家似乎并不认可：
胡润研究院发布的《2017中国企业跨境并购特别报告》显示，2016年海外投资并购累积宣布的交易金额为2158亿美元，同比增长148%。（部分交易在今年完成）其中，海航、安邦、万达等企业显得格外活跃，前100大交易中分别占据3-4笔。
数据来源：易界-胡润中国企业跨境并购特别研究
而如你我所知，海航，安邦，万达这三家企业目前都已经陷入困局。
2017年6月，根据多家媒体消息，银监会紧急电话要求各银行，对海航、安邦、万达、复星、浙江罗森内里的境内外融资支持情况及可能存在的风险进行摸底排查。
2017年6月， 媒体曝出万达马来西亚大马城项目合作搁浅，7月更有网友爆料政府有关部门已经通知国内几大银行，暂停向万达集团的六项境外投资项目的放贷。
2017年7月，央视点名苏宁在苏宁等企业投资海外足球项目有洗钱嫌疑。
一连串的大新闻接踵而至，在一段时间之内，倪叔甚至形成了一个印象：现在的国家经济政策似乎就是“资本片帆不得下海”！
难道所有大企业的海外投资行为都涉及洗钱吗？这似乎又不合乎常理。
直到我认真看过那份传说中的《关于银监会口头转达党中央国务院对大连万达集团股份有限公司六个境外项目处理措施的情况汇报》
才终于搞明白了：单纯的海外投资是没有问题的，但万达玩的是：国内负债+海外投资，在中国境内融资负债借钱再通过投资大笔转移到海外，某种程度来说这是一种对中国经济赤果果的看空与做空的行为。
在想通了这一层的瞬间，倪叔穆然记起曾经乱入过的一个沪上企二代饭局，其中某上市企业少帅当面敲打倪叔：
“你们做互联网的眼光太窄，天天分析这个行业，那个产品，说来说去做的都是一个几十亿不到的生意，顶没意思。要知道到我们这些做实业，眼光格局可不一样，赌得都是国运”
当时只觉得对方过于托大，没成想今天看来：对方倒是并未藏私，给出来的都是真经。
难怪王兴要感叹：这世界上有两种创业，一种是白手起家，另一种是白手套起家；而我们这些白手起家的人，就不必试图了解对方了，那是不同的人生！
就像我们不必试图了解：为什么明明富有四海的中国首富王健林还要声嘶力竭的唱那首“一无所有”一样。
2017年，是倪叔作为屁民对中国社会的宏观环境的“震感“最明显的一年。
而秦朔则直接将这些震感具化为：万科大结局，万达大变局，乐视大困局，安邦大险局，这四大事件。
这四个事件的背后所闪现的是：国内金融市场存在的秩序问题及大量资金外逃的严峻现状。
当秦朔与一位国际投资家交流时，对方表示：中国的投资有三大看不懂：
第一个：是看不懂中国的银行为什么要给中国企业在海外的投资项目放那么高的杠杆？国外银行一般按企业税息折旧及摊销前利润（EBITDA）的3到4倍发放贷款，中国的银行可以给到6到7倍乃至更高。这意味着海外并购的企业要有非常高的利润成长性，而在成熟市场这很难做到。“中国的银行在改变游戏规则，完全看不懂。”
第二个，是看不懂中国的资本市场为什么对一些明显存在业绩美化倾向的公司给那么高的估值？乐视为例，“乐视刚上市的时候，一个视频网站有几千万利润，已经很让人吃惊，但由于有运营商支持，故事还能基本成立。后来用那么多的关联交易支持利润扶摇直上，只要有学过财务知识的人都应该会质疑。为什么中国的监管部门看不出来？”
第三个，是看不懂中国的地方政府，对一些在债券市场上明明还不了钱的企业，为什么一定要帮助它们进行“刚性兑付”，从而拖累更多企业和政府信用进来，让问题越滚越大？
如果这些问题不解决，过去三年来一直在持续的繁荣还能得以继续吗？
但这些问题到底能不能得到解决呢？或许可以，或许不能，但关键要问的是：我们是否还有足够的时间窗口来解决。
故事每一刻都在发生，虽然数家巨无霸公司已连遭监管，噤若寒蝉，2016年12月-2017年5月，非金融类对外直接投资也连续6个月实现了同比负增长。
但月，对外直接投资数据出现了回暖趋势——虽然同比（对比去年同期）还在降，但环比（对比上一个月）猛增。
细数近日以来的新闻，我们会发现：
《中国化工以430亿美元收购瑞士农业化学和种子公司先正达，交易终于完成》
《均胜电子控股的美国百利得宣布将以15.88亿美元收购日本高田集团》
《航天建设集团并购德国WKS公司交易完成，作价未公布》
《万科宣布，携手厚朴、高瓴资本等财团，拟以159亿新元（约785亿人民币）收购新加坡物流巨头普洛斯》
有趣的是：这一波回暖之中，国企取代民企成为了海外投资主角，“一带一路”沿线投资也取代了此前火热的房地产、娱乐、体育行业。
所以说，哪里有机会，大家都看着呢。哪里有风险，大家也……
2015年9月，新华社旗下瞭望智库一篇《别让李嘉诚跑了》，一石激起千层浪，瞬间舆论炸锅，支持“来去自由”者有之，支持“严防死守”者亦有之，可谓轰轰烈烈，檄文如箭。
但说归说，骂归骂，李嘉诚终归是走了，付出的代价我们无从考证。
如果说当年，我们一时间并不明白这件事情的深意，那么此刻或许已经有所了然……真不愧是：经历数届权力核心而不倒的老狐狸，而至于健林嘛，很可惜，终究还是太年轻啦。
（编辑：冉一方）
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新闻排行榜资本循环_百度百科
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[zī běn xún huán]
资本循环指从一定的职能形式出发，顺次经过购买、生产、销售三个阶段，分别地采取、、三种职能形式，实现了价值的增值，并回到原来出发点的全过程。这一过程可用公式表示为：Pm G-W…P…W′-G′A
资本循环基本阶段
依次经过三个阶段，相应采取三种职能形式，使其价值得以增殖并回到原来出发点的运动过程。的三个阶段:资本循环是资本运动的一种形式，它必须经过三个阶段：
资本循环第一阶段 ：即购买阶段
首先以购买者的身份在市场上购买，包括劳动力和，完成由转化为的形态变化。如果以 G代表货币，W代表商品,A代表劳动力,Pm代表生产资料，这一阶段的资本运动可用公式表示如下：
其中 G-W，本来只是一般行为，它之所以会成为的一个特定阶段，是因为资本家购买了劳动力这种具有特殊使用价值的商品。，是资本的源泉。 G-A是转化为的最重要的条件。G-Pm所以必要，只是为了实现从G－A中购买的劳动量。在 中，货币资本所购买的商品不仅在质的方面分割为和劳动力，而且在量的方面要保持一定的比例，即要求所购买的生产资料数量不仅能够吸收劳动者提供的，而且必须足以吸收劳动者所提供的剩余劳动。购买行为完成后，资本循环便进入第二阶段。
资本循环第二阶段：即生产阶段
把买来的和劳动力投入，完成由转化为的形态变化。生产阶段是资本循环中带有决定意义的阶段。在这一阶段，资本家把劳动力和生产资料结合起来，进行预定的物质变换，生产出一定量的商品。新生产出来的商品，不仅在物质形态上跟原来的不同,而且也增大了,因为其中包含了。如果以 P代表处于中的生产资本，用虚线表示生产过程的进行或的中断，用W′代表包含剩余价值的商品资本，那末这一阶段的公式是：
劳动力和是任何社会都必需的，在这里，它们之所以构成的物质内容，是由于二者结合的特殊方式。在，工人和生产资料是分离的，只有通过对劳动力的购买，劳动力同生产资料才能结合起来，从事价值和的生产。
资本循环第三阶段：即出卖阶段
把工人生产出来、并包含着的商品卖掉，完成由到的形态变化。如果用W′代表包含着剩余价值的商品，用G′代表包含着剩余价值的货币，则出卖阶段可用公式表示为：W′－G′。从商品转化为货币，本来是一般的行为，它之所以成为资本循环的第三阶段，是因为它和剩余价值的生产阶段紧密相连，W′在进入之前已经包含了剩余价值。对于来说，出卖阶段是一个关键性的飞跃。如果这个飞跃不能成功，即生产出来的商品卖不出去或不能全部卖掉，商品资本就不能顺利地转化为货币资本，资本循环就会中断或受到阻碍，再就会遭到破坏。在这一阶段，商品的出售速度和数量都是十分重要的。由于出售的速度不同，同一资本价值就会以极不相同的程度作为产品形成和价值形成要素起作用，再生产的规模也会以极不相同的程度扩大或缩小。在这里，出售商品的数量，成为决定性的事情。这是因为，作为已经增殖的者，从数量上讲必须全部完成形态变化，才能全部实现。为了使商品尽快地全部卖掉，必须使自己的产品适销对路，符合社会需要，这在的经济现实中是难以全部实现的。循环的这个阶段结束后，资本价值又回到原来的货币形态上，不过终点的货币G′大于预付的货币 G。资本循环返回到货币形态后，又重新开始新一轮的循环。
资本循环职能形式
同资本循环经过的三个阶段相适应，在运动中依次采取、、
三种形式，它们分别执行不同的职能：货币资本的职能是购买生产，为准备条件；生产资本的职能是促进雇佣劳动力和相结合，生产出包括着剩余价值的新商品；商品资本的职能是出售商品，实现的价值和剩余价值。货币资本、、商品资本这三种职能形式并不是彼此独立的资本，而只是在运动中采取的不同形式。通过以上一系列的形态变化，预付的资本价值得以保存并且得到了增殖，最后又回到货币形态上，这个总循环过程可用公式表示为：
总循环过程可用公式表示
从总循环中看到，资本循环的三个阶段和所采取的三种职能形式是有机地联系在一起的。资本循环要正常地进行，就必须顺利地通过三个阶段，依次由一种职能形式转化为另一种职能形式。如果资本循环在第一阶段遇到阻碍，就会凝结为贮藏货币；如果资本循环在第二阶段停顿下来，和劳动力就得不到充分利用；如果是在第三阶段出了故障，不能转化为货币资本，那么价值和就不能实现。因此，资本循环每一个阶段的正常进行，是总循环过程连续进行的基本条件；另一方面，资本在其运动的每一阶段上，又具有相对的稳定性，即只有完成每一阶段上的相应职能之后，才能进入下一阶段，转化为新的形式。
资本循环循环形式
资本的生命在于运动，它只有在不断的运动中才能保存自己并得到增殖。
因此，并非完成一次循环后就停顿下来，而必须周而复始地不断循环下去。资本循环从其连续进行的过程来看，无论是、，还是，都是从自己特定的出发点出发，经过循环的三个阶段，再回到原来的出发点，这样便产生了三种循环形式，可用公式表示如下：
货币资本的循环：一般地说总是的最初表现形式。总是首先把一定的货币额预付出去购买，经过一系列形态变化，最后得到增殖了的货币G′，其公式是：G-W…P…W′-G′。货币资本循环具有如下特征：①循环的和终点都是的资本，它最醒目地表现生产的目的或动机是取得，或者说赚钱。因此，货币资本循环是的一般形式。②在这一循环中，生产阶段处于两个流通阶段之间，成为的媒介和中间环节，由此便产生了一种假象：似乎价值和剩余价值不是从产生的，而是从流通过程产生的，这就掩盖了剩余价值的真正来源。所以,马克思说:“货币资本的循环，是产业资本循环的最片面、从而最明显的和最典型的表现形式”（《马克思恩格斯全集》第24卷，第71页）。
的循环：以生产资本为，经过和的形态，再返回到生产资本。其公式为：P…W′－G′-W…P。这个循环表示生产资本职能的周期更新，表示再生产过程。在生产资本循环中，如果全部用于资本家的个人消费，它表示；如果剩余价值部分或全部地转化为资本，它就表示，其公式变成P…W′-G′-W′…P′，它表示生产资本以更大的规模开始它的第二次循环。生产资本循环具有与货币资本循环不同的特点：①货币资本在其一次循环中，只表示一次，而生产资本在一次循环中却包含着资本的；②在中，生产过程只是充当流通过程的媒介，而在中，总流通过程W′－G′－W发生在之间，流通表现为生产的媒介，这就揭穿了在流通中产生的假象；③由于这一循环是从生产资本不断地再回到生产资本，又造成一种新的假象，似乎生产是为生产而生产，目的不是为了追逐剩余价值。
的循环：从商品资本开始，经过和生产资本的形态，再返回到商品资本，用公式表示为W′－G′－W…P…W′（W″）。如果再生产在原有规模上进行，终点以W′表示；如果再生产的规模扩大了，终点用W″来表示。同前两种循环形式比较，商品资本最明显的特点是：
①它的是包含着的一定量商品，这一循环不仅包含着资本预付价值的运动，而且包含着剩余价值的运动。
②这一循环表明，全部商品的消费是资本循环正常进行的条件，它既包括，又包括工人和资本家的；它一方面是单个的一种特殊形式，另一方面也可以用来表示的运动。
③这一循环所呈现的是从到商品资本的运动，又会产生另一种假象，似乎生产不是为了获得剩余价值，而是为了满足社会的需要。
总之，如果孤立地考察以上三种循环形式，它们都各有特点又各具片面性，只有把三种循环形式统一起来再加以考察，才能全面地反映资本循环的特征。
的现实循环是资本三种循环形式的统一 ： 从理论上分别考察资本的三种循环形式，并不意味着它们是彼此孤立存在的。在产业资本现实的连续循环中，每一种特殊的循环都是以其他的循环形式为，而且，一种循环形式的反复进行，也必然包含着其他循环形式的进行。实际上，每一单个产业的现实循环都同时处于三种循环形式之中。资本循环的关键在于保持资本运动的。连续性是生产的特征。
保证资本循环连续性的条件是：
①必须按照一定的比例分成三个部分在空间并存，同时存在于、、三种职能形式上。如果产业资本在一定时间内只采取一种职能形式，不管是全部集中于货币资本形式，还是集中于生产资本形式，或是集中于商品资本形式，循环过程就必然要中断。
②资本的三种职能形式必须在时间上连续继起，不断地进行循环，也就是说当一部分商品资本进入市场转化为货币资本时，另一部分资本正开始执行生产资本的职能，转化为商品资本，而同时又有一部分正在转化为，这样，资本循环过程才能正常进行。否则，资本的任何一个部分在循环的任何一个阶段发生停顿，资本的三种职能形式就不可能同时并存。如果不能按时转化为货币资本，商品就停滞于出售阶段，已经生产出来的就不能实现。如果货币资本不能转化为生产资本，剩余价值的就无法开始。如果生产资本不能顺利地转化为商品资本，剩余价值的生产受到阻碍，继起的流通过程就要中断。只有资本的三种职能形式依次转化和同时并存，才能实现资本运动的连续性。因此，资本的各种职能形式的继起性和并存性是互为前提、互为条件的。这是由于：一方面，资本的每一部分的不断继起，是由各个部分的并列存在决定的。如果不是按比例并列于三种职能形式上，它的每一部分的相继进行是不可能的。另一方面，只有资本的不同循环形式在时间上不断继起，才能使资本在运动中保持不同的职能形式，如果运动的继起性受到阻碍，那末，它的各种形式在空间上的并存也就不复存在。
由于产业资本的整体同时处于、、三种职能形式上，而处在每一种职能形式上的资本都必须经过循环的三个阶段，其中包括两个流通过程和一个，由此形成三种不同的循环形式,即货币资本的循环、商品资本的循环和生产资本的循环。只有在这三个循环的统一之中，才能实现总循环过程的连续性。因此，“产业资本的连续进行的现实循环，不仅是流通过程和生产过程的统一，而且是它的所有三个循环的统一”。
在现实的经济生活中，由于生产和处于无政府状态，资本循环的链条常常因销售困难或工人罢工等原因而中断。
资本循环经营启示
资本循环理论对现代企业经营的启示
1、要协调好购、产、销的关系
条件下，任何资本的目标首先是追求最大限度的利润，这是搞活企业的关键所在。
而资本只有不停地运动才能实现。要经历购买、生产、销售三个阶段，这是企业进行必须遵循的共同规律，资本循环的三个阶段和三种职能形式是紧密联系、相互依存的。资本只有不断地从一个阶段转到另一阶段，循环运动才能顺利进行。如果在第一阶段发生困难，购买不到和劳动力，就会成为贮藏货币，不能发挥资本职能；如果在第二阶段发生停滞，生产无法进行，无法生产出来；如果商品卖不出去，完不成“惊险的跳跃”，受伤的不是商品，肯定是商品生产者，他不能获得利润。所以在资本循环中每一环节都是重要的，任一环节的中断都会导致循环的中止而不能带来利润。
现代企业在中要以市场为导向，按照购、产、销的思路组织生产，协调好购、产、销的关系，遵循空间上的并存性和时间上继起性的原则，让资本并存于三个阶段，不停顿地由一种形式向下一种形式转换，从而为企业带来利润。
2、要合理优化配置资源
马克思在分析循环时指出，运用生产资本就是根据资本家的，使劳动力和按一定的数量比例和两者的质量进行结合，这是资本循环具有决定意义的阶段。现代企业在进行生产活动时也不例外，在生产活动中要合理优化配置资源，购置的生产资料和招收的工人在量上要有恰当的比例，与相适应。因为如果劳动力多于生产资料的需要量，必然造成人浮于事，冗员增加；如果劳动力少于生产资料的需要量；必然造成开工不足，设备闲置。所以，在劳动力和生产资料的配置上应该符合技术构成，优化配置资源。同时要做到科技进步与科学管理在中合二为一，建立良好的激励机制。人是主动资产，在生产中充分调动生产者劳动积极性，能充分发挥资源最大的潜能，从而形成一个良性循环。
3、要重视流通环节，加强
在资本循环中，购买原材料和销售商品处于流通领域，尽管不是在这两个过程生产，但却是的过程。这一过程在企业生产经营中同样具有重要的意义。现代企业要加速资本的循环，就要缩短流通时间、减少，搞好合同生产。作为世界第四大制造商、中国电子信息百强企业之首的就十分重视流通环节。海尔集团在1998年推出“业务流程再造工程”，从采购和销售两个环节入手，将原有的各自采购统一为集团统一采购。仅此一项，在1999年降低了5亿元的，2001年又在1999年基础上降低了10亿。在买方市场条件下，一般买易卖难，海尔抓住这一特点，减少库存面积和库存量，在海尔开发区物流中心，其零配件仓库库存面积减少了32万平方面积，原材料只有不到7天的库存，成品在24小时内发往各。所以，海尔呆滞物质降低了90%，减少了资金积压。一般企业从接到订单到组织采购、制造到配送全过程需要36天，向速度要效益，只需10天时间，实现与商家之间现款现货。目前国内应收账款几乎为零。
资本循环理论告诉我们，一个循环的终点又是另一个循环的。也就是说，没有消费就没有生产。现代企业以赢利为目的，而只有商品适销对路才能赢利。所以，现代企业要把握市场脉搏，选好投资方向，使产品适应市场的需要，这样才能使顺利地转化为货币。所以，现代企业要重视流通环节，加强，降低成本，获得尽可能多的利润。
从以上的分析可以看到，马克思的资本循环理论以为例，分析了资本要增值，必须不断运动的特征，同时提出要使资本不断地运动，就必须满足空间上并存与时间上继起的条件。这一理论对于现代企业资本运营有着重要的启示作用，这就是：现代企业在生产经营中要重视运动的每一环节，加强成本核算，优化配置资源，协调好购、产、销三环节的关系，使资本处于不断的运动中，从而不断地吸收，以实现价值的增值。太搞笑了，看这位哥们如何摆地摊吆喝卖东西的.说这么久，都不带重复的。【人人网 - 分享】
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