重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司 2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行公告
（原标题：重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司 2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行公告）
发行人及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
1、发行人于 2015 年7 月29 日获得中国证券监督委员会《关于核准重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》（证监许可〔号），被核准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币30 亿元的公司债券，采取分期发行的方式，首期15亿元公司债券已于日发行完毕，本期发行规模为15亿元。
2、本期债券简称“16涪陵01”，代码“112322”，发行人本期债券发行面值为150,000万元，每张面值为人民币100元，共1,500万张，发行价格为100元/张。
3、本期债券的发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》规定并持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立的A股证券账户的合格投资者，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。
4、经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人主体长期信用等级为AA+，本期债券等级为AA+；本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为4,114,784.32万元（截至日合并报表中所有者权益合计（含少数股东权益）），日合并口径资产负债率为41.15%，母公司口径资产负债率为39.98%；本集团最近三个会计年度实现的年均可分配利润为44,430.81万元（取自2012年、2013年及2014年合并报表中归属于母公司所有者的净利润），预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。
5、本期债券可能存在预期挂牌方式无法实现的风险。发行人将在本期债券发行结束后及时向深圳证券交易所提出上市交易申请，并将申请在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌（以下简称“双边挂牌”）。目前本期债券符合在深圳证券交易所双边挂牌的上市条件，但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择在上市前将本期债券回售予发行人。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。本期债券不在除深圳证券交易所以外的其它交易场所上市。
此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
6、本期债券为无担保债券。
7、本期债券为3+2年期，债券存续期第3 年末附发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。
8、本期债券为固定利率债券，票面利率询价区间为 3.6%- 4.6%，发行人和主承销商将根据询价簿记情况确定本期债券最终的票面利率。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。
发行人和主承销商将于日（T-1日）以簿记建档的方式向网下投资者进行利率询价，并根据网下询价结果确定本期债券的最终票面利率。发行人和主承销商将于日（T日）在《中国证券报》、深圳证券交易所网站（）和巨潮资讯网（www. .cn）上公告本期债券的最终票面利率，敬请投资者关注。
9、本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行。
10、本期债券发行采取网下面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格机构投资者询价配售的方式。网下申购由发行人与主承销商根据簿记建档情况进行债券配售。本期债券的发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》规定并持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立的A股证券账户的合格机构投资者，公众投资者及个人合格投资者不得参与发行认购。具体发行安排将根据深圳证券交易所的相关规定进行。配售原则详见本公告“三、网下发行”中“（六）配售。
11、合格投资者通过向主承销商提交《重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司2016 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）网下利率询价及申购申请表》的方式参与网下询价申购。合格机构投资者网下最低申购数量为10,000手（100,000张，1,000万元），超过10,000手的必须是10,000手（100,000张，1,000万元）的整数倍。主承销商另有规定的除外。
12、投资者不得非法利用他人账户或资金进行认购，也不得违规融资或替他人违规融资认购。投资者认购并持有本期债券应遵守相关法律法规和中国证券监督管理委员会的有关规定，并自行承担相应的法律责任。
13、敬请投资者注意本公告中本期债券的发行方式、发行对象、发行数量、发行时间、认购办法、认购程序、认购价格和认购款缴纳等具体规定。
14、本公告仅对本期债券发行的有关事宜进行说明，不构成针对本期债券的任何投资建议。投资者欲详细了解本期债券情况，请仔细阅读《重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》。募集说明书摘要连同发行公告已披露于《中国证券报》。有关本次发行的相关资料，投资者亦可到深圳证券交易所网站（）、巨潮资讯网网站（http:/.cn）查询。
15、有关本次发行的其他事宜，发行人和主承销商将视需要在《中国证券报》、深圳证券交易所网站（）和巨潮资讯网（www. .cn）上及时公告，敬请投资者关注。
除非另有说明，下列简称在本公告中具有如下含义：
一、本次发行基本情况
1、发行主体：重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司。
2、债券名称：重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期），简称“16涪陵01”，代码 “ 112322 ”。
3、债券期限：本期债券为3+2年期，附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。
4、发行规模：本次债券采取分期发行的方式，本期债券发行规模为15亿元。
5、债券利率或其确定方式：本期债券票面年利率将根据簿记建档结果确定。本期债券票面利率在存续期内前3年固定不变，在存续期的第3年末，公司可选择上调票面利率，存续期后2年票面年利率为本期债券存续期前3年票面年利率加公司提升的基点，在存续期后2年固定不变。
6、债券票面金额及发行价格：本期债券票面金额为100元，按面值平价发行。
7、担保情况：本期债券为无担保债券。
8、发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的第3 年末上调本期债券后2年的票面利率，调整幅度为0至100个基点（含本数），其中1个基点为0.01%。发行人将于本期债券第3个计息年度付息日前的第20个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。若本公司未行使利率上调选择权，则本次公司债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
9、投资者回售选择权：发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第3个计息年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人或选择继续持有本期债券。本期债券第3个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照深圳证券交易所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
10、回售登记期：投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，
须于发行人发出关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告之日起3个交易日内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述上调。
11、其他增信方式：无。
12、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
13、还本付息方式及支付金额：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的本期债券票面总额的本金。
14、发行对象及发行方式：本期债券面向《管理办法》规定的拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A 股证券账户的合格机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）公开发行，采取网下面向合格机构投资者询价配售的方式，由发行人与主承销商根据询价情况进行债券配售。具体发行安排将根据深圳证券交易所的相关规定进行。
15、配售规则：主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，机构投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原则：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低向高对认购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率；申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照时间优先的原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。在参与簿记建档的有效申购均已配售情况下，发行人及主承销商可向未参与簿记建档的合格投资者的网下认购进行配售。发行人和主承销商有权决定本期债券的最终配售结果。
16、向公司股东配售安排：本期债券不向公司股东配售。
17、起息日：本期债券的起息日为日。
18、利息登记日：2017年至2021年每年01月20日之前的第1个交易日为上一个计息年度的利息登记日。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。
19、付息日：本期债券的付息日为2017年至2021年每年的01月20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。若债券持有人行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为2017年至2019年每年的01月20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
20、到期日：本期债券的到期日为日。若债券持有人行使回售选择权，则回售部分债券的到期日为日。
21、计息期限：本期债券的计息期限为日至日。若债券持有人行使回售选择权，则回售部分债券的计息期限为日至日。
22、兑付登记日：本期债券的兑付登记日将按照深交所和登记托管机构的相关规定执行。
23、兑付日：本期债券的兑付日期为日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。若债券持有人行使回售选择权，则其回售部分的本期债券的兑付日为日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
24、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
25、信用级别及资信评级机构：经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AA+级，本期债券的信用等级为AA+级。
26、债券受托管理人：发行人聘请中山证券有限责任公司作为本期债券的债券受托管理人。
27、承销方式：本次债券由主承销商组织承销团，以余额包销的方式承销。
28、募集资金专项账户银行及专项偿债账户银行：重庆三峡银行股份有限公司涪陵支行。
29、拟上市交易场所：深圳证券交易所。
30、质押式回购安排：发行人主体长期信用等级为AA+，本期债券等级为AA+，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行。
31、募集资金用途：本次公司债券募集的资金在扣除发行费用后，用于偿还公司债务，改善公司债务结构，剩余资金用于补充营运资金。
32、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
33、与本期债券发行有关的时间安排：
注：上述日期为交易日，如遇重大突发事件影响发行，发行人和主承销商将及时公告，修改发行日程。
二、网下向合格投资者利率询价
（一）网下投资者
本期债券网下利率询价对象/网下机构投资者为拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A 股证券账户的合格机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。合格投资者的申购资金来源必须符合国家有关规定。
（二）利率询价预设区间及票面利率确定方法
本期债券票面利率询价区间为3.6%-4.6%，票面年利率将根据簿记建档结果确定。
本期债券为5年期，票面利率在存续期内前3年固定不变，在存续期的第3年末，公司可选择上调票面利率，存续期后2年票面年利率为本期债券存续期前3年票面年利率加公司提升的基点，在存续期后2年固定不变。
（三）询价时间
本期债券网下利率询价的时间为日（T-1日）。参与询价的合格投资者必须在日（T-1日）9:30至11:00之间将《重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）网下利率询价及申购申请表》（以下简称“《网下利率询价及申购申请表》”）（见附件）传真至主承销商处。
（四）询价办法
1、填制《网下利率询价及申购申请表》
拟参与网下询价的投资者可以从发行公告所列示的网站下载《网下利率询价及申购申请表》，并按要求正确填写。填写《网下利率询价及申购申请表》应注意：
（1）应在发行公告所指定的利率预设区间范围内填写询价利率；
（2）每一份《网下利率询价及申购申请表》询价利率可不连续；
（3）填写询价利率时精确到0.01%；
（4）填写询价利率应由低到高、按顺序填写；
（5）每个询价利率上的申购总金额不得少于1,000万元（含1,000万元），并为1,000万元（10,000手，100,000张）的整数倍；
（6）所有档位询价利率对应的申购金额的汇总为投资者的最大投资需求。
参与利率询价的合格投资者应在日（T-1日）9:30至11:00之间将如下文件传真至主承销商处：
（1）填妥签字并加盖单位公章后的《网下利率询价及申购申请表》；
（2）有效的企业法人营业执照（副本）复印件或其他有效的法人资格证明文件复印件（须加盖单位公章）；
（3）法定代表人授权委托书（法定代表人本人签章的无须提供）和经办人身份证复印件；
主承销商有权根据询价情况要求投资者提供其他资质证明文件。
投资者填写的《网下利率询价及申购申请表》一旦传真至主承销商处，即具有法律约束力，不得撤回。
联系人：彭雯、杨健飞、周艳梅；
咨询电话：6、6、4；
传真：3、3、5、1。
3、利率确定
发行人和主承销商将根据网下询价结果在预设的利率区间内确定本期债券的最终票面利率，并将于日（T日）在《中国证券报》、深交所网站（）和巨潮资讯网（www. .cn）上公告本期债券的最终票面利率。发行人将按上述确定的票面利率向投资者公开发行本期债券。
三、网下发行
（一）发行对象
网下发行对象为符合《管理办法》规定且拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A 股证券账户的合格机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。合格投资者的申购资金来源必须符合国家有关规定。
（二）发行数量
本期债券发行规模为15亿元。参与本次网下发行的每家合格投资者的最低申购数量为10,000手（100,000张，1,000万元），超过10,000手的必须是10,000手（100,000张，1,000万元）的整数倍。
（三）发行价格
本期债券的发行价格为100元/张。
（四）发行时间
本期债券网下发行的期限为2个交易日，即日（T日）、日（T+1日）的9:00-17:00。
（五）申购办法
1、凡参与网下申购的合格机构投资者，申购时必须拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A 股证券账户。尚未开户的合格投资者，必须在日（T-1日）前开立证券账户。
2、欲参与网下认购的合格投资者在网下发行期间自行联系主承销商，主承销商根据网下合格投资者认购意向，与合格投资者协商确定认购数量，并向合格投资者发送《配售缴款通知书》。网下配售不采用比例配售的形式，在同等条件下，参与网下询价的投资者的认购意向将优先得到满足。
（六）配售
主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，机构投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原则：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低向高对认购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率；申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照时间优先的原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。在参与簿记建档的有效申购均已配售情况下，发行人及主承销商可向未参与簿记建档的合格投资者的网下认购进行配售。发行人和主承销商有权根据相关规定，自主决定本期债券的最终配售结果。
（七）资金划付
获得配售的合格投资者应按规定及时缴纳认购款，认购款须在日（T+1日）15:00前足额划至主承销商指定的收款账户。划款时请注明“合格机构投资者全称”和“重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）认购资金”字样，同时向主承销商传真划款凭证。
收款单位：中山证券有限责任公司
开户银行：兴业银行深圳分行
账号：383005
大额支付号：
联系人：彭雯、杨健飞、周艳梅
联系电话：6、6、4
（八）违约申购的处理
对未能在日（T+1日）17:00前缴足认购款的合格投资者将被视为违约申购，主承销商有权取消其认购。主承销商有权处置该违约投资者申购要约项下的全部债券，并有权进一步依法追究违约投资者的法律责任。
四、认购费用
本次发行不向投资者收取佣金、过户费、印花税等费用。
五、风险提示
发行人和主承销商就已知范围已充分揭示本次发行可能涉及的风险事项，详细风险揭示条款参见《重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》。
六、发行人和主承销商
（一）发行人
名称：重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司
法定代表人：陈凤华
住所：重庆市涪陵区太极大道7号9楼
联系人：刘心平、唐启兵
电话：023-
传真：023-
（二）主承销商/债券受托管理人
名称：中山证券有限责任公司
法定代表人：黄扬录
住所：广东省深圳市南山区科技中一路华强高新发展大厦7-8楼
联系人：常秀玲、黄毅
发行人：重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司
主承销商、债券受托管理人：中山证券有限责任公司
2016年 月 日
重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司2016年
面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）网下利率询价及申购申请表
填表说明：（以下内容不需传真至主承销商处，但应被视为本发行公告不可分割的部分，填表前请仔细阅读）
1、参与本次网下利率询价发行的合格投资者应认真填写《网下利率询价及申购申请表》；
2、有关票面利率和申购金额的限制规定，请参阅发行公告相关内容；
3、本期债券的申购上限为15亿元（含15亿元）；
4、票面利率应在询价利率区间内由低到高填写，最小变动单位为0.01%；
5、每个询价利率上的申购总金额不得少于1,000万元（含1,000万元），超过1,000万元的必须是1,000万元的整数倍；
6、所有档位申购利率对应的申购金额的汇总是指当最终确定的票面利率不低于该最高申购利率时，投资者的最大投资需求；
7、票面利率及申购金额填写示例（声明：本示例数据为虚设，不含任何暗示，请投资者根据自己的判断填写）。
假设本期债券票面利率的询价区间为3.6%-4.6%。某投资者拟在不同票面利率分别申购不同的金额，其可做出如下填写：
上述报价的含义如下：
● 当最终确定的票面利率低于4.20%时，该询价要约无效。
● 当最终确定的票面利率高于或者等于4.20%，但低于4.30%时，新增有效申购金额为1,000万元，有效申购总额为1,000万元；
● 当最终确定的票面利率高于或者等于4.30%，但低于4.20%时，新增有效申购金额为2,000万元，有效申购总额为3,000万元；
● 当最终确定的票面利率高于或者等于4.40%时，新增有效申购金额为3,000万元，有效申购总额为6,000万元；
8、参与网下利率询价的合格投资者请将此表填妥签字并加盖单位公章后，在本发行公告要求的时间内连同有效的企业法人营业执照（副本）复印件或其他有效的法人资格证明文件复印件（须加盖单位公章）、法定代表人授权委托书（法定代表人本人签章的无须提供）和经办人身份证复印件传真至主承销商处。
9、在未获得主承销商同意情况下，每家合格投资者只能提交一份《网下申购申请表》，如投资者提交两份以上（含两份）《网下申购申请表》，则以最先到达的视为有效，其后的均视为无效。
10、投资者须通过以下传真号码以传真方式参与本次网下利率询价，以其他方式传送、送达一概无效。传真：3、3、5、1；咨询电话：6、6、4；联系人：彭雯、杨健飞、周艳梅。
本文来源：中国证券报·中证网
责任编辑：黄欢_NN1650
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技 术 分 析
证券基础知识
股票、债券概述
投资基金概述
证券的定义：
从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券按其性质不同，可分为凭证证券和有价证券。凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券。
证券的票面要素：
第一、持有人，即证券为谁所有；第二、证券的标的物，即证券票面上所载明的特定的具体内容，它表明持有人权利所指向的特定对象；第三，标的物的价值，即证券所载明的标的物的价值大小；第四，权利，即持有人持有该证券所拥有的权利。
证券的特征：
证券具备两个最基本的特征：一是法律特征，即它反映的是某种法律行为的结果，本身必须具有合法性。二是书面特征，即必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，并且必须按照特定的格式进行书写或制作，载明有关法规规定的全部必要事项。
有价证券的特征：
第一， 证券的产权性。拥有证券就意味着财产的占有、使用、收益和处置的权利。
第二， 证券的收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报。
第三， 证券的流通性。又称变现性。证券的流通是通过承兑、贴现、交易实现的。
第四， 证券的风险性。是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。
有价证券的功能：
有价证券是资本的运动载体，它具有以下两个基本功能：
第一， 功能，即为经纪的发展筹措资本。
第二， 配置资本的功能，即通过有价证券的发行与交易，按利润最大化的要求对资本进行分配。
证券市场的特征：
证券市场具有以下三个显著特征：
第一， 证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。
第二， 证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表。
第三， 证券市场是风险直接交换的场所。
证券市场的结构：
1、 纵向结构关系：这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。
2、 横向结构关系：这是依有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场等。
证券交易所的主要职责：
提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平、公正。
证券市场的基本功能：
1、 筹资功能：是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。
2、 资本定价：证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。
3、 资本配置：是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。
股票的定义：股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票有三个基本要素：发行主体、股份、持有人。
股票的性质：
1、 股票是一种有价证券。
2、 股票是一种要式证券，股票应记载一定的事项，其内容应全面真实，这些事项往往通过法律形式加以规定。
3、 股票是一种证权证券，证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。
4、 股票是一种资本证券，股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本手段，对于认购股票的人来说，购买股票就是一种投资行为。
5、 股票是一种综合权利证券，股票持有者作为股份公司的股东享有独立的股东权利。股东权是一种综合权利，包括出席股东大会、投票表决、分配股息和红利等。
股票的特征：股票具有以下六个方面的特征：
1、 收益性，收益性是股票是最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。
2、 风险性，风险性是指股票可能产生经济利益损失的特性。持有股票要承担一定的风险。
3、 流动性，是指股票可以自由地进行交易。
4、 永久性，是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。
5、 参与性，是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。
6、 波动性，是指股票交易价格经常性变化，或者说与股票票面价值经常不一致。
我国现行的股票类型：
我国现行的股票按投资主体不同，可以划分为国家股、法人股、公众股和外资股等不同类型。
债券的含义：
债券有四个方面的含义：其一，发行人是借入资金的经济主体；其二，投资者是出借资金的经济主体；其三，发行人需要一定时期还本付息；其四，反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。
债券的基本性质：
1、 债券属于有价证券。
2、 债券是一种虚拟资本。因为债券的本质是证明债权债务关系的证书，在债权债务关系建立时所投入的资金已被债务人占用，因此，债券是实际运用的真实资本的证书。
3、 债券是债权的表现。这种权利不是直接支配财产，也不以资产所有权表示，而是一种债权。
债券的票面要素：
1、票面价值2、偿还期限3、利率4、债券发行者名称
债券的特性：
1、 偿还性。是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
2、 流动性。是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，转出债券收回本息的灵活性，它主要取决于市场对转让所提供的便利程度。
3、 安全性。是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。
4、 收益性。是指债券能为投资者带来一定的收入。
债券分类：
一、 按发行主体分类：
1、 政府债券2、金融债券3、公司债券
二、 按计息方式分类
1、 单利债券2、复利债券3、贴现债券4、累进利率债券
三、 按利率是否固定分类
1、 固定利率债券2、浮动利率债券
四、 按债券形态分类
1、 实物债券。是一种具有标准格式实物券面的债券。在我国现阶段的国债种类中，无记名国债就属于这种实物债券，它以实物券的形式记录债权、面值等，不记名，不挂失，可上市流通。
2、 凭证式债券。是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。我国近年通过银行系统发行的凭证式国债，券面上不印制票面金额（而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额），是一种国家储蓄斋，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。
3、 记帐式债券。是没有实物形态的票券，而是在电脑帐户中作记录。我国近来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记帐式国债就是这方面的实例。
债券与股票的比较：
一、 相同点：
1、两者都是有价证券2、两者都是筹措资金的手段3、两者的收益率相互影响。
1、 两者的权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。
2、 两者的目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹集的资金列入公司资本。
3、 两者的期限不同。债券一般有规定的偿还期，是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期投资，或称永久投资。
4、 两者的收益不同。债券有规定的利率，可获得固定的利息；而股票的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。
5、 两者的风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。
公债的定义和性质：
是指国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。公债的性质主要可以从两个方面来考虑：第一、从形式上看，公债也是一种有价证券，公债是债券的一种，它具有债券的一般性质。第二、从功能上看，公债最初仅仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，公债也成为政府筹集资金、扩大公共事业开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的智能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
公债的特性：
1、安全性高2、流通性强3、收益稳定4、免税待遇
投资基金的概念：
是指一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，有基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
我国主要的股票价格指数：
1、 上证综合指数：上海证券交易所从日起编制并公布上海证券交易所股价指数，它以日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。计算公式：
本日股价指数=本日股票市价总值/基期股票市价总值*100
其中：本日股票市价总值=∑本日收盘价*发行股数
基期股票市价总值=∑基期收盘价*发行股数
随着上市股票品种逐渐增加，上海证券交易所在综合指数的基础上，从1992年2月起分别公布A股指数和B股指数；从日起分别公布工业、商业、地产业、公用事业和综合五大类分类股价指数。
　　　　　　　　　　　　　
2、 深证综合指数：深圳证券交易所综合指数包括深证综合指数、深证A股指数和深证B股指数。它们分别以在深圳证券交易所上市的全部股票、全部A股、全部B股为样本股，以日为综合指数和A股指数的基期，以日为B股指数的基期，基期指数定为100，以指数股计算日股份数为权数进行加权平均计算。当有新股票上市时，在其上市后第二天纳入指数计算。当某一股票在交易中突然停牌，将取其最后成交价计算即时指数，直至收市。
深证综合指数的基本公式=即日指数股总市值/基日指数股总市值*基日指数
3、 上证30指数：是由上海证券交易所编制，以在上海证券交易所上市的所有A股股票中选取最具有市场代表性的30种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加权综合股价指数。以1996年1月至3月的平均流通市值为指数的基数，基期指数定为1000点。
4、 深怔成份股指数：是有深圳证券交易所编制，通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。成份指数以诶为基期，基期指数为1000点。
证券投资风险：
证券投资是一种风险投资。一般而言，风险是指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。与证券投资相关的所有风险称为总风险。总风险可分为系统风险和非系统风险两大类。
1、 系统风险：是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。系统风险包括政策风险、经纪周期性波动风险、利率风险和购买力风险。
2、 非系统缝隙：是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。非系统风险可以抵消或回避，因此，又称为可分散风险或可回避风险。非系统风险包括信用风险、经营风险和财务风险等。