机械设备仪表业成破发灾难地
之前3年，一级市场带着一寡投资者坐“云霄飞车”。先是保荐人尽心包装，给询价机构战投资者描绘一个好好的蓝图；然后是询价机构竞相哄抬，各路申购资金热捧，新股“三高”(高市盈率、高订价、崇高高贵募)收行屡现；末端是遭到爆炒，股价战换足率双双高飞，不久后年夜里积破收，以至上市尾日就掉陷。参与打新的投资者被这些新股圈进泥沼，年夜喊“坑爹”。
　　据统计，从行业分布看，2009年IPO重启以往，农、林、牧、渔业均匀尾收市盈率拔得头筹，高至63.42倍，此中莳植业以138倍市盈率高居第一，其次是家畜豢养放牧业，市盈率是87倍。正在这个行业中，银河死物现虽已被制制业的新研股份152倍市盈率超出，但它曾以138.46倍市盈率刷新了沃森死物133.8倍市盈率最高记录。农、林、牧、渔业共14家上市公司，共超募145.68亿元，均匀每家超募10.4亿元。
　　固然制制业42.01倍市盈率只位于行业尾收均匀市盈率排名的中心位置，但屡有吸引眼球的新股冒出。例如新研股份尾收市盈率152倍，而其所属的机械、设备、仪表的尾收均匀市盈率仅为40倍；电子行业的尾收均匀市盈率是51倍，而雷曼光电战金龙机电的尾收均匀市盈率却划分冲至131倍战126倍。再加上133倍的沃森死物，制制业中的这4家公司正在2009年以往上市项目市盈率排名前五名中，占往了4个席位，共募集资金44亿元，此中超募31亿元。
　　别的，制制业也是新股破收的灾易天，特别是机械、设备、仪表行业。细数2011年新股破收前10名，庞年夜团体、华锐风电、风仪股份、亚太科技、年夜聪明、海坐好达、天瑞仪器、通裕重工、迪威视讯、京运通，上市至日划分下跌了67.57%、63.26%、56.41%、55.9%、54.87%、53.99%、53.88%、52%、51.46%、51.12%，此中60%属于机械、设备、仪表行业。该行业自2009年以往共216家上市公司，合计超募1059.77亿元，均匀每家超募约5亿元。
　　询价区间操作空间年夜
　　很多券商人士认为，收行价最末是询价机构基于对公司的断定给出的，保荐机构起的感化不年夜。
　　但很多机构哄抬代价的基本，是保荐机构出具的新股投资价值阐收陈述。“保荐机构给出的市盈率战询价区间对我们的指导很年夜，”某屡次参与询价的机构人士告知记者，“为了躲免正在申购中掉足，当然会尽管给出高价。”
　　北京某券商机构人士默示，保荐机构正在给出询价区间时，一样泛泛是正在收行人所属细分行业中找出3—4家营业相远的公司，以上报证监会当日的支盘价为准，算出这几家公司均匀市盈率，然后再征询收行人定睹，按照收行人自身的景遇停止曲折浮动，而这就给券商供给了极年夜的打扮化装空间。
　　以华锐风电为例，该股往年1月上岸上交所，以90元收行价创出沪市主板市场最高收行价，成为风电行业最年夜IPO。但遏制古年4月11日，华锐风电支盘价16.10元，较上市尾日支盘价下跌超八成。华锐风电初度收行市盈率高达50倍，当前市盈率仅14倍。
　　保荐机构安信证券正在《新股定位陈述中》默示，参考标的为A股偕行业上市公司中主营营业类似的金风科技、上海电气、东方电气，2011年均匀静态市盈率约23.64倍，思量到华锐风电的高死长性和行业龙头的公道溢价，赐与倍PE，威看机构估计华锐风电2011年EPS为3.7元，对应公道估值区间为99.9元-122元。但思量华锐风电收行价已透支2011年的事迹，参考远期年夜盘股上市表现，是以恰当调低定位至95-110.3元之间。
　　安信证券以华锐风电高死长性战行业龙头为理由将PE调高，但中投证券指出，风电投资的顶峰曾之前。中金公司也认为，按新装机容量计算，2009年中国已成为齐球最年夜的风电市场，增速放缓。
　　据上述投行人士透露，正在投行争夺项目时，收行方有时会拿可可收到“40倍以至50倍”的收行市盈率作为竞标前提。别的，保荐人对超募部份经常是额外支费，好比基本募集部份保荐费率经常为1%-4%，超募部份有些以至能达到10%-15%。
　　假如与上述陈述中23.64倍的行业均匀市盈率作比较，华锐风电的尾收市盈率超出远一倍，共募集94.59亿，超募58.74亿，安信证券从中赚与1.28亿启销保荐费。
　　假如不能超出25%的市盈率黑线，华锐风电收行市盈率最高仅为30倍，安信证券只能帮华锐风电圈到54亿元。
　　新研股份市盈率超行业375%
　　与华锐风电同属机械、设备、仪表行业的新研股份创下了收行市盈率最高记录。
　　日新研股份上岸资本市场，收行价一定为69.98元，募集资金7.42亿元，收行市盈率高达150.82倍，创下了IPO收行市盈率新高。这也是继沃森死物133.8倍、银河死物138.46倍超高市盈率后的新记录。正在2011年上市的282只新股中，新研股份也是以最高的收行市盈率遥遥争先。
　　值得留意的是，新研股份所属机械、设备、仪表行业的尾收均匀市盈率仅为40.76倍，其远远超出跨过偕行业尾收均匀水平375%。
　　据wind统计数据隐示，新研股份日收行日当天，其所属的专用设备制制业行业均匀市盈率为68.76倍(剔除负数或数值年夜于500之数)。新研股份收行价市盈率超出跨过行业均匀市盈率219.34%。
　　据材料隐示，参与新研股份网下询价的98机构中，申报代价不低于69.98德配售东西共计96家，此中有60只基金，占六成之多。
　　隐然正在寡多机构参与下，僧多粥少的场合排场导致询价机构纷纷前进报价，悄悄成为高收行价高市盈率的主力推足之一。
　　“收行价太高了，后期股价较着有些消化不良。”一名不愿透露姓名的机构负责人默示。遏制日新研股份支盘价(后复权)64.36元，仍低于收行价8.03%。
　　“我们之前就认为创业板泡沫过年夜，市盈率、收行价疯狂上涨，导致多量新股破收。”深圳某基金人士称，现正在不超行业均匀市盈率25%的规定端方或能降低新股破收频次。
　　一样的景遇也出现正在了“百元股”沃森死物上。
　　日，沃森死物新股收行市盈率133.8倍，收行价95元，募集资金23.75亿元。收行当天所属死物制操行业均匀市盈率75.91倍，沃森死物拔高了76.26%，代价是沃森死物一路下跌的股价。
　　据统计，遏制日，医药死物制制业均匀市盈率为24.95倍。
　　遏制日，沃森死物支盘价(后复权)为66.44元，与95元收行价比，股价缩水30.06%。 理财周报
(起原：金陵晚报)
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。“巴菲特午餐”10年涨价138倍 _ 东方财富网
“巴菲特午餐”10年涨价138倍
作者：盛媛
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　　点击进入&&&　　“”并未如人们此前料想的那样，因经济不景气而贬值。美国中部时间8日晚9:30，“午餐”最终以345.6789万美元的历史最高竞拍价在eBay网上成交。　　今年的“午餐价格”是10年前的138倍。　　根据eBay网的消息，此次拍卖，共吸引了106名买家。每年一度的“巴菲特午餐”所得“餐费”都会捐给格莱德基金会(Glide Foundation)，用以帮助旧金山的无家可归者。（最新报道&&&&)　　格莱德基金会称，此次“午餐”中标者希望保持匿名。该基金会创建人塞西尔&威廉姆斯介绍称，在整个拍卖过程中，有10个人非常活跃。eBay则称，在竞标结束前的30秒，价格还停留在123万美元。不过，如过去的拍卖一样，竞标价不在最后时刻不会冲到高点。在8日晚9:30竞拍结束前一个小时，拍卖价从100万美元迅速表演几连跳，最终达到近346万美元。　　如此高价完全颠覆了此前媒体对此次“午餐”的唱衰。一名投资业人士对《第一财经日报》记者表示，巴菲特已经八十多岁高龄，从这个角度看，以后的“午餐”可能会越来越贵。　　在过去的12年中，“午餐”的价格增长迅猛，2002年的拍卖价为2.5万美元，不难算出，今年的“午餐”价格是10年前的138倍。　　拍卖的程序很简单，一旦预先审核通过，就可以直接通过eBay进行竞价，起拍价为2.5万美元，但是随着拍卖结束时间的临近，价格必定大幅上涨。　　传统上，“午餐”竞拍成功者将有机会和7位同伴一起，在纽约的史密斯与沃伦斯基牛排馆(Smith & Wollensky steak house)和巴菲特共进午餐。为了成为“午餐”举办地，该牛排馆每年向格莱德基金会至少捐赠1万美元。　　过去的竞拍成功者曾表示，他们相信和巴菲特共进午餐的时间非常值得付出数十万美元，甚至数百万美元。通常，午餐持续数小时，其间巴菲特会回答他们的各种问题。　　在很大程度上，巴菲特在商业投资上的才能、辉煌的投资战绩及其作为伯克希尔&哈撒韦公司主席的身份，是对竞拍者最大的吸引力。不过他早就声明称，在“午餐”上自己谈到的大多数问题都和投资无关，而只是家庭和慈善相关的问题。　　据创始人段永平此前向媒体介绍，他与巴菲特共进午餐虽然只有3个小时左右，但聊天的范围很广泛，聊到了包括投资、慈善、高尔夫、桥牌甚至女朋友在内的各种问题。巴菲特告诉段永平，投资和高尔夫一样，最重要的是少犯错，而不是说某一个项目做得漂亮。不过，截至发稿时，段永平尚未回复本报的采访要求。(精彩阅读&&&)　　值得一提的是，对冲基金经理泰德&韦施勒(Ted Weschler)拍到了2010年和2011年两年的“午餐”机会，并为此付出了530万美元。尽管如此，对韦施勒来说，这仍是一笔合算的交易，去年巴菲特聘请韦施勒帮助其管理伯克希尔&哈撒韦公司的投资部门。不过，巴菲特称，他不期待通过“午餐”拍卖找到另一位新雇员。　　每年一度的“巴菲特午餐”所得“餐费”都会捐给格莱德基金会。在过去的12年中，巴菲特已经为该基金会募得了1150万美元。
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市盈率屡破纪录 新股高价发行难改
来源：证券时报网 作者：胡 岩
　　见习记者 胡 岩
　　本报讯 150倍——12月27日，新研股份（300159）创下新股发行市盈率新纪录，随后，12月28日海南橡胶（601118）发行市盈率出人意料地达到87.73倍，刷新主板发行纪录，而这些只是12月新股市场火热的一个缩影。进入12月，A股市场IPO热得发烫，两市新股平均市盈率79.13倍。与此同时，以私募基金为代表的第七类询价机构进场不仅未能改变高价发行的现状，反倒可能成为新股发行屡创新高的助推器。　　12月新股发行屡创新高　　没有人能料到年末岁尾的12月会成为不断刷新新股发行市盈率纪录的“高地”。12月9日上市的星河生物(300143)以138倍的发行市盈率，一度创下A股历史新高。一个星期后，汤臣倍健(300146)以110元的发行价格、115倍的发行市盈率和世纪瑞尔(倍的市盈率，为12月天价首发再添新军。12月27日，新研股份则以150.82的市盈率再次震撼了市场。　　如果说上面的天价发行还仅仅局限在创业板市场的话，那么12月主板市场的新股首发价也同样令人惊异。12月7日，永辉超市(601933)以73倍市盈率的高价登陆沪市主板；12月24日，四方股份(601126)以77倍市盈率创下主板发行纪录。而12月28日，海南橡胶发行市盈率更是出人意料地高达87.73倍，刷新了此前四方股份创下的纪录。　　据Wind资讯数据显示，今年下半年以来，A股市场IPO市盈率呈逐月走高之势，农业银行上市的7月，沪深两市的平均首发市盈率为42.8倍，随后8月至10月，IPO市盈率分别为55.5、61.5、59.3倍，新股第二轮改革开始实施的11月，首发市盈率达到67.5倍，而截至12月29日，新股平均首发市盈率攀升至79.13倍的水平。　　业内人士表示，新股发行体制第二阶段改革针对的便是高价发行、高比例超募等问题，不过高价新股依然频现，一系列约束询价机构随意报价和规范中介机构行为的措施，作用尚未显现，近80倍的市盈率水平已经严重透支了新股的成长性。　　私募入场难改高报价　　值得注意的是，在新股发行第二轮改革实施以来，新晋参与询价的私募、创投等第七类询价机构，在网下申购询价中频频报出最高价。根据汤臣倍健、英飞拓等新股的公告，在配售对象明细中，报高价的询价机构多有私募身影，第七类询价机构的平均报价也要高于其他各类机构平均报价。　　一位参与询价的私募机构负责人对记者表示，增加中签询价机构获配比例后，询价机构新股中签越来越难，为了保证能够中签，各家只有高报价才能入围获得摇号资格。　　为了抑制新股高价发行、高比例超募等问题，从11月开始，保荐机构可以自主推荐一定数量的具有较高定价能力和长期投资取向的机构投资者，参与网下询价配售，但这一举措似乎并未改变新股发行高报价问题。　　另一位私募机构人士表示，与公募相比，私募投资风格差别很大，更倾向于投机，而打新正符合做短线的需求。况且现在中小板、创业板新股盘子相对较小，多数机构都看好，并且新股定价是在最高报价和最低报价区间取值，因此为保证中签，不敢报得太低。
本版导读：星河生物发行市盈率高达138倍---深圳特区报
第B03版：今日财经/股市
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星河生物发行市盈率高达138倍
&&深圳特区报讯（记者 廖燕源） 本周新股发行依然密集，主要集中在前半周，其中今日发行三只创业板股票，分别为星河生物、宋城股份、南方泵业；１２月１日发行四只中小盘股票，分别为日发数码、齐峰股份、天桥起重、浙江众成。&&资料显示，星河生物为一家专业的食用菌生产龙头企业，现已拥有三大食用菌生产基地，日产鲜品食用菌达４０吨，居行业第一；南方泵业主要从事不锈钢冲压焊接离心泵的研发和规模化生产；宋城股份以“主题公园＋旅游文化演艺”的经营模式，能够享受旅游和文化两大产业的政策优惠和成长性，机构普遍认可其发展前景广阔。&&值得关注的是，这三只股票为发行体制再次改革之后的首批创业板新股ＩＰＯ，但估值均不低。新股星河生物更是以１３８倍的发行市盈率再次刷新了沃森生物保持的１３３．８倍的纪录。从机构研报中可以看出，公司的卖点在于公司在疫苗领域的研发能力强大。而星河生物则被认为工厂化生产模式利于企业规模快速扩张。此外宋城股份发行市盈率１０３．９２倍，南方泵业发行市盈率也达到７４．１２倍。&&广州证券分析师赵巧敏预计２９日网上申购平均收益率约为０．４１％，年化收益率约为１８．０４％。由于１２月１日发行的新股解冻日在１２月６日，资金占用时间较２９日发行的新股要多两日，其预期年化申购收益率亦较低，约为１１．９４％。她因此建议优先申购１１月２９日发行的新股。约２８３．９８万可顶格申购２９日发行的新股；资金量在２００万左右的投资者，可优先考虑申购宋城股份及星河生物；资金量在１００万左右的投资者，可优先考虑申购南方泵业及星河生物；资金量较少的投资者可选择参与１２月１日的新股申购，或可出奇制胜。