严禁非法代客理财 保护投资者合法权益
　西安日报社
第19版：特刊
　　社长：夏泽民　总编辑：屈胜文　　　　国内统一刊号 CN61-0002
严禁非法代客理财 保护投资者合法权益
&&一、违规代客理财的概念：&&是指证券公司的从业人员私下接受客户委托，擅自代理客户从事证券投资理财的行为。&&二、 违规代客理财的构成&&1.主体：（1）证券公司员工；（2）证券经纪人。&&2.内容：证券公司个别从业人员往往采取某些手段，获得客户信任，从而进行代客理财活动。这些手段常见为：（1） 宣称知悉内幕信息；（2） 自诩为炒股高手；（3） 承诺保底收益，并约定收益分成。&&三、 与合法代客理财的区别&&合法代客理财属于证券公司的资产管理业务，根据法律规定，证券公司经过监管部门审批可以为客户办理定向资产管理业务、集合资产管理业务和专项资产管理业务。其与违规代客理财的区别主要在于：&&1.合法代客理财需要履行严格的法律手续（包括报批或报备，并签署相关法律文件），以证券公司名义进行；违规代客理财往往只是证券公司从业人员口头承诺，或者简单签订投资理财协议，且签署主体只是从业人员个人。&&2.合法代客理财由证券公司资产管理部门或证券公司资产管理子公司执行理财操作；违规代客理财往往由经纪业务类人员执行理财操作。&&3.合法代客理财是在客户的资产管理专用证券账户中进行；违规代客理财则是在客户的普通证券账户中进行。&&4.证券公司对合法代客理财过程中出现的问题，依据双方约定和法律规定承担法律责任；而违规代客理财，证券公司如不存在过错，则无须承担法律责任，客户只能追究从业人员的法律责任。&&四、 投资者面临的法律风险&&目前证券公司严格禁止其从业人员从事违规代客理财活动，采取了一系列的严密防范措施，并在对投资者进行电话回访过程中进行了充分的风险揭示。在这样的情况下，如果投资者仍然私下委托从业人员为其理财，则一般认定为从业人员的个人行为，投资者一旦因违规代客理财产生亏损，证券公司无须承担法律责任，投资者只能向从业人员主张法律责任。&&五、 证券公司及其营业部防止违规代客理财的方法&&1. 在与客户的开户协议中着重提醒客户注意账户及密码的保密，强调客户对自己的不当行为自负风险。&&2.持续强化经纪业务人员管理。针对营销、客户服务人员的执业特点，经常性开展培训和督导，提高员工合规执业意识；优化相关管理制度，健全内控机制，提高系统监控技术，定期对经纪业务人员用计算机、手机、办公电话等终端设备委托下单情况进行排摸检查，采取有效措施切实防范员工擅自代客理财的违规行为，要求经纪业务人员签署不得代客理财的承诺函。&&3.证券公司一般利用客户服务平台定期对客户进行合规回访。回访内容包括但不限于：（1）确认是否将账户密码告知他人；（2）确认账户是否本人操作，是否委托他人代理操作等。&&4.举办各种形式的投资者宣传和教育活动，培养投资者的合规交易意识和自我保护能力。&&本组稿件由陕西证券期货业协会提供
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我国私募基金的规范化发展研究
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我国私募基金的规范化发展研究
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浅析私募基金与非法集资的区别
　　非法集资行为与的主要特征是不相容的，然而在我国，私募的实际运作并不完全规范，非法集资活动屡屡把自己打造为私募的形象或直接以私募为名，故非法集资活动与私募之间尚存在很多模糊的边界，令公众难以辨识。
　　私募行为与非法集资行为一定程度上具有类似的特点，故前者很容易触犯后者的边界，那么，应该如何对两者的边界进行区分，有效避免前者向后者转化？投资者应如何正确识别私募与非法集资？首先可以通过下图进行简单判断。
　　图 简单判断私募与非法集资
　　1 私募与非法集资边界模糊
　　广义的私募，指非公开募集资金的行为。这种投资形式应当具备一定的特征，达到一定的标准，并以此区别于公募或者非法集资行为。
　　根据不同的标准，私募有不同的分类。如根据募集资金的用途可分为私募股权基金和私募证券基金，根据募集资金的方式可分为公司式募集、契约式募集、有限合伙式募集等。日，国家发改委办公厅出台《关于促进股权投资企业规范发展的通知》（以下简称《通知》）进一步详细规定：“股权投资企业的资本只能以私募方式，向特定的具有风险识别能力和风险承受能力的合格投资者募集，不得通过在媒体（包括各类网站）发布公告、在社区张贴布告、向社会散发传单、向公众发送手机短信或通过举办研讨会、讲座及其他公开或变相公开方式（包括在商业银行、证券公司、投资公司等机构的柜台投放招募说明书等），直接或间接向不特定或非合格投资者进行推介。股权投资企业的资本募集人须向投资者充分揭示投资风险及可能的投资损失，不得向投资者承诺确保收回投资本金或获得固定回报。”
　　目前我国对界定“私募”行为的标准比较一致，包括：
　　（1）人数限定。
　　（2）不得定期返息。
　　（3）不得公开募集。
　　（4）单个投资者投资金额不得少于100万元人民币。
　　（5）3名以上高管。
　　（6）工商注册及备案。
　　而根据《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》的规定，非法集资行为是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债权、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众募集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或者给予回报的行为。为了惩治非法集资犯罪活动，最高人民法院会同中国银监会等有关单位研究制定了《关于审理非法集资刑事案件具体应用若干问题的解释》（以下简称《解释》），第1条规定，同时符合以下4种情形的行为被界定为非法集资：
　　（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金。
　　（2）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传。
　　（3）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报。
　　（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。
　　从《解释》的规定来看，非法集资行为与私募的主要特征是不相容的，然而在我国，私募的实际运作并不完全规范，非法集资活动屡屡把自己打造为私募的形象或直接以私募为名，故非法集资活动与私募之间尚存在很多模糊的边界，令公众难以辨识。
　　2 非法集资
　　央行《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》（银发[1999]41号)指出，非法集资具有如下特点：未经有关部门依法批准，包括没有批准权限的部门批准的集资以及有审批权限的部门超越权限批准的集资；承诺在一定期限内给出资人还本付息。还本付息的形式除以货币形式为主外，还包括以实物形式或其他形式；向社会不特定对象即社会公众筹集资金；以合法形式掩盖其非法集资的性质。
　　《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》（法释[2010]18号）规定，违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为，同时具备下列4个条件的，除《刑法》另有规定的以外，应当认定为《刑法》第一百七十六条规定的“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”，即未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；向社会公众即社会不特定对象吸收资金。
　　3 非法集资活动典型表现形式
　　非法集资活动的典型表现形式可从两个层次理解。
　　首先，违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金，且同时具备以下4个条件：
　　（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金。
　　（2）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传。
　　（3）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报。
　　（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。
　　其次，符合上述情形，并实施下列行为的是典型的非法集资活动：
　　（1）不具有房产销售的真实内容或者不以房产销售为主要目的，以返本销售、售后包租、约定回购、销售房产份额等方式非法吸收资金的。
　　（2）以转让林权并代为管护等方式非法吸收资金的。
　　（3）以代种植（养殖）、租种植（养殖）、联合种植（养殖）等方式非法吸收资金的。
　　（4）不具有销售商品、提供服务的真实内容或者不以销售商品、提供服务为主要目的，以商品回购、寄存代售等方式非法吸收资金的。
　　（5）不具有发行股票、债券的真实内容，以虚假转让股权、发售虚构债券等方式非法吸收资金的。
　　（6）不具有募集基金的真实内容，以假借境外基金、发售虚构基金等方式非法吸收资金的。
　　（7）不具有销售的真实内容，以假冒保险公司、伪造保险单据等方式非法吸收资金的。
　　（8）以投资入股的方式非法吸收资金的。
　　（9）以委托理财的方式非法吸收资金的。
　　（10）利用民间“会”“社”等组织非法吸收资金的。
　　（11）其他非法吸收资金的行为。
　　4 组织实施非法集资的刑事责任
　　按照《刑法》和《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》的规定，个人或单位从事非法吸收或者变相吸收公众存款活动达到法定数额的，将被追究刑事责任，依非法集资数额和情节严重程度差异，会受到拘役至10年以下有期徒刑不等，并处罚金的刑事处罚。个人或单位以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，依非法集资数额和违法情节差异，将会受到拘役、有期徒刑至无期徒刑不等，并处罚金和没收财产的刑事处罚。
　　5 私募基金与非法集资的本质区别
　　综合以上分析，根据国家法律法规和司法实践，私募基金与非法集资有本质区别。
　　（1）组织方式不同。私募基金一般有公司制、合伙制等，有股东会或者合伙人大会、董事会、监事会、投资决策委员会和风险管理委员会等组织和机构，委托合格私募基金管理公司投资运营。而非法集资一般没有这些组织和机构，通常是组织者加网头再加集资人，属于上线发展下线组织结构。
　　（2）募集对象不同。私募基金只能面向特定对象募集，包括合格的机构投资者和合格的自然人投资者。而非法集资通常向社会公众即社会不特定对象吸收资金，没有合格标准，不做人数限制，涉及人数众多。
　　（3）募集方式不同。私募基金只能以非公开方式募集，通常由基金管理人与特定投资者进行个别协商。而非法集资通常通过媒体、推介会、传单、手机短信、传销等方式进行公开宣传，特别是组织者发展网头，网头发展同事、朋友、亲属等，以吸取公众资金。
　　（4）基金管理方式不同。除基金合同明确约定外，私募基金应由商业银行进行托管，由基金管理公司按照基金出资人事先约定的投资规则管理。而非法集资则通常是通过网头把钱汇入非法集资组织者的私人账户，任由组织者个人处置、分配甚至挥霍。
　　（5）认购金额限制不同。目前，法律法规要求合格投资人私募基金份额认购金额在百万级别，而非法集资则不限制认购金额。
　　（6）资金运作方式不同。私募基金一般的投资对象是非上市股份公司的股权，投资期限一般较长，属于中长期投资的资本运作。而非法集资一般没有投资项目，使用资金通常以月、季、半年、1年为期，以收钱和发钱方式维持资金链，完全属于非法谋求巨额暴利的集资诈骗。
　　（7）获利方式不同。私募基金投资不得承诺保本或给予固定回报，出资人要自负盈亏。而非法集资通常以高息、返点等作为诱饵，承诺在一定期限内还本付息或给予固定回报。
　　6 如何选择私募基金
　　《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规定，中国证券投资基金业协会办理私募基金管理人登记及私募基金的备案，对私募基金业务活动进行自律管理。私募证券投资基金、私募股权投资基金和创业投资基金等私募基金的管理人，应当履行管理人登记和备案手续，并向中国证券投资基金业协会申请成为会员。私募基金管理人应当提供私募基金登记和备案所需的文件和信息，保证所提供文件和信息的真实性、准确性、完整性。
　　投资者在选择投资私募基金时，可登陆中国证券投资基金业协会官方网站查询相应私募基金和私募基金管理人备案登记信息。若发现私募基金管理人、私募基金及从业人员公示信息中存在任何虚假或不实内容，可致电中国证券投资基金业协会投诉。需要提醒的是，中国证券投资基金业协会对私募登记备案信息不做实质性事前审查。公示信息不构成对私募基金管理人投资管理能力、持续合规情况的认可，不作为基金资产安全的保证。投资者进行私募基金投资时须谨慎判断和识别风险。
（责任编辑：张功成 HN092）
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什么是非法集资和委托理财？非法集资和委托理财有什么区别？
& & 什么是非法集资和委托理财？非法集资和委托理财有什么区别？& & 很多人在进行理财投资的时候，都不知道非法集资和委托理财有什么区别。在此，众易贷小编为大家来具体讲解一下：& & 一、什么是非法集资和委托理财？委托理财又称代客理财。指专业管理人接受资产所有者委托，代为经营和管理资产，以实现委托资产升值或其它特定目标的行为，一般特指证券市场内的委托理财，即投资银行作为管理人，以独立帐户募集和管理委托资金，投资于证券市场的股票、基金、债券、期货等金融工具的组合，实现委托资金升值或其它特定目的的中介业务。通常情况下，人们把个人与个人之间、个人与公司之间的委托投资也称为委托理财。&& & 而非法集资是指根据《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》规定，非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。& & 二、非法集资和委托理财的区别& & 其实，非法集资和委托理财最主要的区别在于一个是非法的一个是合法的。因此，要搞清楚它们之间的区别，首先要来学习如何判断委托合同是否合法。可以从以下两点判断：&& & 1、是提供委托理财服务的主体是否具有从业资格。根据金融管理法规的相关规定，从事金融类理财活动，必须具备从事受托投资管理业务的特许经营资质，获得金融监管部门的批准登记。因此，可以从合同签订主体上判断此份合同是否属于无效合同，是否违法。&& & 2、是在委托理财合同内容中，委托理财是受托人以委托人名义从事的，委托理财风险由委托人承担、委托理财收益由委托人享有的理财活动。 而“以委托理财的方式非法吸收资金的”，应当认定为变相吸收公众存款，以非法吸收公众存款罪定罪处罚。& & 建议投资人一旦发现自己陷入非法委托理财陷阱，应当积极寻求法律手段挽回自身损失。可以收集相关证据，向法院提起确认委托理财合同无效的民事诉讼，要求理财公司承担导致合同无效的过错责任，返还相关投资款项。如果涉嫌刑事犯罪的，可以到司法机关报案，以及时挽回损失。& &&以上是对“什么是非法集资和委托理财？”问题的回答，希望可以帮助到您，更多理财知识请关注众易贷栏目。
该篇问答是否有用？
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答：银行存管到账时间为什么是T+1为主？T+0就是伪存管吗？
答：资金存管一直以来都是网贷投资人和业内人士关注的焦点，也是目前平台实现合规的重点之一。但近来伪存管问题屡见不鲜，困扰着投资人。对于某些平台声称与银行“战略合作”或者声称用户资金由银行托管、监管，但实际上仅仅是在银行开立有账户的现象，务必高度警惕。此处，众易贷小编为投资人支几招识别真伪存管。
答：银行存管的核心要义是用户资金与平台资金的隔离管理，由此保障用户资金安全。
答：按照现有网贷平台和银行开展存管合作的实际，银行存管模式分为直接存管、嵌入式存管、联合存管三种模式。
答：相对普通工薪层的人，20万元算是一笔不小的财富，可以付得起一套房子的首付，也可以入手一部车子，而有钱人或者激进型的投资者来说，20万元闲钱更适合拿来理财。那么青年家庭有20万闲钱怎么理财呢？20万存款怎么理财收益最大？
答：当下贷款融资的难度增加，若是选择有担保的贷款的话银行承担的风险更小，发放贷款的意愿更强，因此贷款申请可能更容易获批。那么，贷款担保方式有哪些呢？下面跟投资理财众易贷的小编一起来看看！
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