怎么样让一家服装行业平均利润率如何提高利润率

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-09-26 09:58 标签： 服装加工业平均利润率
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一种服装的利润是30%.如果进货价降低10%,售出价格保持不变,利润率是百分之几
奴家贤狼0564
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30%/(1-10%）=33.3%
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把“增长”当作“扩展”的同义词，这是华尔街常见的错误观念之一，它使人们忽略了像菲利浦·莫里斯那样具有极高增长率的公司。从工业指数上你是看不出该公司的真面目的，这是因为在美国，香烟消费量的年增长率为负2%。的确，外国吸烟者接替了美国吸烟者，每4个德国人中就有1人吸菲利浦·莫里斯公司生产的万宝路香烟，另外，该公司每周都有满载万宝路香烟的波音747飞机飞往日本。然而，国外销量还不是菲利浦·莫里斯公司的非凡成功所在，它的出众之处在于该公司能通过降低成本和提高价格的方法来增加利润。增长率唯一衡量的东西是利润。
菲利浦·莫里斯公司是通过使用效率更高的卷烟机来降低成本的。与此同时，公司每年还不断提高产品的价格。假如公司的成本提高了4%，它可以提价6%，这样就能增加2%的利润。这个数字可能看起来不算很多，但是假如你的利润率为10%(与菲利浦·莫里斯公司差不多)，那么2%的利润率增长率就会产生20%的盈利增长量了。
假如你发现了一家年复一年提高价格但却不丢失顾客的公司，那你其实就是得到了一个极好的投资对象。
在服装业和快餐食品业，你就不能用菲利浦·莫里斯公司那样的方法来提高价格，不然，你就会立即倒闭。然而，菲利浦·莫里斯公司却越来越富，而且不知该如何使用堆积起来的巨额现金，因为该公司既不需要花钱去购置价格昂贵的高炉，也不会得不偿失。更有甚者，在政府禁止香烟公司在电视上作广告后，公司的开支大大地缩小了。在这种情况，由于有那么多的闲散资金，所以就连兼并别的公司也未影响股票持有者的收益。
菲利浦·莫里斯公司买下米勒饮料公司后成效平平，后来买下通用食品公司的结果也是如此，七喜饮料公司更令人失望。但尽管如此，菲利浦·莫里斯公司的股票价格仍急剧上升。日，菲利浦·莫里斯公司宣布它已与克拉夫特公司签约，准备以130亿美元买下这家食品包装公司。尽管这次兼并的价格很高(它是克拉夫特公司1988年利润的20多倍)，但菲利浦·莫里斯公司的股价在市场上才下跌了5%，人们都认为该公司的现金流量很大，足以在5年之内偿付所有的兼并费用。只有当吸烟受害者的家属开始打赢重大的吸烟官司时，这种情况才有可能被终止。
菲利浦·莫里斯公司的利润在40年里不断上升，要不是顾虑到会使投资者减少的法律诉讼以及对香烟公司的不利报道，否则，它可以使自己的价格／收益比达到15或更多。菲利浦·莫里斯公司越是在情感上遭责备，利润的追逐者就越愿买它的股票，其中当然也包括我。目前你仍能买到这家首屈一指的成长型公司的股票，其价格／收益比是10，也即是它增长率的一半。
关于增长率还有一点要说明：假如其它因素相同，那么，买进一种售价是收益20倍(即P／e比为20)，年增长率是20%的股票，比买进一种售价是收益10倍(即P／e比为l0)，年增长率是10%的股票要好得多。这一点听起来可能很深奥，但对理解推动股价上涨的迅速成长型股票的收益是十分重要的。假定有股价上涨20%的成长型股票和股价上涨10%的成长型股票，它们都从利润量为每股1美元开始，现在就让我们来看看它们之间的利润差距是如何拉大的。
公司A(利润递增率为20%)
公司B(利润递增率为10%)
公司A的股票一开始卖20美元一股(是其利润量l美元的20倍)，到最后，它的售价达到123.80美元(是其利润量6.19美元的20倍)。公司B的股票一开始卖10美元一股(是其利润量l美元的10倍)，最后，它的售价只有26美元(是其利润量2.60美元的10倍)。
即使公司A的价格／收益比从20降到15，10年以后，它的股票价格仍可达到92.85美元一股。不管怎样，你最好还是选择公司A，而不是公司B的股票。
假定公司A的增长率为25%，那么第10年的利润量就是9.31美元一股，这样，即使公司的价格／收益比为保守的15，其股票的价格仍可达到139美元。(注意，我并没有假定公司的利润递增率为30%或更高，这种高递增率很难保持3年，更不用说保持10年了。)概括起来说，这就是赚大钱股票的关键，也是为什么增长率为20%的成长型股票，经过若干年后能在市场上赚大钱的原因。沃尔超级市场和服装有限公司在10年内能获得那么多的利润并非偶然，它是建立在复合利润的计算基础上的。
现在不论你走到哪儿，你都会听到别人说。“底线”（bottom line）这个词，它常常出现在体育运动和商业交易中，有时甚至成为求爱的词。那么，什么是真正的底线呢？它指的是收入申报单中的最后一个数字，即上税以后的利润。
在当今社会中，许多人对公司利润率的理解都是错误的。在.一次测试调查中，要求大学生和其他年轻人猜一猜公司的平均利润率是多少。大多数人都猜是20%~40%。但是，在过去几十年里，公司的实际利润率只有将近5%。
上税前的利润也叫作税前利润，我常用这个数字来分析公司的经营情况。它指的是扣除所有开支，包括折旧和利息费用后所剩下来的公司年销售收入。1987年，福特汽车公司的销售额为716亿美元，其税前利润为73.8亿美元，这样，它的税前利润率就是10.3%。与制造商相比，零售商的利润率往往要低一些，就像阿尔伯森那样出名的超级市场和药店联营公司，每年的税前利润率也仅为3.6%。相比之下，像默克公司这样生产利润极高的药品公司，它们的税前利润率才能达到25%以上。
由于各自的数字差别太大，因此比较各行业的税前利润率是没多大意义的。我们要加以比较的应该是同一行业内各个公司的利润情况。利润率最高的公司，它的成本消耗一定是最低的，而成本消耗低的公司在商业条件恶化时更有可能得以生存。
假定说公司A的税前利润率为12%，公司B的税前利润率只有2%。在商业发展变得缓慢以后，两家公司的产品都被迫降价10%，它们的销售额也都下降了10%。这样，公司A的税前利润率变为2%，公司仍在盈利，而公司B的税前利润率则变成负8%，公司出现了赤字，而且有可能陷入危境。
如果我们不拘泥于技术细节，那么税前利润率还可以成为评价公司在困难时期的承受力的又一考虑因素。这个情况是很微妙的，因为在回升过程中，随着商业情况的好转，利润率最低的公司反而会成为最大的受益者。现在让我们来看看在下面两种假定情况下，100美元的销售额对两家公司所产生的影响各是什么：公司A现状
商业情况好转后销售额100美元
销售额110美元（价格上涨10%）成本80美元
成本92.40美元（成本上涨5%）税前利润20美元
税前利润17.6美元公司B现状
商业情况好转后销售额100美元
销售额110美元（价格上涨10%）成本98美元
102.90美元(上涨5%)税前利润2美元
税前利润7.10美元
在商业情况恢复以后，公司A的利润几乎上涨了50%，而公司B的利润则上涨了3倍多。这正好说明了为什么濒临灾难边缘的不景气公司会在经济回升时成为大赢家。这种情况已一次又一次地发生在汽车业、化学工业、造纸业、航空、钢铁、电子和有色金属等行业中。在目前仍处于不景气状态的娱乐业和天然气生产行业以及许多零售行业中都存在着这种潜能。因此，你应该这样选股：如果你决定不管行业是否景气都打算长期持有一只股票，那么你就应该选择一家税前利润率相对较高的公司；如果你打算在行业成功复苏阶段持有一只股票，你应该选择一家税前利润率相对较低的公司； 谨防估值陷阱——五粮液茅台为什么涨不过沱牌酒鬼？滚雪球财富( 22:35:25)
今年以来，白酒股涨势凌厉，但是一线白酒和三线白酒的表现却大相径庭，三线白酒的代表沱牌舍得涨幅35.8%，酒鬼酒涨幅20.86%，而一线白酒的两个巨无霸五粮液仅微涨1.5%，贵州茅台甚至出现了小幅下跌。
论地位和规模，沱牌和酒鬼根本无法和茅台五粮液相提并论，为什么股价涨幅却遥遥领先？答案只有三个字：成长性。当然不是说贵州茅台和五粮液没有成长性，只是和沱牌酒鬼比起来就大打折扣了，在消费升级的大环境下，茅台五粮液实现年均20%的增长基本没什么难度，但是处于复兴进程中的沱牌酒鬼却有实现年均50%增长的潜力，我们投资股票，投的是预期，正是基于三线白酒更突出的成长性，市场给予了更高的估值。为什么小市值股票业绩弹性大？以茅台和沱牌来对比，2011年净利润分别以80亿和2亿来计算，它们业绩翻倍哪个更容易？很明显，等茅台净利润翻倍时，沱牌业绩可能已经翻好几倍，这就是为什么沱牌涨幅更大的原因，如果茅台涨一倍，沱牌涨好几倍，我不会有一点惊讶。好公司不等于好股票，投资不应仅关注公司的质地，更应关注成长性。
有群友拿沱牌和五粮液比较，认为五粮液更低估，本身一线白酒和三线白酒等同估值就是错误的，高成长股投资的最佳时机恰恰是高估值的时候，如果三线白酒估值回落到和一线白酒同等水平，证明最快速成长期已过，金种子酒（600199）就是最好的例子，2008年以来净利润增长十倍后，作为地方品牌，市场对其发展后劲分歧很大，因此估值回落到了30倍以下，看其走势可以发现，股价涨幅最大的阶段正是业绩暴增的几年，因此我之前说，目前酒鬼沱牌估值高，我反而敢投资，等它们估值降下来了，就基本到了业绩爆发的后期，将由快速成长转为稳定增长，或许我就会选择离开去寻找新的成长股。
以2011年净利润计算，现价沱牌舍得PE约42倍，五粮液PE20倍，乍一看，貌似五粮液低估很多，但果真如此吗？不妨通过PEG来算算：PEG是PE和公司增长率的比值，是判断成长股低估与否很好用的指标。2011年，五粮液净利润增长41%，沱牌增长130%—160%（取最低值130%），计算得出的PEG分别为0.48和0.32，很明显，实际沱牌更加低估，2012年，沱牌增长率比五粮液高的概率极大，那么沱牌的低估将更加明显，认为五粮液低估有两点不妥，首先是拿三线白酒和一线白酒等同估值，二是仅看静态估值而忽略了动态估值，这是投资成长股的最大误区，即我们常说的低估值陷阱。
这位群友说先做五粮液的补涨行情，目标是20%涨幅，我想，五粮液如果涨20%，沱牌或许已有更大的涨幅。不可否认，贵州茅台五粮液是稳健投资者的不错选择，但如果想获得超额收益，沱牌酒鬼无疑是最佳选择！&& @今日话题&
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