下调股指期货对谁利好交易保证金与手续费标准利好什么股票

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-09-21 08:36 标签： 股指期货保证金 历史
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股指期货手续费保证金正式松绑 哪些股票将受益？
　　股指期货手续费保证金正式松绑 哪些股票将受益？
　　本文作者：罗福林
　　据中国金融期货交易所网站周四（2月16日）公布的公告显示，在中国证监会的统一部署下，中国金融期货交易所（以下简称中金所）在综合评估市场风险、积极完善监管安排的基础上，按照&发挥功能、动态调整、加强监管、防范风险&的原则，决定稳妥有序地调整有关交易安排：
　　一是自日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限。
　　二是自日结算时起，沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%，中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%（三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变）。
　　三是自日起，将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。
　　下一步，中金所将在证监会的指导下，继续做好相关各项工作。一是发挥好股指期货市场功能，强化交易所一线监管，有效抑制过度投机，防范市场风险；二是进一步加强会员管理，提高会员合规意识；三是进一步加强跨证券期货市场监管，积极做好跨市场自律管理协作；四是严厉打击违法违规行为；五是持续加强金融期货市场的投资者教育，进一步提高市场参与者抵御风险的能力。
　　从本次的调整数据来看，相对于2015年股灾时的限制还没有全面放开，一步步的松绑更能够符合市场需求，有所松绑总比一直限制好。总体来说，降低保证金和提高交易手数，将满足市场对冲和套保的需求。
　　经过一段时间试水后，后期必然会继续放大开仓限额，降低保证金，减少平今手续费，只有三管齐下才能使得股指期货为证券市场保驾护航。
　　从中长期来看，期指的逐步松绑会使得期指本身套期保值的功能充分发挥出来，对于吸引长线资金的入市，起到至关重要的作用。对于长线资金而言，如果没有风险对冲工具，他们是不敢重仓参与股票投资的。对量化对冲私募基金而言，自2015年9月期指受限以来，经历了很长一段期指流动性枯竭，量化策略无法实施的过程。 　　南方财富网微信号：南财
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48小时排行股指期货再松绑发出哪些信号：吸引更多长线资金入市
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&&&&中国经济网声明：股市资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。松绑股指期货！中金所：下调股指期货交易保证金与手续费标准
　　中金所今日晚间通知称，自9月18日结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%。沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准由万分之九点二调整为成交金额的万分之六点九。
　　附：股指期货最新行情报价
　　股指期货具有价格发现、风险规避等多种功能
　　股指期货是以股票指数为标的物的金融期货合约。股指期货不同于商品期货，商品期货的标的物是实物，而股指期货的标的物是股票指数，不是具体的股票。一般来说，股指期货具有以下三方面的功能：
　　一是风险规避功能。股指期货的风险规避功能是通过套期保值来实现的，从全球市场来看，股指期货可以说是股票市场的诺亚方舟。投资者可以通过在股票市场与股指期货市场反向操作，建立反向头寸，达到规避风险的目的。股票市场风险分为系统性风险和非系统性风险，人们一般采用分散化投资的方式降低非系统性风险的影响，但系统性风险难以通过分散化投资来规避，这时就会用到股指期货。
　　股指期货的标的物是某一类股票集合所形成的指数，且股指期货具有双向交易机制，这就为市场提供了对冲风险的途径。担心股票市场会下跌的投资者可以通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，特别是当市场发生系统性风险以及流动性风险的时候，通过股指期货对冲可以减轻集体性抛售对股市造成的影响。
　　值得注意的是，在实际操作中，投资者股票池一般与股票指数并不完全一致，股票池的价值变动与股指期货的价值变动会产生差异，这种差异的存在，需要投资者在使用股指期货进行套期保值时，计算套期保值的比例。
　　二是价格发现功能。股指期货具有价格发现功能，这是其本身特点所决定的。首先，股指期货参与者众多，每一类投资者根据自身的预期参与到股指期货的报价之中，所以股指期货价格的形成包含了各方价格预期的信息。
　　其次，股指期货具有双向交易机制，这使得市场定价更为理性。在我国股票市场，投资者往往只能通过做多赚钱，投资者在看多股市时竞相买入，高估股票价值；一旦市场出现大面积抛售，又会因为流动性问题而导致股价大幅下跌，市场的系统性风险较高。股指期货的出现为市场提供了缓冲垫。
　　再次，股指期货的T+0制度让投资者可以根据各类信息及时进行操作，这使价格能及时反应市场信息，从而避免了信息的滞后性。
　　三是资产配置功能。股指期货的标的物为股票指数，其合理的现金交割制度保证了股指期货与标的股指走势高度相关，这使股指期货具有了资产配置的功能。
　　由于保证金制度的存在，股指期货可以节约投资一篮子股票的组合成本，资金使用效率大大提高；同时，通过运用股指期货，还会降低对应的一篮子股票的流动性风险。
　　例如，偏股型的证券投资基金在投资债券和股票时，有一定的比例要求。当基金预测股票市场将要大涨、需要提高股票的投资比例，或预期市场将会大跌、需减少股票投资的比例的时候，股指期货就会派上用场了。若股市出现上涨趋势，在现货上快速加仓，会急剧提高购买成本；若市场出现下跌趋势，大幅卖出股票又会降低卖出价格。
　　通过运用股指期货，既能达到提高或降低股票投资比例的作用，同时还减少了流动性成本，提高了资金使用效率。
　　股指期货累计成交近900万亿 已成股市稳定买方力量
　　作为A股市场的长期资金代表，养老金、保险资金、企业年金以及股指期货撬动的机构资金正在成为A股市场的重要机构投资力量，并且随着政策的铺垫，各类资金的规模以及投资股市的规模将不断扩大。
　　“目前股指期货实现双向交易，机构投资者利用其进行风险对冲管理，不用再频繁调整股票仓位，而是将股票持有规模稳定在合理水平，为股市提供了长期稳定的买方力量。”近日，中金所相关负责人在介绍金融期货市场发展成就时表示。
　　据介绍，股指期货的对冲及多样组合交易策略拓展了资产管理业务空间，促进机构业务发展，市场机构化进程进一步深化。从统计看，应用股指期货的机构数量逐年增加，2010年-2016年平均增长187%。
　　中金所上述负责人表示，下一步将按照资本市场对外开放总体安排，在QFII、RQFII等基础上，探索进一步拓展境外投资者参与境内金融期货市场的通道。
　　截至目前，中金所已经推出沪深300、上证50、中证500股指期货，丰富和完善了股市风险管理体系，拓展了股指期货对股票现货市场覆盖深度和广度，更好地满足了投资者多元化、精细化风险管理需求。
　　中金所发布的统计数据显示，沪深300指数的年化波动率由31.03%降为25.26%，降幅为18.59%；平均日内波幅由2.55%降为1.86%，降幅为27.06%；沪深300指数涨跌超过5%的天数下降了40.48%。剔除其他因素影响后，股指期货的推出使得2010年至2015年各年股市波动率平均降低12.78%。
　　股指期货的推出，投资者有了风险对冲管理工具，持股意愿和信心增强，持股周期增长，股票频繁交易度下降。从股市换手率来看，股指期货上市前5年，沪深300指数年换手率均值为457.41%；股指期货推出后6年8个月的时间里，沪深300指数年换手率均值为134.97%，比期指上市之前下降了70.49%。
　　截至日，股指期货三个品种总成交9.61亿手，总成交金额891.33万亿元，日均成交54.23万手，日均持仓10.20万手。业内人士表示，今后一段时间随着市场稳定，监管层应考虑逐步实现股指期货交易的完全正常化，充分发挥套期保值功能，吸引更多机构资金进入A股市场。
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