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3分钟弄懂ETF基金和LOF基金的异同
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ETF即“交易所交易基金”（Exchange Traded Funds），是指通过交易所上市交易的开放式基金,目前国内的ETF基本基本均为指数型基金。
LOF即“上市型开放式基金”（ListedOpen-EndedFund）,是指通过深交所交易系统发行并上市交易的开放式基金。
ETF和LOF的相同之处在于二者均同时存在一级市场（发行市场）和二级市场（交易市场），可像普通开放式基金一样通过、管理人、银行及其他代销机构网点进行申购和赎回,也可像封闭式基金那样通过交易所系统进行买卖；因此可利用一级市场净值和二级市场现价的差价进行套利。
ETF与LOF的区别在于申购和赎回的标的、参与门槛以及套利的方式和成本。
一、申购和赎回标的
在申购和赎回时,ETF与投资者交换的是基金份额和"一揽子"股票,而LOF则是基金份额与投资者交换现金。开放式基金
二、参与门槛
按照国外的经验和华夏基金上证的设计方案,其申购赎回的基本单位是100万份基金单位,起点较高,适合机构客户和有实力的个人投资者；
而LOF产品的申购和赎回与其他开放式基金一样,申购起点为1000基金单位,更适合中小投资者参与。
三、套利方式和成本
1. etf套利必须通过一揽子股票,而LOF套利只涉及基金交易。
2. 据上交所关于ETF的设计,ETF可实现 T＋0交易；而目前据深交所对LOF的交易设计，LOF申购和赎回、市场买卖分别由中国注册登记系统和中国结算深圳分公司系统托管,系统之间转托管需两个交易日。
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姓名电话立即查询&哞哞之前收到很多粉丝的私信，大家对指数型基金很陌生，到底什么是指数型基金，LOF和ETF指数基金又有什么区别呢？下面哞哞给大家科普一下。相关文章推荐：白话基金系列：场内和场外指数基金有什么不同？ETFvs场外指数基金...&关注量化硅谷，让你的资产穿越牛熊稳健增值量化硅谷宁波量化硅谷投资管理有限公司致力于打造互联网时代的资产管理及量化交易全产业链平台。业务包括金融创客总部、资产管理中心、私募基金孵化基地、互联网金融平台、量化金融研究院以及量化金融小镇等六大板块。我们以量化交易技术和投资资管能力为核心竞争力，通过量化硅谷-金融港及量化母基金建立中国最大的量化社区和私募基金孵化平台，以量化投资为切入点建设中国最专业的私募...&在昨天的粉丝微群里，有小伙伴问到关于股票解禁跟基金有什么关系。其实这个问题并不难，主要是因为大家之前没怎么接触所以不太了解。股票为何被限制？股票被限制主要分为大小非和限售股两大类。大小非大小非是公司股权分置改革所遗留的问题。公司在股改的时候，由于历史原因既存在流通股，又存在非流通股。流通股就是可以在交易所自由买卖的股票，非流通股主要是国有股和法人股，员工持股等。大：大规模的限售流通股，占总股本5%...&许多工薪族平常都在努力为工作，寻求升迁。因此没有太多时间研究投资，但是又想要为自己的钱做些规划，这时候最容易听到朋友说：“像你这样，最适合买基金了！”什么是基金？假设您有一笔钱想投资债券、股票啦这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，三呢钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那事还不乱套，...&小提示：轻戳上方蓝字↑即可一键关注哦~图片来源：元亨祥经济研究院阅读本图需要消费你3分钟授米新功能“千人精英计划”实战分享（语音）精英原创授米商汤相关阅读投融资信息交互平台投融、并购、合作长按指纹，识别图中二维码加速产融结合，服务精英成长...&
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来电号码为：****LOF基金：和ETF很像 但是区别也很多
作者：来源：微信公众号豆通社
　　之前我们说了ETF以及ETF的好兄弟ETF联接基金，今天我们来讲讲常被拿来和ETF比较的LOF这个兄弟。　　LOF基金，Listed Open-Ended Fund　　"上市型开放式基金"，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。　　和ETF很像，对吧？但是，LOF基和ETF基，还是有很多区别的。　　1. 主被动策略不同。ETF特别被动，以拟合某一指数为目标；LOF则可以主动可以被动。　　2. 申购赎回标的不同。ETF交换的是基金份额和一篮子股票；LOF则是基金份额和现金。　　3. 申购赎回场所不同。ETF得在交易所进行;LOF则还能在代销网点。　　4. 申购赎回门槛不同。ETF服务VIP，份额的好几十万；LOF则服务大众。
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document.getElementById("bdshell_js").src = "http://bdimg./static/js/shell_v2.js?cdnversion=" + new Date().getHours();分级基金与LOF，哪一款更适合你？
发布： 14:30
LOF基金和分级基金：相似却又截然不同它们既可以在场外像普通基金一样申赎，也可以像股票一样在交易所里面买卖。例如LOF基金，它可以在场内像股票一样买卖，也可以在场内申赎，也可以在场外申赎。买卖依据市场价格，申赎依据基金净值。如果价格和净值差距较大，还可以做套利。分级基金也是一样的，不过它更加复杂一些：分级基金分成了分级A和分级B两个部分，分级A和B可以在交易所买卖，通过配对转化机制，分级AB可以转化成母基金，母基金也可以拆分成分级AB。除此之外分级基金母基金和LOF基金是很相像的。但是它们对普通投资者来说又有很大的不同。最大的不同是分级B的存在。很多投资者把分级B当做一个博取更高收益的指数基金替代品，实际上分级B跟普通指数基金有很大的不同。分级B的三个致命伤& &1. &成本会吞噬掉大部分的分级B最大的不同就在于分级基金的杠杆。分级B相当于借钱炒股。我们很容易就能理解，如果借钱炒股的收益还不如借钱的成本，那亏定了。我们可以来看一个例子。中证有推出一个沪深300两倍杠杆指数，模拟给沪深300指数加两倍杠杆。杠杆的成本参考人民币贷款基准利率，说实话这个杠杆的成本并不高，比很多渠道的融资利率都要低。300两倍杠杆指数是日，沪深300在3000点时推出的。300和300两倍杠杆都是从3000点开始。那这个指数走势如何呢？上面的黄线是沪深300指数，下面的白线是沪深300两倍杠杆指数。从长期走势来看，加了杠杆后的指数显著跑输原指数。沪深300同期基本没涨没跌，而300两倍杠杆指数则跌倒了1200多点。而且沪深300两倍杠杆指数的杠杆成本相对实际融资成本来说算是低的，大多数融资上杠杆投资股票的，其杠杆成本一般都比人民币贷款基准利率高很多。所以实际跑输的幅度还会更大。沪深300的长期收益率在11-13%之间，为何覆盖不了人民币贷款基准利率这几个点的成本呢？原因就在于大多数时间里A股估值较高，高估值使股票的回报率降低，但是成本是每年都有的。结果收益覆盖不了成本，导致还不如不加杠杆。分级B的杠杆并不是固定的，跟中证的两倍杠杆指数还不同：分级B的杠杆会随着上涨而降低，杠杆降到一定程度会通过上折恢复杠杆。但就算这样大部分分级B也好不到哪里去，毕竟每年也有固定成本。这些成本最终会吞噬掉分级B的收益，使分级B的长期表现还不如指数。2. &分级B的下折机制：本金永久损失的风险指数相比较个股的一个巨大优势，是指数是一个规则，规则可以长期存活下去，理论上指数跟交易所的寿命差不多。但很少有企业可以存活几十年。指数可以避免本金永久损失的风险。但是分级B把这个风险加回去了。为了保护分级A投资者的本金，一旦分级B净值跌倒一定程度，分级基金就会触发下折，“强制”让分级B归还分级A的“本金”。上面我们也分析过，很少有指数可以长期覆盖分级基金的成本。而分级基金的规则又要保证分级A投资者的收益。结果就是亏损部分会逐渐摊到分级B的投资者身上。亏损的集中体现，就在分级B的下折上：很多投资者一天之内亏损50%甚至80%。一旦下折，这个损失就是永久性的损失，即使之后指数上涨，那这部分损失也无法挽回了。不过这对分级A到是不错的好事。分级母基金追踪的指数，如果长期收益很差，像钢铁、煤炭之类的，那发生下折的次数可能比其他指数要高很多，分级A可能收获更多的收益。3. &机构的推波助澜本来老老实实投资分级母基金，上面的风险都可以避免。但是因为分级B的杠杆特性，往往上涨的适合它能涨的非常多，很吸引普通散户的眼球。这时候也往往是基金公司、券商努力推销分级B的时候。这是危害最大的。分级基金大幅上涨，对应指数的估值上升，接下来的回报率是较低的。但很多普通投资者都是在这个时候被忽悠进分级B的，后果可想而知。而且很多基金公司喜欢赚快钱：去年很多基金公司推出了一些热门题材的分级基金，比如说一带一路等。往往这些基金建仓的时候都是对应指数已经比较火热、估值较高的时候，这也会误导很多普通投资者。分级B的风险在目前A股场内算是最高的一类了。只有很少数的指数在很少的时间里，收益可以覆盖成本，杠杆能推动收益增加。大多数A股现存的分级B，对普通投资者来说，就是不断吞噬本金的黑洞，投资起来需要慎之又慎。好在国家对分级基金进行了限制，很多原本打算发行分级基金的公司，都把计划转为发行LOF基金。LOF基金：相对来说风险更低的选择LOF其实更适合普通投资者一来LOF是一只普通的指数基金，可以享受指数本身的收益，没有分级B那种本金永久损失的风险。只要在估值合理或较低的适合开始长期投资，收益都会不错的。二来，LOF基金玩法丰富，套利也更简单，门槛也比分级基金低。特别是很多普通投资者都是用定投的方式投资指数基金，在长期持有的基础上，可以做底仓套利，效率和成功率都非常高，在长期持有的基础上收获超额收益。对指数基金公司来说，分级基金受阻，转为发行LOF基金也不错。基金公司发ETF难度大，还不一定能上规模，不如发LOF，既可以从场内吸取资金，也可以灵活运用已经有的场外渠道。
本文仅代表作者个人观点，不构成投资建议。据此入市，风险自担。
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擅长分级基金的优选策略和分级基金各项指标的研究分析，提前捕捉分级基金的投资机会，以及热点题材和市场投资主题策略的把握与分析
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新手基金入门：ETF基金和LOF基金有什么区别？
　　新手基金入门：ETF基金和LOF基金有什么区别？接下来南方财富网小编为您整理报道。
　　ETF和LOF都可以在交易所挂牌交易，其交易方式与封闭式基金相同，但它们的规模都不固定，随申购赎回而变动（封闭式基金不可申购赎回）。
　　当ETF和LOF相遇，乍一看是相同的，而实际情况并非如此。ETF与LOF在一级市场申购赎回方式上有一个重要不同，这使得它们在性能上有显著差异。在一级市场上，ETF是基金份额与一篮子股票之间的交易，LOF是基金份额与现金之间的交易。
　　如果将二者放在一起比较，我们会发现：从投资组合透明度看，ETF每日公布投资组合，LOF每季度公告10大重仓股；从申赎份额时间上看，T日申购的ETF份额，当日可卖出，T日赎回ETF的股票当日可卖出；而T日申购的LOF份额，T+1日确认， T+2日方可在交易所卖出。
　　因此，从套利角度来看，ETF可以实现T+0套利，而LOF的套利需要2个交易日。作为同时具有封闭式基金和开放式基金特点的基金，ETF和LOF很好地满足了不同类型投资者的需求。
　　以上是关于& 新手基金入门：ETF基金和LOF基金有什么区别？&的全部内容，了解更多的基金知识敬请关注南方财富网基金栏目。
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