[ 信贷资产收益权产品，率先迈出了深圳小贷资产证券化最重要的一步 ]　　随着融资渠道不断拓宽，小贷资产证券化在深圳再度变成现实。近日，广东资产管理（集团）有限公司（下称“太平洋资管”）与深圳联合产权交易所（下称“深圳联交所”）、前海金融资产交易所
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（下称“前海金交所”）签订协议，共同推出小贷资产回购式融资业务，为小贷公司提供融资，并与两家小贷公司现场签约。　　太平洋资管董事长陈宝国告诉《第一财经日报》记者，该业务定位于私募债权，将小贷公司优质小微贷款打包，并拆分成一定份额，在地方产权交易所挂牌转让，到期由小贷公司回购。　　虽然太平洋资管并不认为该业务属于资产证券化，但业内人士认为，上述业务本质上是资产证券化的一种，而深圳金融办人士亦称，信贷资产收益权产品，率先迈出了深圳小贷资产证券化最重要的一步。　　资产证券化“落地”　　在2月28日的签约仪式上，太平洋资管与深圳中源小贷和金润小贷两家小贷公司签订协议，通过在产权交易所挂牌转让信贷资产收益权的方式，为后者提供总额8000万元的融资，其中中源小贷获得5000万元，金润小贷获得3000万元。　　陈宝国说，该产品名为“安稳盈-小额信贷资产收益权”，产品转让的是小贷资产的收益权，基础资产是小贷公司单笔500万元以下的小贷和5万元的微贷，转让期满后，将由小贷公司回购。　　按照交易规则，进行此项业务的小贷公司，注册资本、经营状况必须满足当地最低监管要求，经营时间不少于一年且持续盈利，房地产、钢贸等与监管政策“冲突”的小贷资产均不能转让。　　陈宝国介绍，按照交易流程，“安稳盈”由太平洋资管作为主荐商和承销商，负责甄别小贷公司，将符合要求的资产打包推荐给交易所挂牌转让。推广期满后，募集资金达到挂牌转让条件后，在交易所挂牌转让。深圳联交所作为登记托管和监督机构，对项目资质、资金往来等进行监管。　　今年2月20日，深圳出台相关政策，除银行外，深圳小贷公司可以在前海金交所、前海股权交易中心及其他合规渠道，通过信贷资产证券化、同业拆借、再贷款等方式融资，上限为上一年度净资产的200%。 截至目前，中源小贷净资产2亿元，金润小贷则为1.5亿元。　　前海股权交易中心人士此前向《第一财经日报》记者透露，估计小贷资产证券化将于本月初推出。而太平洋资管和上述两家小贷公司此举或已经抢先一步。　　“从产品性质上来说，"安稳盈"是权益类产品而不是证券化产品。”陈宝国表示，该产品定位于私募市场，小贷公司转让的只是资产收益权，资金募集到位后，对应资产包变更至投资人名下，期满回购后，再变更至小贷公司，资产无需出表，转让的只是收益权而非资产本身，因此并非资产证券化产品。　　“收益权转让更接近于债权流转，是资金使用权的交换，从性质来看，仍然是权益性产品。”陈宝国说。　　武汉科技大学董登新教授向《第一财经日报》记者分析称，狭义的资产证券化的核心，在于资产是否从表内剥离，但具体也要根据具体情况而论。若以银行的操作模式为参考，转让收益权也是资产证券化的一种方式。深圳金融办人士亦称，信贷资产收益权产品，率先迈出了深圳小贷资产证券化最重要的一步，将进一步拓宽当地小贷公司的融资渠道，打通小贷融资发展瓶颈。　　P2P平台参与代销　　“根据往年经验，每年3、4月份都是淡季，但今年的情况完全超出预料，市场需求非常旺盛。”深圳一家小贷公司人士告诉本报记者，面对企业的融资需求，很多小贷公司面临无钱可贷的窘境。　　值得注意的是，此次小贷资产收益权转让，分销商中将出现P2P平台的身影。成立于2003年的太平洋资管，业务已涉及投行、私募基金、P2P等多个领域。陈宝国表示，除了太平洋资管自身，其名下的P2P平台万惠投融，也将代销上述资产包的部分份额。　　而这也为投资者带来了较高的收益。推介材料显示，预计小贷公司的融资综合成本为13%~18%，而投资者年化收益预计可达10%。此前，重庆金交所推出的此类业务收益率均低于此。据其官网信息显示，去年10月和11月，重庆金交所共推出10款小贷资产收益权产品，其中6月期收益率为7%，一年期为8.5%。　　按照“安稳盈”的交易结构，其只向机构投资者和合格个人投资者开放，投资门槛为5万元，在投资期限内，可通过交易所进行转让。投资者可通过交易所查询资产权益，并了解产品和发行人、担保人的经营情况。　　陈宝国称，作为保障措施，该产品由第三方担保机构提供本息担保，并建立了到期偿付准备、风险保证金等风控措施，若小贷公司届时未能回购，则由担保方代偿。　　不过，这样的融资成本小贷公司及企业是否能够承受？“现在贷款年化利率也到了12%，银行的信用贷款年利率18%也很正常。”中源小贷董事长郑喜长说，即便是按18%的最高成本计算，小贷公司仍有一定的利润空间。如果贷款按24%的最高年利率计算，小贷公司可有不错的利润可赚。　　郑喜长表示，不少小贷公司成立之初为了建立业务模式，在人力和业务系统上大量投入，现在资金紧张没有业务可做，而运营、人力成本却仍要支出，虽然这种模式成本略高，小贷公司却有了资金开展新的业务，至少“能把老客户留下来”。　　陈宝国亦称，小贷公司不愿意资金闲置，根据其先有客户、然后融资的特点，上述业务分为3个月、6个月和1年三种期限，采用一次审批、分批授信的模式，5000万元的融资额度，每次将按1000万元的额度发放，小贷公司可以根据实际需要随时使用。　　作者：杨佼点击进入参与讨论
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四、鉴于收益权的赠予和转让是基于甲方对乙方工作的激励,如发生如下情况,甲方有 权解除本协议,并回收已赠予(或回购已转让)的合伙份额收益权: 1、乙方申请离职,...
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关键词:可供出售金融资产 回购 金融资产转移 小贷资产收益权 近年来各地纷纷设立金融资产交易所,用以促进该区域的 金融行业的发展。小额贷款资产收益权产品是以小额...
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因此,资产收益权并非所有权的收益权能,其转让也并非所有权 的收益权能的转让。...(1)将特定资产为信托公司实现既定收益或者融 分风险 资方回购义务设定抵押或...世联行:关于深圳市世联小额贷款有限公司信贷基础资产转让的公告_世联行(002285)股吧_东方财富网股吧
世联行:关于深圳市世联小额贷款有限公司信贷基础资产转让的公告
证券代码：002285 证券简称：世联行 公告编号：深圳世联行地产顾问股份有限公司关于深圳市世联小额贷款有限公司信贷基础资产转让的公告本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，并对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。一、交易概述1、深圳世联行地产顾问股份有限公司（以下简称“公司”或“世联行”）及其全资子公司深圳市世联小额贷款有限公司（以下简称“世联小贷”）拟与深圳平安大华汇通财富管理有限公司（以下简称“平安汇通”）签署《投资合作协议》，世联小贷拟与平安汇通签署《平安汇通世联领航3号专项资产管理计划资产买卖协议》、《平安汇通世联领航4号专项资产管理计划资产买卖协议》（以下简称“资产买卖协议”）、《基础资产服务协议》（以下简称“服务协议”）等协议。平安汇通拟发起设立平安汇通世联领航3号和4号资管计划并以资管计划实际募集资金受让世联小贷在深圳前海金融资产交易所挂牌的“家圆云贷”信贷资产债权，合计不超过（含）人民币20,000万元，并以基础资产的全部或部分收入回款买断式循环投资于世联小贷的信贷资产。同时平安汇通拟委托世联小贷作为基础资产的服务机构，提供对基础资产的贷后管理服务。上述交易不构成关联交易、不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。2、公司于日召开第三届董事会第四十三次会议审议通过《关于深圳市世联小额贷款有限公司信贷基础资产转让的议案》。表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权。独立董事事前认可，同意公司之全资子公司世联小贷出售信贷基础资产。此事项无需经过股东大会或政府有关部门批准。二、交易对方的基本情况1、公司名称：深圳平安大华汇通财富管理有限公司2、企业性质：有限责任公司（法人独资）3、住所：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）4、法定代表人：罗春风5、注册资本：人民币3,000万6、营业执照注册号：9287、主营业务：特定客户资产管理业务以及中国证监会许可的其他业务。8、主要股东：平安大华基金管理有限公司9、主要财务数据：单位：万元指标名称/期间 日（已审计） 日（未审计）资产总额 13,245 41,329净资产 5,157 19,590营业收入 24,229 49,587净利润 2,992 14,481三、交易标的基本情况1、本次拟出售的信贷基础资产系指世联小贷基于其“家圆云贷”项目向借款人实际发放的人民币贷款而合法享有的债权，包括未偿还的本金、利息、费用、违约金、损害赔偿金及其他依据贷款合同应由借款人向世联小贷偿还的款项及基于前述债权请求权的全部附属担保权益（如有）。本次拟出售的信贷基础资产不存在抵押、质押或者其他第三人权利、不存在涉及有关资产的重大争议、诉讼或仲裁事项、不存在查封、冻结等司法措施，不存在禁止转让的约束，所有信贷资产均属于正常类信贷资产。2、本次拟出售的信贷基础资产的帐面价值不超过（含）人民币20,000万元。四、交易协议的主要内容1．交易内容：世联小贷拟向平安汇通专项资管计划出售其持有的上述信贷基础资产；交易金额：出售价值不超过（含）人民币20,000万元；支付方式：现金；支付期限：平安汇通于资管合同生效日当日向世联小贷付首次基础资产受让价款。协议的生效条件为经董事会审批之后，有效期限为1年。2．交易定价依据为信贷基础资产的贷款本金余额。五、出售资产的目的和对公司的影响世联小贷目前的主营业务是家圆云贷产品，该产品是一款针对刚需购房者，以及改善型购房者的信……提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
利好，明天股价能一字涨停吗，反之那还是“然并卵”，小散只想看到自己的股票涨停，我期待着你“世联行”能涨停：
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小贷资产收益权 可打包出售
深圳特区报　
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　　深圳联合产权交易所、前海金融资产交易所和广东太平洋资产管理集团有限公司日前联合推出一个金融创新产品，把小额信贷资产收益权打包转让，一方面解决小贷公司“求财若渴”的困境，另一方面使老百姓手中的闲散资金寻找到既安稳又高收益的出路。
　　小贷公司陷融资困境
　　从2008年国家允许国有和民营资本进入小额贷款领域之后，小贷行业蓬勃发展，从2009年到2013年，机构从1300家增长到8000多家，贷款余额以年均174.63％的速度增长，今年估计有望突破一万亿。
　　小贷公司放出去的贷款主要有两个来源，一是股东缴纳的资本金、捐赠资金；二是从金融机构融入的资金，按广东省相关政策规定，融入的余额不得超过公司资本净额的100％。
　　“手上有好几个优质项目，袋子里却没有资金放款了。”多年从事小贷业务的广州市民兴小额贷款有限公司执行董事胡建新用“习以为常”来形容当前整个小贷行业面对的资金瓶颈。
　　根据广东省金融办数据，2012年全省小贷公司按政策允许可以从银行融资308亿元，实际融资只有53亿元，全省270家小贷公司中，仅有52家获得银行机构融资。
　　金融创新“借东风”
　　今年1月6日，深圳市一号文件明确“支持设立小额再贷款公司、行业互助性融资担保机构，加快推动资产证券化创新发展”等。广东太平洋资管董事长陈宝国表示，这一产品的推出是“借了一号文件和前海金融创新的东风。”
　　陈宝国介绍，合作的三方中，广东太平洋资产管理有限公司将在全国范围内筛选组合现金流和风险度匹配的优质小额贷款资产，整理打包推荐给深圳联交所和前海金融资产交易所进行托管转让。交易所则对整个投资计划进行全程监管，确保公开透明。“该业务类似于小贷公司与银行合作开展的信贷资产回购融资业务。相对于银行融资，该业务对于小贷公司来说更加便捷快速。”
　　“按照小贷公司一年一万亿的规模，如果有百分之一通过这个形式进行融资，全年交易额就可以达到一百亿。”前海金融资产交易所常务副总裁谢广祈表示，“这有望成为前海一个极具潜力的金融创新产品。”
　　这一小贷资产收益权产品受到了小贷公司的热捧。据预计，该产品单一计划规模为1000万元至5000万元，预计年收益率可达到10％。据介绍，这一产品既针对机构客户，也面向个人客户，个人投资门槛为5万元以上。
　　安全性成为投资者关注的主要问题。陈宝国介绍，风险的控制首选是要选择优质的小贷公司和优质的项目，目前选取的都是500万元以下的项目，国家限制的房地产、钢贸等项目都不在选取之列。如果小贷公司到期未能履约，将由最后一道屏障担保公司负责回购，保障投资者的本息安全。
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