【字号： 】 【】 【】
钢铁行业深度报告：本轮钢价反弹结束了吗
作者：来源：同花顺
　　什么因素导致了本轮钢价反弹?近一个月以来,上海螺纹钢从3140 元上涨到3310 元涨幅5.08%。此时恰逢一系列政府微刺激政策推出,是不是正是因为政府刺激经济,才使得跌跌不休的钢价出现了反弹?我们统计了近4 年春节后上海螺纹钢价格走势,不难发现,季节性需求主导了春节后钢价的表现:在需求尚未启动的前5 周,钢价均有不同程度下跌季节性需求启动后,过去4 年第6-10 周平均涨幅为3.34%。2014年旺季如期而至叠加钢厂预期悲观生产谨慎,因此无论是否存在政府基建托底事件,低位产量下需求季节性恢复都将带动前期下跌较快的钢价企稳反弹。矿价方面,国产矿持续下跌而进口矿小幅上涨的品种间的明显分化或表明矿石需求并未出现实质意义上的改变。总体来看,3 月中旬至4 月中旬的钢价矿价阶段性企稳反弹是季节性因素所致,与稳增长政策关系不大。而矿价整体反弹相对滞后,与日益恶化的供需格局有关。产能过剩的制约正在逐步从中游制造业转向上游资源品。　　钢价反弹是否进入尾声?逻辑推理与历史分析相结合,我们倾向认为本轮钢价反弹渐入尾声:1、 年4 至6 月粗钢日均表观消费环比增幅为2.10% -2.02%、0.37%。　　简单的数据背后是简单的结论,4 月是季节性需求环比回升最快的月份,后期增量逐步衰减;2、基于持续低迷环境下的主动学习效应和被动资金约束,承担中间蓄水池的钢贸商群体和社会库存逐步萎缩,过去钢价反弹刺激的补库需求贡献增量已然奢望;3、供给方面,历史数据表明3 月下旬至5 月下旬是产量环比上升最快的时间段,潜在的供给压力不容忽视。如果钢价继续上涨带动盈利改善,产能过剩背景下的生产高弹性必然会导致产量显著上升。4 月上旬行业粗钢日产量215.15 万吨环比增长3.77%,已经出现供给加速上升的迹象。　　旺季等于超额收益?就钢价自身规律而言,近4 年2 季度钢价平均累计跌幅4.54%、普氏指数平均累计跌幅12.89%,下跌风险主要体现季节性动力开始减弱的5 月。股价方面,2 季度行业指数无一例外跑输 指数,一个相对合理的解释可能是,市场预期使得行业旺季需求效应在无法证伪的淡季1 季度提前反映。综合考虑2014 行业供需增速以及钢价矿价均回落的背景,2 季度指望行业超越历史获得超额收益的概率不大。我们不改初衷,继续维持行业“中性”评级。受益天然气景气复苏的钢管类公司值得关注,如（601028）、（002478）、（002318）、（002443）。另外,因为股价偏低、预期充分,部分具备条件的钢铁公司如（600019）、（000778）、（000709）等也不乏阶段性主题机会。
中证网声明：凡本网注明“来源：中国证券报?中证网”的所有作品，版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报?中证网与作品作者联合声明，任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报?中证网的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本网赞同其观点，本网亦不对其真实性负责，持异议者应与原出处单位主张权利。
特别链接：
中国证券报社版权所有，未经书面授权不得复制或建立镜像
京公网安备-1
China Securities Journal. All Rights Reserved········
频道头条 Big News
中医药科技成果推广
热点图片1热点图片2
最热万象VIP【多】调整完后再向上 二月股市大涨概率超8成
上证综指在二月份上涨概率为84.6%
共13年中，上证综指在二月份有84.6%的上涨概率，并且平均月度涨幅为3.6%，且大多数板块在二月份的上涨概率也在80%以上，平均涨幅超过4%。资金面宽松、政策性周期、行业固有周期可能是“二月现象”的真正影响因素。
二月现象可能提前至一月
当前市场的流动性偏宽松，政策周期、行业固有周期没有出现重大变化，但是需要注意：历史数据与实际市场可能会有一定偏差。22012年12月起，A股市场已经出现了牛市，
可能会导致二月现象提前至一月。【】
安信证券高级金融工程分析师，CFA，北京大学光华管理学院金融博士，之前在中央财经大学工作。其团队上榜2010年新财富评选。
【多】抄底资金不会为300点而战 反弹到3000点才结束
抄底资金不会仅为300点而战
虽然1949以来上证指数反弹了300多点，但是对于大资金来说这点空间的收益率还是很低的。如此大规模的抄底行动绝不会仅仅为了300多点，目标空间至少1000点以上。
牛市初期犹豫不会马上消失
因为A股连续下跌了长达五年，熊市思维不会在短时间内改变。特别是中小投资者，面对外资的全力抄底似乎还在迷茫中。指数在短期反弹之后，这种犹豫会逐渐加重并形成一
股抛压。不过随着指数的不断上涨，这种犹豫会很快转化为进场动力。目前阶段的震荡应该是合理的、也是可学的。
职业投资人、自由撰稿人，股票空间操作法创始人。投资风格：用价值去发现机会，用技术去争取机会。著有《
散户宝典之胜利大逃亡》等书。
【中】短期跳水不改强势 逢低建仓正当其时
前期踏空的投资者应该逢低建仓
近期，A股临近2350强压区域出现了高位震荡的走势，而盘中跳水也成为了家常便饭。在整体量能持续活跃、半数以上的权重品种发生趋势性改变的大背景下，短期的震荡格局不应该过度恐慌。假如市场出现较大幅度的回踩行情时，前期踏空的投资者应该逢低建仓。
四大理由助推A股强势
全球宽松的大背景下，大宗商品期货价格出现了逐渐回稳的趋势。国内经济探底回升得到了确认。大量资金开始回流股市。管理层大力鼓励外资机构进场。【】
搜狐证券名博，《中证内参》等杂志特约撰稿人，笔名“稳者善思”，文章常见于《上海证券报》《证券时报》
《经济参考报》等报刊。
【空】反弹结束开跌3-5天 个股调整空间会很大
指数调整空间不大 个股调整空间很大
指数上涨后就该有一个调整要求，极限时间是3~5天的消化，这样个股的浮筹和做空压力都会释放得比较干净，而且一旦2234点缺口回补，指数下行空间也就比较小了。所以指数未来调整空间不大，但个股调整空间很可能会比较大。
关注两个关键缺口
目前指数有两个缺口，首先是下方2234点的缺口，之前在1.11日回补了大部分，还差0.8点没有回补；再有就是上方的2348点～2366点的缺口，这是在日留下的，也可以说是市场随后连续5个月下跌起点。
著名股市博客，曾获得永安期货“期指与股票博客大赛”的第一名，独立撰写了《选股其实很简单:主体思维选股法》一书。
【空】反弹早就该结束了 最低要调整到2163点
大盘最低探至2163点
大盘在2296点开始进行三个子浪的下跌的概率比较大，假设高点为2296点，则回调0.236位于2214点，回调0.382点位于2164点。则如果结合波浪可以做出如下判断，下跌至
2214点进行反弹，然后继续下跌至2163点结束调整的概率经较大。
预计1月25日调整结束
1月8号起，预计三个子浪的下跌至34个交易日截止，时间上指向了1月25日。新能源有望成为投资主线，业绩预增股的投资机会可能更多体现在创业板股票中。【】
青岛大摩投资证券专修学校校长，曾就读于安徽师范大学。11年证券市场从业经验，国内较早研究最牛散户和游
资席位的专家之一。
本期声音热度排名调查：本轮反弹是否结束？
金融界网站
&&&&大盘自2132点以来走出了一段上涨行情。就在人们期待大盘回暖时，昨日两市遭遇断崖式下跌，今日两市又在低位弱势震荡。那么，大盘从2132点以来上涨的性质是什么？本轮反弹行情是否已经结束？金融界网站邀请您参与以下投票。
（责任编辑：赵强）
概念板块行情
领涨概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
领跌概念涨跌幅涨跌家数最大贡献股涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
金融板块12.3%12/5523.65%
流入板块涨跌幅流入资金最大贡献涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
流出板块涨跌幅流出资金最大贡献涨跌幅
金融板块12.3%12/5523.65%
金融板块12.3%12/5523.65%
[简介]崇尚中长线波段交易，善于把握股市节奏，每日送出热点个股！
[简介]实盘交割单100%真实发布，连续5年盈利，年平均收益高达40%。
[简介]看大盘最精准最前瞻最直接，对个股非牛不战，出手必攻直击涨停。
关于的相关新闻
资金查询：
板块及时表现：【私募看盘】大阴线之下，A股本轮反弹行情结束了吗？|界面新闻 · 商业在IPO重启、券商自营盘取消交易限制、多家券商被查等多重不定因素的影响下，沪指继续围绕在年线附近拉锯，上周一至周四A股持续横盘整理，但周五的一根大阴线让市场出现恐慌情绪，权重股、题材股全线杀跌，沪指失守3500点。市场出现这种较极端的行情，对年底大盘走势具体会形成哪些影响？界面新闻采访了4位投资圈专业人士，他们给出各自不同观点看法。
博道投资史伟：9月份反弹到现在，存量资金的加仓已经接近尾声，公私募的仓位都有明显上行，所以反弹的第一波大致结束，震荡调整也如预期般到来。在震荡调整之后，后市的上涨取决于新增资金是否入市。根据各方面情况来看，个人判断增量资金会入市。其一，股票市场的风险收益比还是最好的；其二，债券收益率低、房地产市场低迷，在这种&资产荒&的大背景下，银行等各类机构资金以及个人投资者的资金没有更好的去处，最终还是会进入到股票市场。不过，正如短期震荡回调何时会来以及多大幅度难以预测一样，新增资金何时入场同样不好预测，但这决定了后市上涨的幅度。从操作思路来看，市场的整体偏正面。成长股持续看好，此外，低估值蓝筹股有估值修复的潜力。
蜂窝私董肖毅：大众创业,万众创新离不开欣欣向荣的资本市场。国家牛市的展开,是不以任何人的意志为转移的。底位蓄势的中线品种可以中线坚定持有和吸纳，短线难以把握，中期趋势是完全可以研判。大盘调整的极限位在3250点上下，正常应在3360点之上就会企稳。
汇川泽周越群：上周五在众多利空的交集下，两市再度暴跌，盘中跌停个股一度多达700余只，创最近三个月以来的最大跌幅。突如其来的大阴线，让投资者措手不及，如同三季度千股跌停的悲惨景象再次重演。究其原因，与查中信国信海通三家证券、军工利好兑现、叫停融资类收益互换、新股申购等多重利空交织有关。我们认为大阴线之下，不宜过度悲观。我们应乐观的看到，A股承载着亿万股民的梦想，也承载着国家的意志和兴旺，三季度大幅调整之后，国家队对A股的把控能力有质的飞跃。市场重回冰点概率不大，短期而言，我们认为沪指或在3300点附近反复震荡。操作上以谨慎为主，耐性等待。
道熙投资林晓：政策面上一些措施短线是对大盘利空，中长线看其实是利好，坚持查处违规行为是为将来慢牛市排雷，现在查得越多越严，将来越利好市场。中长线政策是不希望看到大盘暴跌暴涨，希望走出慢牛行情，所出的政策也是中长线为主，所以说政策是偏多为主。
再看市场技术面，两市都进入前期密集套牢区，沪市点，创业板点。在反弹中沪市主要拉金融、券商板块，创业板主要是新网络、新科技、次新股。
最后看资金、时间因素，时间马上进入12月份和年底了，有些资金要到结算日了，有些资金要还账，加上12月份有28家新股申购，都会对市场资金影响，可能中线会影响到明年一月份，所以每年12月份资金都相对紧张的一个月，所以一般来说对12月份大盘行情都不要抱有太大的期望，要谨慎12月行情。
更多专业报道，请
0界面撰稿人曾在国内某大型阳光私募任职，崇尚价值投资，以基本面分析为基础，深研产业链上下游，善于挖掘被低估的个股。界面分析师，常驻广深，欢迎交流！！相关文章您至少需输入5个字评论()