银行配资比例全面收紧至1：1？ 听听银行怎么说
配资遭遇全面降杠杆，比例收紧至1：1？且听银行怎么说配资业务再次趋紧，这一次或许直接针对的是银行。近日，部分商业银行和信托公司向券商中国记者透露，日前收到了相关监管指示，将于近期把结构化配资杠杆比例降低至1：1。有银行从业人士称，监管层此举目的很明确，就是为与证监会步调一致，规避劣后级受益人通过杠杆放大交易情形。也就是说，继证监体系下的私募资管计划在遭遇了史上最严苛的“资管新八条”后，信托、银行资金杠杆也将被收紧至1：1。比58号文更严“我这边收到的通知是从8月16日起开始实施，但其实我们早就已经开始了。我刚报的一单就只能按1：1做。这个规定，对原有资管到期需平转（即资管到期需延续）的企业和银行的影响，还是比较大的，据说是为了和证监会要求趋同。”某股份行人士告诉券商中国记者。该人士说的就是近期监管对部分商业银行的指示，该指示要求对于结构化配资项目，包括并不限于普通配资、股东增持配资、定增和打新、股权质押产品、两融收益权、员工持股计划，还有跟券商通过收益互换开展的类配资业务，优先级资金和劣后级资金的比例均不能超过1：1。不难看出，监管正在步步趋严。今年3月底，中国银监会办公厅下发关于进一步加强信托公司风险监管工作的意见（“58号文”），其中就要求加强信托业务市场风险风控，要求各银监局督促信托公司依法合规开展股票投资等信托业务，督促信托公司合理控制结构化股票投资信托产品杠杆比例，优先受益人和劣后受益人投资资金配置比例原则上不超过1：1，最高不超过2：1，不得变相放大劣后级受益人的杠杆比例。“说实话这半年市场回暖，我们以前的杠杆，个别项目优先与劣后确实放得比较大，3：1、4：1都是有的，但是现在存量到期后都自动降为1：1，新增的也全部都按1：1做。”该股份行人士表示。但需要特别说明的是，上述指示似乎并未对所有银行。华南一股份行、沪上一股份行均向记者否认收到过此指示。但他们的预测是，“不排除监管是有针对性地通知个别‘步子较大’的银行”。因此，结合证监会对两融1：1杠杆比例要求、7月对私募基金行业的八条底线规定股票、混合类资产管理杠杆倍数最多不超过1倍，银监会和证监会的杠杆要求基本步调一致了。信托表示影响小除了银行，还有信托公司也表示有接到相关结构化产品杠杆比例不得超过1：1的监管指示。不过，信托业内人士表示，由于信托只是通道，且相关业务量并不大，因此影响并不大。“我们公司相关合规部门也接到了监管部门窗口指导，没有具体文件，就是要求相关结构化信托产品杠杆比例不得超过1：1。”华东某信托公司人士透露。不过，并非每家信托公司都有收到监管层的窗口指导，券商中国记者询问西部以及华北等多家信托公司，其中就有两家明确表示没有收到。“不排除是各地监管部门的小范围举措，且这块业务监管政策的收紧也很正常，要不然大家都走信托通道，相比于证监会1：1的严格规定，银监会管辖下的信托2：1明显有监管套利空间。”华北某信托公司人士称。上述华北信托公司人士还表示，由于银监会发文发得早，证监会包括私募监管等政策在后面下发，“所以可能需要这样一个政策指导来统一，毕竟证监会和银监会对待去杠杆的态度其实都是一致的。”“对我们基本没啥影响，因为我们没有存量业务，预期也不会有这块的新增业务。”华东某信托公司人士表示。上述华北信托公司人士称，由于信托公司承担的是通道角色，收取通道费用，而作为优先级发行产品的量也不大，因此，监管趋严，去通道趋势之下，杠杆比例降至1：1对信托公司影响并不大。
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责任编辑：zhongzhang
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Copyright & 1998 - 2017 Tencent. All Rights Reserved部分银行重启配资业务 杠杆比例降至1:1到1:2之间
来源：中国证券报
　　日前，中国证券报记者获悉，某股份制重启伞形配资业务。“昨天开始，电话几乎没有停过，除了深圳的客户，还有不少北京、上海的大户都来询问情况。现在额度比较紧张，需要排队，一般情况下，客户把钱打入后，我们把资料和额度申请上报总行，T+2或T+3日后可放款。”该行经理表示，目前主要做一些机构和大户的配资业务。
　　上述理财经理介绍，劣后资金起点为2000万元，杠杆1:1.5，融资利率9%，平仓线0.8；5000万元以上可以做到位1:2，利率8.5%左右，平仓线0.85；若超过1亿利率可以稍低些。
　　华南某信托公司人士表示，银行给其所在信托公司提供的配资资金处于正常供给状态，一般杠杆比例降至1:1到1:2之间。不过，从目前情况看，客户的加仓相对有所减少。“在当前的下，一般小机构比较难从银行拿到资金。但依托于公司的资源，原来和我们一直有合作的银行现在还是愿意提供资金，按1:2的杠杆配资。”深圳一家私募公司经理向中国证券报记者表示，日前公司刚成立了几只2亿左右规模的基金，其中银行提供优先资金，投顾跟投小部分，募资后通过西南某信托公司发行信托产品。
　　某信托机构高层人员向中国证券报记者表示，四五月份高位建仓的信托产品已经平仓了一部分，市场持续走低，部分产品触及了预警线。如果行情不见好转，对市场的信心没有回升的话，风险将继续加大。对于部分银行重启伞形信托配资业务，该人士表示，当下市场最重要的是市场预期，监管层应提振市场信心。银行资金输血，一方面是考虑到近期市场跌幅已足够大，在政策预期渐趋明朗的情况下，大盘有望在当前区间筑底；另一方面，对于银行优先资金来说，只要趋势明朗不再出现整体急跌，其资金还是相对较安全的。
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理财产品推荐高杠杆打新基金操作技巧分析
来源：金证券 责任编辑：liqian
新股低价发行机制下，打新意味着无风险套利。此种诱惑下，大批打新资金云集新股盛宴，一些自带杠杆属性的打新也趁势崛起，标榜“5倍杠杆，5倍中签率”。
高杠杆的打新基金究竟是怎么操作的？能不能赚到高收益率？记者就此采访了多位打新基金圈内人士，杠杆打新基金的操作套路浮出水面。
借道FOF：五倍配资打新
“杠杆打新基金都是以FOF形式操作的。如果不走FOF，就无法配置杠杆，只能像普通者那样认购公募基金，享受普通打新基金收益。”深圳一位中介机构理理卫东告诉记者，他所供职的中介理财机构目前正在代销数款打新基金。
卫东提供的一款基金产品资料显示，正在募集的FOF基金为私募产品，产品期限1年，杠杆比例为1:5。该产品募集成功后，按照5倍比例找银行配资，再走基金公司专户通道，认购公募打新基金。
他对记者介绍，银行给普通股票型基金的配资比例在1:2到1:2.5，因为打新产品被视为无风险套利，所以配资比例会高一些，通常为1:5。“有些私募基金的配资比例能达到1:6甚至更高，但这里面的风险也相应增加，配资成本也就跟着水涨船高。”
值得一提的是，由于配资银行对风险控制要求很高，打新基金在设置止损线时非常严苛。“一般亏损2%是预警线，亏损5%是止损线，会强行清仓。不过，以目前的打新收益情况来看，是不存在亏损风险的，只是赚多少的问题。”卫东坦言。
据悉，普通的私募基金，预警线是5%，止损线为10%。
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银行证实配资比例将降至1∶1 万宝之争或成最新诱因
　　在宝能系用26倍杠杆操纵520亿与王石对垒的同时，监管似乎已经嗅出了这种资本运作的危险性。市场传言，在该事件的影响下，银行配资杠杆将再次遭降，从1∶3或1∶2降至1∶1.　　对于这一说法，虽监管层未明确发文，但媒体已经从多位银行人士处证实了该消息。据了解，自7月15日起，商业银行对于证券一类投资的配资杠杆将限制在1∶1，主要针对的是二级市场投资，此次政策可能并未涉及债券的投资杠杆。　　万宝之争或诱发此次配资收紧　　银行业内人士纷纷表示，配资比例将降至1∶1 的消息已经传得几乎人尽皆知了。对此，业内普遍认为，去年股灾发生时，“千股跌停”导致众多场外配资爆仓，这也许仍是此次监管部门全面下降配资比例的最主要原因。　　而对于事情过了这么久，监管层却选择此刻来出手，有业内人士猜测，除了“亡羊补牢”的考虑，或许还跟最近的“万宝之争”有关。“毕竟宝能系10亿现金加上其持有的万科股票如果拿去质押再配资，可以调动数百亿的资金。金融这么玩，跟赌博已经没有差别。”其实，之前监管层早已有行动。　　早在今年3月份，银监会曾向各银监局下发《进一步加强信托公司风险监管工作的意见》，该文件明确规定了日前备受市场瞩目的结构化证券投资信托产品的杠杆比例，并强调信托公司必须重视市场风险调控。针对结构化配资产品，该文明确限制了杠杆范围，要求控制结构化股票投资信托产品杠杆比例，其中优先级和劣后级资金比例原则上不超过1∶1，最高不超过2∶1，不得变相放大劣后级受益人的杠杆比例。　　而当时，正值A股市场全面迎来“反攻”，融资资金进场脚步明显增大。数据显示，3月14日，两融余额重返8400亿元上方，并从3月17日起，重返融资净买入格局，创下了日以来的新高。　　因而在4月份，银监会又私底下召集了十几家银行进行了一个主打资管风险的会议，其中有一部分就是配资风险。　　据银行业内人士透露，从去年股灾后整顿到现在，虽然银行的配资从未真正停止过，但其实已经所剩无几了。再加上4月份银行内部的整顿，其实这次不管这个通知是不是真的，对银行来说，影响都不大了。　　记者了解到，在股票配资业务中，商业银行往往有固定机构合作方，多数机构如今已经调低了证券资管产品的配资比例。而另有部分机构正在“抢业务”，并将业务执行在新政大限之前。　　事实上，银行配资降杠杆只是一个信号，不仅是要降低整个市场的杠杆率，加强政策的执行，更要防止多次放杠杆的操作方式。　　一家大型股份制银行支行负责人就透露，该银行准备在7月15日之前再抢发一些1∶2、1∶3的配资产品。据悉，目前，一般1∶2的杠杆还是大型金融机构最为常见的。　　有信托公司相关人士表示，已经有客户在询问配资比例是否降低，但目前尚未收到相关通知，目前定增或者私募投资二级市场都可以配资，配资比例为1∶2，从目前看配资比例进一步降低的可能性很大。　　银行配资怎么做？ 借道信托、资管　　银行资金是不能直接进入股市的，配资业务又是通过什么渠道操作？　　记者了解到，银行的配资业务主要借道信托、资管、基金子公司和私募来进行。 在伞形信托没有被叫停之前，成立信托产品是银行配资的主要渠道。在伞形信托被叫停以后，单一账户的结构化信托产品配资并未明令禁止。　　银行资金对劣后资金方的要求比较严格，通常是数千万的资金门槛，并不是所有的投资者都能满足条件。　　某小型信托公司人士解释，以信托渠道为例，比如客户拥有1亿元，信托公司为客户成立一个结构化证券信托产品，客户的资金作为劣后级，配资的2亿-3亿元资金作为优先级。优先级资金享有固定收益，由劣后级来操作结构化信托产品的证券交易，但也要为优先级资金担保，相当于放大了客户的资金杠杆。　　该信托人士进一步表示，就算投资的股票下跌，银行作为优先级资金也不会出现风险，因为一旦股票下跌到预警线，银行就会让客户补齐资金；下跌到止损线，就会强制平仓，保证银行资金的安全。　　值得注意的是，银行在做配资业务时要求客户单票持仓比例非创业板不超过20%，创业板股票不超过10%，且所有创业板股票不超过20%。此外还提到，不得投资权证、期权、定向增发和债券回购，以及严禁场外配资。总杠杆比例在1∶1到1∶2之间。　　除了信托渠道，银行还通过资管渠道来做配资业务。据了解，具体模式表现为券商、基金子公司等资管机构设立包含优先、劣后甚至夹层的分级资管计划，优先、夹层获得固定收益、劣后则享受剩余收益；同时，该计划的投资决策权由劣后方下达，而优先级的固定收益则从整个计划的收益及劣后方的本金中扣除。　　某股份制银行的资管部人士表示，银行股票配资业务可以通过成立相关资管计划，银行配资的资金是优先级，劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令。　　值得一提的是，在前述配资式资管业务中，常有银行理财等优先级资金的参与。 　　防配资风险：监管机构掌控比例、总量　　一直以来，由于没有法规、没有纳入监管，场外配资特别是民间配资始终处于灰色地带。由于配资的高收益诱惑 ，银行为上市公司股东增持配资业务曾经一时风头无两。但随着股市波动加剧，银行杠杆配资业务逐渐偃旗息鼓。但一旦股市行情有所起色，股票配资业务就又起来了。　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，银行开展股票配资业务的主要原因是在“资产荒”的环境下，股票配资业务能给银行带来较高利润，银行对其中的风险也应该有所把握。　　对于银行的配资业务，郭田勇表示，首先从银行自身经营上，股票配资业务产生的风险是由银行自身来把握，至于杠杆率银行也要根据自身所能承担的风险来定。另外从宏观角度来看，股票配资业务容易引发系统性金融风险，一旦配资杠杆过高，推动股市上涨过度，会给整个宏观经济带来一定问题。　　对于银行配资业务的监管，郭田勇认为，银行给券商、基金、私募等机构配资，这里面涉及到了不同的监管主体，出于对系统性金融风险的防范，监管机构应该通过监管协调，对配资比例、总量都要有所掌控。　　对股市是利好还是利空？　　配资比例如果真的降至1∶1，会对股市造成影响吗？　　业内人士认为，主要影响的是资管公司、证券公司，对股市影响不大。“以前动不动就几千亿配资啊，当然会对股市及股民心理造成很大的威胁，但现今，市场上配资的量规模已经如此小了，估计对股市不会有太大负面影响。” 　　有银行业人员则认为，这对于股市来说是一个利好。“按照这种管理思路，市场将更加平稳，能更加客观体现宏观经济与企业发展，更大概率地避免大起大落的‘过山车’行情。而且，我认为，监管层选择在此时出手，也或从侧面反映出慢牛市的行情在启动。”毕竟，如果不及时控制杠杆的话，慢牛也许就成“疯牛”了，然后也许又来一次股灾。　　针对“配资”之风，财经专栏作家肖磊也认为，如果投资者好了伤疤忘了痛，再度陷入加杠杆的迷局，股市很难在这种情绪主导下出现慢牛，大起大落对于普通投资者来说如同火中取栗，加剧了市场投机氛围。　　此外，一家大型券商经纪部人士也指出，目前融资融券的最高杠杆比例也就是1∶1，如果场外配资比例也下降，不排除部分投资者通过融资融券来放大杠杆，这对券商两融业务未必是坏事。　　对于当下市场，杭州一位资深私募人士坦言并不乐观，毕竟，在经济去产能、金融去杠杆的背景下，市场难言有大的行情，最多也就是结构性机会。而这样的行情，对于普通投资者来说，是很难把握的。
四川绵阳网友
下周还有多少勇敢的追涨抬轿盘？
股市又要跌了看起来，哎，看来股市真的不能涨，只能跌，涨了就要停牌查，这到底股市能不能玩了啊？
河南郑州网友
宝能不死，天理不容！！！！！！！！
半夜鸡叫开始。见不得股市好
养老金真的要入市了，开始砸盘了
半夜叫开始了，开始大跌了。全世界都涨的差不多了，改回调了，这回有借口全球股市影响
一个只有1O亿元资金的小混混通过疯狂的杠杆将一个世界上最大的房地产公司玩弄于股掌之上，这金融系统的漏洞也太大了吧?!
没有有不赚钱的股票，只有不正确的操作而亏钱！遵循股价运行规律，多学习，多训练，熟能生巧!相信：成功属于你！紧跟热点题材股！中线选股与超级短线的完美交融！一般选取5—10元的以及市值低于30亿的题材股票！坚决回避大盘股！力争年均100%的利润！欢迎回访[图片][图片]
周一千股跌停
下周还有多少勇敢的追涨抬轿盘？
大股东左手倒右手也不一定。
宝能不死，天理不容！！！！！！！！
你是病得不轻
读万卷书不如行万里路，行万里路不去阅人无数，阅人无数不如名师指路，跟上老师的步伐，跟上牛股的节奏，欢迎回访我的专博
想一出是一出，拍脑门定制度法规
周一军工股大涨！
对股市不会有太大负面影响，也就是说这消息是负面影响了。为了L型走势，用尽一切办法压制股市，连未经官方证实的消息也拿出来制造利空，里面的人不是消息人士就是资深人士，真是无所不用其极。关键是不让涨不要紧，能否保持L型不要跌？还是L型是我们误解，其实是小写的向下的l型？
表示没看懂……这个通知杠杠早就如此了，这个还是新闻吗？没看懂。
这次反而是利好！
吉林长春网友
买入机会来了，其实加一倍杠杆的人都很少了。根本不是利空。如果说为养老金建仓，国家队那么多股票，转让一部份嘛！如此一来，周一大跌，又要僻谣。有人割肉，有人抢盘，是周一的大景观。
吉林长春网友
为啥我的贴不发！
黔无驴，有好事者船载议入
湖南娄底网友
从来都只有0.6-0.8何来1:1，证券公司从未给超过1:1配资的举手！
万科给大家演戏呢，大家争的你死我活，其实王石给我们所有人演戏呢
天啊，把曲说得直！！对股市是利好?！亏你讲得出。。。你们心肠太坏！！利空等同美国加息！
读万卷书不如行万里路，行万里路不去阅人无数，阅人无数不如名师指路，跟上老师的步伐，跟上牛股的节奏，欢迎回访我的专博
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