人民币汇率继续大跌，明天股市大跌概率大【股票吧】_百度贴吧
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&签到排名：今日本吧第个签到，本吧因你更精彩，明天继续来努力！
本吧签到人数：0成为超级会员，使用一键签到本月漏签0次！成为超级会员，赠送8张补签卡连续签到：天&&累计签到：天超级会员单次开通12个月以上，赠送连续签到卡3张
关注：2,721,519贴子：
人民币汇率继续大跌，明天股市大跌概率大收藏
今日央行上调人民币中间价后，人民币即期较中间价大幅下跌，跌幅一度达到1.956%，逼近2%的汇率限制，刷新此前最低记录。这是人民币本周第三次下跌。周二，在岸人民币一度触及6.2578，跌幅达1.95%。
登录百度帐号推荐应用暴跌并不可怕，可怕的是股市跌、期货涨
来源：华尔街见闻
　　本文作者为安信证券策略分析师徐彪、江金凤，来源于微信公众号分析师徐彪，授权华尔街见闻转载，未经授权请勿转载。
　　4月20日股市暴跌，跟过去一年投资者所经历的千股动相比，连挠痒痒都算不上。下午反弹，指数往回蹦了近70点，跌幅大大收窄。看起来，似乎只是虚惊一场。仔仔细细梳理一遍脉络，却在这个即将立夏的时刻，后脊背发凉，细思极恐！
　　股市暴跌可能的原因，掰着手指头数数，无非那么几个：
　　第一个是担心货币紧缩，今天各大头条纷纷出现了一则新闻：“中国央行研究局首席经济学家马骏周二称，一季度信贷增长部分反映阶段性周期性因素，未来货币政策要避免企业杠杆率过快上升，还要考虑对物价和房地产的影响。”
　　字里行间，很自然的可以联想起两个字：“紧缩”。
　　很多面对向好的宏观数据，天天抬头看天担心通胀的同志们，一下子找到了组织，热泪盈眶：你妈我妈都不如央妈亲啊。
　　其实跟政策的都知道，今年是十三五的开年，保增长重要性毋庸置疑。在通胀过警戒线之前，央行很难采取实质性行动搞紧缩，因为阻力太大，充其量不过喊喊而已。更何况，这两天庞大的市场摇摇欲坠山雨欲来。资产荒倒逼金融机构们把杠杆用到顶冲进债市获取少的可怜的收益，日子本来过的紧巴巴，企业债违约忽然冒出来凑热闹。
　　搞的部分机构慌不择路甩卖，甚至有信用债卖不出去就开始减利率债的，眼瞅没处理好可能出系统性风险的时候，你说央行紧缩？天哪，这需要多么伟大的想象力？
　　退一万步，就算央妈真的开始紧缩，理论上所有风险资产都应该下跌，美林时钟上风险度最高的商品尤其应该跌的鼻青脸肿吧？
　　不好意思，您猜错了。真相是这样滴：
　　给大家说个笑话，敌军来袭，前线刚打个胜仗。回头一看，后方崩溃了，民兵们逃个一干二净。汗，这是怎样的尴尬啊。
　　经济数据企稳回升，企业盈利复苏显著。有那么一帮民兵，宁可选择期货市场从军去零和博弈赌一把，也不愿意选择股市后方你好我好大家好一起往上搞，这是为啥？
　　真的是期货的钱更好赚么？这些年，死在期货上的人，骨头都能填平马里亚纳海沟了吧？你上跌倒被套，肯死捂不放的话至少还有一线机会咸鱼翻身，毕竟股票还在手上。期货上跌倒，保证金亏完立马出局回家，想翻身凑够钱再来吧。
　　同样是赌经济复苏周期品上涨，历史低位的有色煤炭股票价格难道不比有色煤炭钢铁的期货价格更安全么？至少赌错了，你股价也跌不到哪里去吧，还能比去年更差么？还能比08年更差么？
　　为何游资们宁可选择期货市场？
　　资本逐利是天性，放着风险收益比更好的股票不做（收益无限亏损有限，毕竟周期股股价还在08年的低位附近徘徊），跑去人生地不熟的期货市场上搏命，是什么驱使他们做出选择？
　　《三体》说宇宙就是一个黑暗丛林，每个文明都是带枪的猎人。套用刘慈欣大神的黑暗思路，股市由大鱼小鱼和虾米共同构成生态链，大鱼们制造热点，小鱼们基于分析跟随热点，虾米们看图冲进来推波助澜。
　　大鱼日渐稀少之后，没有出现欣欣向荣和谐共赢的一幕，反而导致情况恶化―这个系统对刺激和变化不再敏感。
　　需求在复苏，盈利在改善，指数碎步上行，市场却缺乏热点。打一圈电话了解情况，很多机构投资者（包括公募私募）在干什么呢？在担忧通胀是否抬头，在担忧转型能否成功，在担忧经济复苏能否持续，悲观成为主基调，汗。要放在过去，早卷袖子开干了。
　　中国还是那个中国，经济还是那个经济。
　　相信供给侧改革需求侧复苏的人去了期货市场掘金，不相信的人留在了股票市场吐槽。侯门一入深如海，从此萧郎是路人？
　　第二个是担心债券市场崩溃， 3月份以来，传统行业信用债出现了违约风险连续暴露的一波小高潮，越来越多的投资者开始担心违约事件更集中暴露，甚至出现刚性兑付的彻底打破。于是信用利差开始走高，债券市场出现下跌。
　　债券市场一旦崩盘，会对股市造成多大影响呢？两个字概括：一起暴跌。
　　不展开，直接看历史数据：
　　1）2011年为抑制通胀一年加息三次，7月第三次加息后利率明显上行，利差也上行明显，3个月AAA企业债最高信用利差上升至1.66%，这三个月期间指数最大跌幅达15.56% ；
　　2）2013年钱荒（期限错配，8号文限制非标、资金面抽紧）造成6月底的债市崩盘，3个月国债利率最高上升至5.11%， 3个月AAA企业债信用利差上升至1.60%，6月25日最大跌幅5.08%，当月最大跌幅接近20%，大跌过后随着流动性的缓解市场反弹上行；
　　3）其他几次信用利差大幅飙升的时候如日-日，3个月AAA企业债信用利差上升至2.31%，期间上证指数最大跌幅接近9.66%； 日-日，3个月AAA企业债信用利差上升至2.01%，利率飙升最大的当日指数下跌5.43%，但期间上证指数最大涨幅接近25.88%（国债利率上行不明显,降息刺激下金融股估值修复带动市场上行）；日-日，3个月AAA企业债信用利差上升至1.9%，期间上证指数最大跌幅接近5.9%。总的来说，若利差飙升及利率大幅上行，则对A股市场的影响冲击较大，比较负面。
　　结果很清晰，如果债市崩盘，股市短期大概率会砸个坑。
　　问题是，债市会崩盘么？
　　首先，央行主动紧缩（类似钱荒）导致的债市崩盘不可能出现。
　　其次，通胀抬头引发的债市崩盘短期内不可能出现，现在CPI才2出头而已。
　　还剩下最后一种可能：
　　放任刚兑打破，引发恐慌，导致债券市场出现解杠杠式的连锁下跌。可能性几何？
　　2016年金融的监管风险底线是不发生系统性的金融风险，因此从政策层面发生大面积违约的概率较小。对于产能过剩的行业，国家有可能采取相关措施进行化解，如债转股等，因此连续的、大面积的刚兑打破是小概率事件。
　　从今天市场的表现上看，违约可能性较大的钢铁、煤炭、有色等行业表现还相对靠前。
　　退一步讲，即便当市场出现极度恐慌，投资者开始大量抛售低等级的传统行业信用债、并且无人承接的情况时，央行目前也有足够的政策空间和手段，来向释放流动性，并最终进行兜底（根据wind数据，能源和材料行业的企业债余额总额为3964亿元，短期两大行业的融资券余额总额为8470亿元，但用EBIT/利息费用（由于wind的EBITDA/利息费用数据披露不完全）小于1筛选后，前者总额下降至2380亿，后者总额下降至786亿）。
　　注：从韩国的经验来看，之所以出现剧烈的刚兑打破过程，在于两方面的因素，一是企业部门的状况之差和金融部门的坏账之多，二是在亚洲金融危机的背景下，汇率大幅贬值制约了央行的货币政策空间。最终导致韩国政府无力继续维持刚兑，并于1998年前后以剧烈的方式打破了刚兑。而对于我国来说，不管是货币政策的空间，还是对于汇率的控制力，亦或是正在筹备的债转股，情况都远好于亚洲金融危机时期的韩国，这就意味着，决策层有足够的能力让打破刚兑的过程稳步推进。
　　第三个是技术破位引发抛售，本人技术分析接近文盲水平，不予置评。只知道技术分析选手们都是跟随者，趋势的强化者，而非创造者。
　　结论，中短期内最主要的不确定性来自债券市场，只要债券不崩盘，股市下跌应该就是短暂的。但是且慢高兴，真正的风险不在这里，而在市场的中长期生态变化。一个日渐悲观主义的股市，一个生态链变异的股市，还能充当宏观经济的晴雨表么？一个波动率越来越小的股市，还能吸引各路资金飞蛾扑火般进来么？如果有一天，人气全无导致神话也破灭的时候，谁给股权融资买单？
(责任编辑：张彬 UF060)
&&&&&&</div
客服热线：86-10-
客服邮箱：占豪：人民币大跌，股市却为何大涨起来了？
导读：最近人民币兑美元大跌，这和股市也恰好有一定关联，所以咱今天就一总分析点评一下。
人民币为何大跌？从根本上说有如下三个原因：
人民币从2005年汇改以来一直兑美元升值，从8.27:1涨到了6:1。后来，由于欧债危机导致欧元贬值，人民币又变相兑欧元出现了较大幅度升值。差不多10年的升值周期，使得人民币有了一定程度的高估压力。
我们知道，美联储制造的加息预期带来了强势美元。而在强势美元开始之前，人民币大幅对美元长期升值，在美元升值初期人民币曾跟涨，但如此跟涨对我国外贸出口构成了
最近人民币兑美元大跌，这和股市也恰好有一定关联，所以咱今天就一总分析点评一下。人民币为何大跌？从根本上说有如下三个原因：一、人民币连续多年的升值带来的高估压力。人民币从2005年汇改以来一直兑美元升值，从8.27:1涨到了6:1。后来，由于欧债危机导致欧元贬值，人民币又变相兑欧元出现了较大幅度升值。差不多10年的升值周期，使得人民币有了一定程度的高估压力。二、强势美元带来的压力。我们知道，美联储制造的加息预期带来了强势美元。而在强势美元开始之前，人民币大幅对美元长期升值，在美元升值初期人民币曾跟涨，但如此跟涨对我国外贸出口构成了巨大压力。在强势美元背景下，人民币不得不考虑通过兑美元贬值来维持人民币币值的总体稳定。特别是，当人民币要加入SDR，人民币汇率形成机制也不再是盯紧美元，而是盯紧一篮子货币，所以人民币也需要通过贬值来修正过去对美元升值所带来的高估。于是，在强势美元背景下，人民币兑美元当然就需要贬值。三、中国宏观经济进入中高速增长的新常态。汇率强弱和GDP增速是直接相关的，经济增长快汇率一般就会走强，相反汇率就会走弱。相比过去，中国宏观经济进入了中高速增长的新常态，相比过去动辄10%以上的增长，现如今已经回落到了6.7%，在这种情况下过去的升值格局显然不可为继。所以，此时出现适度的汇率修正符合当前中国宏观经济格局。上述三个原因虽是人民币贬值的最重要原因，但国庆后的贬值主要原因还是美元升值。美元升值超过2%，人民币兑美元贬值也就1%多点，这个幅度符合正常的预期，也表明人民币汇率新的形成机制已经初步成型，人民币不再只盯着美元，而是盯着一篮子货币。那么，美元为何此时急剧升值呢？在占豪（微信号：占豪）看来，美元此时强势升值的根本原因有三：一、美国需维系其加息预期以吸引国际资本继续流入美国市场。美联储一直在制造加息预期，从上半年就号称加息，但如今已经到了10月，这息也没加上。真的是美联储不想加？实际上是不能随便加，美联储担心刺破美国市场的资产价格泡沫引发新危机。但是，不加息美联储又担心诱发抛售美国资产潮，所以务必保持加息预期，在必要的时候加一次以确认美联储持续加息决心。现如今，美联储制造了一个12月要加息的“强烈预期”，于是美元又走强了。但是，最终这息真会加吗？在占豪（微信号：占豪）看来，依然是未知数。然而，不管美联储最终是否加息，现阶段美元升值都是必要的。道理很简单，此时升值可以强化加息预期，可以引导资本流入美国。如果到时候加了，叫利好出尽，美元指数会维系在100左右震荡；如果到时候不加，叫利空出现，美元指数将从100左右下跌，向90靠近。但不管怎样的结果，美元指数总体都会维系在90左右到100左右之间的波动，这样对现阶段的美国市场最有利。二、美元指数需要在90到100之间波动。美元指数需要在90左右到100左右之间波动。之所以如此，原因是美元指数一旦跌破90，会被市场解读为美元可能进入弱势；相反，如果美元指数突破100，则会被市场解读为美元进入更强势周期，这会引发美元持续大涨。这两种情况，在现阶段都不符合美国的利益。美元大跌会破掉强势美元的预期，会引发资本出逃；美元大涨，在美国经济可持续增长预期确认前，在世界爆发更强的经济危机前，美元指数过高可能诱发资本获利出逃。之前，美元指数在逼近90后进入反弹周期，现在的反弹是向100靠近。如果不出意外，在靠近100左右后，如果美联储不加息，美元指数会重新回到向90靠近的周期之中。三、强势美股需美元在国际市场上保持吸引力。我们知道，美国为了维系其资产价格表的平衡，必须不断、稳步推进其资产价格的上涨，包括股市、楼市等市场的资产需要增值才可以实现。然而，强势的美股是需要新资金进来推升的，而美元在加息周期中需要在国际市场上保持吸引力，吸引新的国际资本到美国市场投资才可以维系美国资产价格继续高涨的格局。强势美元引发人民币贬值，但人民币贬值的同时为何股市却涨了呢？这其中有什么逻辑联系呢？在占豪看来，股市上涨主要由5个原因：一、狭义货币（M1）大幅增长的背景下，容易引发资产价格上涨。狭义货币（M1）=流通中的现金+支票存款（以及转账信用卡存款）；广义货币（M2）=M1+储蓄存款（包括活期和定期储蓄存款）。央行数据显示，今年广义货币（M2）增速一直相对较低，但狭义货币（M1）增速一直相对较高。以9月央行数据为例，9月末，广义货币(M2)余额151.64万亿元，同比增长11.5%，增速比上月末高0.1个百分点，比去年同期低1.6个百分点；狭义货币(M1)余额45.43万亿元，同比增长24.7%，增速比上月末低0.6个百分点，比去年同期高13.3个百分点；流通中货币(M0)余额6.51万亿元，同比增长6.6%。前三季度净投放现金1852亿元。M0增速平稳，M2增速较去年还有所下降，M1同比却多增了13.3%，这表明今年以来活期和定期储蓄存款增长较小，但流通中的现金大幅增加。这含义是什么呢？说明两点：一是央行在过去一年向市场投入了巨额流动性，二是这些流动性未转化为储蓄，而是在市场上流通。大规模的资金在市场上流通，必然会寻找宿主进行投资，今年以来这个宿主一直是楼市，所以房价大幅上涨。如今，地产调控政策落地，一部分流动资金开始关注股市。二、房地产调控导致资金回流。各地房地产调控开始落实，这使得资金开始由关注楼市转向了过去一年多一直低迷的股市。观察国庆后的股市成交，会发现量价齐升，这都表明股市资金面在国庆后比国庆前转好不少。国庆前，成交量是不断萎缩的；国庆后，成交量是不断放大的。这就是值得注意的细节。三、人民币贬值给中国经济带来更好的预期。事实上，虽然我们嘴上不说，但人民币适度贬值对中国经济企稳还是有很大好处的，特别是对出口是有很大好处的。出口贸易增加有助于拉动国内投资，这会带动经济走稳。如果注意观察人民币汇率，会发现人民币开始快速贬值是在股灾发生后，某种程度上是股灾刺激了汇率贬值。之所以股市下跌诱发汇率贬值，正是为了对冲股灾可能会给宏观经济带来的冲击。事实上，今年宏观经济增长压力的确增大，但最终好于预期，这与汇率的配合是分不开的。现如今，人民币汇率继续向比较理想的状态回调，这会提升市场对宏观经济的良好预期判断，当然也就会刺激资本市场。四、PPP项目、基建投资发力。如果注意观察，会发现挺起市场的是铁路基建中字头，这再次验证了占豪（微信号：占豪）之前曾经的判断，大盘要想走好必须是蓝筹股先顶起一片天。为何铁路基建中字头大涨？最重要的还是因为PPP项目、基建投资开始逐渐发力，这刺激了这些板块股的上涨，这些板块股的上涨又带动了市场人气，于是大盘在周二出现了强势突破。市场如强势，必会挑战前高，只要铁路基建中字头或金融股继续发力，大盘就有望实现新的突破。五、一年一度的“提款吃饭”行情。如果大家仔细观察，一般情况下A股几乎每年都会有一波行情，有时会大一点有时会小一点，总之大概率都会有。之所以如此，是因为有大资金每年都需要从股市中“提点款”，这种行情经常被戏称为“吃饭行情”。然而，A股今年基本没有什么像样的机会和行情。如今，大环境对股市有利，那么这“提款行情”可能就真的来了。中国宏观经济在进一步转好，股市也可能有一波行情，但都不必寄望于在短期内两者有明显的大起色、大改观，我们需要理性地看、冷静地看，然后基于理性和冷静稳健操作。来自[占豪微信]
热门评论3楼现在的美元，有点像是玩一张纸的骗局。2楼人民币10分钟大跌400点 对你有啥影响？
来源：财经综合报道
作者：菜鸟理财
　　离岸人民币兑美元盘中跳水，从6.6600元水平附近跌至6.7021元，10多分钟内下跌逾400点。目前离岸人民币跌幅收复大部分失地，报6.6599元。
　　此前，路透报道称，中国央行愿意让人民币汇率在今年降至1美元兑6.8人民币。
　　人民币大跌为何市场没有反应
　　这次人民币大跌是借英国脱欧之势，是在欧元和英镑跌势的带动下，这一点大家都应清楚了。但是，可能令很多人奇怪的是，最近人民币下跌幅度也不小，前几天更是跌得很猛，但A股好像对此没什么反应，更没有看到有人讨论人民币下跌给宏观经济带来的压力什么的，甚至股市不跌反涨，形成了阶段性的突破格局。那么，为什么这次市场对人民币汇率下跌表现得如此淡定？这背后有什么因素和逻辑呢？在占豪（微信号：占豪）看来，这次人民币兑美元下跌影响很小的根本原因有三：
　　一、汇率下跌是好事而非坏事。
　　在占豪看来，人民币汇率下跌根本不是坏事，在人民币汇率已经抑制宏观经济复苏的时候，汇率适当调整到合理的位置有利于中国宏观经济。过去，市场可能对这一点不太理解，但之前占豪（微信号：占豪）分析的现在可能市场已经逐渐理解了。
　　二、股市已经探出阶段性的技术底部。
　　前面两次汇率下跌时，一次是救市的多头力量过后市场的进一步补跌，人民币因受汇改影响突然快速贬值，这让市场有些措手不及惊慌失措，于是在股市下跌压力和汇率下跌压力双重压力下，股价雪崩。第二次的下跌是今年的1月份，当时市场对2016年的宏观经济持比较悲观的态度，汇率和市场的悲观放在一起形成化学反应，股指又一轮大跌。然而，在两轮下跌后，过去5个多月的时间里，市场虽然是弱势反弹，但技术面一直在修复，且向下跌有些跌不动了，特别是当英国脱欧的利空对A股只有半天影响时，市场信心就有所恢复。在这种背景下，人民币汇率贬值实际上对市场影响已经小了很多。
　　三、这次下跌是被动借势而非主动为之。
　　之前两次，人民币汇率下跌有主动为之的意思，但这一次不是，是因为英国脱欧欧元和英镑暴跌伴随美元暴涨，所以人民币兑美元才贬值。在人民币确定了一篮子货币的汇率形成机制后，中国做法是有规可循的，美国也就说不出来什么了。没有更多外部施压，舆论因为都关注脱欧的影响了又没有关注人民币汇率，所以这次被动下跌市场影响比前面两次要弱得多。
　　上述三点，使得人民币没有因为下跌而影响市场。
　　人民币贬值对老百姓的影响
　　可不要以为不出国门，人民币贬值就跟我们没有关系了，我们来看看人民币贬值与我们普通人有哪些关连吧。
　　1、第一类：股民，人民币贬值对A股构成压力
　　有人称，人民币与A股走势多数存在高度相关。两者有关联的原因是：一方面，人民币贬值引发本币资产估值下降，导致金融、地产等相关板块走弱，拖累整体；另一方面，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，A股所处的流动性环境会迅速趋紧。
　　2、第二类：房产投资者，人民币贬值或影响房产投资
　　有房产的人们资产或将缩水。人民币贬值，投资者信心减弱，会有资产撤出房产，尤其是那些早期从海外涌入国内的资金，会因人民币贬值而流出中国，或不敢再轻易进入中国市场，多种作用助推国内住房资产价格下跌。
　　3、第三类：留学生，人民币急跌增加赴美留学费用
　　对于赴美留学的学子而言，人民币贬值意味着一夜之间父母要多花好多钱。银行人士透露，人民币此轮急跌，也造成一些留学生家长的恐慌。兑换美元的家长也比平时多了很多。
　　4、第四类：海淘族，人民币贬值 海淘族“很受伤”
　　海外代购市场火热，价格是关键因素之一。不过，人民币贬值，很多海淘族会感觉“亏了”，因为同一种商品他们需要比以前支付更多的人民币。近期，不少做海外代购的商家已经感受到了订单量的减少。
　　5、第五类：出境游的人，出境游报价提高，购物费用增加
　　对普通百姓来讲，人民币贬值影响最大的大概就是出国旅游了。数据显示，2015年，我国内地公民出境游达到1.2亿人次，人民币此轮贬值，已经让部分旅行社为了摊薄成本，提高境外游的报价，尤其是去往美国的线路。
　　（文章来源：新财富杂志综合自华尔街见闻、占豪）
(责任编辑：陈志杰)
&&&&&&</div
客服热线：86-10-
客服邮箱：