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商品期权开户门槛、交易规则、投资者适当性详解
期货日报 期宝
&& 阳春三月烟花如海，春回大地，万物复苏。白、商品与大家正式见面的日子也越来越近。对于商品期权的开户门槛（自然人和法人开户条件）、合约设计规则、交易规则、投资者适当性规则、做市商制度等大家非常关心的问题，小编将其整理并给大家划了重点。
　　商品期权开户门槛有多高？
　　商品期权开户条件简要地说要满足“四有一无”的原则。“四有”是指有资金、有模拟仿真交易记录、有交易所认可的行权记录、有考试合格证明。“一无”是要求没有不良诚信记录。
　　商品期权开户门槛
　　“四有”：
　　资金条件――开户前五个交易日每日结算后可用资金 & 10万元；
　　仿真交易记录――不低于10个交易日及大于20笔（含20笔）以上的商品期权模拟仿真交易记录。
　　行权记录――行权交易记录必须是交易所认可的行权记录，必须含到期日行权及期权操作。
　　考试合格――必须通过网上在线测试，且成绩不低于90分。
　　“一无”――没有不良诚信记录，不存在、、规章和交易所业务规则禁止或限制从事期货和期权交易的情形。
　　需要指出的是，“四有一无”的门槛是普遍性要求。一般自然人客户，也就是“散户投资者”可适用上述开户规则，但对于一般法人客户来说，开户条件在上述条件的基础上有所加强。
　　一般法人客户申请商品期权交易时， 除满足上述“四有一无”条件外，还需要注意以下两条：
　　（1）考试方式不同于散户投资者――要求参与期权交易的指令下达人亲自参与由交易所认可的、现场知识考试，不得替考。
　　（2）法人客户需具备参与期权交易的内部控制、风险管理等相关制度。
　　对于证券公司、基金管理公司、公司、银行、其他金融机构、社会保障类公司、合格境外机构投资者等需要资产分户管理的特殊单位客户，以及交易所认定的其他单位客户，需要提供内部控制及风险管理制度。
　　商品期权合约设计
　　我们知道，商品期权的标的价格和波动率都是基于期货价格标的期货，可以买入、卖出。以豆粕期权为例，1手豆粕期权（10吨）就是1手（10吨）豆粕期货合约。
　　期权合约的价格是指期权合约每报价单位的权利金。期权的开盘价、收盘价、最高价、最低价、最新价、涨跌、最高买价、最低卖价、申买量、申卖量、成交量、持仓量、集合竞价以及成交撮合规定与期货规定相同。
　　商品期权合约的代码规则
　　看涨期权：M―合约月份―C―行权价格（豆粕）
　　看跌期权：M―合约月份―P―行权价格（豆粕）
　　看涨期权：SR―合约月份―C―行权价格（白糖）
　　看跌期权：SR―合约月份―P―行权价格（白糖）
那么商品期权交易时间是怎样的？是否有夜盘呢？
　　白糖期权和大商所豆粕期权征求意见稿中所规定的交易时间都是在每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00，以及交易所规定的其他时间。
　　商品期权是否有夜盘交易呢？据悉，相关人士对上证报记者证实，商品期权上市初期将只开通日盘交易，期权夜盘交易不会同时开通。不过，商品期货夜盘交易将继续。
　　合约月份为1、3、5、7、8、9、11、12月，郑商所和大商所一致。
　　郑商所和大商所商品期权合约行权方式基本一致，都是采用的美式行权方式。买方可以在到期日之前任一交易日的交易时间，以及到期日15:30之前提出行权申请。（注意：到期日延长30分钟，可以集中申请）
　　美式期权是商品期权的主流方式，标的期货合约有到期日，合约灵活，利于分散行权压力。
　　商品期权交易规则
　　商品期权的交易编码使用与期货交易相同的交易编码。商品期权的交易权限是根据投资者适当性规则另行开通。
　　需要注意的是：
　　上市前，投资者期权交易权限由会员控制，会员端应将期权交易权限默认设置为“关闭”。会员根据《期权投资者适当性管理办法》开通权限，权限可以批量开通。
　　商品期权的交易指令
　　交易所对期权合约提供限价指令和限价止损（盈）等指令。限价指令可以附加立即全部成交否则自动撤销和立即成交剩余指令自动撤销两种指令属性。
由于期权的涨跌停板较大，为防范风险，期权上市初期暂不提供市价交易指令。
　　最大下单量是多少？
　　据大商所相关人士介绍，商品期权最大下单手数与期货交易一致，1000手。但是在商品期权上市初期，为了防范风险，最大下单手数限制为100手。
　　投资者适当性制度
　　期权交易统一实行投资者适当性制度。这一制度正是交易者参与期权交易的主要门槛。如下图所示，投资者适当性制度主要由资金、知识测试、交易经理、内控制度等方面组成。在商品期权上市初期，交易所将严格按照投资者适当性规则从严管理。
（一）可用资金
　　（1）投资者开通期权交易权限前一交易日结算后在该会员处的账户可用资金余额不低于人民币10万元，打印资金余额证明并加盖期货公司会员合法有效印章；
　　（2）投资者保证金账户可用资金余额以期货公司会员收取的保证金标准作为计算依据。
　　（二）知识测试
　　（1）知识测试由期货公司会员组织，考试形式为投资者本人在期货公司开设的考场参加在线测试，测试分数不得低于90分；
　　（2）期货公司在经营场所开设相对独立的区域，指定专人担任知识测试人员（客户开发人员不得兼任）；
　　（3）个人客户本人及一般单位客户的指定下单人应当参加测试，不得由他人替代；
　　（4）交易所对投资者知识测试期间的录像不做强制要求，但期货公司会员务必严格验证投资者身份，确保知识测试是由个人客户本人及一般单位客户的制定下单人全程独立自主完成；
　　（5）知识测试成绩单可用于在其他期货公司会员处申请开通期权交易权限。
　　（三）交易经历
　　（1）应当具备累计10个交易日、20笔以上（含）的期权仿真交易成交记录，不包含其他期权交易场所的期权仿真交易经历或期权真实交易经历；
　　（2）应当建议客户至少完成开仓、平仓、行权等交易记录；豆粕期权仿真交易成交记录由期货公司会员从交易所仿真会服系统查询并打印；真实交易成交记录应当加盖相关期货公司合法有效印章的最近三年内交易结算单或监控中心客户交易日报/月报截屏作为证明。
　　（3）在一家期货公司处已开通商品期权交易权限但尚无商品期权真实成交记录的投资者，在其他期货公司处再申请开通交易权限时，仍需进行适当性评估（知识测试成绩和仿真交易经历可共用）。
开通期权交易权限的流程
　　投资者开通期权交易权限一般要经过身份验证、适当性评估、风险揭示、填写期权交易权限申请表、开通期权交易权限并向交易所报备的基本程序。
（责任编辑：陈姗 HF072）
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【小贴士】个人投资者如何开立期权账户
开户流程小艾你好，我现在想要投资期权产品，请问资金门槛有要求吗？客户经理小权您好，很高兴为您服务。期权市场规定进行期权投资的客户可用资金不低于50万元。小艾听说期权交易有别于其他金融产品的交易，除了入市资金以外还有什么其他要求吗？客户经理小权确实如此。期权作为一种金融衍生品，有别于股票债券等金融现货。在开设期权账户进入期权交易市场之前，您需要有开户时间不低于6个月的期货账户，并且有相应的金融期货交易经验。小艾那除了需要一定的期货交易经验，是否还有其他的条件？客户经理小权没错，为了让投资者能更好的了解期权市场，从而在今后的交易中规避风险，期权开户需要有模拟交易的经历。我们公司会在您提交了开户资料后为您开设模拟交易账户，并指导您进行相关操作。小艾好的，那请问来你们公司开户需要带哪些证件？客户经理小权记得开户的时候带上身份证就行了。您可以在权银河微信平台里提交您的开户申请，我们公司会在第一时间内主动联系您的。小艾好的，谢谢~客户经理小权您现在可以点击下方的阅读原文进行开户申请。另有好消息：即日起至日只要在银河期货开立期权账户并成功交易一笔，就能获得主控实战交易课程3000元返现！开户要求1.可用资金不低于50万2.开户时间不低于6个月并有参与金融期货交易3.有相应模拟交易经历4.携带个人身份证点击下方“阅读原文”预约期权开户
TA的最新馆藏&服务热线:&400-886-7799
14:46:00&&&点击：
一、&&& 开户资格
期货公司不得为以下客户开立期货账户：
（一）无民事行为能力或者限制民事行为能力的自然人；
（二）中国证监会及其派出机构、中国期货业协会、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构、期货公司的工作人员及其配偶；
（三）国家机关、事业单位；
（四）证券、期货市场禁止进入者；
（五）未能提供开户证明文件的单位或个人；
（六）中国证监会规定不得从事期货交易的其他单位或个人。
二、&&& 开户须知
（一）熟读期货经纪合同条款，正确理解期货交易风险
（二）了解合约交易规则。合约交易规则是期货交易所对期货合约的交易方式、数量、登记、品质、规格、交易时间、涨跌停板限制等做出的具体规定，它是所有期货投资者共同遵守的规则。
（三）客户须以真实的、合法的身份开户。
（四）自然人开户的须由客户本人签署开户文件，不得委托代理人办理开户手续。法人、其他经济组织等机构客户开户的可委托代理人办理开户手续。
三、&&& 开户
（一） 商品期货开户需要携带哪些资料？
1.&& 个人客户：
需要携带您本人有效的身份证原件、银行借记卡原件（中、农、工、建、交、招商、浦发、光大、兴业、民生）。
2.&& 法人客户：
需要携带有效期内的以下资料原件及加盖公章的复印件：
1)&& 营业执照（副本）
2)&& 组织机构代码证（副本）
3)&& 税务登记证
4)&& 银行开户许可证
5)&&& 法人及其他经济组织授权书
6)&& 合同涉及所有人员身份证（法定代表人、开户代理人、指令下达人、资金调拨人、结算单确认人等）
★&& 注：部分银行的存折可作为结算账户开户，但无法使用银期功能，为了资金划转的便利性，建议客户开户时选择银行借记卡。
（二） 金融期货开户需要携带哪些资料？
1.& 个人客户：
1)&& 本人有效的身份证原件
2)&& 银行借记卡原件（中、农、工、建、交、招商、浦发、光大、兴业、民生）
3)&& 提供累计10个交易日（截止申请开户前一交易日）、20笔以上股指期货仿真交易记录；或提供最近三年内商品期货10笔以上成交记录，结算单须加盖期货公司专用结算章。
4)&& 综合评估所需资料：（按照实际评分情况提供资料）
&O& 可证明投资者本人学历的毕业证或学位证明书原件；
&O& 可证明投资者相关投资经历的加盖期货公司结算专用章的商品期货交易结算单或加盖相关证券营业部专用章的股票对账单原件；
&O& 可证明投资人资产的金融类资产证明材料（具体类型和证明材料要求参见银河期货股指开户指南）原件；或提供可证明投资者收入的相关证明材料（具体类型和证明材料参见银河期货金融开户指南）原件；
&O& 近两个月内出具的可证明投资者诚信状况的信用报告。
★&& 注：部分银行的存折可作为结算账户开户，但无法使用银期功能，为了资金划转的便利性，建议客户开户时选择银行借记卡。
2.& 法人客户：
需要携带有效期内的以下资料原件及加盖公章的复印件：
1)&& 营业执照（副本）
2)&& 组织机构代码证（副本）
3)&& 税务登记证
4)&& 银行开户许可证
5)&& 法人及其他经济组织授权书
6)&& 合同涉及所有人员身份证（法定代表人、开户代理人、指令下达人、资金调拨人、结算单确认人等）
7)&& 提供累计10个交易日（截止申请开户前一交易日）、20笔以上股指期货仿真交易记录，或提供最近三年内商品期货、10笔以上成交记录，结算单须加盖期货公司专用结算章原件；
9)& 具备符合企业实际的参与金融期货交易的内部控制、风险管理等相关的制度，需加盖企业公章原件；
10)& 特殊法人开户时须提供相关监管机构、主管机关的批准文件或证明文件。
四、&&& 账号通知及回访
客户在期货公司办理好开户手续后，会接到期货公司的回访电话，对开户环节的合规性进行确认，并通知客户已开立账户的客户号（资金账号）及初始交易密码和资金密码，请妥善保管。
五、&&& 办理银期关联手续
客户携带本人的身份证、银行卡、期货公司告知的客户号（资金账号）及资金密码前往当地银行柜台办理银期转账手续的关联开通。
办理时间：星期一至星期五（法定节假日除外）9：00-15:00。
银期转账我公司在各银行的机构代码：
交行：000035
建行：095202
招商：660038
兴业：010131
★&& 重要提示：如客户在前往银行之前已登录交易系统更改初始密码，建议将资金密码改为6位纯数字，否则到银行办理关联手续时，可能无法验证成功。
六、&&& 软件使用
行情软件：我公司提供3套行情系统给客户选择，即：澎博博易大师、文华富远网上行情、文华赢顺。
交易软件：我公司提供CTP交易系统，以及第三方交易软件，包括但不限于：澎博闪电五、文华赢顺、博易大师、文华赢智等交易系统。
重要提示：第三方交易软件是指第三方开发提供的、客户自主选择的下单系统等交易软件的统称。交易软件本身并不涉及交易和成交撮合，而是链接在我公司期货交易系统之上、不作为我公司期货交易系统部分的一个自主选择性的交易界面，使用第三方交易软件有风险。
七、&&& 主要交易下单方式：
&O& 方式一：网上交易方式。此为大多数客户的下单方式，不受时间、地点等限制。您可以通过第三方交易软件进行网上自助下单。
&O& 方式二：电话委托方式&&语音自助。您可通过拨打400-886-7799，按0转自助下单方式，根据语音提示，完成自助下单。
&O& 方式三：电话委托方式&&人工下单。您可通过拨打400-886-7799，按9转人工下单方式，输入资金账号和交易密码，验证通过后转人工下单坐席，将完整的指令报给交易坐席，完成下单。
&O& 方式四：手机下单方式（博易掌上财富为付费软件，需开通）。您可根据手机型号及操作系统选择手机下单软件，目前常用的手机下单软件有文华随身行、博易掌上财富。
重要提示：建议您在开户时，开通400自助下单及人工下单权限，作为客户端网络故障或计算机故障时的应急备份下单方式。同时提醒您，如果客户使用400下单方式，客户号及交易密码需电话按键输入，因此请将交易密码设置成为纯数字的组合方式。商品期权开户条件及商品期权怎样开户--全解析
（一）要求参与期权交易的客户应具有一定的资金水平。
（二）要求对参与期权交易的客户进行培训和知识测试。
（三）要求客户在参与期权交易前应具有一定的仿真交易成交及行权记录。
（四）要求对参与期权交易的客户进行风险揭示。
本文作者：中信期货夏经理（微信号edsionxia），期货、期权开户可加夏经理。
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“商品期权开户条件”详细信息
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期货与股票的特点比较：以小博大：股票是全额交易，有多少钱只能买多少股票。而期货是保证金交易制度，只需要缴纳规定成交额的百分之十甚至百分之几，就可以进行百分百的交易。双向交易：股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易，比较灵活，期货是没有也可以卖出，以后买加来平仓就可以了。商品期权开户条件作用：期货最显著的特点就是提供了给现货商和经销商一个回避价格风险的市场。股票最主要的作用是融资，也就是大家经常说的圈钱。信息披露：期货信息主要是关于产量，消费量，主产地的天气等报告，专业报纸都有报告，透明度很高。股票最主要的是财务报表，而作假的上市公司达60%以上。标的物：期货合约对应的是固定的商品比如铜，大豆。股指的标的物是股票价格指数。而股票是有价证券。价格：期货价格是大家对未来走势的一种预期，离近交割月，价格将和现货价格趋于一致。商品期权开户条件期货互联网开户流程：
1、开户准备材料：身份证、银行卡、智能手机，电脑开户还需安装摄像头和耳麦；
2、开户预约方式：联系本站，通过QQ或者微信的方式发送详细的开户流程说明，并告诉我们开户人名字电话方便登记调手续费；
3、预约开户时间：本站支持7＊24小时预约，交易日08:40-17:45可随时开户，资料齐备者10分钟可完成开户；
4、商品期货开户：请勾选上海、郑州、大连商品交易所，其他请勿勾选，否则重新修改会给您造成不便；
5、股指期货开户：如果在其他公司已经开通过股指，请勾选【中金所-投机】，没开过股指的朋友请先开通商品并满足条件后再办理股指；
6、银期转账签约：农行、建行、民生开户系统可自动完成绑定，其他银行资金账号出来后可通过网银或银行柜台开通。商品期权开户条件平仓虽然与农民种地有相同之处，但它的操作难度比农民收割庄稼不知要大多少倍。因为股指期货市场瞬息万变的行情，获利平仓的时机时时刻刻都会出现。由于期货市场的双向可操作性，因而它的平仓也同样具有双向性，买入建仓后的卖出平仓与卖出建仓后的买入平仓，两者都是平仓，但方向相反。如何把握平仓的机会至关重要。本来可以获得较大利润的机会，由于没有把握好，错失平仓的良机，只获得很小的利润，甚至没有利润而平仓。商品期权开户条件
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