&p&有不少朋友对于国家为何如此严格得进行外汇跨境汇款管制，不是非常理解。这里简单跟您聊两句。&/p&&img data-rawwidth=&498& data-rawheight=&301& src=&/v2-ae5aed2ca48_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&498& data-original=&/v2-ae5aed2ca48_r.jpg&&&p&国内有一位姓陶的老干妈，做的辣酱口感好，工艺独特，远在澳村的小伙伴们都爱不释手。于是有一天，陶老妈子向澳村出口了1000万人民币的老干妈辣椒酱，澳村支付给陶老妈子货款200万澳元（假设澳元兑人民币的即时牌价为5：1且一直维持不变）。&/p&&img data-rawwidth=&644& data-rawheight=&537& src=&/v2-ca98fea5876_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&644& data-original=&/v2-ca98fea5876_r.jpg&&&p&但是，由于外汇管制，澳元在国内无法流通。于是，国家印了1000万崭新崭新的毛爷爷，支付给了陶老妈子。没错，那200万澳元，就变成了国家的外汇储备。&/p&&img data-rawwidth=&632& data-rawheight=&340& src=&/v2-1cc64a02c48e6fd92eb2df1ece2bf62d_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&632& data-original=&/v2-1cc64a02c48e6fd92eb2df1ece2bf62d_r.jpg&&&p&世界的另一头，有个叫美联储的臭流氓，仗着其他国家在大宗交易上都必须使用美元，于是偷偷摸摸大把大把的印着美钞，四处挥霍。其他国家，看在眼里，恨在心中。怎么办呢？于是，大家一起全都开始印起自家的钞票来。&/p&&img data-rawwidth=&615& data-rawheight=&436& src=&/v2-dfacf84db9c0ff3dfc82cda_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&615& data-original=&/v2-dfacf84db9c0ff3dfc82cda_r.jpg&&&p&这些国家当中，天朝是非常聪明的，老美不是玩命地印美钞吗，我就卯足劲印人民币，比你印的多得多。这样，我用人民币换美元就不亏了。&/p&&img data-rawwidth=&629& data-rawheight=&354& src=&/v2-3d7b0fde88c2ed40acfeb1371cda8b0b_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&629& data-original=&/v2-3d7b0fde88c2ed40acfeb1371cda8b0b_r.jpg&&&p&可是，不走寻常路的解决问题，解决一个，必然会出现一个新的：通货膨胀。印了那么多钱，物资总量却没有增加，物价必然飞涨。话锋一转，天朝不是一般的聪明，只要挖个坑，将国内多印的人民币埋进去，不要让它流进生活必需品市场就可以了。于是，挖了两个坑：股市和楼市。反正，只要不让多印的钱，流进老百姓生活必需品市场，控制好日常消费品的物价，就行了。那么，这两个池子如何蓄水呢？简单来说，就是通过杠杆，将居民手里的现金和未来的收入，锁定在房产市场和股市中。房产通过贷款，股市通过套牢割韭菜。&/p&&img data-rawwidth=&633& data-rawheight=&343& src=&/v2-e9c3dbe057c33d3dc319bd240ac38e61_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&633& data-original=&/v2-e9c3dbe057c33d3dc319bd240ac38e61_r.jpg&&&p&话说在另一头，有一位姓蒋的先生，十多年前在上海，花了50多万买了一套3居室自住房。这些年由于国内房产市场扶摇直上，短短几波行情，就把他的房子推到了1000万的房价。平白无故多了这么大一笔钱，于是乎，蒋先生心一横，将房子卖了1000万人民币。换了200万澳元，全家移民去澳村了，弄了套大别墅，喝茶钓鱼，享受万恶的资本主义去了。&/p&&img data-rawwidth=&632& data-rawheight=&375& src=&/v2-cba21fb3d9e93afd7128162_b.jpg& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&632& data-original=&/v2-cba21fb3d9e93afd7128162_r.jpg&&&p&可就在这个时候，问题出现了：买蒋先生房子的那个人，就是陶老妈子。买房款正是卖辣椒酱的那笔钱。&/p&&p&买卖讲究你情我愿，又有什么问题？&/p&&p&问题就在于：陶老妈子手里这1000万人民币，是央行印出来的新票子，转了一圈，又回到了银行手中，相当于国内人民币大水池里，多了1000万新纸钱。可是，澳村买辣椒酱支付的200万澳元，转了个圈，又回到了澳村手中。这一来二往，辣椒酱被澳村拿走了，外汇又被澳村弄跑了，只留下了自己印的那1000万人民币的纸钱。国内的纸钱越来越多，实体附加值的产品不断售往海外，但是外汇储备却越来越少。&/p&&p&当然，一定有朋友会问，蒋先生房子的不是别的刚需购买的吗？他不是问银行贷的款吗？他自己要工作才能有工资，工资还房贷，都是真金白银啊。这里我想说，这位买家无论是谁，他的钱就是国内人民币大水池里的钱，跟陶老妈子的那1000万货款，没有本质区别。本人举上面的这个例子，只是便于读者有一个更直观的感受。从经济学角度来说，这1000万，与那1000万，本质上是一样的。&/p&&p&回到主题，将近四十年的改革开放，为国内经济带来了飞跃发展和繁荣。可是，之前说好的先让一部分人富起来，再带领其他人共同富起来呢？结果是先富起来的这帮朋友们，怀揣着从改革开放中获得的巨额财富，跑到海外去了，给国内仅仅留下了一片负债。这一现象，尤其以最近两年最为严重。&/p&&p&中国人民银行今年1月７日发布数据显示，截至日，我国外汇储备规模为30105.17亿美元，较11月底下降410.81亿美元。2016年外汇储备累计下降3198.44亿美元。&/p&&p&国家非常聪明，自然早就看到了这一点。于是，才会在去年国庆节出台史上最严格房产调控政策，才会在之后对外汇的海外汇款进行极其严格的管控，为的就是防止国内严重的通货膨胀和国富的巨额外流。&/p&
有不少朋友对于国家为何如此严格得进行外汇跨境汇款管制，不是非常理解。这里简单跟您聊两句。国内有一位姓陶的老干妈，做的辣酱口感好，工艺独特，远在澳村的小伙伴们都爱不释手。于是有一天，陶老妈子向澳村出口了1000万人民币的老干妈辣椒酱，澳村支付给…
&p&关门打狗喊了这么多年，从6.2喊到7.0，现在门关了都往上装锁了，你要是还问我如何看待？你也别看待了，如何看待也跟你没啥关系了，关门打的就是你，老老实实挨打就对了。&/p&&br&&p&从2010年开始出海的那批资金和富豪，便宜算是占到了，出来的钱算是落袋为安了。新加坡从2011年开始限制中国的高资产人士出来买房，房地产被从投资移民范畴内取消，你以为是为了啥？不限制的话，新加坡的condo能被中国人买光了。即便是这样，你看有多少人还顶着18%的ABSD来抢购呢。&/p&&br&&p&李嘉诚从2013年开始逐步脱手国内的不动产，换手去欧洲和英国，英国脱欧之后还有不少人笑话老李看走眼，现在再看看？&/p&&br&&p&中国这么大的体量，一个趋势一旦形成了，就很难逆转，人民币升值的时候多少跟进，贬值的时候就有多少流出，现在从最高的6.0几的汇率跌到7，你猜这其中有多少跟风套利盘要赶紧跑出去？&/p&&br&&p&从2014年到现在2017年年初，经历了两件大事儿，稳住了不少小老百姓，一个是15年A股，一个是16年的一线房产暴跳，这才给外汇续了口气，不然的话，就现在这每个月500-1000亿的流出速度还得翻倍。这一年半到两年的时间窗口留给外管机构辗转腾挪，你要是回头搜索一下新闻，看看广东分行”优汇通“业务是什么时候被央视曝光取缔的？那时候汇率是多少？从那时候到现在你干嘛呢？&/p&&p&这个外汇赌局是个博弈过程，一百个人当中有一个人买，这是好买卖，汇率撑得住，一百个人当中十个人买就要警惕了，一百个人当中九十个都想来占便宜，不好意思没那么多便宜可占。现在的局面就是，占便宜的太多了，已经要发展成大妈抢黄金似的局面了，我国什么时候见过普惠式老百姓都能从中得利的投资项目？现在的情形就是，外汇就这么多，换是可以换，但不能人人都换，谁能换谁不能换，你说呢？有人十几亿买华尔道夫酒店人家能出的去，你十几万刀想买房不好意思不给换咯。&/p&&br&&p&这个问题下有答主已经说了，该能换汇出来的人你是拦不住的，不说李嘉诚这种，就千万体量的资金你也是拦不住的，渠道太多了。能卡死的无非就是正规走银行换汇的这些人。至于整个大趋势，外流也是止不住的。人民币升值的那段期间多少游资流进来套利？多少企业海外发美元债务换汇成人民币，汇率升值就把美元的低利率抵消了说不定还有盈余，现在这些钱你怎么能不让人家流回去？再说个人，有多少人当年是美国贷款买了房的？我周围朋友一年房产税就六万多刀，你说一年五万刀的额度够干啥？&/p&&br&&p&话说回来，汇率升值的时候占到便宜了，iphone也买了，出境游也爽了，到哪儿都觉得自己崛起了富强了壕了，现在贬值的时候，跟着挨顿打，资产缩缩水，也没啥大不了的。要是盯着人家有钱人看人家光吃肉没挨打心理不平衡，那就是你心态问题了。&/p&
关门打狗喊了这么多年，从6.2喊到7.0，现在门关了都往上装锁了，你要是还问我如何看待？你也别看待了，如何看待也跟你没啥关系了，关门打的就是你，老老实实挨打就对了。 从2010年开始出海的那批资金和富豪，便宜算是占到了，出来的钱算是落袋为安了。新加…
&p&&a data-hash=&06f3b1c891d0d504eea8af& href=&///people/06f3b1c891d0d504eea8af& class=&member_mention& data-editable=&true& data-title=&@冷哲& data-tip=&p$b$06f3b1c891d0d504eea8af& data-hovercard=&p$b$06f3b1c891d0d504eea8af&&@冷哲&/a& 和 &a data-hash=&bbfdab6c539fcd& href=&///people/bbfdab6c539fcd& class=&member_mention& data-editable=&true& data-title=&@yilin wang& data-tip=&p$b$bbfdab6c539fcd& data-hovercard=&p$b$bbfdab6c539fcd&&@yilin wang&/a&
的观点都很精彩，不过其实有点跑题，他们主要谈的都是人民币升值贬值的损益，但题主问的却是人民币汇率形成机制。所以我来做个简答题吧。&/p&&br&&p&一句话版本答案：人民币汇率就是中国外汇交易中心的人民币交易价格，中国外汇交易中心是一个会员制市场，像所有的市场一样，买卖双方自愿交易，供求关系决定了价格，但中国人民银行是市场中的最大玩家，对人民币汇率有近乎决定性的作用。&/p&&br&&p&大家都兑换过美元欧元之类的外币，但却很少听说这个“中国外汇交易中心”，有人可能会问，不是带着身份证直接去银行换就行了么，没错，你的外汇从银行换来，而银行的外汇就是要从这个中国外汇交易中心买卖来，这就叫做银行售汇制。&/p&&br&&p&中国外汇交易中心是1994年我国外汇体制改革的产物。汇改以前我国对中资企业施行强制结售汇制度，比如企业卖了五双鞋赚回了10美元，要统一按照官方5:1的牌价换成50块钱人民币，后来又实施了半自愿的外汇留成制度，但总之是没有一个统一的市场，而且还是有点强制的意思，人家企业没准就想拿着美元呢，凭什么你非得让人家结汇呢？这无形之中就打击了企业出口赚外汇的积极性。&/p&&br&&p&1994年汇率改革之后就不一样了，结售汇都变成了自愿的，你不乐意结汇就把外汇揣兜里，愿意就拿着去银行，银行们拿着外汇再去中国外汇交易中心买卖，买卖规则就像所有市场一样，谁愿意出高价谁就买的着，谁愿意便宜卖就能卖得出去，完全自愿。比如A银行有个大客户要急用一千万美元，而A手头又没有这么多，于是A跑到外汇交易中心以高于中间价0.1的价格立刻就买到了（当然实际中不会有0.1这么夸张了）。&/p&&br&&p&外汇交易中心的参与者大部分都是商业银行，除此之外还有一个超级玩家，那就是中国人民银行（其实这个外汇交易中心就是人民银行开的）。之所以称其为超级玩家倒不是因为它有什么规则上的优势，买卖规则都一样，人家是不用外挂的，唯一的特别之处在于这位玩家特别特别有钱，是真&b&·&/b&人民币玩家。&/p&&br&&p&这位玩家的思路是这样的：既然我想要外汇储备，规则又是谁出价高谁就能买到外汇，那我就多出钱好了。比如说现在大家都用7人民币去换1美元，这位玩家就用7.1人民币换1美元，那么美元就归他了，而后可能水涨船高，大家也打算用7.1人民币去换1美元了，这位玩家就再加点钱，加到7.2人民币。总之，只要这位爷想买，总能买的到，这样卖家肯定非常高兴，其他买主也心服口服。这个汇率从7变到7.1再变到7.2的过程就是人民币贬值的过程，这个购汇的过程就是我国外汇储备积累的过程。所以虽然汇率是由市场机制决定的，但其实央行有非常大的控制权。&/p&&br&&p&有人可能会问，这位超级买家的钱是从哪来的啊？乍一听可能是个傻问题，人家可是央行啊，不差钱。但请再考虑一下，央行的“有钱”是像比尔盖茨那种资产11位想买啥买啥的有钱么？&/p&&br&&p&不是。央行购汇的过程其实也是发行货币的过程，每一次它用6.2元人民币换来1美元，就是它向经济体投放了6.2元人民币的过程，也是它负债增加6.2元人民币的过程。中国四万亿美元的外汇储备就是这么来的。我们可以从人民银行网站看到外汇占款的情况，下图是我截的2014年央行资产负债表&/p&&img src=&/14c1f5cf_b.jpg& data-rawwidth=&814& data-rawheight=&554& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&814& data-original=&/14c1f5cf_r.jpg&&&br&&p&(单位为亿元人民币)&/p&&br&&p&从上图中可见央行总资产33万亿元人民币，其中外汇资产27万亿元，约占80%。央行的资产恒等于负债，其负债可以大致理解为发行的货币量。可见外汇在我国货币体系中的影响之巨大，人民币汇率自然也在央行的掌控之中了。这也是为什么很多经济学家说外汇储备是造成通货膨胀的重要因素之一，这实际上相当于央行为了积累外汇储备而发行了额外的人民币去补贴出口商。从这个角度看，人民币确实没有其他国家的货币那么“自由”地由市场决定，不过随着人民币离岸市场的建立和汇率制度的放开，应该会变得越来越自由。&/p&
的观点都很精彩，不过其实有点跑题，他们主要谈的都是人民币升值贬值的损益，但题主问的却是人民币汇率形成机制。所以我来做个简答题吧。 一句话版本答案：人民币汇率就是中国外汇交易中心的人民币交易价格，中国外汇交易中心是一个会…
情感交易吧，&br&我知道的一位老板，&br&不找美妹纸，不找软妹纸，&br&专找聪明能干的妹纸。&br&一下发展十几个。&br&陷入爱情的妹纸们死心塌地给他干，&br&现在居然发展成一家大公司。&br&而且妹纸还各司其职，任各部门主管，&br&和谐共处，齐心合力！&br&前段时间已经上市了哈利路亚....
情感交易吧， 我知道的一位老板， 不找美妹纸，不找软妹纸， 专找聪明能干的妹纸。 一下发展十几个。 陷入爱情的妹纸们死心塌地给他干， 现在居然发展成一家大公司。 而且妹纸还各司其职，任各部门主管， 和谐共处，齐心合力！ 前段时间已经上市了哈利路亚.…
地下钱庄接触的比较早，0203的时候，不过估计对广东家里做贸易的孩子来说不算稀奇。&br&&br&网络绝对覆盖全球。两边说好价格，约个时间，国内那边把现金直接给到指定的人，或者存入指定户头，国外这边确认后，直接把美刀递过去就好了。&br&&br&中美0203年两边这样操作在当时已经很常见，但关键我们是在非洲呀，拉各斯卢萨卡居然也有点，这就不得不佩服他们的业务水平了。&br&&br&而且信用度非常好，国内金额大你又不愿意存银行，还会派小弟来护送你回家；国外是上门取美刀，免得你交通路上有麻烦。&br&&br&而且国内外两边都是多业务并行。国内顺手帮你搞点短借过桥抵押转贷也可以，国外连签证机票假护照假驾照都一并帮你办了。进出两不误，来往皆发财。&br&&br&在外贸发达的那十年，地下钱庄玩的是“进出两层皮”，钱从人民币转美刀出去当然没问题，钱从美刀转人民币进来也是欢迎。&br&&br&不过现在嘛...&br&&br&你猜？&br&&br&现在股市债市汇市三杀，房市则跟貔貅一样只进不出。你含着泪，跪在地上说：大哥，我认了，国内我不玩了行不行，美元都加息了，我去那躲躲行不行。大哥这社会主义我有点建设不起了，您让我去腐朽的资本主义站站岗行不行？&br&&br&大哥说：&br&&br&“冻住，不许走！”
地下钱庄接触的比较早，0203的时候，不过估计对广东家里做贸易的孩子来说不算稀奇。 网络绝对覆盖全球。两边说好价格，约个时间，国内那边把现金直接给到指定的人，或者存入指定户头，国外这边确认后，直接把美刀递过去就好了。 中美0203年两边这样操作在当…
噗。这叫哪门子的移民广告啊？你们要知道美国IRS是怎么查银行卡交易的怕不是要发疯。&br&&br&这事情跟雾霾啊女权啊司法正义等关系到所有人的还真不一样，跟中国百分之九十九的人都没有关系，农民工们是不会去关心这个的，有些朋友明显屁股坐错了。&br&&br&说白了，如果你不是真盼着你国药丸，就不该出现在这个问题下面。&br&&br&有多少人干脆连国都没出过就在这儿跳脚啊？&br&&br&还有口口声声说不公布官员财产的。&br&&br&港真，你觉得这个政策是你受影响大还是官员们受影响大啊？&br&&br&觉得老大哥有兴趣盯着你们这些小鱼小虾在国外怎么买马桶盖吃蚵仔煎的，知道每天信息量有多大不？官僚系统有多大动力挨个neng你们？&br&&br&受影响最大的，恰恰是曲婉婷，是瓜瓜这些人。&br&&br&再看看这个问题下最先开始带节奏的是什么人。&br&&img src=&/v2-66e0f8e0369f4ebd8076_b.png& data-rawwidth=&1080& data-rawheight=&434& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1080& data-original=&/v2-66e0f8e0369f4ebd8076_r.png&&&br&又是我们熟悉的香港保险经纪，生意真的不好做了呀。&br&&br&真正要担心的是那1%的，也就是俗称赵家人的那一伙人，以后老鼠搬家可就难了，泥腿子就别跟着咋呼了，这小模样看着跟精赵都差不多了，怪瘆人的。&br&&br&当然了，有钱人把国内污染完了跑路我不反对，别又在国外喊爱国口号“我大清自有国情在此。“ ”雾霾？不存在的。” “人权比美国好五倍”之类，帮着赵家掐屁民脖子不让说话，我就已经要谢谢你们了。
噗。这叫哪门子的移民广告啊？你们要知道美国IRS是怎么查银行卡交易的怕不是要发疯。 这事情跟雾霾啊女权啊司法正义等关系到所有人的还真不一样，跟中国百分之九十九的人都没有关系，农民工们是不会去关心这个的，有些朋友明显屁股坐错了。 说白了，如果你…
泻药。这个题目比较复杂。容我慢慢讲。&br&注1：这个答案超超超超超长&br&注2：本篇严禁转载。转载必究。&br&&br&完结撒花～&br&&br&目录&br&&br&定场诗（大雾）&br&&br&更新1: 索罗斯1992年狙击英镑（已更新）&br&更新2: 索罗斯1997年攻击泰铢（已更新）&br&更新3: 索罗斯1998年攻击港币（已更新）&br&更新4: 索罗斯2013年“攻基”日元（已更新）&br&&br&&b&人民群众喜闻乐见的定场诗&/b&&br&&br&说书唱戏劝人方，三条大道走中央。&br&善恶到头终有报，人间正道是沧桑。&br&duang～&br&&br&看这个东西你需要的背景知识是，&a href=&/p/& class=&internal&&［基础知识］汇率到底如何决定？ - Percy2.0的文章 - 知乎专栏&/a&&br&&br&做空日元，与做空港币（1998），做空英镑，做空泰铢首先讲，在理念上都不会有太大的差异——有且只有一个：&b&我看你要贬值，所以我就推你一把。然后你真的就贬值了，我就赚了。&/b&&br&&br&&b&但是贬值和贬值之间，背后的原因又不太一样。比如做空泰铢，索罗斯直接看准的就是泰国本国制造业退化严重；做空英镑呢，索罗斯就主要是看准了欧洲和英国的固定汇率机制漏洞，这一点上和港币十分相像（而且都是由于货币的利率的漏洞）；而做空日元呢则和日本央行有着说不清道不明的基情。。。（嘿嘿嘿）&/b&&br&&br&从手段上呢，索罗斯做空泰铢和英镑则基本上是明目张胆，高杠杆借入再抛售，再买回来换成泰铢还给借钱的人；做空日元呢，索罗斯为代表的（注意，他并不是一个人呢）主要是用衍生品去搞；做空港币则是使用更全面的打击方法，从汇率，股市，期货三个方面全面下手，要不是TG开挂印钱还真是千钧一发。。。&br&&br&后面我们细细讲。&br&如果没有看背景知识，那你要记住，影响汇率的波动因素主要有：&br&&br&&ul&&li&国内的通胀水平（注意，这里包括了资本市场和产品市场的研究，不可简单理解）&br&&/li&&li&国内的利率水平，以及国内利率和国外利率的比较&/li&&li&一国的国际收支均衡状况&/li&&li&一国的经济发展健康程度&/li&&li&一国的汇率制度&/li&&li&等等等等&/li&&/ul&&br&＝＝＝＝＝续1s＝＝＝＝＝&br&好了，说了一上废话，我们首先来看看，&b&索罗斯们是如何打败英格兰银行（英国央行）的。&/b&&br&&br&1992年～那是一个秋哦哦哦天～有一位老人在伦敦的市场上了买了一笔钱～&br&&br&咳咳有些不太对劲，我们往下说。日，英国做了一个很大的决定——签订马斯特里赫特条约。这个条约欧盟形成的基础，也是一个组合条约，其中关于货币的条约是《欧洲经济与货币联盟条约》，这个条约的主要目的是好的——跳出美元圈子，欧洲通用欧元和美元竞争。于是就有了以下规定：&br&&br&&ol&&li&&b&欧盟各国汇率不再盯住美元和黄金，而是盯住欧盟各国汇率，实现在欧洲下各国汇率达到一个稳定的浮动范围——也就是说，区域性的货币固定汇率制。&/b&&/li&&li&&b&各国不可超出各自的浮动范围，一旦有国家擅自超出这个范围，欧盟各国有责任把这国的货币通过市场操作，调整回来。&/b&&/li&&/ol&&b&所以啊同志们，欧盟本质上才是真！相爱相杀，大概就是这么个意思：&/b&&br&&img src=&/420da75b89c_b.png& data-rawwidth=&468& data-rawheight=&378& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&468& data-original=&/420da75b89c_r.png&&&br&&br&然后这个时候呢，我大英帝国正在遭遇它史上比较难过的几年。条约是以德国马克为标准的，在签署条约之前，英镑与德国马克的汇率已稳定在1英镑兑换2．95马克的汇率水平——但是英国经济衰退了（此处应有2333），也就是说，按照市场上来，英国的汇率是要贬值的——然而签了条约，是不能随意自动贬值的，否则其它几个渣渣会xx了你——所以这对英国本身来说，伤害很大。&br&&br&这就造成了一个困局：后院着火不说，你面对着一帮人高马大的汉子，你和他们签了合同说不救火，然后你不仅不能救火，火快熄了你还得自己添把火让大家取暖——不然的话其它汉子会xxxx了你——索罗斯正是看到了这个机会，决定挑战一下这个几百年来的黄金央行，给它玩点大的。&br&&br&索罗斯目前看到的现象有：&br&&br&&ol&&li&英国经济处于不利形势，本应放水贬值以振兴国内经济，但由于签了条约不能振兴，甚至还要进一步收回流动性以维持币值；&/li&&li&英国由于经济处于不利形势，其国内利率变得很低——导致德国利率要比英国高——导致热钱继续外流——导致其不得不维持高利率——导致英国经济继续受损。&/li&&/ol&&br&在这种情况下，1992年9月，对英镑的攻击正式开始了。你想贬值，又不能贬值，这就是索罗斯所发现的政策漏洞。9月开始，索罗斯开始借入英镑和其它表现疲软的货币，大量在汇率市场上对英镑进行抛售，并持有坚挺的货币——马克。仅索罗斯一人，就动用了100亿美元。抛售我们都知道，会造成英镑的突然贬值。所以英镑开始迅速贬值——很快，英镑的汇率就跌到了欧盟货币条约的波动下限。&br&&br&这个时候，按照条约，各国就有责任要求英国央行进行补救——要求英格兰银行购入33亿英镑以对英镑汇率进行调整。但是这无疑是杯水车薪——况且，英国央行一时间已经拿不出那么多钱（这可是1992年，大家都没那么有钱），如果是只有索罗斯这么干也就算了，索罗斯背后更是一群嗜血的鳄鱼。。。&br&&br&所以，无力回天的英国请求德国央行降低利率以维持英镑币值的稳定——遭到德国央行的拒绝。当然，德国央行的做法也是正确的：妈蛋，你让我救你？万一你没上来我又下去了怎么办？&br&&br&所以，英镑持续下跌，这个过程非常快。9月开始的大跌，9月15日，索罗斯进一步放空英镑，使得英镑对马克的汇率达到了2.8。英国财政大臣恳求英格兰银行将汇率提升一点，但是央行哭着对他说，不行啊兄带，再提裤衩就要提到肩膀了（大雾）。&br&&br&于是就在9月15日当天，英国就推出了欧洲货币体系，只持续了7个月多几天。&br&&br&而索罗斯在这场战役中，其管理的基金净值上升了67.5%。英国前后动用了269亿英镑去堵窟窿，然而最后的结果仍然是黑暗的。这也让欧元自此实际上一蹶不振。&br&&br&＝＝＝＝续1s＝＝＝＝&br&&br&昨天我们讲了英镑，那么我们趁热打铁，讲一下泰铢，先讲泰铢再讲港币，我觉得这样比较有一个连贯性。&br&&br&做空泰铢（1997）及港币（1998）是索罗斯在中国被广泛认知的一个关键因素，而这场战役也是索罗斯比较有名的战斗之一。而这场做空泰铢的生意也导致了东南亚经济危机的严重崩溃，从而也引发了“投资者职业道德”的大讨论。那么对于一个懂金融和资本运作的人来说，实际上，索罗斯本人都不应该为这场投资行为带来的后果承担&b&全部责任（注意，道德责任可能有那么一丢丢）&/b&。所以，资本主义就是这样的，你敢吹水，资本就敢玩你，&b&管你死活的话他还挣什么钱。&/b&&br&&br&索罗斯观察泰铢这一点上，是十分独到的。因为在90年代中期，正是东南亚经济“大跃进”的时刻，通货膨胀上扬，同时东南亚各国的经济膨胀速度十分迅猛，货币汇率也就随着国内经济的上涨而上涨起来。&br&&br&我们说，一个国家啊和人有的时候是一样的，&b&在发展自己的时候适度装逼是可以的，但是不能过分装逼，且让人看出来。&/b&你比如闷声政策下的中特帝就是一个很好的榜样，在低调的同时，还有足够牛逼的本事——这一点一些东南亚小国包括90年代的日本，甚至还有目前的中国，都应该好好学学。&br&&br&东南亚经济在当时就有一种&b&装逼过度&/b&的感觉——明明是一些外向型出口国家，明明低下的制造业和低下的劳动力素质并不足以弥补汇率币值升值的要求，明明自己的国际收支状况都已经出现了很大的问题，明明自己国内的企业已经没有利润而且债台高筑，但汇率还是一直上升，不下降。这就造成了自己的经济和币值不匹配的现象，换句话说——泡沫化。&br&&br&这个泡沫化是怎么观察出来的呢？我们现在说，索罗斯可能是看了东南亚国家的贸易收支和公司高额的财务杠杆，劳动力素质等原因，那我个人觉得还有一点就是，索罗斯看到了泰国人的一个投资倾向——到美帝去买房。&br&&br&现在，跟着我一起回忆一段过去的故事。08年的时候，中国经济膨胀，媒体多次报道“社会主义国家不会发生经济危机”，股票大涨，一反常态，而中国投资者到处在美国买房，拿地，但是国内基建却迟迟不见除国家队之外的人来参与——这叫什么来着？这叫秋后蚂蚱的蹦跶。&br&&br&对，东南亚当时就面临这个问题。东南亚，以泰国为代表，在90年代中期十分喜欢去美国买房并且买美国国债，但是对国内基建投资却一点兴趣都没有。这就很奇怪了：你东南亚既然国内经济发展的这么好，为什么你就不投资呢？为什么会选择美国房地产和美国国债这种收益率低的东西呢？索罗斯看到这点后估计表情是这样的：&br&&br&&img src=&/edf742d1ad527bee3a9a5f7f2a41d5ee_b.png& data-rawwidth=&472& data-rawheight=&530& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&472& data-original=&/edf742d1ad527bee3a9a5f7f2a41d5ee_r.png&&&br&那么索罗斯就看透了东南亚经济的本质，并且选择了对汇率管制方面最宽松的泰国（意味着攻击泰铢是最安全的），以极高的杠杆率砸进去60亿美元（有钱真特码好），在国际市场上抛售泰铢。我们上次也讲过，只要抛售，你就得降价才能卖得出去对不对？而对于一个十分泡沫化的经济，&b&如果大家对它的期望都是贬值，&/b&一旦有人领头抛售做空，那随着你就会发现，&b&更多的人会加入你的抛售大军&/b&，&b&导致货币进一步贬值。&/b&&br&&br&&br&&b&当然我们说，国际金融炒家面对的毕竟是一个政府，泰国各位领导会这么眼睁睁地看着自己的货币就这样折价，自己的努力就这样竹篮打水一场空吗？不是。同英国一样，泰国在第一波攻击下就做出了反击。你想，一个市场上，有人甩卖就有人降价，为了保证不降价，那你就得有人买。买的人是谁？泰国央行和泰国政府。他们自己买下了整整120亿美元的泰铢，暂时打退了沽空者，并且泰国总理宣布：“我再次重申，泰铢不会贬值，我们将让那些投机分子血本无归。”——而他们甩出去的120个亿，却白白送给了索罗斯们。&/b&&br&&br&&br&&b&所以市场和索罗斯们的内心大概是这样的：&/b&&br&&img src=&/62c6aa67c571c5fabcacf6b4fc6234ca_b.png& data-rawwidth=&464& data-rawheight=&446& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&464& data-original=&/62c6aa67c571c5fabcacf6b4fc6234ca_r.png&&&br&&br&&b&很快，泰国为装逼付出了惨痛的代价，不仅耗尽了仅有的300亿美元外汇储备，白白送给了索罗斯，而且为了遏制国内银行的挤兑风潮，关闭国内42家金融机构，泰铢币值重挫50%（哎呀妈呀），亚洲经济危机正式从幕后走到台前。&/b&&br&&br&&br&&b&这次对泰铢的攻击到底对民众生活产生了何种打击呢？萨玛特电讯公司的总裁努瓦斯特说，曼谷人甚至还没来得及享受荣华富贵，就由于泰铢失去了一切。在曼谷市中心的广场，原来是一个商业购物中心，当时却变成了商业“租”物中心，你可以租到任何东西，包括衣服。大学生们再也买不起名牌服装，而只能租回来；证券银行等白领，也脱下西装，走向街头，摆地摊卖起了香烟，零食。&/b&&br&&br&&br&&b&什么叫一地鸡毛？这就叫一地鸡毛。&/b&&br&&br&&br&当然，除了直接玩泰铢之外，索罗斯也选择了衍生品在远期市场上和别人对赌（索罗斯这货的冒险精神真心不可小视），最后，在此战役中，索罗斯们满载而归，留下了一个空空如也而又危机四伏的东南亚经济，并直接引发了97年和98年中国香港的经济危机。&br&&br&＝＝＝＝续1s＝＝＝＝&br&&br&那么经过泰铢一战，索罗斯志得意满。之前谨慎的观察，耐心的等待，巨额的投资，都得到了相当的回报。这个时候他会收手吗？&br&&br&上面我们讲的其实已经足够详细了，所以读到这里，你可能已经理解了为什么沽空，以及为什么赚钱，所以我就不多赘述这部分内容，主要说一下狙击港币的过程。&br&&br&&b&我问你，如果你曾经打败了这个世界上最强大的，黄金中央银行（英格兰银行），并一举端掉了东南亚几个国家的经济，这个时候，你发现东南亚北面还有一个正处在主权交接，经济危机和金融紊乱，更要命的是和美元挂钩实行固定汇率制（不能灵活贬值）的&u&弱鸡&/u&——香港，你会收手吗？&/b&&br&&br&&br&&b&你不会，索罗斯也不会。索罗斯大概是这样的：&/b&&br&&br&&br&&img src=&/ccb55d7facb_b.png& data-rawwidth=&878& data-rawheight=&626& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&878& data-original=&/ccb55d7facb_r.png&&&br&&br&对于索罗斯而言，他看到的香港，是一个比东南亚更加药丸的地方，由于：&br&&br&&ul&&li&1997年，香港主权正式交接，虽然从1985年就开始了12年的过渡阶段，但是正式交接之后，中国并未对港币有直接的控制——虽然有金融管理局，但是丫主要还是听英国的，特区领导尚未有权影响港币的发行——&b&乱&/b&；&/li&&li&香港和东南亚经济联系密切，在东南亚经济的崩溃背景下，城门失火，殃及池鱼，香港，台湾均受到了很严重的影响。严重到什么程度呢？台湾同胞尿性高，直接放弃了固定汇率制，使币值大跌。。。然后推锅给香港——&b&惨&/b&；&/li&&li&香港的汇率制度是&b&联系汇率制——钉住美元&/b&。这点很重要，也就是说，港币的发行，实际上谁也说不出什么话来——这个制度下，港币是紧盯美元的——也就是说，和美元有一个十分固定的汇率，美元发多少，港币就按照比例发多少——以维持港币价值的稳定——&b&呆&/b&；&/li&&li&东南亚危机蔓延到香港后，香港股市大跌，日，香港恒生指数大跌1211.47点，台湾当局&b&不打招呼&/b&，不留活口，直接放弃新台币汇率，一天之内贬值3.46%；28日，下跌1621.80点，跌破9000——&b&跌&/b&。&/li&&/ul&&br&所以索罗斯的心情可以理解了吧？&br&&br&&img src=&/7b269d63f25dceb895fc573_b.png& data-rawwidth=&702& data-rawheight=&530& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&702& data-original=&/7b269d63f25dceb895fc573_r.png&&&br&1997年10月中旬，随着东南亚金融危机向香港和台湾的进一步蔓延，国际金融炒家打起了港币的主意。但是香港毕竟还是一个圈外的小地区，第一波股市大跌在日，然后香港官方宣布：不会改变现在的汇率制度——这叫给投资者信心。&br&&br&很多人可能不知道，但是“&b&央行指导&/b&”也是一种政策——也就是说，央行有的时候什么都不需要做，&b&只需要把行长拉出来说句话，就能影响金融局势，比如川帝和耶伦女皇&/b&。这也导致了央行必须非常小心的说话。我曾经在贸大参加过一次周小川行长的讲座，然后我跟你讲，周行长说话滴水不漏而且什么意向都不透露，那个水平不知道高到哪里去。&br&&br&既然香港官方粗来说话了，香港投资者的信心立刻大增，股市也止跌回到了10000点。&br&&br&&b&但是，该发生的总是要发生的，它只是一个时间问题。&/b&&br&然后97年11月中旬，韩国金融危机爆发，跌至最低的时候，韩元对美元汇率是&b&1008:1&/b&（讲真韩国的一块真可能比厕纸便宜）。但是，韩国是谁啊，韩国牛逼对不对，所以他们向货币基金组织求援，汇率暂升，但是12月又跌倒了&b&1737.6&/b&。。。&br&&br&尼玛。。。&br&&br&韩国和日本的经济关系也很紧密，韩元一跌，日元汇率继续下跌，并导致1998年1月，印尼金融风暴发生。自此，东南亚金融危机正式变成了亚洲金融危机。&br&&br&你可能要问了，中特帝在干啥？&br&&br&中特帝在干啥呢？中特帝就坚持一点——&b&老子不贬值，就是不贬值，你咬我呀。&/b&&br&&br&&b&对的，中国就是如此坚硬，也正因为有如此坚强的本钱和坚硬的信心，人民币就是没跳水，并通过扩大内需解决了亚洲金融风暴带来的贬值压力。这一方面，是因为中国付出了巨大的代价，另一方面是因为中国央行早期在大家都升值的时候，仍然执行了相当谨慎的货币政策——也就是说，当初你说升值，老子就是不升，就是不升，你咬我呀。。。&/b&&br&&br&&b&别的不说，TG在蔫儿坏这种事情上真的很厉害。。。&/b&&br&&img src=&/02c7d5c3e9c535a30891d1_b.png& data-rawwidth=&904& data-rawheight=&810& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&904& data-original=&/02c7d5c3e9c535a30891d1_r.png&&&br&&br&好了扯远了把话题说回来——攻击港币的问题。&br&&br&索罗斯打算在亚洲金融危机中再次大赚一笔，并在1997年10月已经试了一次水，但是很快就被香港货币当局给灭了。但是他肯定不会收手。加上印度尼西亚的印尼盾又出现了问题，更加坚定了他的决心。&b&他知道，一个不肯自动贬值的货币，就是这场大战中最好的肉鸡。&/b&&br&&br&索罗斯的准备工作是：&br&&br&&ul&&li&买入港币，推高港股，实现沽空利益最大化，98年上半年，索罗斯买入2000亿港币。&/li&&li&建立空头：98年6月到7月开始，索罗斯大建空仓头寸。&/li&&/ul&&br&香港方面呢？香港方面有且只有一个：背水一战。&br&&br&中央的态度是什么呢？&br&&br&&b&你问我资磁不资磁，我当然资磁啦，毕竟香港是我的，而你，&/b&&br&&img src=&/3fead557bffa65b750d5decc79fa83cf_b.png& data-rawwidth=&696& data-rawheight=&766& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&696& data-original=&/3fead557bffa65b750d5decc79fa83cf_r.png&&&br&紧接着，98年8月5，6开始，索罗斯抛售400亿港币，香港金管局照单全收并表示：&br&&img src=&/c0db22c48f629f681f5916_b.png& data-rawwidth=&702& data-rawheight=&508& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&702& data-original=&/c0db22c48f629f681f5916_r.png&&8月7日，恒指大跌3%。7日开始到12日，港府继续买入港币，维持港币币值稳定。索罗斯趁虚而入，大肆砸盘，继续抛售。港府继续吃单。&br&&br&8月13日，港府撑不下去了，于是，那年那个黑脸总理带着主角光环进入了战斗。&br&&img src=&/bac0e7874bed_b.png& data-rawwidth=&562& data-rawheight=&338& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&562& data-original=&/bac0e7874bed_r.png&&&br&朱镕基是从金融口出来的人，对这一套还是比较熟悉的。看到港府的主要矛盾是没钱，那么，我就帮你这个忙，组织内地资金进入香港。&br&&br&这个时候，港币已经卖得快差不多了，索罗斯开始买衍生品合约，依然是沽空。港府继续买入索罗斯的合约大单，甚至向券商发出指示：不惜成本买入恒生蓝筹股，务必将8月期指抬高600点——索罗斯受到第一次重击。&br&&br&但是呢，索罗斯是不肯罢休的，他认为，即便是中国参加进来，你的资金也是有限的。所以既然8月份的合约不能打败你，我就转入持久战，把合约期限拉到9月来沽空。&br&&br&8月25日起，索罗斯等人在平仓部分8月份合约后，继续大量卖空9月份合约，&b&港府8月份合约平仓，实际上是赚了索罗斯的钱&/b&（因为贬值没有发生，合约就会反过来伤害索罗斯）。然后，继续买入索罗斯等人9月份的合约，并成功推动9月合约比8月还要高650点。。。&br&&br&尼玛，&b&人家玩的好好的贬值，你竟然给买升值了。。。&/b&&br&&br&然后，索罗斯等人在8月27日全体买空港股，继续打压股市以造成贬值，港府继续死守股市，同时在期货市场上把8月份的合约价格推高到1200点，不惜代价，照单全收，27日的交易额是——200亿港币。&br&&br&最后8月28日，抛售迅速增加，但是恒生指数维持在7800点以上，4点休市，成交额是——创纪录的790亿。&br&&br&就此，索罗斯弹尽粮绝，港府大获全胜。由于空单合约并未生效，索罗斯面临大规模的损失。不仅如此，港府仍然乘胜追击，9月合约上升到了8220点。如果索罗斯不退出，他将面临巨额损失，一直到9月份合约生效；如果索罗斯退出，那么对于每张空单，索罗斯要付出三万港币的代价。&br&&br&此战港府动用100亿美元外汇储备，占外汇储备的13%，远超英国央行。索罗斯等人从未公布此次损失的数额。&br&&br&好了，这就是攻击港币的全过程。现在一个小问题：&br&&br&&b&外汇储备到底有没有用？&/b&&br&&br&趁着今天没事儿，把日元更完算了。&br&&br&＝＝＝＝续几秒？＝＝＝＝&br&&br&如果我们有一个机会给各个小段加一个小标题的话，可以说对英国是《索罗斯激战皇家央行》，对泰铢是《索罗斯豪夺泰铢》，对港币是《索罗斯之败》，对日元的话，就只能是《&b&索罗斯和日本那些不得不说的故事&/b&》。。。&br&&br&因为这里面的小基情还真是66666。。。但是日本的故事，其实并不如前面几个激情四射，而且甚至有点无聊。&br&&img src=&/b098fb86b6bb2e3e11fea_b.png& data-rawwidth=&914& data-rawheight=&384& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&914& data-original=&/b098fb86b6bb2e3e11fea_r.png&&&br&&br&我们都知道，&b&绝大多数国家都是通货膨胀的&/b&。比较完美的通胀的话，我们经常说灯塔国是一个典范，而中国则为刺激发展不得不发行大量的货币以促进消费和投资，然而我国人民奇志高，均是受过苦难的一个群体，深谙存钱的重要性，所以好长时间里，发了钱，宁可就存在银行里静静的贬值（你不得不说人民的智慧是伟大的，对于一个想好好过日子的普通民众，冒风险甚至是被骗的风险去搞投资，最后的结局实在是。。。）。&br&&br&咳咳对我国民众的夸奖就到此结束，我们要说的是，在这众多发达国家（发展中国家）的一个小奇葩——日本。&b&日本不是通货膨胀，日本是通货紧缩的。&/b&&br&&br&&br&那么，日本为什么通货紧缩呢？因为日本的经济崩溃了，一蹶不振，而且一不振就是20年，被本国人称为“失落的20年”，可能再过4年，还要会被称为“失落的30年”。&br&&br&自从1990年日本股市崩溃后，1997年开始，日本进入了长期的通货紧缩状态。按照宏观经济学的观点来说，长期通缩的代价就是经济缩水，民众投资意愿不高，储蓄意愿增强，从而导致投资减少，从而公司的资金运转难度就会加大，公司就会崩溃，人民就会失业，失业就会进一步抱有自己的储蓄意愿，从而恶性循环下去。&br&&br&&b&哎，谁让你要签那广场协议呢。&/b&&br&&br&更雪上加霜的是，&b&通货紧缩还会导致日元升值&/b&。我们在开头就讲过，通货膨胀对汇率的影响。而作为“负的”通货膨胀，日元的通缩，实际上导致的是流动性的减少，钱就更值钱了，流通在国际货币市场上的日元少了，那就导致——日元升值。&br&&br&国内通缩，国外升值，而且一闹就是十多年，日本的心情可想而知。&br&&img src=&/43cb122c687f6ffda3bf85c5d791565f_b.png& data-rawwidth=&956& data-rawheight=&926& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&956& data-original=&/43cb122c687f6ffda3bf85c5d791565f_r.png&&&br&&b&那么日本央行都有什么对策呢&/b&？日本央行很萌的，乃们不要伤害它——因为，它自己也不知道该怎么做，只是一味的负利率。。。刺激消费。。。要么就释放点流动性。。。然而并没有什么卵用——因为大家都看准了你通缩将长期维持下去。其实也不是没有大空头想尝试做空日元，然并卵，你不可能强行改变大势，大多数空方都无功而返，甚至陪了不少。&br&&img src=&/6dd677ff25bc44fc8bd22f7_b.png& data-rawwidth=&960& data-rawheight=&592& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&960& data-original=&/6dd677ff25bc44fc8bd22f7_r.png&&&br&&br&然后，日本来了一位奇怪的央行行长，有人叫他疯子，有人叫他天才，他叫，&b&黑田东彦。&/b&&br&&br&&br&&b&为什么说黑田东彦奇怪捏？因为黑田东彦作为前任亚洲开发银行行长，习惯了指点江山，潇洒自如，上台之后不喜欢低调的完成任务，而喜欢评价中国经济——而且他还大赞中国经济，让人感觉这哥们非常可爱。&/b&&br&&br&&br&＝＝＝＝23333让我笑一会儿＝＝＝＝&br&&br&黑田东彦上台之后，最大的特点就是一反前任行长白川方明的保守策略，不再过度将信心强加于霓虹人民的身上，而是采用更加外向，更加激进的货币政策——QE。相比于白川方明的“保增长，促消费，政府放松管制”等一系列针对于国内市场的自由经济学观点和凯恩斯的杂糅方法而言，&b&黑田东彦认为，最重要的不是有多“小确幸”和“不犯错”，最重要的是，要从通货紧缩中摆脱出去。&/b&&br&&br&在这样的基调之下，黑田东彦使用了一种先进的手段，而这种手段我们在08年曾经反复的看到——那就是，&b&量化宽松&/b&。量化宽松是一种十分激进的货币政策，你可以简单粗暴的理解为，向外印钱，强行释放流动性——或者你想理解的更深刻一点，就是印钱买入自己的债券，释放流动性——而且一次释放的量非常大。&br&&br&这个时候，我流动性一多，然后我再大声叫唤两声，大家来做空我啊～好寂寞地说～做空我嘛～做空人家的啦～～～&br&&br&这并不是我说的，而是黑田东彦和安倍晋三在国际各类会议上频繁宣布各种量化宽松策略。。。&br&&br&于是2013年，索罗斯终于来了。。。。用衍生品然后，大赚了12亿。&br&然后，就没有然后了。&br&对，其实最后一个故事就是这么无聊。感觉就是，他来了，他蹭了一下，进去了一点，出来了，走了。而且，&b&他用的还不是真货，而是衍生品&/b&。&br&&br&为什么用衍生品而不用现货呢？据我所知，索罗斯用的竟然是期权——也就是说，索罗斯非常不想损失掉，因为看跌期权是损失最小的方式之一。&br&&br&怎么感觉上面这段话怪怪的2333&br&&br&然后，日本又进行很多次量化宽松，终于有一天，日元开始贬值了——&br&&img src=&/eca37c8ba6d18b6b647c801a8d190a26_b.png& data-rawwidth=&874& data-rawheight=&620& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&874& data-original=&/eca37c8ba6d18b6b647c801a8d190a26_r.png&&&br&这也是很多年来，日元开始出现贬值迹象的第一次——然而，这种快乐并没有持续多久。&b&不久——英国脱欧，英镑开始波动了。。。&/b&&br&&br&&b&为什么说这对日本是一个宇宙大悲剧呢？因为日元在国际货币市场中，由于其长期稳定升值的特性，被各大国际炒家认为是一种，避险货币！&/b&&br&&br&&br&&b&避险货币！！！就是说！！！当英镑开始波动了的时候！！！&/b&&br&&b&持有英镑，欧元的国际炒家！！！认为有风险！！！&/b&&br&&br&&br&&b&然后！！！&/b&&br&&b&不约而同的买入日元避险了！！！&/b&&br&&br&&br&&b&然后！！！日元！！！&/b&&br&&b&就他nia的又升值了。&/b&&br&&br&&br&&b&辛辛苦苦三年的贬值努力，就这样又涨回来了。&/b&&br&&br&&img src=&/486f4fcca3c54_b.png& data-rawwidth=&968& data-rawheight=&880& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&968& data-original=&/486f4fcca3c54_r.png&&&br&&br&&b&所以。。。日元什么时候贬值。。。&/b&&br&&b&who knows？&/b&
泻药。这个题目比较复杂。容我慢慢讲。 注1：这个答案超超超超超长 注2：本篇严禁转载。转载必究。 完结撒花～ 目录 定场诗（大雾） 更新1: 索罗斯1992年狙击英镑（已更新） 更新2: 索罗斯1997年攻击泰铢（已更新） 更新3: 索罗斯1998年攻击港币（已更新） …
并不觉得是什么大新闻。&br&&br&需要先弄清几个基本概念，什么是经常项，什么是资本项，什么是外汇储备。具体定义大家自行百度，我这里打个比方助于理解。&br&&br&假设，王二做跨境电商，卖东西到美国，今年挣了100美元。此时，经常项账户就是顺差100美元。然后，没有结束，因为报表没有做平，王二这个时候有两个选择：&br&选择A，把100美元卖给央行，央行给他对应的人民币，央行那这100美元再去买美国国债。此时，经常项顺差100美元，资本项为0，外汇储备100美元，报表平了。&br&选择B，把100美元自己留着，持有现金也行，用这100美元买美国股票也行，投资房地产也行。此时，经常项顺差100美元，资本项逆差100美元，外汇储备为0，报表也平了。&br&&br&通过上面的例子，你会发现，&u&只要经常项是顺差，则这个顺差的金额，要么通过资本项“外流”，要么通过外汇储备“外流”，必须选一个。&/u&外汇储备这个科目，只要是正数，就永远是逆差。&br&&br&接着假设，因为王二的生意赚钱，他国外的贸易伙伴想入股他的生意，和他说，我投资你100美元吧，给我点股权，后面给我利息或者回报。王二想了想，同意了。于是王二有了200美元。此时，王二还是两个选择：&br&选择C，把200美元卖给央行，央行给他对应的人民币，央行那这200美元再去买美国国债。此时，经常项顺差100，资本项顺差100，外汇储备200美元，报表平了。&br&选择D，把200美元自己留着，持有现金也行，用这200美元买美国股票也行，投资房地产也行。但是，这种情况，王二的合作伙伴会生气了，买美国股票房子我自己就能干，要你干嘛，投资你的意义何在？等于我根本没投资你啊。如果真的是这样，那么此时，经常项顺差100，资本项逆差100，外汇储备为0，报表也平了。注意，王二的合作伙伴投资他的钱，完全没体现在报表中。&br&&br&&u&曾经的中国，经常项顺差，资本项也是顺差，这就是后面王二选择C的情况。&/u&而且，曾经中国要求强制结汇，王二也只能选择C，把美元换给央行。于是，央行积累了越来越多的外汇储备。&br&&br&&br&而最近几年，&b&资本项科目的情况发生了变化&/b&。&br&&br&首先，王二的贸易伙伴因为种种原因，不投资给他了，有贸易伙伴自己的原因（经济不好没闲钱），也有王二这边的原因（中国的干预、保护、资本项审批，以及外资企业水土不服，竞争不过内资）。&br&其次，王二觉得国外很多东西相当便宜啊（经济危机导致房子降价，公司估值便宜），于是王二也不像以前那样，把美元换给央行了，而是自己去买房子股票了（中国企业海外并购）。&br&第三，中国这边政策也开始鼓励大家走出去，多去国外拓展市场做生意哈（一带一路，华为格力小米等等）。&br&第四，美元在加息，美元汇率走强，既然不要求强制结汇了，那我这几年持有美元不换成人民币比较划算啊。&br&&br&这几个情况一叠加，于是，中国的资本项由原来的顺差，变成了逆差。而经常项呢，并没有变，依旧是每年几千亿美元的顺差。&br&&br&前面解释了，经常项的顺差，要么通过资本项逆差外流，要么通过外汇储备外流。由于目前资本项的逆差金额超过了经常项顺差，因此，外汇储备就降低了。&br&&br&&br&以上解释了外汇储备下降的部分原因（还有其他原因包括美国债券价格下跌、非美元货币资产的估值浮动、央行对汇率的市场干预等），下面拓展几个问题。&br&&br&&b&1，外汇储备越多越好吗？&/b&&br&个人认为不是。外汇储备是央行管理的，由于金额巨大，基本只能买美国国债，投资收益低，效率差。而如果由一家家公司自己管理，效率会提高很多，而且可以出面买很多政府不能买的东西，比如英特尔、波音这样公司的股权。国际上，中国的外汇储备规模是爆表的，第二名日本1.2万亿，第三名沙特6000亿，后面的基本都可以忽略了。&br&&br&&b&2，外储下降所以中国要完蛋了？&/b&&br&根本两码事。经常项依然还是顺差，中国在国际贸易中的地位并没有任何变化。&br&&br&&b&3，外储下降所以人民币要跌？&/b&&br&决定汇率长期走势的是贸易经常项。不是资本项也不是外储。外储可以对汇率起到平滑作用，相当于央行的水库，上游水多的时候就积水，水少的时候就开闸放水，目前外汇储备的减少，也有相当一部分原因是央行在干预汇率短期走势。至于长期，只要央行水库的上游，每年还能流进几千亿美元的顺差，就不值得担心。&br&&br&&b&4，资本项逆差所以人民币要跌？&/b&&br&资本项只能短期影响汇率，经济是有周期的，未来中国也会重新进入加息周期，而美元也会重新降息，那个时候，投资环境又会变了。资本项长期靠不住，热钱进出都是正常的，都是逐利的。经常项才值得关注，因为他才是外贸的实质。&br&&br&&br&看评论有什么内容，我再补充吧。&br&&br&——&br&&br&补充：&br&&br&评论里最感兴趣的还是国际收支平衡表，以及经常项、资本项这些概念。我建议大家去外管局自己下一份，看一下。链接如下：&br&&a href=&///?target=http%3A//www./wps/wcm/connect/d0bd8b92c6dcd/%25E4%25B8%25AD%25E5%259B%25BD%25E5%259B%25BD%25E9%E6%%25E6%2594%25AF%25E5%25B9%25B3%25E8%25A1%25A1%25E8%25A1%25A8%25E6%%25E9%%25E5%25BA%258F%25E5%EF%25BC%2588BPM6%25EF%25BC%2589.xls%3FMOD%3DAJPERES%26CACHEID%3Dd0bd8b92c6dcd& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://www.&/span&&span class=&visible&&/wps/wcm/con&/span&&span class=&invisible&&nect/d0bd8b92c6dcd/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%9B%BD%E9%99%85%E6%94%B6%E6%94%AF%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E8%A1%A8%E6%97%B6%E9%97%B4%E5%BA%8F%E5%88%97%EF%BC%88BPM6%EF%BC%89.xls?MOD=AJPERES&CACHEID=d0bd8b92c6dcd&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&br&&br&看完这个表格，可能会帮助大家有进一步的理解。有机会我出个解释吧。
并不觉得是什么大新闻。 需要先弄清几个基本概念，什么是经常项，什么是资本项，什么是外汇储备。具体定义大家自行百度，我这里打个比方助于理解。 假设，王二做跨境电商，卖东西到美国，今年挣了100美元。此时，经常项账户就是顺差100美元。然后，没有结束…
你每次想交易时不交易，就跑赢90%的散户了
你每次想交易时不交易，就跑赢90%的散户了
&p&注：此文几经删除，现在恢复，主要是答案删除以后，后面朋友们的评论也无法显示了，而答主本人并不拥有这些评论的所有权和处置权。同理，我的其他已删除答案也会逐步恢复。&/p&&p&----------------------------------&/p&&p&&b&本人背景介绍&/b&：9年国内期货、3年外盘期货经验。四五年前感觉自己在期货市场可以稳定赢利，就卖了北京一套64平米的房子（当时不到4万/平米）用于期货投资。两年前辞去大学老师的职位，目前在家以期货交易为生。&/p&&p&这个问题已经有不少回答了。由于问的是体验，我想每个人的体验不尽相同，因此也来凑个热闹。&/p&&p&&b&工作&/b&
我不做日内短线，每日花在交易上的时间不过半小时，也不盯盘，顶多检查一下各个持仓的品种，是否需要平仓、移仓、减仓或者加仓；没有持仓的品种是否需要建立一些空头或多头部位。由于我是计算机出身的PhD，在计算机的帮助下，这一切都不需要太多时间和精力。另外每日还有一项例行工作是把多余的保证金换成T+0保本活期理财工具，这一项每年也有几十万的利润。&/p&&p&当然，交易之外，还需要维护我的交易系统程序。以前是文华财经的赢智，现在直接用C++，外盘的IB交易系统则用Java。另一项与交易相关的事情是我会编写程序研究市场数据。经常是同一个功能，用Java,C++,Python,Haskell都写一遍，不是太无聊，而是不想让自己在程序上的技能荒废。&/p&&p&&b&生活&/b&
由于有大量空闲，陪伴家人和孩子的时间就很多。此外，每日没有工作压力，看看自己喜欢的书，写一点有意思的程序，再不就是临帖、读帖，或者逛书店、自驾游等。一切都是随性而为，愿意干什么就干点什么。&/p&&p&至于日常花费，也不敢大手大脚，可能是以前穷怕了，屌丝逆袭，百味杂陈。还有一个重要原因，就是对于从事交易的人而言，今天的1元，10年后会是多少？想到这个，花钱总会收敛。&/p&&p&&b&其他&/b&
以交易为生或许是很多人追求的目标，但这也要看人生际遇。如果没有北京那套一居室的房子，我就没有足够的启动资金；如果我不是刚好同时懂一点期货和计算机，也就开发不出目前的交易系统；如果我的性格不适合投机，自然也无法在这个市场长久立足。所以要看造化，此言不虚。&/p&&p&所以对我来讲基本上以交易为生全是优点。至于缺点有没有？有人提到人际圈的缩小。这对我不是问题，因为我就是那种不喜交际的人。然而，不便的地方也确实存在。比如很多人询问起我的职业，在不用“炒股”“炒期货”这样我很厌烦的字眼的情况下(这些字眼也不尽符合事实，因为我从不“炒”)，很难跟人讲清楚我在做什么。如果告诉人家自己的职业是管理风险，人家未必能懂。这是一个令人头痛之处。&/p&&p&我用比较低的杠杆小心翼翼的管理自有资金。不代客理财，因为厌恶与人打交道；不冒大的风险，因为三年的高校教师经验实在把我恶心到了极点。其实大学老师是我理想的职业，否则我读博士干什么？但是我做研究、发论文不追求数量，只希望三五年能有一篇像样的、有深度的论文。我在THU读博士期间只发表了一篇论文，这篇论文是三十年来中国人首次在本领域国际顶级的期刊上发表的论文。然而像我这样的节奏，学校是不能忍的，并且与个人收入挂钩的是论文数量，不是质量。实验室的boss也整天赶鸭子上架，恨不得每人每年要发表10篇论文。所以我做期货很小心，因为我再也不想回到过去荒谬、荒唐、慌张的日子。可以想象，如果你的思想和大环境、和你的上级完全相悖，或者在这样那样的场合你需要说一些言不由衷的违心的话。那种感觉糟糕透了。 &/p&&p&很多人把交易当作事业，在我看来交易还真算不上什么事业。虽然从事交易的人为社会管理了风险并获取回报，但人生在世，尤其是读过多年书的人，总要想着雁过留声，我们还是争取留下点什么。所以我要写开源软件代码、参与自由软件运动，并且还要努力想更多的途径做更多有益的、真正称得上事业的事。&/p&
注：此文几经删除，现在恢复，主要是答案删除以后，后面朋友们的评论也无法显示了，而答主本人并不拥有这些评论的所有权和处置权。同理，我的其他已删除答案也会逐步恢复。----------------------------------本人背景介绍：9年国内期货、3年外盘期货经验。…
&p&学过一些金融的皮毛，补药碧莲的详细解答一下外汇储备，有错请指正。&/p&&p&良心答案，还不点赞！(/ω＼)&/p&&br&&p&&b&【外汇储备是什么？】&/b&&/p&&p&外汇可以粗略理解为【外国钱】。而我国的外汇储备就是中国中央银行（以下简称央行）贮备的外国钱，这些钱很少作为现金存起来，更多的是世界各国的债券，约六成为美国国债。&/p&&br&&p&&b&【怎么赚外汇？】&/b&&/p&&p&我们中国的东西卖到美国，（或者说他们来中国买东西的时候），拿到的是美元，企业拿到这些钱后，会到中国人民银行去兑换人民币。央行就会印很多&b&人民币&/b&给中国企业，并把获得的&b&美元&/b&储存起来，这些储存的钱，就是外汇储备。&/p&&p&中国贸易顺差大，2014年中国出口2.34万亿美元，进口1.96万亿美元，顺差3825亿美元，这也就意味着，（就贸易来说）在2014年中国又进账了3825亿美元外汇！&/p&&br&&p&&b&【央行很有钱？】&/b&&/p&&p&外汇储备的所有权为央行，而央行是中华人民共和国国务院组成部门之一，所以外汇储备是国家的。但这是否代表，央行确实很有钱呢？&/p&&p&在此做个假设：我们将某货物卖到美国，赚到一亿美元，拿它到央行换了6亿人民币，此时，央行多了1亿美元外汇，我们多了6亿人民币。（假设美元人人民币汇率为1:6）&/p&&p&有哪点不合理？&b&央行应该会减少6亿人民币才对吧？&/b&央行没有那么多人民币，所以，这6亿人民币是央行印的。不是白印，央行因此会多了6亿人民币的负债。也就是说，央行拥有的3.82万亿美元的外汇储备，对应的是3.82万亿×6人民币的负债！两者相抵，央行原来是个“穷光蛋”。（根据月中国人民银行资产负债表，2014年9月末央行的自有资金为219.75亿元人民币，“穷光蛋”其实不至于）&/p&&p&&b&央行要是把这些钱分了，可就成“负资产”了&/b&，所以，要央行（国家）把外汇储备分给人民的家伙洗洗睡吧。_(:з」∠)_&/p&&br&&p&&b&【怎么花外汇？】&/b&&/p&&p&中国企业进口国外产品时，就拿人民币换外汇花出去咯。不过，因为中国是“世界工厂”，出口比进口多，所以外汇储备也就越来越多。&/p&&p&除了企业进口花外汇外，我们国家近年也有很多对国外（尤其是非洲）的投资。所以，2013年年末我国外汇储备余额3.82万亿美元，2014年末我国外汇储备余额3.84万亿美元，增加的并不是很多。&/p&&p&那么央行（国家）能否用这些钱去买飞机买航母呢？答案是不能的，因为这些钱可以粗略的看作全国人民、各类组织在央行的“存款”，我们随时可以用对应的人民币去购买外汇在国外花出去。若央行随意动用外汇，那当我们需要花外汇的时候，央行一摇头告诉我们花完了吗？所以，对于外汇央行只能做一些稳定的投资，能保证它们能及时兑换成美元，而其中很大一部分就是美元国债。&/p&&p&&b&美元跌，为什么买美元国债啊？因为欧元跌得更厉害啊_(:з」∠)_&/b&&/p&&p&&b&其他小国？算了吧，万一买到津巴布韦国债不就哭瞎了？&/b&&/p&&br&&p&&b&【开个脑洞：如果外汇花完？】&/b&&/p&&p&小时候，我有过一个伟大的想法：为什么不把人民币价格定高点？那么中国人就都有钱了，我想买苹果买苹果，想买LV买LV。&/p&&p&&b&人民币汇率是由央行管理的国家外汇管理局决定的&/b&，那么我们假设，现在人民币大幅升值，我们能不能用人民币把整个美帝买下来呢？&/p&&p&答案是不可能的，你绝对不会想到，当你在曼哈顿刷的每一次卡，都动用了国家的外汇！&/p&&p&你的银联、VISA虽然可以直接用人民币支付，但实际上银行已经在你不知道的时候把你卡上的人民币购买了外汇支付出去。你买多少，国家的外汇就扣多少，如果人民币对美元的汇率为1比4万亿，那当你在美国花掉了1美元，国家的外汇储备就全部亏空。&/p&&p&&b&亏空了会怎样？不能买东西啊。&/b&人民币并不在国际流通，当国家的外汇储备全数用完，那我们国家印再多的人民币都没用，石油、金坷垃都无法进口，甚至会回归到以物换物的时代。&/p&&p&从这也可以看出，外汇储备是我们整个国家的财产。你可以理解为，我们国家的人民币&b&在国际上&/b&是没有价值的（因为不流通，我们想印多少就印多少，不对国外造成损失）。&/p&&img src=&/34dfd3c06e630d7f0e92ce4b076546fe_b.jpg& data-rawwidth=&332& data-rawheight=&309& class=&content_image& width=&332&&&br&&br&&p&&b&【外汇储备过多的危害？】&/b&&/p&&p&中国赚取了很多外汇，相应的，也就失去了那么多的商品。&/p&&p&钱增加了，商品减少了，于是通胀就来了。&/p&&p&当然，这并不能怪央行印刷人民币。可以想象，&b&如果美元可以作为通货在国内流通，国内的通货数量也会上升。&/b&&/p&&p&也就是说，&b&通货膨胀的根本是因为中国收了太多钱，卖了太多东西。&/b&&/p&&br&&p&&b&【美国印钞票，中国就通胀？】&/b&&/p&&p&因为量化宽松政策，美国的印钞机时刻不停的在开动。那么美国的经济为何却一直低迷，而中国的通货膨胀倒更厉害？&/p&&p&我们可以施个魔法试验一下，就决定是你了，去吧艾莎，使用寒冰冻结！&/p&&img src=&/c2b0f9cf6e14fd0e91b58b_b.jpg& data-rawwidth=&240& data-rawheight=&240& class=&content_image& width=&240&&&p&现在我们成功把太平洋的游轮，天空上的货机全部冻结，也就是取消了所有国与国之间的商品贸易。大家可以看到，此时在美帝，中东的石油、德国的工业品、中国的消费品都运不进来，&b&如果美帝的运钞机继续运行，将会有非常严重的通货膨胀。&/b&&/p&&p&艾莎，使用爆炸火焰！&/p&&img src=&/126b3e9d9b7ae454ffd73_b.png& data-rawwidth=&397& data-rawheight=&169& class=&content_image& width=&397&&&br&&p&OK，解冻了，现在国际贸易继续进行。&/p&&p&因为美元现在是世界货币，印出来的美元最终都变成了沙特人、德国人、中国人的外汇储备。同时，这些外汇储备又再去购买了美国国债，回流给美国，美国又能花钱，实现循环。&/p&&p&所以，美国印了很多钞票，人民却能用极低的价格享受各种产品（美国的消费在发达国家中算是较低的），却能把通胀压力转移到全球。&/p&&br&&p&&b&【怎么减少外汇储备？】&/b&&/p&&br&&p&&b&一是调高人民币汇率，使人民币升值&/b&&/p&&p&好处是人民币会升值，进口会增多，国内油价什么都会变得更便宜。&/p&&p&坏处是出口企业的东西因为没外国买了，倒掉一大片。&/p&&p&物品过剩，价格低了，工业也就不繁荣了。&/p&&br&&p&&b&二是降低出口退税&/b&&/p&&p&中国的商品之所以比外国便宜，有部分原因是出口退税制度。本来中国的产品卖给外国是要交两份税的，一个是在中国征收增值税，一个是外国征收的进口税。但因为出口鼓励政策，中国把相当一部分的增值税给退了。&/p&&p&好处是国家财政收入会多了一部分。&/p&&p&坏处同上。&/p&&br&&p&&b&三是降低进口关税/放宽进口管制&/b&&/p&&p&因为进口关税，我们兑换外汇买外国产品时并不是等价的。例如奶粉会有关税27%，意味着要127元人民币才能买100块钱的外国奶粉，另外，在中国进口产品需要严格地批准，很多国外便宜的东西都不能进口。降低进口关税/放宽进口管制会大大增加进口数额，&/p&&p&好处是我们能以便宜的价格买到国外的东西，种类也会更丰富。&/p&&p&坏处是国内企业会活不下去了，香港的实业也就是个例子，没任何保护，竞争不过。&/p&&br&&p&&b&四是用财政收入购买外汇&/b&&/p&&p&也就是国家用收的税，向人民手中买外汇。这时的外汇就直接等于央行（国家政府）所持有的财产。&/p&&p&好处是这部分钱可以随便花。&/p&&p&坏处是可能需要发行国债、提高税收，同时使通货紧缩。这是日本的做法，但日本也因此在国债问题上雪上加霜。&/p&&br&&p&&b&五是外汇管制&/b&&/p&&p&这点我国正在做哦。随着人民币升值的市场预期，国外投资者都想把钱换成人民币。很多热钱涌入中国。国外热钱把资金大量注入房地产、股票市场，等到泡沫产生后又马上撤资，这样乍起乍跌对经济的影响甚大。泰国1997年的金融危机就是这么造成的。&/p&&p&外汇管制主要指限制境外企业买地买房，人民币不能随意兑换等。假如你有个国外亲戚给了你100万美元，你每年也只能兑换5万美元而已。&/p&&p&但似乎有人用美元兑换港币再兑换人名币向中国涌入热钱。&/p&&br&&p&&b&六就是去国外买买买啦！&/b&&/p&&p&所以，怪什么我兔外汇储备多，&/p&&p&要怪就怪自己不会海淘买买买！&/p&&img src=&/aee09d67c7b20e4aefa47fe_b.png& data-rawwidth=&274& data-rawheight=&277& class=&content_image& width=&274&&
学过一些金融的皮毛，补药碧莲的详细解答一下外汇储备，有错请指正。良心答案，还不点赞！(/ω＼) 【外汇储备是什么？】外汇可以粗略理解为【外国钱】。而我国的外汇储备就是中国中央银行（以下简称央行）贮备的外国钱，这些钱很少作为现金存起来，更多的是…
这个世界，能够通过投机持续赚钱的成功者是最少的，而其中敢于选择独立交易的就更少了。原因？傲慢的，自大的，贪婪的，意识形态浓厚的人，在其他行业都是有机会成功的。但是交易行业对人本身的要求是最高的，这些负面人性都是不能有的。有了会如何呢？很简单，亏钱，一直亏到把这些负面人性剔除为止。&br&这个行业，以外汇市场为例，能够赚钱的交易员，基本分布情况：&br&1. 国有银行，比如中国银行总行金融市场部门&br&2. 股份制银行，比如招商银行总行金融市场部门&br&3. 外资行，比如高盛、摩根之流&br&4. 独立交易员。&br&&br&交易水平上，这四个依次升高，基本就是在国企做的，不如在私企做的，但是给自己做的最牛逼。&br&&br&原因？自然是激励机制了。国企没有利润分成，只有固定薪资；私企既有固定薪资，也有一定的利润分成；个人的，根据具体生存形式，有的有薪资，不过主要靠利润分成，而且比例会很高。&br&&br&作为来到知乎后的第一个解答，本来还想写很多的，手打着累，还是直接结尾吧：交易员是个忠诚度极低的职业，与人、与公司都不会存在上下级关系，仅仅是合作关系，可以简单地分解为资金方+技术方。能够赚钱的交易员，对于具体的生存方式，看他自己的选择，走最有风险的独立交易道路，可以获得最大的利润，道路的终极，就是成立对冲基金，运营几年，买飞机，买游艇；或者牺牲一部分利润，换取相对的稳定，那就去银行，去公司，不用担心资金渠道，拿些固定薪水，利润分成相对就会少些。&br&&br&最后，来点小赠品：为什么要以外汇市场为例呢？很简单，不同的市场，成长速度是不一样的。想要通过做股票成长，没个10几年积淀不可能的，国内赚钱的股票交易员，基本35岁以后；期货市场成长会快些，但至少也在30岁之后；而外汇市场成长速度是最快的，我见过最年轻的，28岁就在新加坡成立对冲基金。&br&&br&啃个苹果补充点能量~&br&&br&有朋友点赞，还吸引了4个关注，那本答主就在加点料好了。&br&&br&有人觉得外汇市场有点遥远，索性再加点国内期货市场的。其实国家以后肯定会开放外汇交易的，现在中金所就正在研究外汇期货。&br&&br&答主在厦门认识是一位靠自己努力钻研期货，现在身家亿万的人物，在厦门投资圈响当当。他曾经在银行信贷部工作，每天临近下班，银行门口总会时不时挺几辆车，想请他吃饭去。结果他才不鸟人家，从后门走，照他的话说，吃自家的稀饭馒头最自在。苦心孤诣十几年，曾亏到只剩下5000块，但最终还是成功了，现在身家4个亿左右，成了个投资公司，在厦门环岛路沿线的一片富人区内居住，30层的房子，忙碌之余，坐在阳台上看看海景。此外，有的时候会和厦门国贸合作发些理财产品。&br&&br&当然，他也付出了很多，有些的付出是影响一辈子的。&br&&br&这是个例子，挺典型的。&br&&br&所以啦，一位能够独立赚钱的期货交易员，他可以怎样选择自己的人生路径呢？&br&&br&自己成立家投资公司，其实人不需要多。能够赚钱的人，在这个圈子里是低调不了的，会有很多人找着合作的。也可以和期货公司合作发产品，一般都是15%或者20%的清盘线。&br&&br&所以了，以交易为生的个人投机者，其实仅仅是在做交易的时候，是“个人”。从社会关系来看，其实并不孤独的，至少各个期货公司的资管部总经理啊，还有不少做实业的极有钱的金主。很多不是你觉得自己的钱赚够了，不想赚了就可以甩甩手不干了的。&br&&br&到了一定层次，赚钱已经变成了一种责任，一种为朋友们创造价值的责任啦！&br&&br&写的挺随意的，凑凑活活看吧。&br&&br&好了，本答主要跑步去了。本答主打算要一直青春到60岁，身板可不能差！
这个世界，能够通过投机持续赚钱的成功者是最少的，而其中敢于选择独立交易的就更少了。原因？傲慢的，自大的，贪婪的，意识形态浓厚的人，在其他行业都是有机会成功的。但是交易行业对人本身的要求是最高的，这些负面人性都是不能有的。有了会如何呢？很简…
说明后面再也没有接盘侠了，同时正在还房贷的可能随时断供。&br&&br&7月新增贷款97.8%是房贷，而居民贷款是新增贷款的102%。&br&也就是说企业不仅不贷款维持或者扩大生产，甚至还积极还贷，提前换贷。&br&&br&另一个有趣的是m1新增25%，增长了9万亿。也就是说比去年同期企业往银行存了9万亿的人民币。如果对比年初的大放水，2016年第一季新增贷款4.6万亿，上半年新增贷款7.53万亿。&br&那么非常吊诡，就是说去年到现在为止的银行发出去的贷款又存回银行了。&br&&br&6月m2总量149.05万亿，而7月m2总量149.16万亿，m0在6月净投放457亿元。&br&就是说，央行新印了457亿的钞票，发放了4636亿贷款，但是只增加了1100亿的m2！！！实际货币乘数跌到了2。&br&消失了3500亿去哪了？&br&住户存款减少2242亿元，非金融企业存款减少3062亿元，财政性存款增加4882亿元，非银行业金融机构存款增加4636亿元。&br&居民存款减少，是因为买房。企业存款减少，是为了还债，维持生产。那么消失了m2是在财政存款和金融业存款里。&br&&br&那么大概事情可以有个底细了。&br&第一，企业不看好未来，不维持生产，不扩大生产，停产，缩产。同时也不看好资产，用脚投票，拒绝购买，宁可持有现金也不花。同时企业的营收，和现金流也恶化。&br&&br&第二，在企业等退缩同时。居民购房撑起了了银行和党国。&br&6月住房部门贷款新增4916亿，7月少了400亿，跌了7%，也就是说，少了接盘侠。&br&2016年上半年平均房价11816元/平米，按3成首付算，7月新增房贷大概折算卖出了5500万平米。&br&7月房地产数据是新开工1.54亿平米，销售1.1亿平米，库存7.14亿，同比下降34万平米，在建68亿，全国挂牌待售二手24.4亿平米，……&br&2010年中国累积存量住房177亿平米，2013年累积存量住房238亿，估计现在存量住房已经突破300亿平米……&br&也就是说，库存7.14亿平米，房价1.18万/平米，需要8.4万亿人民币，库存增长速度是0.4亿平米/月，，m2增长1000亿/月，房贷4500亿，每月下降7%。那么，你告诉我，要达到平衡，怎么调？&br&&br&现在的存量房如果全部变现的话，估计要300万亿，2倍m2，45万亿美元，中国2015年gdp 10万亿美元，美国16万亿。&br&&br&第三，卖完房钱到手后，近水楼台先得月的先得到新印钞的某些人，第一件事是存回银行。……&br&周小川什么感觉？&br&&br&我个人看法是，现金为王，资产辣鸡，汇率暴跌在即，资产崩盘在即。&br&&br&----------------------------------------&br&再说一个m2的问题，9.23万亿，1月141.62万亿，2月142.46万亿，3月144.62万亿，4月144.52万亿，5月146.17万亿，6月149.05万亿，7月149.16万亿，看到没，刨除春节影响的4月环比减少1000万，基本保持每月1.5-2万亿的增长。如果7月环比情况，8月，9月可能出现m2总量下降。m2总量下降趋势一旦形成，就是钱少了，那么资产会是什么情况。&br&&br&…………&br&再看了一个数据&br&2015年1月全国二手房挂牌余额总量是12.4亿平米(仅统计中介的商品住宅待售，不统计小产权，不排除一房几个中介同时买的)。2015年上半年是15.8亿。2016年1月是16亿，2月是20.2亿，4月是25.6亿，5月是30.5亿，6月是26亿，7月是24.4亿。&br&如果以全国存量住房300亿平米来估算，也就是说目前大概10%左右的存量在挂牌出售，而去年同期是5%左右。5月比1月比暴涨了近一倍。而挂牌变化不一定是卖出，也有可能是撤单，转租什么的。存量住房流通量的变化意味着什么，我也说不出，自己想。
说明后面再也没有接盘侠了，同时正在还房贷的可能随时断供。 7月新增贷款97.8%是房贷，而居民贷款是新增贷款的102%。 也就是说企业不仅不贷款维持或者扩大生产，甚至还积极还贷，提前换贷。 另一个有趣的是m1新增25%，增长了9万亿。也就是说比去年同期企业…
&p&第一次在知乎上提问，好像有两个礼拜了，木有人帮答，只好自己在网上搜索了一些资料大概整理如下，希望对那些跟我一样对这个问题抱有疑问的人有所帮助。&/p&&br&&p&日元的避险性主要来自日本的地缘属性，经济实力，货币属性和货币政策&/p&&p&一、日本是岛国，不易受政治、战争、市场波动等因素的影响，能最大限度的避开贬值风险（并不是说绝对不会贬值）。&/p&&br&二、作为发达国家，日本拥有合理的经济结构，成熟的经济体，完整的金融体系，总之，日本雄厚的经济实力为日元币值的稳定提供了基础，更重要的是日本拥有仅次于中国的外汇储备。&br&三、日元是自由流通货币。&br&&p&四、日元属于低息货币，是日元成为避险货币最直接的原因。经济不行了就要降息来刺激经济，降息时，持有货币就相对不划算，并且预期还要降息，高息货币汇率受到压制，低息货币就有避险作用。日本长期低利率，降无可降，在有危机时候，别国货币可能降息和贬值，日元是不太可能降息，所以日元就避险了。&/p&&p&
（1）当市场避险情绪高涨时，最直接的反应往往是：卖出股票（股市下跌），收回借款（美元、日元上涨），持有现金和安全性高的债券（美国国债价格上升，收益率下降）。收回借款导致美元、日元上涨背后的原因之一是近年来规模迅速扩大的套利交易。由于日元、美元都已经成为几乎零利率的货币，许多追求更高收益的投机者往往会借入日元、美元，转换成收益率更高的其它币种用于投资。但一遇风吹草动，这些投机者往往主动或被迫将套利交易平仓，卖出相关币种，买入美元、日元偿还借款，导致美元、日元的汇率上升。其中，日元套利交易的历史更久，规模更大，因此日元汇率上升的幅度往往更大。由于买入日元更多是为回避市场风险而进行的被动平仓交易，因此称为“被避险”也许更为贴切。&/p&&p&（2）日本的低利率使得日元成为全球融资成本最低的货币，因此在日本以外的地区出现投资机会的时候，具备高信用和绝佳眼光的投资人就能轻松的从日本融得巨量而又廉价的日元资产，加上日元是自由兑换货币，因此可以轻松的转换为其他货币，继而将资金投入其看好的项目。简单来说，如果全球经济向好，同时又具备大量投资机会的话，融入日元并投资其他市场的过程可以看作卖出日元买入其他货币，理应是推低日元汇率的。这个过程可能会随着投资机会的多寡来决定日元弱势的时间长度。然而一旦投资出现亏损，或者全球经济面临问题，日本以外的国家的投资机会开始萎缩，此时这些借出日元的投资人就只能获利了结或是止损出场，并将手中剩余的货币兑换成日元归还日本。这个过程简单来说便是卖出其他货币，买入日元，当然会推高日元汇率。这一点与上面的一条相似。&/p&&p&（3）日本是世界上最大的净债权国，从1991年至今，日本已连续第23年成为全球最大的净债权国。截至2013年底，日本政府、企业以及个人持有的海外资产减去负债后的对外净资产为325万亿日元，比上年底增加9.7%。海外资产中，除了政府1万多亿美元的外汇储备外，大部分是民间持有的对外直接投资和间接投资（投资于金融市场）。因此，一旦国际金融市场动荡，日本资金出于“母国偏好”，也会倾向于部分撤资回国，造成日元升值。（这个好像跟避险没有直接关系，也放着吧。）&/p&
第一次在知乎上提问，好像有两个礼拜了，木有人帮答，只好自己在网上搜索了一些资料大概整理如下，希望对那些跟我一样对这个问题抱有疑问的人有所帮助。 日元的避险性主要来自日本的地缘属性，经济实力，货币属性和货币政策一、日本是岛国，不易受政治、战…
伟大的俄罗斯最善于坑楼主这种人，而且毫不掩饰：“劳资就是要抢你！务必注意不是偷哦”&br&&br&引用一段见闻给你看：&br&&br&&blockquote&1989年10月，丈夫被派往莫斯科大学留学。&strong&4年之间，竟遇上了3次卢布作废。对于钱币收藏家来说，这也许是难得的幸运，可对于黎民百姓，却无异于灾难。 &/strong&&br&&br&第一次宣布废止大面额卢布，还是戈尔巴乔夫时代。那是1991年1月，丈夫正准备回国休假，他的一位大学同学刚好到了莫斯科。丈夫毫不犹豫地把4张100卢布(当时的最大面值)的大票交给他，“够你半年的生活费了。”第二天，丈夫便踏上了莫斯科到北京的国际列车。谁知，这半年的生活费连半天也没能维持，同学刚把丈夫送上火车，就听到一个令人目瞪口呆的消息:1961年版的50卢布和100卢布的纸币当晚零点始全部作废，这位朋友怎么也没想到，刚到莫斯科，就被俄罗斯人和自己的同窗好友“坑”了一把――他手上的卢布全是1961年版的。 &br&&br&而我这位“坑”了朋友的丈夫，登上火车后，也毫不设防地钻进了俄罗斯人的圈套一为旅途方便，他把口袋里全部零钱换成两张100卢布的整币，列车开出数站，他才知道手中换来的是两张废纸。而那些挨个车厢兑换大面额卢布的俄罗斯人，是预先得到消息的灵通人士。 &br&&br&&a href=&///?target=http%3A///5/view-2079415.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&卢布作废那一天&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/blockquote&&img src=&/b5da52c04da5e16b953e43_b.png& data-rawwidth=&500& data-rawheight=&374& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&/b5da52c04da5e16b953e43_r.png&&
伟大的俄罗斯最善于坑楼主这种人，而且毫不掩饰：“劳资就是要抢你！务必注意不是偷哦” 引用一段见闻给你看： 1989年10月，丈夫被派往莫斯科大学留学。4年之间，竟遇上了3次卢布作废。对于钱币收藏家来说，这也许是难得的幸运，可对于黎民百姓，却无异于灾…
本人07年起全职投资至今，现在是独立投资人，主要运作个人资本。&br&&br&投资领域涉及过期货、股票、外汇、债券、衍生品、P2P，总之对于能够进行互联网交易的、能够产生现金收益的产品都有着浓厚的兴趣。&br&现在全部收益来源于投资，基本实现财务自由。&br&&br&我特别喜欢研究投资，喜欢思考，感觉研究投资是最有意思的事情，有的时候能够有一个新思路新点子是最快乐的事情。钱么，只是一种副产品。&br&&br&当前的金融圈忽悠成风，喜欢包装，什么量化了、什么投资冠军了、什么海归了，或者说自己的资金曲线多么多么牛，回撤如何小，总之先把投资人的资金骗到手再说，几个小年轻运作大半年，没有隔壁老王做的好呢，然后厚着脸皮拿分红，赔了就耍赖.....&br&&br&没意思，不喜欢。&br&&br&所以我的规划就是老老实实的做一个独立投资人，运作自己的钱，操作上精益求精，但至于做到什么规模我倒是顺其自然。不忽悠，不骗人。&br&&br&闲暇之时翻翻书，练练书法，练练武术，给家人做做饭，平时低调一些，生活踏踏实实的，挺好。&br&&br&_______________________________以上内容写于_____________________________&br&&br&看到这个问题的时候，只是想回答自己就是这样的投资人。没有想到大家非常热情，提出了很多的问题。那么，我将不定时的想到什么就再说些什么吧~~&br&&br&&b&一、独立投资人没什么稀奇&/b&&br&大众一般觉得投资投机过于高大上了，那么感觉职业投资人更是遥不可及。以为具有什么绝世武功才可胜任呢~~&br&其实在我的心里真的不是这样认为。&br&&br&&b&先说交易&/b&&br&请问你会觉得街边卖菜的让你惊奇吗，会觉得搞批发的让你惊奇吗，会觉得倒腾钢材的让你惊奇吗，会觉得倒腾邮票的让你惊奇吗？&br&都不会~~对吧&br&那么，把手里的股票、期货、债券变成菜、钢材、邮票，和卖菜的搞钢材的倒腾邮票的是一样一样一样地~~&br&交易么，说到底就是买和卖，本质上完全一样。只是我的标的可以在互联网上完成，仅此而已~~&br&&br&我同学家是搞花生瓜子批发的。我问他你家怎么赚钱。他说大部分钱来自于压货，还有一部分赚批发差价。压货就是根据当年的天气、播种面积、产地信息等等因素判断行情走势，提前在地头把货囤下，有的时候可能几家大户联手炒高，然后在行情高涨的时候出货。他说他家一直靠这种模式赚钱，90年代从农村出来就这样干。我相信可能大部分搞农产品的都类似。期货市场上根据季节等基本面因素获利的和这个是一模一样的。同学家农村出来的都能搞的发家，怎么到了期货市场就成了高大上了呢？&br&&br&那些搞高频的，搞做市的，不就和卖菜的一样么，赚点辛苦钱，赚点差价，套个利。东城土豆8毛，西城1块，在东城上货，拿到西城卖，不就是套利吗。小贩都玩得转的东西，怎么加上金融二字就是高大上哩。找几个海归、博士、加上高频二字，再包装一下，就成了
宇宙超级无敌量化套利一号私募基金，然后圈点钱，盈利了分红，亏损了拉倒。&br&你要是同行，一定要明白咱们本质上和卖菜的差不多，千万不要以为自己真的高大上。那学历、团队、包装都是用来忽悠客户注资的。如果说的自己都信了，我只能呵呵了。&br&&br&&b&再看独立投资人&/b&&br&其实人类社会长久以来都是独立的个体经营模式。大多数农民就是个体经营么，自己决定种什么，怎么种，怎么管理，怎么收获。可能你爷爷是村里的木匠、张三爷爷是卖豆腐的、李四爷爷是打铁的.....你的爷爷和他的师傅学徒N年，师傅说可以出师了，你爷爷就自己出来单干了。张三的爷爷是继承的祖业，继续卖豆腐。李四的爷爷接他父亲的班，继续当铁匠~~&br&&br&由于进入工业化、信息化时代的种种因素，这种个体经营的绝对人口数量在减少，进入职场，给人打工成为主流。加之当前教育培养出来的人才缺乏一技之长、同质化，并且严重依赖于当前的公司模式，所以从当前大众的角度来看独立或者说自由职业反而变得另类。&br&&br&这正是当前中国社会的悲哀！大家有兴趣可以看看《反脆弱》这本书，就会明白为什么独立的手工业者要比职员更具备强韧性。或者参考独立学者王东岳老师的某些观点，为什么越原始的模式越稳定。&br&&br&大家可以观察一下，当前社会越是学历低的越倾向于个体经营，一技之长模式；越是学历高的越倾向于白领打工模式。学历低的贴瓷砖贴壁纸，修汽车安水电，过得风生水起；学历高的文案策划，预算做表代码，加班苦逼到深夜......&br&&br&人家学历低的都能靠自己手艺养活自己，还过的不错。那么手中握有资本+技术的投资人，独立出来自己干又有什么稀奇的呢？
本人07年起全职投资至今，现在是独立投资人，主要运作个人资本。 投资领域涉及过期货、股票、外汇、债券、衍生品、P2P，总之对于能够进行互联网交易的、能够产生现金收益的产品都有着浓厚的兴趣。 现在全部收益来源于投资，基