怎么从公司财务报表中去看一个公司的经营状况
假如有两家公司在某一实现的正好相同，但这是否意味着它们具有相同的呢？答案是否定的，因为这两家公司的可能并不一样，甚至还可能相当悬殊。再如，某公司2000年度实现税后利润100万元。很显然，光有这样—个只能说明该公司在特定的盈利水平，对报表使用者来说还无法做出最有效的。但是，如果我们将该公司1度实现的税后利润60万元和1998年度实现的税后利润30万元加以比较，就可能得出该公司近几年的利润发展趋势，使使用者从中获得更有效的。如果我们再将该公司近三年的和等综合起来进行分析，就会有更多隐含在中的重要信息清晰地显示出来。可见，的作用是有一定局限性的，它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平、及情况。报表使用者要想获取更多的对有用的信息，必须以财务报表和其它财务资料为依据，运用系统的来评价企业过去和现在的经营成果、及情况。据以预测企业未来的经营前景，从而制定未来的和作出最优的。
为了能够正确揭示各种之间存在着的重要关系，全面反映业绩和，可将技巧概括为以下四类：；纵向分析；趋势百分率分析；。
一、技巧之一：
的前提，就是采用前后期对比的方式编制比较，即将企业连续几年的数据并行排列在一起，设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏，以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况。下面，以ABC公司为例进行分析（见下表）。
比较分析：
ABC公司比较及 金额单位：元
项目 2001年度 2002年度 绝对增减额 百分率增减额（％）
000 217000
（EBIT） 4000
（EBT） 4000
减： 000 166000
税后利润（EAT） 000 .8
加：本年 000 125000
可供分配的利润
&#年度，ABC公司的比上一年度增长了2209000元，增幅为28.9％。
②ABC公司2002年度的比2001年度增加了986000元，37.7％。这意味着公司在方面取得了一定的成绩。
&#年公司的大幅度增长，56.1％。这将直接影响公司的同步增长。
④ABC公司2002年度派发150000元，比上一年增加了20％。的大幅度增长对潜在的投资者来说具有一定的吸引力。
二、技巧之二：财务报表纵向分析
横向分析实际上是对不同年度的中的相同项目进行比较分析；而纵向分析则是相同年度会计报表各项目之间的。纵向分析也有个前提，那就是必须采用“可比性”形式，即将会计报表中的某一重要项目（如或销售收入）的数据作为100％，然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目的数据在中的相对意义。采用这种形式编制的财务报表使得在几家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能。由于各个报表项目的余额都转化为百分率，即使是在相差悬殊的情况下各报表项目之间仍然具有“可比性”。但是，要在不同企业之间进行比较必须有一定的前提条件，那就是几家企业都必须属于同一行业，并且所采用的和财务报表编制程序必须大致相同。
仍以ABC公司的为例分析如下：
①ABC公司占销售收入的比重从2001年度的65.4％下降到2002年度的63.2％。说明的下降直接导致公司的提高。
②ABC公司的占销售收入的比重从2001年度11.1％上升到2002年度的13.4％，上升了2.3％。这将导致公司的下降。
③ABC公司综合的经营状况如下：2002年度的之所以比上一年猛增了37.3％，主要原因是公司的销售额扩大了28.9％，销售额的超过的，使公司的上升了2.2％。然而，相对于公司的快速增长来说，公司的的改善情况并不理想，原因是销售费用的开支失控，使得公司的未能与公司的同步增长。
三、财务技巧之三：趋势百分率分析
看上去也是一种横向百分率分析，但不同于横向分析中对增减情况百分率的提示。横向分析是采用的方式进行比较，而则是采用定基的方式，即将连续几年财务报表中的某些重要项目的中在一起，同期年的相应数据作百分率的比较。这种对于提示企业在若干年内经营活动和财务状况的变化趋势相当有用。首先必须选定某一为基年，然后设基年会计报表中若干重要项目的余额为100％，再将以后各年度的会计报表中相同项目的数据按基年项的百分率来列示。
下面，将趋势分析的技巧运用于ABC公司1999——2002年度的会计报表，以了解该公司的发展趋势。根据ABC公司的会计报表编制如下表格。
ABC公司1999——2002年度部分的财务数据
项目 1度（％） 2000年度（％）
2001年度（％） 2002年度（％）
100 189 451 784
咨产总额 100 119 158 227
销售收入 100 107 116 148
销售成 100 109 125 129
净利润 100 84 63 162
从ABC公司1999——2002年度会计报表的有关数据，我们了解到，ABC公司的现金额在三年的时间内增长将近八倍！公司现金的充裕一方面说明公司的增强；另一方面也意味着公司的增大，公司大量的现金假如投入，将会给公司带来可观的。另外，公司的销售收入连年增长，特别是2002年，公司的销售额比基年增长了几乎50％，说明公司这几年的促销工作是的。但销售收入的低于成本的增长幅度，使公司在2000年和2001年度的净利润出现下滑，这种情况在2002年度得到了控制。但从公司总体情况来看，1999——2002年间，公司的资产总额翻了一倍多，127％。相比之下，公司的经营业绩，即使是情况最好2002年，公司的净利润也只比基年增加了一半多一点。这说明ABC公司的资产利用效率不高，公司在生产经营方面还有许多潜力可挖掘。
四、财务技巧之四：
是财务的重中之重。财务是将两个有关的会计数据相除，用所求得的来提示同一会计报表中不同项目之间或不同会计报表的相关项目之间所存在逻辑关系的一种分析技巧。然而，单单是计算各种的作用是非常有限的，更重要的是应将计算出来的作各种的比较分析，以帮助会计报表使用者正确评估企业的经营业绩和财务状况，以便及时调整和。财务有一个显著的特点，那就是使各个不同规模的企业的财务数据所传递的标准化。正是由于这一特点，使得各企业间的及的比较成为可能。举例来说，（IBM）和（Apple
Corporation）都是美国生产和销售计算机的著名企业。从这两家公司会计报表中的销售和利润情况来看，IBM要高出许多倍。然而，光是笼统地进行总额的比较并无多大意义，因为IBM的资产总额要远远大于后者。所以，分析时的比较应让位于的比较，而财务比率分析就是一种相对关系的分析技巧，它可以被用作评估和比较两家规模相差悬殊的和财务状况的有效工具。财务比率分析根据分析的重点不同，可以分为以下四类：①或分析；②，又称财务杠秆分析；③企业和；④与、等指标有关的分析。
1.分析。任何一家企业要想维持正常的，手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务，而最能反映企业的的指标是和。（1）是全部对的比率，即：=&；（2）是将剔除存货和后的余额与的比率，即：=&流动负债。率是一个比率更严格的指标，它常常与率一起使用以更确切地评估企业偿付的能力。一般来说，率保持在2：1、率保持在1：1左右表明企业有较强的短期，但也不能一概而论。事实上，没有任何两家企业在各方面的情况都是一样的。对于一家企业来说预示着严重问题的财务比率，但对另一家企业来说可能是相当令人满意的。
2.。权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的。当企业通过固定的融资手段对所拥有的资产进行时，该企业就被认为在使用。除企业的和外，该企业的所有者和潜在的投资者对也是相当关心的，因为的高低直接受的影响。衡量或反映企业权益结构的财务比率主要有：（1）（%）=（&资产总额）&100％。通常来说，该比率越小，表明企业的越强；该比率过高，表明企业的较大，企业重新的能力将受到限制。（2）=资产总额&权益总额。毫无疑问，这个倍数越高，企业的就越高。（3）负债与比率（%）=（&总额）&100％。该指标越低，表明企业的越强，权益受到的保障程度越高。反之，说明企业利用较高的作用。（4）=&。该指标既是企业的前提条件，也是衡量企业长期大小的重要标志。企业若要维持正常的偿债能力，至少应大于1，且倍数越高，企业的长期偿债能力也就越强。一般来说，希望越低越好，低意味着企业的偿债压力小，但过低，说明企业缺乏活力，企业利用作用的能力较低。但如果企业比率过高，沉重的利息负担会压得企业透不过气来。
3.企业的经营效率和。的一个重要目标，就是实现企业内部资源的最优配置，经营效率是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面，它的高低直接影响到企业的盈利水平。而是企业内外各方都十分关心的问题，因为利润不仅是投资者取得、债权人取得利息的，同时也是的重要资金保障。企业的资产利用效率越高，意味着它能以最小的投入获取较高的。反映利用效率和的主要有：（1）=净额&净额；（2）=&；（3）=&；（4）=&；（5）=（-销售成本）&销售净额&100％；（6）率=&销售净额&100％；（7）=净利润&&100%（&）；（8）=净利润&&100％（&）。以上八项指标均是，数值越高，说明企业的资产利用效率越高，意味着它能以最小的投入获取较高的。
附：经营效率和
　　公式： = /
[（期初存货+期末存货）/2]
　　企业设置的：3
　　意义：存货的是速度的主要指标。提高，缩短，可以提高企业的变现能力。
　　分析提示：速度反映水平，率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期，也是整个的重要内容。
　　公式： =360/存货=[360*（期初存货+期末存货）/2]/
　　企业设置的标准值：120
　　意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货，缩短，可以提高企业的变现能力。
　　分析提示：存货周转速度反映水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期，也是整个的重要内容。
　　定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
　　公式：=/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
　　企业设置的标准值：3
　　意义：越高，说明其收回越快。反之，说明过多呆滞在应收账款上，影响正常及偿债能力。
　　分析提示：应收账款周转率，要与企业的结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款；第三，大量使用的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
　　定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
　　公式：=360 / 应收账款周转率
　　=（期初应收账款+期末应收账款）/2] /
　　企业设置的标准值：100
　　意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明过多呆滞在应收账款上，影响正常及偿债能力。
　　分析提示：应收账款周转率，要与企业的结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款；第三，大量使用的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
　　（5）营业周期
　　公式：营业周期=+
　　={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]*
　　企业设置的标准值：200
　　意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
　　分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的水平，还会影响企业的偿债能力和。
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。