万和燃气热水器好吗 质量怎么样_装修选材【一号家居网】
安徽北京福建甘肃广东广西贵州河北河南黑龙江湖北湖南吉林江苏江西辽宁青海山东陕西上海四川天津香港云南浙江重庆
基础施工装修预算
主材造价预算
万和燃气热水器好吗 质量怎么样
热水器可谓是居家必装，市场上热水器的品牌有很多，消费者在选择的时候也比较困难，今天小编给大家介绍的是万和燃气热水器，一起来看看它怎么样吧。万和燃气热水器公司简介万和燃气热水器品牌隶属广东万和新电气股份有限公司，公司总部位于广东顺德，是国内生产规模最大的燃气具制造企业。万和生产总面积达100万平方米，年产能达1500多万台，市场占有率连续六年位居全国第一。多次获得国内燃气热水器行业荣誉，2007年万和燃气灶获得“中国名牌”产品称号。万和燃气热水器的服务品质万和燃气热水器把美的燃气热水器和海尔燃气热水器做为主要竞争对手和目标，不断学习和创新。售后服务完善，在全国各地设置了1500多个特约维修点、2000多个特约安装点，提供咨询、安装、维修、保养的全方位服务。用户对万和燃气热水器的评价1.不错，俺家用万和8年了，没修过,非常好用，定期不定时打电话回访，现在刚更换新的热水器，依然购买万和的，万和对老客户非常优惠，新买的非常节能款的用起来不错，还比原来的省气。2.机器外观制作精美，不锈钢面板超薄。机器启动噪音较大，水温控制的不错不会忽冷忽热，3.调温效果一般，开始的时候时冷时热的，洗一段时间之后水温稍微恒定点。4.热水器售后安装好 使用过程中 有时候出水的温度不是很稳定 虽然说是恒温的 现在可以将就 但愿冬天别这么折腾 忽冷忽热会受不了的。5.非常好用，机器看上去也很上档次。恒温出水，我非常满意。面对众多的热水器品牌，朋友们着实很难抉择，万和的燃气热水器比较节省燃气，评价也比较好，缺点就是有时候水的温度不稳定，不过这可能是部分产品的问题，大家选购的时候注意注意。
相关标签：
免责声明：文章内容来源于互联网，本站只负责对文章进行排版编辑，如有版权等问题可联系本站客服进行沟通处理。
159*****085 抢到一个名额
159*****724 抢到一个名额
159*****372 抢到一个名额
189*****154 抢到一个名额
159*****724 抢到一个名额
189*****386 抢到一个名额
扫一扫,关注我们！
正在为您连接到客服人员......
在线咨询免费设计方案领取VIP量房券
安徽北京福建甘肃广东广西贵州河北河南黑龙江湖北湖南吉林江苏江西辽宁青海山东陕西上海四川天津香港云南浙江重庆
请选择您的城市
请输入面积
您家装修大约要花？元
今天已有3844人
获取了爱家的报价明细
您家装修大约要花0000元
稍后您的专属家装顾问将提供免费咨询服务
请选择体验馆地址
广东湖北浙江山东重庆河南湖南江苏安徽江西云南四川贵州
安徽北京福建甘肃广东广西贵州河北河南黑龙江湖北湖南吉林江苏江西辽宁青海山东陕西上海四川天津香港云南浙江重庆
(提示：图片需为jpg、png、gif格式，图片不大于1M)
提交成功！
感谢您提出的宝贵意见！0&&parseInt(document.getElementById('custompage').value)页&&1&&parseInt(document.getElementById('custompage').value)楼&&
回复：16 &查看：18570 &
宜信靠谱吗？
财产: 8487 爱卡币
来自: 上海市|上海市
宜信靠谱吗？
年化7.2 100起
去开户时发现注册资金只有2000W 有了解的吗？
[每日热点]:
擦，KGB都跟踪我到爱...
财产: 14873 爱卡币
来自: 北京市|北京市
[每日热点]:
财产: 99735 爱卡币
来自: 北京市|北京市
宜信危局：唐宁会成为下一个麦道夫么
四个月前，摩根大通因在伯纳德?麦道夫（Bernard L. Madoff）的“庞氏骗局”中的欺瞒行为而被美国司法部罚款26亿美元。若非金融危机爆发，麦道夫公司高达650亿美元的黑洞就不会暴露，投资者仍会被其多年的传奇投资回报率打动。
钱曾源源不断地流向麦道夫。在劣迹败露之前，他曾任美国纳斯达克市场董事局主席。借助名下的麦道夫投资证券公司，他以暴利吸引顾客上门，拆东补西行骗30余年。其行骗的秘要诀并非复杂―只要现金流不出问题，骗局就能继续。此举对国内的投资者并不陌生。前有老鼠会、吴英非法集资案等，现有频频跑路的各类P2P、小贷公司。
当下P2P的骗术较麦道夫更胜一筹。在互联网金融的浪潮下，P2P领域衍生出一种更高明的手法，利用复杂的资金池模式设计各种理财产品，在合同中将公司法律风险撇清的同时，将产品卖给对此并不了解的投资者。
4月末，《环球企业家》从知情人士获悉，由于频频发生P2P跑路事件，百度已限制P2P行业的广告竞价排名和市场推广，这足以令人警醒。公开数据显示，2013年有75家P2P平台出现问题，其中经营不善导致的提现问题占到80%，跑路平台和欺诈平台超过15家。与此同时，去年全国P2P成交量接近1000亿元，平均利率为25.06%，较高的投资回报率仍吸引着各方铤而走险。
宜信正是该领域的佼佼者―如果按促成的累计借贷规模计算，宜信已经成为全球最大的P2P借贷平台。但即使其业绩饱受吹捧，宜信仍难逃质疑。
北京亚运村五洲皇冠假日酒店，每周都会有宜信公司在此举办的投资理财活动，而参与者多为中老年人。在活动上，宜信的工作人员会向这些人详细介绍宜信的各种理财产品及其高回报。
在与宜信签署正式的投资协议之前，多数投资者并不了解，其购买的并非传统意义上的理财产品，而是一份转让的债权。
在签署协议时，投资者会按照宜信客户经理的建议，在出借方式条款中选择此项―对服务中的《借款协议》下的个人债权债务关系进行受让，将款项支付给所购买的债权转让方，从而完成资金的出借。
这便是宜信首创的线下（一般通过互联网交易称线上，面对面交易称线下）债权转让模式。其运作方式流程如下，宜信CEO唐宁以其个人名义将资金贷给不同的贷款人，唐宁再将为数众多的债权分拆，分不同期限组合打包成理财产品，卖给成千上万的投资者。这意味着若你购买了宜信的P2P理财产品，资金将会直接打到唐宁的个人账户上，而这些资金将由唐宁来分配。
由于债务人和债权人之间的衔接被宜信生生拆断，这就需要宜信做居间人对双方资金统一调配，如此难免会形成一个由宜信控制的“资金池”。早在两年前，时任中国银行行长肖刚就指出，以“资金池”运作的理财产品，由于期限错配，要用“发新偿旧”来满足到期兑付，本质上就是庞氏骗局。这种复杂的资金池模式，由于期限和收益错配而无法实现独立的成本收益核算，个中风险颇大。
警钟长鸣，但很多人并未惊醒。值得警惕的还有宜信承诺的高额利息。知情者称宜信以借款人所供职单位注册资本进行区分，即供职单位注册资本在1000万元以上的，贷款月息为1.42%，年息为17.04%，而供职单位注册资本在1000万元以下的，借款人需要支付月息2.34%，年息28.08%的利息。而按照我国法律的规定，民间借贷利率最高不得超过银行同类贷款利率的四倍，超出此限度的，超出部分的利息不予保护。以目前一年期贷款基准利率6.56%计算，宜信28.08%的利息比基准利率的四倍还要多1.84个百分点。但无数投资者会对此视而不见，他们被宜信的客户经理告知，宜信已连续八年实现完美兑付，投资风险几乎可以忽略。“宜信贷出去的资金利息，一般年化在12%~13%以上，手续费依据资质来综合评判，两者加起来贷款的年化收益率在20%左右，是在国家规定受保护的四倍基准利率以内。”宜信一位高级经理这样解释称。
此外，宜信的真实坏账情况仍是一个谜。德勤曾出具一份所谓审计报告，记载宜信的坏账率仅为0.7968%_这堪称小微信贷行业的“神话数字”，即使银行贷款也难得如此稳健。但颇具讽刺意味的是宜信近日却被爆有8亿贷款已经坏账，且贷款主体已遭到多起诉讼，宜信即使申请资产保全，也很难追回全部欠款。如此或仅为冰山一角。
宜信公司公关经理陈对《环球企业家》称，宜信的坏账率仅为2%~3%，也不存在所谓资金池。然而其P2P投资业务，却被业内称之为“高利贷”。据悉宜信借给贷款人的资金利息并不低，其小贷年利率超50%（月息2分或以上），其中大部分利息被宜信以手续费等名义向贷款人收取，但这一说法遭到陈的否认―她表示宜信只会向贷款方收取1%~10%的服务费。
《环球企业家》获悉，宜信的征信系统目前一直未与央行的征信端联网，真实情况如何难得窥见。但如此低的坏账率与如此高的收益率令人称奇。要知道在信用体系并不完善的中国，银行信用卡坏账率通常高达1.5%，高利贷的违约率通常远高于这一水平。“高利息意味着高风险，也意味着高的坏账。”爱投资CEO王博表示。在风险被掩盖的同时，宜信若持续承诺后续产品的高收益率，就需要不断扩充销售队伍，以便新资金能源源不断的流入，如此确保公司的现金流稳定。
宜信也正是这么做的。它以令人吃惊的速度扩张，目前公司人数规模达3万人，基本接近光大银行的在职员工总数，相当于一家中型银行的人员规模。根据公开资料，早在2009年宜信员工人数才两三百人，到2010年为2000多人，2011年迅速扩张到12000人。截止2012年年底，宜信员工已达1.5万人。“去年下半年时，宜信财富就拥有5000多人，在全国各地的理财经理约3000多人，总公司有2万多人。”宜信一位内部人士向《环球企业家》透露。
“按照宜信的发展速度，明后年到四五万人也是有可能的。”北京乐融多源信息技术有限公司产品总监李贺对《环球企业家》说。对宜信而言，保持如此庞大的员工总数乃是迫不得已。王博表示，“若想维系庞氏骗局，就必须不断招销售人员来保证资金的增长，维持现金流。这也就是为何线下交易平台无法改线上，因为线下销售的员工炒掉一半，资金链就断掉了。”
此前，唐宁曾对庞氏骗局的说法予以公开否认，但如此并未打消业内的疑虑。
3万人的团队将直接导致宜信的经营成本压力剧增。一位内部人员向《环球企业家》透露：“这里有时一天会同时入职200人，也会有几十人离开。公司负责培训的团队很强悍，针对新人有一套禁言禁行的专业口术培训，保证了公司扩张的速度。”
但线下拓展所需费用并不低，2013年，李贺曾对P2P线下业务展开长达一个多月的调研，他透露：“线下销售分为两端，一端针对借款人，一端针对理财人。理财的门店一般要求高大上，门店租金费用几十万不等，每个门店配上两三个队伍，每个队伍8-10人，销售人员底薪1000元-2000元，单笔贷款提成在1-3%左右，另外还配有专门负责培训的人。”除了上述费用，上述宜信内部人士表示，近两年宜信发展迅速，各类品牌广告如汽车、楼宇等广告投入也比较大。
据悉，宜信的P2P业务主要分为普惠金融和宜信财富两块，普惠金融主营为将资金借贷出去，宜信财富主营各类理财产品销售，最终实现资金回流。“到2013年底，借贷端覆盖了全国100多个城市，20多个农村地区，理财端覆盖了全国40多个城市。”上述内部人员透露。
《环球企业家》获悉，藉此宜信的资金规模正不停增长。“财富管理的规模，包括信托、公募基金等代销产品在内，宜信每个月有30~35亿元新增销售额，而自有的理财产品，每月新增的销售额达25~30亿元，还有一些到期的产品重新做，接着再投。”知情者称。按此估算，宜信每年新增理财资金规模将达300亿元，这远超此前业内的估算。陈则表示，目前宜信财富每年的资产配置总额约为500亿元。
如今，它已构建起一个涉足小额信贷、财富管理、信用评级、担保、融资租赁、私募基金、理财代销等多种业务的“金融帝国”，通过工商注册查询得知，其关联公司就多达十多家。“目前的宜信，无论从业务条线，还是规模上来讲，其实就等同于一家银行。”王博感叹称。
但外界仍对这家“银行”知之甚少。多年来，唐宁只谈理念，不谈数据，也不谈模式，宜信的管理策略、风控能力、组织架构、盈利及坏账数据都毫无透明度可言，其资金池模式更饱受诟病，风控能力也让外界颇为质疑。
更令人担忧的是宜信财富的主要客户群为40~60岁的中老年人。“P2P线上与线下销售针对的客户群不一样，线上交易主要以年轻人为主，而线下主要通过打电话、超市发传单、送礼物拜访、进社区办讲座等方式销售，面向的大都是中老年人。”王博表示。对此，李贺的观点亦同。
P2P为高风险投资，中老年人投资应以稳健型为主，宜信如何保障这群人的权益？答案迷雾重重。对此，中诚信国际信用评级有限责任公司总裁马力向《环球企业家》担忧地表示：“国外对于面向私人的债权转让是严格监管和保护的，国外针对这块有&消费者权益保护法&。如果理财端和贷款端是混在一起经营的话，那就跟美国次贷危机一样，将来的问题会很大,这些转让的债权资产包质量会成为未来的风险爆发点。”
760) {this.resized= this.width=760; this.alt='Click here to open new window';}" onmouseover="if(this.width>760) {this.resized= this.width=760; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window';}" onclick="if(!this.resized) {} else {window.open('/mblogpic/7170cdeabd4/460');}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" />
[每日热点]:
财产: 99735 爱卡币
来自: 北京市|北京市
中航信托与宜信合作：劣后安全垫被指不够安全
近日，中航信托的天惠21号产品发行，它是信贷及车贷（24月期）结构化集合资金信托，与中航信托的天宜系列相类似，天惠系列也是属宜信小额贷款系列集合信托。天惠21号规模预计为5500万元，其中优先级5000万元。
21世纪经济报道记者调查发现，首先在这系列产品中，10:1的杠杆比例远高于行业普遍的4:1水平；其次在信托与小额信贷结合模式中，不良率风险不容忽视，譬如杭州维仕金融与渤海信托合作的贷款已经开始接连出现不良风险。
作为宜信的小额信贷资金的重要来源，目前天宜系列已发行30期、天惠系列22期。4月18日，记者欲就财务数据、不良率等内容向宜信方面求证，但截至发稿时都没有得到回应。
劣后安全垫被指“不够安全”
这款信托期限分12个月、24个月两类，规模各为2500万元，以300万元资金规模为界线，预期收益率为8.8%和9%；24个月期限则是9.8%和10%。信托的融资方是经过审核的小额贷款借款人，资金运用方式是，信托公司把资金发放小微信贷和车辆抵押贷款，然后获得利息回报。
贷款类型包括信用贷款或者办理车辆抵押登记手续的贷款两种，在发放24个月的贷款后，借款人每个月返还一定比例的本金和利息，用于支付短期投资者本金及收益，分配之后剩余部分用于循环发放信用贷款。
采用三项风控措施，首先结构化设计，优先:劣后=10:1，由宜信的劣后作为保障；其次借款人车辆抵押担保；再者宜信方面的公司承担连带保证责任。
在这款信托结构中，宜信方面除承担劣后出资以及连带责任担保外，信托公司还会聘请宜信作为信托计划的管理顾问，负责对借款人资质、抵押车辆综合情况等进行评审，将优质借款人提供给信托公司；
21世纪经济报道记者调查获悉，在天惠系列产品中，宜信惠民投资管理（北京）有限公司（下称：宜信惠民）承担500万元的劣后出资，同时它还是信托计划的管理顾问角色。宜信惠民注册资本3000万元，唐宁是股东之一。
在贷款发放后，宜信惠民则承担相关的风险控制措施、提醒借款人按时还款、负责及时更新借款人的各项信息等工作；在贷款到期后，宜信惠民则负责对逾期贷款进行追讨。中航信托则向宜信惠民支付管理费。
“10：1的结构比例很高，劣后部分提供的安全垫已经很弱。”上海一位信托人士说，小额信贷类的信托产品通常设计为4：1，它的依据是预计不良率水平上升的顶部是10%，加上优先级年化利息8%-9%左右，必须留足20%劣后比例才能安全。
有哪些连带责任担保措施？首先是宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司（下称：宜信财富）、宜信普诚信用管理（北京）有限公司（下称：宜信信用）、宜信普惠信息咨询（北京）有限公司（下称：宜信信息）、普信恒业科技发展（北京）有限公司（下称：普信恒业）承担连带保证责任。
负责担保的这些公司都是唐宁实际控制的宜信小额信贷管理体系企业。其次是唐宁个人承担连带保证责任。
上述信托人士表示，在小额信贷的信托融资模式中，信托不能直接给小贷公司平台发放贷款，而是向它指定的借款人发放。在一款信托产品中，信托提供优先级资金，小贷公司则买产品中劣后部分，劣后意义就是让贷款平台承担坏账风险。
21世纪经济报道记者调查获悉，宜信与信托合作的整个模式、流程具体为：信托计划成立后，中航信托首先会给保管行――招商银行北京分行发出划款指令，然后招行会向广州银联网络支付公司（下称：广州银联）划款，后者是中国银联旗下、银联商务全资控股，从事银行卡收单及专业化服务、互联网支付、预付卡受理等业务。
紧接着，中航信托会给广州银联发出具体指令，然后由广州银联放款给合格借款人。这与宜信原先的P2P模式相比，有了相当大的改变。此前由唐宁先向借款人发放贷款，成为借款人的合法债权人直至宜信平台两端的出借人与借款人匹配成功，宜信再将唐宁合法拥有的债权进行拆分组合后转让给出借人，由此促成出借人与借款人间的交易，完成“个人对个人”的交易模式。
利益链条解构
目前中航信托的天宜系列已经发行至30期、天惠系列则发行至22期。其中天宜1号成立于2013年4月、天惠1号成立于2013年9月。21世纪经济报道记者获得一份资料显示，当时宜信惠民的总资产5.5亿元、负债总额4.25亿元，利润总额1.34亿元。
宜信信息的资产总额为0.74亿元，负债0.41亿元，利润总额3049万元；宜信信用的资产总额为0.88亿元，负债总额为336万元，利润总额为8289万元。不过，宜信方面没有就这些财务数据向记者回应。
上述信托人士分析，在信托与小贷合作模式中，从行业普遍情况看，负责小贷的公司有两部分收益组成，一是劣后级收益，支付完信托管理费、优先级资金本息后，资金池里剩余收益都是劣后资金，约达到出资的40%；二是收取顾问费或管理费等，约为5%。
另外，对于信托公司，收取的管理费在3%左右。而信托投资者获得的收益率则在9%至10%左右，最后根据贷款人的实际情况，信托与借款人签的贷款年利率总共在18%-24%之间。
“对于个人，这个利率水平其实是挺高的。”该人士说。
记者向宜信方面咨询这些贷款不良情况，但没有得到回复。中航信托在产品推介材料中表示，在信托计划存续期间，坏账率达到2%及以上的，宜信按照届时优先级信托资金总规模的5%追加劣后信托资金。
然而记者获得一份材料与此说法相悖。即当每个月还款日后的第三个工作日的逾期率高于10%（含），则劣后受益人应在收到受托人通知后的1 个工作日内按届时优先级信托资金总额的5%足额追加劣后信托资金。
事实上，采用信托结构的小额信贷违约风险确实不容忽视。21世纪经济报道记者调查获悉，从2010年底至2011年，杭州维仕金融服务公司曾经在小额贷款方面，与渤海信托进行合作，由维仕担保公司进行担保。
这些贷款单笔规模多在1.5万元、2万元、3万元至4万元、6万元、20万元，月利率为1.3%的个人消费贷款，贷款期限为24个月、36个月，然而到2012年以来，至少超过50笔贷款都发生违约，维仕担保只好向渤海信托履行担保责任。
760) {this.resized= this.width=760; this.alt='Click here to open new window';}" onmouseover="if(this.width>760) {this.resized= this.width=760; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window';}" onclick="if(!this.resized) {} else {window.open('/mblogpic/7170cdeabd4/460');}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" />
[每日热点]:
财产: 99735 爱卡币
来自: 北京市|北京市
宜信模式存在资金池风险打擦边球屡遭质疑
一位业内人士对记者表示，宜信坏账规模没有8亿元，但也不会是宜信承认的2.64亿元
本报记者 李 冰
过去的一周里，国内规模最大的P2P网贷公司宜信被推至风口浪尖。
据香港万得通讯社报道称，宜信有8亿元贷款坏账，贷款主体已经遭到多起诉讼，抵押物都是东北四线以下城市的烂尾楼。宜信即使申请资产保全，也很难追回全部欠款。
《证券日报》记者联系宜信相关负责人，其对记者回应称：“宜信在东北地区开展了多个地产项目，总规模远未达到8亿元。”
“规模没有8亿元，但也不会是宜信承认的2.64亿元。”一个业内人士对本报记者表示。
宜信公司由唐宁于2006年5月创建，总部位于北京，是集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务、小额贷款行业投资等业务于一体的综合性现代服务业集团公司，是目前宽泛意义上的P2P贷款领域的最大“玩家”。
宜信的风险到底有多大？宜信是怎样运作的？这些都成了业内“茶余饭后”讨论的话题。
事实上，宜信爆出的房地产坏账风波与其P2P业务板块无关，可能是其财富管理业务部分，应该是有限合伙房地产基金运作的项目。“经过几年来异乎寻常的发展，宜信已经很难说是一家P2P公司，更像是P2P的一种变异模式，由此，屡屡受到市场的质疑，其风险与质疑就在于它的不透明性。”一位业内知情人士接受本报记者采访时表示，
宜信否认8亿元坏账
认为是同业竞争“造谣”
4月13日，关于宜信8亿坏账等事件，宜信董事长唐宁向员工发送了一封内部信。
“宜信内部员工都已收到了此信件，此次事件对员工影响不大，比较相信公司的实力。”宜信一位员工接受本报记者采访时候表示。
唐宁在信中指出，宜信财富在东北开展的房地产相关业务，只有三个项目，额度为2.64亿，项目运作均正常。在宜信财富一年接近500亿的资产配置中，只有13.1%的资金配置到了各种房地产项目上，且有超值的抵押担保。
“宜信与各项目合作方定期进行项目调查和跟进，目前各项目均正常运作，并未发现某些网络媒体所讲的 造假和跑路情况 ，各到期项目均正常兑付，风险可控。”宜信相关负责人对本报记者表示。
唐宁称，“在行业快速发展的过程中，也时有噪音，不道德、不规范的竞争行为、商业行为客观存在。此次的事件，初步判断应属这类情况。”但对于宜信的风险，唐宁也坦言：“宜信从事的风险管理业务，打造的风险管理体系，不是以追求零风险为目标的，而是追求在风险可控的前提下，提供高质量、负责任的普惠金融和财富管理服务。”
从2008年到2010年，宜信每年的业务增长率都在200%以上。这个高速发展的企业也因此获得了风险投资的青睐，继凯鹏华盈在2010年对宜信进行了千万美元级别的投资之后，2011年9月，宜信又获得了来自IDG和摩根士丹利高达几亿美元的第二轮投资。据了解，宜信涉足广泛，已经拥有了基金、保险多个代销牌照，除了自己正在发行的一些产品之外，宜信财富更多的是代销一些理财产品、信托，甚至是PE项目，在全国40多个城市拥有千余名理财顾问。2013年有关数据显示，宜信平台累计贷款成交量为120亿元，已是全球交易量最大的P2P平台。
然而，宜信的发展模式一直备受争议。
备受争议的债券模式
不排除庞氏骗局出现
宜信之所以能够达到今天的规模，与其发明的“债权转让”模式有密不可分的关系，但这种模式给宜信的发展也招来了非议。
“首先一定要承认，宜信对中小企业贷款做出的贡献，债券转让在法律上其实是没有问题的，比如你借10万块钱给A，但是你把债券转让给了B，A只要把10万块还给B就可以，但宜信的问题在于它不止10万块钱，它所有的投资人和借款人的数量很大，资金规模也很大了，如不能及时和高效地匹配每个借款人和投资人，就很难绕开资金池的嫌疑。”人人聚财CEO许建文接受本报记者采访时表示。
许建文认为，“这种模式在刚开始的时候就很难保证投资和借出完全匹配，只能说是当规模和数量做大的时候能够最大限度地降低这种不匹配，但很难保证 完全没有期限错配 。”
目前，我国法律虽然不允许非金融机构发放贷款，但是对个人贷款的发放却是保护的。简单理解宜信的模式就是，在这种法律体系下，唐宁可以以个人借款的方式借给借款人10万，从而获得了一笔10万1年期的债权。由于通过整体转让实现流通的难度过大，P2P的作用就显现了出来，唐宁通过创设所谓的P2P平台可以将这笔债权进行金额和期限两个层面的拆分，这两个拆分是不容小觑的。
一旦一笔10万的债权经过金额拆分和期限拆分之后，宜信的这种模式对社会上闲置的大量零散资金具有致命的诱惑力和吸引力。宜信一边不断地让债券进来，一边不断地进行拆分配对，随着进入的资金越来越多，一个类似银行的平台就诞生了。
“其实他的效率并不高，诟病的就是他的不透明，也存在资金池的风险。假设宜信做得很规范，大家就在想如果宜信可以这么做的话，那么很多不法分子打着P2P的旗号也干这个事情，只不过不法分子把钱卷跑了。如果像这类P2P企业有非法的动机，不排除庞氏骗局的出现。”有业内知情人士对本报记者表示。
激辩真伪P2P
打法律的擦边球
目前，国内P2P网贷的分类有几种。第一种是纯线上模式，代表是拍拍贷；第二种是线上+线下结合模式，代表是有利网；第三种则是纯线下＋债权转让模式，代表即是宜信。P2P的核心点应该是不能参与到借款和放款的交易行为中去。这种模式使宜信被许多P2P同行被认为是伪P2P。
“宜信并不是上市公司，没有义务要把业务及数据做到公开透明。”宜信相关负责人对本报记者表示。
从宜信这次被传有危机的业务来看，是类似于房产基金类的项目产品而这与原本的P2P业务没有很大的关系。
“这种项目的性质类似于信托，宜信的项目应该属于有限合伙房地产基金，这完全不属于P2P业务板块，这种事情一般是第三方理财公司在做，而不是P2P。”有业内人士如此认为，从宜信现在线下发展的各项业务来看，已不能够将其简单地定义成一家P2P公司。
日，采取的正是宜信首创的债权转让模式的网赢天下，在经营了仅4个多月后发表公开信称，由于运营不善及诸多因素造成投资者的投资款不能按时提现，目前已全面停止所有网贷业务的运行，仅负责对之前欠款的还款安排。
值得注意的是，虽然目前监管层尚未对P2P平台发展线下业务有明确的规定，但其发展却一直被监管层密切关注。此前，央行副行长刘士余明确指出，互联网金融有两个底线不能碰：一是非法吸收公共存款，二是非法集资。同时他对P2P明确警示，P2P如果做成线下，脱离了平台操作功能之后，就会演变成资金池，成为影子银行。业内人士普遍认为，刘士余的讲话直指宜信模式。
760) {this.resized= this.width=760; this.alt='Click here to open new window';}" onmouseover="if(this.width>760) {this.resized= this.width=760; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window';}" onclick="if(!this.resized) {} else {window.open('/mblogpic/7170cdeabd4/460');}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" />
[每日热点]:
财产: 99735 爱卡币
来自: 北京市|北京市
宜信架构迷局
自称“中国尤努斯学徒”的唐宁遇到了出师以来最大的质疑。
4月初，媒体曝光称宜信在东北地区的房地产项目遭遇超8亿的损失。唐宁在随后致员工的信件中对此予以否认，并称宜信在东北地区仅有3个地产项目，总额2.64亿且运营良好。但一石激起千层浪，针对宜信究竟有多少地产坏账的争论排山倒海般袭来。
实际上，宜信在东北地区有没有房地产损失仅仅是其谜团的冰山一角。从宜信系的公司架构，到各地区业务的实际状况；从宜信同华创资本的关系，到中航信托与宜信的产品合作……资产规模超过500亿的宜信已经形成了一个巨大的迷盒。
值得玩味的是，P2P网贷是利用互联网解决间接融资中信息不对称、不公开的新融资模式。但宜信将绝大部分交易细节线下化，目前仅占宜信资产规模总量不足1%的宜人贷项目内容公开可查。不仅如此，不同于某些P2P网贷平台，宜信拒绝向记者公开自己的具体交易规模和资产配置。由于没有上市也没有明确监管规定，宜信的不透明性其实超越了传统金融机构。这不禁令人质疑，宜信到底是P2P，还是让信息更加不对称的“反P2P”？
超10家关联公司
根据记者得到的一份“中航信托宜信小额贷款项目推介材料”显示，唐宁作为宜信小额信贷服务体系的实际控制人，下辖宜信普诚信用管理、宜信普惠信息咨询、宜信惠民投资管理、宜信卓越财富投资管理、普信恒业科技发展五家公司。
但实际上，宜信的体系远不止如此，仅在工商登记信息可核实唐宁个人名下或有限合伙的公司就还包括宜信致诚信用评估、普惠宜农投资管理、宜信惠琮融资租赁、普惠基石咨询服务、宜信汇才商务顾问、普泽众富资产管理这六家公司。记者就此向宜信官方求证这些公司的业务及相互关系，但宜信方面拒绝给出答复。
进一步考察宜信体系内的众多公司不难发现，唐宁本人大多具有绝对控股权。根据工商登记信息显示，宜信普诚信用管理、普惠信息咨询两家公司成立时注册资本均为200万元，唐宁本人控股95%；宜信惠民投资管理有限公司注册资本3000万元，唐宁控股93.33%；宜信卓越财富投资管理有限公司注册资本2000万元，唐宁控股90%……其中注册资本最大的宜信普诚信用管理（北京）有限公司，注册资本金2亿，成立时唐宁个人实缴资本金达90%。。
对于这些公司之间的架构、合作关系，宜信讳莫如深，但一些思路仍有迹可循。
在记者得到的另一份产品推介材料中，清晰地写明由宜信普诚信用管理有限公司进行信用评级，并由普惠信息咨询、宜信惠民投资管理、宜信卓越财富投资管理三家公司作为担保人，唐宁承担无限连带保证责任。一款产品就这样实际由唐宁一个人的公司自己评级、担保、发行出来并进行销售。
早在2012年，有媒体曝光了宜信通过设立不同关联公司增加收费项目的方法。即宜信分别通过宜信汇才商务顾问、宜信卓越财富投资管理等公司分别向出借人收取服务费、债权转让服务费和风险保证金，虽然名义贷款利率不到国家规定的高利贷标准，但实际融资成本则令人瞠目。
实际上，不仅宜信体系内唐宁本人控股的公司关系神秘，宜信和华创资本的合作也颇为值得玩味。2006年，华创资本投资孵化了宜信。
2013年7月，华创资本携手宜信推出了“高成长企业债”。这是一种类似“投连贷”的债权投资模式，即宜信会为华创资本股权投资的项目提供债权资金支持。唐宁在不久前面对记者的专访时表示，高成长企业债增速很快，已经有几十亿的规模。
记者额外了解到，华创资本目前股权私募的大部分资金来源也正是宜信。对此，宜信方面截至发稿尚未给出明确回应。值得一提的是，华创资本官方网站ICP备案公司为“华创汇才投资管理有限公司”，其法定代表人为吴海燕，注册资本500万，实收资本100万，而唐宁作为自然人股东，占实际认缴资本的90%。
实际唐宁用了近8年构建起了一个涵盖实质上的小额信贷、第三方财富管理、信用评级、担保、融资租赁、私募基金、理财代销、信息中介的金融帝国。
地产项目风险
除了公司架构，具体的项目也受到质疑。
早在3月初，P2P网贷业内已有风传宜信的房地产项目有巨大损失，量级足以覆盖此前数年公司积累的利润，以至于宜信暂停了房地产相关的所有新审批。21世纪经济报道记者在专访唐宁时曾向其求证，但唐宁否认并称宜信在地产PE领域的规模同高成长企业债比还很小，在数亿左右的水平，目前在诸如长沙等地房地产项目运转良好，新的项目也在正常进行。
但在不久前的致员工信件中，唐宁声称，宜信管理的500亿左右规模资产中，有13.1%配置在房地产相关领域，前后数字差距10倍以上。
即便是从可以公开查询的信息来看，宜信在房地产领域的作为就不止“数亿”这样小气。记者可查实的项目就包括，湖南长沙橘郡、江苏泰州高港区住宅、北京房山文化硅谷、浙江衢州美丽东城、济宁中泰名城等等。以北京房山文化硅谷项目为例，首期融资规模达3亿，且已经全部募集完毕，而且实际上其他的项目也均在1亿以上。
但唐宁口中所提到的东北地区三个项目，均没有公开信息，宜信也拒绝说明更多内容。另有消息人士告诉记者，受年初房地产市场波动影响，宜信在浙江地区的房地产项目也受到较大影响，部分项目已在寻找接盘方。对于这一消息，宜信方面截止发稿时也尚未给出回应。
除地产融资以外，记者额外了解到宜信曾在部分地区开展“楼易贷”业务。
客户在申请这类贷款时，只需让宜信工作人员到自己的房产进行评估，并不需要将产权进行抵押，宜信即根据其房产价值为其放款，这与宜信旗下的另一项业务“宜车贷”十分类似。
相关业务人员告诉记者，早期宜信不同地区的信息同步出现过问题，以至于出现过同一个客户在附近多个地区的宜信用同一项房产反复成功申请“楼易贷”的情况。该人员表示，由于“楼易贷”在实际操作中坏账率较高，目前宜信已经悄悄停止了该业务。
一些公司2012年盈利过亿？
宜信成立7年有余，但宜信到底经营状况如何？
不久前面对记者的专访时，唐宁表示宜信早已实现盈利。与项目信息线上化的P2P网贷不同，由于宜信极为复杂的公司架构，纷繁复杂的收费规则，想利用估算的方式获知宜信收入完全不可行。
此外在不良率方面，一些资料显示，德勤曾给出0.7968%的“童话数字”，但随着宜信的争议增多，唐宁近日则表态对于小微信贷行业，2~3%的不良率是可以接受的，这一变化颇为值得注意。
而在前述的信托产品推介文件中显示，2012年度，宜信惠民投资、宜信普惠信息宜信普诚信用三个公司资产总额分别为：5.5亿、7400万和8800万。利润总额分别为1.3亿、3000万和8200万。
虽然我们不能直接现在估算宜信的收入，但可以从公司的各项开支中管窥。
唐宁曾表示，宜信用自己收入的一部分建立了风险备用金，用于和投资人共担风险。他透露这部分资金的规模达宜信总资产规模的3%，即15亿左右。除风险备用金以外，宜信还维持着超过3万人的庞大员工队伍，和几乎覆盖大半个中国的网点运营。
宜信此前还曾在A轮融资中获得摩根士丹利、凯鹏华盈等机构3000万美元的投资。唐宁曾告诉记者，这笔资金主要用于建设宜信的信息系统。
专访中唐宁明确否认了近期上市或进一步融资的打算。而宜信不透明的盈利状况背后，是人们对其到底是“大而不能倒”还是真的盆满钵满的担忧。
760) {this.resized= this.width=760; this.alt='Click here to open new window';}" onmouseover="if(this.width>760) {this.resized= this.width=760; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window';}" onclick="if(!this.resized) {} else {window.open('/mblogpic/7170cdeabd4/460');}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" />
[每日热点]:
财产: 91948 爱卡币
来自: 四川省|成都市
没有直接关系。
760) {this.resized= this.width=760; this.alt='Click here to open new window';}" onmouseover="if(this.width>760) {this.resized= this.width=760; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window';}" onclick="if(!this.resized) {} else {window.open('.cn/attachments/a/day_e4a667d86f8e1fbe79CwwzHScI8SHR.gif');}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" />
760) {this.resized= this.width=760; this.alt='Click here to open new window';}" onmouseover="if(this.width>760) {this.resized= this.width=760; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window';}" onclick="if(!this.resized) {} else {window.open('.cn/attachments/a/day_6112001_abd5f8b34c8JkAMu9cjUMX.gif');}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" />
[每日热点]:
财产: 99735 爱卡币
来自: 北京市|北京市
前信贷经理解码“宜信模式”
“8亿坏账”传闻再度激起外界对宜信的种种猜想。这个庞大的体系几无透明度可言。除了核心成员，极少有人知悉其组织架构、盈利细节以及坏账数据。德勤曾出具一份所谓审计报告，记载宜信的坏账率仅为0.7968%--这堪称小微信贷行业的“神话数字”，即使银行贷款也难得如此稳健。
前宜信信贷经理王强（化名）愿意揭开幕布的一角。他于2011年加入宜信，主要做P2P线下放款，现已离职。他对21世纪经济报道记者表示，宜信确实有良好的管理、激励制度，但风控能力未如对外宣称的那么优秀；整体坏账率不为人知，个别业务、局部地区的坏账率曾高达15%。
王强眼中的宜信，是一架结构粗糙但动能十足的“战车”，凭外部投资和内部激励机制迅速做大。
“宜信没有空降领导，全部从内部选拔。从创业时6个人到2011年底全国布130多个线下网点，现在应该有2万员工，靠的就是激励。”他说。
信贷经理的升迁路径如下：先是业务员，又分初、中、高三级；然后是团队经理，手下约有12名业务员；再往上可逐级升为城市经理、大区经理乃至公司高层。每半年有一次晋级考察，根据业绩排名、上级交办事项的完成度、坏账情况来决定。
级别与基本工资挂钩。如业务员的初级、中级、高级，在广州、深圳等地起薪分别约是2100元、2700元、3300元。
更直接的刺激来自销售提成：在他们的团队考核是，1个月放款5万元以内只能拿底薪；5万至15万之间按2.9%拿提成；超过15万则提成高达3.6%。这意味着只要当月放款达到28万，光提成就能收入过万。在珠三角地区，信贷经理月均放款量10万至30万之间，收入从5000元到1万多不等，对刚毕业的年轻人不乏吸引力。
宜信还善用心理奖励：炎夏完成一笔车贷，公司奖一个西瓜；业绩达到一定排名，奖瑞士军刀的背包一个；门店墙上贴着金额不等的红包，让优秀员工去“抽奖”……
“不过压力非常大。这个月你业绩上去了，给你升迁，一旦业绩滑坡也会降级。”王强说。
在他看来，宜信的员工有两大类：其一是2011年初创时，从211高校招聘的一批金融专业大学生，作为储备干部培养，已成为公司的骨干；其二是迅速扩张时，从各小贷、担保、P2P公司挖过来的业务员，流动性较大。
“宜信喜欢从平安易贷挖人，特别能战斗。”王强称，平安易贷的销售文化较为进取，如凌晨在天桥就位，等上班高峰发卡片；租用豪车进入高档小区，在信箱放传单；通过小区保安要业主的联系方式，逐个电话推销……这对宜信均有影响。
不过近年网贷平台四面开花，宜信也屡被挖角，甚至出现某城市经理带30多号人马跳槽的现象。“销售都是80后、90后，城市生活诱惑大，多给点薪水就过去了。”
局部坏账率曾达15%
在宜信不到两年，王强就经历了一次风控模式的转变。
2012年8月以前，宜信奉行线下推销、集中审批制度：全国的贷款均通过互联网提交资料，最终由位于北京的信审部门拍板。但随之而来两个问题：一是全国“一刀切”，优质客户无法获得特别优待；二是风控不了解贷款当地金融生态，容易出坏账。
“事实证明，一套审批制度打天下的路子行不通。所以从当年8月开始，宜信在广东试点风控前置，审批权下放到城市。”王强说，试验若成功，其模式将在全国推行。
但直至他离开宜信，坏账问题依然明显，原因主要出在“楼易贷”上。“这个产品是无抵押贷款，只要你在当地有房产，凭水电单等材料就可以申请贷款。问题是很多公司都在做，有人拿一套房产到处借钱，几千块工资借了几十万，怎么还？”
王强透露，宜信东莞虎门店“楼易贷”的坏账率曾高达15%，引起高层震怒，从门店经理到业务员炒了不少。
他所说的另一个案例是，长沙地区的坏账率曾超过8%，被公司勒令暂停放贷，清收至5%以内才允许重开。
“这些都是个例，以我工作的门店而言，坏账率稳定在3%到4%之间，后来因为楼易贷有所走高。”王强猜测，5%是坏账率的警戒线，8%是底线，亦是公司盈亏平衡点。相较之下，宜信从每笔交易提取的坏账准备金率仅为2%。
宜信也有稳健的产品如车贷。借款人需办理车辆质押、接受GPS监控，还要交给宜信一把备用钥匙。“一旦出问题，随时派人把车开走”。王强估计，宜信占据了深圳地区60%的车贷市场。
风控硬能力几何
宜信创始人唐宁曾多次声称自己是“尤努斯的学徒”。但王强认为，从宜信的信贷操作里，看不到格莱珉银行的影子。“尤努斯的方案是针对赤贫阶层，靠联保联贷来做风控，跟我们做的业务关系不大，也不一定适合国情。说实话，宜信对风险的把握能力还比较初级。”
2012年初，王强参加了为期一周的入职培训，内容分四大块：一是宜信发展历程，二是各类信贷产品介绍，三是销售技术，四是风控要点。前三部分的内容颇丰富，“光发家史就讲了五六个小时，很有故事性。销售课程最好玩，让新人扮演销售员和借款人拉锯，导师来点评”。
但风控环节则一带而过。“主要讲如何收集小企业的‘软硬信息’。软信息比如企业主的家人在不在当地住，有没有不良嗜好；硬信息就是企业经营年限、应收账款等情况。”王强说，早期仅让借款人提供材料，后来一些门店才要求销售员上门核实，但即使如此也很难识别贷款风险。“销售和风控目标冲突，不可能由同一个人做。”
对销售人员来说，贷款出险影响晋升，但不会倒扣提成；催收环节有专人负责，销售人员仅需协助。从短期利益出发，销售员有极强的成交冲动。
按借款用途，宜信大致将贷款分为经营贷、薪金贷两类。经营贷的月结款成本在2.3%到2.5%之间，折合年利率约为30%（可能表现为其他费用）；为了避免高利贷嫌疑，宜信分设多家子公司，分别收取利息、审核费、服务费等，表面上降低了利息。
很少人注意到，宜信小微信贷要求“按月等额本息还款”，借款人的资金占用率只有一半，因此真实年化成本应乘于2，即高达60%。
王强估计，由于各类成本费用高昂，加上经营贷坏账率较高，看似丰厚的利差最终仅约两成给到投资者。“宜信逐步意识到这问题。听老同事说，这两年不断压减经营贷，更多转向薪金贷。”
“薪金贷的月成本大概是1.7%，比经营贷低。只要你的工资是银行代发，凭流水等资料就可以办理，也是信用贷款。”他说，除了结婚、装修、教育等实际用途，珠三角很多上班族还借债投资。
“比如你是地产中介的店长，看到好的房子肯定想自己盘下来，我们就派上用场了。但因为是信用贷，以后坏账率会怎么变化还不好说。” 记者就此文提到的情况向宜信求证，截至截稿并未得到回复。
760) {this.resized= this.width=760; this.alt='Click here to open new window';}" onmouseover="if(this.width>760) {this.resized= this.width=760; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window';}" onclick="if(!this.resized) {} else {window.open('/mblogpic/7170cdeabd4/460');}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" />
[每日热点]:
财产: 99735 爱卡币
来自: 北京市|北京市
华融谱银6亿元项目兑付延期 宜信被卷入1.67亿
由华融普银投资基金（北京）有限公司（下称“华融普银”）发行的“华融普银基金-中国城市建设山东高速项目”已经出现兑付延期，总规模6亿元。大智慧通讯社独家获悉，宜信公司代销1.67亿元，而华融谱银方面已经承诺，该项目的本金和延期罚息延期三个月，将于6月份支付。
一位该项目的知情人士向大智慧通讯社透露，由于负责该项目的华融谱银基金总经理突然离职导致的团队变动，对该项目的正常兑付问题产生了影响，造成了项目失控才出现延期兑付现象，该项目总规模6亿元，中国最大的P2P宜信公司代销1.67亿元。
宜信相关部门向大智慧通讯社表示，宜信曾在去年代销过该理财产品，但对代销的总金额称“一亿多元”。
上述宜信负责人称，涉及客户的一年投资期的利息，均已经发放，而不是如个别客户所讲的只有半年的利息。在3-6月延期期间，基金方还会支付额外的罚息，到6月延期到期后，基金方将支付本金和罚息。
中房集团相关主体确实会代基金进行兑付工作，在做各方面努力，宜信在协助客户监督和催促中房机构进行延期期间的如约兑付。
另有券商分析师认为，项目因人员变化和进度延期，造成3个月延期，属于地产项目的常见情况，应该给基金方和代销机构时间去妥善处理问题，外界不应过度去渲染，以免增加客户的不必要的担心。
上述券商人士还提醒，投资有风险，入市需谨慎。但是于研发方和代销方，除了介绍高收益的卖点，还应该给与客户充分的风险知情权。一款理财产品是为修建一条高速公路而募集资金，这家借款企业的效益如何，信誉如何，将来高速公路怎么管理，怎么运营，存在哪些风险，这些最重要的内容应该提前告知客户。而投资者，也不能一味追求高收益而忽视了潜在风险，最好购买自己能看懂的产品，尤其是要细心看清其条款，切勿盲目投资。
根据“华融普银基金-中国城市建设山东高速项目”的介绍材料，这一项目的融资方为中城北方交通建设发展股份有限公司，资金总规模为6亿元，资金用于山东省岚临高速（岚山港至临沂市）道路的施工建设，基金期限为1年。其中认购金额50万~100万的预期年化收益率为9%，100万元以上认购金额的预期年化收益率为11%。
760) {this.resized= this.width=760; this.alt='Click here to open new window';}" onmouseover="if(this.width>760) {this.resized= this.width=760; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window';}" onclick="if(!this.resized) {} else {window.open('/mblogpic/7170cdeabd4/460');}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" />
[每日热点]:
财产: 99735 爱卡币
来自: 北京市|北京市
反正现在金融领域有些乱。。。各种跑路的也不在少数。。。:tsj_8
760) {this.resized= this.width=760; this.alt='Click here to open new window';}" onmouseover="if(this.width>760) {this.resized= this.width=760; this.style.cursor='hand'; this.alt='Click here to open new window';}" onclick="if(!this.resized) {} else {window.open('/mblogpic/7170cdeabd4/460');}" onmousewheel="return imgzoom(this);" alt="" />
[每日热点]:
回复成功，收到1个大米！
10&&parseInt(document.getElementById('custompage_down').value)页楼