流动资产和全部稳定性流动资产，则由长期资金来源支持。极端保守的筹资政策完全不使用短期借款，全部资金都来自于长期资金来源，所以选项A、D的说法正确。保守型筹资政策是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策，所以选项B的说法不正确。在保守型筹资政策下，营业低谷的易变现率大于1，所以选项C的说法不正确。（参见教材386－387页）
【答疑编号】
【正确答案】 AB
【答案解析】
材料价格差异是在采购过程中形成的，选项A、B是材料价格差异的形成原因；选项C可能造成废品和废料增加，是直接材料数量差异的形成原因；选项D可能造成用料增加，也是直接材料数量差异的原因。（参见教材424－425页）
【答疑编号】
【正确答案】 ABC
【答案解析】
10月份支付＝50×10%＋60×30%＋80×60%＝71（万元）
11月初的应付账款＝60×10%＋80×（1－60%）＝38（万元）
11月末的应付账款＝80×10%＋100×（1－60%）＝48（万元）
（参见教材455页）
【答疑编号】
【正确答案】 BC
【答案解析】
如果采用全额成本法，标准成本中心不对固定制造费用的闲置能量差异承担责任，他们对于固定制造费用的其他差异要承担责任，所以选项A不是答案，选项B、C是答案。由于固定制造费用能量差异＝固定制造费用闲置能量差异＋固定制造费用效率差异，因此，选项D不是答案。（参见教材480页）
【答疑编号】
三、计算分析题
【正确答案】 2012年：
净经营资产净利率＝294/%＝14%
税后利息率＝36/600×100%＝6%
经营差异率＝14%－6%＝8%
杠杆贡献率＝8%×（600/1500）＝3.2%
权益净利率＝14%＋3.2%＝17.2%
净经营资产净利率＝495/%＝15%
税后利息率＝45/900×100%＝5%
经营差异率＝15%－5%＝10%
杠杆贡献率＝10%×（900/2400）＝3.75%
权益净利率＝15%＋3.75%＝18.75%
【答案解析】
【答疑编号】
【正确答案】 替换净经营资产净利率：15%＋（15%－6%）×（600/1500）＝18.6%
替换税后利息率：15%＋（15%－5%）×（600/1500）＝19%
替换净财务杠杆：15%＋（15%－5%）×（900/2400）＝18.75%
净经营资产净利率提高对权益净利率的影响＝18.6%－17.2%＝1.4%
税后利息率下降对权益净利率的影响＝19%－18.6%＝0.4%
净财务杠杆下降对权益净利率的影响＝18.75%－19%＝－0.25%
2013年权益净利率－2012年权益净利率＝18.75%－17.2%＝1.55%
综上可知：净经营资产净利率提高使得权益净利率提高1.4%，税后利息率下降使得权益净利率提高0.4%，净财务杠杆下降使得权益净利率下降0.25%。三者共同影响使得2013年权益净利率比2012年权益净利率提高1.55%。
【答案解析】
【答疑编号】
【正确答案】 30%＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－5%）×（900/2400）
解得：2014年净经营资产净利率＝23.18%
2014年税后经营净利率＝23.18%/2.5＝9.27%
2014年税后经营净利率至少达到9.27%才能实现权益净利率为30%的目标。
【Answer】
（1）Year 2012：
Net operating profit on net operating assets＝294/%＝14%
Interest rate after tax＝36/600×100%＝6%
Operating difference rate＝14%－6%＝8%
Leverage contributing ratio＝8%×（600/1500）＝3.2%
Net rate of return on equity＝14%＋3.2%＝17.2%
Year 2013：
Net operating profit on net operating assets＝495/%＝15%
Interest rate after tax＝45/900×100%＝5%
Operating difference rate＝15%－5%＝10%
Leverage contributing ratio＝10%×（900/2400）＝3.75%
Net rate of return on equity＝15%＋3.75%＝18.75%
（2）Net operating profit on net operating assets replacement：15%＋（15%－6%）×（600/1500）＝18.6%
The replacement of after-tax interest rate：15%＋（15%－5%）×（600/1500）＝19% The replacement of net financial leverage：15%＋（15%－5%）×（900/2400）＝18.75%
The influence of increased net operating profit on net operating assets as to net rate of return on equity＝18.6%－17.2%＝1.4%
The influence of decreased after tax interest rate as to net rate of return on equity＝19%－18.6%＝0.4%
The influence of decreased net financial leverage as to net rate of return on equity ＝18.75%－19%＝－0.25%
Net rate of return on equity in 2013―Net rate of return on equity in %－17.2%＝
In summary, the net operating profit on net operating assets has improved 1.4%, decreased after tax interest rate leads to net rate of return on equity has increased by 0.4%, reduced net financial leverage leads net rate of return on equity has decreased by 0.25%. These three factors
collectively leads to the net rate of return on equity in 2013 is higher than that in 2012 by 1.55%.
（3）30%＝The net operating profit on net operating assets＋（The net operating profit on net operating assets－5%）×（900/2400）
The net operating profit on net operating assets in %
After tax operating profit margin in %/2.5＝9.27%
The after tax operating profit margin in 2014 needs to reach 9.27% in order to achieve target which is the net rate of return on equity reach to 30%
【答案解析】
【答疑编号】
实收资本筹资＝00＝187.2（万元）
外部筹资额＝556.8＋187.2＝744（万元）
【答案解析】
【答疑编号】
【正确答案】 权益净利率＝240/%＝6.8%，股利支付率＝72/240×00%＝30% 可持续增长率＝6.8%×（1－30%）/[1－6.8%×（1－30%）]×100%＝5%
外部融资额＝6528×5%－1800×5%－168×（1＋5%）＝60（万元）
因为不增发新股，流动负债均为经营负债，所以外部融资全部是长期负债。
【答案解析】
【答疑编号】
【正确答案】 经营资产销售百分比＝×100%＝136%
经营负债销售百分比＝×100%＝37.5%
销售净利率＝240/%＝5%
股利支付率＝72/240×100%＝30%
假设内含增长率为g，则列式为：
（136%－37.5%）－[（1＋g）/g]×5%×（1－30%）＝0
解得：g＝3.68%，即内含增长率＝3.68%
【答案解析】
【答疑编号】
【正确答案】 第3年年末纯债券价值＝1000×10%×（P/A，12%，17）＋1000×（P/F，12%，17）＝857.56（元）
转换价值＝35×（F/P，6%，3）×20＝833.70（元）
第3年年末的该债券的底线价值为857.56（元）
【答案解析】
【答疑编号】
【正确答案】 如果C公司准备在第15年年末转股，有：
1000×10%×（P/A，k，15）＋35×（F/P，6%，15）×20×（P/F，k，15）＝1000
根据内插法，得出报酬率为k＝11.86%
如果C公司准备在第15年年末赎回该债券，有：
1000×10%×（P/A，k，15）＋（）×（P/F，k，15）＝1000
根据内插法，得出报酬率为k＝9.99%
所以C公司最有利的方案应该是在第15年末进行转股，以获得最高的报酬率。
【答案解析】
【答疑编号】
【正确答案】 每次订货的变动成本＝38.2＋68＋6×12＝178.2（元）万题库VIP学院
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>> 2013年注册会计师考试(财管)模拟试题 2
财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________2013 年注册会计师考试（财管）模拟试题 2一、单项选择题1.财务报表分析的目的是（ ） 。 A.将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助报表使用人改善决策 B
.增加股东财富 C.使企业能够更好的避税 D.使顾客能够买到物美价廉的产品2.下列各项中属于股权投资人分析财务报表目的的是（） 。A.为改善经营决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题 B.为决定是否建立长期合作关系，需要分析企业的经营风险和破产风险 C.为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力 D.为决定是否建立长期合作关系，需要分析公司的长期盈利能力和偿债能力3.下列各项中，属于速动资产的是（ A.预付款项 C.货币资金） 。 B.存货 D.一年内到期的非流动资产4.下列关于营运资本的计算，正确的是（ A.营运资本=流动资产-非流动负债 B.营运资本=长期资产-流动负债 C.营运资本=长期资本-长期资产 D.营运资本=长期资产-长期负债） 。5.M 公司的销售净利率为 8%，总资产周转次数为 2 次，若权益净利率为 30%，则产权比率为（ A.1.875 B.0.875 C.1 D.0.12） 。6.利息保障倍数中分母的“利息费用”指的是（） 。A.计入利润表财务费用的利息费用、计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息 B.计入利润表财务费用的利息费用 C.计入利润表财务费用的利息费用、计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分 D. 计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究1财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________7.某企业 2012 年的总资产周转次数为 4 次，非流动资产周转次数为 5 次，若一年有 360 天，则流动资产周转 天数为（ A.360 ）天。 B.90 C.72 D.188.ABC 公司 2012 年的销售收入为 2000 万元，净利润为 300 万元，总资产周转次数为 2 次，产权比率为 2，则 权益净利率为（ A.30% ） 。 B.60% C.90% D.100%9.甲公司今年与上年相比，销售收入增长 10%，销售成本增长 8%，所有者权益不变，假定不考虑其他成本费 用和所得税的影响。可以判断，该公司今年的权益净利率与上年相比将会（ A.不变 B.上升 C.下降 D.不一定 ） 。10.假设 A 公司有优先股 400 万股，其清算价值为每股 7 元，无拖欠股利；2012 年 12 月 31 日普通股每股市 价 16 元，2012 年流通在外普通股 3000 万股，所有者权益为 45000 万元，则该公司的市净率为（ A.1.2 B.1.14 C.1 D.2 ） 。11.下列说法中，正确的是（） 。A.市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率 B.市净率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率 C.市销率是指普通股每股市价与每股净资产的比率 D.权益净利率是净利润与总资产的比率12.下列关于计算企业实体现金流量的各方法中，表述不正确的是（ A.从实体现金流量的来源分析，折旧和摊销取自利润表 B.从实体现金流量的去向分析，股利取自股东权益变动表 C.从实体现金流量的去向分析，税后利息取自管理用利润表） 。D.从实体现金流量的去向分析，净债务增加根据管理用资产负债表净负债年末余额与年初余额计算得来二、多项选择题 1.下列各项中属于债权人对财务报表进行分析的目的的有（ A.为决定是否给企业贷款，需要分析贷款的报酬和风险 B.为了解债务人的短期偿债能力，需要分析其流动状况 C.为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构 ） 。高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究2财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________D.为决定采用何种信用政策，需要分析公司的短期偿债能力和营运能力2.下列属于财务报表分析方法的有（ A.趋势分析法 C.因素分析法） 。 B.预算差异分析法 D.横向比较法3.影响企业短期偿债能力的表外因素有（ A.可动用的银行贷款指标 C.准备很快变现的非流动资产） 。 B.经营租赁合同中的承诺付款 D.涉及长期负债的债务担保4. 公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ A.销售净利率 C.存货周转率 B.流动比率 D.应收账款周转率） 。5.下列财务比率中，不属于衡量长期偿债能力的指标有（ A.资产负债率 C.利息保障倍数 B.速动比率 D.现金比率） 。6.下列各项中会使企业实际长期偿债能力小于财务报表所反映的长期偿债能力的有（ A.经营租赁合同中的承诺付款 C.长期租赁 B.存在很可能败诉的未决诉讼案件 D.流动比率较高） 。7.下列各项中，不会导致企业权益乘数变化的经济业务有（ A.接受所有者投资转入的固定资产 C.用银行存款归还银行借款） 。B.用现金购买固定资产 D.收回应收账款8.下列指标中，属于反映企业营运能力的指标有（ A.应收账款周转率 C.流动资产周转率） 。B.存货周转率 D.总资产周转率9.假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数增大的有（ A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算 B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算 C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算） 。高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究3财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算10.下列指标中，属于反映企业盈利能力的指标有（ A.权益净利率 C.应收账款周转率） 。B.销售净利率 D.速动比率11.下列关于企业市价比率的说法中，正确的有（） 。A.每股收益的概念仅适用于普通股，优先股股东除规定的优先股股利外，对收益没有要求权 B.在计算每股净资产时应包括普通股和优先股 C.市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期，相当于每股收益的资本化 D.收入乘数=每股市价/每股销售收入12.下列各项中，属于金融资产的有（ A.交易性金融资产 C.应收账款） 。 B.应收利息 D.一年内到期的非流动资产13.下列实体现金流量的计算公式中不正确的有（ A.实体现金流量=债务现金流量+股权现金流量 B.实体现金流量=税后利息-净债务增加） 。C.实体现金流量=营业现金毛流量-净经营长期资产总投资 D.实体现金流量=营业现金净流量-经营营运资本净增加-净经营长期资产净投资三、计算分析题 1.Ｆ公司 2012 年年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为 2.5，资产负债率为 0.6，以销售额和年末 存货计算的存货周转次数为 12 次；以销售成本和年末存货计算的存货周转次数为 7 次；本年销售毛利额为 50000 元。 要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中 A～F 的项目金额。 资产负债表 单位：元 资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 年末数 3000 A C 40000 负债及所有者权益 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 年末数 B 6000 D 50000高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究4财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________未分配利润 总计 90000 总计 E F2.甲公司近两年的主要财务数据如下： 单位：万元 项目 销售收入 净利润 年末资产 年末股东权益 2011 年 0 800 2012 年 0 800要求： （1）计算 2011 年和 2012 年的权益净利率、销售净利率、总资产周转次数和权益乘数（总资产周转次数与权 益乘数保留四位小数，涉及资产负债表的数据采用年末数计算） 。 （2）利用因素分析法分析说明该公司 2012 年与 2011 年相比权益净利率的变化及其原因（按销售净利率、总 资产周转次数、权益乘数顺序） 。四、综合题 （1）A 公司的财务报表资料如下： 资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 其他应收款 应收利息 存货 其他流动资产 流动资产合计 10 2 7 100 10 1 40 30 200 7 3 27 72 0 2 85 11 207 期末余额 年初余额 负债及股东权益 流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 其他流动负债 一年内到期的非流 30 0 2 22 1 3 5 10 9 8 5 14 0 11 46 1 4 4 5 14 0 9 期末余额 年初余额 单位：万元高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究5财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期股权投资 长期应收款 固定资产 在建工程 固定资产清理 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 0 2 15 0 270 12 0 9 4 0 3 315 515 15 4 0 0 187 8 0 0 6 0 4 224 431 应付债券 长期应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益： 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 负债及股东权益总 计 利润表 2012 年 项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 本期金额 750 640 27 12 8.23 25.86 0 3 1 40.91 16.23 0高顿网校 All Rights Reserved 版权所有 复制必究95108100 80 40 0 0 0 220 31560 48 15 0 0 0 123 23130 3 30 137 200 51530 3 12 155 200 431单位：万元 上期金额 700 585 25 13 10.3 12.86 5 0 0 48.84 11.16 06财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 57.14 17.14 40 60 18.00 42（2）A 公司 2011 年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表 中有关项目的当期数计算的。 指标 净经营资产净利率 税后利息率 净财务杠杆 杠杆贡献率 权益净利率 2011 年实际值 17% 9% 52% 4% 21%（3）计算财务比率时假设： “货币资金”全部为金融资产， “应收票据” 、 “应收账款” 、 “其他应收款”不收取 利息； “应付票据”等短期应付项目不支付利息； “长期应付款”不支付利息；财务费用全部为利息费用，公 允价值变动收益全部为交易性金融资产的公允价值变动收益，没有金融性的资产减值损失和投资收益。 要求： （1）计算 2012 年和 2011 年的净经营资产、净负债和税后经营净利润。 （2）计算 2012 年的净经营资产净利率、税后经营净利率、净经营资产周转率、税后利息率、经营差异率、 净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率（为简化取自资产负债表的数取期末数） 。 （3）对 2012 年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净 财务杠杆的变动对 2012 年权益净利率变动的影响。 （4）如果企业 2012 年要实现权益净利率为 21%的目标，在不改变税后利息率和净财务杠杆的情况下，净经 营资产净利率应该达到什么水平？高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究7财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________参考答案及解析一、单项选择题 1. 【答案】A 【解析】财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助报表使用人改善决策。 2. 【答案】C 【解析】股权投资人分析财务报表的目的是：为决定是否投资，需要分析企业的盈利能力；为决定是否转让 股份，需要分析盈利状况、股价变动和发展前景；为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、破产风险和 竞争能力；为决定股利分配政策，需要分析筹资状况。 3. 【答案】C 【解析】速动资产等于流动资产扣除存货、预付款项、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等，选项 C 属于速动资产的内容。 4. 【答案】C 【解析】营运资本=流动资产-流动负债=（总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债] =（股东权高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究8财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________益+非流动负债）-非流动资产=长期资本-长期资产。 5. 【答案】B 【解析】权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数权益乘数 ?6. 【答案】A30% ? 1.875 ，产权比率=权益乘数-1=0.875。 8% ? 2【解析】利息保障倍数中分母的“利息费用”是指本期的全部应付利息，不仅包括计入利润表财务费用中的 利息费用，还应包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息；相应地，分子“息税前利润”中的“利 息费用”则是指本期的全部费用化利息，不仅包括计入利润表财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表 固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分（其中，也包括以前期间资本化利息的本期费用化部分） 。 7. 【答案】D 【解析】 总资产周转天数=360/4=90 （天） ， 非流动资产周转天数=360/5=72 （天） ， 流动资产周转天数=90-72=18 （天） 。 8. 【答案】C 【 解 析 】 权 益 乘 数 =1+ 产 权 比 率 =1+2=3 ， 权 益 净 利 率 = 销 售 净 利 率 × 权 益 乘 数 × 总 资 产 周 转 次 数 =【难易程度】易 9. 【答案】B300 ? 3 ? 2 =90%。 2000【解析】今年的权益净利率=[上年销售收入×(1+10%)-上年销售成本×(1+8%)]÷上年所有者权益=[1.08× （上年销售收入-上年销售成本)+0.02 上年销售收入]÷上年所有者权益，上年的权益净利率=（上年销售收 入-上年销售成本) ÷上年所有者权益可见，今年的权益净利率相比上年的权益净利率上升了。 10. 【答案】B 【解析】每股净资产=（0）÷(元/股) 市净率=每股市价/每股净资产=16/14.07=1.14。 11. 【答案】A 【解析】选项 A 的说法正确，市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率；市净率是指普通股每股市价与 每股净资产的比率，市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，所以选项 B、C 错误；权益净利率是 净利润与股东权益的比率，选项 D 错误。高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究9财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________12. 【答案】A 【解析】从实体现金流量的来源分析，折旧和摊销取自现金流量表补充资料，因此选项 A 不正确。二、多项选择题 1. 【答案】ABC 【解析】债权人分析的目的包括： （1）为决定是否给企业贷款，需要分析贷款的报酬和风险； （2）为了解债 务人的短期偿债能力，需要分析其流动状况； （3）为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资 本结构。 2. 【答案】ABCD 【解析】财务报表分析的方法包括比较分析法和因素分析法，其中比较分析法又分为趋势分析法、预算差异 分析法和横向比较法。 3. 【答案】ABC 【解析】影响偿债能力的报表外因素包括增强短期偿债能力的表外因素和降低短期偿债能力的表外因素，其 中增强短期偿债能力的表外因素包括： （1）可动用的银行贷款指标； （2）准备很快变现的非流动资产； （3） 偿债能力的声誉。降低短期偿债能力的因素包括： （1）与担保有关的或有负债； （2）经营租赁合同中的承诺 付款； （3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，涉及长期负债的债务担保是影响长期偿债能力的 其他因素。 4. 【答案】BCD 【解析】销售净利率是反映盈利能力的指标，由于公司当年的经营利润很多，所以销售净利率不属于检查不 能偿还到期债务原因的财务比率。 5. 【答案】BD 【解析】资产负债率和利息保障倍数是反映企业长期偿债能力的指标。速动比率和现金比率是衡量企业短期 偿债能力的指标。 6. 【答案】BC 【解析】选项 B、C 属于影响企业长期偿债能力的报表外因素；选项 A、D 是影响短期偿债能力的因素。 7. 【答案】BD高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究10财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________【解析】选项 B、D 都是资产内部的此增彼减，不会影响资产总额，权益乘数不变；选项 A 会使资产增加，所 有者权益增加，会使资产负债率降低，从而使权益乘数下降；选项 C 使资产减少，负债减少，所有者权益不 变，权益乘数降低。 8. 【答案】ABCD 【解析】选项 A、B、C、D 都是反映企业营运能力的指标。 9. 【答案】CD 【解析】应收账款周转天数=365×应收账款/周转额，根据公式可以看出，周转额按销售收入算要比按赊销额 算大，同时应收账款平均净额小于应收账款平均余额，因此均会使周转天数减少，选项 A、B 不正确；应收账 款旺季的日平均余额通常高于应收账款全年日平均余额，所以选项 C 会使周转天数增大；核销应收账款坏账 损失前的平均余额高于已核销应收账款坏账损失后的平均余额，所以选项 D 会使周转天数增大。 10. 【答案】AB 【解析】反映企业盈利能力的指标有：销售净利率、总资产净利率和权益净利率，因此选项 A、B 是正确的， 选项 C 反映的是营运能力，选项 D 反映的是短期偿债能力。 11. 【答案】ACD 【解析】通常只为普通股计算每股净资产。如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益，包括优 先股的清算价值及全部拖欠的股利，得出普通股权益，因此选项 B 不正确。 12. 【答案】AB 【解析】应收账款和一年内到期的非流动资产属于经营资产，因此选项 C、D 不正确。 13. 【答案】BCD 【解析】 实体现金流量=营业现金净流量-净经营长期资产总投资=营业现金毛流量-经营营运资本净增加-净经 营长期资产总投资=股权现金流量+债务现金流量。因此选项 A 的公式是正确的，选项 C、D 是不正确的。选项 B 是计算债务现金流量的公式。三、计算分析题 1. 【答案】 资产负债表 单位：元高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究11财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 年末数
负债及所有者权益 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 总计 【解析】 (1)计算存货项目金额 由于销售毛利=销售收入-销售成本=50000(元) 90000 总计 年末数
-销售收入 销售成本 ? 12， ?7 年末存货 年末存货 销售收入 ? 销售成本 ?5 所以： 年末存货 即： 50000 ?5 年末存货 则：存货项目金额=C=10000(元)(2)计算应收账款净额 A=应收账款净额=-=37000(元) (3)计算应付账款金额 先算出流动资产金额： 流动资产=+(元) 又由于流动比率=流动资产/流动负债 所以：2.5=50000/流动负债 可求得流动负债=5=20000(元) 则：B=应付账款项目金额=流动负债-应交税金==14000(元) (4)计算长期负债 由于：资产负债率=总负债/总资产=0.6 负债总额=0.6×（元） 则：长期负债=-(元) (5)计算未分配利润项目金额 F=90000 E=未分配利润=-5（元） 2. 【答案】 （1）2011 年的相关指标计算： 权益净利率=200/800=25%高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究12财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________销售净利率=200/% 总资产周转次数=.1429（次） 权益乘数=. 年的相关指标计算： 权益净利率=100/800=12.5% 销售净利率=100/% 总资产周转次数=.6667（次） 权益乘数=.8750 （2）分析说明该公司 2012 年与 2011 年相比权益净利率的变化及其原因： 2012 年与 2011 年相比权益净利率变动=12.5%-25%=-12.5% 因为：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 2011 年的权益净利率=4.55%×3.0=25.03% 替代销售净利率： 2.5%×3.=13.75% 替代总资产周转率： 2.5%×2.=11.67% 替代权益乘数： 2.5%×2.=12.50% 销售净利率变动的影响： （2）-（1）=13.75%-25.03% =-11.28% 总资产周转次数变动的影响： （3）-（2）=11.67%-13.75%=-2.08% 权益乘数变动的影响： （4）-（3）=12.50%-11.67%=0.83% 根据计算可知， 2012 年权益净利率相比 2011 年权益净利率下降了 12.5%， 原因是销售净利率下降了使得权益 净利率下降了 11.28%，总资产周转次数下降使得权益净利率下降了 2.08%，以及权益乘数提高使得权益净利 率提高 0.83%。 （4） （3） （2） （1）四、综合题 【答案】 （1）净经营资产、净金融负债和税后经营净利润。 ①净经营资产=经营资产-经营负债 2012 年净经营资产=（515-15）-（315-220）=500-95=405（万元） 2011 年净经营资产=（431-31）-（231-135）=400-96=304（万元） 【解析】 金融资产 货币资金 期末余额 10 年初余额 7 金融负债 短期借款 期末余额 30 年初余额 14高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究13财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________交易性金融资产 应收利息 可供出售金融资 产 持有至到期投资 2 1 0 2 3 2 15 4 交易性金融负 债 应付利息 一年内到期的 非流动负债 长期借款 应付债券 金融资产合计 15 31 金融负债合计 0 5 5 100 80 220 0 4 9 60 48 135②净金融负债=金融负债-金融资产 2012 年净金融负债=（30+5+5+100+80）-（2+1+2+10）=220-15=205（万元） 2011 年净金融负债=（14+4+60+9+48）-（7+3+2+15+4）=135-31=104（万元） ③2012 年平均所得税税率=17.14÷57.14=30% 2012 年税后经营净利润=净利润+税后利息=40+（25.86-3）×（1-30%）=56（万元） 2011 年平均所得税率=18÷60=30% 2011 年税后经营净利润=42+12.86×（1-30%）=51（万元） （2） 指标计算表 指标 净经营资产净利率 税后经营净利率 净经营资产周转次数 税后利息率 经营差异率 净财务杠杆 杠杆贡献率 权益净利率 指标计算过程 （56/405）×100%=13.83% 56/750=7.47% 750/405=1.8519 ［22.86×（1-30%）/205］×100%=7.81% 13.83%-7.81%=6.02% （205/200）×100%=1.025 6.02%×1.25=6.17% （40÷200）×100%=20%（3）2012 年权益净利率-2011 年权益净利率=20％-21％=-1％ 2011 年权益净利率=17％+（17％-9％）×52％=21％ 替代净经营资产净利率：13.83％+（13.83％-9％）×52％=16％ 替代税后利息率：13.83％+（13.83％-7.81％）×52％=17％ 替代净财务杠杆：13.83％+（13.83％-7.81％）×1.025=20％ 净经营资产净利率变动影响=16％-21％=-5％高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究14财经网络教育领导品牌_________________________________________________________________税后利息率变动影响=17％-16％=1％ 净财务杠杆变动影响=20％-17％=3％ 2012 年权益净利率比上年降低 1%，降低的主要原因： ①经营资产净利率降低，影响权益净利率降低 5%。 ②税后利息率下降，影响权益净利率提高 1%； ③净财务杠杆提高，影响权益净利率提高 3%； （4）设 2012 年净经营资产净利率为 X，建立等式： X+（X-7.81%）×1.025=21% 净经营资产净利率=14.32%参与注册会计师考试的考生可按照复习计划有效进行，另外高顿网校官网考试辅导高清课程已经开通， 还可索取注会考试通关宝典，针对性地讲解、训练、答疑、模考，对学习过程进行全程跟踪、分析、指导， 可以帮助考生全面提升备考效果。更多详情可登录高顿网校官网进行咨询。高顿网校 All Rights Reserved版权所有 复制必究15
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